RioKi
55 منشورات
RioKi
Crypto Enthusiasts | Content Creator | Web3 builder
31 تتابع
13 المتابعون
51 إعجاب
منشورات
الكل
اقتباسات
PINNED
يا شباب، لم أتوقع هذه الأشياء في @TermMax V2!
إنهم يفكرون فيما يحدث عندما لا يتم اقتراض السيولة.
في سوق السعر الثابت، يمكن أن تكون السيولة موجودة في خزنة (Vault) وتنتظر أن يقوم المقترضون بتقديم طلب.
في V2، تم تصميم Composable Base Yield لجعل رأس المال الذي ينتظر منتجًا.
عندما يقوم القيم (curator) بإنشاء خزنة، يمكنه اختيار مصدر base-yield للأصول غير المستخدمة (الخاملة).
يقول TermMax إن V2 يدعم مصادر مثل Aave وخزائن ERC-4626 مثل Morpho.
لذلك تصبح الفكرة الأساسية كالتالي:
إيداع السيولة
↓
الانتظار لحدوث مطابقة بسعر ثابت
↓
العائد الأساسي أثناء الخمول
↓
مركز بسعر ثابت عند حدوث المطابقة
يمكن لنفس رأس المال أن يكون له دور في بيئتين مختلفتين:
عائد متغير أثناء الانتظار
→ عائد ثابت عند حدوث المطابقة
توضح تكامل TermMax مع Morpho التدفق بشكل أكثر تحديدًا:
يمكن لرأس المال غير المطابق أن يحقق عائد Morpho المتغير، ثم يتم سحبه عندما يتم تعبئة أمر بسعر ثابت من TermMax.
وبطبيعة الحال، هذا لا يعني أن العائد مضمون. فمصدر العائد الأساسي لديه مخاطره الخاصة، والاستراتيجية الفعلية تعتمد على إعدادات الخزنة وتكوين القيم.
#TermMax
إنهم يفكرون فيما يحدث عندما لا يتم اقتراض السيولة.
في سوق السعر الثابت، يمكن أن تكون السيولة موجودة في خزنة (Vault) وتنتظر أن يقوم المقترضون بتقديم طلب.
في V2، تم تصميم Composable Base Yield لجعل رأس المال الذي ينتظر منتجًا.
عندما يقوم القيم (curator) بإنشاء خزنة، يمكنه اختيار مصدر base-yield للأصول غير المستخدمة (الخاملة).
يقول TermMax إن V2 يدعم مصادر مثل Aave وخزائن ERC-4626 مثل Morpho.
لذلك تصبح الفكرة الأساسية كالتالي:
إيداع السيولة
↓
الانتظار لحدوث مطابقة بسعر ثابت
↓
العائد الأساسي أثناء الخمول
↓
مركز بسعر ثابت عند حدوث المطابقة
يمكن لنفس رأس المال أن يكون له دور في بيئتين مختلفتين:
عائد متغير أثناء الانتظار
→ عائد ثابت عند حدوث المطابقة
توضح تكامل TermMax مع Morpho التدفق بشكل أكثر تحديدًا:
يمكن لرأس المال غير المطابق أن يحقق عائد Morpho المتغير، ثم يتم سحبه عندما يتم تعبئة أمر بسعر ثابت من TermMax.
وبطبيعة الحال، هذا لا يعني أن العائد مضمون. فمصدر العائد الأساسي لديه مخاطره الخاصة، والاستراتيجية الفعلية تعتمد على إعدادات الخزنة وتكوين القيم.
#TermMax
عرض الترجمة
What a COMEBACK for Saylor🔥
Strategy just flipped its $9.9B loss into a $2.1B unrealized profit at $78k $BTC
Strategy just flipped its $9.9B loss into a $2.1B unrealized profit at $78k $BTC
إذا كان لديكم أي أسئلة، فقط اسألوني... سأجيب في المنشور التالي 😄
RioKi
·
--
يا شباب، لم أتوقع هذه الأشياء في @TermMax V2!
إنهم يفكرون فيما يحدث عندما لا يتم اقتراض السيولة.
في سوق السعر الثابت، يمكن أن تكون السيولة موجودة في خزنة (Vault) وتنتظر أن يقوم المقترضون بتقديم طلب.
في V2، تم تصميم Composable Base Yield لجعل رأس المال الذي ينتظر منتجًا.
عندما يقوم القيم (curator) بإنشاء خزنة، يمكنه اختيار مصدر base-yield للأصول غير المستخدمة (الخاملة).
يقول TermMax إن V2 يدعم مصادر مثل Aave وخزائن ERC-4626 مثل Morpho.
لذلك تصبح الفكرة الأساسية كالتالي:
إيداع السيولة
↓
الانتظار لحدوث مطابقة بسعر ثابت
↓
العائد الأساسي أثناء الخمول
↓
مركز بسعر ثابت عند حدوث المطابقة
يمكن لنفس رأس المال أن يكون له دور في بيئتين مختلفتين:
عائد متغير أثناء الانتظار
→ عائد ثابت عند حدوث المطابقة
توضح تكامل TermMax مع Morpho التدفق بشكل أكثر تحديدًا:
يمكن لرأس المال غير المطابق أن يحقق عائد Morpho المتغير، ثم يتم سحبه عندما يتم تعبئة أمر بسعر ثابت من TermMax.
وبطبيعة الحال، هذا لا يعني أن العائد مضمون. فمصدر العائد الأساسي لديه مخاطره الخاصة، والاستراتيجية الفعلية تعتمد على إعدادات الخزنة وتكوين القيم.
#TermMax
إنهم يفكرون فيما يحدث عندما لا يتم اقتراض السيولة.
في سوق السعر الثابت، يمكن أن تكون السيولة موجودة في خزنة (Vault) وتنتظر أن يقوم المقترضون بتقديم طلب.
في V2، تم تصميم Composable Base Yield لجعل رأس المال الذي ينتظر منتجًا.
عندما يقوم القيم (curator) بإنشاء خزنة، يمكنه اختيار مصدر base-yield للأصول غير المستخدمة (الخاملة).
يقول TermMax إن V2 يدعم مصادر مثل Aave وخزائن ERC-4626 مثل Morpho.
لذلك تصبح الفكرة الأساسية كالتالي:
إيداع السيولة
↓
الانتظار لحدوث مطابقة بسعر ثابت
↓
العائد الأساسي أثناء الخمول
↓
مركز بسعر ثابت عند حدوث المطابقة
يمكن لنفس رأس المال أن يكون له دور في بيئتين مختلفتين:
عائد متغير أثناء الانتظار
→ عائد ثابت عند حدوث المطابقة
توضح تكامل TermMax مع Morpho التدفق بشكل أكثر تحديدًا:
يمكن لرأس المال غير المطابق أن يحقق عائد Morpho المتغير، ثم يتم سحبه عندما يتم تعبئة أمر بسعر ثابت من TermMax.
وبطبيعة الحال، هذا لا يعني أن العائد مضمون. فمصدر العائد الأساسي لديه مخاطره الخاصة، والاستراتيجية الفعلية تعتمد على إعدادات الخزنة وتكوين القيم.
#TermMax
عمل آخر رائع🫡
jusef49
·
--
هل تعلم؟
ماذا لو كان يمكن لنفس السيولة أن تخدم أسواقًا متعددة دون استخدامها مرتين؟
هذه هي الفكرة وراء الأوامر الذرّية Atomic Orders في @TermMax V2.
في V1، كانت السيولة معزولة بين الأسواق.
تخيّل أن هناك خزانة تحتوي على 1.1M من USDC.
قد تضطر إلى تقسيم تلك السيولة مثل:
250K → السوق A
600K → السوق B
250K → السوق C
لذلك، على الرغم من أن الخزانة لديها إجمالي 1.1M من USDC، فإن كل سوق لا يرى إلا المبلغ المخصص له.
وهذا يسبب مشكلة عندما يدخل مقترض كبير.
يتخذ V2 نهجًا مختلفًا.
باستخدام أمر ذري، يمكن إتاحة نفس سيولة 1.1M من USDC عبر عدة أسواق:
1.1M → السوق A
1.1M → السوق B
1.1M → السوق C
يبدو كأنه 3.3M USDC، أليس كذلك؟
ليس الأمر كذلك.
هنا تأتي أهمية الجزء «الذري» atomic.
السيولة لا يمكن أخذها إلا مرة واحدة.
إذا أخذت أليس 500K من USDC من السوق A، يتم تقليل المبلغ المتاح في الوقت نفسه عبر الأسواق الأخرى.
لذلك بعد ذلك:
السوق A → 600K متاحة
السوق B → 600K متاحة
السوق C → 600K متاحة
البروتوكول لا يقوم بإنشاء سيولة إضافية.
إنه يجعل نفس السيولة قابلة للاستخدام عبر عدة أسواق مع الحفاظ على الحد الإجمالي ثابتًا.
TermMax Blog – Fixed-Rate DeFi Insights
وهذا هو السبب في أنني أعتقد أن الأوامر الذرّية Atomic Orders أكثر إثارة للاهتمام مما يبدو للوهلة الأولى.
إنها تحاول في الأساس حل مشكلة بسيطة:
كيف تجعل السيولة متاحة حيث تكون مطلوبة دون أن تتفتت عبر الأسواق؟
بالنسبة للمقترض الكبير، قد يُحدث ذلك فرقًا كبيرًا.
V1: يتم تقسيم السيولة.
V2: يمكن مشاركة السيولة عبر الأسواق.
#TermMax
ماذا لو كان يمكن لنفس السيولة أن تخدم أسواقًا متعددة دون استخدامها مرتين؟
هذه هي الفكرة وراء الأوامر الذرّية Atomic Orders في @TermMax V2.
في V1، كانت السيولة معزولة بين الأسواق.
تخيّل أن هناك خزانة تحتوي على 1.1M من USDC.
قد تضطر إلى تقسيم تلك السيولة مثل:
250K → السوق A
600K → السوق B
250K → السوق C
لذلك، على الرغم من أن الخزانة لديها إجمالي 1.1M من USDC، فإن كل سوق لا يرى إلا المبلغ المخصص له.
وهذا يسبب مشكلة عندما يدخل مقترض كبير.
يتخذ V2 نهجًا مختلفًا.
باستخدام أمر ذري، يمكن إتاحة نفس سيولة 1.1M من USDC عبر عدة أسواق:
1.1M → السوق A
1.1M → السوق B
1.1M → السوق C
يبدو كأنه 3.3M USDC، أليس كذلك؟
ليس الأمر كذلك.
هنا تأتي أهمية الجزء «الذري» atomic.
السيولة لا يمكن أخذها إلا مرة واحدة.
إذا أخذت أليس 500K من USDC من السوق A، يتم تقليل المبلغ المتاح في الوقت نفسه عبر الأسواق الأخرى.
لذلك بعد ذلك:
السوق A → 600K متاحة
السوق B → 600K متاحة
السوق C → 600K متاحة
البروتوكول لا يقوم بإنشاء سيولة إضافية.
إنه يجعل نفس السيولة قابلة للاستخدام عبر عدة أسواق مع الحفاظ على الحد الإجمالي ثابتًا.
TermMax Blog – Fixed-Rate DeFi Insights
وهذا هو السبب في أنني أعتقد أن الأوامر الذرّية Atomic Orders أكثر إثارة للاهتمام مما يبدو للوهلة الأولى.
إنها تحاول في الأساس حل مشكلة بسيطة:
كيف تجعل السيولة متاحة حيث تكون مطلوبة دون أن تتفتت عبر الأسواق؟
بالنسبة للمقترض الكبير، قد يُحدث ذلك فرقًا كبيرًا.
V1: يتم تقسيم السيولة.
V2: يمكن مشاركة السيولة عبر الأسواق.
#TermMax
أحسنت
Nida Tei shBE
·
--
اكتشفت تغييرًا واحدًا في V2 في @TermMax لم أكن أتوقعه:
لقد أزالوا نظام السيولة المعتمد على رموز LP من V1.
في البداية، إزالة شيء من بروتوكول ما لا تبدو كميزة كبيرة.
لكن كلما بحثت أكثر، أصبح الأمر أكثر إثارة للاهتمام.
في V1، كانت السيولة مبنية حول رموز LP.
في V2، اتجه TermMax نحو نموذج مختلف:
السيولة → عقود الأوامر → منحنيات التداول
بدلًا من أن يتولى نظام واحد قائم على LP كل شيء، يمكن لعقود أوامر منفصلة الآن أن تُعرّف منحنيات التداول الخاصة بها وتديرها.
ويمكن أن توجد عدة منحنيات داخل السوق نفسه.
لماذا هذا مهم؟
لأن مزوّدي السيولة يمكنهم الحصول على تحكم أكبر في كيفية تسعير سيولتهم واستخدامها.
يمكن لأوامر مختلفة اتباع استراتيجيات مختلفة بدلًا من إجبار كل مزوّد سيولة على نفس البنية.
لذا فإن V2 ليس مجرد:
«V1، لكن بواجهة جديدة.»
بنية السوق الأساسية تغيّرت أيضًا.
نموذج رموز LP → نموذج قائم على الأوامر
بنية سيولة واحدة → منحنيات متعددة قابلة للتكوين
إدارة أقل لرموز LP → صانع سوق أكثر مرونة
ربما كان هذا أحد أكثر الأشياء إثارة للاهتمام التي وجدتها أثناء التعمق في V2.
أحيانًا، فهم ما يزيله بروتوكول ما يخبرك بقدر ما يخبرك فهم ما يضيفه.
#TermMax #DeFi #TermMaxV2
لقد أزالوا نظام السيولة المعتمد على رموز LP من V1.
في البداية، إزالة شيء من بروتوكول ما لا تبدو كميزة كبيرة.
لكن كلما بحثت أكثر، أصبح الأمر أكثر إثارة للاهتمام.
في V1، كانت السيولة مبنية حول رموز LP.
في V2، اتجه TermMax نحو نموذج مختلف:
السيولة → عقود الأوامر → منحنيات التداول
بدلًا من أن يتولى نظام واحد قائم على LP كل شيء، يمكن لعقود أوامر منفصلة الآن أن تُعرّف منحنيات التداول الخاصة بها وتديرها.
ويمكن أن توجد عدة منحنيات داخل السوق نفسه.
لماذا هذا مهم؟
لأن مزوّدي السيولة يمكنهم الحصول على تحكم أكبر في كيفية تسعير سيولتهم واستخدامها.
يمكن لأوامر مختلفة اتباع استراتيجيات مختلفة بدلًا من إجبار كل مزوّد سيولة على نفس البنية.
لذا فإن V2 ليس مجرد:
«V1، لكن بواجهة جديدة.»
بنية السوق الأساسية تغيّرت أيضًا.
نموذج رموز LP → نموذج قائم على الأوامر
بنية سيولة واحدة → منحنيات متعددة قابلة للتكوين
إدارة أقل لرموز LP → صانع سوق أكثر مرونة
ربما كان هذا أحد أكثر الأشياء إثارة للاهتمام التي وجدتها أثناء التعمق في V2.
أحيانًا، فهم ما يزيله بروتوكول ما يخبرك بقدر ما يخبرك فهم ما يضيفه.
#TermMax #DeFi #TermMaxV2
هذه إجابتي
RioKi
·
--
بعد الإجابة عن «السعر الثابت مقابل السعر المتغير»، طرح كثير من الناس سؤالًا آخر:
كيف يعمل @TermMax V2 فعليًا؟
بعد أن نظرت إلى الفكرة الأساسية وراء TermMax، أردت أن أفهم ما الذي يحدث فعليًا عند استخدام V2.
إليك تفصيلي الكامل في 5 نقاط رئيسية:
1. مصادر سيولة متعددة
قد يكون للسوق مصادر سيولة مختلفة، بما في ذلك أوامر القيّمين وأوامر المستخدمين المحددة.
يجمع V2 هذه المصادر معًا بدلًا من إجبار المستخدم على التحقق من كل مصدر على حدة.
2. عرض سعر مُوحّد
تجمع التطبيق الأوامر المتاحة في عرض سعر واحد ويمكنه توجيه المعاملة عبر السيولة المتاحة.
لذلك بدلًا من المقارنة يدويًا بين أوامر مختلفة، يحصل المستخدم على مسار تنفيذ واحد.
3. تحكم أكبر باستخدام الأوامر المحددة
يدعم V2 الأوامر المحددة عبر أسواقه.
وهذا يعني أن المقرضين والمقترضين يمكنهم تحديد السعر الذي يرغبون في قبوله بدلًا من القبول دائمًا بالعرض السعري الحالي المتاح.
4. متعدد السلاسل
يجلب V2 أيضًا الأسواق والأقبية من السلاسل المدعومة إلى واجهة واحدة، لذلك لا يحتاج المستخدمون إلى الاستمرار في تبديل السلاسل فقط للمقارنة بين الفرص.
5. لوحة التحكم (Dashboard)
تجمع لوحة التحكم الجديدة المراكز وحيازات FT وأسهم الأقبية والأوامر المفتوحة وسجل النشاط في مكان واحد.
أمر واحد وجدته مثيرًا للاهتمام بشكل خاص هو أن V2 ليس مجرد ترقية لواجهة المستخدم.
فالبنية الأساسية تتحرك أيضًا نحو عقود أوامر مخصصة ومنحنيات تداول متعددة، مما يمنح الأوامر المختلفة مرونة أكبر في كيفية توفير السيولة.
#TermMax
كيف يعمل @TermMax V2 فعليًا؟
بعد أن نظرت إلى الفكرة الأساسية وراء TermMax، أردت أن أفهم ما الذي يحدث فعليًا عند استخدام V2.
إليك تفصيلي الكامل في 5 نقاط رئيسية:
1. مصادر سيولة متعددة
قد يكون للسوق مصادر سيولة مختلفة، بما في ذلك أوامر القيّمين وأوامر المستخدمين المحددة.
يجمع V2 هذه المصادر معًا بدلًا من إجبار المستخدم على التحقق من كل مصدر على حدة.
2. عرض سعر مُوحّد
تجمع التطبيق الأوامر المتاحة في عرض سعر واحد ويمكنه توجيه المعاملة عبر السيولة المتاحة.
لذلك بدلًا من المقارنة يدويًا بين أوامر مختلفة، يحصل المستخدم على مسار تنفيذ واحد.
3. تحكم أكبر باستخدام الأوامر المحددة
يدعم V2 الأوامر المحددة عبر أسواقه.
وهذا يعني أن المقرضين والمقترضين يمكنهم تحديد السعر الذي يرغبون في قبوله بدلًا من القبول دائمًا بالعرض السعري الحالي المتاح.
4. متعدد السلاسل
يجلب V2 أيضًا الأسواق والأقبية من السلاسل المدعومة إلى واجهة واحدة، لذلك لا يحتاج المستخدمون إلى الاستمرار في تبديل السلاسل فقط للمقارنة بين الفرص.
5. لوحة التحكم (Dashboard)
تجمع لوحة التحكم الجديدة المراكز وحيازات FT وأسهم الأقبية والأوامر المفتوحة وسجل النشاط في مكان واحد.
أمر واحد وجدته مثيرًا للاهتمام بشكل خاص هو أن V2 ليس مجرد ترقية لواجهة المستخدم.
فالبنية الأساسية تتحرك أيضًا نحو عقود أوامر مخصصة ومنحنيات تداول متعددة، مما يمنح الأوامر المختلفة مرونة أكبر في كيفية توفير السيولة.
#TermMax
بعد الإجابة عن «السعر الثابت مقابل السعر المتغير»، طرح كثير من الناس سؤالًا آخر:
كيف يعمل @TermMax V2 فعليًا؟
بعد أن نظرت إلى الفكرة الأساسية وراء TermMax، أردت أن أفهم ما الذي يحدث فعليًا عند استخدام V2.
إليك تفصيلي الكامل في 5 نقاط رئيسية:
1. مصادر سيولة متعددة
قد يكون للسوق مصادر سيولة مختلفة، بما في ذلك أوامر القيّمين وأوامر المستخدمين المحددة.
يجمع V2 هذه المصادر معًا بدلًا من إجبار المستخدم على التحقق من كل مصدر على حدة.
2. عرض سعر مُوحّد
تجمع التطبيق الأوامر المتاحة في عرض سعر واحد ويمكنه توجيه المعاملة عبر السيولة المتاحة.
لذلك بدلًا من المقارنة يدويًا بين أوامر مختلفة، يحصل المستخدم على مسار تنفيذ واحد.
3. تحكم أكبر باستخدام الأوامر المحددة
يدعم V2 الأوامر المحددة عبر أسواقه.
وهذا يعني أن المقرضين والمقترضين يمكنهم تحديد السعر الذي يرغبون في قبوله بدلًا من القبول دائمًا بالعرض السعري الحالي المتاح.
4. متعدد السلاسل
يجلب V2 أيضًا الأسواق والأقبية من السلاسل المدعومة إلى واجهة واحدة، لذلك لا يحتاج المستخدمون إلى الاستمرار في تبديل السلاسل فقط للمقارنة بين الفرص.
5. لوحة التحكم (Dashboard)
تجمع لوحة التحكم الجديدة المراكز وحيازات FT وأسهم الأقبية والأوامر المفتوحة وسجل النشاط في مكان واحد.
أمر واحد وجدته مثيرًا للاهتمام بشكل خاص هو أن V2 ليس مجرد ترقية لواجهة المستخدم.
فالبنية الأساسية تتحرك أيضًا نحو عقود أوامر مخصصة ومنحنيات تداول متعددة، مما يمنح الأوامر المختلفة مرونة أكبر في كيفية توفير السيولة.
#TermMax
كيف يعمل @TermMax V2 فعليًا؟
بعد أن نظرت إلى الفكرة الأساسية وراء TermMax، أردت أن أفهم ما الذي يحدث فعليًا عند استخدام V2.
إليك تفصيلي الكامل في 5 نقاط رئيسية:
1. مصادر سيولة متعددة
قد يكون للسوق مصادر سيولة مختلفة، بما في ذلك أوامر القيّمين وأوامر المستخدمين المحددة.
يجمع V2 هذه المصادر معًا بدلًا من إجبار المستخدم على التحقق من كل مصدر على حدة.
2. عرض سعر مُوحّد
تجمع التطبيق الأوامر المتاحة في عرض سعر واحد ويمكنه توجيه المعاملة عبر السيولة المتاحة.
لذلك بدلًا من المقارنة يدويًا بين أوامر مختلفة، يحصل المستخدم على مسار تنفيذ واحد.
3. تحكم أكبر باستخدام الأوامر المحددة
يدعم V2 الأوامر المحددة عبر أسواقه.
وهذا يعني أن المقرضين والمقترضين يمكنهم تحديد السعر الذي يرغبون في قبوله بدلًا من القبول دائمًا بالعرض السعري الحالي المتاح.
4. متعدد السلاسل
يجلب V2 أيضًا الأسواق والأقبية من السلاسل المدعومة إلى واجهة واحدة، لذلك لا يحتاج المستخدمون إلى الاستمرار في تبديل السلاسل فقط للمقارنة بين الفرص.
5. لوحة التحكم (Dashboard)
تجمع لوحة التحكم الجديدة المراكز وحيازات FT وأسهم الأقبية والأوامر المفتوحة وسجل النشاط في مكان واحد.
أمر واحد وجدته مثيرًا للاهتمام بشكل خاص هو أن V2 ليس مجرد ترقية لواجهة المستخدم.
فالبنية الأساسية تتحرك أيضًا نحو عقود أوامر مخصصة ومنحنيات تداول متعددة، مما يمنح الأوامر المختلفة مرونة أكبر في كيفية توفير السيولة.
#TermMax
مُطَّلِع
jusef49
·
--
اليوم أردت أن أبحث في سؤال واحد بسيط:
لماذا تهم القروض بسعر ثابت فعلًا في التمويل اللامركزي (DeFi)؟
معظم أسواق الإقراض في الـ DeFi التي رأيتها تستخدم أسعارًا متغيرة.
وهذا يعمل جيدًا عندما تكون ظروف السوق في حالة تغيّر، لكن توجد مشكلة واحدة:
يمكن أن تتغير تكلفة الاقتراض بينما تبقى الصفقة/المركز مفتوحًا.
تخيّل أنك تقترض اليوم 10,000 USDC.
إذا تحرّك السعر لاحقًا للأعلى بسبب زيادة طلب الاقتراض، ستصبح تكلفتك المستقبلية أصعب للتنبؤ.
وهنا يصبح الإقراض/الاقتراض بسعر ثابت أمرًا مثيرًا للاهتمام.
مع أجل محدد وتكلفة اقتراض ثابتة، تحصل على صورة أوضح بكثير لما يبدو عليه المركز منذ البداية.
بالنسبة للمقرضين، قد يعني ذلك أيضًا الحصول على عائد محدد بدلًا من الاعتماد فقط على سعر يستمر في التغيّر مع الطلب في السوق.
هذا الجزء هو الذي أجدُه مثيرًا للاهتمام حول @TermMax
الأمر ليس مجرد:
“هل يمكنني الحصول على APY أعلى؟”
بل أكثر حول:
“هل يمكنني جعل تكلفة الإقراض أو الاقتراض أكثر قابلية للتنبؤ؟”
وفي الـ DeFi، قد تكون القابلية للتنبؤ مهمة بقدر أهمية العائد.
بالطبع، لا تُزيل الأسعار الثابتة مخاطر التصفية (liquidation) أو مخاطر العقود الذكية أو مخاطر السوق.
لكنها قد تغيّر طريقة تفكيرك في إدارة مركز الإقراض.
#TermMax
لماذا تهم القروض بسعر ثابت فعلًا في التمويل اللامركزي (DeFi)؟
معظم أسواق الإقراض في الـ DeFi التي رأيتها تستخدم أسعارًا متغيرة.
وهذا يعمل جيدًا عندما تكون ظروف السوق في حالة تغيّر، لكن توجد مشكلة واحدة:
يمكن أن تتغير تكلفة الاقتراض بينما تبقى الصفقة/المركز مفتوحًا.
تخيّل أنك تقترض اليوم 10,000 USDC.
إذا تحرّك السعر لاحقًا للأعلى بسبب زيادة طلب الاقتراض، ستصبح تكلفتك المستقبلية أصعب للتنبؤ.
وهنا يصبح الإقراض/الاقتراض بسعر ثابت أمرًا مثيرًا للاهتمام.
مع أجل محدد وتكلفة اقتراض ثابتة، تحصل على صورة أوضح بكثير لما يبدو عليه المركز منذ البداية.
بالنسبة للمقرضين، قد يعني ذلك أيضًا الحصول على عائد محدد بدلًا من الاعتماد فقط على سعر يستمر في التغيّر مع الطلب في السوق.
هذا الجزء هو الذي أجدُه مثيرًا للاهتمام حول @TermMax
الأمر ليس مجرد:
“هل يمكنني الحصول على APY أعلى؟”
بل أكثر حول:
“هل يمكنني جعل تكلفة الإقراض أو الاقتراض أكثر قابلية للتنبؤ؟”
وفي الـ DeFi، قد تكون القابلية للتنبؤ مهمة بقدر أهمية العائد.
بالطبع، لا تُزيل الأسعار الثابتة مخاطر التصفية (liquidation) أو مخاطر العقود الذكية أو مخاطر السوق.
لكنها قد تغيّر طريقة تفكيرك في إدارة مركز الإقراض.
#TermMax
بالأمس نشرت حول @TermMax مقدمة والنظام. معظم الناس طرحوا سؤالًا بسيطًا واحدًا..
ثابت السعر مقابل متغير السعر؟ أيهما منطقي أكثر في التمويل اللامركزي (DeFi)؟
إجابتي هي أنه مع سعر متغير يمكن أن تتغير الأمور بسرعة كبيرة.
يزداد الطلب على الاقتراض → يمكن أن ترتفع الأسعار.
يقل الطلب → يمكن أن تنخفض الأسعار.
تلك المرونة مفيدة، لكنها تجعل تكلفة المستقبل أصعب للتنبؤ.
السعر الثابت يتبع نهجًا مختلفًا.
بدلًا من متابعة تغيّرات السوق باستمرار، يتم تثبيت السعر لفترة محددة.
لذلك إذا كنت أقترض، سأحصل على فكرة أوضح عن شكل تكلفة الاقتراض.
وإذا كنت أُقرض، يمكنني أيضًا الحصول على مزيد من الوضوح بشأن العائد المتوقع.
هذه هي النقطة التي جعلت @TermMax مثيرة بالنسبة لي.
ليس الأمر مجرد أن الأسعار الثابتة تكون “أفضل” من المتغيرة.
إنهما يحلان مشكلات مختلفة.
السعر المتغير = أكثر استجابة للسوق.
السعر الثابت = أكثر قابلية للتنبؤ خلال فترة استحقاق محددة.
#TermMax
ثابت السعر مقابل متغير السعر؟ أيهما منطقي أكثر في التمويل اللامركزي (DeFi)؟
إجابتي هي أنه مع سعر متغير يمكن أن تتغير الأمور بسرعة كبيرة.
يزداد الطلب على الاقتراض → يمكن أن ترتفع الأسعار.
يقل الطلب → يمكن أن تنخفض الأسعار.
تلك المرونة مفيدة، لكنها تجعل تكلفة المستقبل أصعب للتنبؤ.
السعر الثابت يتبع نهجًا مختلفًا.
بدلًا من متابعة تغيّرات السوق باستمرار، يتم تثبيت السعر لفترة محددة.
لذلك إذا كنت أقترض، سأحصل على فكرة أوضح عن شكل تكلفة الاقتراض.
وإذا كنت أُقرض، يمكنني أيضًا الحصول على مزيد من الوضوح بشأن العائد المتوقع.
هذه هي النقطة التي جعلت @TermMax مثيرة بالنسبة لي.
ليس الأمر مجرد أن الأسعار الثابتة تكون “أفضل” من المتغيرة.
إنهما يحلان مشكلات مختلفة.
السعر المتغير = أكثر استجابة للسوق.
السعر الثابت = أكثر قابلية للتنبؤ خلال فترة استحقاق محددة.
#TermMax
اليوم قضيت بعض الوقت في التنقيب داخل @TermMax وهناك شيء واحد أحببته أكثر من غيره.
في البداية ظننت أنه مجرد سوق إقراض آخر يحمل تصنيف «سعر ثابت». لكن الأمر في الواقع أكثر إثارة للاهتمام من ذلك.
معظم إقراض DeFi الذي استخدمته يأتي بمعدلات يمكن أن تتغير عندما يتحرك الطلب على الاقتراض. تتخذ TermMax نهجًا مختلفًا. يمكن للمقرضين قفل عائدهم، بينما يمكن للمقترضين قفل تكلفة اقتراضهم حول أجل محدد.
الجزء الذي أحببته أكثر كان تنفيذ V2. يمكن أن توجد أسواق مختلفة، وسيولة للقيّمين (curator) وأوامر حدّية (limit orders)، لكن لا يتعين عليّ المرور يدويًا بكل شيء. يقوم التطبيق بدمج الأوامر المتاحة في عرض سعر واحد.
كما أعجبني أيضًا لوحة المعلومات. فهي تعرض LTV، وعامل الصحة (health factor)، والوقت حتى الاستحقاق، وحيازات FT، والأوامر المفتوحة في مكان واحد.
بالطبع، لا تلغي المعدلات الثابتة مخاطر التصفية أو مخاطر العقود الذكية.
لكن بعد النظر بعمق، أدركت أن @TermMax لا يطارد فقط «APY أعلى».
بل يحاول جعل المعدلات أكثر قابلية للتنبؤ وقابلة للتداول.
#TermMax
في البداية ظننت أنه مجرد سوق إقراض آخر يحمل تصنيف «سعر ثابت». لكن الأمر في الواقع أكثر إثارة للاهتمام من ذلك.
معظم إقراض DeFi الذي استخدمته يأتي بمعدلات يمكن أن تتغير عندما يتحرك الطلب على الاقتراض. تتخذ TermMax نهجًا مختلفًا. يمكن للمقرضين قفل عائدهم، بينما يمكن للمقترضين قفل تكلفة اقتراضهم حول أجل محدد.
الجزء الذي أحببته أكثر كان تنفيذ V2. يمكن أن توجد أسواق مختلفة، وسيولة للقيّمين (curator) وأوامر حدّية (limit orders)، لكن لا يتعين عليّ المرور يدويًا بكل شيء. يقوم التطبيق بدمج الأوامر المتاحة في عرض سعر واحد.
كما أعجبني أيضًا لوحة المعلومات. فهي تعرض LTV، وعامل الصحة (health factor)، والوقت حتى الاستحقاق، وحيازات FT، والأوامر المفتوحة في مكان واحد.
بالطبع، لا تلغي المعدلات الثابتة مخاطر التصفية أو مخاطر العقود الذكية.
لكن بعد النظر بعمق، أدركت أن @TermMax لا يطارد فقط «APY أعلى».
بل يحاول جعل المعدلات أكثر قابلية للتنبؤ وقابلة للتداول.
#TermMax
سجّل الدخول لاستكشاف المزيد من المُحتوى