Bitcoin opsionları inanılmaz dərəcədə ucuzdur, amma ağıllı pul sakitcə sığorta alır.
10x Research məlumatlarına görə, Bitcoin-in yaxın aylar üçün opsionlarının örtülü volatilliyi 33.5%-ə düşüb və bu, son beş ilin ən aşağı səviyyəsidir — faktiki volatilliyin üzərindəki premiyanın son dərəcə aşağı səviyyəyə sıxılması, opsion bazarının gələcək dalğalanmanı demək olar ki, “sıfır panika” ilə qiymətləndirməsi deməkdir.
Amma aşağı volatillik heç kimin müdafiə etməməsi demək deyil. Treyderlər oktyabrda başa çatan, icra qiyməti 78 min ilə 80 min dollar arasında olan put opsionlarını kütləvi şəkildə alırlar; tək bir iri əməliyyatın həcmi 204 milyon dollara qədər çatıb. Təfsiri açıqdır: əsas mövqe hələ də Bitcoin-də uzun saxlanılır, aşağı eniş riski isə opsionlarla hedc edilir — xilasetmə jileti ilə üzmək, düşüşdən qorunmaq, amma düşüşə mərc etməmək.
Maraqlıdır ki, Ethereum opsion bazarında mənzərə tamam fərqlidir: ən böyük korporativ alıcı qrupu bir neçə həftə ərzində alışları dayandırıb, bazarda əsasən covered call satışı üstünlük təşkil edir, örtülü volatillik isə faktiki volatillikdən yüksəkdir; ehtiyatlılıq açıq şəkildə daha güclüdür.
Makro fon da diqqətə layiqdir: dollar indeksi 102.2 ətrafında 18 aylıq zirvədə dayanır; Ethereum spot ETF-lər keçən həftə 542 milyon dollar xalis axın itkisi yaşayıb, bunun 477 milyon dolları təkcə ETHA-dan gəlib; bu həftə çərşənbə günü açıqlanacaq CPI məlumatı qısamüddətli istiqaməti müəyyən edən əsas dəyişkəndir.
Bu siqnal dəstini necə oxumaq olar? Aşağı örtülü volatillik Bitcoin bazarının institusionallaşmasının bir göstəricisidir — ETF-lər dərinlik gətirir, market-meykerlər volatilliyi yastılaşdırır, covered call məhsulları davamlı olaraq opsion sataraq gəlir qazanır, volatillik risk premiyası isə tarixi yüksəkliyə qalxır. Amma bu, ikitərəfli qılıncdır: sığorta nə qədər ucuz olsa, qara qu quşu gələndə gamma sıxılması bir o qədər kəskin ola bilər. Hazırkı sakitlik daha çox hamının növbəti fırtınaya öncədən təhlükəsizlik kəməri bağlamasına bənzəyir.
$BTC $ETH #BitcoinOptionsVolatilityHitsFiveYearLow
#BTC #ETH
Yuxarıdakılar investisiya məsləhəti deyil, DYOR edin, ticarət risklidir.