星际矩阵ByteX

七种鲸鱼类型 + 行为模式 + 识别方法
《看链——市场行为的108个密码》
一、先讲清楚：什么才算“鲸鱼”
在链上，“鲸鱼”不是一个随便乱叫的词。
行业里比较通用的比特币标准是：≥1,000 BTC 的持币实体，就可以被视为鲸鱼。
注意两个关键词：
实体（entity），不是单一地址
交易所、ETF托管、支付机构往往用成千上万个地址，分析公司会把它们聚合成一个实体，否则“富豪榜”会严重夸大集中度。影响力，而不是绝对数量
在BTC上，1,000 BTC是鲸鱼；在小市值山寨币上，可能只要0.1%流通盘就能砸穿市场。
如果你连“这个地址究竟是个人、机构、还是交易所热钱包”都分不清，
所有的“鲸鱼预警”，等于在看星座运势。
二、七种链上鲸鱼：不是每条都值得你跟
下面是一个基于行为模式的七类鲸鱼分类，比单纯按余额大小更实用。

这七类，背后的链上证据，都已经能在公开数据和专业平台看到：
研究指出：10,000+ BTC 的“Mega Whales”基本是长期持有，极少移动，一旦动就是 5–10% 级别的价格冲击。​2025年之后，大量“鲸鱼”其实是ETF和机构托管余额，它们的行为与散户完全不同，更多是被资金流入/赎回动驱动。Nansen 等平台会把地址标成“Smart Money、Fund、Treasury、Memecoin Whale”等不同标签，已经是半自动化的鲸鱼分类系统。
三、每一类鲸鱼，链上怎么看？
① 交易所 / ETF 托管鲸鱼
特点：
地址数量巨大，但会被分析公司聚合成“Binance”、“Coinbase”、“ETF Custody”等实体。资金频繁在内部地址之间转移，但外向流入/流出交易所的净流量才关键。
识别方法：
用交易所/ETF公开声明 + 区块链分析公司的标记（如“Binance cold wallet”、“ETF custody”）。如果看到一个地址突然从0涨到几十万 BTC，大概率是交易所归集地址，而不是“新鲸鱼建仓”。​
你的用法：
不要看到“交易所大额转入”就 panic，真正重要的是全网交易所净流入/净流出：净流入放大 → 潜在卖压增加。净流出放大 → 更多人提币自托管，偏中长期看多。
② 机构长期鲸鱼（MicroStrategy、基金、企业金库）
特点：
典型持仓：1,000+ BTC，常常通过ETF或托管机构持有。买入节奏更像“公司资产配置”，比如季度定投，而不是追涨杀跌。
识别方法：
使用 Nansen 类平台的“Fund / Institution / Treasury”标签，结合新闻、公告反查。行为上：买入时往往是多笔分散成交，通过OTC或ETF申购进场；链上体现为托管地址余额稳步上升，而不是短期暴涨暴跌。
你的用法：
把机构长期鲸鱼当成叙事 & 结构层信心锚，而不是交易信号。当你看到：价格高位 + 机构缓慢减持 + 交易型鲸鱼同步分发 → 顶部风险增大。
③ 矿工鲸鱼：持续卖压的“源头”
特点：
地址往往和矿池相关联，手上有源源不断的新币产出。历史数据显示：矿工普遍在收入高峰时卖出，在低迷期减少抛压甚至囤币。​
识别方法：
观察“矿工到交易所”的转账、矿池钱包余额变动。分析平台会给出“矿工净头寸变化”：净流出↑ → 卖压增强；净流出↓甚至净流入 → 矿工选择拿着不卖，对中长期更偏多。
你的用法：
把矿工看成持续卖家，关注的是：他们什么时候“卖到累了”（减半后收入暴跌 + 算力下滑 + 矿工投降），以及他们的抛压何时被其他鲸鱼完全吸收。
④ 交易型鲸鱼：你最该盯紧的一类
特点：
持仓在 100–10,000 BTC 区间，频繁进出交易所，配合期货、期权、DeFi 对冲。行为模式很清晰：价格大涨 → 现货转入交易所 + 帐面利润高位实现；暴跌或恐慌 → 现货从交易所撤离，或在期货市场反向建仓抄底。
识别方法：
观察“1,000+ BTC 实体余额变化 + 交易所净流量”的组合。用 Nansen 等工具看 Smart Money / Fund 标签下的大额地址行为。
你的用法：
交易型鲸鱼更像中期风向标：顶部区域：它们在静悄悄地“把筹码从冷钱包移向交易所”。底部区域：它们从交易所撤走现货，转去冷存储或DeFi抵押。
⑤ 叙事 / 赛道鲸鱼：Meme、AI、GameFi背后的人
特点：
不一定持有很多 BTC，但在单一代币或赛道里占比极高，比如持有某Meme 0.5–5%供应。典型操作：早期低成本建仓 / 部署合约；利用社交媒体+链上转账制造FOMO；在流动性池深度不足时大额出货。
识别方法：
查看某代币 Top Holders 列表（Etherscan、BscScan 等），识别持有≥0.1% 流通盘的地址。使用 Nansen 标签，如 “Memecoin Whale”、“Multiple Memecoin Whales”、“Token Deployer”、“First Mover LP”等。​
你的用法：
当某Meme/小盘币里，前10大地址合计持有>50%，且其中一两个地址频繁向CEX或新钱包转出 → 高危红灯。对这些币，你要么只用小仓短线博弈，要么彻底远离。
⑥ 项目方 / 金库鲸鱼：你是在投项目，还是给团队打工？
特点：
团队/金库地址常见：多签钱包、基金会地址、金库合约。行为：解锁、做市、激励、回购，每一个动作都能左右市场。
识别方法：
查白皮书 & 官网：团队、私募、金库的锁仓&解锁计划。用链上浏览器/Nansen看：这些金库地址是否按既定规则释放，有无偷偷转去交易所或混币器。
你的用法：
解锁前后两周，是这类鲸鱼的高风险窗口。真正健康的项目：金库资金部分进入LP、质押、回购；而不是默默打到 CEX 热钱包。
⑦ 跨链套利 / 轮动鲸鱼：资金轮动的“地图”
特点：
不是单一链上的“超大户”，而是多链游走的策略资金。典型操作包括：跨链桥、借贷、LP、期货对冲，围绕多条公链 & DeFi 协议转移。​
识别方法：
观察跨链桥（Bridge）大额资金流向：例如从以太坊桥到 Solana / L2，再进入当地热门DeFi/Meme。​分析这些地址在不同链上的行为：在A链赎回稳定币，在B链充值到合约或CEX。
你的用法：
把跨链鲸鱼当作生态轮动前的早期信号：当你看到：Bridge→某公链资金骤增 + 该链DEX体量和活跃地址同步上升，这往往意味着“新战场要开了”。
四、三种常见的“鲸鱼误读”，你可能每天都在犯
误读1：看到大额转账，就以为“巨鲸要砸盘/拉盘”
现实：
大额转账很多只是交易所内部调仓或托管结构调整。研究提醒：不剔除交易所地址，会严重高估“鲸鱼集中度”和“鲸鱼买入”。
误读2：只看一笔大额交易，不看其长期轨迹
现实：
真正有价值的是这类地址过去几个月的净变动，比如：近90天内 1,000+ BTC 实体净减持 1.5%，而 100–1,000 BTC 中档鲸鱼反而增持 0.47%，这种“分化”才是重要信号。
误读3：把机构轮换当成“整体出逃”
现实：
最近的多项研究都指出：大型鲸鱼余额下滑的同时，长期持有者几乎没动，更像是结构轮换而非全面出货。
你的对策：
永远把鲸鱼行为放进五层模型里看：流动性：进出交易所、跨链桥。结构：持仓分布在哪些价位。意图：Smart Money/基金/金库的真实标签。情绪：散户是否在反向操作。叙事：当前是“机构入场”“DeFi夏天”还是“Meme癫狂”。
五、三种情景：你现在是哪一种？
🟢 情景一：你已经开始按类型看鲸鱼
你区分得很清楚：
CEX冷钱包≠鲸鱼建仓ETF托管≠聪明钱加仓Nansen标签里的Smart Money vs Exit Liquidity
你盯的是：交易型鲸鱼、中档鲸鱼、跨链鲸鱼的行为。你不会看到任意大额转账就慌。
🟡 情景二：你只看“鲸鱼买了没”，但没分类型
你会打开Rich List，看Top 10地址有没有变化。
有人发图：“某地址又买了一万枚”，你就跟着上车。
你偶尔能踩中好运，但完全说不清是因为啥。
🔴 情景三：你根本不看链上，只看KOL嘴里的“聪明钱”
你每天刷的是：
“某聪明钱今天抄底了X”“某巨鲸24小时内买入Y”
你忽略了一个事实：把“聪明钱”这两个字写在图上的人，很可能一条链都没看过。
评论区投票时间：
你现在是：
A) 已经按类型系统地看鲸鱼（🟢）
B) 只看“鲸鱼买没买”，但没分清谁是谁（🟡）
C) 完全不看链上，只听人说（🔴）
欢迎诚实作答。你敢选 C，我就敢用后面的课，把你养成 A。
六、给你一把“鲸鱼滤镜”：以后看到任何“鲸鱼预警”，先问三句话
下次你在币安广场、推特、TG群里看到：
“鲸鱼巨额转账！”
先在心里问自己这三句：
这条鲸鱼，属于七种里的哪一种？是交易所/ETF，还是交易型鲸鱼，还是赛道大户？这是单笔行为，还是过去1–3个月结构性变化的一部分？单笔转账不重要，净变动才重要。它的动作，在五层里意味着什么？是卖压（进交易所）？是囤币（出交易所进冷钱包）？还是轮动（跨链到新生态）？
只有同时回答得上来，你才有资格说：
“我是在跟鲸鱼做朋友，而不是帮它接盘。”
链上没有谎言，只有你还没学会读的语言。
——老矩

《看链——市场行为的108个密码》

所有人都在等减半。
但链上数据告诉你：
真正的行情，在减半前就已经结束了。
这是市场里流传最广的叙事之一。
"减半 → 供应减少 → 价格上涨。"
逻辑无懈可击。教科书级别。
然后大多数人在减半前买入，减半后等待，
然后发现价格横盘，甚至开始下跌。
他们说：这次不一样了。
不。
不是这次不一样。
是他们从来没有看过链上数据。
一、减半是什么
先把基本事实说清楚。
比特币每产出 210,000 个区块，矿工奖励减半一次。
大约每4年发生一次。

2024年4月20日，第4次减半正式发生。
每天新增比特币：从900枚，变成450枚。
这是链上事实。不可篡改。
问题是——这个事实，对价格的影响，根本不是你想的那样。
二、减半前6个月：矿工在链上做了什么
大多数散户在等减半。
矿工在减半前6个月，已经在卖了。
Chainalysis链上数据显示：
矿池余额在减半前3–6个月开始持续下降。​
原因很简单：
矿工知道减半后收入腰斩。
他们需要现金流来支付电费、维护机器。
他们不会等到收入减半才开始卖。
2024年的具体数字是这样的：
2024年3月，矿工月收入峰值：$20亿美元这比2021年牛市顶部的$18亿还高出11%​矿工在历史最高收入窗口，疯狂卖币换现金
他们在卖的时候，散户在因为"减半预期"而买入。
这不是阴谋。
这是信息不对称。
三、减半后30天：链上发生了什么
2024年4月20日减半。
接下来30天，链上发生了以下事情：
① 算力暴跌
减半前算力峰值：约630 EH/s（30日均线）
减半后1个月：降至606 EH/s​
但局部更惨：
单日峰值 425 EH/s → 急速跌至 360 EH/s，跌幅约15%​大型矿企（Bitfarms、CleanSpark、Riot等）产量普遍下滑 6%–12%​
② Hash Price（矿工单位收益）崩溃73%
减半当日：$0.182/TH/s/天
减半后30天：$0.049/TH/s/天
跌幅：73%​
这意味着什么？
如果你有1000台S19矿机，
减半前每天收入约 $182。
减半后每天只剩 $49。
同样的电费，同样的折旧，收入只剩27%。
效率低的矿工，没有选择，只有关机、卖币、离场。
③ 矿工投降信号出现
Hash Ribbons指标（衡量矿工投降的经典链上工具）：
2024年4–5月期间触发矿工投降信号。
历史数据：
算力在30日周期内下降 → 后90天价格上涨概率约65%，后180天约77%，平均涨幅约72%​
矿工投降，往往是市场底部，不是顶部。
四、五层穿透：减半的完整链上逻辑
用五层模型解剖一次完整的减半周期：
🔵 流动性层
减半前：矿工持续卖出，交易所余额上升
减半后：弱矿工清出，卖压主体消失，交易所余额开始下降
信号：卖压从矿工主导 → 过渡到持有者主导
🔵 结构层（UTXO）
减半前：成本密集区堆积在$60,000–$72,000
减半后30天：弱手UTXO陆续在亏损中出售，被强手接盘
信号：成本结构重新洗牌，支撑位下移再重建
🔵 意图层（Nansen）
Smart Money在减半前3–6个月：已完成建仓
减半后：Smart Money地址停止大规模移动，进入等待模式
信号：聪明钱不追减半行情，他们是减半行情的制造者
🔵 情绪层
减半前：散户恐贪指数持续 >70（贪婪）
减半后1–2周横盘：散户开始失望，情绪回落
信号：情绪降温 = 下一轮上涨的燃料在蓄积
🔵 叙事层
减半叙事：在减半前3个月就已经是主流叙事
减半后叙事开始切换：从"供应冲击"→"机构买入/ETF需求"
信号：叙事切换比价格切换早2–4周
五、三种结局，你现在是哪一种
🟢 情景一：你在减半6个月前上链观察矿工行为
你看到矿池余额持续下降。
你知道这是矿工提前备粮。
你在散户还没有大规模进场时，低调建仓。
减半后你坐等矿工投降信号，确认底部，加仓。
你的持仓均价，可能在$40,000–$50,000区间。
🟡 情景二：你听了减半叙事，在减半前1–2个月买入
你买在了$60,000–$70,000。
减半后价格横盘，甚至短暂下跌。
你感到困惑："叙事是对的，为什么价格不涨？"
你没有亏大钱，但你错过了最好的入场点。
你的持仓成本，和散户几乎一样。
🔴 情景三：你在减半当天或之后买入
你被"减半了价格要涨"的逻辑说服。
你在$65,000–$70,000买入。
减半后30天，价格横盘下跌。
你开始怀疑：是不是这次减半失效了？
你在$58,000割掉，然后看着价格在接下来6个月涨到$109,000。
评论区投票时间：
你是哪一种？
A) 我在减半前低位布局了（🟢绿色选手）
B) 我追了减半叙事，成本偏高（🟡黄色选手）
C) 我减半后买的，或者完全踏空（🔴红色选手）
评论区告诉我你的答案。
不用害羞。🔴才是大多数人。
能承认，才能改变。
六、记住这三句话
1. 减半是日历事件，不是买入信号。
每个人都知道减半时间。
被所有人知道的信息，不产生Alpha。
2. 矿工卖出，早于减半3–6个月。
减半前的链上高卖压 = 智能资金在出货。
减半后的算力下跌 = 弱矿工在离场。
这两个信号，是真正的转折点。
3. 减半的意义，在叙事，不在供应。
每天减少450枚BTC的供应，
以现在$85,000的价格计算，大约是$3,825万美元。
而一天的交易量是数百亿美元。
供应变化太小，无法直接影响价格。
减半真正的作用，是触发叙事周期，吸引机构注意，
让市场相信"牛市要来了"。
叙事比供应更有力量。
链上没有谎言，只有你还没学会读的语言。
——老矩

【下一课预告】第11课：链上鲸鱼分类学——七种鲸鱼，行为完全不同。你以为的"鲸鱼买入"，可能是做市商在对冲。

昨天有人在评论区问我：
"你说你用链上数据追回了200万，那你是怎么提前知道要跌的？"
我没有提前知道。
但链上知道。
我只是学会了读它。
让我给你还原一件事。
2022年5月，Luna崩盘前的第72小时。
那三天，大多数人在干什么？
在Anchor Protocol里，安静地躺着，
每天收着19.5%的年化收益。
心里想的是：
"这是算法稳定币，UST永远等于$1，这个收益稳稳的。"
但链上，正在发生另一件事。
距离崩盘72小时前：
有两个地址，单次从Anchor提走**$3.75亿UST**。
不是散户。
散户没有$3.75亿。
距离崩盘48小时前：
这批UST通过Wormhole桥，
被悄悄转移到了以太坊链上。
距离崩盘24小时前：
他们开始在Curve流动性池里，
把UST大量换成USDT。
速度之快，把Curve池的比例打穿了。
UST，开始悄悄偏离$1锚定。
然后，2022年5月9日。
你知道接下来发生了什么。
$600亿，消失了。
这三件事，发生在链上。
实时可见。
任何人，打开Nansen，都能看到。
但没有人看。
或者说——
有人看到了，选择只告诉自己。
我当时，是那个没有看到的人。
那次，我损失了我账户里将近40%的资产。
但我没有骂市场。
我去查了那批地址。
我查了整整六个小时。
那六个小时，是我币圈生涯最重要的六个小时。
因为我第一次意识到：
市场从来没有骗过任何人。
链上从来没有撒过谎。
是我，从来没有学过读它的语言。
从那以后，我花了将近三年时间，
把这套语言系统化。
不是为了卖给你。
是因为我不想再有人，
在链上已经写好结局的时候，
还坐在那里，
等着被收割。
明天，我还有最后一件事要告诉你。
关于我为什么决定，把这套系统完整地免费写出来。
以及，从后天开始，这个系列究竟会带你去哪里。
评论区：你有没有经历过一次"事后才发现链上早有信号"的亏损？不用说金额。说那个时刻，你是什么感受。
链上没有谎言，只有你还没学会读的语言。——老矩

【系列：看链——市场行为的108个密码·市场结构篇·第一课】
你有没有想过一个问题：
你在币安下单买ETH的那一刻，
卖给你的，是谁？
不是另一个散户。
大多数时候，
是一台服务器，代表一家公司，在0.3毫秒内完成了这笔交易。
这家公司，叫做做市商（Market Maker）。
你不认识他们。
他们不在意你认不认识他们。
但他们，控制着你每次交易时看到的价格。
做市商是什么？
先用一句话说清楚：
做市商是一种特殊的交易参与者——他们同时在买卖两侧挂单，赚的是买卖价差（Spread），提供的是市场流动性。
举个例子。
你打开币安，看到ETH的：
买一价：$1,968.50卖一价：$1,969.50
这$1的差距，叫做买卖价差。
做市商，就是同时挂出这两个价格的那个人。
当你买入，他卖给你$1,969.50。
当你卖出，他以$1,968.50接走。
每次交易，赚$1。
一天数百万笔交易，一笔$1，全部归他。
三个你必须认识的做市商
币圈有数十家做市商，但真正控制主要流动性的，
只有少数几家。
Wintermute：
总部在伦敦，是目前币圈最活跃的做市商之一。
据研究估算，Wintermute在币安上提供了约50%的流动性。​
意思是：你在币安买卖，每两次里至少有一次，
对手盘是Wintermute的服务器。
链上地址：已被Arkham Intelligence标注，完全可追踪。
Jump Crypto：
高频交易巨头Jump Trading的加密部门。
负责CME比特币期货的大量做市工作。
2022年，曾为Luna生态提供超过**$13亿美元**的流动性支持。​
结果，在Luna崩盘中，损失惨重。
后来淡出了大部分公开做市业务。
DWF Labs：
近年来最激进的做市商之一。
特点：愿意接受项目方的代币分配，作为做市抵押——
这个模式，引发了大量关于利益冲突的争议。​
做市商的四大策略——以及你如何被它们影响
策略一：价差收割（Spread Harvesting）
稳定行情里，做市商把买卖价差压缩到极窄，
吸引高频交易量，积少成多。
你的影响：正常市场里，你的交易成本被这个机制控制。
策略二：库存管理（Inventory Management）
这是最关键的策略，也是链上最可见的信号。
做市商不愿意持有太多单向头寸。
当他们持有过多BTC（库存偏多）：
→ 他们会收窄卖价，放宽买价，诱导更多人买入，同时自己悄悄卖出，把库存归零。​
当他们持有过少BTC（库存偏空）：
→ 他们会收窄买价，放宽卖价，诱导更多人卖出，同时自己悄悄买入，补充库存。​
这个过程，会直接影响短期价格方向。
链上的表现：Wintermute的标注钱包，向交易所大额转入 = 他们在减少多头库存（偏向卖出）；从交易所大额提出 = 他们在补充库存（偏向买入）。
策略三：洗盘吸筹（Wash & Accumulate）
这是散户最痛恨、但最难识别的策略。
Wintermute的链上操作模式，被多个研究者追踪后，
总结出了一个规律：​
第一阶段：接受项目方代币分配，开始建仓第二阶段：制造下跌假象（通过算法在特定时间集中砸单），触发散户止损第三阶段：在散户割肉的价位悄悄承接第四阶段：拉升，兑现利润
这个模式，完整的周期通常超过6个月。
Wintermute洗盘的特点：回调幅度不大（通常-20%至-40%），但持续时间极长，足够把心理承受力不足的散户磨光。​
策略四：波动率收割（Volatility Harvesting）
高波动时，做市商会扩大价差——
因为风险增大，他们需要更高的补偿。
这意味着：
在市场最恐慌、价格跌得最快的时候，
你买入的成本，往往比你看到的价格高1%–3%。
而你卖出获得的价格，
往往比你看到的低1%–3%。
市场最乱的时候，做市商反而赚得最多。
如何在链上追踪做市商？
这是这一课的核心实战部分。
工具只需要一个：Arkham Intelligence（arkm.com，免费版可用）
第一步：找到做市商的标注地址
在Arkham搜索栏输入：
"Wintermute" → 出现多个标注钱包"Jump Crypto" → 出现历史操作记录"DWF Labs" → 出现近期活跃地址
选择标注为"Hot Wallet"或"Trading Wallet"的地址。
第二步：看资金流向，不看价格
重点观察两件事：
观察一：向交易所净转入 vs 净转出
净转入 = 做市商在减少持仓 → 偏向短期看跌
净转出 = 做市商在增加持仓 → 偏向短期看涨
观察二：跨链行为
如果Wintermute的ETH钱包突然把大量ETH桥接到Arbitrum——
这意味着他们在给Arbitrum上的某个协议提供流动性。
这往往先于该协议的交易量爆发。
第三步：看时间节点，找行为规律
研究者发现，Wintermute的大额转账，
往往集中在**亚洲交易时段结束（下午4点）至欧洲交易时段开启（下午5点）**之间的1小时窗口。​
这个时间窗口，流动性天然较低，
大额操作对价格的冲击成本最小。
如果你在这个时间窗口看到Wintermute的大额链上转账——
这往往是接下来1–4小时价格波动的前兆。
一个真实发生的链上案例
2025年8月29日，PYTH代币。
事件经过：Pyth Network宣布升级为美国经济数据基础设施。
当天PYTH暴涨超过100%。
但链上记录显示，在公告发布之前：
Wintermute的钱包在链上显示了大量高频交互——
在Pyth Network的核心合约地址上，
Wintermute的交互频率在公告前72小时内激增了400%。​
他们知道这个消息吗？
我们不知道。
但链上数据，清楚地记录了这个事实：
聪明钱的行动，先于价格的行动。
做市商与五层穿透模型的关系
你现在知道了做市商的存在，
五层模型里，它应该放在哪一层？
主要在第三层：意图层。
但它同时影响所有层：

现在回到ETH和BTC
当前做市商行为扫描（2026年3月）：
Arkham数据显示：
Wintermute在过去30天内，
对ETH的净头寸：偏向中性至轻度多头。​
这与我们前四层的分析一致：
他们没有在大量卖出ETH，
但也没有在激进建仓。
这是一个"等待"的信号。
做市商在等什么？
他们在等一个触发器——
可能是美联储的表态，
可能是ETH突破$2,180颈线，
可能是地缘政治的某个转折点。
一旦触发器出现，做市商会是第一批行动的人。
而你，可以通过链上数据，在他们行动后的30分钟内，看到信号。
不是预测。
是跟踪。
五层+做市商：完整的市场参与者地图
经过前9课，你现在知道了这个市场里所有真正的玩家：
市场结构
├── 做市商（Wintermute/Jump/DWF）
│ └── 控制流动性，影响短期价格
├── 鲸鱼（持仓>1000 BTC/ETH）
│ └── 影响意图层，链上可追踪
├── 机构ETF（贝莱德/Fidelity）
│ └── 影响流动性层，报告可查
├── 矿工
│ └── 影响结构层，算力数据可追踪
└── 散户（你/我）
└── 提供流动性，贡献情绪层数据
每一类参与者，都在链上留下了痕迹。
每一类痕迹，都是可以被读懂的语言。
本课作业
打开Arkham Intelligence（arkm.com）。
搜索"Wintermute"。
找到标注为"ETH Hot Wallet"的地址。
查看过去7天内，这个地址向币安或其他CEX的净转入/转出方向。
把你看到的结果打在评论区：
"过去7天，Wintermute的ETH钱包：净流入交易所 / 净流出交易所"
一句话。
这是你第一次亲手追踪做市商的链上行为。
第10课预告
《比特币减半的真相——链上数据告诉你，减半真的有效吗？》
每个人都知道减半。
但没有人告诉你，
在过去三次减半之前，矿工都做了同一件事。
而在减半之后的前30天，链上发生的事，
与大多数人的"减半必涨"预期，
完全相反。
待会见。
评论区：你知道Wintermute是谁吗？A. 第一次听说这个名字
B. 听说过，但不知道怎么追踪
C. 我追踪过他们的钱包，有过一次成功的预判
D. 我认为做市商追踪没有意义，市场随机游走打出来。选D的，我特别想听你的理由。这是这门课里，为数不多的，我真的可能被你说服的一道题。
链上没有谎言，只有你还没学会读的语言。——老矩