530 milyon dollar APR-in bu mərhələdəki fyuçers ticarət həcminin ən yüksək göstəricisidir; eyni 24 saat ərzində artım 65%-dən 20,31%-ə düşüb. Ticarət həcmi artır, artım isə azalır. Əks istiqamətdə hərəkət edən bu iki rəqəm artımın özündən daha çox məlumat verir.
Əvvəlcə asanlıqla nəzərdən qaça bilən bir nisbətə baxaq: 24 saatlıq fyuçers ticarət həcmi 530,2M USDT, açıq mövqelərin həcmi isə cəmi 10,42 milyon USDT olub. Ticarət həcmi açıq mövqelərin həcmindən təxminən 50 dəfə çoxdur. Bu isə həmin gün eyni pulun əlli dəfə alqı-satqıda istifadə edildiyini göstərir. Həqiqi mövqe açılması iz buraxır — açıq mövqelərin həcmi artır. Sadəcə alqı-satqı dövriyyəsinin dəyişməsi isə bunu etmir; yalnız ticarət həcmində əks olunur. Buna görə də rekord həcm daha çox yüksək qiymətlərdə qazanc götürənlərin aktivlərini növbəti alıcıya ötürməsinə bənzəyir, yeni alıcıların növbəyə düzülüb bazara girməsinə yox.
Maliyyələşdirmə dərəcəsi də eyni siqnalı verir. 4 saatlıq maliyyələşdirmə dərəcəsi +0,0105%-ə enib. Hər 4 saatdan bir, gündə 6 dəfə hesablandığını nəzərə alsaq, illik göstərici təxminən 23% edir. 24 saat ərzində 20% bahalaşan müqavilə üçün bu, kifayət qədər mülayim səviyyədir. Cari qiymət 0,03403 olmaqla əvvəlkindən yüksəkdir, ticarət həcmi də artıb, amma uzun mövqeləri leverage ilə saxlamağın xərci əksinə azalıb. Leverage tələbinin qiymətlə birlikdə artmaması göstərir ki, bu 20%-lik yüksəlişə təkan verən yeni leverage-li uzun mövqelər deyil.
Üçüncü göstərici uzun mövqedə olan hesabların 62,7%-lik payıdır. Hesabların çoxu uzun mövqedədir, amma maliyyələşdirmə dərəcəsi artmır, açıq mövqelərin həcmi də böyümür. Bu mənzərə onu göstərir ki, iştirakçıların sayı çox olsa da, hər birinin mövqeyi kiçilir. Fərdi investorların hesabları hələ də bazardadır, amma leverage artırmağa cəsarət edən kapital artıq geri çəkilib. Yüksəlişin orta mərhələsində belə struktur sağlam mövqe dövriyyəsi sayılır; lakin artımın 65%-dən 20%-ə düşdüyü nöqtədə daha diqqətli olmaq lazımdır.
Üç göstəriciyə birlikdə baxaq: ticarət həcmi rekord həddədir, artım zəifləyir, maliyyələşdirmə dərəcəsi enir, açıq mövqelərin həcmi isə cəmi on milyonlar səviyyəsindədir. Bu, yeni kapitalın yaratdığı qırılma deyil, mövcud kapitalın əl dəyişdirdiyi bir mərhələdir. Bu yüksəlişin davam etməsi üçün konkret olaraq bunları görmək lazımdır: açıq mövqelərin həcmi 10,42 milyon səviyyəsindən nəzərəçarpacaq dərəcədə artsın və maliyyələşdirmə dərəcəsi yenidən 0,02%-i keçsin. Yalnız bu halda kimsənin daha yüksək xərc ödəyərək növbəni qəbul etməyə hazır olduğu görünər.
Mənim fikrimcə, APR hazırda “ticarət çox qızğındır, mövqelər isə yüngüldür” vəziyyətindədir. Qiymət yüksək tezlikli alqı-satqı hesabına qorunur, yeni leverage ilə dəstəklənmir. Belə struktur bazarın dalğalanmalara tab gətirməsinə kömək edə bilər, amma öz-özünə sürətlənmiş yüksəliş mərhələsinə keçməsi çətindir. Diqqət yetirilməli əsas məqam növbəti şam deyil, açıq mövqelərin həcmi ilə maliyyələşdirmə dərəcəsinin birlikdə artıb-artmamasıdır. Bunlar dəyişməsə, 530 milyonluq ticarət həcmi sadəcə səs-küylü bir estafet yarışı olaraq qalacaq.
Risk xəbərdarlığı: yüksək səviyyələrdəki mövqe dövriyyəsi birtərəfli satış təzyiqinə çevrilərsə, uzun mövqedə olan hesabların 62,7%-i eyni istiqamətdə mövqeləri bağlamağa başlayacaq. Belə olan halda sürüşmə adi vaxtdakından daha kəskin olacaq.
#APR #Kripto