得鹿梦鱼Delu
65 Paylaşımlar
得鹿梦鱼Delu
海外AI / Crypto / 科技信息 /投资思考
Təsadüfi treyder
4.6 il
156 İzlənilir
94 İzləyicilər
81 Bəyəndi
Postlar
Hamısı
Sitatlar
Videolar
BƏRKİDİLDİ
Həyat öz keçmişini və başqalarını yazmaqla başlayır; zamanın sel axını hər kəsə öz seçimlərini etdirməyə məcbur edir,
AI-nin böyük partlayışı bir çox sənayenin həyat dövrünü sürətləndirərək tənəzzül dövrünə keçirir, eyni zamanda saysız-hesabsız imkanlar da yaradır.
Ölkəmizdə raketlərin geri qaytarılması xəbərinin prioriteti Unitree (宇树科技) şirkətinin birja siyahısına çıxması xəbərindən daha yüksəkdir; ilk olaraq bunu yayımlamaq mütləqdir.
Gələcəkdə 100 illik irəliləyişlə gedən “Earth online” oyununun yalnız iki əsas xətti olacaq:
1) Virtual dünyada insanın ruhunun əbədiləşməsi ideyasını sənayeləşdirmək — AI-yə uyğundur.
2) Real aləmdə kainatın planet resurslarının kəşfiyyatını normaya çevirmək — kosmik gəmi ilə əlaqəlidir.
Virtual dünyada rahiblərə bənzər ömürsüzlük, real dünyada isə kosmik ulduzlararası səfər-turizm — bu dövrün insanlarına ən unikal həyat təcrübəsini yaşadır
AI-nin böyük partlayışı bir çox sənayenin həyat dövrünü sürətləndirərək tənəzzül dövrünə keçirir, eyni zamanda saysız-hesabsız imkanlar da yaradır.
Ölkəmizdə raketlərin geri qaytarılması xəbərinin prioriteti Unitree (宇树科技) şirkətinin birja siyahısına çıxması xəbərindən daha yüksəkdir; ilk olaraq bunu yayımlamaq mütləqdir.
Gələcəkdə 100 illik irəliləyişlə gedən “Earth online” oyununun yalnız iki əsas xətti olacaq:
1) Virtual dünyada insanın ruhunun əbədiləşməsi ideyasını sənayeləşdirmək — AI-yə uyğundur.
2) Real aləmdə kainatın planet resurslarının kəşfiyyatını normaya çevirmək — kosmik gəmi ilə əlaqəlidir.
Virtual dünyada rahiblərə bənzər ömürsüzlük, real dünyada isə kosmik ulduzlararası səfər-turizm — bu dövrün insanlarına ən unikal həyat təcrübəsini yaşadır
Yuşua yanğınsöndürmə robotu
Alovun içinə gedir, insan üçün doğulub
Alovun içinə gedir, insan üçün doğulub
270 milyard ABŞ dolları — bu, Shein-in IPO-su üçün təqdim etdiyi yekun cavabdır.
Shein-in Honq Konq səhmləri üzrə IPO-sunda qiymət təklifi diapazonu 47.6-49.5 HK dolları olaraq müəyyənləşdirilib; bu da təxminən 2100 milyard HK dollar dəyərləndirməyə (valyuya) uyğundur və təxminən 270 milyard ABŞ dollarına bərabərdir. Bu rəqəm çoxunun gözlədiyindən aşağıdır — çünki 2022-ci ildəki özəl (private) maliyyələşdirmə raundunda Shein-in dəyərləndirməsi bir vaxtlar 1000 milyard ABŞ dollarına çatmışdı. Dörd il ərzində dəyər 73% buxarlanıb.
Bunun arxasında nə baş verdi?
Birinci “zərbə” — sərhədyanı elektron ticarət güzəşt dövrünün sonu. Ticarət müharibəsi indiyə qədər gəlib çatdıqca ABŞ və Avropa bir-birinin ardınca kiçik paketlər üçün gömrükdən azad vergi siyasətini sıxışdırıb: ABŞ-da 800 ABŞ dollarından aşağı, Avropada isə 150 avrodan aşağı məbləğlərə tətbiq olunan vergi güzəştləri ləğv edilib — bu, Shein-in “aşağı qiymətə birbaşa göndəriş (low-price direct mail)” modelinin kökünü kəsib.
İkinci “zərbə” — Temu-nun əlbəyaxa mübarizəsi. Pinduoduo istifadəçiləri subsidiya ilə ələ keçirib, Shein-in ərazisinə sərt şəkildə soxulub; nəticədə əməliyyat xərcləri qaçılmaz olaraq sürətlə artıb.
Rəqəmlərə baxanda bu daha da ürəkaçan deyil: zirvədə illik artım tempi 40%+ olan Shein, 2024-də 20%-ə düşüb, 2025-də isə cəmi 8%-ə qalıb; bu il birinci rübdə isə göstərici artıq 1%-dir. Yüksək artım hekayəsini artıq danışmaq olmur.
Üçüncü “zərbə” — birjanın (IPO) yolunun dolaşıqlığı. 2023-cü ilin sonunda gizli şəkildə NYSE-yə (Nyu-York Fond Birjası) girmək istədi, amma SEC tərəfindən əngəlləndi; 2024-də Londra Fond Birjasına keçdi, yenə də xaricdə siyahıyaalma (qeydiyyat) tələbləri qapıda gözlədib. İki ildən çox “uğraşdan” sonra, sonda likvidliyi daha zəif olan Honq Konq birjasını seçməli olub və “sümüyə qədər endirim” (güclü dəyər itirmə) kimi xarakterizə olunan bu nəticəni təqdim edib.
Yeddi dəfə deyil, yeddi onluq (70%) düşmək belə, indi artıq “təhlükəsiz” demək deyil — yuxarıda qeyd olunan mənfi təsirlərin bir neçəsi hələ də öz təsirini davam etdirir və qısamüddətdə dönüş siqnalı görünmür.
Ən üzücü müqayisə budur: 2022-ci ildə, hələ IPO etməmiş “tək boynuzlu” şirkətlər siyahısında ByteDance 3000 milyard ABŞ dolları dəyərləndirmə ilə birinci yerdə idi; SpaceX və Shein isə 2-3-cü pilləni bölüşür, hər ikisi də təxminən 1000 milyard ABŞ dolları civarında qiymətləndirilirdi. Dörd il sonra isə SpaceX-in dəyərləndirməsi artıq Shein-inkindən 66 dəfə böyükdür.
Zamanın bölünməsi bəzən bu qədər amansız olur.
Shein-in Honq Konq səhmləri üzrə IPO-sunda qiymət təklifi diapazonu 47.6-49.5 HK dolları olaraq müəyyənləşdirilib; bu da təxminən 2100 milyard HK dollar dəyərləndirməyə (valyuya) uyğundur və təxminən 270 milyard ABŞ dollarına bərabərdir. Bu rəqəm çoxunun gözlədiyindən aşağıdır — çünki 2022-ci ildəki özəl (private) maliyyələşdirmə raundunda Shein-in dəyərləndirməsi bir vaxtlar 1000 milyard ABŞ dollarına çatmışdı. Dörd il ərzində dəyər 73% buxarlanıb.
Bunun arxasında nə baş verdi?
Birinci “zərbə” — sərhədyanı elektron ticarət güzəşt dövrünün sonu. Ticarət müharibəsi indiyə qədər gəlib çatdıqca ABŞ və Avropa bir-birinin ardınca kiçik paketlər üçün gömrükdən azad vergi siyasətini sıxışdırıb: ABŞ-da 800 ABŞ dollarından aşağı, Avropada isə 150 avrodan aşağı məbləğlərə tətbiq olunan vergi güzəştləri ləğv edilib — bu, Shein-in “aşağı qiymətə birbaşa göndəriş (low-price direct mail)” modelinin kökünü kəsib.
İkinci “zərbə” — Temu-nun əlbəyaxa mübarizəsi. Pinduoduo istifadəçiləri subsidiya ilə ələ keçirib, Shein-in ərazisinə sərt şəkildə soxulub; nəticədə əməliyyat xərcləri qaçılmaz olaraq sürətlə artıb.
Rəqəmlərə baxanda bu daha da ürəkaçan deyil: zirvədə illik artım tempi 40%+ olan Shein, 2024-də 20%-ə düşüb, 2025-də isə cəmi 8%-ə qalıb; bu il birinci rübdə isə göstərici artıq 1%-dir. Yüksək artım hekayəsini artıq danışmaq olmur.
Üçüncü “zərbə” — birjanın (IPO) yolunun dolaşıqlığı. 2023-cü ilin sonunda gizli şəkildə NYSE-yə (Nyu-York Fond Birjası) girmək istədi, amma SEC tərəfindən əngəlləndi; 2024-də Londra Fond Birjasına keçdi, yenə də xaricdə siyahıyaalma (qeydiyyat) tələbləri qapıda gözlədib. İki ildən çox “uğraşdan” sonra, sonda likvidliyi daha zəif olan Honq Konq birjasını seçməli olub və “sümüyə qədər endirim” (güclü dəyər itirmə) kimi xarakterizə olunan bu nəticəni təqdim edib.
Yeddi dəfə deyil, yeddi onluq (70%) düşmək belə, indi artıq “təhlükəsiz” demək deyil — yuxarıda qeyd olunan mənfi təsirlərin bir neçəsi hələ də öz təsirini davam etdirir və qısamüddətdə dönüş siqnalı görünmür.
Ən üzücü müqayisə budur: 2022-ci ildə, hələ IPO etməmiş “tək boynuzlu” şirkətlər siyahısında ByteDance 3000 milyard ABŞ dolları dəyərləndirmə ilə birinci yerdə idi; SpaceX və Shein isə 2-3-cü pilləni bölüşür, hər ikisi də təxminən 1000 milyard ABŞ dolları civarında qiymətləndirilirdi. Dörd il sonra isə SpaceX-in dəyərləndirməsi artıq Shein-inkindən 66 dəfə böyükdür.
Zamanın bölünməsi bəzən bu qədər amansız olur.
İnsanın mahiyyəti nədir? Dünyada yalnız hansı beş peşə var?
Cənubi Koreya prezidentinin “sonu” nədir? Niyə Cənubi Koreyada spekulyativ ticarət belə geniş yayılıb?
İncəsənət həyatdan doğur.
Cənubi Koreya parlamentinin iclas zalında hər şey qarışıqlıq içindədir: hamı “etibarsızdır” və “istefa” qışqırır,
palatanın sədri U Yon-şik gözlərini yumub, tərpənmir.
Birləşmiş Demokratik Partiyanın təmsilçisi Li Jae-myong sakitcə səsvermə qutusuna tərəf gedir.
Kimsə deyir ki, bu addım sanki film çəkməyə bənzəyir: kadrarxası hərəkət (kameranın işlədilməsi) yaxşıdır,
həm də zarafatla bildirirlər ki, Koreyanın ən çox “qoruq siyahısına” layiq olduğu şey aktyorluq sənəti və çəkiliş texnikasıdır.
Axı spekulyativ ticarətin ən çox yayıldığı ölkədir
İncəsənət həyatdan doğur.
Cənubi Koreya parlamentinin iclas zalında hər şey qarışıqlıq içindədir: hamı “etibarsızdır” və “istefa” qışqırır,
palatanın sədri U Yon-şik gözlərini yumub, tərpənmir.
Birləşmiş Demokratik Partiyanın təmsilçisi Li Jae-myong sakitcə səsvermə qutusuna tərəf gedir.
Kimsə deyir ki, bu addım sanki film çəkməyə bənzəyir: kadrarxası hərəkət (kameranın işlədilməsi) yaxşıdır,
həm də zarafatla bildirirlər ki, Koreyanın ən çox “qoruq siyahısına” layiq olduğu şey aktyorluq sənəti və çəkiliş texnikasıdır.
Axı spekulyativ ticarətin ən çox yayıldığı ölkədir
Özünü necə inqilab etmək olar?
Sözün olmadığı zaman hətta həqiqəti demək də mübahisə kimi görünür
Sözün olanda isə hətta boş-boş danışmaq belə fəlsəfə kimi səslənir
Bu dünya gücə, münasibətlərə, mənafelərə baxır — amma məntiqi yox
Başqalarının bəyənməsinə can atmaq
incə bir özünə zülm növüdür
Əgər sənə çiçək göndərən yoxdursa, onda özün al
Çiçək almaq xırda bir müstəqillikdir
Müstəqillik isə bir inqilabdır
Sözün olmadığı zaman hətta həqiqəti demək də mübahisə kimi görünür
Sözün olanda isə hətta boş-boş danışmaq belə fəlsəfə kimi səslənir
Bu dünya gücə, münasibətlərə, mənafelərə baxır — amma məntiqi yox
Başqalarının bəyənməsinə can atmaq
incə bir özünə zülm növüdür
Əgər sənə çiçək göndərən yoxdursa, onda özün al
Çiçək almaq xırda bir müstəqillikdir
Müstəqillik isə bir inqilabdır
宇树科技 hissələrinin qiymətini necə xilas etmək olar?
Qırx il ərzində Hanq və Hov—bəxtə rəğmən xəyal olsa belə dəbdəbəli
Xü Lantın gözəl planı boş şəhər taktikasıdır; bəs Zənzən on səkkiz dəfə oturacaq olsa necə?
Xü Lantın gözəl planı boş şəhər taktikasıdır; bəs Zənzən on səkkiz dəfə oturacaq olsa necə?
Mənzil mülklərini nə vaxt “dibdən” almaq olar?
Əmlak qiymətləri “qızıl sentyabr-gümüş oktyabr”ı gözləyə bilmədi—əvvəlcə dövriyyə zəifləməsi (aylıq dinamikada zəifləşmə) gəldi.
Statistika Bürosu iyul ayı üçün 70 şəhərdə işlənmiş mənzillərin məlumatlarını açıqladı: aylararası (rekstmüqayisəli) artım olan şəhərlər artıq cəmi 8-dir; iyunla müqayisədə 10-dan 2 azalıb. Bu ilin aylıq zirvəsi mart ayında olub: 17 şəhər artıb. Bundan sonra isə ardıcıl şəkildə azalıb—16, 13, 10, 8; artım zonasının “parçalanması” davam edir, düşən şəhərlər isə getdikcə daha çoxalır.
Birinci sıra şəhərlər bu düzəliş dövründə hələ də ən çox təzyiqə davam gətirənlərdir. Pekin, Şanxay, Quançjou və Şençjen bir neçə ay ardıcıl olaraq aylararası dinamikada 100-dən yuxarı səviyyəni qoruyur; bununla da ikinci və üçüncü pillədə olan şəhərlərin zəifləməsi arasındakı fərq çox aydın görünür.
Amma ikinci və üçüncü pillədə olan şəhərlərdə də dəyişiklik yoxdur deyil: düşüşün tempi əslində azalır. Bir çox şəhərdə aylıq aylararası göstərici artıq -1%-in içində formalaşıb. “98 rəqəmləri” ilə başlayan şəhərlər isə xeyli müddətdir görünmür—bunu bir cümlə ilə belə ifadə etmək olar: “Yavaş-yavaş düşür, amma yenə də düşür.”
Problem isə ondan ibarətdir ki, yavaş düşüş də insana bezdirir. Hazırda ipoteka faizi təxminən 3% ətrafındadır; mənzillərin illik icarə-qazanc / satış nisbəti isə (rent-to-sale) ümumən 2%-ə çatmır. Yəni bu hesabın özü artıq mənfi pul axınıdır. Hətta hər il cəmi 3-5 faiz düşsə belə, üstəlik dəyəri/çəkmə (saxlama) xərcləri də əlavə olunduqda, hiss edilən yük yenə də yüngül olmur.
Qiymətlərin bu “su hövzəsi” nə vaxt isinib canlanacaq—müəyyən mənada bu, istehlak nə vaxt real şəkildə canlanacaq sualından asılıdır. Bu iki məsələ məntiqcə bir-birinə bağlıdır, buna görə də istehlak sektorunun yaxın vaxtlarda nikbin görünməsi çətin ki.
Mənim şəxsi fikrim: daxildən baxanda—icarə/satış nisbətinə, yəni bu barədə artıq danışılıb—mövcud kapital. Xaricdən baxanda isə—Honkonq nə vaxt Asiyanın iqtisadi mərkəzinə çevrilə bilər, o zaman Asiyanın maliyyə qruplarının kapitalı Honkonqdan daxili əraziyə “şüalanaraq” daxil ola bilər; bu da asan deyil. Maliyyə qrupları üçün isə Sinqapur, Seul, Tokio da nəzərdən keçirilən variantlardır. 28-ci ilin iqtisadi vəziyyətinə baxaq.
Əmlak qiymətləri “qızıl sentyabr-gümüş oktyabr”ı gözləyə bilmədi—əvvəlcə dövriyyə zəifləməsi (aylıq dinamikada zəifləşmə) gəldi.
Statistika Bürosu iyul ayı üçün 70 şəhərdə işlənmiş mənzillərin məlumatlarını açıqladı: aylararası (rekstmüqayisəli) artım olan şəhərlər artıq cəmi 8-dir; iyunla müqayisədə 10-dan 2 azalıb. Bu ilin aylıq zirvəsi mart ayında olub: 17 şəhər artıb. Bundan sonra isə ardıcıl şəkildə azalıb—16, 13, 10, 8; artım zonasının “parçalanması” davam edir, düşən şəhərlər isə getdikcə daha çoxalır.
Birinci sıra şəhərlər bu düzəliş dövründə hələ də ən çox təzyiqə davam gətirənlərdir. Pekin, Şanxay, Quançjou və Şençjen bir neçə ay ardıcıl olaraq aylararası dinamikada 100-dən yuxarı səviyyəni qoruyur; bununla da ikinci və üçüncü pillədə olan şəhərlərin zəifləməsi arasındakı fərq çox aydın görünür.
Amma ikinci və üçüncü pillədə olan şəhərlərdə də dəyişiklik yoxdur deyil: düşüşün tempi əslində azalır. Bir çox şəhərdə aylıq aylararası göstərici artıq -1%-in içində formalaşıb. “98 rəqəmləri” ilə başlayan şəhərlər isə xeyli müddətdir görünmür—bunu bir cümlə ilə belə ifadə etmək olar: “Yavaş-yavaş düşür, amma yenə də düşür.”
Problem isə ondan ibarətdir ki, yavaş düşüş də insana bezdirir. Hazırda ipoteka faizi təxminən 3% ətrafındadır; mənzillərin illik icarə-qazanc / satış nisbəti isə (rent-to-sale) ümumən 2%-ə çatmır. Yəni bu hesabın özü artıq mənfi pul axınıdır. Hətta hər il cəmi 3-5 faiz düşsə belə, üstəlik dəyəri/çəkmə (saxlama) xərcləri də əlavə olunduqda, hiss edilən yük yenə də yüngül olmur.
Qiymətlərin bu “su hövzəsi” nə vaxt isinib canlanacaq—müəyyən mənada bu, istehlak nə vaxt real şəkildə canlanacaq sualından asılıdır. Bu iki məsələ məntiqcə bir-birinə bağlıdır, buna görə də istehlak sektorunun yaxın vaxtlarda nikbin görünməsi çətin ki.
Mənim şəxsi fikrim: daxildən baxanda—icarə/satış nisbətinə, yəni bu barədə artıq danışılıb—mövcud kapital. Xaricdən baxanda isə—Honkonq nə vaxt Asiyanın iqtisadi mərkəzinə çevrilə bilər, o zaman Asiyanın maliyyə qruplarının kapitalı Honkonqdan daxili əraziyə “şüalanaraq” daxil ola bilər; bu da asan deyil. Maliyyə qrupları üçün isə Sinqapur, Seul, Tokio da nəzərdən keçirilən variantlardır. 28-ci ilin iqtisadi vəziyyətinə baxaq.
İnvestisiya partlayışı, yüz milyonluq mərc, mahiyyətcə Moutai ilə texnologiya səhmlərinin toqquşması
Duan Yongping 1 milyon deyil, 1 milyon deyil—yəni 1 il deyil—1 milyon yox, 1 milyon yox... (1 milyonu? ümumi məna) məhz 1 milyonu götürüb Moutai-yə mərc etməyə cəsarət edir, amma Buyin qəbul etmir.
Duan Yongping-in məntiqi çox sadədir:
Moutai Çində ən yaxşı şirkətlərdən biridir, uzunmüddətli saxlamağa dəyər; hətta gəliri müqayisə etmək üçün 1 milyon yuan götürüb onu ölkə daxilindəki fondlarla yarışdırmağa belə cürət edir.
Amma Buyin-in fikri daha maraqlıdır:
Moutai yenə də əsas aktivdir, amma investisiya təkcə keçmişə baxmaqdan ibarət olmamalıdır.
AI dövrünə daxil olduqca dünya daim yeni, yüksək artım potensialına malik inkişaf edən mövsümlər yaradır. Ənənəvi əsas aktivə inadla sarılmaq yerinə, baxışını qlobal miqyasda genişləndirib gələcəkdə həqiqətən uzunmüddətli artım göstərə biləcək növbəti şirkət qrupunu axtarmaq daha yaxşıdır.
Yəni məsələ “Moutai yaxşıdır, ya deyil” sualı deyil.
Dövr dəyişir, sənaye dəyişir və investor da daim öz rahat zonasını genişləndirməlidir.
Əsl cavab bəlkə də Moutai-nin qalib olub-olmamasında deyil, ancaq sən başa düşdüyün bir işi görüb-götürməyə və on il gözləməyə hazır olub-olmamağındadır—istər Moutai olsun, istərsə də texnologiya səhmləri.
Zaman böyük şirkətlərin dostu, adi şirkətlərin isə düşmənidir. Dövlət komandasının səsverməsi ayaqları ilə oldu.
Duan Yongping 1 milyon deyil, 1 milyon deyil—yəni 1 il deyil—1 milyon yox, 1 milyon yox... (1 milyonu? ümumi məna) məhz 1 milyonu götürüb Moutai-yə mərc etməyə cəsarət edir, amma Buyin qəbul etmir.
Duan Yongping-in məntiqi çox sadədir:
Moutai Çində ən yaxşı şirkətlərdən biridir, uzunmüddətli saxlamağa dəyər; hətta gəliri müqayisə etmək üçün 1 milyon yuan götürüb onu ölkə daxilindəki fondlarla yarışdırmağa belə cürət edir.
Amma Buyin-in fikri daha maraqlıdır:
Moutai yenə də əsas aktivdir, amma investisiya təkcə keçmişə baxmaqdan ibarət olmamalıdır.
AI dövrünə daxil olduqca dünya daim yeni, yüksək artım potensialına malik inkişaf edən mövsümlər yaradır. Ənənəvi əsas aktivə inadla sarılmaq yerinə, baxışını qlobal miqyasda genişləndirib gələcəkdə həqiqətən uzunmüddətli artım göstərə biləcək növbəti şirkət qrupunu axtarmaq daha yaxşıdır.
Yəni məsələ “Moutai yaxşıdır, ya deyil” sualı deyil.
Dövr dəyişir, sənaye dəyişir və investor da daim öz rahat zonasını genişləndirməlidir.
Əsl cavab bəlkə də Moutai-nin qalib olub-olmamasında deyil, ancaq sən başa düşdüyün bir işi görüb-götürməyə və on il gözləməyə hazır olub-olmamağındadır—istər Moutai olsun, istərsə də texnologiya səhmləri.
Zaman böyük şirkətlərin dostu, adi şirkətlərin isə düşmənidir. Dövlət komandasının səsverməsi ayaqları ilə oldu.
得鹿梦鱼Delu
·
--
Bum! Bağlandı, vay halına! Mənfəət düşür, hətta “dövlət komandası” da çəkilib.
Dünən Guizhou Maotai-nin yarımillik hesabatı açıqlanıb və dadı düzgün gəlmir. Ümumi nəticələr gözləntilərdən xeyli aşağıdır.
İlin birinci yarısında gəlir təxminən 907 mlrd. yuan olub, illik artım cəmi 1,47%; qeyri-MUB (扣非) xalis mənfəət isə təxminən 444 mlrd. yuan olub, illik 2,04% azalıb.
Təkcə ikinci rübə baxsaq, təzyiq daha aydındır:
Gəlir illik təxminən 9,2% düşüb, qeyri-MUB xalis mənfəəti isə təxminən 6,88% azalıb; əvvəlki analitik proqnozlarla müqayisədə təxminən 10% civarında aşağıdır.
Bu, artıq sadəcə “artımın ləngiməsi” deyil, əsas mənfəətin mənfi artıma keçməsidir.
Amma məncə Maotai-nin bu hesabatında həqiqətən diqqətəlayiq bir neçə dəyişiklik var:
Birincisi, birbaşa satış güclənir, dilerlər isə zəifləyir.
İlin birinci yarısında Maotai-nin birbaşa satış gəliri təxminən 519 mlrd. yuan olub və ümumi gəlirin yarısından çoxunu (50%-dən artıq) təşkil edir. Əvvəllər böyük diler şəbəkəsinə güvənilirdisə, indi getdikcə daha çox birbaşa (直营) və B2C (C-end) istiqamətinə sürətlənir. Sektor əlverişli olanda diler şəbəkəsi bazarın yayılmasına kömək edir; amma sektor düzəliş dövrünə girəndə bu aralıq mərhələlər həm xərcə, həm də riskə çevrilir. Buna görə Maotai-nin etdiyi şey mahiyyətcə satış sistemini yenidən təşkil etməkdir.
İkincisi, pul axını bir az həddindən artıq yaxşı görünür.
Əməliyyat fəaliyyətlərindən əldə olunan pul vəsaitlərinin xalis axını təxminən 707 mlrd. yuan olub, illik artım 400%-dən çoxdur.
Hesabdakı pul vəsaitləri də artıq təxminən 1848 mlrd. yuana çatıb.
İldə də 800 mlrd.-dən çox qazanır, üstəlik əlində bu qədər nağd pul yatır.
Mənim fikrim sadədir:
Pulu daim hesaba “yatırmaq” olmaz.
Ya dividendləri artırmaq lazımdır, ya da səhmləri geri almaq—hər halda, real pulun bir hissəsini səhmdarlara qaytarmaq yolları düşünülməlidir.
Əlbəttə, Maotai illərdir dividendlərini az vermir; bunun əsas səbəbi də başa düşüləndir—Maotai Qrupu birjalı şirkətdə təxminən 60% paya sahibdir.
Dividendlər nə qədər çox olsa, böyük səhmdar da bir o qədər çox pul alır.
Ona görə də geri alımdan fərqli olaraq, dividendlər böyük səhmdarın pul axını tələbinə daha çox uyğun gəlir.
Üçüncüsü və məncə ən diqqətəlayiq şəkil/formadır: “dövlət komandası”nın çıxması.
Bu dəfəki ən böyük on dövriyyədə olan səhmdarlar siyahısına əsasən, Mərkəzi Huijin və Çin Qiymətli Kağızlar Maliyyə Şirkəti artıq görünmür.
Onların tam şəkildə satıb-satmadığını və konkret olaraq nə qədər/səhm üzrə hansı yol ilə azaltdığını dəqiqləşdirmək üçün tam portfel məlumatlarına baxmaq lazımdır.
Amma ən azından səhmdar strukturu baxımından siqnal artıq çox aydın görünür:
Maotai kanaldan tutmuş mənfəətə və hətta səhmdar strukturuna qədər tam miqyaslı bir dəyişiklik mərhələsi yaşayır.
Dünən Guizhou Maotai-nin yarımillik hesabatı açıqlanıb və dadı düzgün gəlmir. Ümumi nəticələr gözləntilərdən xeyli aşağıdır.
İlin birinci yarısında gəlir təxminən 907 mlrd. yuan olub, illik artım cəmi 1,47%; qeyri-MUB (扣非) xalis mənfəət isə təxminən 444 mlrd. yuan olub, illik 2,04% azalıb.
Təkcə ikinci rübə baxsaq, təzyiq daha aydındır:
Gəlir illik təxminən 9,2% düşüb, qeyri-MUB xalis mənfəəti isə təxminən 6,88% azalıb; əvvəlki analitik proqnozlarla müqayisədə təxminən 10% civarında aşağıdır.
Bu, artıq sadəcə “artımın ləngiməsi” deyil, əsas mənfəətin mənfi artıma keçməsidir.
Amma məncə Maotai-nin bu hesabatında həqiqətən diqqətəlayiq bir neçə dəyişiklik var:
Birincisi, birbaşa satış güclənir, dilerlər isə zəifləyir.
İlin birinci yarısında Maotai-nin birbaşa satış gəliri təxminən 519 mlrd. yuan olub və ümumi gəlirin yarısından çoxunu (50%-dən artıq) təşkil edir. Əvvəllər böyük diler şəbəkəsinə güvənilirdisə, indi getdikcə daha çox birbaşa (直营) və B2C (C-end) istiqamətinə sürətlənir. Sektor əlverişli olanda diler şəbəkəsi bazarın yayılmasına kömək edir; amma sektor düzəliş dövrünə girəndə bu aralıq mərhələlər həm xərcə, həm də riskə çevrilir. Buna görə Maotai-nin etdiyi şey mahiyyətcə satış sistemini yenidən təşkil etməkdir.
İkincisi, pul axını bir az həddindən artıq yaxşı görünür.
Əməliyyat fəaliyyətlərindən əldə olunan pul vəsaitlərinin xalis axını təxminən 707 mlrd. yuan olub, illik artım 400%-dən çoxdur.
Hesabdakı pul vəsaitləri də artıq təxminən 1848 mlrd. yuana çatıb.
İldə də 800 mlrd.-dən çox qazanır, üstəlik əlində bu qədər nağd pul yatır.
Mənim fikrim sadədir:
Pulu daim hesaba “yatırmaq” olmaz.
Ya dividendləri artırmaq lazımdır, ya da səhmləri geri almaq—hər halda, real pulun bir hissəsini səhmdarlara qaytarmaq yolları düşünülməlidir.
Əlbəttə, Maotai illərdir dividendlərini az vermir; bunun əsas səbəbi də başa düşüləndir—Maotai Qrupu birjalı şirkətdə təxminən 60% paya sahibdir.
Dividendlər nə qədər çox olsa, böyük səhmdar da bir o qədər çox pul alır.
Ona görə də geri alımdan fərqli olaraq, dividendlər böyük səhmdarın pul axını tələbinə daha çox uyğun gəlir.
Üçüncüsü və məncə ən diqqətəlayiq şəkil/formadır: “dövlət komandası”nın çıxması.
Bu dəfəki ən böyük on dövriyyədə olan səhmdarlar siyahısına əsasən, Mərkəzi Huijin və Çin Qiymətli Kağızlar Maliyyə Şirkəti artıq görünmür.
Onların tam şəkildə satıb-satmadığını və konkret olaraq nə qədər/səhm üzrə hansı yol ilə azaltdığını dəqiqləşdirmək üçün tam portfel məlumatlarına baxmaq lazımdır.
Amma ən azından səhmdar strukturu baxımından siqnal artıq çox aydın görünür:
Maotai kanaldan tutmuş mənfəətə və hətta səhmdar strukturuna qədər tam miqyaslı bir dəyişiklik mərhələsi yaşayır.
Bum! Bağlandı, vay halına! Mənfəət düşür, hətta “dövlət komandası” da çəkilib.
Dünən Guizhou Maotai-nin yarımillik hesabatı açıqlanıb və dadı düzgün gəlmir. Ümumi nəticələr gözləntilərdən xeyli aşağıdır.
İlin birinci yarısında gəlir təxminən 907 mlrd. yuan olub, illik artım cəmi 1,47%; qeyri-MUB (扣非) xalis mənfəət isə təxminən 444 mlrd. yuan olub, illik 2,04% azalıb.
Təkcə ikinci rübə baxsaq, təzyiq daha aydındır:
Gəlir illik təxminən 9,2% düşüb, qeyri-MUB xalis mənfəəti isə təxminən 6,88% azalıb; əvvəlki analitik proqnozlarla müqayisədə təxminən 10% civarında aşağıdır.
Bu, artıq sadəcə “artımın ləngiməsi” deyil, əsas mənfəətin mənfi artıma keçməsidir.
Amma məncə Maotai-nin bu hesabatında həqiqətən diqqətəlayiq bir neçə dəyişiklik var:
Birincisi, birbaşa satış güclənir, dilerlər isə zəifləyir.
İlin birinci yarısında Maotai-nin birbaşa satış gəliri təxminən 519 mlrd. yuan olub və ümumi gəlirin yarısından çoxunu (50%-dən artıq) təşkil edir. Əvvəllər böyük diler şəbəkəsinə güvənilirdisə, indi getdikcə daha çox birbaşa (直营) və B2C (C-end) istiqamətinə sürətlənir. Sektor əlverişli olanda diler şəbəkəsi bazarın yayılmasına kömək edir; amma sektor düzəliş dövrünə girəndə bu aralıq mərhələlər həm xərcə, həm də riskə çevrilir. Buna görə Maotai-nin etdiyi şey mahiyyətcə satış sistemini yenidən təşkil etməkdir.
İkincisi, pul axını bir az həddindən artıq yaxşı görünür.
Əməliyyat fəaliyyətlərindən əldə olunan pul vəsaitlərinin xalis axını təxminən 707 mlrd. yuan olub, illik artım 400%-dən çoxdur.
Hesabdakı pul vəsaitləri də artıq təxminən 1848 mlrd. yuana çatıb.
İldə də 800 mlrd.-dən çox qazanır, üstəlik əlində bu qədər nağd pul yatır.
Mənim fikrim sadədir:
Pulu daim hesaba “yatırmaq” olmaz.
Ya dividendləri artırmaq lazımdır, ya da səhmləri geri almaq—hər halda, real pulun bir hissəsini səhmdarlara qaytarmaq yolları düşünülməlidir.
Əlbəttə, Maotai illərdir dividendlərini az vermir; bunun əsas səbəbi də başa düşüləndir—Maotai Qrupu birjalı şirkətdə təxminən 60% paya sahibdir.
Dividendlər nə qədər çox olsa, böyük səhmdar da bir o qədər çox pul alır.
Ona görə də geri alımdan fərqli olaraq, dividendlər böyük səhmdarın pul axını tələbinə daha çox uyğun gəlir.
Üçüncüsü və məncə ən diqqətəlayiq şəkil/formadır: “dövlət komandası”nın çıxması.
Bu dəfəki ən böyük on dövriyyədə olan səhmdarlar siyahısına əsasən, Mərkəzi Huijin və Çin Qiymətli Kağızlar Maliyyə Şirkəti artıq görünmür.
Onların tam şəkildə satıb-satmadığını və konkret olaraq nə qədər/səhm üzrə hansı yol ilə azaltdığını dəqiqləşdirmək üçün tam portfel məlumatlarına baxmaq lazımdır.
Amma ən azından səhmdar strukturu baxımından siqnal artıq çox aydın görünür:
Maotai kanaldan tutmuş mənfəətə və hətta səhmdar strukturuna qədər tam miqyaslı bir dəyişiklik mərhələsi yaşayır.
Dünən Guizhou Maotai-nin yarımillik hesabatı açıqlanıb və dadı düzgün gəlmir. Ümumi nəticələr gözləntilərdən xeyli aşağıdır.
İlin birinci yarısında gəlir təxminən 907 mlrd. yuan olub, illik artım cəmi 1,47%; qeyri-MUB (扣非) xalis mənfəət isə təxminən 444 mlrd. yuan olub, illik 2,04% azalıb.
Təkcə ikinci rübə baxsaq, təzyiq daha aydındır:
Gəlir illik təxminən 9,2% düşüb, qeyri-MUB xalis mənfəəti isə təxminən 6,88% azalıb; əvvəlki analitik proqnozlarla müqayisədə təxminən 10% civarında aşağıdır.
Bu, artıq sadəcə “artımın ləngiməsi” deyil, əsas mənfəətin mənfi artıma keçməsidir.
Amma məncə Maotai-nin bu hesabatında həqiqətən diqqətəlayiq bir neçə dəyişiklik var:
Birincisi, birbaşa satış güclənir, dilerlər isə zəifləyir.
İlin birinci yarısında Maotai-nin birbaşa satış gəliri təxminən 519 mlrd. yuan olub və ümumi gəlirin yarısından çoxunu (50%-dən artıq) təşkil edir. Əvvəllər böyük diler şəbəkəsinə güvənilirdisə, indi getdikcə daha çox birbaşa (直营) və B2C (C-end) istiqamətinə sürətlənir. Sektor əlverişli olanda diler şəbəkəsi bazarın yayılmasına kömək edir; amma sektor düzəliş dövrünə girəndə bu aralıq mərhələlər həm xərcə, həm də riskə çevrilir. Buna görə Maotai-nin etdiyi şey mahiyyətcə satış sistemini yenidən təşkil etməkdir.
İkincisi, pul axını bir az həddindən artıq yaxşı görünür.
Əməliyyat fəaliyyətlərindən əldə olunan pul vəsaitlərinin xalis axını təxminən 707 mlrd. yuan olub, illik artım 400%-dən çoxdur.
Hesabdakı pul vəsaitləri də artıq təxminən 1848 mlrd. yuana çatıb.
İldə də 800 mlrd.-dən çox qazanır, üstəlik əlində bu qədər nağd pul yatır.
Mənim fikrim sadədir:
Pulu daim hesaba “yatırmaq” olmaz.
Ya dividendləri artırmaq lazımdır, ya da səhmləri geri almaq—hər halda, real pulun bir hissəsini səhmdarlara qaytarmaq yolları düşünülməlidir.
Əlbəttə, Maotai illərdir dividendlərini az vermir; bunun əsas səbəbi də başa düşüləndir—Maotai Qrupu birjalı şirkətdə təxminən 60% paya sahibdir.
Dividendlər nə qədər çox olsa, böyük səhmdar da bir o qədər çox pul alır.
Ona görə də geri alımdan fərqli olaraq, dividendlər böyük səhmdarın pul axını tələbinə daha çox uyğun gəlir.
Üçüncüsü və məncə ən diqqətəlayiq şəkil/formadır: “dövlət komandası”nın çıxması.
Bu dəfəki ən böyük on dövriyyədə olan səhmdarlar siyahısına əsasən, Mərkəzi Huijin və Çin Qiymətli Kağızlar Maliyyə Şirkəti artıq görünmür.
Onların tam şəkildə satıb-satmadığını və konkret olaraq nə qədər/səhm üzrə hansı yol ilə azaltdığını dəqiqləşdirmək üçün tam portfel məlumatlarına baxmaq lazımdır.
Amma ən azından səhmdar strukturu baxımından siqnal artıq çox aydın görünür:
Maotai kanaldan tutmuş mənfəətə və hətta səhmdar strukturuna qədər tam miqyaslı bir dəyişiklik mərhələsi yaşayır.
Başqası Yushu qazanır, sən isə qazanırsan —— tikintini davam et.😂
978 milyon nəfər yarışa çıxır, amma yalnız 19,4 min nəfər Yushu Tech adlı bu “lotereya” bileti əldə edir!🤖🎯
Yushu Tech-in lotereya (pay) təsdiqlənmə nəticələri rəsmi olaraq açıqlanıb:
11 avqustun axşamı Yushu Tech onlayn tiraj (təsadüfi nömrə seçimi) nəticələrini yayıb. Nəticədə ümumilikdə 19.414 nəfərin “uyğun gələn pay” nömrəsi formalaşıb; hər bir uyğun gələn nömrə 500 səhmə abunə olmağa imkan verir.
0,0181% orta uyğunluq dərəcəsinə əsasən, təxminən 5500 nəfərdən yalnız 1 nəfər şanslı olur.
Bu dəfə yeni səhm abunəsi artıq pulla deyil, sadəcə insan keyfiyyəti (şans) ilə bağlıdır.
1 lot (bir uyğun gələn nömrə) üçün ödəmə təxminən 75,4 min yuan təşkil edir. Əgər şirkət listinqdən sonra bazar kifayət qədər “dəli” olarsa, əvvəllər bazarın Yushu Tech-ə verdiyi yüksək gözləntilərə uyğun olaraq 1 lotdan potensial qazancın 200 min və hətta 300 min yuana çatması mümkündür.
Əlbəttə, sonda nə qədər qazanılacağı isə listinqdən sonrakı real ticarət qiymətindən asılıdır; zəncirdə (on-chain) əlaqəli aktivlər üzrə qiymət kotirovkaları yalnız emosional referans kimi qiymətləndirilə bilər.
Şansım düz gəlməyənlər də narahat olmayın:
Başqası Yushu qazanır, sən isə qazanırsan —— tikintini davam et.😂
Axı A-şax bazarında yeni səhm abunəsi həmişə ehtimal oyunudur.
Biri 1 lotla ət yeyir, biri isə milyonlarla pul yola salır;
978 milyon iştirak edir, sonunda isə cəmi 19,4 min nəfər “seçilmiş uşaq” olur.
75 min yuanı verməyib saxlamaq da bir az olsa belə öz hesabına əsas kapital qənaəti deməkdir.
Növbəti dəfə, yenə nömrələri təsadüfi seçək.
🎰
978 milyon nəfər yarışa çıxır, amma yalnız 19,4 min nəfər Yushu Tech adlı bu “lotereya” bileti əldə edir!🤖🎯
Yushu Tech-in lotereya (pay) təsdiqlənmə nəticələri rəsmi olaraq açıqlanıb:
11 avqustun axşamı Yushu Tech onlayn tiraj (təsadüfi nömrə seçimi) nəticələrini yayıb. Nəticədə ümumilikdə 19.414 nəfərin “uyğun gələn pay” nömrəsi formalaşıb; hər bir uyğun gələn nömrə 500 səhmə abunə olmağa imkan verir.
0,0181% orta uyğunluq dərəcəsinə əsasən, təxminən 5500 nəfərdən yalnız 1 nəfər şanslı olur.
Bu dəfə yeni səhm abunəsi artıq pulla deyil, sadəcə insan keyfiyyəti (şans) ilə bağlıdır.
1 lot (bir uyğun gələn nömrə) üçün ödəmə təxminən 75,4 min yuan təşkil edir. Əgər şirkət listinqdən sonra bazar kifayət qədər “dəli” olarsa, əvvəllər bazarın Yushu Tech-ə verdiyi yüksək gözləntilərə uyğun olaraq 1 lotdan potensial qazancın 200 min və hətta 300 min yuana çatması mümkündür.
Əlbəttə, sonda nə qədər qazanılacağı isə listinqdən sonrakı real ticarət qiymətindən asılıdır; zəncirdə (on-chain) əlaqəli aktivlər üzrə qiymət kotirovkaları yalnız emosional referans kimi qiymətləndirilə bilər.
Şansım düz gəlməyənlər də narahat olmayın:
Başqası Yushu qazanır, sən isə qazanırsan —— tikintini davam et.😂
Axı A-şax bazarında yeni səhm abunəsi həmişə ehtimal oyunudur.
Biri 1 lotla ət yeyir, biri isə milyonlarla pul yola salır;
978 milyon iştirak edir, sonunda isə cəmi 19,4 min nəfər “seçilmiş uşaq” olur.
75 min yuanı verməyib saxlamaq da bir az olsa belə öz hesabına əsas kapital qənaəti deməkdir.
Növbəti dəfə, yenə nömrələri təsadüfi seçək.
🎰
得鹿梦鱼Delu
·
--
Super wow! Unitree Technology IPO-nun buraxılış qiyməti rəsmi olaraq müəyyənləşdi; lotereya kartı (abonement) tutma çətinliyinə görə internet istifadəçiləri zarafatla deyir ki, guya lotereya tutmaq əgər mümkünsə, o “bəxt ulduzu” (taleyin oğlu) olmalıdır.
Buraxılış qiyməti sonda 150,8 yuan/səh olaraq müəyyənləşib. Hər lot 500 səhə hesablananda, lotu tutandan sonra təxminən 7,54 milyon yuan ödəmək lazımdır. 2025-ci ildə qeyri-təkrarlanan (non-recurring) zərərsiz xalis mənfəət təxminən 591 milyon yuan əsasında hesablananda, buraxılışın qiymət-qazanc (P/E) əmsalı təxminən 103 dəfə olur. Ənənəvi istehsal sənayesi ilə müqayisədə bu, ucuz deyil; lakin insanabənzər robotlar bazarı hələ sürətli inkişaf mərhələsində olduğundan, institutlar (konsorsiumlar) qiymətləri daha çox gələcək 2-3 ilin mənfəət gözləntilərinə əsasən formalaşdırır.
Bu IPO-da təxminən 6 milyard yuan cəlb etmək planlaşdırılır. Təxminən 40 milyon səhə buraxılır, bu isə ümumi kapitalın (ümumi səhmlərin) təxminən 10%-ni təşkil edir; şirkətin ümumi qiymətləndirməsi (dəyəri) isə təxminən 60 milyard yuanə (600 milyard yuan) uyğundur. Son illərdə diqqəti çox yüksək olan robot şirkətləri üçün çox sayda investor bu qiymətin hələ də artım potensialı daşıdığını düşünür; birjaya çıxdıqdan sonra bazar performansı isə davamlı izlənməyə dəyər.
Əsl çətinlik isə dəyər (qiymətləndirmə) deyil, lotereya tutma ehtimalıdır.
Əvvəlki dövrdə (məsələn) “Lenovo-çəkic” kimi deyil, həqiqətdə uzun müddət yadda qalan “Changxin Storage” (长鑫存储) kimi iri həcmli buraxılışla müqayisədə, Unitree-nin bu dəfə buraxdığı səhmlərin sayı yüz dəfələrlə daha azdır; nəticədə ticarətdə dövriyyədə olan hissə daha kiçikdir və lotereya tutmaq çətinliyi əhəmiyyətli dərəcədə artır. Əlavə şəkildə AI proqnozlarına əsaslanan lot tutma ehtimalı var; bəzi istifadəçilər zarafatla deyir: əgər lot tutacaqsınızsa, ya “Əjdaha Lordu” (tələyə düşməyən, qismətə sahib, “kainat zadəganı” kimi) olacaqsınız, ya da “bəxt ulduzu”.
IPO-dan qazancla bağlı bazar gözləntilərində də fikir ayrılığı var. Bəziləri “bir lotla 300 min yuan qazanmaq” deyir, bəziləri isə bu hədəfin həddən artıq nikbin olduğunu düşünür. Mövcud zəncirüstü (on-chain) Pre-IPO bazarında təxminən 74 ABŞ dollar/səhə qiymətinin məzənnə ilə hesablanması təxminən 500 yuan/səhə edir; bu da bir lot üzrə nəzəri qazancı təxminən 170 min yuan edir. Bir çox bazar iştirakçısı hesab edir ki, 150-200 min yuan aralığı bəlkə daha real gözləntidir, 300 min yuan isə yalnız birjaya çıxdıqdan sonra güclü kapital axını ilə qiymətlərin kəskin tullanması olarsa mümkün ola bilər.
Qeyd etmək lazımdır ki, zəncirüstü Pre-IPO qiymətləri birja kənarı (off-market) əməliyyat bazarındadır, qiymətlər çox dəyişkəndir; yalnız bazar duyğuları və gözləntiləri üçün istinad ola bilər və birjaya çıxdıqdan sonra əldə ediləcək real satış qiymətini göstərmir.
Ümumilikdə baxsaq, Unitree Technology-nin ən böyük maraq doğuran tərəfi artıq “neçə dəyərdir?” sualı olmaya bilər; daha çox məhdud (daha nadir) dövriyyədə olan səhmlərilə robotlar sektorunun yüksək hərarəti birlikdə təsir edir—birjaya çıxdıqdan sonra mükafat (premium) performansını davam etdirə biləcəklərmi. Yekun qazancı həqiqətən müəyyən edən yalnız bazar hissləri deyil, daha real bir sual da var—sən lotereya (abunement) tuta biləcəksənmi?
Buraxılış qiyməti sonda 150,8 yuan/səh olaraq müəyyənləşib. Hər lot 500 səhə hesablananda, lotu tutandan sonra təxminən 7,54 milyon yuan ödəmək lazımdır. 2025-ci ildə qeyri-təkrarlanan (non-recurring) zərərsiz xalis mənfəət təxminən 591 milyon yuan əsasında hesablananda, buraxılışın qiymət-qazanc (P/E) əmsalı təxminən 103 dəfə olur. Ənənəvi istehsal sənayesi ilə müqayisədə bu, ucuz deyil; lakin insanabənzər robotlar bazarı hələ sürətli inkişaf mərhələsində olduğundan, institutlar (konsorsiumlar) qiymətləri daha çox gələcək 2-3 ilin mənfəət gözləntilərinə əsasən formalaşdırır.
Bu IPO-da təxminən 6 milyard yuan cəlb etmək planlaşdırılır. Təxminən 40 milyon səhə buraxılır, bu isə ümumi kapitalın (ümumi səhmlərin) təxminən 10%-ni təşkil edir; şirkətin ümumi qiymətləndirməsi (dəyəri) isə təxminən 60 milyard yuanə (600 milyard yuan) uyğundur. Son illərdə diqqəti çox yüksək olan robot şirkətləri üçün çox sayda investor bu qiymətin hələ də artım potensialı daşıdığını düşünür; birjaya çıxdıqdan sonra bazar performansı isə davamlı izlənməyə dəyər.
Əsl çətinlik isə dəyər (qiymətləndirmə) deyil, lotereya tutma ehtimalıdır.
Əvvəlki dövrdə (məsələn) “Lenovo-çəkic” kimi deyil, həqiqətdə uzun müddət yadda qalan “Changxin Storage” (长鑫存储) kimi iri həcmli buraxılışla müqayisədə, Unitree-nin bu dəfə buraxdığı səhmlərin sayı yüz dəfələrlə daha azdır; nəticədə ticarətdə dövriyyədə olan hissə daha kiçikdir və lotereya tutmaq çətinliyi əhəmiyyətli dərəcədə artır. Əlavə şəkildə AI proqnozlarına əsaslanan lot tutma ehtimalı var; bəzi istifadəçilər zarafatla deyir: əgər lot tutacaqsınızsa, ya “Əjdaha Lordu” (tələyə düşməyən, qismətə sahib, “kainat zadəganı” kimi) olacaqsınız, ya da “bəxt ulduzu”.
IPO-dan qazancla bağlı bazar gözləntilərində də fikir ayrılığı var. Bəziləri “bir lotla 300 min yuan qazanmaq” deyir, bəziləri isə bu hədəfin həddən artıq nikbin olduğunu düşünür. Mövcud zəncirüstü (on-chain) Pre-IPO bazarında təxminən 74 ABŞ dollar/səhə qiymətinin məzənnə ilə hesablanması təxminən 500 yuan/səhə edir; bu da bir lot üzrə nəzəri qazancı təxminən 170 min yuan edir. Bir çox bazar iştirakçısı hesab edir ki, 150-200 min yuan aralığı bəlkə daha real gözləntidir, 300 min yuan isə yalnız birjaya çıxdıqdan sonra güclü kapital axını ilə qiymətlərin kəskin tullanması olarsa mümkün ola bilər.
Qeyd etmək lazımdır ki, zəncirüstü Pre-IPO qiymətləri birja kənarı (off-market) əməliyyat bazarındadır, qiymətlər çox dəyişkəndir; yalnız bazar duyğuları və gözləntiləri üçün istinad ola bilər və birjaya çıxdıqdan sonra əldə ediləcək real satış qiymətini göstərmir.
Ümumilikdə baxsaq, Unitree Technology-nin ən böyük maraq doğuran tərəfi artıq “neçə dəyərdir?” sualı olmaya bilər; daha çox məhdud (daha nadir) dövriyyədə olan səhmlərilə robotlar sektorunun yüksək hərarəti birlikdə təsir edir—birjaya çıxdıqdan sonra mükafat (premium) performansını davam etdirə biləcəklərmi. Yekun qazancı həqiqətən müəyyən edən yalnız bazar hissləri deyil, daha real bir sual da var—sən lotereya (abunement) tuta biləcəksənmi?
Bir oğlanın gələcəkdə uğur qazanıb-qazanmayacağını necə anlamaq olar?
Sequoia Capital-ı hamı tanıyır desəm, yanılmaram. Qlobal səviyyədə ən yüksək reytinqli vençur kapital fondlarından biri kimi, 50 ildən çox müddətdə demək olar ki, hər texnologiya dövrünün mühüm şirkətlərinin “içində olub”, onlara investisiya qoyub: Fairchild Semiconductor, Apple-dan tutmuş Google, WhatsApp, ByteDance və bu günkü OpenAI-yə qədər.
Ona görə də, “hansı tip insanlar daha asan nəticə əldə edir” mövzusunu araşdırmaq üçün Sequoia-nın illərdir seçmə məntiqi diqqətəlayiqdir.
Mən bunu təxminən bu bir neçə xüsusiyyətdə cəmləşdirirəm:
Birincisi, güclü bir “təhlükəsizlik hissi olmaması” (inamsızlıq) var.
Buradakı “təhlükəsizlik hissi olmaması” ingiliscədəki desperation-a daha yaxındır — güclü bir sübut etmək ehtiyacı.
Bu cür insanlar adətən düz yol gedənlər olmur. Onlar çətinlik, uğursuzluq yaşamış ola bilər, hətta uzun müddət tanınmamış, qəbul edilməmiş ola bilərlər. Ona görə də içlərində həmişə bir “enerji” olur:
Mən özümü sübut etməliyəm, daha yaxşı edə bilərəm.
Sequoia-nın keçmiş rəhbəri Doug Leone buna tipik nümunədir. İtaliya mühacirləri ailəsindən çıxıb, 11 yaşında ABŞ-a gəlib. İngiliscə bilmədiyi üçün rədd və zorakılığa məruz qalıb.
Bu cür təcrübə insanın içində bir “boşluq” yarada bilər, amma həm də onu güclü hərəkətverici qüvvəyə çevirə bilər.
Əsl qorxulu olan iddia (ambisiya) sahibi olmaq deyil; qorxulu olan odur ki, həmin adam iddialı olmaqla yanaşı, uzun müddət çətinliyə dözən olmalıdır.
İkincisi, insanda həm də zahirən “ziddiyyətli” görünən bəzi xüsusiyyətlər eyni anda olmalıdır.
Sequoia bu kombinasiyalara çox önəm verir:
Aggressive but humble: Hücumkardır, amma təvazökar
Demanding and supportive: Özünə və başqalarına tələbkardır, eyni zamanda başqasına kömək etməyə hazırdır
Strong under scrutiny: Sual-cavab və yüksək intensiv müzakirələrə dözür
High give-a-shit, zero bullshit: Nəticəyə çox önəm verir, “boş danışıq” oynamır
Həqiqətən güclü insanlar çox vaxt tək bir ölçüdə xüsusi fərqlənmirlər; onlar iddialarını təvazökarlıqla, sərtliyini xeyirxahlıqla, davamlılığını isə açıq fikirli olmaqla eyni insanda birləşdirə bilirlər.
Bu mənə F. Skot Fitscera(d)ın bir sözünü xatırladır:
“Yüksək səviyyəli zəkâ odur ki, eyni anda bir-birinə zidd olan iki baxışı qəbul edə bilsin və buna baxmayaraq normal fəaliyyətini davam etdirsin.”
Üçüncüsü, onun “Fewer, Better Things” (daha az, daha yaxşı işlər) olub-olmadığına baxmaq lazımdır.
Çox iş görmür, amma vacib olanı ən yüksək səviyyədə edir.
Bu dövrün ən böyük tələlərindən biri budur: imkanlar çoxdur.
Hər şeyi tutmaq, hər şeyi etmək istəyirsən, sonda isə çox vaxt heç bir işi dərindən etmirsən.
Sequoia Capital-ı hamı tanıyır desəm, yanılmaram. Qlobal səviyyədə ən yüksək reytinqli vençur kapital fondlarından biri kimi, 50 ildən çox müddətdə demək olar ki, hər texnologiya dövrünün mühüm şirkətlərinin “içində olub”, onlara investisiya qoyub: Fairchild Semiconductor, Apple-dan tutmuş Google, WhatsApp, ByteDance və bu günkü OpenAI-yə qədər.
Ona görə də, “hansı tip insanlar daha asan nəticə əldə edir” mövzusunu araşdırmaq üçün Sequoia-nın illərdir seçmə məntiqi diqqətəlayiqdir.
Mən bunu təxminən bu bir neçə xüsusiyyətdə cəmləşdirirəm:
Birincisi, güclü bir “təhlükəsizlik hissi olmaması” (inamsızlıq) var.
Buradakı “təhlükəsizlik hissi olmaması” ingiliscədəki desperation-a daha yaxındır — güclü bir sübut etmək ehtiyacı.
Bu cür insanlar adətən düz yol gedənlər olmur. Onlar çətinlik, uğursuzluq yaşamış ola bilər, hətta uzun müddət tanınmamış, qəbul edilməmiş ola bilərlər. Ona görə də içlərində həmişə bir “enerji” olur:
Mən özümü sübut etməliyəm, daha yaxşı edə bilərəm.
Sequoia-nın keçmiş rəhbəri Doug Leone buna tipik nümunədir. İtaliya mühacirləri ailəsindən çıxıb, 11 yaşında ABŞ-a gəlib. İngiliscə bilmədiyi üçün rədd və zorakılığa məruz qalıb.
Bu cür təcrübə insanın içində bir “boşluq” yarada bilər, amma həm də onu güclü hərəkətverici qüvvəyə çevirə bilər.
Əsl qorxulu olan iddia (ambisiya) sahibi olmaq deyil; qorxulu olan odur ki, həmin adam iddialı olmaqla yanaşı, uzun müddət çətinliyə dözən olmalıdır.
İkincisi, insanda həm də zahirən “ziddiyyətli” görünən bəzi xüsusiyyətlər eyni anda olmalıdır.
Sequoia bu kombinasiyalara çox önəm verir:
Aggressive but humble: Hücumkardır, amma təvazökar
Demanding and supportive: Özünə və başqalarına tələbkardır, eyni zamanda başqasına kömək etməyə hazırdır
Strong under scrutiny: Sual-cavab və yüksək intensiv müzakirələrə dözür
High give-a-shit, zero bullshit: Nəticəyə çox önəm verir, “boş danışıq” oynamır
Həqiqətən güclü insanlar çox vaxt tək bir ölçüdə xüsusi fərqlənmirlər; onlar iddialarını təvazökarlıqla, sərtliyini xeyirxahlıqla, davamlılığını isə açıq fikirli olmaqla eyni insanda birləşdirə bilirlər.
Bu mənə F. Skot Fitscera(d)ın bir sözünü xatırladır:
“Yüksək səviyyəli zəkâ odur ki, eyni anda bir-birinə zidd olan iki baxışı qəbul edə bilsin və buna baxmayaraq normal fəaliyyətini davam etdirsin.”
Üçüncüsü, onun “Fewer, Better Things” (daha az, daha yaxşı işlər) olub-olmadığına baxmaq lazımdır.
Çox iş görmür, amma vacib olanı ən yüksək səviyyədə edir.
Bu dövrün ən böyük tələlərindən biri budur: imkanlar çoxdur.
Hər şeyi tutmaq, hər şeyi etmək istəyirsən, sonda isə çox vaxt heç bir işi dərindən etmirsən.
2026-cı il Dünya Robot Konqresi yaxın günlərdə açılacaq, ölkədaxili robot sənaye zənciri “böyük birləşmə”yə gəlir
Pisdir, amma hər şeyə qadir olan xırda balaca skumbriya erkən biletə çıxıb,
Kiçik qırmızı kart istifadəçisi zarafatla dedi ki, əvvəllər robotların partlaması üçün beş il var, gedəndən sonra isə on il də var
Aşağıda məzmunun xülasəsidir, şəxsən mən də həqiqətən gözləyirəm
Vaxt: 19 avqust—23 avqust
Məkan: Pekin Şimal İnsan (Beireren) Yichuang Beynəlxalq Sərgi Mərkəzi
Bu il keçirilən konqres demək olar ki, ölkə daxilində bədənlə bağlı intellekt və robot sahəsində aparıcı şirkətləri bir araya gətirir.
Zhi Chuang zalı (C zalı)
Yusw Tech (宇树科技), Xinghai Tu (星海图), UBTECH (优必选), Qələbə Ümumi (银河通用), Ziyibian (自变量), Mingluo Tech (明略科技), VITA Power (维他动力), ZhiShen Tech (智身科技), Cloud Deep (云深处), Fuliye (傅利叶), Yuejiang (越疆), XianGong (仙工), CAS-ın Hikling (中科慧灵) və s. şirkətlər insanabənzər robotları, bədənlə bağlı intellekt sistemlərini və robotun tam qurğulu məhsullarını nümayiş etdirəcəklər.
Zhi He zalı (B zalı)
Zhongqing (众擎), Xingdong Jiyuan (星动纪元), Jiasu Jinhua (加速进化), SunShine Songxing (新松), Leju (乐聚), Songyan Power (松延动力), Youriqi (优理奇), Qianxun Smart (千寻智能), Pasini (帕西尼), Heca (禾川), Lingxin Qiaoshou (灵心巧手), Tashan Tech (他山科技) və s. şirkətlər çıxış edəcək və hərəkət nəzarəti, robotun gövdəsi və ağıllı qarşılıqlı əlaqə kimi istiqamətləri əhatə edəcək.
Zhi Zao zalı (A zalı)
Jingcheng Electromechanical (京城机电), Luoshi (珞石), CITIC Heavy Industries (中信重工), Haier (海尔), Feixi (非夕), Reierman (睿尔曼), Yunjı (云迹), Qilong (擎朗), Pudu (普渡) və s. şirkətlər robot istehsalı və tətbiq ssenarilərini nümayiş etdirir.
Eyni zamanda, Green Harmony (绿的谐波), Wolong Electric Drive (卧龙电驱), Mingzhi Electric (鸣志电器), Leise Intelligent (雷赛智能), Wuzhou XinChun (五洲新春) kimi əsas komponent şirkətləri də mərkəzləşmiş şəkildə çıxış edəcək və robot sənaye zəncirinin əsas texnologiyalarda irəliləyişlərini göstərəcək.
Zhi Qu zalı (D zalı)
CAS YunGu (中科云谷), Xinyan Technology (心言科技), Moke Robot (莫刻机器人), Hongke Zhixing (泓柯智行), Chuanshanjia (穿山甲), Songling (松灵) və s. şirkətlər daha çox innovativ tətbiqlər gətirir; bunlardan bir qismi hətta robotlarla interaktiv şoular da keçirəcək.
Robotun öz gövdəsindən tutmuş “AI beyin”ə, oradan da əsas komponentlərə qədər—Çin robot sənaye zənciri sürətlə təkmilləşir.
Keçən bir neçə ildə sahə hələ də “konsepsiya və nümayiş” mərhələsində qalırdı; indi isə bədənlə bağlı intellekt, insanabənzər robotlar, hərəkət nəzarəti və AI modellərdəki davamlı irəliləyişlə robotlar laboratoriyadan çıxıb kommersiya tətbiqinə doğru gedir.
19 avqustda, Pekin Çin robot sənayesinin yeni mərhələ rəqabətinə şahidlik edəcək.
İnsanabənzər robotlar, bəlkə də elektrik avtomobillərdən sonra Çin texnologiya sənayesinin yeni döyüş meydanı ola bilər.
#世界机器人大会
Pisdir, amma hər şeyə qadir olan xırda balaca skumbriya erkən biletə çıxıb,
Kiçik qırmızı kart istifadəçisi zarafatla dedi ki, əvvəllər robotların partlaması üçün beş il var, gedəndən sonra isə on il də var
Aşağıda məzmunun xülasəsidir, şəxsən mən də həqiqətən gözləyirəm
Vaxt: 19 avqust—23 avqust
Məkan: Pekin Şimal İnsan (Beireren) Yichuang Beynəlxalq Sərgi Mərkəzi
Bu il keçirilən konqres demək olar ki, ölkə daxilində bədənlə bağlı intellekt və robot sahəsində aparıcı şirkətləri bir araya gətirir.
Zhi Chuang zalı (C zalı)
Yusw Tech (宇树科技), Xinghai Tu (星海图), UBTECH (优必选), Qələbə Ümumi (银河通用), Ziyibian (自变量), Mingluo Tech (明略科技), VITA Power (维他动力), ZhiShen Tech (智身科技), Cloud Deep (云深处), Fuliye (傅利叶), Yuejiang (越疆), XianGong (仙工), CAS-ın Hikling (中科慧灵) və s. şirkətlər insanabənzər robotları, bədənlə bağlı intellekt sistemlərini və robotun tam qurğulu məhsullarını nümayiş etdirəcəklər.
Zhi He zalı (B zalı)
Zhongqing (众擎), Xingdong Jiyuan (星动纪元), Jiasu Jinhua (加速进化), SunShine Songxing (新松), Leju (乐聚), Songyan Power (松延动力), Youriqi (优理奇), Qianxun Smart (千寻智能), Pasini (帕西尼), Heca (禾川), Lingxin Qiaoshou (灵心巧手), Tashan Tech (他山科技) və s. şirkətlər çıxış edəcək və hərəkət nəzarəti, robotun gövdəsi və ağıllı qarşılıqlı əlaqə kimi istiqamətləri əhatə edəcək.
Zhi Zao zalı (A zalı)
Jingcheng Electromechanical (京城机电), Luoshi (珞石), CITIC Heavy Industries (中信重工), Haier (海尔), Feixi (非夕), Reierman (睿尔曼), Yunjı (云迹), Qilong (擎朗), Pudu (普渡) və s. şirkətlər robot istehsalı və tətbiq ssenarilərini nümayiş etdirir.
Eyni zamanda, Green Harmony (绿的谐波), Wolong Electric Drive (卧龙电驱), Mingzhi Electric (鸣志电器), Leise Intelligent (雷赛智能), Wuzhou XinChun (五洲新春) kimi əsas komponent şirkətləri də mərkəzləşmiş şəkildə çıxış edəcək və robot sənaye zəncirinin əsas texnologiyalarda irəliləyişlərini göstərəcək.
Zhi Qu zalı (D zalı)
CAS YunGu (中科云谷), Xinyan Technology (心言科技), Moke Robot (莫刻机器人), Hongke Zhixing (泓柯智行), Chuanshanjia (穿山甲), Songling (松灵) və s. şirkətlər daha çox innovativ tətbiqlər gətirir; bunlardan bir qismi hətta robotlarla interaktiv şoular da keçirəcək.
Robotun öz gövdəsindən tutmuş “AI beyin”ə, oradan da əsas komponentlərə qədər—Çin robot sənaye zənciri sürətlə təkmilləşir.
Keçən bir neçə ildə sahə hələ də “konsepsiya və nümayiş” mərhələsində qalırdı; indi isə bədənlə bağlı intellekt, insanabənzər robotlar, hərəkət nəzarəti və AI modellərdəki davamlı irəliləyişlə robotlar laboratoriyadan çıxıb kommersiya tətbiqinə doğru gedir.
19 avqustda, Pekin Çin robot sənayesinin yeni mərhələ rəqabətinə şahidlik edəcək.
İnsanabənzər robotlar, bəlkə də elektrik avtomobillərdən sonra Çin texnologiya sənayesinin yeni döyüş meydanı ola bilər.
#世界机器人大会
Baffet texnologiyanı anlamır deyil, o sadəcə texnologiya şirkətlərinin özünün anlaya bildiyi biznesə çevrilməsini gözləyir
Berkşir nəhayət pul xərcləməyə başladı
Berkşirin ikinci rübü çox vacib bir siqnal buraxdı:
14 ardıcıl rüb səhmləri xalis satdıqdan sonra nəhayət yenidən iri həcmdə alışa keçdi.
İkinci rübdə Berkşir təxminən 23,5 milyard dollar həcmində səhmlər alıb, təxminən 3,7 milyard dollar həcmində satıb və nəticədə təxminən 19,8 milyard dollar xalis alış edib.
Daha da diqqətçəkən məqam odur ki, Alphabet (Google-un ana şirkəti) rəsmi olaraq Berkşirin ilk beş ən böyük portfel payına daxil olub və Chevron-u (Şevron) əvəz edib.
Hazırda ilk beşlik aşağıdakılardan ibarətdir:
① Alphabet
② American Express
③ Apple
④ Bank of America
⑤ Coca-Cola
Eyni zamanda, Berkşir ikinci rübdə öz səhmlərinin təxminən 4,53 milyard dolları həcmində geri alışını həyata keçirib və geri alışın miqyası nəzərəçarpacaq dərəcədə artıb.
Pul ehtiyatları da birinci rübün sonundakı təxminən 39,74 milyard dollardan ikinci rübün sonundakı təxminən 36,47 milyard dollara düşüb.
Başqa sözlə, Berkşirdə aydın bir dəyişiklik baş verir:
keçən illər boyunca durmadan nağd yığıb fürsət gözləyirdilər; indi isə nağdı yenidən bazara qaytarmağa başlayırlar.
Burada ən çox düşünüləsi məsələ, təxminən 10 milyard dollarlıq Alphabet sərmayəsidir.
Baffet dövründə Berkşir uzun müddət Apple kimi yüksək keyfiyyətli istehlak və maliyyə şirkətlərini əsas hədəf kimi görürdü, amma indi Google artıq əsas portfel payına daxil olub.
Bunun arxasında təkcə ənənəvi axtarış biznesinə bahis deyil, belə bir məntiq dayanır:
axtarış “istehkamı” + AI böyük modellər + Google Cloud-un artımı.
Ona görə də bu hesabatda həqiqətən diqqət yetirilməli məqam mənfəətin nə qədər artması deyil, vəsaitin yerləşdirilməsi istiqamətinin dəyişməsidir:
Berkşir nəhayət “nağd saxlayıb gözləməkdən” çıxaraq yenidən bazara daxil olur.
Ən maraqlı dəyişiklik isə budur: Baffetin ömrünün sonlarında nadir hallarda görülən texnoloji ağır portfeli, yəqin ki, Berkşirin yeni əsas aktivinə çevrilməkdədir.
Üstəlik, Baffet Google-un bir neçə texnoloji şirkətin AI yarışından ən sonda çıxacağını seçir—təxminən 90% ehtimalla. Baxışları həqiqətən çox iti və dəqiqdir.
Berkşir nəhayət pul xərcləməyə başladı
Berkşirin ikinci rübü çox vacib bir siqnal buraxdı:
14 ardıcıl rüb səhmləri xalis satdıqdan sonra nəhayət yenidən iri həcmdə alışa keçdi.
İkinci rübdə Berkşir təxminən 23,5 milyard dollar həcmində səhmlər alıb, təxminən 3,7 milyard dollar həcmində satıb və nəticədə təxminən 19,8 milyard dollar xalis alış edib.
Daha da diqqətçəkən məqam odur ki, Alphabet (Google-un ana şirkəti) rəsmi olaraq Berkşirin ilk beş ən böyük portfel payına daxil olub və Chevron-u (Şevron) əvəz edib.
Hazırda ilk beşlik aşağıdakılardan ibarətdir:
① Alphabet
② American Express
③ Apple
④ Bank of America
⑤ Coca-Cola
Eyni zamanda, Berkşir ikinci rübdə öz səhmlərinin təxminən 4,53 milyard dolları həcmində geri alışını həyata keçirib və geri alışın miqyası nəzərəçarpacaq dərəcədə artıb.
Pul ehtiyatları da birinci rübün sonundakı təxminən 39,74 milyard dollardan ikinci rübün sonundakı təxminən 36,47 milyard dollara düşüb.
Başqa sözlə, Berkşirdə aydın bir dəyişiklik baş verir:
keçən illər boyunca durmadan nağd yığıb fürsət gözləyirdilər; indi isə nağdı yenidən bazara qaytarmağa başlayırlar.
Burada ən çox düşünüləsi məsələ, təxminən 10 milyard dollarlıq Alphabet sərmayəsidir.
Baffet dövründə Berkşir uzun müddət Apple kimi yüksək keyfiyyətli istehlak və maliyyə şirkətlərini əsas hədəf kimi görürdü, amma indi Google artıq əsas portfel payına daxil olub.
Bunun arxasında təkcə ənənəvi axtarış biznesinə bahis deyil, belə bir məntiq dayanır:
axtarış “istehkamı” + AI böyük modellər + Google Cloud-un artımı.
Ona görə də bu hesabatda həqiqətən diqqət yetirilməli məqam mənfəətin nə qədər artması deyil, vəsaitin yerləşdirilməsi istiqamətinin dəyişməsidir:
Berkşir nəhayət “nağd saxlayıb gözləməkdən” çıxaraq yenidən bazara daxil olur.
Ən maraqlı dəyişiklik isə budur: Baffetin ömrünün sonlarında nadir hallarda görülən texnoloji ağır portfeli, yəqin ki, Berkşirin yeni əsas aktivinə çevrilməkdədir.
Üstəlik, Baffet Google-un bir neçə texnoloji şirkətin AI yarışından ən sonda çıxacağını seçir—təxminən 90% ehtimalla. Baxışları həqiqətən çox iti və dəqiqdir.
得鹿梦鱼Delu
·
--
Google ana şirkəti Alphabetin ən son maliyyə hesabatı vacib bir siqnal verdi: AI silahlanma yarışı hələ də soyumayıb.
Alphabet ikinci rüb nəticələrini açıqladı:
📌 Gəlir: 119,8 milyard ABŞ dolları, illik 24% artım
📌 Əməliyyat mənfəəti: 40,8 milyard ABŞ dolları, illik 30% artım
📌 Xalis mənfəət: 112,1 milyard ABŞ dolları, illik 298% artım
Gəlir və əməliyyat mənfəəti həm bazar gözləntilərini üstələyib.
Amma xalis mənfəətin kəskin artımı əsasən birdəfəlik faktorların təsiri ilə bağlıdır; bunlara spcx və Anthropic investisiyasından əldə olunan gəlirlər daxildir və bu, tam olaraq əsas biznesin artımını əks etdirmir.
Bazarın həqiqətən diqqət etdiyi məsələ AI investisiyalarıdır.
Alphabet ilin kapital xərcləri üzrə proqnozunu artırıb:
1950-2050 milyard ABŞ dolları
Əvvəlki istiqamətləndirmə:
1700 milyard ABŞ dolları
Bu dəfəki artım təxminən 17%-dir.
Bütövlükdə AI sənaye zənciri üçün bu, mühüm siqnaldır.
Əvvəllər bazar daim narahat idi: AI infrastrukturuna sürətli genişlənmədən sonra texnologiya nəhəngləri kapital xərclərini yavaşladacaqlarmı?
Google isə investisiyaları artırmaqda davam edir və ən azı, hazırda bazarın narahatlıqlarının bir hissəsini dağıdıb.
Amma hesabatın arxasında da narahatedici məqamlar var.
Alphabetin ikinci rüb sərbəst pul axını:
-5,9 milyard ABŞ dolları
Bu, şirkətin birja çıxışından bəri ilk dəfə rüb üzrə sərbəst pul axınının mənfi çıxmasıdır.
Əsas səbəb AI infrastrukturuna çox böyük sərmayə qoyuluşudur.
Kapital bazarı buna öz qiymətini verdi:
Hesabat açıqlanandan sonra Alphabetin səhmləri təxminən 5% düşüb.
İnvestorların narahatlığı Google-un AI imkanının olmaması deyil, belədir:
AI qoyuluşu nə qədər vaxtdan sonra real gəlirə çevriləcək?
Bu sual həm də bütövlükdə AI aparat (hardware) sənaye zəncirini təsir edir.
İstər:
AI çipləri HBM yaddaş Optik modul Yüksək sürətli bağlantı kabelləri Maye soyutma qurğuları
— onların hamısı mahiyyət etibarilə Microsoft, Google, Meta, Amazon kimi bulud hesablama nəhənglərinin kapital xərclərini artırmağa davam etməsindən asılıdır.
Əgər bu nəhənglər büdcəni azaltmağa başlasalar, yuxarı səviyyədə təchizat zəncirinin işgüzarlıq dövrü də zirvəyə çatıb sonra azala bilər.
Deməli, Alphabetin bu hesabatı verdiyi mesaj ziddiyyətlidir:
Bir tərəfdən AI tələbi hələ də güclüdür, nəhənglər dəli kimi sərmayə yatırır;
Digər tərəfdən isə böyük həcmli kapital xərcləri investorların səbrini sınağa çəkir.
Gələcəkdə AI sənayesinin əsas sualı artıq belə deyil:
“Kim daha çox sərmayə qoyacaq?”
İndi isə belədir:
“Kim qoyuluşu ən tez kommersiya gəlirinə çevirə biləcək?”
Bu, növbəti AI sənaye zənciri qaliblərini müəyyən edəcək.
#AI #Google #Alphabet #NVIDIA #yarımkeçirici #texnologiya investisiyası #süni intellekt
Alphabet ikinci rüb nəticələrini açıqladı:
📌 Gəlir: 119,8 milyard ABŞ dolları, illik 24% artım
📌 Əməliyyat mənfəəti: 40,8 milyard ABŞ dolları, illik 30% artım
📌 Xalis mənfəət: 112,1 milyard ABŞ dolları, illik 298% artım
Gəlir və əməliyyat mənfəəti həm bazar gözləntilərini üstələyib.
Amma xalis mənfəətin kəskin artımı əsasən birdəfəlik faktorların təsiri ilə bağlıdır; bunlara spcx və Anthropic investisiyasından əldə olunan gəlirlər daxildir və bu, tam olaraq əsas biznesin artımını əks etdirmir.
Bazarın həqiqətən diqqət etdiyi məsələ AI investisiyalarıdır.
Alphabet ilin kapital xərcləri üzrə proqnozunu artırıb:
1950-2050 milyard ABŞ dolları
Əvvəlki istiqamətləndirmə:
1700 milyard ABŞ dolları
Bu dəfəki artım təxminən 17%-dir.
Bütövlükdə AI sənaye zənciri üçün bu, mühüm siqnaldır.
Əvvəllər bazar daim narahat idi: AI infrastrukturuna sürətli genişlənmədən sonra texnologiya nəhəngləri kapital xərclərini yavaşladacaqlarmı?
Google isə investisiyaları artırmaqda davam edir və ən azı, hazırda bazarın narahatlıqlarının bir hissəsini dağıdıb.
Amma hesabatın arxasında da narahatedici məqamlar var.
Alphabetin ikinci rüb sərbəst pul axını:
-5,9 milyard ABŞ dolları
Bu, şirkətin birja çıxışından bəri ilk dəfə rüb üzrə sərbəst pul axınının mənfi çıxmasıdır.
Əsas səbəb AI infrastrukturuna çox böyük sərmayə qoyuluşudur.
Kapital bazarı buna öz qiymətini verdi:
Hesabat açıqlanandan sonra Alphabetin səhmləri təxminən 5% düşüb.
İnvestorların narahatlığı Google-un AI imkanının olmaması deyil, belədir:
AI qoyuluşu nə qədər vaxtdan sonra real gəlirə çevriləcək?
Bu sual həm də bütövlükdə AI aparat (hardware) sənaye zəncirini təsir edir.
İstər:
AI çipləri HBM yaddaş Optik modul Yüksək sürətli bağlantı kabelləri Maye soyutma qurğuları
— onların hamısı mahiyyət etibarilə Microsoft, Google, Meta, Amazon kimi bulud hesablama nəhənglərinin kapital xərclərini artırmağa davam etməsindən asılıdır.
Əgər bu nəhənglər büdcəni azaltmağa başlasalar, yuxarı səviyyədə təchizat zəncirinin işgüzarlıq dövrü də zirvəyə çatıb sonra azala bilər.
Deməli, Alphabetin bu hesabatı verdiyi mesaj ziddiyyətlidir:
Bir tərəfdən AI tələbi hələ də güclüdür, nəhənglər dəli kimi sərmayə yatırır;
Digər tərəfdən isə böyük həcmli kapital xərcləri investorların səbrini sınağa çəkir.
Gələcəkdə AI sənayesinin əsas sualı artıq belə deyil:
“Kim daha çox sərmayə qoyacaq?”
İndi isə belədir:
“Kim qoyuluşu ən tez kommersiya gəlirinə çevirə biləcək?”
Bu, növbəti AI sənaye zənciri qaliblərini müəyyən edəcək.
#AI #Google #Alphabet #NVIDIA #yarımkeçirici #texnologiya investisiyası #süni intellekt
BRK.BUS-0,41%
GOOGLB-0,16%
İnsan münasibətləri də uzunmüddətli investisiyadır
Sənə daim mənfi təsir edən üç növ insanı bilərəkdən uzaqlaşdır:
şikayət edən, məsuliyyəti başqasına atmağa meylli qurban psixologiyasında olanlar,
əxlaq sərhədi olmayan “ağıllı”lar,
daimi inad edib öyrənməyənlər,
çünki onlar emosiyanı tükəndirir, etibarı zədələyir və inkişafı ləngidir.
Əxlaqi cəhətdən düz, etibarlı, daim irəliləyən, səxavətli, təmkinli emosiyalara malik,
uzunmüddətli yanaşması olan və dəyərləri uyğun gələn insanlarla bilərəkdən əlaqə qur.
Bu tip münasibətlər idrakın artmasına və fürsətlərin “mürəkkəb artımına” (reinvestə) səbəb olur.
Həqiqətən təsirli yol geniş sosiallaşmaq deyil,
dairəni məhdudlaşdırmaq, detallarla tanımaq, problemləri vaxtında görüb zərəri dayandırmaq və hər zaman özünü inkişaf etdirməkdir,
çünki insanlar yalnız öz səviyyələrinə yaxın olanlara cəlb olunurlar.
Sosial əlaqə yalnız seçim üçündür: enerjini qəsdən qənaət et, idrakı eyni tezlikdə olanlarla birgə addımla,
həmişə səviyyəsi daha yüksək olanlardan “məharət oğurlamağı” öyrən.
Yaxşı həftəsonu keçirin, həftəsonunuz mübarək olsun, təşəkkürlər
Sənə daim mənfi təsir edən üç növ insanı bilərəkdən uzaqlaşdır:
şikayət edən, məsuliyyəti başqasına atmağa meylli qurban psixologiyasında olanlar,
əxlaq sərhədi olmayan “ağıllı”lar,
daimi inad edib öyrənməyənlər,
çünki onlar emosiyanı tükəndirir, etibarı zədələyir və inkişafı ləngidir.
Əxlaqi cəhətdən düz, etibarlı, daim irəliləyən, səxavətli, təmkinli emosiyalara malik,
uzunmüddətli yanaşması olan və dəyərləri uyğun gələn insanlarla bilərəkdən əlaqə qur.
Bu tip münasibətlər idrakın artmasına və fürsətlərin “mürəkkəb artımına” (reinvestə) səbəb olur.
Həqiqətən təsirli yol geniş sosiallaşmaq deyil,
dairəni məhdudlaşdırmaq, detallarla tanımaq, problemləri vaxtında görüb zərəri dayandırmaq və hər zaman özünü inkişaf etdirməkdir,
çünki insanlar yalnız öz səviyyələrinə yaxın olanlara cəlb olunurlar.
Sosial əlaqə yalnız seçim üçündür: enerjini qəsdən qənaət et, idrakı eyni tezlikdə olanlarla birgə addımla,
həmişə səviyyəsi daha yüksək olanlardan “məharət oğurlamağı” öyrən.
Yaxşı həftəsonu keçirin, həftəsonunuz mübarək olsun, təşəkkürlər
Yaxşı yemək gecikəndən qorxmur, Fildişi sahili qapıçı qiymətini 1000% artırdı
40 yaşlı Fildişi sahili qapıçısı Volziniya 2026 Dünya Kubokunda komandasını çempion İspaniyanı quru qələbə ilə məğlub etməyə, Argentinala isə bərabərliyə çatdırdı. Qiyməti 50 min avrodan 500 min avroya qalxaraq 1000% bahalaşdı. 1000% artımdan sonra rəsmi olaraq Çili nəhəngləri Kol-Kolo ilə müqavilə imzaladı. Hazırda beynəlxalq versiyada “Xiaohongshu”da 30 milyon izləyicisi var.
O vaxt elə lağ səsi var idi ki, az qala sənin iradəni kölgədə qoyurdu.
Hər kəs səni ələ salırdı, amma sən məhz ən çox özünü doğrultdun.
O iki oyundan sonra elə adam qalmadı ki, səni tanımasın.
Yaxşı yemək gecikəndən qorxmur — qızıl hər zaman işıq saçacaq.
Əgər həqiqətən özündə bir az bacarıq və güc olduğuna əminsənsə, onda bu qürurla daha da irəli gedərək özünü yüksəltməlisən.
Həvəsə gəl, mənim fanat yoldaşlarım!
40 yaşlı Fildişi sahili qapıçısı Volziniya 2026 Dünya Kubokunda komandasını çempion İspaniyanı quru qələbə ilə məğlub etməyə, Argentinala isə bərabərliyə çatdırdı. Qiyməti 50 min avrodan 500 min avroya qalxaraq 1000% bahalaşdı. 1000% artımdan sonra rəsmi olaraq Çili nəhəngləri Kol-Kolo ilə müqavilə imzaladı. Hazırda beynəlxalq versiyada “Xiaohongshu”da 30 milyon izləyicisi var.
O vaxt elə lağ səsi var idi ki, az qala sənin iradəni kölgədə qoyurdu.
Hər kəs səni ələ salırdı, amma sən məhz ən çox özünü doğrultdun.
O iki oyundan sonra elə adam qalmadı ki, səni tanımasın.
Yaxşı yemək gecikəndən qorxmur — qızıl hər zaman işıq saçacaq.
Əgər həqiqətən özündə bir az bacarıq və güc olduğuna əminsənsə, onda bu qürurla daha da irəli gedərək özünü yüksəltməlisən.
Həvəsə gəl, mənim fanat yoldaşlarım!
得鹿梦鱼Delu
·
--
🏆 İspaniya yenidən dünyanın zirvəsinə qayıdır! 16 ildən sonra ilk dəfə Dünya Kuboku çempionluğunu yenidən qazanır!
2026 ABŞ-Kanada-Meksika Dünya Kubokunun final görüşü başa çatdı.
İspaniya və Argentina 120 dəqiqə boyunca mübarizə apardı, əsas vaxtda hər iki komanda qapını boş saxlaya bilmədi. Əlavə vaxtda isə Fərən Torres önə çıxaraq oyundakı yeganə qolu vurdu və İspaniyanın 1-0 hesabı ilə müdafiə çempionu Argentinanı məğlub etməsinə kömək etdi, bununla da tarixində ikinci dəfə Dünya Kubokunu qazandı.
Bu, İspaniya futbolu üçün yeni qızıl dövrdür.
2010-cu ildəki ötürücü nəzarətə əsaslanan “İnəklər ordusu” ilə müqayisədə, bu günkü İspaniya daha gənc və daha praktikdir. Bütün turnir boyu onların müdafiəsi sabit, ritmə nəzarəti isə əla olub; həlledici oyunlarda heç vaxt axsamaq olmadı.
📊 İspaniyanın bu Dünya Kubokunda yüksəliş yolu:
✅ Qrup mərhələsi
0-0 Əlcəzair
4-0 Səudiyyə Ərəbistanı
1-0 Uruqvay
✅ Pley-off
3-0 Avstriya
1-0 Portuqaliya
2-1 Belçika
2-0 Fransa
1-0 Argentina (əlavə vaxt)
Qeyd etmək lazımdır ki, pley-off mərhələsinə keçdikdən sonra İspaniya ardıcıl 4 oyunda qapısını toxunulmaz saxladı, yalnız Belçikaya qarşı 1 qol buraxdı. Həm hücumda, həm də müdafiədə çempion səviyyəli sabitlik nümayiş etdirdilər.
Argentina üçün ardıcıl iki Dünya Kubokunda finala çıxmaq artıq hörmətə layiqdir, amma bu dəfə onlar titulun müdafiəsini edə bilmədilər.
İspaniya üçünsə, Avropa çempionundan Dünya Kubokuna qədər bu gənclər yığması öz çevrilməsini rəsmi şəkildə tamamladı və bir daha dünya futbolunun ən yüksək mükafat kürsüsünə yüksəldi.
⚽ 16 illik gözləmə, nəhayət ikinci ulduzunu gətirdi.
Bu dəfə onu siz də seçdiniz?
Yeri gəlmişkən, Dünya Kuboku bitən kimi likvidlik qayıdır, ABŞ səhmləri üzrə treyderlər də tətilini bitirib işə qayıdacaq, çox güman ki, bir düzəliş xarakterli bazar dalğası olacaq.
#WorldCup #Spain #İspaniya #Argentina #Futbol #FIFAWorldCup
2026 ABŞ-Kanada-Meksika Dünya Kubokunun final görüşü başa çatdı.
İspaniya və Argentina 120 dəqiqə boyunca mübarizə apardı, əsas vaxtda hər iki komanda qapını boş saxlaya bilmədi. Əlavə vaxtda isə Fərən Torres önə çıxaraq oyundakı yeganə qolu vurdu və İspaniyanın 1-0 hesabı ilə müdafiə çempionu Argentinanı məğlub etməsinə kömək etdi, bununla da tarixində ikinci dəfə Dünya Kubokunu qazandı.
Bu, İspaniya futbolu üçün yeni qızıl dövrdür.
2010-cu ildəki ötürücü nəzarətə əsaslanan “İnəklər ordusu” ilə müqayisədə, bu günkü İspaniya daha gənc və daha praktikdir. Bütün turnir boyu onların müdafiəsi sabit, ritmə nəzarəti isə əla olub; həlledici oyunlarda heç vaxt axsamaq olmadı.
📊 İspaniyanın bu Dünya Kubokunda yüksəliş yolu:
✅ Qrup mərhələsi
0-0 Əlcəzair
4-0 Səudiyyə Ərəbistanı
1-0 Uruqvay
✅ Pley-off
3-0 Avstriya
1-0 Portuqaliya
2-1 Belçika
2-0 Fransa
1-0 Argentina (əlavə vaxt)
Qeyd etmək lazımdır ki, pley-off mərhələsinə keçdikdən sonra İspaniya ardıcıl 4 oyunda qapısını toxunulmaz saxladı, yalnız Belçikaya qarşı 1 qol buraxdı. Həm hücumda, həm də müdafiədə çempion səviyyəli sabitlik nümayiş etdirdilər.
Argentina üçün ardıcıl iki Dünya Kubokunda finala çıxmaq artıq hörmətə layiqdir, amma bu dəfə onlar titulun müdafiəsini edə bilmədilər.
İspaniya üçünsə, Avropa çempionundan Dünya Kubokuna qədər bu gənclər yığması öz çevrilməsini rəsmi şəkildə tamamladı və bir daha dünya futbolunun ən yüksək mükafat kürsüsünə yüksəldi.
⚽ 16 illik gözləmə, nəhayət ikinci ulduzunu gətirdi.
Bu dəfə onu siz də seçdiniz?
Yeri gəlmişkən, Dünya Kuboku bitən kimi likvidlik qayıdır, ABŞ səhmləri üzrə treyderlər də tətilini bitirib işə qayıdacaq, çox güman ki, bir düzəliş xarakterli bazar dalğası olacaq.
#WorldCup #Spain #İspaniya #Argentina #Futbol #FIFAWorldCup
Gecə otlamayan at kökəlməz, adam da yaıxan sərvət olmadan varlı olmaz
Yaıxan sərvət olmayan kasıb adam taleyi ilə yoxsuldur, gecə otlamayan isə xəstələnib yorulan atdır
“工” (xüsusi xətt) başdan çıxmaz; bir gün minlərlə hətta on minlərlə qazanmağın nə olduğunu yaşadıqdan sonra,
investisiya oyununda onlarla, hətta bir neçə milyon qazanandan sonra,
heç cür önəmli olmayan insanların və ya işlərin demək olar ki, heç birinin artıq sənin marağını tuta bilmədiyini görəcəksən.
Niyə?
Çünki sən bu dünyanın işləmə məntiqini öyrənmisən,
insan münasibətlərinin 70%-i enerji sərfidir,
incikliyinin 90%-i həddindən artıq həssaslıq və həmtəsir (empathiyadan artıq) gətirir.
Pul qazanmaq ən səmərəli mənəvi məşqdir; səni dəyərin nə olduğunu, səs-küyün nə olduğunu görməyə məcbur edir.
Doğrudan böyük pul qazanmış adamlar başa düşür: varlıq qavrayışda (kognisiyada) dəyər isə dünyagörüşündədir (miqyasda, perspektivdə).
Pul özünə layiq olanlara axır—canfəşanlıqla yox, sən layiq olduğun üçün, sən layiq olduğun üçün.
Əvvəl həyəcan gəlir, sonra isə sakitlik və sadəliyə qayıdırsan. Bütün bunlar sadəcə ehtimalın vaxtında öz yerinə düşməsidir.
Artıq xarici aləmə nəyisə sübut etmək istəmirsən—dağın o biri tərəfi yenə də dağdır.
Sonra daha az “qələbə göstəricisi” (screenshot) atırsan.
Baxışın tamam “oyun personajını”na—davranışına—davamlı olaraq daha da səviyyə yüksəltməyə yönəlir.
Yaxşı yuxunu qoruyursan, yaxşı əhvalını qoruyursan, protein qəbulunu qoruyursan, bədən çəkisini qoruyursan, bədən piyinin azalmasını qoruyursan.
Daha da önəmlisi, qavrayış sistemini davamlı yeniləyirsən, mütəmadi olaraq geri dönüb yoxlayırsan (review), planlaşdırmadan səhvləri aşkarlayıb düzəldirsən (bug-ları təmir edirsən).
Yaıxan sərvət olmayan kasıb adam taleyi ilə yoxsuldur, gecə otlamayan isə xəstələnib yorulan atdır
“工” (xüsusi xətt) başdan çıxmaz; bir gün minlərlə hətta on minlərlə qazanmağın nə olduğunu yaşadıqdan sonra,
investisiya oyununda onlarla, hətta bir neçə milyon qazanandan sonra,
heç cür önəmli olmayan insanların və ya işlərin demək olar ki, heç birinin artıq sənin marağını tuta bilmədiyini görəcəksən.
Niyə?
Çünki sən bu dünyanın işləmə məntiqini öyrənmisən,
insan münasibətlərinin 70%-i enerji sərfidir,
incikliyinin 90%-i həddindən artıq həssaslıq və həmtəsir (empathiyadan artıq) gətirir.
Pul qazanmaq ən səmərəli mənəvi məşqdir; səni dəyərin nə olduğunu, səs-küyün nə olduğunu görməyə məcbur edir.
Doğrudan böyük pul qazanmış adamlar başa düşür: varlıq qavrayışda (kognisiyada) dəyər isə dünyagörüşündədir (miqyasda, perspektivdə).
Pul özünə layiq olanlara axır—canfəşanlıqla yox, sən layiq olduğun üçün, sən layiq olduğun üçün.
Əvvəl həyəcan gəlir, sonra isə sakitlik və sadəliyə qayıdırsan. Bütün bunlar sadəcə ehtimalın vaxtında öz yerinə düşməsidir.
Artıq xarici aləmə nəyisə sübut etmək istəmirsən—dağın o biri tərəfi yenə də dağdır.
Sonra daha az “qələbə göstəricisi” (screenshot) atırsan.
Baxışın tamam “oyun personajını”na—davranışına—davamlı olaraq daha da səviyyə yüksəltməyə yönəlir.
Yaxşı yuxunu qoruyursan, yaxşı əhvalını qoruyursan, protein qəbulunu qoruyursan, bədən çəkisini qoruyursan, bədən piyinin azalmasını qoruyursan.
Daha da önəmlisi, qavrayış sistemini davamlı yeniləyirsən, mütəmadi olaraq geri dönüb yoxlayırsan (review), planlaşdırmadan səhvləri aşkarlayıb düzəldirsən (bug-ları təmir edirsən).
Super wow! Unitree Technology IPO-nun buraxılış qiyməti rəsmi olaraq müəyyənləşdi; lotereya kartı (abonement) tutma çətinliyinə görə internet istifadəçiləri zarafatla deyir ki, guya lotereya tutmaq əgər mümkünsə, o “bəxt ulduzu” (taleyin oğlu) olmalıdır.
Buraxılış qiyməti sonda 150,8 yuan/səh olaraq müəyyənləşib. Hər lot 500 səhə hesablananda, lotu tutandan sonra təxminən 7,54 milyon yuan ödəmək lazımdır. 2025-ci ildə qeyri-təkrarlanan (non-recurring) zərərsiz xalis mənfəət təxminən 591 milyon yuan əsasında hesablananda, buraxılışın qiymət-qazanc (P/E) əmsalı təxminən 103 dəfə olur. Ənənəvi istehsal sənayesi ilə müqayisədə bu, ucuz deyil; lakin insanabənzər robotlar bazarı hələ sürətli inkişaf mərhələsində olduğundan, institutlar (konsorsiumlar) qiymətləri daha çox gələcək 2-3 ilin mənfəət gözləntilərinə əsasən formalaşdırır.
Bu IPO-da təxminən 6 milyard yuan cəlb etmək planlaşdırılır. Təxminən 40 milyon səhə buraxılır, bu isə ümumi kapitalın (ümumi səhmlərin) təxminən 10%-ni təşkil edir; şirkətin ümumi qiymətləndirməsi (dəyəri) isə təxminən 60 milyard yuanə (600 milyard yuan) uyğundur. Son illərdə diqqəti çox yüksək olan robot şirkətləri üçün çox sayda investor bu qiymətin hələ də artım potensialı daşıdığını düşünür; birjaya çıxdıqdan sonra bazar performansı isə davamlı izlənməyə dəyər.
Əsl çətinlik isə dəyər (qiymətləndirmə) deyil, lotereya tutma ehtimalıdır.
Əvvəlki dövrdə (məsələn) “Lenovo-çəkic” kimi deyil, həqiqətdə uzun müddət yadda qalan “Changxin Storage” (长鑫存储) kimi iri həcmli buraxılışla müqayisədə, Unitree-nin bu dəfə buraxdığı səhmlərin sayı yüz dəfələrlə daha azdır; nəticədə ticarətdə dövriyyədə olan hissə daha kiçikdir və lotereya tutmaq çətinliyi əhəmiyyətli dərəcədə artır. Əlavə şəkildə AI proqnozlarına əsaslanan lot tutma ehtimalı var; bəzi istifadəçilər zarafatla deyir: əgər lot tutacaqsınızsa, ya “Əjdaha Lordu” (tələyə düşməyən, qismətə sahib, “kainat zadəganı” kimi) olacaqsınız, ya da “bəxt ulduzu”.
IPO-dan qazancla bağlı bazar gözləntilərində də fikir ayrılığı var. Bəziləri “bir lotla 300 min yuan qazanmaq” deyir, bəziləri isə bu hədəfin həddən artıq nikbin olduğunu düşünür. Mövcud zəncirüstü (on-chain) Pre-IPO bazarında təxminən 74 ABŞ dollar/səhə qiymətinin məzənnə ilə hesablanması təxminən 500 yuan/səhə edir; bu da bir lot üzrə nəzəri qazancı təxminən 170 min yuan edir. Bir çox bazar iştirakçısı hesab edir ki, 150-200 min yuan aralığı bəlkə daha real gözləntidir, 300 min yuan isə yalnız birjaya çıxdıqdan sonra güclü kapital axını ilə qiymətlərin kəskin tullanması olarsa mümkün ola bilər.
Qeyd etmək lazımdır ki, zəncirüstü Pre-IPO qiymətləri birja kənarı (off-market) əməliyyat bazarındadır, qiymətlər çox dəyişkəndir; yalnız bazar duyğuları və gözləntiləri üçün istinad ola bilər və birjaya çıxdıqdan sonra əldə ediləcək real satış qiymətini göstərmir.
Ümumilikdə baxsaq, Unitree Technology-nin ən böyük maraq doğuran tərəfi artıq “neçə dəyərdir?” sualı olmaya bilər; daha çox məhdud (daha nadir) dövriyyədə olan səhmlərilə robotlar sektorunun yüksək hərarəti birlikdə təsir edir—birjaya çıxdıqdan sonra mükafat (premium) performansını davam etdirə biləcəklərmi. Yekun qazancı həqiqətən müəyyən edən yalnız bazar hissləri deyil, daha real bir sual da var—sən lotereya (abunement) tuta biləcəksənmi?
Buraxılış qiyməti sonda 150,8 yuan/səh olaraq müəyyənləşib. Hər lot 500 səhə hesablananda, lotu tutandan sonra təxminən 7,54 milyon yuan ödəmək lazımdır. 2025-ci ildə qeyri-təkrarlanan (non-recurring) zərərsiz xalis mənfəət təxminən 591 milyon yuan əsasında hesablananda, buraxılışın qiymət-qazanc (P/E) əmsalı təxminən 103 dəfə olur. Ənənəvi istehsal sənayesi ilə müqayisədə bu, ucuz deyil; lakin insanabənzər robotlar bazarı hələ sürətli inkişaf mərhələsində olduğundan, institutlar (konsorsiumlar) qiymətləri daha çox gələcək 2-3 ilin mənfəət gözləntilərinə əsasən formalaşdırır.
Bu IPO-da təxminən 6 milyard yuan cəlb etmək planlaşdırılır. Təxminən 40 milyon səhə buraxılır, bu isə ümumi kapitalın (ümumi səhmlərin) təxminən 10%-ni təşkil edir; şirkətin ümumi qiymətləndirməsi (dəyəri) isə təxminən 60 milyard yuanə (600 milyard yuan) uyğundur. Son illərdə diqqəti çox yüksək olan robot şirkətləri üçün çox sayda investor bu qiymətin hələ də artım potensialı daşıdığını düşünür; birjaya çıxdıqdan sonra bazar performansı isə davamlı izlənməyə dəyər.
Əsl çətinlik isə dəyər (qiymətləndirmə) deyil, lotereya tutma ehtimalıdır.
Əvvəlki dövrdə (məsələn) “Lenovo-çəkic” kimi deyil, həqiqətdə uzun müddət yadda qalan “Changxin Storage” (长鑫存储) kimi iri həcmli buraxılışla müqayisədə, Unitree-nin bu dəfə buraxdığı səhmlərin sayı yüz dəfələrlə daha azdır; nəticədə ticarətdə dövriyyədə olan hissə daha kiçikdir və lotereya tutmaq çətinliyi əhəmiyyətli dərəcədə artır. Əlavə şəkildə AI proqnozlarına əsaslanan lot tutma ehtimalı var; bəzi istifadəçilər zarafatla deyir: əgər lot tutacaqsınızsa, ya “Əjdaha Lordu” (tələyə düşməyən, qismətə sahib, “kainat zadəganı” kimi) olacaqsınız, ya da “bəxt ulduzu”.
IPO-dan qazancla bağlı bazar gözləntilərində də fikir ayrılığı var. Bəziləri “bir lotla 300 min yuan qazanmaq” deyir, bəziləri isə bu hədəfin həddən artıq nikbin olduğunu düşünür. Mövcud zəncirüstü (on-chain) Pre-IPO bazarında təxminən 74 ABŞ dollar/səhə qiymətinin məzənnə ilə hesablanması təxminən 500 yuan/səhə edir; bu da bir lot üzrə nəzəri qazancı təxminən 170 min yuan edir. Bir çox bazar iştirakçısı hesab edir ki, 150-200 min yuan aralığı bəlkə daha real gözləntidir, 300 min yuan isə yalnız birjaya çıxdıqdan sonra güclü kapital axını ilə qiymətlərin kəskin tullanması olarsa mümkün ola bilər.
Qeyd etmək lazımdır ki, zəncirüstü Pre-IPO qiymətləri birja kənarı (off-market) əməliyyat bazarındadır, qiymətlər çox dəyişkəndir; yalnız bazar duyğuları və gözləntiləri üçün istinad ola bilər və birjaya çıxdıqdan sonra əldə ediləcək real satış qiymətini göstərmir.
Ümumilikdə baxsaq, Unitree Technology-nin ən böyük maraq doğuran tərəfi artıq “neçə dəyərdir?” sualı olmaya bilər; daha çox məhdud (daha nadir) dövriyyədə olan səhmlərilə robotlar sektorunun yüksək hərarəti birlikdə təsir edir—birjaya çıxdıqdan sonra mükafat (premium) performansını davam etdirə biləcəklərmi. Yekun qazancı həqiqətən müəyyən edən yalnız bazar hissləri deyil, daha real bir sual da var—sən lotereya (abunement) tuta biləcəksənmi?
得鹿梦鱼Delu
·
--
Unitree Technology IPO-nun vaxtı rəsmi olaraq təsdiqləndi: avqustun 5-də ilkin qiymət təklifi (bookbuilding), avqustun 10-da isə onlayn abunə prosesinə start veriləcək.
Ölkə daxilində robototexnika sektorunda ən çox diqqət çəkən şirkətlərdən biri olan Unitree Technology-nin ChiNext (科创板) bazarında listinqi planlaşdırılır. Şirkət təxminən 40,44 milyon səhm buraxmaq, buraxılışdan sonra isə ümumi səhmlərin sayının təxminən 404 milyon olmasını nəzərdə tutur. Direktor (təsisçi) Wang Xingxing səsvermə hüququnun hələ də təxminən 69%-nə nəzarət edir; bu da şirkətin uzunmüddətli elmi-tədqiqat və inkişaf (R&D) strategiyasının sabitliyinə əlverişlidir.
Bu il texnologiya şirkətlərinin IPO-ları xüsusilə böyük maraq doğurur. Changxin Memory əvvəl bazar entuziazmasını alovlandırdı; ardınca Siyuan (燧原), Unitree kimi ulduz şirkətlər də növbə ilə səhnəyə çıxacaq. Bununla belə, yaxın vaxtlarda qlobal AI və texnologiya sektorunda böyük tənzimləmələr yaşanıb, bazar əhval-ruhiyyəsi soyuyub. ABŞ Federal Ehtiyatlar Sisteminin (Fed) qərarı faiz dərəcəsini dəyişməyəcəyi, həmçinin Koreya hökumətinin xilasetmə tədbirlərinin bazarda qanaxmanı azaltdığı kimi xəbərlər olsa da, Unitree-nin IPO qiymətləndirilməsinə müəyyən təsir göstərə bilər.
Unitree dördayaqlı robotlar və humanoid (insanoid) robotlar vasitəsilə qlobal miqyasda yüksək tanınmışlıq qazanıb və bir neçə dəfə böyük səhnələrdə hərəkət qabiliyyətlərini nümayiş etdirib. Amma nəzərə almaq lazımdır ki, hazırda açıq nümayişlərdəki robotların çoxu hələ də əvvəlcədən qurulmuş proqramlar və ya insan nəzarəti əsasında işləyir; cəmiyyətin gözlədiyi tam müstəqil, bədənə bağlı (embodied) intellekt hələlik müəyyən məsafədədir.
Robototexnika sənayesinin inkişafı hələ erkən mərhələdədir. Əsl rəqabət təkcə nümayiş effektindən deyil, müstəqil intellekt, kütləvi istehsal imkanları və kommersiyalaşmanın real olaraq tətbiqi imkanlarından asılı olacaq.
#宇树科技 #机器人 #AI #科创板 #IPO
Ölkə daxilində robototexnika sektorunda ən çox diqqət çəkən şirkətlərdən biri olan Unitree Technology-nin ChiNext (科创板) bazarında listinqi planlaşdırılır. Şirkət təxminən 40,44 milyon səhm buraxmaq, buraxılışdan sonra isə ümumi səhmlərin sayının təxminən 404 milyon olmasını nəzərdə tutur. Direktor (təsisçi) Wang Xingxing səsvermə hüququnun hələ də təxminən 69%-nə nəzarət edir; bu da şirkətin uzunmüddətli elmi-tədqiqat və inkişaf (R&D) strategiyasının sabitliyinə əlverişlidir.
Bu il texnologiya şirkətlərinin IPO-ları xüsusilə böyük maraq doğurur. Changxin Memory əvvəl bazar entuziazmasını alovlandırdı; ardınca Siyuan (燧原), Unitree kimi ulduz şirkətlər də növbə ilə səhnəyə çıxacaq. Bununla belə, yaxın vaxtlarda qlobal AI və texnologiya sektorunda böyük tənzimləmələr yaşanıb, bazar əhval-ruhiyyəsi soyuyub. ABŞ Federal Ehtiyatlar Sisteminin (Fed) qərarı faiz dərəcəsini dəyişməyəcəyi, həmçinin Koreya hökumətinin xilasetmə tədbirlərinin bazarda qanaxmanı azaltdığı kimi xəbərlər olsa da, Unitree-nin IPO qiymətləndirilməsinə müəyyən təsir göstərə bilər.
Unitree dördayaqlı robotlar və humanoid (insanoid) robotlar vasitəsilə qlobal miqyasda yüksək tanınmışlıq qazanıb və bir neçə dəfə böyük səhnələrdə hərəkət qabiliyyətlərini nümayiş etdirib. Amma nəzərə almaq lazımdır ki, hazırda açıq nümayişlərdəki robotların çoxu hələ də əvvəlcədən qurulmuş proqramlar və ya insan nəzarəti əsasında işləyir; cəmiyyətin gözlədiyi tam müstəqil, bədənə bağlı (embodied) intellekt hələlik müəyyən məsafədədir.
Robototexnika sənayesinin inkişafı hələ erkən mərhələdədir. Əsl rəqabət təkcə nümayiş effektindən deyil, müstəqil intellekt, kütləvi istehsal imkanları və kommersiyalaşmanın real olaraq tətbiqi imkanlarından asılı olacaq.
#宇树科技 #机器人 #AI #科创板 #IPO
Daha çox kontent araşdırmaq üçün daxil olun