Paul Xue BTC 链上数据研究

Ayı bazarı dibdən alış pyesi: Mən diblə görüşüm var idi, amma görüşə gəlmədim 😂

İlk dəfə 30K: “V tərsinə çevrildi, gedək!” Dedilər. Nəticə saxta çıxdı. İlk dəfə aldandım.
İkinci dəfə 20K: “Aydındır ki, dib formalaşır, üçqat dibdir, All-in!” Bu da dələduzluq oldu. Yenə aldandım.
Üçüncü dəfə 18K: “Qardaşlar, əvvəlki aşağı qırılmadı, dayaq möhkəmdir, hücum!” Bu dəfə düşməni özünə çəkmək idi. Mən də yenə inandım.
Pul bitdi.
Əslində 16000-lik dib gələndə, broker (operator) qiyməti qaldırmağa başladı.
Qırmızı xəttin yaşıl xəttə çevrildiyini görüb: “Hmm, bu dəfə mütləq o iyrənc broker məni oyuna salıb meydana buraxmaq istəyir! Mən aldanmayacağam! Daha da aşağı fürsət gözləyəcəyəm!”

Biz tez-tez düşünürük ki, ayı bazarı sadəcə olaraq davamlı enişdir. Amma şəkildəki vaxt nisbətlərini diqqətlə hesablasaq, heyrətamiz bir həqiqət görərik: həqiqətən sərt və böyük enişlər (şəkildəki kəskin enişli qara şamlar), əslində zamanın çox az hissəsini tutur. Əksinə, vaxtın böyük hissəsində (mavi kölgə hissəsi) bazar sanki ümid verən “rebound” (əks-hərəkət) nümayiş etdirir, ya da bezdirici “səmtləşmə” (yan/bozulmuş hərəkət) ilə məşğul olur.
Niyə belə olur? Bu, insan psixologiyası və BTC-nin xüsusiyyətlərinin mükəmməl təzahürüdür.
İnsan təbiətinin zəif tərəfi: məğlubiyyəti qəbul etməkdən imtina. BTC yüksək səviyyədən kəskin düşəndə (məsələn, şəkildə 2026-cı ilin əvvəlində), insanların əksəriyyətinin ilk reaksiyası zərəri kəsmək (satmaq) deyil; “rebound edib özünü bərpa edəcək” deyə gözləməkdir. Bu cür psixologiya düşüşdən sonra uzunmüddətli tərəddüd dövrü yaradır. Hər dəfə kiçik bir rebound olanda bu, “dibə girmək fürsəti” kimi şərh edilir, yeni vəsait cəlb olunur, onlar da ilişib qalır; bu proses bütün sahibkarların səbrini tükəndirənə qədər davam edir.
BTC-nin volatilliyi: enişin kəskinliyi və yandan/yaxınsmanın darıxdırıcılığı. BTC yüksək volatilliyi ilə tanınır. Onun düşüşləri çox vaxt panik tələsməsi ilə təmizləmələr (clearings) və leverage zəncirvari likvidasiya partlayışları (Liquidations) ilə müşayiət olunur; nəticədə qiymət çox qısa zamanda kəskin şəkildə ucuzlaşır. Ardınca gələn “darıs­dırıcı” yandan-yana səmtləşmə isə bazarın qorxunu həzm etməsi, konsensusun yenidən qurulması (yaxud daha da ümidsizləşmə) prosesinin bir hissəsidir; bu müddət düşüşün özündən də daha çox yandırıcıdır.
Sonda düşüncə:
Əsl ayı bazarı səni elə anında müflis etmir; əksinə, uzun gözləmə və cüzi ümid parçaları (mavi interval) ilə iradəni, pulu və inamını yavaş-yavaş tükədir. Nəhayət, insanların çoxu (hətta bir vaxtlar qəti şəkildə BTC-yə ümid bəsləyənlər də) susqunluq və ümidsizlik içində zərəri kəsib çıxır—yalnız bundan sonra əsl dib hesab edilir.
Bu şəkilə bax: sən hansı mavi intervalda bir vaxtlar “ayı bazarı bitdi” deyə düşünmüsən? Bəs hansı kəskin eniş intervalında həqiqi panikanın nə olduğunu hiss etdin? Şərhlərdə hekayənizi yazın.

Bitcoin'in günlük (k-line) xəttində də dibdən divergensiya çox aydın görünür. Qısa müddətli hədəf təxminən 68000 ətrafıdır; bu, böyük ehtimalla ələ keçirilə bilən qısamüddətli bir fürsətdir. Amma amma amma… indi hələ də ayı (bear) bazarı mərhələsidir; bundan sonra sonuncu dibə doğru 50000-ə qədər, hətta daha da aşağıya enən başqa bir kəskin düşüş dalğası olacaq! $BTC

Dün gecə Bitcoin-in güclü rebound-u ilə yanaşı, bu dalğadakı dibə yaxınlaşma (divergensiya) siqnalı xüsusilə aydın görünür; qısa müddətli longa bir az da olsa girmək olar. 68000 ətrafını görəndə, bir neçə aparıcı texniki ekspert də bu fikri təsdiqləyib. Leverage (borc) olmadan BTC spot alıb bir hissə də götürün!
İnvestisiya tövsiyəsi deyil, özünüz götür-qoy edin!

Bugün bitkoinin “düz dib” olmasının səbəblərindən danışaq:
Son iki dövrün tarixi gedişatına baxsaq, bitkoinin dibinin adətən 2-3 ay davam edən “düz dib” və ya hətta “sakitləşdirici dib” forması ilə qurulması lazımdır; belə kəskin V-şəkilli dönüş ABŞ səhmlərində olduğu qədər tez-tez görünmür. Bunun arxasında texniki göstəricilərin öz dəyərlərinə qayıtması ilə insan zəifliklərinin bir-birinə qarışması dayanır.
Göstərici tərəfdən, şəkildə Pi Cycle Bottom (Pi dövrü dib göstəricisi) və uzunmüddətli hərəkətli ortalamalar göstərilir. Bazar kəskin düşüşlərdən sonra yaşıl və qırmızı rəngli bu iki uzunmüddətli orta xətti ya deşib keçəndə, ya da onlara sonsuz yaxınlaşanda, bu, bazarın artıq həddən artıq satılmışın mütləq dəyər zonasında olduğunu bildirir. Bu mərhələdə MVRV Z-Score kimi onlayn (zəncir) göstəricilər də çox vaxt “buz nöqtəsi”nə düşür. “Düz” görünən şey isə əslində çox-uzun (long) və qısa (short) qüvvələrin tarixi mütləq dəstək səviyyələrinin yaxınlığında təkrar-təkrar dartışması, əl dəyişməsi (trading həcmi), sonda isə mövqelərin “təmizlənib balanslaşdığı” bir “enerji yığımı dövrü”dür.
Bəs həqiqətən dibin bu qədər düz və bu qədər uzun olmasına nə səbəb olur? İnsan zəiflikləri:
1. Qorxu və ümidsizlik (sol tərəfdə ticarətdən imtina): Dibi gəlməzdən öncəki böyük sürətli düşüşlər (məsələn, 2018-in sonu, 2022-in sonu) bazarın bütün inamını sındırır. Bu anda insanın içindəki “həddən artıq qorxu” üstün gəlir; pərakəndə treyderlər və hətta institutlar da “bir dəfə ilan vurdu, on il qorxuram” vəziyyətində olur. Qiymət artıq həddindən ucuz olsa belə, hamı “hələ də daha yeni minimum olacaq” qorxusuna görə almağa cəsarət etmir; nəticədə dibdə pərakəndə alıcıların partlayış gücü çatmır.
2. Şəraitə dözümsüzlük (möhtəvasız/kağız yuma - çiplərin (tokenlərin) yuyulması): İnstitusional oyunçu və əsas kapital insan psixologiyasını yaxşı bilir. Onlar pərakəndə treyderlərə “gəmi qaldıranlar” olmaq üçün V-şəkilli dönüş seçmirlər; bunun əvəzinə bir neçə ay davam edən yanal konsolidasiya (düz dib) ilə insanın “dözümün az olması” və “tez nəticə istəməsi” zəifliyindən istifadə edərək, kütləni çöküş dövründə ölməz kimi tutub qalan, amma konsolidasiya zamanı tədricən tükənən son inanc qalıqlarını tamamilə yuyub çıxarırlar. Bu, el arasında “vaxtla məkana dəyişmək” (time for space) kimi tanınır.
Yekun olaraq, yalnız ticarət çox səssiz olanda, spekulyantlar tamamilə bazardan çıxanda və çiplər (tokenlər) pərakəndə alıcılardan uzunmüddətli səbirli saxlayıcılara (Long Time HODLer) doğru tam şəkildə çökməyə (daxil olmağa) başlayanda bu “düz dib” həqiqətən qurulmuş sayılır. Buynuz (bull) bazarının başlanğıcında baş verən düzəlişlər də eyni məntiqdədir: konsolidasiya ilə razılıq (konsensus) yenidən formalaşır. “Düz dib”i başa düşsən, bazarın ən dərin hörmət və oyun (gərginlik) mexanizmini də görmüş olursan.