Mohamed A. El-Erian Re-poster

I am circling back to the news regarding Blue Owl that I discussed in my previous update. Please take a moment to review this chart published by the Financial Times.

#economy #markets #blueowl #privatecredit @FT

As policymakers and investors digest the recent report from the FT, a pressing question arises: is this situation reminiscent of August 2007? The Financial Times has noted that the private credit group Blue Owl will permanently restrict investors from withdrawing their cash from its inaugural private retail debt fund. This development naturally prompts a "canary-in-the-coalmine" concern.

There is much to consider regarding this news. Primarily, one must ask if this investment phenomenon in advanced markets—as opposed to developing ones—has exceeded reasonable limits. The concise response is yes. Furthermore, while specific firms utilize different strategies, the sector remains vulnerable to the "market for lemons" risk. Addressing the "elephant in the room" concerning wider systemic dangers, it is important to clarify that current risks do not near the magnitude of those behind the 2008 Global Financial Crisis. Nevertheless, a meaningful and inevitable hit to valuations is approaching for specific assets.

I will share additional thoughts on this shortly.
#economy #markets #privatecredit @FT #BlueOwl

Policymakers and investors are undoubtedly evaluating the latest updates from the FT, which notes that private credit group Blue Owl will permanently restrict investors from withdrawing their cash from its inaugural private retail debt. This development naturally prompts the question of whether we are facing a warning sign comparable to August 2007. There is much to digest here, beginning with the likelihood that this investment phenomenon has overextended itself within advanced markets, though not in developing ones. To answer briefly: yes, it has. Furthermore, while specific firms display considerable variance in their strategies, the sector is still exposed to the market for lemons risk. We must also address the major lingering concern regarding wider systemic exposure. Although the current landscape is nowhere near the severity of the triggers for the 2008 Global Financial Crisis, we should anticipate a substantial and requisite drop in valuation for specific assets. I will provide further analysis on this subject.
#economy #markets #privatecredit @FT #BlueOwl

تسلط المحاضر المنشورة مؤخرًا من الاحتياطي الفيدرالي - المتاحة عبر الرابط أدناه - الضوء على طيف غير عادي من الآراء داخل اللجنة الرئيسية لصنع السياسة في البنك المركزي. يستخدم الوثيقة مجموعة واسعة من المؤهلات، بما في ذلك "قليل من"، "بعض"، "عدد من"، "عدة"، "معظم"، و"الغالبية العظمى"، لوصف هذه وجهات النظر المتباينة.

مصطلح آخر من المحتمل أن يجذب اهتمامًا كبيرًا هو "ذو جانبين". في هذا السياق، أعرب "عدد من المشاركين" عن أنهم كانوا يفضلون تضمين لغة بشأن الزيادات المحتملة في الأسعار، خاصة إذا استمرت التضخم عند مستويات فوق الهدف.

باختصار، يبدو أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC منقسمة بشكل ملحوظ ومتزايد. يعكس هذا الانقسام تعقيدات البيئة الاقتصادية الحالية و"الكرسي المتعثر" للرئيس المنتهية ولايته.

https://t.co/8W33jck1Ed
#الاقتصاد #الأسواق #الاحتياطي_الفيدرالي #التضخم #الوظائف

قبل إصدار تقدير الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الرابع يوم الجمعة، يتتبع الرسم البياني أدناه تطور تقدير الناتج المحلي الإجمالي لـ Atlanta Fed للنمو في الربع الرابع (حالياً 3.7%) على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، بما في ذلك بالنسبة إلى توافق "بلو تشيب".
بينما كان الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة في يناير قوياً بشكل ملحوظ - حيث زاد بنسبة 0.7%، متفوقاً على التوقعات التوافقية البالغة 0.4%.
#الاقتصاد #النمو #الناتج_المحلي_الإجمالي #الأسواق

توقعات بنك إنجلترا لإعادة خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل قد تعززت بشكل كبير بعد التقارير الاقتصادية الأخيرة. الإحصاءات الجديدة حول التضخم في المملكة المتحدة تتماشى عمومًا مع توقعات الإجماع وتصور صورة عن تراجع الأسعار بشكل واسع.

في يناير، انخفض معدل التضخم السنوي الرئيسي إلى 3.0%، وهو انخفاض ملحوظ من 3.4% المسجلة في ديسمبر وأدنى مستوى تم الوصول إليه منذ مارس 2025. وبالمثل، تباطأ التضخم الأساسي إلى 3.3% من 3.5% السابقة. كان هذا التحول النزولي واضحًا عبر فئات متنوعة، حيث انخفض تضخم السلع إلى 1.6% من 2.2%، بينما تراجع قطاع الخدمات قليلاً إلى 4.3% من 4.5%.

تأتي هذه التحديثات بعد أخبار الأمس بشأن بيانات الأجور الأكثر ليونة وأرقام البطالة التي كانت أعلى من المتوقع. عند النظر إليها معًا، تعزز هذه المجموعة من البيانات التوقعات بشأن تعديلات السياسات في الشهر المقبل.

#الاقتصاد #التضخم #المملكة_المتحدة #الأسواق

كان من دواعي سروري الانضمام إلى @carlquintanilla و @davidfaber و @seemacnbc لمناقشة في وقت سابق اليوم. أنا ممتن جدًا للفرصة لتكون جزءًا من البث. يمكنك مشاهدة جزء من المقابلة على الرابط التالي.

https://www.cnbc.com/video/2026/02/17/expect-a-lot-of-volatility-as-we-go-forward-says-allianzs-mohamed-el-erian.html
#الاقتصاد #الأسواق #الذكاء_الاصطناعي @cnbc @SquawkStreet

تظهر الإحصائيات الجديدة التي تم نشرها اليوم أن معدل البطالة في بريطانيا قد ارتفع إلى 5.2%. هذه النسبة تتجاوز التوقعات المتفق عليها، التي كانت تتوقع معدل 5.1%. اتجاه مقلق بشكل خاص هو الزيادة في البطالة بين أولئك الذين تتراوح أعمارهم بين 18 إلى 24 عامًا، والتي وصلت الآن إلى 14%. هذه التقارير الأخيرة تضيف مزيدًا من الضغوط على حكومة تواجه صعوبات قائمة. بالمقابل، تقدم هذه الأخبار سببًا مقنعًا لبنك إنجلترا للنظر في خفض المعدلات. يدعم هذا التحول المحتمل في السياسة الانخفاض الملحوظ في نمو الأجور في القطاع الخاص، الذي انخفض إلى 3.4%.

#الاقتصاد #المملكة_المتحدة #الوظائف #التوظيف #البطالة #الأجور

لغز معدلات السندات الأمريكية

نحن نشهد حاليًا سلوكًا محيرًا من سندات الحكومة الأمريكية لمدة 10 سنوات. بعد أن انخفضت إلى أدنى مستوى لها عند 4.01% في وقت مبكر من صباح اليوم، فإن العائد يجلس حاليًا بالقرب من 4.03%. يبدو أن هذا المستوى المحدد خارج عن التزامن تمامًا مع كل من التقييمات الثابتة والأسس الاقتصادية الأساسية.

عند النظر إلى الصورة الأساسية، هناك صراع واضح في البيانات. من ناحية، كانت أرقام التضخم الرئيسية التي صدرت الأسبوع الماضي أقل من المتوقع، وهو ما قد يشير عادةً إلى انخفاض العوائد. ومع ذلك، يتم تعويض ذلك بقائمة كبيرة من العوامل التي عادةً ما تدفع العوائد للأعلى. تشمل هذه العوامل النمو القوي في الناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع أعداد الوظائف المسجلة في يناير، والعجز الكبير، وزيادة أسعار النفط، وانخفاض مرونة الطلب الخارجي.

علاوة على ذلك، تجد نماذج التقييم القياسية صعوبة في تقديم مبرر لعائد بنسبة 4%. نتيجة لذلك، يبدو أن الاعتبارات التقنية قد سيطرت على السوق، حتى لو كانت التفاصيل الدقيقة بشأن تلك العوامل من الصعب تحديدها في الوقت الحالي.

أود أن أسمع وجهة نظرك حول هذا الوضع.

#الاقتصاد #الأسواق #النمو #التضخم #السندات

بالإشارة إلى تحديث سابق، أردت أن أشارك وجهة نظري حول كيف تواجه الولايات المتحدة حاليًا وضعًا فريدًا يتعلق بالنمو بلا وظائف. يبدو أن الفجوة المتسعة بين التوسع الاقتصادي وأرقام التوظيف أصبحت أكثر ديمومة وتحمل وزنًا أكبر مما شهدناه خلال الحوادث الثلاثة السابقة التي امتدت على مدى الأربعين عامًا الماضية. يشير هذا التحول إلى أننا ندخل في مشهد لم يتم رسمه بعد. يمكنك الوصول إلى التعليق الكامل عبر الرابط أدناه.

https://t.co/J6ReAtOCpc
#الاقتصاد #الوظائف #التوظيف #البطالة #النمو #الأسواق @FT

في سياق مناقشتنا الحالية، يرجى مراجعة أفضل 25 برنامج ماجستير في إدارة الأعمال المدرجة في تصنيف FT العالمي. #مدارس_الأعمال #ماجستير_في_إدارة_الأعمال @FT

شاركت صحيفة فاينانشيال تايمز مؤخرًا مخططًا مثيرًا يوضح الفجوة بين ما يحدث في الفصل الدراسي مقابل مكان العمل. عند النظر إلى نتائج الاستطلاع الأخيرة من @FT و @ZHAW، تبرز اتجاهات رئيسية. من ناحية، تظل الكفاءات التي تركز على التفاعل البشري ضرورية. من ناحية أخرى، بينما تظل المجالات التقليدية مثل المالية والعمليات ثابتة، فقد ارتفعت الأهمية الحقيقية لتحليلات البيانات والذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي بشكل كبير. تعمل هذه النقاط كتذكيرات قوية: في اقتصاد يتغير بسرعة، فإن الميزة الأكثر تميزًا التي يمكنك الحصول عليها هي تعلم كيفية تطبيق التكنولوجيا الجديدة مع إتقان القدرة على القيادة، التأثير، التواصل، وإدارة التغيير.
#الاقتصاد #التحول_الرقمي #الذكاء_الاصطناعي #التعليم_الإلكتروني #مدرسة_الأعمال

أخذ نظرة أقرب على هذا المخطط من @axios يكشف عن سرد متعدد الجوانب. تشمل المحركات الرئيسية التركيبة السكانية وتوزيع الثروة والدخل، بينما تعمل ديناميكيات دورة الحياة كعنصر أصغر في المعادلة. عندما تتجمع هذه العوامل، فإنها تبرز مسائل اقتصادية واجتماعية سياسية مثيرة للاهتمام.

من خلال @FT، ناقشت مؤخرًا لماذا يبدو أن نمو البطالة في الولايات المتحدة قد انتقل إلى منطقة غير مسبوقة. نحن حاليًا نشهد تباينًا بين النمو في الولايات المتحدة والتوظيف يختلف عن الأمثلة الثلاثة السابقة التي شهدناها على مدار الأربعين عامًا الماضية. يبدو أن هذا الفصل الحالي أكثر ديمومة وأهمية في تداعياته.

https://t.co/J6ReAtOCpc
#الاقتصاد #الوظائف #التوظيف #البطالة #النمو #الأسواق

بدأت الأسبوع بأخبار اقتصادية غير متوقعة من اليابان، حيث انخفضت أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بشكل كبير عن التوقعات، مما يظهر معدل نمو سنوي يبلغ 0.2% فقط. على الرغم من أن المحللين توقعوا انتعاشًا قويًا بعد الانكماش المرتبط بالرسوم الجمركية في الربع الثالث، شهدت الاقتصاد زيادة بسيطة قدرها 0.1% مقارنة بالربع السابق بسبب ضعف الصادرات وانخفاض إنفاق المستهلكين. نظرًا للأغلبية الساحقة التي تم تأمينها في الانتخابات المفاجئة الأسبوع الماضي، من المتوقع الآن أن تدعو الحكومة اليابانية إلى تدابير تحفيزية جريئة. تخلق هذه الحالة بيئة أكثر تعقيدًا لبنك اليابان، الذي يجب أن يتنقل بين إدارة التضخم والامتثال للمطالب السياسية.
#الاقتصاد #النمو #اليابان #التضخم #الأسواق

البيانات المقدمة من مخططات MacroMicro تسلط الضوء على انخفاض مستمر في كمية سندات الخزانة الأمريكية التي تمتلكها الصين. عند النظر إلى ذلك في ظل إصدار الحكومة الأمريكية بانتظام أوراق مالية جديدة، فقد انخفضت نسبة إجمالي حيازات سندات الخزانة الأمريكية المنسوبة إلى الصين بشكل كبير. في الوقت الحاضر، انخفضت هذه الحصة إلى 7%. هذا المستوى هو مجرد ربع من 28% الرقم القياسي العالي الذي تم ملاحظته قبل 15 عامًا.
#الاقتصاد #الأسواق @MacroMicroMe @الصين #UST @USTreasury

تحيات.

يمكنك الوصول إلى أحدث نظرة أسبوعية حول الاقتصاد العالمي والأسواق من خلال الموارد المذكورة أدناه.

https://www.linkedin.com/pulse/weekly-look-global-economy-markets-mohamed-el-erian-3jtne

https://open.substack.com/pub/mohamedelerian/p/the-weekly-look-at-the-global-economy-ee3?utm_campaign=post-expanded-share&utm_medium=web

#اقتصاد #أسواق

تُبرز تورستن سلوك من أبولو تحولًا مثيرًا في المشهد المالي. يُشير إلى أن الصين توجّه الآن المزيد من رأس المال نحو الاستثمارات الخارجية أكثر مما تجلبه من مصادر أجنبية. #الاقتصاد #الأسواق #الصين #الاستثمار_الأجنبي

تشير أحدث تقارير مؤشر أسعار المستهلكين إلى أن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة قد تطابق مع توقعات المحللين، بينما جاءت النسبة الرئيسية أقل من المتوقع. بينما هذه الضعف مشجع، من المهم أن نتذكر أن الاقتصاد الأمريكي يمر حاليًا بسادس عام على التوالي بمستويات تضخم تتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي.

فيما يتعلق بالأرقام المحددة لشهر يناير، ظل التضخم الأساسي الشهري ثابتًا عند 0.3%، وهو ما كان بالضبط متماشياً مع التوقعات. على العكس، انخفض الرقم الرئيسي إلى 0.2%، مما جاء أقل من توقعات الإجماع البالغة 0.3%. على أساس سنوي، انخفضت هذه المقاييس قليلاً إلى 2.5% و 2.4%، على التوالي. استجاب المتداولون في سوق السندات فورًا لهذه الأخبار، مما أدى إلى انخفاض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.08%، وهو ما يمثل أدنى نقطة تم الوصول إليها منذ بداية العام.

#الاقتصاد #التضخم #الأسواق

Reviewing the events of last year, we saw a market powered by the endless potential of AI. Moving into this year, conventional thinking has reverted to an "anti-AI" mindset. However, this shift has not been effective in calming the waters, as we are still seeing volatility like today's. To learn more, take a look at the details provided last Saturday:
https://t.co/snsjUk1val
#economy #markets #stocks