Bazar 3 fərziyyə üzərində işləyir. Onlardan biri uzunmüddətli perspektivdə yanlışdır.
→ 1) Süni intellekt infrastrukturu uduzur: doğrudur, amma yalnız müəyyən sahədə. Əsl zərər sırf məlumat mərkəzləri ilə məşğul olan şirkətlərə dəyir (Vertiv −13%). Quanta və Eaton kimi elektrik şəbəkəsi qurucularının −10–12% ucuzlaşması həddindən artıq reaksiyadır. → 2) Kapital xərcləri dayansa, hipermiqyaslı bulud provayderləri rahat nəfəs alar: bu gün üçün doğrudur, amma uzunmüddətli perspektivdə zərər görənlər Microsoft $MSFT və Amazon $AMZN olacaq.
Son saat: S&P 500 1.8% artaraq 7,704-ə çatıb. Bu səviyyədə bağlanarsa, son 3 ayın ən yaxşı günü olacaq.
VIX 19.5% azalaraq 16.8-ə düşüb, 10 illik istiqrazın gəlirliliyi isə 8 baza bəndi azalaraq 4.89%-ə enib. Bərabər çəkili S&P 1.7%, Russell 2000 isə 1.5% artıb. Artım bazar üzrə geniş yayılıb.
Mənim fikrim: seçki ilə bağlı qeyri-müəyyənlik aradan qalxan kimi hedcinq mövqeləri satıldı və VIX-in kəskin enməsi də bunu göstərir.
Bağlanışa doğru: A) S&P 7,700-dən yuxarı bağlanır, yoxsa B) ən pis halda, son saatdakı satışlar indeksi yenidən 7,636 açılış səviyyəsinə endirir? Fikrinizi aşağıda yazın.
FOMO yoxlaması: Hamı deyir: "Demokratlar qalib gəldi, günəş enerjisi sektoru göylərə qalxacaq, indi al." First Solar gün ərzində +15.6% artdı, indi isə +6.4%-dədir və qazancın yarıdan çoxu itib.
→ 2021-ci ilin yanvarında, Senat demokratların nəzarətinə keçəndə, günəş enerjisi şirkətlərinin səhmlərindən ibarət səbət daha 34 gün yüksəldi, cəmi +5.8% artdı və zirvə də bu oldu → Bir il sonra göstərici −38% idi, bu gün isə həmin zirvədən hələ də −62% aşağıdır → Bu gün ən böyük call əməliyyatı təxminən $3.7M idi, satış (bid) tərəfində
Düşünürəm ki, siyasi xəbərlər bir günə qiymətlərə daxil olur, amma mənfəət marjaları bunun üçün illər tələb edir. Ən pis ssenari: First Solar dünənki $186 qiymətindən aşağı düşərsə, seçkidən sonrakı yüksəliş bir günlük hadisə olaraq qalacaq; bunu izləyirəm.
After the open: Money ran to the giants; Microsoft +6.6%, Amazon +6.2%, Apple +6.0% and S&P 500 +1.2%.
→ Losses deepened in the power infrastructure sold this morning: Quanta −12.9%, GE Vernova −11.7% → Nvidia −2.3%, Micron −6.1% → VIX −14% to 17.9, 10-year yield 4.90%
I think the +1% in futures didn't melt because software and consumer giants carried the load, not chips. Worst case: if Nvidia's drop exceeds 5%, the 3 giants carrying the index alone won't be enough; watching closely.
Bazar açılmazdan əvvəl: S&P fyuçersləri 1,0% yüksəlib, amma süni intellektin enerji infrastrukturu səhmləri satılır; Quanta −7,2%, GE Vernova −6,5%.
→ Vertiv −6,3%, Constellation −5,1%, Nvidia −1,3% → Mədən şirkətləri yüksəlişə liderlik edir: Newmont +5,5%, Agnico Eagle +6,0% → Russell 2000 fyuçersləri +1,7% — Nasdaq-ın göstəricisindən 4 dəfə çox
Məncə: seçkidən sonrakı pullar ən çox yüklənilmiş mövzudan kiçik kapitallaşmalı şirkətlərə və mədən şirkətlərinə yönəlir. Ən pis ssenari: əgər bazar açıldıqdan sonra satışlar Nvidia-ya da yayılsa, fyuçerslərdəki +1% artım sürətlə əriyər. Diqqətim Nvidia-dadır.
Post-election: Democrats took both chambers of Congress. In the previous 7 instances since 1954, the S&P 500 was higher one year later 7 out of 7 times.
→ Average: +10.7% in 3 months, +17.5% in 6 months, +15.5% in 1 year → First month positive in 6 of 7, with a double-digit drop in 1974 → ES futures tagged 7,490 overnight, then flipped to +1.1%
My take: 7 for 7 is strong, but the sample is small, and the first month could stumble like 1974. Worst case: if futures drop below 7,490, the election rally lasts a single day. I'm watching that level closely.
What nobody's watching: per Bloomberg data, the US has 7.5 million job openings, the same as 2019 levels, but the hiring rate is at 3.4%, a 2013 level.
→ In 2019, with a similar number of openings, the hiring rate was ~3.9% → Openings are 38% below the March 2022 peak (12.2M) → Layoffs rose from 1.9% to 2.1% in a single month
My take: companies are posting jobs but not opening the door. Worst case: if openings drop below 7 million, the "not hiring, but not firing" phase turns into layoffs. That's what I'm watching.