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本周先是机构回流，再是宏观把价格按住。比特币从约8万推到8.74万附近，两次过不去，周末落在8.40万上下。SOL从约108美元拉到122美元附近。现货加密ETF周一到周四合计大约30亿美元。监管上国会继续空窗，25号SEC公司金融部就代币分类、质押凭证、回购和投资合同补了FAQ；24号美联储拿出GENIUS草案，CFTC改持牌机构操作手册。World Liberty治理锁仓正在投，已过法定人数。TOKEN2049主会在10月7日至8日，下周是会前周。
一、盘面节奏
分两段。21、22号现货比特币ETF单日净流入约10亿、7.15亿，比特币摸到约8.65万至8.74万。23号闪存PMI远超预期，五年期、十年期美债收益率重新站上5%。24号比特币跌回8.30万至8.40万，XRP单日大约跌7%。25号季度期权到期，比特币侧大约160亿美元名义，没砸出新低。
周末比特币约8.40万美元，以太坊约2690至2740美元，SOL约122美元，XRP约1.56至1.57美元。七天比特币大约涨10%，SOL涨幅更大。
HYPE本周上币安现货，高点约96美元，周末回落到92美元附近。Zcash现货ETF净资产超过9亿美元。Ondo接上BlackRock策略组合代币后，单日有过20%以上涨幅。
比特币ETF这周大约进22.5亿，以太坊约6亿，SOL、XRP、ZEC合计再吃掉近8亿。
二、宏观
23号是定价锚。美国综合PMI初值58.4、服务业58.7、制造业57.0，综合为2021年7月以来最快。Barr说通胀回2%的风险在加大，不排除继续加息。24号新屋销售8月折年68.4万套，环比升6.4%。加息刚落地，景气和物价同时抬头，风险资产的天花板变成债市。
三、监管与行业事件
1. 美国
Clarity没有新排期。25号SEC公司金融部发布加密FAQ，解释3月联合解释怎么落地。这不是委员会规则，是职员观点。
要点：流动性质押凭证在符合描述时，按数字工具或数字商品处理，本身一般不是证券；网络已经可用之后，安全维护、升级、资助开发，通常不算Howey里的“他人关键经营管理”；功能网络上的代币回购公告，一般不构成以回购制造收益的承诺；宣传效用不等于承诺利润。
24号美联储按GENIUS拿出稳定币实施草案。CFTC同一天更新FAQ：持牌机构可以把客户资金投到代币化后的合格投资，可以用区块链记账。纽约州起诉Polymarket。Kalshi否认被CFTC调查。
2. 英国、欧盟
英国七家主要银行完成首笔银行间代币化存款交割。30号同一天：FCA牌照窗口开闸，欧委会MiCA评估意见截止。
3. 机构产品
Binance入股Circle约1亿美元，并签五年USDC全球推广。SoFi在Mastercard网络上跑通稳定币结算。ARK与Securitize把约13亿美元风投基金份额上链。Ondo上线基于BlackRock策略的链上组合代币。Aave V4在Base上把Coinbase通证化股票拿来抵押借USDC。DTCC代币化结算瞄准10月商用。
4. 安全
Bitget热钱包异常转出约3.52亿至3.87亿美元。Duelbits约700万美元。Neutron治理攻击约940万美元。BitMEX宣布关闭。
5. TOKEN2049
主会10月7日至8日，滨海湾金沙。确认嘉宾包括Eric Trump、Richard Teng、Star Xu、Adena Friedman、Jeff Yan、Shayne Coplan、Tom Lee、Arthur Hayes。下周是会前周。
四、WLFI生态
1. 依治理投票
21日22:43开投，28日22:43截止。提案是 Governance Staking Incentive Program，目标10月1日上线：已解锁仓锁至少180天，每90天亲自投一票才有奖，委托不算，收益不保底。
实时计票：赞成17.0亿枚、81.94%；反对1.93亿枚、9.25%；弃权1.84亿枚、8.81%。合计约21亿枚，法定人数10亿枚，已达208%。票未截止，不能写成已通过，但过线没有悬念。
争议仍在：仍在锁仓的早鸟拿不到新激励，只有已解锁再锁进去的人能拿奖。
2. 币安与Aster
官方再推币安活动：1.50亿枚WLFI，到10月2日，无需额外锁仓。Aster Epoch 4开跑，交易拿USD1、持仓拿WLFI；24号上了META股票永续。
3. AiFi官网
产品收成Vault、Hybrid、Stradacarte。官网把USD1表述为战略生态机会，并写明支持把USD1作为合格参与网络上的优先结算货币之一；其他合格稳定币和结算路径仍在架构里。同时写明：此处未宣布已签署的 World Liberty Financial 合作、背书、排他安排，也未宣布已完成的 USD1 集成。智能体支付、KYAI、通证化均按路线图和示例场景来写。
五、下周重点
30号PCE、ADP和二季度GDP终值，10月2日非农。
比特币8.70万是否还是天花板，SOL 122美元能不能站住。
SEC FAQ之后，质押和回购项目会不会跟进法律备忘。FCA 30号开闸，MiCA意见截止。
WLFI投票28日22:43截止；若通过，看10月1日锁仓能否上线。币安活动10月2日到期。TOKEN2049会前信息开始密集发布。AiFi官网有没有从“战略机会、未宣布已完成集成”变成新的披露。
这周真正值钱的三件事：ETF把买盘从比特币扩到ETH、SOL、XRP、ZEC；美联储、CFTC、SEC用现有权限写稳定币、代币化和质押操作手册；英国银行、ARK、Ondo、Aave、SoFi把股票、存款、基金份额搬上链。价格被5%美债按在8.40万，SOL先到122美元。World Liberty锁仓投票已过法定人数、赞成约82%，28号才截止。AiFi官网把USD1写成战略生态机会，并写明尚未宣布已完成集成。
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Bu həftə əvvəlcə iki yumruq yedim, sonra özüm geri qalxdım. 15-də “Clarity” proqramlı səsverməsi keçmədi, 16-da isə ABŞ Federal Ehtiyatlar Sistemi 25 baza bəndi artırdı; kriptovalyuta əvvəlcə təxminən 76,000-ə yaxın endi, həftəsonu yenidən 80,000-in üzərinə çıxdı. SOL, HYPE və bu tip yüksək beta aktivlər daha aqressiv bərpa göstərdi. World Liberty rəsmi olaraq bu həftə yenidən yenilədi: idarəetmə (governance) kilidləmə ilə bağlı təklif foruma çıxarıldı, Aster WLFI/USD1 üzərinə gəldi və üstəlik sentyabr ayı üçün USD1 ticarət xəritəsini də paylaşıb.

1. Bazar mənzərəsi

Həftənin əvvəlində hələ də 77,000 yaxınlığında yellənirdi. 15 və 16-cı günlər qanun layihəsi və FOMC qərarları ilə birlikdə aşağı getdi, ən aşağı təxminən 76,000 idi; 17-18-də geri dönüş oldu, həftəsonu 80,000-dən 81,000-dək qayıtdı; Əmək Bayramından sonra itirilən mövqelərin əsas hissəsi bərpa olundu.