zeroxkyle

$RKLB

تحديث الأرباح للربع الثاني - نشرته أولاً في الاشتراكات؛ تحديث لمن لم تظهر له الألوان من وكيل الذكاء الاصطناعي لدي.

العنوان: إيرادات قياسية، مفاجأة استراتيجية كبيرة، لكن خسارة/انخفاض EPS وإرشاد بهامش أقل.

الإيرادات
• الربع الثاني 2026: 234.1 مليون دولار
• مقارنةً بالتوقعات: تفوق بـ +2.4 مليون دولار
• سنوياً: +62%

EPS (وفق GAAP)
• الربع الثاني 2026: -0.08 دولار
• مقارنةً بالتوقعات: دون التوقعات بـ -0.02 دولار
• سنوياً: -

إجمالي هامش الربح (وفق GAAP)
• الربع الثاني 2026: 36.1%
• مقارنةً بالتوقعات: -
• سنوياً: مقابل 32.1%

إجمالي هامش الربح (غير وفق GAAP)
• الربع الثاني 2026: 41.5%
• مقارنةً بالتوقعات: -
• سنوياً: مقابل 36.9%

EBITDA المعدل
• الربع الثاني 2026: -8.8 مليون دولار
• مقارنةً بالتوقعات: أفضل من المتوقع في الإرشاد
• سنوياً: مقابل -27.6 مليون دولار

الطلبات المتراكمة
• الربع الثاني 2026: 2.36 مليار دولار
• مقارنةً بالتوقعات: قياسي
• سنوياً: +137%

إرشاد الربع الثالث:
الإيرادات 250 مليون دولار–265 مليون دولار (رقم قياسي آخر)
لكن هامش إجمالي الربح وفق GAAP ينخفض إلى 29–31% (اقتناءات Mynaric/Motiv تضغط)
الخسارة في EBITDA المعدل تتسع إلى -17 مليون دولار إلى -23 مليون دولار

-------------------------------------------
لماذا هبط السهم

هناك ثلاث نقاط أثرت على المعنويات:

- تفويت EPS (-0.08 مقابل -0.06 المتوقع) - ارتفاع كبير في مصروفات التشغيل وفق GAAP إلى 142 مليون دولار (+34% ربعياً) بسبب تكامل عمليات الاستحواذ وتسريع/رفع مستوى Neutron

- خفض إرشاد هامش الربح الإجمالي - تم توجيه هامش إجمالي الربح وفق GAAP للربع الثالث إلى 29–31% مقارنةً بـ 36% في الربع الثاني، مدفوعاً بأعمال تم الاستحواذ عليها ذات هوامش أقل

- تسارع استنزاف النقد - كان التدفق النقدي الحر في الربع الثاني -110 مليون دولار؛ وقالت الإدارة إن تحقق إيجابية التدفق النقدي سيكون بعد 18–24 شهراً من أول رحلة ناجحة لـ Neutron (Neutron سيصل إلى منصة الإطلاق في الربع الرابع 2026، لذا في منتصف 2028 على الأقل)

-------------------------------------------
القصة الأكبر - كانت ربعاً تحويلياً. Beck تتوسع بالكامل نحو التكامل الرأسي:

- الاستحواذ على Iridium (~870 مليون دولار إيرادات سنوية، مجموعة أقمار صناعية من 66 قمرًا، 2.5 مليون مشترك). يخلق شركة فضاء من المستوى الأول تعمل ذاتياً للإطلاق - تبني، تطلق، وتُشغّل مجموعتها الخاصة من الأقمار. إغلاق الصفقة في منتصف 2027 رهن بالموافقات.

- إغلاق صفقات Mynaric (اتصالات ليزر) وMotiv
وقّعت 1 مليار دولار+ في عقود جديدة في الربع الثاني وما بعده، بما في ذلك: عقد Space Force Flatellite بقيمة 397 مليون دولار (SB-AMTI - تتبع التهديدات من الجو/الفضاء من الفضاء)

(يتبع في الأسفل)

يواصل الذهب الارتفاع بشكل حاد.

سأتحدث غدًا!

أفكار السوق من GM.

- تمّ تفريغ أرباح RKLB الليلة الماضية. كما يقول labubu بالأسفل، يبدو أن عدم الرهان على نتائج الأرباح (ER) درسٌ يجب أن أتعلّمه أيضًا، لأنني لم آخذ أرباحًا كافية 😂 ما زلت أحتفظ بنصف موقعي.

- الذهب يركض بكل قوة - اشتريت/عزّزت قليلًا هنا.

- مرة أخرى، تؤكد هذه حركة السعر (PA) ما قلته الليلة الماضية:

" ما زلنا في مرحلة "إبطاء الكراسي الموسيقية" وتشعر بذلك في الأسواق - التدويرات أسرع بكثير، ويتم أخذ الأرباح. البيئة صعبة الآن. في مثل هذه الأوقات أحب أن يكون لدي نقد أكثر، وأن أتحلى بالصبر. تذكّر أن النقد هو مركز. إضافة إلى ذلك، انظر إلى الصورة الأوسع واحتفظ بطويل المدى (long) الأساسي لديك. "

بصراحة، أعتقد أن الخطوة الصحيحة هي تجميع نفسي في بضعة مراكز فقط، والاحتفاظ بها كـ long. كانت RKLB صفقةً جلبت أرباحًا. والآن سأتجهز للتركيز على الذهب.

لكن الأهم أيضًا هو معرفة ما الذي يجب عدم لمسه. أشعر أن شركات أشباه الموصلات (semis) لا تقدّم هنا أي مخاطرة/عائد مثير للاهتمام - تم ضخّها ثم تم تفريغها. تم ضخّ الفوتونكس ثم تم تفريغها. لا توجد أصول تتجه في اتجاه مستمر هنا - مناسبة للصفقات، لكن حركة السعر (PA) قاسية جدًا، ولا اهتمام لدي بالاحتفاظ بأي شيء

أعتقد أن السوق في نهاية المطاف ليس أمامه خيار سوى بيع الذاكرة، على المدى القصير، بما يتجاوز ذلك في المجال البصري. في الواقع، يبدو أن بعض صناديق التحوط تتبنى هذا الموقف بالفعل.

هناك ثلاثة أسباب رئيسية.

1. مع اعتبار صناديق الاستثمار المتداولة المُعتمِدة على الرافعة المالية في كوريا عمليًا غير فاعلة، يدخل الشركاء المحدودون (LPs) في حالة اندفاع لاسترداد الأموال، ما قد يؤدي إلى ظهور عمليات بيع إضافية على مسار التدفقات.

2. تقوم إنفيديا بتخفيف قدرات HBM الخاصة بـ Rubin Ultra وتتعامل في المقابل عبر البصريات، من خلال ربط عدة رفوف معًا، بحيث حتى لو لم تكن أداء Rubin Ultra لكل رف متفوقًا على Rubin، فإن البصريات على مستوى المجموعة/العنقودية (cluster) تتيح لـ Rubin Ultra الاحتفاظ بتفوق على مستوى مجموعة Rubin. وينطبق ذلك حتى إذا كانت خفض قدرات HBM في Rubin Ultra مشكلة في العرض وليست مشكلة في الطلب.

3. تتشكل قناعة بأن أسعار الذاكرة ستبلغ ذروتها خلال الربعين القادمين.

للأشخاص الذين يريدون الأطروحة:

$GOLD.US

يبدو جيدًا.

10 دروس تعلّمتها من 18 شهرًا من تداول الأسهم

1. التقييمات تعتمد على عاملين - ربحية السهم (EPS) أو السعر إلى الأرباح الآجلة (Fwd P/E)؛ يمكنك اختزال أي فكرة إلى أحد هذين الأمرين - تأكد أيهما تراهن عليه، ولديك نقاط إبطال واضحة له

2. التنفيذ ينجز 80% من الصفقة. الفكرة لا تعني شيئًا بدون تنفيذ جيد. وأفضل طريقة للتنفيذ دائمًا هي استخدام أوامر محددة تدريجية (limit scale orders) عبر مستويات معيّنة. والأهم: لا تَلْغِ أبدًا أوامرك المحددة، خصوصًا “طلباتك الرخيصة” (stink bids)

3. البيع لتفادي هبوطٍ ما لأي سبب كان يضيف فقط طرقًا أكثر للخطأ. 1 - سواء حدث التراجع أم لا، 2 - متى تعود للدخول، 3 - ماذا تفعل بالسيولة وأنت تنتظر

4. خسارة المال هي أسوأ شيء ليس لأنك خسرت المال، بل لأنك تفوّت الفرصة التالية.

5. إذا انخفض السهم لأسباب غير مرتبطة بالسهم نفسه (مثلًا: ماكرو)، فعادةً يكون شراءً رائعًا - فالمعطيات الماكرو غير قابلة للمعرفة وغير ممكن التنبؤ بها لمعظم الناس، ويجب التعامل معها كضجيج

6. فخاخ القيمة حقيقية. إبطالات الزمن مهمة - إذا لم يكن هناك صعود بعد قدر معيّن من الوقت، عليك إعادة التقييم. السوق دائمًا على حق.

7. يجب أن تتحقق من حساباتك بالوتيرة التي تتداول بها. إذا كان لديك أفق استثماري لمدة شهر، فلا تتحقق منه كل يوم.

8. البيع لإزالة اللون الأحمر في الربح والخسارة (P&L)، ثم تقييم ما إذا كنت ستعود للدخول مرة أخرى، هي طريقة ممتازة لـ"إعادة ضبط نفسيًا"

9. تحرّك بسرعة للدفاع عن أموالك، وببطء لتنمية أموالك. يفعل أغلب الناس العكس - ببطء للحماية، وبسرعة لكسب المال

10. كما يقول Jesse Livermore: "المقصود ليس كثيرًا أن تشتري بأرخص سعر ممكن أو أن تبيع على المكشوف عند أعلى سعر، بل أن تشتري أو تبيع في الوقت الصحيح.

عندما تُعطى بعض عمليات تداول الأسهم التي أجريتها، ستلاحظ أنني قمت بأول صفقة لدي… عندما كانت قوة حركة السعر قوية جدًا لدرجة أنها كان يجب أن تستمر.”

أردت أن أمنحكم وضوحًا بشأن أدائي حتى الآن؛

في الوقت الحالي، محفظتي مقسمة إلى حسابين: واحد للإدارة الفعّالة الكاملة، والآخر للنقد. والسبب في ذلك نفسي بحت - أجد أنه من الأسهل جدًا أن أحدد حجم المراكز عندما أعرف أنني لا أتلاعب بـ "حسابي الكامل".

إليك الإحصائيات:
- أداء الحسابين معًا، لمدة سنة (1Y): +96.85% (بلغ ذروته عند ~120.4%)
- أداء الحسابين معًا، لمدة 3 أشهر (3M): +30.34% (بلغ ذروته عند ~117%)

والأهم من ذلك: في الوقت الحالي، أنا أتداول بنشاط 27% من إجمالي أموالي. أجد أن هذه الاستراتيجية تعمل *بشكل ممتاز* بالنسبة لي. فهي تتيح لي تحديد الأحجام دون أن أشعر بالانفعال تجاه ذلك.

أما بالنسبة لما أنا طويل عليه (Long)، وبحسب الحجم، فهو:
RKLB > TE > CBRS > NBIS > DOCN > http://3696.HK

أحاول العثور على المزيد من الأسماء لأكون طويلًا عليها. أنا معجب جدًا بـ DELL و ALAB اليوم - وضعت بعض العطاءات.

كنتُ أود إعطاءكم بعض الوضوح حول أدائي حتى الآن؛

حاليًا، محفظتي مقسّمة إلى حسابين - واحد للإدارة النشطة الكاملة، والآخر للنقد. سبب ذلك نفسي بحت - أجد أنه من الأسهل جدًا أن أحدد أحجامي عندما أعرف أنني لست ألعب بـ "حسابي الكامل".

إليك الإحصاءات:
- أداء الحسابين معًا، لمدة سنة: +96.85% (بلغ ذروته عند ~120.4%)
- أداء الحسابين معًا، لمدة 3 أشهر: +30.34% (بلغ ذروته عند ~117%)

والأهم من ذلك، حاليًا أنا أتداول بنشاط 27% من إجمالي محفظتي. أجد أن هذه الاستراتيجية تعمل *بشكل ممتاز* بالنسبة لي. فهي تتيح لي تحديد الأحجام دون أن أشعر بالانفعال تجاه ذلك.

أما ما أنا طويل عليه (Long)، وبحسب الحجم، فهو:
RKLB > TE > CBRS > NBIS > DOCN > http://3696.HK

أحاول العثور على المزيد من الأسماء لأكون طويلًا عليها. أعجبني اليوم DELL وALAB - وضعت بعض العطاءات (bids).

شكرًا لك Binance على السماح لي بالنشر على موجز الأخبار. أنا هنا لتعليمكم كيفية التداول - السرديات والتقنيات.

تابعني للحصول على المزيد من التحديثات حول التداول الفني والتداول السردي - سأقوم بنشر مقالتي الأولى قريبًا!