“Buy” düyməsinə basıldıqdan sonra əslində nə baş verir?
Mən əvvəl settlement-i daha çox sürət sualı kimi başa düşürdüm. Amma mexanikaya baxsan, TradFi ilə blockchain arasındakı fərq daha da maraqlıdır.
Ənənəvi maliyyədə əməliyyat bir neçə səviyyəli infrastrukturdan keçir. Sahiblik, pullar və qiymətli kağızlar barədə məlumatlar müvafiq sistemlərdə saxlanılır və son vəziyyət klirinq və hesablaşma prosesindən keçdikdən sonra formalaşır.
Blockchain modelində isə məntiq başqadır: aktivin vəziyyəti və tranzaksiyanın nəticəsi paylanmış registrdə (dağıdılmış reyestrdə) qeyd olunur. Şəbəkə tranzaksiyanı konsensus qaydalarına əsasən yoxlayır, bundan sonra yazı blockchain tarixçəsinin bir hissəsinə çevrilir.
bStocks nümunəsində bunu xüsusilə yaxşı görmək olur. Səhənin tokenləşdirilmiş təqdimatı onçeyn üzərində mövcuddur. Ona görə də tokenin özünün köçürülməsi təkcə platformanın daxili verilənlər bazasında qeyd yox, həm də onun blockchain vəziyyətini dəyişir.
Beləliklə, settlement-in əsas sualı “necə tez?” deyil.
O haradadır, kim onu dəyişməyə səlahiyyətlidir və sistem hansı qaydalarla əməliyyatın yekun vəziyyətinə çatır?
Elə burada TradFi tədricən Web3-lə kəsişir: maliyyə aktivi yalnız rəqəmsal formaya malik olmur, həm də onun hərəkəti barədə qeydlərin aparılmasına dair fərqli bir model qazanır.
Məni yalnız ekranda gördüyüm qiymət maraqlandırmır.
Razılaşmanın asanlıqla diqqətdən kənarda qalan başqa bir hissəsi də var — execution.
Gözlənilən qiymət ilə faktiki nəticə arasında slippage, likvidliyin dəyişməsi və ya DEX marşrutunun digər xüsusiyyətləri kimi hallar yarana bilər.
bStocks üçün bu xüsusilə maraqlıdır, çünki tokenləşdirilmiş maliyyə aktivinin özü artıq başqa bir mühitə — TradFi × Web3-ə daxil olur. Burada razılaşmanın nəticəsinə təkcə aktivin özünün xüsusiyyətləri deyil, həm də blockchain bazarının mexanikası təsir edir.
Ayrı bir faktor — MEV-dir. Açıq blokçeyndə transaksiyalar icra olunmazdan əvvəl görünə bilər; buna görə də bəzi strategiyalar müqavilələrin icra sırası hesabına üstünlük əldə etməyə çalışa bilər. Bu, DEX Swap üçün əlavə risk yaradır.
Ona görə də mən Swap-ı yalnız iki rəqəmə — qiymətə və slippage-ə əsasən qiymətləndirməzdim.
Execution keyfiyyəti həm də marşrutun, likvidliyin, icra sırasının və arzuolunmaz MEV-dən qorunmanın sualıdır.
Mənim üçün bu, tokenizasiyanın təkcə maliyyə aktivinin formasını deyil, həm də həmin aktivin ticarət olunduğu mühiti necə dəyişdirdiyinə dair yaxşı nümunədir. #bStocks #Swap #MEV
Maliyyə aktivi artıq mütləq şəkildə tək bir platformanın daxilində yaşamalı deyil.
Əvvəllər səhm almaq broker sisteminin çərçivəsində işləmək demək idi: hesab, platforma qaydaları, ayrıca əməliyyatlar və aktivdən istifadə üçün məhdud imkanlar.
Tokenləşdirmə bu arxitekturanı dəyişir.
Səhm blockchain-token kimi təqdim olunanda, konkret aktiv bunu dəstəklədiyi halda, digər onçeyn ibtidaiları ilə — DEX, lending, collateral və digər protokollarla — qarşılıqlı əlaqə qurmaq imkanı əldə edir.
bStocks nümunəsində bu modelin hara doğru getdiyi aydın görünür: tokenləşdirilmiş aktiv təkcə birjanın interfeysində deyil, həm də Web3 mühitində mövcud ola bilər.
Mənim üçün bu, composable TradFi-nin əsas ideyasıdır. Tokenləşdirmənin dəyəri sadəcə aktivin rəqəmsal surətinin yaradılması ilə bitmir. Bu dəyər o zaman ortaya çıxır ki, bu aktiv proqramlaşdırıla bilən maliyyə infrastrukturu ilə uyğunlaşır.
Nəticədə TradFi tədricən “platformanın içində olan aktiv” modelindən “maliyyə Lego-sunun bir hissəsi kimi aktiv” modelinə doğru hərəkət edir.
Birja bStock-da özü dəyişəndə nə baş verir? Tokenləşdirilmiş aktiv üçün bu vacib sualdır, çünki onun rəqəmsal təqdimatı underlying asset ilə sinxronlaşdırılmış qalmalıdır. Əgər şirkət stock split edirsə, bStocks mexanikası Multiplier vasitəsilə tokenlərin sayını tənzimləyir. Nəticədə yalnız balansdakı rəqəm dəyişmir — tokenləşdirilmiş təqdimat ilə bazadakı səhm arasında uyğunluq qorunur. Dividendlər isə fərqli mexanika ilə işləyir. Dividendin xalis məbləği istifadəçiyə ayrıca “nağd ödəniş” kimi ödənilmir. O, underlying asset-ə reinvest edilir, bundan sonra bStock balansı Multiplier vasitəsilə müvafiq şəkildə tənzimlənir. Yəni korporativ hadisə əvvəlcə ənənəvi aktiv üzərində baş verir, sonra isə onun iqtisadi təsiri onçeyndə əks olunur. İstifadəçinin hər bir split və ya dividenddən sonra mövqeyi əl ilə yenidən hesablamaq ehtiyacı yoxdur. Mənim üçün bu, vacib bir məqamı göstərir: tokenləşdirmə yalnız səhm qiymətini təkrarlayan tokenin yaradılması deyil. Hətta əsas aktiv dəyişəndə belə tokenin underlying asset ilə əlaqəsini dəstəkləyən əlavə infrastruktur lazımdır. #ukraine #bStocks
Tokenləşdirilmiş aksiya yalnız tokendir. Bəs onun qiyməti haradan gəlir? Məhz burada 1:1 təminat ön plana çıxır. Əgər dövriyyədə bStock varsa, onun arxasında müvafiq ABŞ aksiyası dayanmalıdır və bu aksiyа tənzimlənən kastodianın yanında saxlanılır. Yəni token “havadan” mövcud olmamalıdır — onun iqtisadi əsası konkret bir əsas aktivlə bağlıdır. Amma mənim daha maraqlı olan başqa məsələdir: bu model həqiqətən işlədiyini necə yoxlamaq olar? bStocks-da bunun üçün Proof of Collateral istifadə olunur. Bu, təminatla bağlı məlumatı sadəcə məhsul təsvirindəki “1:1” rəqəminə inanmaqla deyil, yoxlamağa imkan verən mexanizmdir. Burada məntiq olduqca sadədir: bStock blokçeyndədir → onun arxasında müvafiq əsas aktiv olmalıdır → collateral barədə məlumat Proof of Collateral vasitəsilə yoxlana bilər. Bu, tokenləşdirmə üçün vacibdir, çünki tokenlə təminat arasında şəffaf əlaqə olmadıqda ən əsas sual yaranır: rəqəmsal aktivin arxasında əslində nə durur? Bununla yanaşı, asanlıqla qaçırılan bir nüans var. 1:1 o demək deyil ki, bStock sahibi blokçeyn vasitəsilə birbaşa aksiyaya sahib olur. bStocks müvafiq aktivə iqtisadi ekspozisiya verir, halbuki aksiyanın özü kastodianın yanında qalır.
Bir aksiya, amma iki tamamilə fərqli mühit. Broker hesabında səhid alındıqdan sonra aksiya ənənəvi maliyyə infrastrukturunun bir hissəsi olaraq qalır. Ona giriş, saxlanma və əməliyyatlar broker vasitəsilə həyata keçirilir. bStocks halında aktiv blokçeyndə token kimi təqdim olunur. Bu, qarşılıqlı əlaqə modelini dəyişir. Self-custody (özünümülkiyyətli saxlanma) yaranır, tokenin uyğun Web3-cüzdana köçürülməsi imkanı və konkret bStock-un və müvafiq ssenarinin dəstəkləndiyi blockchain-infrastrukturuna potensial çıxış açılır. Yəni fərq bir aksiya digərindən “daha yaxşı” olması ilə bağlı deyil. Fərq rəqəmsal aktiv təqdimatının harada yaşamasındadır və ona çıxışın kim tərəfindən idarə olunmasıdır. Broker modeli hesabın ətrafında qurulur. Tokenləşdirilmiş model — blockchain aktivinin ətrafında. Mənim üçün bu, TradFi tokenləşdirməsinin ən maraqlı tərəflərindən biridir: o, underlying asset-i dəyişmir, əksinə onu necə saxlamağı, necə köçürməyi və rəqəmsal infrastrukturla necə qarşılıqlı əlaqə qurmağı dəyişir.
bStock uyğun Web3-əlamətli cüzdana (wallet) çıxarıldıqdan sonra aktivin özü dəyişmir, dəyişən aktivlə qarşılıqlı əlaqə üsuludur. Birjada istifadəçi bStock-u hazır interfeys vasitəsilə idarə edir. Öz cüzdanında isə model fərqli olur: tokenləşdirilmiş aktiv dəstəklənən blockchain şəbəkəsində birbaşa saxlanıla və köçürülə bilər.
Bu, daha bir mühüm səviyyə əlavə edir — self-custody. Tokenə çıxış üzərində nəzarət birja hesabından öz cüzdanınıza keçir.
Eyni zamanda iki məsələnin fərqləndirilməsi vacibdir: BEP-20 tokenlərini saxlamaq imkanı və müəyyən bir bStock-un real dəstəyi. Hər aktiv üçün ayrıca olaraq withdrawal (çıxarma) mövcudluğu və tələb olunan cüzdanla uyğunluq yoxlanılmalıdır.
Mənim üçün bStocks-larda maraqlı olan da budur: tokenləşdirmə təkcə aktivin formasını dəyişmir, həm də onunla qarşılıqlı əlaqə qurula bilən mühiti dəyişir#bStocks #RWA #Tokenization @BinanceCIS
Alpha Zone TermMax V2 Burada yeni market permissionlessly yaradıla bilər: protokol komandasının lazım olan cütlüyü əlavə etməsini gözləmədən. Mənə bu modeli tək bir sadə səbəbə görə xoş gəlir: bu, yeni aktivin meydana çıxması ilə onun üçün kredit infrastrukturunun yaranması arasındakı maneəni aradan qaldırır. Bu, xüsusilə RWA, ekzotik təminat (exotic collateral) və niş assets üçün önəmlidir. Alpha Zone yalnız artıq populyarlaşmış şeylər üçün deyil, hətta hələ trendə çevrilməmiş aktivi üçün də market yaratmağa imkan verir. Yeni market, aktiv kütləvi istifadə olunmağa başlamazdan əvvəl belə yarana bilər. Sonra isə bazar bu kredit strukturuna istifadəçilərin və liquidity-nin həqiqətən ehtiyacı olub-olmadığını göstərir. Mənim fikrimcə, bu V2-nin ən güclü ideyalarından biridir: kredit infrastrukturlarının inkişafı platformadan onun ekosisteminə keçir. TermMax artıq sadəcə hazır marketlər toplusu deyil—kredit market konkret bir aktiv və tələb üçün yaradıla bilən infrastruktur olur. Bu, xüsusilə RWA və öz likvidliyini formalaşdıran aktivlər üçün qiymətlidir. @TermMax #TermMax
TermMax-da mənə elə bir mexanizm rast gəldi ki, liquidity anlayışına tamam fərqli cür baxmağımı məcbur etdi. Two-Way Range Order iştirakçılardan birinə eyni anda iki qiymətqoyma əyrisi yerləşdirməyə imkan verir.
Birincisi—o, hansı faiz dərəcəsi ilə aktivini borc verməyə hazır olduğunu müəyyənləşdirir.
İkincisi—hansı faiz dərəcəsi ilə özü aktiv götürüb (kreditlə) almağa hazır olduğunu. Bu iki əyrinin arasında spread formalaşır. Yəni iştirakçı faktiki olaraq təkcə bazarın bir tərəfini yaratmır, bu konstruksiya daxilində kiçik ikitərəfli fixed-rate market qurur. Mənə burada ən çox liquidity provider rolunun dəyişməsi xoşuma gəlir.
O, sadəcə kiminsə gəlib aktivini borc götürməsini gözləmir. O, kapitalın hər iki istiqamətdə hərəkəti üçün eyni vaxtda şərtlər müəyyən edir.
Və bu artıq tam başqa modeldir: borrow rate → spread → lending rate
TermMax-ın arxitekturasına nə qədər çox baxıram, bir o qədər də aydın olur ki, Range Order sadəcə liquidity yerləşdirmək üçün bir üsul deyil. Bu, kredit üçün öz qiymətqoyma modelini müəyyənləşdirmək üsuludur. @TermMax #TermMax
DeFi-də mənə həmişə narahat görünən bir şey var — kreditin müddəti bitənə qədər real olaraq nə qədər başa gələcəyini bilmirsən.
Faiz dərəcəsi bazarla birlikdə dəyişir.
Kreditlərə tələbat artdı — kapitalın dəyəri də dəyişdi.
Likvidlik köçdü — faiz dərəcəsi də dəyişdi.
Fixed-rate lending bu qeyri-müəyyənliyi aradan qaldırır. Mövqeyi açarkən dərhal faiz dərəcəsini və maturity tarixini görürəm.
Sonra bu şərtlər artıq bazarla birlikdə “üzmür”.
Lender üçün də vəziyyət güzgü kimidir: daima dəyişən gəlirlilik əvəzinə o, müəyyən edilmiş dərəcəni konkret bir dövr üçün alır. Ona görə burada mənim üçün sual bu deyil ki, floating yaxşıdır, yoxsa fixed.
Sual başqa cürdür: əgər DeFi-də pulun dəyərini əvvəlcədən qiymətləndirmək mümkün deyilsə, DeFi tam hüquqlu kredit bazarına çevrilə bilərmi? TermMax məhz bu problemin ətrafında mexanika qurur.
Əgər siz bStocksCIS-ə Swap vasitəsilə daxil olmağa və ya çıxmağa qərar vermisinizsə, mütləq nəzərdən qaçırmamağınız lazım olan bir ayar var — MEV Protection.
Böyük və ya kəskin hərəkətli əməliyyatlarda botlar tranzaksiyanızı qabaqlamağa və ya sandwich attack həyata keçirməyə cəhd edə bilər. Nəticədə Swap zamanı faktiki qiymət gözlədiyinizdən daha pis ola bilər.
MEV Protection bu cür hücumların riskini azaltmağa kömək edir və tranzaksiyanın özəl ötürülmə mexanizmlərindən istifadə edir.
Ona görə də Swap etməzdən əvvəl təkcə qiymətə və slippage-ə deyil, həm də MEV-dən qorunmanın aktiv olub-olmamasına baxardım.
Xüsusilə bStock əməliyyatının həcmi əhəmiyyətlidirsə.
Kiçik bir ayar, qiymətə aid hər bir məqamın önəmli olduğu anda fərq yarada bilər.
Я думав, що fixed-rate позиція — це угода за принципом: відкрив, зафіксував умови й просто чекаєш maturity.
Але в TermMax V2 є механіка, яка змінює цю логіку — Smart Unwind. Суть проста: позицію можна заздалегідь налаштувати на достроковий вихід через певний APR və ya ціну.
Коли ринок досягає заданої умови, інший учасник може забрати цю позицію. Для першого користувача це можливість повернути капітал раніше. Для нового — отримати вже сформовану fixed-rate позицію на конкретних умовах.
Мені подобається саме цей момент: maturity більше не виглядає кінцевою точкою для кожного учасника.
Капітал може переходити далі, а сама позиція — продовжувати працювати в системі. На мій погляд, Smart Unwind додає fixed-rate lending те, чого йому часто не вистачає — гнучкий вихід без руйнування самої конструкції позиції.
Aktivlərin gücləndirilmiş təhlükəsizliyi barədə söhbət düşəndə ilk olaraq nə ağlınıza gəlir?
Mən dərhal soyuq saxlamanın nəhənglərini — Ledger və Trezor-u xatırlayıram.
Bəs söhbət artıq sadəcə kriptodan yox, bStocks-dan gedirsə?
bStocks-u Binance-dən BNB Smart Chain şəbəkəsi üzərindən çıxarmaq və uyğun Web3 cüzdanında saxlamaq olar.
Ledger və Trezor BNB Smart Chain və BEP-20 tokenlərini dəstəkləyir.
bStock alınandan sonra aktiv mütləq birjada qalmalı deyil. Onu öz şəxsi saxlama yerinə köçürmək və girişə (dəyərlərə) özünüz nəzarət etmək mümkündür.
Bu, son dərəcə vacib bir xüsusiyyətdir• tokenləşdirilmiş aksiya self-custody imkanı qazanır.
Eyni zamanda, BEP-20 dəstəyi hər bir bStock-un avtomatik dəstəklənməsi demək deyil.
Müəyyən aktivin çıxarılmasının (withdrawal) mümkünlüyünü ayrıca yoxlamaq lazımdır.
Nəzərə alınmalı daha bir mühüm məqam• birja saxlanması ilə aktivə tam nəzarət arasındakı sərhəd faktiki olaraq çox daha incə olur.
bStocks mənim üçün elə bil bortunda tokenləşdirilmiş aksiyalar olan kosmik şatl kimidir — və bunlar, maliyyə aktivləri kimi, öz şəxsi Web3 mühitinə köçürülə bilər.
Хтось взагалі в курсі звідки береться slippage у bStocks?
Я розібрався в цьому питанні й готовий поділитися власним дослідженням. На перший погляд бачиш цифру $660.00 на екрані, натискаєш «Купити» і очікуєш отримати bStock$ саме по цій ціні. Але під час виконання ордера ціна може виявитися іншою. Чому?
Перші 10 отримаю по $660.00, наступні 15 — по $660.20, а останні 15 — уже по $660.50.
У результаті середня ціна моєї покупки буде вищою за ті $660.00, які я бачив спочатку.
Це є slippage.
Тобто slippage виникає не тому, що система неправильно виконує ордер. Причина в тому, що за потрібною ціною просто може не вистачити обєму. Я для себе зробив важливий висновок: коли працюєш із bStocks, недостатньо дивитися тільки на графік.
Варто ще дивитися, що відбувається в стакані та скільки заявок реально стоїть біля поточної ціни. Бо ціна на екрані — це лише орієнтир. А фактичне виконання залежить від того, які заявки доступні в момент, коли твій ордер доходить до ринку.
#bstockscis Dostlar, bu çox önəmlidir: siz bStocks üçün stop-loss istifadə edirsinizsə. Mən də əvvəllər sadəcə belə düşünürdüm: stop qoydum — qiymət çatdı — pozisiya bağlandı. Amma burada sifarişin icrası ilə bağlı bir nüans var. Stop Loss Market istifadə edilirsə, sərəncam işə düşəndən sonra order bazar orderinə çevrilir. O, birjanın (stakanın) içindəki mövcud qiymətlərə görə icra olunur. Məsələn, bStock 100.00$-dır, stop isə 95.00$-da durur. Bu, satışın mütləq 95.00$-a baş verəcəyi demək deyil. Qiymət kəskin hərəkət edərsə, icra 94.80$, 94.50$ və ya stakanda mövcud olan başqa bir qiymətlə ola bilər. Yaxşı, Stop Loss Limit isə başqa cür işləyir: Stop — 95.00$ Limit — 93.00$ Qiymət 95.00$-a çatanda limit order aktivləşir. Amma bStock kəskin düşərsə, məsələn, dərhal 92.50$-a, 93.00$-lıq elan alıcı tapa bilməyə bilər. Yəni vacibdir bunu yadda saxlamaq: stopun işə düşməsi həmişə istədiyiniz qiymətə icra demək deyil. Mən həmişə üç şeyə baxardım: orderin tipi, likvidlik və stakandakı vəziyyət. Xüsusilə də bStocks ilə işləyirsinizsə və bazar çox sürətlə hərəkət edirsə. @BinanceCIS #bStocksCIS
#bstockscis Səhmlər bStocks-ları blokçeynə doğru hərəkət edir, sadəcə blokçeyn naminə yox. Bu modeli araşdırmağa başlayanda mənə maraqlı gələn bir məsələ var: ümumiyyətlə, ənənəvi maliyyə aktivini niyə Web3-ə köçürmək lazımdır? bStocks-a baxanda məntiq daha aydın olur. Səhmin özü real aktivə bağlı qalır, amma onunla qarşılıqlı əlaqə qurma üsulu artıq başqadır. Onu 24/7 ticarət etmək, uyğun Web3 cüzdanında saxlamaq və məhsulun dəstəklədiyi onçeyn ssenarilərində istifadə etmək olar. Mənim üçün burada tokenləşdirmənin özü deyil, məhz bu tərəf daha maraqlıdır. Heç kim səhmi dəyişdirməyə çalışmır. Sadəcə onunla işləmək mümkün olan mühit dəyişir. Ənənəvi aktiv rəqəmsal infrastruktur əldə edir və bununla birlikdə — yeni saxlama, köçürmə və istifadə yolları. Ona görə də mən indi bStocks-lara “blokçeyndəki səhmlər” kimi baxmıram. Mənim üçün bu, aktivin özünün əsasını dəyişmədən, ənənəvi maliyyə aktivlərini onçeyn mühitinə nə qədər uzağa köçürmək mümkün olduğunu yoxlayan bir eksperimentdir. Məhz bu istiqamət #bStocksCIS -da mənim indi izləmək istədiyim ən maraqlı yerdir. @BinanceCIS $NVDAB
Hörmətli Həmkarlar! Bu dəfə mən özüm üçün INTC-ni bStocks formatında tapdım və şirkətlə indi nə baş verdiyini anlamağa qərar verdim. X şəbəkəsində onların paylaşdıqları sənədləri və materialları öyrəndim və onların narrativi mənə xoş gəldi. Onlar gəliri artırmaq istəyirlər və məncə bu, aksiya üçün müsbət amil ola bilər. Həmçinin diqqətimi Din Jarkın icraçı vitse-prezident və satışlar üzrə baş direktor təyin olunmasına yönəltdim. Onun vəzifəsi müştərilərlə münasibətləri möhkəmləndirmək və satışları gücləndirməkdir. Mənim üçün bu, səhmlərin geri alınması və qiymətin sonrakı artımı baxımından güclü katalizator ola bilər. Qrafikdə artıq görünür ki, qiymət sürəti yavaşlatmağa başlayıb, buna görə mən bazarın reaksiyasını izləməkdə daha çox maraqlı oldum. İndi isə məqsədlərimə keçim. İlk alış zonam səhm başına təxminən $85 aralığında idi. Sonra qiymətdə və dəyişikliklərdə izləməyə davam edəcəyəm. Əgər mənim tezimdə və ya qiymətlə bağlı nəsə dəyişərsə — mütləq buraya yazacam. Ona görə də, əgər yalnız nəzəriyyə oxumaq deyil, mənim real təcrübəmə əsasən izləmək istəyirsinizsə, abunə olmağı tövsiyə edirəm. #bStocksCIS @BinanceCIS