##mdb icma məlumatları və bazar sentimenti

$MDB son 24 saatda 16,52% düşüb, qiymət 340,89-dur, amma onun əbədi (perpetual) müqaviləsinin maliyyələşmə (funding) faizi 0,00041398-dir və yenə də müsbətdir. Qiymət kəskin çırpılıb düşdüyü halda, faiz mənfi olmayıbdır — bu, ilk qeyri-adi göstəricidir.

Qiymət düşür, faiz isə müsbətdirsə, bu o deməkdir ki, uzun mövqelilər (long) pul ödəyib qısa mövqelilərə (short) qarşı tərəfə ödəyir. Adətən ssenari belə olur: qiymət düşərkən short-ların mənfi əhval-ruhiyyəsi artır və faiz mənfi olur. Amma burada faiz hələ də müsbət qalır — deməli, bullish tərəf məğlub olduğunu etiraf etməyib, hətta əksinə, bəlkə də tərs istiqamətdə əlavə mövqe yığan (akumulyasiya edən) vəsait var. 1386,71 vahidlik mövqe həcmi və bu faiz strukturuna görə belə nəticə çıxarmaq olar ki, long və short yenə də “sıxışma” mərhələsindədir, amma long-lar öz mövqeyini saxlayıb pul ödəyərək (maliyyələşmə haqqını verərək) bunu edir. Onların dəyəri (cost) davamlı olaraq artır.

Bu, kövrək bir tarazlıq yaradır. Short-lar qiymətin düşməsi ilə qazanc əldə edir, long-lar isə gözləməklə (taqətdən çıxana qədər “səbr etməklə”) və rebound-un gəlməsini gözləməklə. Amma hər gün əlavə bir xərc də ödəməlidirlər. Belə strukturlarda hər hansı yeni mənfi xəbər və ya alış (buy) tələbinin quruması long-ların məcburi, mərkəzləşmiş şəkildə mövqeləri bağlamasına (konsentrasiya olunmuş stop/likvidasiya) səbəb ola bilər; çünki mövqe dəyəri artıq yüksəlib, qiymət isə hələ də rebound etmir — psixoloji dayaq daha tez sınır. Bu anda maliyyələşmə faizi long-ları “aşırı yükləyən” görünməyən (implicit) leverage rolunu oynayır.

Əlbəttə, əks mövqeyə görə, faiz əvvəlcə düşmədiyi bu struktura bəzən long-ların sərt müqavimət göstərməsi kimi də baxmaq olar. Bazar əhval-ruhiyyəsi bir az isinəndə, qiymət rebound-un təsiri çox güclü ola bilər — çünki short-ların “floating” qazanc hissələri tez bir zamanda sıxışdırıla (sıxılıb geri alınacağı) bilər. Qiymətləndirmənin (fikrin) səhv çıxacağı şərt çox sadədir: əgər bundan sonra qiymət sabitləşər və ya rebound edər, üstəlik maliyyələşmə faizi stabil qalar, hətta artarsa, bu o demək olacaq ki, long-lar dayanıblar və mənim proqnozum səhvdir.

Ona görə əməliyyatım çox aydındır: girmirəm. Hazırkı struktur long-ların qan verərək möhkəm tutduqları “ölüm-dirim” (bleeding) vəziyyətinə bənzəyir; mən ya onların yanında durub short-a pul ödəmək istəmirəm, ya da dəqiq dib siqnalı olmadan short-a girib rebound-dan zərər almaq istəmirəm. Mən iki şeyi izləyəcəyəm: birincisi, maliyyələşmə faizi nə vaxt müsbətdən mənfiyə çevrilir — bu, long-ların təslim olduğu deməkdir və düşüş trendi yeni mərhələyə keçə bilər; ikincisi, qiymətin hansı səviyyədə həcm artımı ilə sabitləşmə (volume ilə dayanıqlılıq) göstərməsidir — məsələn, yenidən indiki qiymət zonasını test edərkən satış təzyiqi açıq şəkildə azalarsa. Bu vaxta qədər gözləmək ən aşağı xərc seçimidir.

Üç ssenari: aqressivlər, əgər faiz kəskin düşüb mənfiyə dönərsə, bundan “sürüşmə ilə” qısa (short) treyd edə bilər, amma stop-loss-u ciddi idarə etmək lazımdır; daha ehtiyatlılar isə qiymət və faizin eyni istiqamətdə siqnal verdiyini gözləyib sonra hərəkət edər; riskdən qaçanlar isə indi elə uzaq durur — bu cür long-short “qarşılıqlı qırğın” (sıxılma) loopunda pərakəndə (retail) investor asanlıqla hər iki tərəfin yanacağına çevrilə bilər. Bazar çox vaxt long-ların maliyyələşmə haqqı kimi gizli xərcin yığılıb artmasını görmür — bu isə çox vaxt trendin sürətlənməsinə xəbərdarlıq edən ilk siqnallardan olur.

Ticarət etiketi: #TradFi #链上美股 #MDB

Sizcə bu qiymətləndirmə ən çox harada səhv edə bilər?

mdb

Trenddə olan mövzular