远山洞见

الأسهم الأمريكية: القمة خلال 0 إلى 9 أشهر

عاد «الدب الكبير» ليتنبأ بانهيار السوق، فهل يصيب هذه المرة؟ ومن الذي ما زال يصدقه؟

لنسترجع بعض ما حدث

في 2019، قال بيري: «صناديق المؤشرات هي الـCDO الجديدة»، ثم ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 281%

وفي 2021، تنبأ «بأكبر انهيار في التاريخ». وحتى مع هبوط السوق فعلًا في 2022، فقد ارتفع أولًا بنسبة 84% من المستوى الذي أطلق عنده توقعه

وفي يناير 2023، نشر كلمة واحدة: «بيع»، ثم تراجع عنها بنفسه في مارس

وفي أبريل من هذا العام، راهن أيضًا على ارتفاع أسهم مايكروسوفت

حتى إن وسائل إعلام أجنبية خصصت له عنوانًا: «تنبأ بيري بـ12 من الانهيارات الثلاثة الماضية» 🤣

هذه المرة، جمع رهاناته على هبوط أسهم فردية في خيارات بيع على ناسداك 100 وSMH

تاريخا الاستحقاق في أبريل ويونيو 2027، وسعر التنفيذ أقل بنسبة 20% من السعر حينها

ويتوقع بلوغ القمة خلال 0 إلى 9 أشهر

فهل سيصيب هذه المرة؟

لم تعد قضية Ledger حادثة «بجعة سوداء»، بل أصبحت سربًا من البجع الأسود

إضافةً إلى الحوادث التي تحدثنا عنها سابقًا، إليكم ما استجد حتى الآن:

- عُثر على جهازين مزروع فيهما مكوّنات خبيثة لدى MediaMarkt في أوروبا، وسُحبت المنتجات من المتاجر في أنحاء أوروبا

- تأكد زرع مكوّنات خبيثة في جهاز Ledger Flex الخاص بـ Metapod في مطار شانغي بسنغافورة

إذا وقعت المشكلة لدى موزّع واحد، فقد يكون ذلك حادثًا عارضًا؛ أما إذا وقعت في الوقت نفسه عبر قنوات متعددة حول العالم، فالمشكلة ليست لدى الموزّع

يتبادل رئيسا أكبر منصتين للتداول الاتهامات على تويتر، فأي طرف ينبغي أن يساند VIP العالق بينهما؟

أنا من كبار عملاء باينانس وOKX، ورسوم التداول التي دفعتها للمنصتين تبلغ عشرات الآلاف من وحدات U
تابعت المشهد طوال اليوم، وبصراحة لا أستطيع الانحياز لأي طرف، ولا أرغب في ذلك

بدأت القصة بتصريح CZ عن «تعويض طوعي بقيمة 800 مليون دولار»
نشر Star سؤالًا: «من هو يوي بوكون عالم العملات الرقمية؟»، وحصد 230 ألف مشاهدة خلال 10 ساعات
ثم دخلت هي يي على الخط، وتصاعد الأمر من «افتعال الجدل لكسب المتابعين» إلى شؤون عائلة الطرف الآخر، و«خصيان الحريم»، و«مركز خدمة عملاء شمال جيانغسو»
لم يذكر CZ أحدًا بالاسم طوال الوقت، واكتفى بعبارة: «إن التركيز المفرط على المنافس هو أسرع طريقة لصنع نسخة متواضعة منه»
حصدت 1.02 مليون مشاهدة، وهو أعلى رقم في هذه الجولة

بصراحة، خرجت من المشاهدة بانطباعين فقط:
1/ عندما يتبادل قادة المنصات الرائدة الشتائم على X إلى هذا الحد، فكيف سينظر إلينا من هم خارج هذا المجال؟
2/ تعليق دا يو، أحد أبرز المؤثرين في عالم العملات الرقمية: «إنه يهاجمه في كل مرة، وهذا يدل على أنه ما زال يحبها»
كان أصدق تعليق على هذه الواقعة

الفئة الوحيدة المتضررة حقًا
هي صغار المستثمرين الذين يستخدمون المنصتين وأودعوا أموالهم فيهما

هل من محللين يتابعون هذه الدراما؟ أي طرف تؤيدون؟

في الذكرى السنوية الأولى لـ1010، تحوّل أكثر ما كان ينبغي مراجعته إلى خلاف علني بين الزعماء

في مثل هذا اليوم قبل عام
هبط BTC من 122 ألفًا إلى 101 ألف، وصُفّيت مراكز بقيمة 19 مليارًا في السوق بأكمله، وفقدت USDe ربطها لفترة وجيزة
عاد عدد لا يُحصى من صغار المستثمرين إلى نقطة الصفر بين ليلة وضحاها، وأنا منهم
في ذلك اليوم خسرت 50 ألف U وأنا أتمسك بمراكزي، وما زلت أتذكر تلك الليلة حتى الآن

ما الذي كان ينبغي أن نتحدث عنه اليوم، بعد عام؟
- هل تغيّرت آلية التصفية؟
- هل يمكن استخدام العملات المستقرة ذات العائد المرتفع، مثل USDe، كضمان؟
- هل تحسّنت متانة أسعار تغذية الأوراكل؟
- كيف يحمي صغار المستثمرين أنفسهم في المرة القادمة حين تقع كارثة مفاجئة؟

لكنني فتحت X
فوجدت Star ينشر: «من هو يويه بوقون في عالم العملات؟»
وCZ يعيد نشر: «إنفاق المال على نشر الخوف والشك وعدم اليقين ضد المنافسين هو أفضل طريقة لتدمير ثقة الناس بشركتك»
وها يي تردّ على 20 منشورًا في يوم واحد، من «التسلق على شهرتنا» إلى «الحريم» إلى «مركز خدمة العملاء في شمال جيانغسو»

كل طرف يقول إن الطرف الآخر غير مسؤول، لكن لم يتحدث أحد طوال اليوم عن «كيفية تقليل خسائر صغار المستثمرين في المرة القادمة»

وهذا أكثر ما يثير الاستغراب
فمئات المليارات التي خسرها صغار المستثمرين في التصفية حقيقية
أما جدال الزعماء على تويتر حول «من الأكثر أخلاقًا» فمجرد تمثيل

بصفتي شخصًا عاش تلك الليلة، كل ما أتمناه قبل حلول 1010 القادمة
أن يكرّس الطرفان جهدهما لإدارة المخاطر، لا لتويتر

$PONS هل هناك موجة أخرى قادمة؟

قبل قليل، ردّ الرئيس التنفيذي لـ Robinhood، فلاد تينيف، على منصة X على سؤال من المجتمع حول سلسلة RH.

وملخّص كلامه:
«سلسلة Robinhood أولوية قصوى بالنسبة إلينا، ولم نغادرها قط»
«البنّاؤون الذين ظهروا في وقت مبكر مهمون بالنسبة إلينا»
«نأمل أن تضم السلسلة أفضل البنّائين، ونحن نستثمر لتحقيق ذلك»
«سيُعلَن عن مزيد من التفاصيل قريبًا»

قد تبدو هذه العبارات وحدها عادية، لكن توقيتها يغيّر الأمر.

ترتيب إيرادات منصات الإطلاق خلال 30 يومًا حاليًا (بحسب بيانات Blockworks):
- Pump.fun: 41.77 مليونًا
- StonkFun: 23.20 مليونًا
- Pons: 9.86 ملايين
- BONK.fun: 5.04 ملايين

بصفتها المنصة الأبرز على سلسلة RH، لا تتجاوز إيرادات PONS خلال 30 يومًا 24% من إيرادات Pump.
وقد تراجع الاهتمام بمنصات الإطلاق على السلسلة عمومًا، وهبط من ذروة سبتمبر إلى مستوى أدنى بكثير.

وفي توقيت كهذا، يخرج الرئيس التنفيذي بنفسه للحديث، مع تلميحات إلى «زيادة الاستثمار» و«مزيد من التفاصيل».

على الأرجح، لم يكن ذلك مجرد دردشة.

إذا اشتريت محفظة أجهزة وتعرّضت للسرقة، فكم سيعوضونك بالضبط؟

- هذا سيغيّر بالتأكيد تصوّر المبتدئين
- جمعت هذه المعلومات بعد التشاور مع أصدقاء مختصين

تبدو حدود التعويض في اتفاقيات المستخدم لمعظم المحافظ المعروفة على النحو الآتي:

- Coinbase Wallet / Trust Wallet / Phantom / Uniswap Wallet: حد أقصى 100 دولار
- Ledger / Trezor: يقتصر التعويض عادةً على سعر الجهاز
- SafePal / Tangem: يُستبعد التعويض في الغالب
- اتفاقية OneKey الجديدة: الأعلى من سعر الجهاز أو رسوم 12 شهرًا أو 100 دولار

بعبارة بسيطة:
سواء أودعت 10 دولارات أو 10 ملايين دولار،
إذا وقع شيء، فأقصى ما قد تعوضك به الشركة هو ثمن جهاز المحفظة، وهذا يُعدّ سخاءً منها.
وفي معظم الحالات، لن تعوضك حتى عن ثمن الجهاز.

من السهل فهم منطق الشركات:
جوهر الحفظ الذاتي هو أن المفاتيح الخاصة ليست بحوزة الشركة، لذا لا يمكنها تجميد الأصول ولا التراجع عن المعاملات على السلسلة.
لذلك لا تستطيع تقديم تأمين حقيقي بالمعنى الفعلي، والحدود المنخفضة للتعويض هي العرف السائد في القطاع.

هذا المنطق متماسك من الناحية الحسابية،
لكنه يختلف تمامًا عن التوقعات التي تراود معظم صغار المستثمرين لحظة شرائهم محفظة باردة.

هل ظهرت إشارة إلى قاع NFT؟ $PENGU

ارتفعت Pudgy Penguins بنسبة 16.7% خلال ليلة واحدة

قبل لحظات، أكّد الملياردير Adam Weitsman ذلك في منشور

اشترى 117 من Pudgy على السلسلة، وأرفقها بعبارة: «سيبقى هذا التجمّع قويًا»

يبلغ سعر أرضية Pudgy الآن 2.74 ETH، أي نحو 6900 دولار

وبالعودة إلى دورة NFT هذه

فإن «إنقاذ الحيتان للسوق» بعد كل انهيار هو سيناريو كلاسيكي لقاع الدورة

لكن ربما لا يكون الأمر سوى رهان عاطفي بكل ما نملك

إيه، لم أقترب من NFT منذ وقت طويل

ثغرة XRP هذه جعلتني أرى العملات البديلة على حقيقتها من جديد.

عملة رائدة ورئيسية تبلغ قيمتها السوقية الإجمالية قرابة 100 مليار دولار، وتعمل منذ أكثر من عشر سنوات، وتعتمد روايتها الجوهرية التي تستند إليها «إجمالي المعروض ثابت عند 100 مليار»

اتضح أنها معلّقة في الهواء بسبب خلل برمجي ظل مخفيًا لما يقارب 11 عامًا

فبمعاملة واحدة، كان من الممكن إنشاء نحو 18 تريليون XRP من العدم، أي ما يعادل 184 ضعف إجمالي المعروض،

لولا أن شركة أمنية اكتشفته باستخدام الذكاء الاصطناعي، وأبلغت عنه مسبقًا عبر برنامج مكافآت الثغرات، ما أتاح لـ RippleX إصلاحه سرًا وبشكل عاجل قبل أكثر من نصف شهر، لانهارت الثقة بـ XRP تمامًا لو استُغلّ الخلل مرة واحدة بنية خبيثة

ولحسن الحظ، تقول الشركة رسميًا إنه لا دليل على استغلاله، لكن قراءة هذا الخبر جعلتني أشعر بالقشعريرة

تذكّروا أن هذا أحد أكثر مستودعات الشيفرة خضوعًا للتدقيق في القطاع. فإذا كانت عملة رائدة وواضحة مثل XRP على هذا الحال، فماذا عن العملات البديلة الأصغر حجمًا، والأردأ شيفرةً، والأقل شفافيةً من حيث فرق العمل؟

من الآن فصاعدًا، عند النظر إلى اقتصاديات العملات البديلة، أليس من المفترض أن نسأل أولًا: «هل الحد الأقصى لمعروض هذه العملة مثبت فعلًا ولا يمكن تغييره؟»

ترامب راهن هذه المرة على انتخابات منتصف الولاية على مخطط الشموع اليابانية... أليس كذلك؟

قبل قليل، أعلن ترامب رسميًا عن «وقف لإطلاق النار في مجال الطاقة» بين روسيا وأوكرانيا، وأتبعه وزير الخزانة بيسنت بقوله: «نتوقع ألا تندلع أي مواجهة عسكرية قبل انتخابات منتصف الولاية».

لم يتبقَّ سوى 23 يومًا على يوم التصويت في 3 نوفمبر.

لكن المشكلة أن «البتكوين» لا يزال يتلكأ عند 80 ألفًا، والأسهم الأمريكية متقلبة، فيما لم تأتِ «السوق الصاعدة للانتخابات» التي يتمناها الجمهوريون ورفاقهم.

هل يحاول هذا العجوز إنقاذ السوق بآخر ما لديه من قوة، أم يمهّد الطريق لانقلاب موقفه بعد الانتخابات؟

ما رأيكم؟

اليوم 10/10، مرّ عام.
ليس من السهل على من لا يزالون في هذا السوق.

في مثل هذا الوقت من العام الماضي، نحو الساعة 11 مساء الجمعة بتوقيت بكين، نشر ترامب أولًا منشورًا يلوّح فيه بفرض رسوم جمركية أعلى بكثير. وفي الساعة 4:50 فجر السبت، دخلت الرسوم الجمركية البالغة 100% حيّز التنفيذ.

ثم جاءت تلك الدقائق الأربعون. من الساعة 4:50 حتى 5:30، صُفّيت مراكز بقيمة 6.9 مليارات دولار قسرًا، وفي الدقيقة التي بدأت عند 5:15 وحدها، تبخّر 3.2 مليارات. في ذلك الوقت، كان معظم الناس في الصين نائمين، ولم يرَ كثيرون ما حدث إلا عندما استيقظوا صباحًا.

في غضون يوم وليلة، تجاوزت التصفية 19 مليار دولار على مستوى العالم، وطالت أكثر من 1.6 مليون حساب. كانت أكبر تصفية في تاريخ عالم العملات الرقمية.

واللافت أن البيتكوين هبطت تلك الليلة بأكثر قليلًا من 10% فحسب، بينما تراجعت بعض العملات البديلة في مرحلة ما بنسبة 70% إلى 80%. ولم يُصفَّ كثيرون لأنهم أخطأوا في توقع اتجاه السوق.

مرّ عام، والبيتكوين الآن فوق 82 ألفًا بقليل. كان أدنى سعر لها في ذلك اليوم أكثر قليلًا من 100 ألف، وهي الآن أقل من ذلك بنحو 20%.

أي إن من لم يُصفَّ حسابه في ذلك اليوم، وصمد رغم الخسائر، أو حتى اشترى عند القاع حين كان السعر فوق 100 ألف بقليل، لا يزال خاسرًا حتى اليوم.

كنا نقول دائمًا: قد يكون اتجاهك صحيحًا، لكن الرافعة المالية تقتلك. وخلال هذا العام، أدركت شيئًا إضافيًا: أخطر ما في الرافعة المالية أنها لا تمنحك وقتًا. من لا يستخدم الرافعة ويخسر 20% يتألم، لكنه يظل في السوق. أما من يستخدمها، فقد خرج من السوق في ذلك الصباح، ولم تعد تحركات الأسعار اللاحقة تعنيه.

منذ تلك الليلة، بقيت في ذهني عدة أمور.

أولًا، لا تضع كامل رصيدك في صفقة واحدة. لم تكن الرافعة المالية عالية لدى كثيرين في ذلك اليوم، لكنهم استخدموا كامل رصيدهم، وعندما هوت العملات البديلة فجأة بنسبة 70% إلى 80%، جُرّت معها المراكز الأخرى في حساباتهم.

ثانيًا، العملات المستقرة التي تستخدمها ضمانًا ليست مستقرة بالضرورة. هبط سعر USDe على منصة باينانس في تلك الليلة إلى 0.65. كانت باينانس تسعّرها وفقًا لدفتر أوامرها الخاص، فتعرّض من استخدموها ضمانًا لتصفيات متتالية.

ثالثًا، قلّل استخدام الرافعة المالية في عطلات نهاية الأسبوع. كان ذلك مساء الجمعة، وفي عطلة نهاية الأسبوع لا يوجد كثيرون مستعدون لشراء ما يُعرض للبيع، لذا ما إن بدأ الهبوط حتى انكسر السعر بشدة.

رابعًا، لا تعوّل على أن تنقذك منصة التداول. فعندما يحين ذلك الوقت، قد يتعطل النظام. توقفت dYdX لمدة ثماني ساعات، ولم تتمكن حتى من الضغط على زر إضافة الضمان.

خامسًا، عندما يكون معدل التمويل مرتفعًا على نحو مبالغ فيه، فهذا يعني أن الجميع محتشدون في الاتجاه نفسه. في أوائل أكتوبر من ذلك العام، ظل معدل التمويل مرتفعًا، وكان أصحاب المراكز الشرائية متكدسين في جهة واحدة.

كلها دروس دُفعت ثمنًا من المال الحقيقي. ليست جديدة، لكن قلة هم من يتذكرونها عندما تحين اللحظة الحاسمة.

ليس من السهل على من لا يزالون في هذا السوق.

في السبعين، فات أوان بناء عضلات رشيقة
في الثلاثين، هل ما زال الأوان مناسبًا لاستثمار كل شيء في بيتكوين؟

كلام جاستن صن حرفيًا في أحدث بودكاست له
بعد عام 2012، حوّلتُ كل أصولي إلى العملات المشفّرة
ليس من أجل كسب المال، بل «لترقية النظام»
البيوت والسيارات أصول من عصر قديم، والترجمة: لا تعطِها للآلة
«اشترِ مبكرًا، تتحرر من المعاناة مبكرًا»

أفهم كل هذا
لكن السؤال: كم شخصًا كان قد تعرّف على بيتكوين مثله عام 2012؟
وكم شخصًا يملك بيتكوين في يده عام 2026؟ 🫡

جوهر النصائح التحفيزية التي يطلقها كبار المستثمرين
هو تحويل فارق التوقيت إلى فارق في الإدراك

تخيّل أنك اشتريت 80 بيتكوين عند القاع في يونيو بسعر 65k
وحققت أرباحًا غير محققة قدرها 138w دولار، فقررت نقلها كلها إلى محفظة Ledger باردة
وبعد أسبوع، صفّيت كل شيء ورصيدك صار صفرًا 🫡

لم يكن السبب تسرّب المفتاح الخاص، ولا توقيع عقد خاطئ
بل كانت محفظة Ledger اشتُريت من الموزّع CryptoBillis في جنوب شرق آسيا؛ فقد لُحمت شريحة eSIM من نوع LTE عند موضع الوسادة العازلة للشاشة
وكانت عبارة الاسترداد تُرسل لحظيًا عند عرضها، فاختار المهاجمون الوقت المناسب للهجوم

حتى الآن، تتبّع MistTrack خسائر تقارب 9000w دولار، وقد فكّك Mark Karpelès، الرئيس التنفيذي السابق لـ Mt. Gox، الجهاز بنفسه وتحقّق من هذه الحيلة

الافتراض الأساسي للمحافظ المادية هو «العزل المادي»
لكن بطاقة SIM متصلة بالإنترنت حطّمت هذا الافتراض تمامًا

هل لدى أحد الخبراء نصيحة؟ كيف يمكن الوقاية من هجمات سلسلة التوريد هذه، إلى جانب الشراء مباشرةً من الموقع الرسمي؟ 🙏

أليس من الأفضل شراء $BTC من منصة تداول عند انخفاض السعر؟

في الصين، هناك ثلاثة خطوط حمراء لا يجوز تجاوزها.

- وعي أبناء الطبقة الدنيا
- كرامة أبناء الطبقة الوسطى
- مصالح أبناء الطبقة العليا

لكن يمكنك أن تدوس على هذه الخطوط الحمراء الثلاثة بجملة واحدة:

- منتجات هواوي قمامة

رأي جريء: بدأ التنافس في قطاع الأوراكل على «إعادة الشراء الحقيقية»

$PYTH اجتاز للتوّ DAO المقترح OP-PIP-136

أربعة خطوط منتجات: اشتراكات Pyth Pro، وLaaS، وسوق البيانات، والمؤشرات

تُستخدم 100% من الإيرادات لشراء PYTH من السوق وإيداعها في الخزينة

في السابق، لم يكن مسموحًا كل شهر باستخدام سوى ثلث رصيد DAO من الأصول غير PYTH، وكان ذلك يتطلب أيضًا تقديم مقترح والتصويت عليه بشكل منفصل

أما الآن، فتحوّل الأمر إلى تفويض طويل الأمد لمرة واحدة، يشمل كذلك الأصول غير PYTH الموجودة لديهم بالفعل

نُفّذت الدفعة الأولى في 30 سبتمبر، ويبلغ الاحتياطي حاليًا نحو 42 مليون عملة PYTH. ورغم تراجع السوق عمومًا، ارتفع السعر على المدى القصير بأكثر من 10%

قارنوا ذلك بروّاد مثل $BNB و$HYPE ، ممن يدعمون تقييماتهم بإعادة الشراء من تدفقات نقدية حقيقية

وأخيرًا، وصل قطاع الأوراكل أيضًا إلى مرحلة «تحويل الإيرادات الحقيقية إلى حيازات حقيقية»

والمرجّح أن يكون المشروع التالي الذي ينجح في اتباع هذا المسار واحدًا من اثنين: Chainlink أو Band

يا خبراء، أيهما ترون أنه الأوفر حظًا؟

اشترِ السندات أولاً، ثم وقّع السياسة، وترامب فاز مرة أخرى على نحو مُثير للجدل

وفي هذا اليوم تحديداً، وبحسب أحدث إفصاحات مالية
ترامب في شهر أغسطس قام وحده بـ 517 عملية تداول أوراق مالية
إجمالي قيمة الصفقات من 74.30 مليون إلى 273 مليون دولار أمريكي

أهم العمليات
⬇️

- شراء ما يصل إلى 25 مليون دولار من Meta
- شراء أوراق/سندات غير مضمونة بقيمة 1 إلى 5 ملايين دولار من SpaceX
- بيع 1 إلى 5 ملايين دولار من AMD
- بيع 0.5 إلى 1 مليون دولار من Nvidia

الأكثر لفتاً للانتباه هو صفقة SpaceX هذه
في 18 أغسطس تم الطلب لشراء سندات
بعد يومين، في 20 أغسطس، قام ترامب نفسه بتوقيع السياسة الوطنية الرامية إلى توسيع النقل الفضائي التجاري الأمريكي
حتى الآن، لم تُصدر الرئاسة (البيت الأبيض) ولا SpaceX أي تعليق

يتابع صغار المستثمرين شاشة التداول بحثاً عن ألفا، ويسهرون لمراجعة تقارير الأبحاث. في حين يُوقّع هناك أوامر تنفيذية ويطلب هنا في الوقت نفسه… هل هذا يُعدّ تداولاً داخلياً لترامب؟