阿简在路上

Vay, deməli, bu il yenə bu qədər çox yer gəzmişəm. Tədqiqatçı və treyder olmaqdansa, özümü bel çantalı səyyah adlandırmağa üstünlük verirəm. Bu ölkələrin hamısını tanıya bilən hansı dost A Jianın yanına gəlib pul hədiyyəsini ala bilər? 😁

Bu ayaqqabı çox “səbli” və çox yaraşıqlıdır, amma hər dəfə uzunboğaz corab geyinəndə elə bilirəm ki, adam kimi “gay-gay” hiss edirəm 🤧

阿简再为周五的非农写三个剧本吧：

剧本一，数据明显强于预期，比如冲到10万以上，工资也热。那市场读到的不是就业好，是美联储更有理由把利率按在高位、甚至再加。美元走强，美债收益率往上顶，$BTC 和成长股一起承压。这种时候利好出尽的杀法最凶，因为市场会直接交易好消息

剧本二，数据明显弱于预期，比如掉回3万以下，失业率往上抬。那加息定价会快速回吐，降息的念头重新冒头，风险资产得以喘息。但阿简提醒友仔，这种情况有个暗坑：如果弱是因为需求在塌而不是软着陆，那反弹就是给你跑的，不是给你追的。具体区分的方法是看接下来两周的消费和初请数据，而不是在非农当晚下结论

剧本三，最难受的一种，数据贴着预期走，不上不下。那市场没有新信息，只能继续磨，波动被压到周五之后的其他事件上。这种结果对仓位的含义是，别为了一个大概率平淡的数据提前重仓赌方向

总而言之言而总之，非农的价值主要还是能不能挪动12月的利率定价，这会决定至少三个月的仓位逻辑，所以周五晚上要盯的顺序应该是：先看利率期货的定价变化，再看美元，再看大饼，顺序反了的话极容易被第一波假动作带走

以上，DYOR#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？

盗币事件后这几天各路牛鬼蛇神的信号及动作，至少说明一件事，隐私币才是洗钱的终点。这也解释了为什么$ZEC /$XMR 在这轮有独立行情，还是需求太过旺盛了🤡

Paradigm-in təxminən 224 milyon dollarlıq steykin çıxarılması və geri alış gözləntiləri səbəbindən $HYPE -da nəzərəçarpan korreksiya baş verdi. Axı 224 milyon dollar HYPE-nin gündəlik 1,2 milyard dollarlıq ticarət həcmi ilə müqayisədə belə, qısamüddətli tələb və təklifi dəyişə biləcək məbləğdir. Bununla belə, HYPE-nin 78 dollardan 88 dollara bir həftədən də az müddətdə yüksəldiyini nəzərə alsaq, korreksiya da normaldır. Üstəlik, Paradigm-in erkən investor olduğunu və çətin ki, satış etsin, bu da qısamüddətli mövqe açmaq üçün yaxşı fürsətdir

$ZEC bu günkü ondan çox bəndlik enişi də nəzərə alsaq, $1,680-lıq zirvədən artıq üçdəbir geri çəkilib. Birigün, noyabrın 5-də ZEC hard fork keçirəcək. Birjaların depozit və pul çıxarılmasını dayandırması, kredit çiyni ilə ticarət edənlərin vəsaitlərini çıxarması və market-meykerlərin ehtiyatlarını azaltması kimi enişə səbəb olan bu üç amil forkdan sonra aradan qalxacaq. Ümumilikdə, ticarət fürsəti yəqin ki, tezliklə yaranacaq. Bununla belə, A Jian hard forkdan əvvəlki və sonrakı 3 gün ərzində qısamüddətli ticarət etməməyi, fork tamamlanıb depozit və pul çıxarılması bərpa olunandan sonra bazarın istiqamətinə baxmağı məsləhət görür.

Morgan Stanley Coinbase-in reytinqini indicə “Underweight” səviyyəsinə endirdi və $COINB üçün qiymət hədəfini birbaşa 120 dollara saldı; elə həmin gün Nyu-Cersi Coinbase-in staking fəaliyyəti ilə bağlı iddianı və 5 milyon dollarlıq cəriməni ləğv etdi, üçillik qadağanı aradan qaldırdı. Yəni həm hadisələrə görə qiymət endirimi, həm də tənzimləmələrin yumşaldılması eyni vaxtda baş verdi.

A Jianın fikrincə, brokerin reytinqi endirməsinin səbəbi, çox güman ki, ticarət həcminin azalması və haker hücumundan sonra yaranan etimad itkisinə görə qiymətin aşağı düşməsidir. “Qaydalara ən yaxşı əməl edən birja” belə reytinqi endirilirsə, deməli, bazar bütün sektora endirim tətbiq edir. Hələlik qiymətin ardınca hərəkət etmək daha yaxşıdır.

$NEAR Mənə olan borcunu nə ilə qaytaracaqsan? 😭 Bir tərəfdən idarəetmə səsverməsi qəbul edildi və maksimum illik inflyasiya 2,5%-dən 1,6%-ə endirildi, digər tərəfdən isə coin-in qiyməti birbaşa 10% düşdü. Əslində, əsas L1-lər arasında nadir rast gəlinən aktiv deflyasiyaya nail olundu və uzunmüddətli müsbət təsir yarandı, amma bu da sahiblərin müsbət xəbərlərdən qazanc götürməsinə mane olmadı. Ah, indi 3,8-dən də aşağı düşüb. Dostlar, ehtiyatlı olun; ya 3,2-yə düşməsini, ya da yenidən 4,0-a qalxmasını gözləyib, sonra mövqe açmağı düşünün. A Jian hələ də fundamental göstəricilərə uzunmüddətli nikbin baxır.

A Jian da artıq başa düşdü: bu hesabat mövsümündə gözləntiləri üstələmək yalnız giriş bileti sayılır. Əvvəllər gözləntiləri üstələmək üç günlük yüksəliş gətirirdi, indi isə yalnız səhmlərin dərhal çökdürülməməsi üçün fürsət verir. Palantir gözləntiləri üstələdi, $PLTRB düşdü; Apple gözləntiləri üstələdi, $AAPLB də düşdü 🤡

Səbəbini demək də elə çətin deyil. Bir səhmin qiymətləndirilməsi qarşıdakı iki-üç ilin bütün yaxşı günlərini artıq nəzərə alıbsa, maliyyə hesabatının məqsədi onun yaxşı olduğunu sübut etməkdən çıxıb, nəyin pis olduğunu yoxlamağa çevrilir. İstər keçən həftə Google və Intel, istərsə də bu gün Apple və Palantir olsun, hamısı eyni şeyi etdi: cari rüb üçün gözəl rəqəmlər açıqladı, sonra isə proqnozları ilə real qiymətləndirmə apardı.

Ona görə də bu axşam AMD-yə belə bir məntiqlə baxsaq, A Jian hesab edir ki, müsbət reaksiya üçün müəyyən potensial var. Çünki $AMDB oktyabrın 30-da təxminən 11% düşüb, hazırda tarixi zirvəsindən təxminən 30% aşağıdır, ilin əvvəlindən bəri artımı isə hələ də 135%-dir. Yəni mənfi xəbərlərin təsiri demək olar ki, tükənib. Bu, Palantir-in vəziyyətinin tam əksidir: biri zirvədə hesabatını təqdim edib zərbə aldı, digəri isə əvvəlcə zərbə alıb, sonra hesabat təqdim edir.

Əsas diqqət mərkəzi məlumat mərkəzləridir. Göstərici 83 milyardın üzərinə çıxa bilsə, AI zəncirindəki bu qorxu bir qədər şişirdilmiş görünəcək; 82 milyarda belə çata bilməsə, deməli, ikinci dərəcəli hesablama gücündən pul qazanmaq təsəvvür edildiyi qədər asan deyil.

Bunlar da belə. DYOR#美股财报季来袭

Gəldik, dostlar! Bu gün ABŞ-da aralıq seçkilərində səsvermə günüdür. Hazırkı nəticələrə görə mənzərə kifayət qədər aydındır: proqnoz bazarlarında demokratların Nümayəndələr Palatasını ələ keçirmə ehtimalı 93–95% arasında qiymətləndirilir. Senatda vəziyyət o qədər də birmənalı deyil, amma ehtimal yenə də təxminən 68–76%-dir. Hər iki palatada qələbə ehtimalı isə 70% ətrafındadır. Amma A Jianın çox maraqlı hesab etdiyi, bu axşam həqiqətən ticarət və arbitraj üçün fürsət yaradan bir məqam var:

Decision Desk HQ demokratların Nümayəndələr Palatasını ələ keçirmə ehtimalını cəmi 80% qiymətləndirir. Bazar modeldən onlarla faiz bəndi daha nikbindir. Ağıllı dostlar yəqin ki, bu fərqin pul ilə sorğu arasındakı fərq olduğunu anlayıblar. Rəy sorğusu kimə səs vermək niyyətində olduğunuzu soruşur, proqnoz bazarı isə nə qədər pul qoymağa hazır olduğunuzu. Kimin haqlı, kimin haqsız olması bizi maraqlandırmır; sadəcə bilməliyik ki, bazar əminliyi artıq çox baha qiymətə alıb.

Deməli, bu axşam ticarət baxımından əsl dəyəri olan şey həmin 5–7%-lik sürprizdir. Demokratlar hər iki palatada qələbə qazansa, bazar yəqin ki, yalnız bir az dalğalanacaq, çünki bu ehtimalın 70%-i artıq qiymətə daxil edilib. Respublikaçılar Nümayəndələr Palatasını qoruyub saxlasa, kriptovalyuta qanunvericiliyi ilə bağlı gözləntilər dərhal yüksələcək, $BTC və tənzimləmələrə həssas bir çox aktiv isə ilk hərəkətə keçəcək.

Əksinə, demokratlar Senatı da ələ keçirsələr, bu, qısamüddətli perspektivdə o qədər də böyük müsbət xəbər sayılmaz. Çünki hakimiyyətin bölüşdürüldüyü vəziyyətdən birpartiyalı idarəçiliyə keçid maliyyə və tənzimləmə ilə bağlı qeyri-müəyyənliyin istiqamətini birbaşa dəyişə bilər.

Sonda A Jian bir az da soyuq duş effekti verən söz desin. Bir çoxları seçkiləri CLARITY qanun layihəsi üçün xilasedici saman çöpü sayır, amma reallıq budur ki, qanun layihəsinin Senatdan keçməsi üçün 60 səs lazımdır. Bu çağırışda iki partiyadan heç biri bu sayda səsi toplaya bilməz. Bu axşam kimin hakimiyyətə gəlməsindən asılı olmayaraq, nəticə dəyişməyəcək. Dəyişə biləcək yeganə şey komitələrdəki təyinatlar və gündəlik sırasıdır. Bu isə yavaş dəyişən amildir, bu axşam bazara təsir edəcək amil deyil.

Ona görə A Jian fərdi investorlar üçün məsləhət görür ki, gecəni oyaq qalıb səslərin sayılmasını izləməsin, istiqaməti təxmin etməyə çalışmasınlar. Mövqelərinizi rahat yata biləcəyiniz səviyyəyədək azaldın. Cümə günü açıqlanacaq kənd təsərrüfatından kənar məşğulluq hesabatını gözləyin — bu həftənin həqiqi qiymətqoyma anı odur.#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？

Token buraxılışının iqtisadi modeli çöküb, bunu heç cür ört-basdır etmək olmaz. Pump.fun-da ümumilikdə 24 milyon token buraxılışı arasında yalnız 312 tokenin bazar dəyəri nə vaxtsa $100,000-ı keçib — uğur faizi cəmi 0.0013%-dir 🤡. İndiki model, sadə dillə desək, sonsuz təklif və məhdud tələb deməkdir; 0.0013% rəqəminin özü də “növbəti 100x edəcək token” hekayəsini puç edir.

Amma bir məqama diqqət yetirmək lazımdır: $PUMP aşağı düşsə də, platformanın gəliri azalmayıb. Paylanmış mükafatların ümumi məbləği artıq $30 milyona çatıb. Görürsünüz, token buraxanlar hələ də buradadır, amma token alanlar gedib; qazananlar isə həmişə olduğu kimi, kürəkləri satanlardır.

Əslində, hər şeyi nəzərə alsaq, BTC bu təhlükəsizlik insidenti zamanı cəmi 3% düşüb. Üstəlik, hazırda 24 saatlıq göstərici yenə də müsbətdir; ETF-lərdən ardıcıl vəsait çıxışı olsa da, ardıcıl kütləvi likvidasiyalar baş verməyib. Adi məntiqlə, bu, Lehman anı olmalı idi: 2014-cü ildə Mt. Gox 850 min BTC itirəndə BTC birbaşa 80% düşmüşdü; yaxud 2022-ci ildə FTX-in vəsaitləri mənimsəməsi BTC-nin 21 000 dollardan 16 000 dollara enməsinə səbəb olmuşdu. Bəs niyə? A Jian bunun üç səbəbini izah edir:

Birincisi, oğurlanan protokol deyil, saxlama xidməti idi. İtənlər Binance cüzdanındakı sikkələr idi, Bitcoin reyestrindəki məlumatlar yox. Mt. Gox dövründə insanlar bu fərqi anlamırdı, 2026-cı ildə isə hamı anlayır: blokçeynin işləməyə, blokların yaranmağa davam etdiyini biləndə panikanın dayağı qalmır.

İkincisi, bazarda leverage artıq yüksək deyil. Oktyabrda $BTC 7,3%, $ETH isə 16% düşdü. Bir neçə likvidasiya dalğasından sonra bazardakı leverage onsuz da xeyli təmizlənmişdi. Buna görə də bu hadisə baş verəndə yüksək leverage ilə pis xəbərin üst-üstə düşməsindən yaranan zəncirvari sarsıntı olmadı.

Üçüncüsü, pulun yönələ biləcəyi başqa yerlər var. 2022-ci ildə pul yalnız qiymətə yönələ bilərdi, amma indi stabilkoinlərin ümumi bazar dəyəri artıq 305,5 milyard dollardır; blokçeyn üzərindəki gəlirlər, RWA və tokenləşdirilmiş pul bazarı fondları da vəsaitləri qəbul edə bilir. Əslində, Coinbase-də BTC-nin qiyməti Binance ilə müqayisədə 2026-cı ildən bəri ən böyük endirimlə satılır. Adətən, endirimə məruz qalan məhz problem yaşayan birja olur, çünki hamı oradan qaçmağa çalışır. Bu vəziyyət yalnız onu göstərir ki, pul Binance-dən Coinbase-ə axmayıb, spot bazarı birbaşa tərk edərək stabilkoinlərə, blokçeynə yönəlib və ya birbaşa çıxarılıb.

Beləliklə, bu, həqiqətən də sevindiricidir: bazar artıq birja riskini aktiv riskindən ayrı qiymətləndirməyi öyrənib. Bu, sənayenin yetkinləşməsinin əlamətidir və bu dəfə bazarın çökməməsinin də səbəbidir. #币安第一阶段15个网络已恢复提现

Hmm, artıq 50 şirkət ICE-OKX-in tokenləşdirilmiş səhmlər planına qarşı çıxıb. Halbuki bir həftə əvvəl Jianın bildirdiyi rəqəm 22 idi. Üstəlik, ilkin təklif cəmi 62 şirkəti əhatə edirdi. Görürsən, tokenləşdirilmiş səhmlərin qarşısındakı ən böyük maneə daim tənqid etdiyimiz SEC deyil, elə birjalarda listinqdə olan şirkətlərin özləridir. Çünki şirkət nə qədər böyükdürsə, tokenləşdirilmiş səhmlərin transfer agentlərini yan keçəcəyindən, səsvermə hüquqlarının hesablanmasına təsir edəcəyindən və şirkətin səhmdar reyestri üzərində nəzarətini zəiflədəcəyindən bir o qədər çox narahat olur.

Hamısı çox bicdir. RWA yolu hələ də həddindən artıq çətindir. Bu mərhələyə gəlib çatdıqdan sonra tokenləşdirilmiş səhmlərin yayılma sürətini artıq “bunu neçə birja edir” sualı müəyyənləşdirmir; əsas məsələ neçə şirkətin tokenləşdirilməyə razı olmasıdır.

$ETH hazırkı maliyyələşdirmə dərəcəsi artıq -0.0000299/8h səviyyəsinə çatıb, short mövqelər həddindən artıq sıxılıb. Satış təzyiqi qiymət tərəfindən artıq həzm edilmiş kimi görünür, qiymət isə bir qədər də yüksəlib. Bəs məsələ nədir? Ethereum spot ETF-lərindən oktyabr ayı ərzində rekord həcmdə — təxminən 16 milyard dollar — vəsait çıxıb və bu, artıq çıxış trendinə çevrilmək üzrədir. Buna görə də, short mövqelərin bağlanmağa məcbur edilməsindən və ya spot alışların qiyməti dəstəkləyə bilməməsindən daha çox, hazırda A Jian ikinci ehtimalı daha inandırıcı sayır. ETH-nin böyük ehtimalla tədricən ucuzlaşmağa davam edəcəyini düşünür.

Spot qızıl $XAU bu gün bir unsiya üçün yenidən $3,900 həddini keçib, amma bu, bir faktı dəyişmir: qızıl oktyabrı çox zəif başa vurub və ay ərzində təxminən 6.8% ucuzlaşıb. Bəzi dostlar yenə soruşur ki, texnologiya səhmləri kimi riskli aktivlər düşəndə qızıl niyə təhlükəsiz liman axtaran vəsaitləri cəlb etmir. A Jian bir daha vurğulayır: hazırkı yüksək faiz dərəcələri şəraitində faizlərdən başqa qızıla aid istənilən makroiqtisadi siqnal sadəcə səs-küydür. Mən təxminən $4,800 səviyyəsindən bəri bu fikri bildirirəm: qızıl güclü aktivdir, amma başıdaşlı davranmayın — qısamüddətli bazarda hansı aktiv olursa olsun, həmişə yüksələ bilməz.

10 xal qazanc götürək, qardaşlar, qoşuldunuz?🤯$KORUB

Uniswap bu gün TJAR zəncirüstü komissiyaların konvertasiyası çərçivəsini təqdim edib. Bu çərçivə artıq 7 blokçeyndə istifadəyə verilib və tətbiqlərə topladıqları müxtəlif tokenlərdəki komissiyaları avtomatik olaraq müəyyən edilmiş tokenə çevirməyə imkan verir. Beləliklə, hər tətbiqin tokenlərarası mübadilə məntiqini ayrıca qurmasına ehtiyac qalmır. Tətbiqlərin müxtəlif tokenlərdə aldığı komissiyaları bir yerə toplamaq problemini həll etməyə yönələn bu alət, A Jianın fikrincə, fundamental baxımdan çox müsbət xəbərdir. Hər halda, mən artıq dibdən mövqe yığmışam və $UNI -ə uzunmüddətli perspektivdə nikbin baxıram. 7.6–7.8 aralığında mövqeyimi bir qədər də artırmağı düşünəcəyəm (ticarət panelində yanlış göstərilir, əslində 7x levərclə açılıb; uzunmüddətli saxlama üçün əsla yüksək levərcdən istifadə etməyin, hə).

Bazar ertəsi açılışının özünəməxsus səbəbi var. Bu gün açıqlanan məlumatlara görə, Cənubi Koreyanın oktyabr ayı ixracı illik müqayisədə 93,7% artaraq rekord həddə — 1 152,8 milyard dollara çatıb. Ən heyrətamiz artım yarımkeçirici ixracında qeydə alınıb: illik müqayisədə 259,4% artaraq 564,4 milyard dollara çatıb. Kompüter məhsullarının ixracı da 496% artıb. A Jian bu məlumatlardan ən azı iki nəticə çıxarmağın mümkün olduğunu düşünür:

Birincisi, süni intellektə investisiyalar təkcə ABŞ texnologiya şirkətlərinin maliyyə hesabatlarında əks olunmur. Bu investisiyalar artıq çiplərə, serverlərə, yaddaş qurğularına və Asiyanın ixrac təchizat zəncirinə də təsir edib;
İkincisi, süni intellekt sahəsində kapital xərcləri investorları gəlirliliklə bağlı narahat etsə də, ən azı hazırkı təchizat zənciri sifarişlərinə görə, tələb tərəfi hələ də çox güclüdür.

Buna görə də, süni intellekt serverlərinə olan tələbin dəstəyi ilə, “süni intellekt sənayesi böyüməyə davam edir” fikrini “süni intellektlə bağlı bütün səhmləri almağa dəyər” fikri ilə qarışdırmaq olmaz. Bununla belə, ən azı $KORUB hələ də etibarlıdır, 10.6 yaxşı səviyyədir və böyük ehtimalla sabah bu həftənin bazar ertəsi ilə eyni hərəkətlilik olacaq.

Binance oğurlanmış aktivlərin təxminən 90%-ni öz vəsaiti hesabına bərpa edib. Bəzi istifadəçilər bunun niyə 100% olmadığını, çatışmayan məbləğin az olub-olmadığını düşünə bilər. Əlbəttə ki, məsələ pulun çatışmaması deyil. SAFU İstifadəçi Təhlükəsizliyi Fondu, fyuçers sığorta fondu və şirkətin öz vəsaitinin dəstəyi ilə maliyyə imkanları kifayət qədərdir. Qalan 10%-in bərpası isə əsasən likvidliyin aşağı olması ilə bağlıdır və bunun tamamlanması daha uzun çəkə bilər.

Buna görə də bir çoxları birjanın risklərə hazırlıq mexanizmlərini nəzərdən keçirərkən yalnız istifadəçi aktivlərinin saxlanması, isti pul kisəsi, imza sistemi və daxili səlahiyyətlərlə bağlı risklərin necə aradan qaldırılacağına diqqət yetirir, ekstremal hadisədən sonra yarana biləcək likvidlik və ödəniş qabiliyyəti risklərini isə nəzərdən qaçırır. Reallıqda, hətta platformanın balansında kifayət qədər aktiv olsa və kompensasiya ödəmək qabiliyyəti yaxşı olsa belə, bu, onun oğurlanmış aktivlərin hamısını qısa müddətdə münasib qiymətə geri ala biləcəyi demək deyil. Xüsusilə kiçik bazar kapitallaşmasına və aşağı likvidliyə malik tokenlərin kütləvi şəkildə geri alınması özlüyündə bazara təsir göstərə bilər.

Bu hadisədən sonra birjaların ehtiyatlarının sübutu, sığorta fondlarının həcmi və aktivlərin likvidlik strukturu, A Jianın fikrincə, yenidən nəzərdən keçirilməli ola bilər#币安已回填九成受影响资产

FBI 29 oktyabrda baş verən oğurluğu Şimali Koreya ilə əlaqəli TraderTraitor haker qrupunun törətdiyini bildirib və müvafiq vəsaitlərin $ETH kimi köçürüldüyünü, daha sonra DeFi və ani mübadilə xidmətləri vasitəsilə yuyula biləcəyini qeyd edib. FBI birjalardan və blokçeyn analitikası qurumları kimi subyektlərdən müvafiq ünvanların bloklanmasına kömək etmələrini tələb etsə də, görəsən, generalın qapını açmasına icazə verməyə cəsarət edərlərmi?🤡#FBI确认朝鲜应对币安被盗事件负责