CryptoQuant Quicktake

Zincil zəncir perspektivindən, Coinbase Premium İndeksi əsasən mənfi qalmışdır, ABŞ mərkəzli investorlar tərəfindən nisbətən zəif tələbi göstərir və digər mübadilə bazarlarına nisbətən Coinbase-də aqressiv yerli alqı olmadığını göstərir. Bu davamlı mənfi oxuma qrafiklərdə müşahidə olunan daha geniş düzəldici struktura uyğundur.

Ancaq indeks son vaxtlarda nəzərəçarpan bir yuxarı sıçrayış yaşamışdır. Hələ neytral həddin altında olsa da, bərpa intensivliyi ABŞ iştirakçılarından gələn satış təzyiqinin azaldığını göstərir. Bu yuxarı impuls davam edərsə və indeks müsbət sahəyə keçsə, yaşıl döndüsə, ABŞ investorlarından yenidən yerli tələb olduğunu bildirəcəkdir.

On-chain məlumatlar, Binance-da Compound (COMP) ilə bağlı sərmayəçilərin davranışında əhəmiyyətli bir dəyişiklik olduğunu göstərir. Həftəlik “Netflow” qrafiki kəskin mənfi dönüşü ortaya qoyur, bu da bazar ruhunun güclü bir dəyişimini göstərir.

Əsas Analiz Nöqtələri:

Oktyabr ayından bəri ən böyük Kapital Çıxışı:

Son bir həftədə COMP üçün Netflow göstəricisi -1.8 milyon dollar-a düşdü. Oktyabrdan indiyə qədərki meyara baxdıqda, bu, qeydə alınmış ən əhəmiyyətli mənfi şamı göstərir. Bu mühüm çıxarış, Binance birjasından vəsaitlərin kütləvi şəkildə hərəkətini vurğulayır.

Bitcoin Tənzimlənmiş SOPR (aSOPR) 0.92–0.94 zonasına geri düşdü - bu, tarixi olaraq əsas ayı bazarının stres nöqtələrini işarələyən bir səviyyədir.

2019 və 2023-cü illərdə, oxşar oxunuşlar dərin düzəliş mərhələləri zamanı baş verdi, burada pullar itki ilə xərclənirdi.

Hər dəfə, bu zona kapitulyasiya təzyiqini və struktur sıfırlamasını təmsil edirdi.

İndi, aSOPR yenidən eyni bölgəyə basır.

Əsas müşahidələr:

aSOPR @ 1 → Pullar itki ilə xərclənir

Bir neçə dövr aşağısı 0.92–0.93 ətrafında formalaşdı

Mövcud struktur əvvəlki ayı keçid mərhələlərini xatırladır

Bütün metrik ayrıntıları və vizual tendensiya analizi daxil olmaqla dərin məlumat, tam infografikada mövcuddur. Aşağıdakı məlumat, on-zincir panoramasının icraçı xülasəsidir.

Fevral 2026-nın açılışı institutların tükənməsi üçün kəskin bir xəritə kimi xidmət edir. Bitcoin 50%-lik təhlükəli bir düşüşü idarə edərkən, on-zincir diaqnozu getdikcə daha qaranlıq oldu: NUPL qorxu bölgəsində 21.30% qeyd edilməsi, Bitcoin üçün fevralın bu birinci yarısının portretidir. 8.0-lıq bir Qorxu və Hirs İndeksi, əhəmiyyətli makroiqtisadi qeyri-müəyyənlik və spesifik əməliyyat dəyişiklikləri ilə dolu olan ekstremal panika vəziyyətini təsdiqləyir.

Düzəliş uzandıqca, onun müddəti investorlar və ümumi bazar sentimenti üzərində ağırlıq etməyə başlayır. Səbrsizlik tədricən artır, və bu tendensiyadan yaranan psixoloji yorğunluq hətta iri sahibləri davranışlarını dəyişməyə məcbur edir.

Binance-da, ən böyük əməliyyatlardan gələn axınların artdığını görürük. Kapital rotasiyası, risk idarəçiliyi və ya strateji yenidən mövqelənmə ilə bağlı olsun, bu iri axınların nümayəndəlik etdiyi pay son günlərdə əhəmiyyətli dərəcədə artmışdır. Bu dinamik, iri sahiblərin bazarın bu mürəkkəb mərhələsində xüsusilə aktiv olduğunu göstərir.

Qorxu və Hirs İndeksi, kriptovalyuta bazarında investor psixologiyasını ölçən geniş istifadə olunan bir hissiyat göstəricisidir. Bu analiz, Alternative.me tərəfindən təqdim edilən Kripto Qorxu & Hirs İndeksinə istinad edir. İndeks, bir neçə amili birləşdirərək Bitcoin mərkəzli bazar hissiyatını ölçür, bunlara dalğalanma, bazar impulsu və həcmi, sosial media fəaliyyəti, Bitcoin üstünlüyü və Google axtarış tendensiyaları daxildir. Bu komponentləri birləşdirərək, yalnız qiymət hərəkətlərini deyil, həm də investor risk iştahını və bazar diqqətini əks etdirir.

Sonuncu kapitulyasiyanı görürük ki, bu da növbəti artımın əvvəlini təşkil edir, yoxsa bu xətt nəhayət aşağı düşəcək?

1–3 aylıq qrup hal-hazırda -20.85% reallaşmamış PnL-dədir, bu da son alıcıların ortalama olaraq dərin suyun altında olduğunu göstərir. Bu, metrikanı 2023-cü ilin ortalarından bəri hörmətlə qarşılanan enən struktura uyğun aşağı sərhədə yerləşdirir, burada Bitcoin yerli dip nöqtələrini tapmış və artmışdır.

Bu struktur vacibdir.

Hər ardıcıl çəkmənin (-12%, -15%, -20%) P/L marjında daha aşağı dib nöqtələri formalaşdırdığını görürsünüz, lakin Bitcoin-in faktiki qiyməti struktural olaraq daha yüksək dib nöqtələrini saxlayır. Bu fərqlilik spekulyativ momentin zamanla azaldığını göstərir.

Binance-dan əldə olunan məlumatlar gündəlik ticarət həcminin təxminən 486.000 ETH-ə çatdığını, Ethereum-un $2.050 civarında alındığını göstərir, Z-Skoru isə təxminən -0.39 oxunuşunu qeyd etdi.

Bu ticarət həcmi səviyyəsi aylıq ortalamadan aşağıdır, bu da mənfi Z-Skoru oxunuşu ilə təsdiqlənir. Sıfırdan aşağı dəyərlər hazırkı fəaliyyətin 30 günlük hərəkətli ortalamadan aşağı olduğunu göstərir. Tarixən, belə oxunuşlar likvidlikdə nisbi sakitlik dövrlərini əks etdirir və tez-tez bazar iştirakçıları tərəfindən konsolidasiya və ya yenidən yerləşdirmə mərhələləri ilə üst-üstə düşür, güclü yuxarı istiqamət hərəkətindən daha çox.

Sonuncu ayın Binance daxilolma məlumatlarını izolə etdikdə, satış təzyiqinin tərkibi çox açıq olur. Orta hesabla, qısa müddətli sahiblər gündə təxminən 8.7K BTC göndərdilər. Bu rəqəm tək başına görünən satış təzyiqinin əksəriyyətini izah edir və bu hərəkətin qiymətə reaksiya verən son iştirakçılar tərəfindən idarə olunduğunu təsdiq edir, uzunmüddətli inamın pozulması ilə deyil.

Dəyər-bant məlumatları bu mənzərəni kəskinləşdirir. Daxilolmaların əksəriyyəti balıq və köpek balığı ölçüsündə olan varlılardan gəldi, müvafiq olaraq gündə təxminən 3.5K BTC və 2.4K BTC göndərdi. Birlikdə, onlar mübadilənin daxilolmalarının əksəriyyətini təşkil edir, satışın orta ölçülü iştirakçılar arasında geniş paylandığını göstərir, tək bir qruplaşmada deyil. Krevetka və xərçəng balığı cüzdanları mənalı töhfə verdi, lakin ikinci dərəcəli qaldı, balina daxilolmaları isə ortalama 1K BTC-dən aşağı oldu və bu, təzyiqin azlıq mənbəyini təşkil etdi.

Bu cədvəl Bitcoin üçün kritik struktur həddini vurğulayır: yüksək aktiv ünvanların reallaşmış qiyməti, hal-hazırda 78K yaxınlığındadır. Bu səviyyə, ən tez-tez əməliyyat edən iştirakçıların ümumi xərclərini təmsil edir və adətən bazar şərtlərindəki dəyişikliklərə ən sürətlə reaksiya verirlər. Buna görə də, bu, sadə texniki istinad yox, əsas hissiyat və mövqe ayırıcı kimi fəaliyyət göstərir.

Hazırda, spot qiymət bu reallaşmış səviyyənin altında qətiyyətlə ticarət olunur. Bu mövqe əhəmiyyətlidir. Qiymət yüksək aktiv ünvanların xərclərindən aşağı qaldıqda, bu iştirakçılar orta hesabla reallaşmamış zərərləri saxlayırlar. Tarixən, bu vəziyyət davranışı udulmadan paylama mərhələsinə dəyişdirir, hər hansı bir yüksəliş cəhdində üst tədarükü artırır. Nəticədə, 78K zonası dəstəkdən müqavimətə keçir.

Qısa müddətli sahiblər qanamağa başladıqda, Bitcoin adətən öz döşəməsini tapır. Bu naxış 2014-cü ildən bəri hər bir əsas düzəlişdə saxlanıldı, lakin indi fərqli bir şey baş verir.

Beş fərqli mənfi dövr qısa müddətli sahib itkilərinin otuz faizi keçdiyi yerləri göstərir. 2014-2015 çökməsi 83% itkiyə çatdı. 2021-2022 ayı 71%-ə çatdı. 2018-2019 dövri kəsilmə 62%-ə, 2019-2020 isə 57%-ə çatdı. Tarixən, panika itkiləri 57% ilə 84% arasında itkilərə səbəb olduqda, Bitcoin dayanıqlı altlıqlar yaratdı.

Bu gün fərqli görünür. Cari düzəliş qısa müddətli sahiblər üçün yalnız 40% itkilərlə zirvəyə çatdı, 68% tarixi ortalamadan təxminən otuz xal aşağıdır. Qiymət $66,928-da dəstək tapdı və $70,000-dan yuxarı bərpa olundu, itkilər indi 31%-dir. Uzun müddətli sahiblər 27% gəlirli qalır və heç bir kapitulyasiya siqnalı yoxdur.

Bitcoin və kriptovalyuta bazarındakı düzəliş davam edir, bazar tendensiyasının güclənməsini təmin edir və daha da genişlənir.

Fevralın 6-da Bitcoin 60,000 dollar həddini aşağı düşdükdə, bu, bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən 52%-dən çox azalmanı aşdı və cari düzəliş mərhələsində əhəmiyyətli bir nöqtəni qeyd etdi.

Fevralın 5-də BTC-nin birjalara axınında kəskin artım müşahidə etdik, bu, bəzi investorları, həm institusional, həm də pərakəndə, təsir edən panikanın birbaşa nəticəsidir.

STH SOPR son zamanlarda 0.95 kapitulyasiya zonasının altına düşdü və indi 1.0 səviyyəsinə doğru bərpa olunub.

Bu mərhələdə, əsas dəyişən SOPR-nin bir neçə ardıcıl gün ərzində 1.0-dan yuxarı davamlı mövqe qura bilib-bilməyəcəyidir.

1.0-dan yuxarı davamlı olaraq qalmaq, qısa müddətli sahibkarların satış təzyiqinin əsasən udulduğunu göstərir, texniki bərpa uzanmasının ehtimalını artırır.

Bunun əksinə, 1.0-dan yuxarı dəstəyi qorumaqdan imtina etmək, qiymət hərəkətinin aralıq-bağlı riskini yenidən açar və ya əlavə aşağıya düşmə riskini artırar.

📰 Günlük Bazar Yeniləməsi:

Bitcoin kəskin dalğalanmalar dövründən keçərkən, Binance-dəki ticarətçi davranışı və institusional ETF axınları iki çox fərqli hekayə danışır.

📊 [BTC] Binance Pərakəndə Ticarətçilərin Günlük Alış/Satış Miktarı

Bu qrafik, qısa müddətli Bitcoin sahiblərinin BTC balanslarını Binance-ə köçürərək, onların xalis mənfəət və zərərini ölçür, qısa müddətli sərmayəçi davranışı və dalğalanmalar haqqında məlumat verir.

🔬 Əsas Müşahidə

📉 Qrafik, 6 fevralda pərakəndə satışların təzyiqinin 28,000 BTC-dən çox olduğu əsas satış hadisəsini vurğulayır, bu da Bitcoin-in $64,000 aşağı düşməsi ilə üst-üstə düşür.

Yanvar ayında inflyasiyanın 2.4%-ə düşməsi, 1 dekabr 2025-ci ildə müvəqqəti başa çatan keyfiyyətlə sıxma (QT) tədbirlərinin təsir etdiyini göstərir. Lakin bazar, keyfiyyətlə genişlənmə (QE) gözlənildiyi kimi meydana gəlmədiyi üçün, euforiya ilə reaksiya vermədi. Nəticədə, ehtiyatlı bir mövqe hökm sürür: investorlar ABŞ-da riskdən qaçır və ya Treasurylərə sığınmağa çalışır, 10 illik gəlir 4.08%-ə geri çəkilir. Bu müdafiə axını, bir hissədə, struktural olaraq Qızıl və Gümüşə yönəlmişdir.

Bu ssenari yalnızca makroiqtisadi çətirlikdə, kapitalın qorunma axtardığını və riskdən qaçdığını təsdiqləyir. Buna görə də, Bitcoin-in hal-hazırda bir hedj kimi fəaliyyət göstərib-göstərmədiyini və ya investorların onu qaçınılması lazım olan bir risk kimi görüb-görmədiyini müəyyən etmək üçün When The BTC Is Hedge (WTBIH) göstəricisindən istifadə edirik.

İnflyasiyadakı 2.4%-lik azalma yanvar ayında kəmiyyət sıxılmasının (QT) 1 dekabr 2025-ci ildən etibarən başladığını göstərir. Lakin bazar, kəmiyyət genişlənməsinin (QE) gözlənildiyi kimi baş vermədiyi üçün euforiya ilə reaksiya vermədi. Nəticədə, ehtiyatlı bir mövqe hökm sürür: investorlar ABŞ-da riskdən qaçır və ya Treasurylərə sığınmağa çalışır, 10 illik yield isə 4.08%-ə geri çəkilir. Bu müdafiə axını, qismən, struktur olaraq Bitcoin-a yönəlmişdir.

Bu, 30 gün ərzində toplanmış 387.93k BTC ilə təsdiqlənən Akumulyator Ünvanlarından gələn tələbi göstərən on-chain göstəricisi Bitcoin ilə sübut edilir - bu, aylıq ortalamadan çoxdur və iri miqyaslı sahiblərin inamını təsdiqləyir. Ayı Bazarlarda, kapital strateji anklama axtarır, sürətli qazanc deyil. Buna görə də, Bitcoin-in hazırda bir qoruma kimi fəaliyyət göstərib-göstərmədiyini müəyyən etmək üçün BTC-nin Qoruma Olunduğu Zaman Göstəricisini (WTBIH) istifadə edirik.

Yanvar ayında inflyasiyanın 2.4%-ə düşməsi, 2025-ci il dekabrın 1-də momentar olaraq sona çatan kəmiyyət sıxılmasının (QT) təsir etdiyini bildirir. Ancaq bazar, kəmiyyət genişlənməsinin (QE) gözlənildiyi kimi baş vermədiyi üçün euforiya ilə reaksiya vermədi. Nəticədə, ehtiyatlı bir mövqe üstünlük təşkil edir: investorlar ABŞ-da risklərdən qaçır və ya Dövlət Xəzinələrinə sığınır, 10 illik gəlir 4.08%-ə geri çəkilir. Bu müdafiə axını, qismən, struktur olaraq Bitcoin-a yönəlmişdir.

Bu, Bitcoin-in zəncir üzərindəki göstəricisi olan Akümulyator Ünvanlarından Tələb ilə sübut olunur ki, 30 gün ərzində 387.93k BTC toplanmışdır - bu, aylıq ortalamadan çox olan bir həcmdir və iri miqyaslı sahiblərin etimadını təsdiqləyir. Ayı Bazarlarında, kapital strateji dayanıqlıq axtarır, tez qazanc deyil. Buna görə də, Bitcoin-in indiki zamanda bir hedjc kimi fəaliyyət göstərib-göstərmədiyini müəyyən etmək üçün BTC-nin Hedjc Olması Göstəricisini (WTBIH) istifadə edirik.

Binance-dən yeni məlumatlar, Ethereum (ETH) ticarətçilərinin orta müddətdə əhəmiyyətli bir dəyişiklik nümayiş etdirdiyini göstərir.

Cari Siqnal Statusu

Binance-də Ethereum Taker Alış Satış Nisbəti, 30 günlük Hərəkətli Orta (SMA 30) tətbiq olunaraq, 0.97-yə düşüb. Bu, 2025-ci ildən bəri qeydə alınan ən aşağı dəyərdir.

Analitik Təhlil

Aşağı Tələb: Bu nisbət 1.00 həddinin altına düşdükdə, “taker sat” həcminin (bazara əmrlərlə aqressiv satış) “taker al” həcmini üstələdiyini bildirir.

Baxmayaraq ki, yalnız çox kiçik bir yuxarı hərəkət idi, dünən 2024-cü ildən bəri ən böyük qısa likvidasiyalar dalğasını gördük.

Təxminən $736M dəyərində qısa mövqelər silinib, bu, 2024-cü il sentyabrın 20-dən bəri aşmadığımız bir rəqəmdir, likvidasiyalar bir gündə $773M-ə çatmışdı.

Bu, hazırda qısa ticarət edənlərin nə qədər aqressiv olduğunu vurğulayır.

Maliyyələşdirmə dərəcələri çox vaxt qısa mövqelər tərəfindən idarə olunur, bu da investorların hələ də əsasən qısa tərəfdə mövqeləndiklərini göstərir.

Bu mövqelərin yığılması törəmə bazarına ağırlıq gətirir, eyni zamanda spot bazarı bunu kompensasiya etmək üçün kifayət qədər likvidlik yaratmaqda çətinlik çəkir.

İlin başlanğıcı kriptovalyuta bazarında tələbin açıq şəkildə olmaması ilə qeyd olunur, bu da investorların daha ehtiyatlı mövqeyini əks etdirir. Kripto sektorunda likvidliyin bu daralması güclü şəkildə hiss olunur.

On the spot Bitcoin ETF tərəfi, böyük kapital axınları və güclü spekulyativ impulsla iki il ərzində, 2026-cı ilin əvvəli daha çox riskin azaldılması mərhələsi kimi görünür. Bazar iştirakçıları daha qeyri-müəyyən makroiqtisadi və geosiyasi mühitdə risklərini yenidən qiymətləndirməkdədirlər.