UKong

$QQQ.ETF في حال بدء الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة تشديد أسعار الفائدة، ستواجه أسواق الأسهم الأمريكية على المدى القصير مقاومة ملحوظة.
أولاً، سيؤدي التشديد النقدي بحد ذاته إلى كبح توقعات النمو.
ثانياً، ارتفعت بشكل ملحوظ كثافة رأس المال في الدورة الاقتصادية الحالية، ما يجعل السوق حساساً أكثر لتغيرات تكلفة رأس المال.
ثالثاً، إن سياسات تشديد الاحتياطي الفيدرالي هي أحد المؤشرات المهمة المبكرة لانتهاء الثوريات تاريخياً ذات التقييمات المرتفعة والتركيز العالي.
حالياً، لا تتجاوز الاحتمالية الضمنية لرفع الفائدة في يوليو 24%. ولكي يتم دفع هذه النسبة إلى الارتفاع بشكل كبير، يلزم توفر كل من "CPI الحارّ الذي يفوق التوقعات" و"تصريحات واضحة من واش التي تعكس ميولاً أكثر تشدداً". لكن احتمال حدوث الاثنين معاً ليس مرتفعاً. ما ينبغي الانتباه له هو أنه، سواء قرر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع الفائدة أم لا، فإن عدم اليقين بشأن مسار الفائدة نفسه سيشكل أيضاً ضغطاً على سوق الأسهم.

#grvt إذا كنت من قبل تعتبره مجرد DEX دائم، فيمكنك الآن إلقاء نظرة ثانية @grvt_io
في الواقع ما يهدف إليه الآن هو منصة وساطة/تسيير عبر السلسلة.
عند إيداع مبلغ واحد لا يُستخدم فقط للتداول، بل يمكنه أيضًا أن يدرّ عوائد بشكل متزامن، ويتيح لك المشاركة في RWA، كما لا تحتاج لتحريك الأموال ذهابًا وإيابًا، ولا يلزم فتح عدد كبير من التطبيقات.
يشبه فكرة أن كل دولار في محفظتك لا يبقى خاملاً؛ إذا كان بإمكانه العمل فليستمر في العمل.
خلال الفترة الأخيرة توجد أيضًا عدة أمور يمكنك المشاركة فيها بسهولة:
- فتح التسجيل الخاص بـ airdrop متاح بالفعل، وحتى 17 يوليو يمكنك اختيار الاستلام مباشرة أو فتح Multiplier Plan، ويمكن أن تصل الزيادة إلى 4 أضعاف؛ وبعد تأكيد العنوان لن تتمكن من تغييره.
- لدى Binance Wallet أيضًا نشاط Booster؛ لا تحتاج إلى تداول أو شحن، فقط أكمل بضع مهام لتشارك في تقسيم 1.5 مليون من $GRVT، وتُرسل المكافآت مع TGE.
- كذلك يتم تحديث ميزات مثل Unified Margin وعوائد العملات المستقرة باستمرار، وخلال التداول يمكن للأموال أيضًا الاستمرار في توليد عوائد.
يبدو أن GRVT لم يعد مجرد منافسة على سرعة المطابقة فقط.
تجربة السلاسة التي تشبه CEX، مع الحفظ الذاتي والخصوصية عبر ZK، بالإضافة إلى عوائد RWA—كل ذلك يتم دمجه في منتج واحد.
إذا كنت أصلًا تتابع تداولات السلسلة أو الـ airdrop أو RWA، فقد تكون هذه الفترة مناسبة لاغتنام الفرص والاستحواذ على المساحات الفارغة.

فبالتالي أنتم تستخدمون الذكاء الاصطناعي كثيرًا في الأمور اليومية لفعل ماذا بالضبط؟؟

$MU
$SNDK $METAB
استمر التباين في أسواق الأسهم الأميركية الليلة الماضية؛ الأسهم التقنية كانت ضعيفة بشكل عام. تراجعت شركة ميكروتِك (Micron) خمس نقاط، بينما هبطت ساندِسك (SanDisk) أكثر من 14. وفي المقابل، حقق مؤشر داو (Dow) ارتفاعًا جديدًا رغم ذلك.

طرحت ميتا (Meta) مزيدًا من الأخبار السلبية بعد أن كانت قد جرّت القطاع التقني للانخفاض؛ إذ تشير التقديرات إلى أن وتيرة تطوير وكلاء الذكاء الاصطناعي خلال الأشهر الأربعة الماضية لم تكن وفق التوقعات، ما أدى إلى إعادة جزء كبير من مكاسب اليوم السابق.

الآن، النقطة الأكثر حساسية في السوق أصبحت واضحة: الشركات الكبرى تُكثّف بشكل جنوني الإنفاق على البنية التحتية للحوسبة/القدرة الحاسوبية (calculation power). السؤال هو: هل يمكنها استرداد التكاليف؟ وهل يمكنها تحقيق أرباح مستمرة؟

تؤجر ميتا سعة الحوسبة المتاحة خارجيًا؛ أي أنها تغطي التكاليف المسبقة وتعمل كآلية لإيقاف الخسائر. فجاهزية البنية التحتية لإطلاق الإنتاج تتقدم دائمًا على سرعة تحقيق البرمجيات للإيرادات.

إذا كانت قدرات الذكاء الاصطناعي لدى الشركة لا تستهلك السعة بالكامل، فستقوم بتأجيرها وتحويلها إلى تدفق نقدي، وتحويل عتاد مُكلِّف (تكلفة صِرف) إلى أصول قابلة للدوران، ما يرفع العائد الإجمالي.

لكن أداء الوكلاء الذكيين عند التطبيق جاء مخيّبًا، فتغيرت نظرة السوق جذريًا: إذا كان بإمكان الذكاء الاصطناعي الداخلي أن يعمل، فإن تأجير سعة الحوسبة يصبح “تفعيلًا للأصول”. أما إذا لم يستطع المنتج الداخلي الانطلاق، فالتأجير الخارجي يُعد مجرد إيقاف خسائر سلبي. وعلى أرض الواقع، يثق المستثمرون أكثر بأن ميتا تستثمر القدرة الحاسوبية داخل أعمالها الداخلية عالية الهامش—مثل الإعلانات والتواصل الاجتماعي—وليس بهدف كسب أرباح ضئيلة من الإيجار.

إضافة إلى ذلك، تتحدث أنثروبيك (Anthropic) عن محادثات مع سامسونغ بشأن تطوير شريحة مُصمَّمة داخليًا؛ والهدف الأساسي هو خفض التكلفة والتحرر من الاعتماد على شريحة GPU واحدة.

حاليًا، يُجرَّ السوق من طرفيه: تضييق من أعلى السلسلة ومن أسفلها. في الأعلى، لا تكتفي إنفيديا ببيع العتاد، بل تسعى لعقود تقاسم أرباح وترابط باشتراكات مع مزودي السحابة. وفي الأسفل، تدخل ميتا نفسها لتقديم تأجير سعة الحوسبة، فتستحوذ مباشرة على أعمال الوسط—وبالتالي تتقلص مساحة عيش هذه الجهات الوسيطة.

أما التقلبات الأخيرة، فليست انهيارًا في طلب الذكاء الاصطناعي، بل هي مرحلة انتقالية ضرورية من التوسع الأعمى إلى تحقيق أرباح بطريقة أكثر واقعية.

في المرحلة المقبلة، لا يكفي أن تراقب مدى حدة الإنفاق الرأسمالي؛ الأهم هو بيانات العائد الحقيقي على الاستثمار.

كما أن منطق الاستثمار في العتاد تغيّر: سابقًا، كان مجرد زيادة الطاقة الإنتاجية كافيًا لخلق اتجاه إيجابي. أما الآن، فإن الشركات التي تُكدّس الطاقة دون حواجز أمام المنافسة في السوق (على مستوى المنتج/العميل) ستواجه ضغطًا مستمرًا.

دخلت الصناعة عصر “الحسابات الدقيقة”: ومع تباطؤ معدل نمو الطلب، سيكون لاعبو “الطاقة الإنتاجية فقط” أول من يتم استبعادهم.

$NVDAB
سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها محورها الحقيقي شركتان فقط: OpenAI وAnthropic. كل الشركات الكبرى في وول ستريت تتجه إلى الذكاء الاصطناعي، جوهرها هو الدوران حولهما، لكن الاستثمارات كلها مرتبطة بشروط صعبة.

حلّل أحد المؤثرين الأمر: إن تمويل OpenAI البالغ مئة مليار تقريبًا يأتي مع طلبات شراء طويلة الأجل بحجم تريليون، والمستثمرون مطالبون بتوفير إمدادات مستمرة من وحدات معالجة الرسوميات (GPU) وقدرات الحوسبة وخدمات داعمة أخرى.

يتدفق رأس المال في أمريكا الشمالية بشكل جنوني على قدرات الحوسبة والتخزين، ما يؤدي أيضًا إلى نقص في المكونات الإلكترونية والمواد محليًا في الصين. وفي النهاية، الجميع يراهن على أن OpenAI وAnthropic ستستعيدان تكلفتهما. الشركتان تبلغ إيرادات كلٍ منهما قرابة مئة مليار دولار، لكن OpenAI تحقق خسارة ضخمة بمئات المليارات سنويًا، بينما تحقق Anthropic ربحًا بسيطًا بالكاد.

حاليًا، أكثر منتج استطاع الانتشار فعليًا خارج الدائرة هو Claude Code من Anthropic (يُختصر CC)، وقد استخدمه تقريبًا كل المبرمجين. أدوات المصدر المفتوح مثل جرِمبر (Lobster) هي نسخة “منخفضة المواصفات” من CC على سطح المكتب. كما أن腾讯WorkBuddy و阿里Qoder/QorderWork جميعها تستند إلى نفس الفكرة. أما التحرير بالفيديو باستخدام الذكاء الاصطناعي الذي يشهد رواجًا، فما زالت مشكلة الهلوسة دون حل جذري؛ وباستثناء الأعمال الإبداعية، فإن كل السيناريوهات الأخرى لا تزيد إلا التكاليف.

حتى مع امتلاك Anthropic لمنتج منتشِر، فهي لا تزال تحقق ربحًا بسيطًا. الاعتماد على إيرادات التطبيقات وحده لا يكفي لسد الإنفاق الرأسمالي الضخم، وما يهم السوق هو التدفقات النقدية والأرباح الفعلية، لا الأرقام المحاسبية لـ ARR.

بيع التوكنات وصناعة تطبيقات “للأسفل” كانا أصلاً سوقًا مشبعًا (Red Sea)، والعقبة فيه منخفضة جدًا. كل ما في الأمر هو ضبط العبارات/الـPrompt وتجهيز الربط بأدوات الطرف الثالث. كلما زاد استخدام مسار ToC زادت الخسائر، ولم ينجح أحد في تشغيله حتى الآن. أما مشاريع إنترنت عادية من نوع ToB فغالبًا هوامشها رفيعة أصلًا، ومع ارتفاع تكلفة الذكاء الاصطناعي تصبح الأرباح أصعب.

وبما أن التحصيل من جانب التطبيقات تعثر، يصاب رأس المال بالقلق تلقائيًا. وفي الوقت نفسه تقترب قدرات نماذج اللغة من عنق الزجاجة؛ فالـLLM الحالية تشبه أكثر “عوالم افتراضية” بتجربة أفضل: إحساس الدردشة مذهل، لكن لا تصل إلى مستوى التحول الجذري الذي يتحدث عنه السوق.

الذكاء الاصطناعي موجات متتابعة. ChatGPT اندفع عبر تكديس القدرة الحاسوبية فقط، لكن البنية التحتية ما تزال هي Transformer التي تعود إلى جوجل عام 2017. لا توجد دورة ثابتة لل突破 (الاختراق) التقني؛ قد يحدث تغير نوعي غدًا، أو قد يتطلب الأمر عشر سنوات وربما أكثر. لا يوجد تقدم واضح إلا عندما تتحول الأمور إلى تنفيذ هندسي فعلي؛ مجرد “الترتيب” لا يُعد تقدمًا جوهريًا.

لقد اهتزت بقوة حقًا $NVDAB

NVDA4200（إنفيديا）🟢
CA：EJu78KrhDyaLn3p8Y89dgVGDgLKxU4rzSE7fER5yNVDA
في الآونة الأخيرة، عادت قصة وكلاء الذكاء الاصطناعي (AI Agent) إلى النشاط من جديد، وهذا بالضبط يضع نيفيديا وAI والميمي (Meme) وأمريكا الأسهم (المؤشر الأمريكي) في دائرة الاهتمام في آن واحد.
لقد أطلقوا بالفعل Autonomous AI Agent، يمكنه اتخاذ قرارات تداول بنفسه، وكذلك إدارة وسائل التواصل الاجتماعي بنفسه، وطريقة اللعب تتماشى نوعًا ما مع الاتجاه الذي يفضّله السوق حاليًا.
لقد بذلوا الكثير من التفكير في الشعار والهوية البصرية والموقع الرسمي، وفيه إحساس ميم قديم: كلما نظرت أكثر، صار أجمل وأكثر انسجامًا.
وفيما بعد هناك أشياء مثل AI Meme Trader وألعاب صغيرة وغيرها يمكنهم توسيعها أكثر.
في الآونة الأخيرة، كانت إنفيديا تحقق قممًا جديدة باستمرار، ولم ينخفض زخم قطاع الـAI أيضًا؛ طالما أن السوق سيواصل “الضجيج” على هذا السرد، فغالبًا لن يقل مستوى الاهتمام.
سأضعه أولًا في قائمة المراقبة (لقد اشتريت قليلًا للتو، لكني متعثر/خاسر حاليًا).
X: @NVDA4200

الكثير من الناس يعتبرون @tradebetterapp منصة لتوقعات السوق، لكني أفضل أن أراها كطبقة بنية تحتية لـ PredictionFi.
سوق التوقعات الآن لا ينقصه أماكن للتداول، بل ينقصه طبقة تنفيذ فعالة ومستقرة.
خذ بوليماركت كمثال، حيث يمكن للعديد من الأشخاص العثور على عناوين الأموال الذكية، لكن من الصعب حقًا مواكبة الإيقاع.
واحدة من أبرز ميزات BETTER هي سرعة التنفيذ، حيث تُظهر البيانات الرسمية أنه يمكن تحقيق مستويات تنفيذ تصل إلى 0.6 مللي ثانية، مع إمكانية نسخ المحفظة الذكية بنقرة واحدة، مما يتجاوز بكثير سرعة المستخدمين العاديين الذين يقومون بالتداول يدويًا، مما يجعل التجربة قريبة من تجربة المؤسسات الاحترافية.
في نفس الوقت، ليس الأمر ببساطة السماح للمستخدمين بالتداول الأعمى.
لدى BETTER نظام تقييم محافظ ديناميكي يتتبع ويقيم أداء المحافظ باستمرار، ويقوم بإزالة المحافظ التي تفقد مزاياها تدريجياً، ويحتفظ فقط بالعناوين التي تملك Alpha مستدامة، مما يجعل متابعة الصفقات أكثر قيمة.
نقطة أخرى مهمة هي الشفافية.
نظرًا لأن الطبقة الأساسية تعتمد على بيانات السلسلة العامة من بوليماركت، يمكن التحقق من جميع المحافظ، وتغييرات المراكز، وسجلات الدخول والخروج، مما يجعل المصدر واضحًا وقابلًا للتدقيق، وهذه هي الأساس المهم الذي يمكن أن تبني عليه BETTER الثقة.
ستصدر Vault قريبًا، حيث تحتاج فقط لإيداع الأموال، وستتولى الاستراتيجيات التنفيذ. نظام Vault يعتمد على فرض رسوم أداء بنسبة 20% بعد تحقيق الأرباح، ولا تفرض رسومًا إذا لم تحقق أرباحًا، بالإضافة إلى وجود آلية للتحكم في المخاطر. بالمقارنة مع العديد من المشاريع التي تعتمد على الانبعاثات العالية وتوجهات العواطف، فإن هذا النموذج يبدو أكثر استدامة.
لطالما اعتقدت أن سوق التوقعات هو أحد المجالات القليلة التي لا تتأثر كثيرًا بدورات الثور والدب.
بغض النظر عن حالة السوق، سيستمر الناس في توقع وتداول الأحداث مثل الانتخابات والبيانات الاقتصادية، والفعاليات الرياضية، والاتجاهات التكنولوجية، لذا فإن السوق بأسره لديه أساس طلب طبيعي.
والفرص القيمة حقًا ليست في إنشاء Venue جديد، بل في تحويل Venues المعقدة إلى طبقة منتج يمكن للناس العاديين استخدامها بسهولة.
- حل مشكلة التنفيذ باستخدام 0.6 مللي ثانية من التأخير المنخفض
- حل مشكلة جودة المتابعة باستخدام نظام التصفية الذكية
- حل مشكلة الثقة باستخدام بيانات السلسلة الشفافة
- حل مشكلة عتبة المشاركة للمستخدمين العاديين باستخدام Vault
- في المستقبل، قد يتم تجميع المزيد من إشارات السوق والتداول عالية الجودة

على مدار 3-5 سنوات القادمة، من المتوقع أن ينمو PredictionFi ليصبح مسارًا فائقًا طويل الأمد، ويستحق المتابعة المستمرة.

CA：0x396ffad9469e3d3e3fc4061b79acce2ad0ce4b9e

أمس فتحت شورتات ترفيهية، وتم تنفيذ صفقتين خفيفتين، وعندما استيقظت في الصباح شغلتها.
الآن حتى عندي رغبة أواصل في عمل لونغ، هل أنا مريض 😂 $LAB

في الفترة الأخيرة، استخدمت عددًا لا بأس به من أدوات توقعات السوق، لكن بصراحة، كانت تجربة فتح $BETER بعد ذلك رائعة جدًا @tradebetterapp
الشعور الأكثر وضوحًا هو تقليص الفجوة المعلوماتية بشكل كبير.
في السابق، عندما كنت أتابع Polymarket، غالبًا ما كنت أكتشف الفرص عندما كانت الأسعار قد تحركت بالفعل، أو أرى الأموال الكبيرة تدخل السوق ولكن لا أستطيع الرد في الوقت المناسب. الآن، عندما أفتح Terminal، تظهر لي العديد من الإشارات مسبقًا، تدفقات الأموال الكبيرة، وتغييرات المشاعر السوقية تُحدث في الوقت الحقيقي تقريبًا، والتنفيذ بنقرة واحدة يوفر الكثير من عناء التنقل بين الصفحات.
أنا أحب شيئًا واحدًا، وهو أن المعلومات المقدمة شاملة بما يكفي. بالإضافة إلى اتجاه التداول، يمكنني رؤية Z-Score، Insider Score، تغييرات السيولة، وتحليلات الارتباط. الكثير من الصفقات التي تبدو ذكية، في الواقع، هي عبارة عن تحوط أو إدارة مخاطر، وهذه التفاصيل إذا قمت بتحليلها بمفردي ستستغرق الكثير من الوقت.
الميزة الجديدة المضافة مؤخرًا، وهي وظيفة AI الخاصة، جيدة أيضًا. بعد رفع مستندات بحثي الخاصة، أصبحت عملية البحث وتنظيم المعلومات أسهل بكثير، وكل المحتوى يعمل في بيئة Nitro Enclave، حيث لا يتم حفظ كلمات المرور، وكل استدعاء يمكن أن يحصل على إيصال قابل للتحقق على السلسلة. بالنسبة لأولئك الذين يقومون بأبحاث السوق بشكل متكرر، فإن هذا التصميم يجعل الأمور أكثر طمأنينة.
🆕 Better لا يزال في مرحلة مبكرة، ولا تزال عملية التحسين والتحديث مستمرة، والتحديثات الأخيرة كانت متكررة نسبيًا:
- AI الخاصة + Mesh Router تم إطلاقها رسميًا، تدعم أكثر من 46 نموذجًا والعديد من مزودي AI
- حماية الخصوصية على مستوى الأجهزة من Nitro Enclave وإيصالات قابلة للتحقق على السلسلة
- Agent الخاص يدعم رفع ملفات PDF و DOCX و CSV لبناء مكتبة المعرفة
- تحسينات مستمرة على بنية HFT، مما يقلل من التأخير أكثر
- أصبح Terminal في مرحلة الاختبار العام الأكثر استقرارًا، وتحسينات واضحة في واجهة المستخدم والتجربة العامة
- Vault (أول ETF في Polymarket) قريب من الإغلاق التجريبي
- بعد إطلاق Vault، ستبدأ آلية حرق $BETER، والمحافظ المعنية ستكون شفافة
ستركز فريق Better على دفع التنفيذ التجاري، أدوات AI، وإدارة الأموال في ثلاثة اتجاهات في وقت واحد، بالإضافة إلى أن وتيرة التحديثات عالية جدًا.
على الأقل بالنسبة للاعبين الذين يتعاملون بشكل متكرر مع Polymarket، بعد التعود على ذلك، سيشعرون بوضوح بأن العودة إلى أسلوب التشغيل اليدوي التقليدي ستقلل من مزايا الكفاءة بشكل كبير.
$BETTER لا يزال في حوزتي، لم أتحرك، أعتقد شخصيًا أن يونيو سيكون فترة الانفجار #DYOR

في يونيو من هذا العام، كان هناك الكثير من الأحداث الرياضية الكبيرة، وأحداث esports، بما في ذلك نهائيات NBA، كأس العالم، بطولة فرنسا المفتوحة للتنس، MSI لأسطورة الأبطال، CS2 Major، وPUBG وغيرها.
سوق التنبؤات أصبح مشتعلاً بالفعل، وقد تسللت خلسة إلى العديد من مجموعات المقامرة في مسارات التنبؤ، كما أنني أبحث في بعض المشاريع والأدوات الخاصة بالتنبؤ.
في الفترة الماضية، رأيت العديد من المشاهير يتحدثون عن منصة تم بناؤها خصيصًا لـ Polymarket، تم تطويرها بلغة RUST، وتملك مكدس تنفيذ مسبق خاص بـ Polygon/mempool، مع وجود إشارات تصل بالميكروثانية. المنصة @tradebetterapp تدعي أن سرعة التداول تتجاوز 90% من BOTs على السلسلة.
لقد قمت للتو بإلقاء نظرة، وما زالت المنصة بسيطة إلى حد ما، لكنها رغم ذلك جديدة جدًا، لكن هناك الكثير من الإشارات، حتى أنها قد تكون مبهرة بعض الشيء.
قمت بالنقر على بعض الإشارات، شعرت بأنها جيدة، ويبدو أنها دقيقة، لكن ليس لدي فكرة واضحة عن نسبة المخاطر إلى العوائد وكيفية الانزلاق بين ظهور الإشارة والتنفيذ، لم أقم بعد بشحن حسابي لتجربتها، سأقوم بذلك غدًا.
إليك بعض المعلومات المنظمة عن المشروع:
1⃣ تم استثمار المشروع من قبل @openservai (جمعت 100 مليون في مرحلة Pre-seed) و@getdomeapi. الخلفيات الثلاثة للمؤسسين قوية جدًا، تشمل متداولي كوانت السابقين، مهندسي AWS القدامى/مهندسي الأمان في TikTok، وخبرة كبيرة في تسليم المشاريع.
2⃣ في مرحلة الاختبار، تم معالجة أكثر من 10 مليون إشارة Alpha، وهي حالياً في مرحلة الاستخدام الفعلي، حيث يمكن أن تنتج يوميًا 155,000 إشارة +EV (قيمة متوقعة إيجابية). يمكنك الدخول إلى المنصة لرؤية تدفقات المحفظة الحقيقية وقوائم التصنيف، مع تقليل زمن استجابة المعلومات.
علاوة على ذلك، تم إطلاق توكن المشروع $BETTER، ويعتبر هذا بمثابة انطلاق بارد.
فائدة $BETTER: شراء BETTER ➡️ فتح الوصول إلى المنصة ➡️ نسخ الاستراتيجيات/تعلم الطرق ➡️ ترقية الصلاحيات.
هناك عتبات متدرجة (أقل حد هو 3.5k للدخول إلى تجربة Guppy، و100k-200k لفتح صلاحيات Fish في مكتبة التجربة إلخ).
بالإضافة إلى ذلك، يحمل التوكن نفسه آلية قوية لإعادة الشراء والتدمير، حاليًا 2% من ضرائب الشراء والبيع ورسوم الوضع الخفيف تذهب مباشرة إلى السوق للشراء وإعادة التدمير، وستضاف لاحقًا 20% من رسوم الأداء لصندوق الاستثمارات للتدمير.
شهد $BETTER زيادة جيدة منذ بداية هذا الشهر، حيث تضاعف، وأشعر أن نقطة الانفجار قد تكون في يونيو، وقد اشتريت أيضًا توكنات بقيمة 400 دولار كنوع من الرهان.

تخرج وتتعرض للتصفية، كارثة كارثة كارثة كارثة
الأفضل أن تراقب وتقلل من الحركة
عقود الأحداث على Hibit ممتعة جداً، كلما رغبت في فتح عقد، أذهب أولاً لأستعرض شعور السوق هاهاها
$BTC

الذكاء الاصطناعي يشهد انقلاب كبير: أنثروبيك تحقق أرباح، وأوبنAI تستمر في تكبد الخسائر

كانت أنثروبيك تُعتبر سابقاً تابعًا لأوبنAI، لكنها حققت لأول مرة أرباح منذ تأسيسها، وجاء ذلك قبل عامين من الموعد المخطط له.

من المتوقع أن تصل إيرادات أنثروبيك في الربع الثاني إلى 10.9 مليار دولار، مع نمو مضاعف على أساس ربع سنوي، بالإضافة إلى تحقيق أرباح تشغيلية تبلغ 559 مليون دولار. في الوقت الحالي، تقترب إيراداتها السنوية من 45 مليار دولار، بينما لا تتجاوز الإيرادات السنوية لأوبنAI 25 مليار دولار، مما يشير إلى فجوة كبيرة تصل إلى ضعف الإيرادات بين الطرفين.

سرعة نمو أنثروبيك نادرة جدًا، حيث ارتفعت الإيرادات السنوية من 1 مليار يوان إلى 45 مليار يوان في عام ونصف، مع تحقيق نمو فعلي في الربع يصل إلى 80 مرة، متجاوزة توقعات السوق للنمو السنوي البالغة 10 مرات.

في مجال خدمات الشركات الأساسية، حققت أنثروبيك بالفعل تفوقًا. تظهر الإحصائيات الصناعية الأخيرة أن نسبة الشركات الأمريكية التي تدفع لشراء خدمات أنثروبيك وصلت إلى 34.4%، متجاوزة لأول مرة 32.3% لأوبنAI. بفضل المزايا الأساسية لمنتج Claude Code، قامت أكثر من 1000 شركة بدفع مبالغ سنوية تتجاوز المليون، وزادت عدد العملاء الشركات بمعدل مضاعف خلال ثلاثة أشهر، مع تحسين مستمر في تكاليف الحوسبة، مما أدى إلى زيادة كفاءة الأرباح بشكل مطرد.

في المقابل، الوضع الحالي لأوبنAI هو عكس ذلك تماماً. بلغت إيراداتها في الربع الأول 5.7 مليار دولار، ورغم أن الأرقام تبدو جيدة، إلا أنها غارقة في خندق الخسائر، حيث أن معدل الأرباح التشغيلية المعدل هو -122%، ببساطة يعني أنها تخسر 1.22 دولار مقابل كل دولار تكسبه.

توقف نمو مستخدمي أوبنAI تمامًا، حيث استقر عدد مستخدمي ChatGPT الأسبوعي عند 905 مليون، ولم تتمكن من تجاوز هدف المليار، بل شهدت بعض الفترات انخفاضًا في عدد المستخدمين، مما دفعها لإصدار تحذيرات من شتاء قاسي في الصناعة. تعتمد على الاشتراكات، وأعمال الشركات، وتجربة الإعلانات بالكاد لدعم الإيرادات، مما يجعل من الصعب سد فجوة الخسائر الكبيرة.

الاختلاف الجوهري بين الطرفين يأتي من توزيع القوة الحاسوبية. أنثروبيك لا تسير على خط واحد، بل تربط خمسة مصادر للقوة الحاسوبية: إنفيديا، أمازون، جوجل، مايكروسوفت، وSpaceX، مما يضمن لها موارد حاسوبية تصل إلى 330 مليار دولار، مع توفير متعدد ومراقبة دقيقة للتكاليف. بينما بدأت أوبنAI فقط في اتباع هذه الاستراتيجية، مما جعلها متأخرة كثيرًا.

حاليًا، كلا الشركتين الرائدتين في مجال الذكاء الاصطناعي تسعيان نحو الطرح العام الأولي (IPO)، حيث تهدف أوبنAI إلى تحقيق تقييم تريليون دولار، في حين أن تقييم أنثروبيك قبل التمويل بلغ 900 مليار دولار.

لم يكن أحد يتوقع أن تحقق أنثروبيك، التي تأسست قبل خمس سنوات بعد مغادرة أوبنAI، نموذج الربح أولاً، بينما لا تزال أوبنAI، التي تمتلك تدفقًا كبيرًا من المستخدمين، تحرق الأموال بشكل مفرط.

مفاجأة! كنتاكي على وشك البيع، ومجموعة ييخه هي التي تتحرك، وبيعها سيكون بمبلغ 28 مليار يوان!\nإذا نظرنا للموضوع، فإن الأصول الغذائية السريعة التي تمتلكها ييخه ليست بسيطة، فقد عملت لأكثر من عشر سنوات، وتشمل كنتاكي وبيزا هت في خمسة أسواق: هونغ كونغ وماكاو وتايوان وميانمار وفيتنام، بالإضافة إلى علامة البيتزا المحلية PHD في هونغ كونغ، مما يجعل العدد الإجمالي تقريبًا 1000 متجر و 25000 موظف، وتقدر الصفقة بحوالي 400 مليون دولار، كما أن عرض الشراء غير الملزم سينتهي هذا الأسبوع.\n\nحاليًا، هناك العديد من اللاعبين الذين يراقبون هذه الصفقة المغرية، بما في ذلك Yum China وCarlyle Group وUni-President من تايوان، بالإضافة إلى عدة صناديق استثمار خاصة تتنافس على الشراء، حيث تختلف نوايا اللاعبين الثلاثة الرئيسيين تمامًا: تريد Yum China رفع هامش الربح من خلال مهاراتها التشغيلية في البر الرئيسي، بينما تسعى Carlyle إلى دمج شبكة KFC في شرق آسيا لتحقيق فروق رأس المال، بينما تركز Uni-President على المتاجر في تايوان لتعويض نقصها في قطاع الوجبات السريعة الغربية.\n\nربما لا يعرف البعض أن ييخه هي شركة إنجليزية قديمة دخلت الصين في القرن التاسع عشر، وتخصصها الأساسي هو العقارات والتجزئة والفنادق والنقل، لذا فإن قطاع الطعام بالنسبة لها هو مجرد مشروع ثانوي، حيث يتمتع هذا الجزء من الأصول بهامش ربح يتراوح بين 4% إلى 5%، مما يجعله في مستوى متوسط إلى أدنى في قطاع الوجبات السريعة. ومع تراجع الاستهلاك في هونغ كونغ، لقد تم تقسيم سوق الوجبات السريعة بالفعل بين العلامات التجارية المحلية، لذا فإن بيع ييخه لهذه الأصول، ببساطة، هو خطوة لتقليل الحجم، وإعادة استثمار الأموال في الأعمال الأساسية الأكثر أهمية.\n\nفي الحقيقة، هذه ليست حكاية جديدة، فقد أصبحت عملية انتقال ملكية مطاعم السلسلة الأجنبية إلى رؤوس الأموال المحلية أمرًا شائعًا خلال السنوات العشر الماضية. بدءًا من استحواذ CITIC وCarlyle على ماكدونالدز في الصين في عام 2017، وصولًا إلى استحواذ Boyu على ستاربكس في الصين بحلول نهاية عام 2025، وCPE على برجر كينغ في الصين، حيث تتراجع العلامات التجارية العالمية إلى الوراء للقيام بتراخيص العلامة التجارية، بينما تتولى رؤوس الأموال المحلية إدارة العمليات واستغلال الإمكانيات، وبيع ييخه بمبلغ 28 مليار هو مجرد مثال آخر في هذا السياق.