美股OK哥搬运号

大家今晚是否做好了逢低买入的建仓打算？

展望接下来的走势，您认为以下哪项因素最有望助力美股迎来转机：
第一，Anthropic推进上市；
第二，中美俄三方在APEC会谈中取得的成果；
第三，如期而至的季节性圣诞行情。

近期美股市场的资本风向正在发生明显转变，流动资金正逐步由人工智能基础设施板块撤出，转而投向各类AI应用领域。

具有十倍增长潜力的下一只标的，很可能就隐藏在这些应用端企业之中。

而这轮市场行情的关注度与追捧热度，预计将在Anthropic正式挂牌上市时迎来最高峰。

面对今日由老黄引发的美股大幅跳水行情，在大家的合力承接与积极托举下，市场已成功稳住阵脚并被推升了上去。

梳理过往美股市场的数据可以发现，企业创始成员或首席执行官的情感桃色事件，往往在短期内对公司市值形成不同程度的冲击。

回顾几起具有代表性的历史案例：

在亚马逊（$AMZN），贝索斯被曝出轨现任伴侣的消息传出后，其股价在当日录得1.6%的跌幅。

惠普（$HPQ）前掌门人Mark Hurd因出轨业务承包商并以虚报费用进行掩盖，导致公司股票在盘后交易阶段骤降10%，次日收盘依然下跌8%。

英特尔（$INTC）方面，Brian Krzanich因与公司下属员工发生不正当关系，导致企业股价在事件曝光当天走低2.4%。

百思买（$BBY）时任高管Brian Dunn因出轨年轻女员工引发舆论风波，该股在当天走出先涨后跌的行情，最终单日跌幅达到6%。

波音（$BA）的Harry Stonecipher因出轨公司内部女高管而涉事，但市场反应相对平淡，股价当日仅微调0.14%，整体几乎持平。

微软（$MSFT）联合创始人Bill Gates在出轨并随后走向离婚的风波中，对二级市场并未带来明显负面反馈，短期股价变动接近0%。

纵观这些事件可以得出结论：核心掌舵人是否处于现任岗位、其持股集中度的高低，以及事件本身是否触及公司实际业务经营，是决定股价受挫程度的关键指标。依照这一规律来看，如果发生相关事件的是黄仁勋，在短期内给整个市场带来一整天的重挫，也并非完全不可想象。

عند استعراض أداء السوق في الفترة الأخيرة، تبرز مجموعة من البيانات التاريخية لمؤشر ناسداك تستحق النقاش: فعند مراجعة مسار المؤشر بعد آخر 10 تراجعات بنسبة 10% من ذروته، يتضح نمط لافت في المدة التي احتاجها لاستعادة خسائره.

في الغالبية العظمى من الحالات، كانت وتيرة تعافي السوق ملحوظة. وتُظهر البيانات أن احتمال تعافي المؤشر بالكامل خلال أسبوع واحد فقط من بلوغ التراجع 10% بلغ 80%، فيما ارتفع احتمال تحقيق عائد إيجابي إلى 90% عندما امتدت الفترة إلى ستة أشهر.

والجدير بالاهتمام أنه لم يظهر بين هذه الحالات العشر سوى استثناء بارز واحد، وهو ما حدث في يناير 2022. فقد استغرق ذلك التصحيح عامين كاملين قبل أن يعود المؤشر إلى مستواه السابق. ولا شك أن المستثمرين يعرفون جيدًا العوامل الأساسية وراء ذلك: فالتضخم المرتفع دفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة، فيما أدت القفزة الحادة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية في نهاية المطاف إلى ضغط هائل على تقييمات أسهم التكنولوجيا.

من المقرر صدور أحدث النتائج الفصلية لشركة $MRNA الليلة. ورغم أن السهم سجّل للتو مستوى قياسياً جديداً قبل بضعة أيام، فإن النقاشات في المجتمع تُظهر انقساماً حاداً بين المتفائلين والمتشائمين، مع توقعات متباينة بشدة تصل إلى تحركات قصوى بنسبة 20% صعوداً أو هبوطاً.

عادةً ما يكون الربع الثالث موسم الذروة التقليدي لتحقيق الإيرادات لدى الشركة، ولذلك تكون معايير التقييم التي تضعها أسواق رأس المال صارمة على نحو خاص. وبالنظر إلى البيانات السابقة، لم يرتفع السهم سوى مرة واحدة بعد إعلانات نتائج الربع الثالث الخمسة الماضية.

تتركز أبرز النقاط التي ستُتابع في اجتماع إعلان النتائج على ثلاثة أمور: أولاً، ما إذا كان من الممكن الحفاظ على توجيهات نمو سنوي لا تتجاوز 10%؛ وثانياً، ضبط التكاليف التشغيلية ومعدل استنزاف النقد؛ وثالثاً، وتيرة التقدم في خط تطوير intismeran لعلاج مؤشرات أخرى، مثل سرطان الكلى.

وقد جُمعت تحليلات أكثر تفصيلاً بالتزامن على OKX星球. وبموازنة الصورة العامة، أميل حالياً إلى الترقب مع نظرة سلبية مبدئية.

إن الهبوط الحاد الذي شهدته الأسهم الأمريكية الليلة يذكّرنا حتمًا بتحركات السوق في عام 2022.

وللاستفادة من دروس التاريخ، في أول يوم تداول بعد انتخابات التجديد النصفي في 9 نوفمبر 2022، تجاوز تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 2%. لكن على نحو مفاجئ، ومع صدور بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلكين في اليوم التالي، انعكست حركة السوق فجأة، وارتفع المؤشر بقوة بنسبة 5.5% في يوم واحد.

نعود إلى الحاضر: من المرتقب غدًا، 6 نوفمبر، صدور بيانات التوظيف غير الزراعي المهمة، فيما سيُكشف الأسبوع المقبل، في 10 نوفمبر، عن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لهذا العام. وكما يُقال، يميل التاريخ إلى تكرار أصدائه؛ فلنترقب ما إذا كان السوق سيعيد عزف لحن تلك الأيام هذه المرة.

سجّل سهم بيركشاير مؤخرًا مستوى قياسيًا جديدًا، ما أتاح لدوان يونغبينغ لحظة نادرة يشعر فيها بالانتصار، فشارك هذا الإنجاز مع الجميع مرة أخرى. وكان قد طرح في الماضي نصيحة استثمارية ذائعة الصيت: إذا لم تكن ملمًّا بسوق الأسهم الأمريكية، فخصص نصف أموالك لمؤشر S&P، واشترِ بـالنصف الآخر أسهم $BRK.B. ويؤكد الأداء اللافت للسوق الآن مجددًا صحة وجهة نظره التي تمسّك بها من قبل.

في سوق الأسهم الأمريكية خلال شهر نوفمبر، لا شك أن طرح Anthropic للاكتتاب العام هو الحدث الأبرز والأكثر متابعة.

وباعتبارها أول منصة تتيح الاكتتاب في أسهم Anthropic المخصصة للتوزيع، ستطلق Bitget أولًا جولة VIP. في الهيكل التقليدي لطرح الاكتتابات العامة الأولية، تتولى مؤسسات وول ستريت الكبرى مثل JPMorgan Chase وCitigroup بصورة أساسية إدارة الحصص ذات الصلة بـAnthropic، بينما تُمنح الحصص المخصصة لمستثمري التجزئة عادةً أولًا لشركات وساطة محددة تربطها بها علاقات وثيقة. وتُسهم هذه الخطوة التي تقدمها Bitget في خفض عتبة المشاركة بفاعلية، وفتح قناة جديدة أمام صغار المستثمرين للمشاركة في الاكتتابات الأولية.

أما من حيث الحصص والجدول الزمني، فسيبدأ هذا الأسبوع الاكتتاب الخاص المخصص لمستخدمي VIP، بسقف أقصى قدره 3 ملايين؛ ومن المقرر أن يبدأ الطرح العام لجميع المستخدمين يوم الثلاثاء المقبل، على أن يبلغ الحد الأقصى للحسابات العادية 25,000u.

للاطلاع على القواعد الكاملة للحملة وتفاصيلها، يُرجى زيارة صفحة الحملة مباشرةً: https://www.bitget.com/zh-CN/campaigns/anthropic-ipo#4737

اعتمادًا على أداء مالي سنوي جيد إلى حدٍّ ما فحسب، سجّل سهم $DUOL ارتفاعًا مباشرًا بنسبة +30%، ما يبرز بقوة مدى قابلية الأسهم الصغيرة للانطلاق. في وقت مبكر من صباح اليوم، أخبرني صديق بسعادة أنه حقق أرباحًا من استثماره في هذا السهم، وكان قد قرر شراءه وبناء مركز فيه عندما كان يتعلم الإنجليزية قبل فترة.

مع تحوّل التوجهات في ولاية تكساس، حقق الديمقراطيون انتصارًا حاسمًا في انتخابات التجديد النصفي الحالية، ويرتبط ذلك ارتباطًا وثيقًا بالاضطرابات العديدة التي أثارها ترامب سابقًا. ومع تغيّر المشهد السياسي، شهدت القطاعات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالدعم الحكومي في سوق الأسهم الأمريكية أخبارًا إيجابية ملحوظة.

أولًا، قطاع الرعاية الصحية. فقد ظل سهم UnitedHealth $UNH، الذي كان يومًا من أبرز الأسهم الصاعدة، تحت ضغط مستمر منذ تولي ترامب منصبه، لكنه يشهد الآن تحوّلًا إيجابيًا. وفي الوقت نفسه، سجّلت أسهم $HCA و$ACAD و$OSCR و$CNC تقلبات واضحة في التداولات الليلية. كما تألق قطاع الطاقة النظيفة، إذ حظيت أسهم مثل $NEE و$FSLR و$BEPC و$RUN باهتمام المستثمرين.

إضافةً إلى ذلك، يُتوقع أن تكون المخاوف السائدة في السوق بشأن احتمال تأثر بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي موجةً مؤقتة من القلق، وأن يقتصر أثرها الإجمالي على نحو أسبوع على الأكثر.

في 3 نوفمبر، أعلنت Seeking Alpha عن أحدث قائمة بالأسهم المختارة. والمفاجأة السارة أن شركة التكنولوجيا العريقة Micron، التي تحظى باهتمام كبير في السوق، والمُدرجة تحت الرمز $MU، كانت من بين الأسماء الواردة فيها.

سبق لهذه الشركة أن حققت عائدًا مذهلًا تجاوز 350% ضمن محفظة استثماراتها الموصى بها. ومع عودتها إلى القائمة هذه المرة، منحها نظام SA Quant درجات ممتازة؛ إذ حصلت كل من فئتَي Growth وProfitability على أعلى تصنيف A+، فيما نالت فئة Valuation تصنيف A.

ولتسهيل الاطلاع على التقرير، أوجزتُ فيما يلي أبرز مبررات النظرة الإيجابية فيه.

أولًا، لا تزال أساسيات السوق تشهد طلبًا يفوق العرض. وبصفتها الشركة الأمريكية الوحيدة المُصنّعة لذاكرة HBM، ضمنت Micron إيراداتها المستقبلية مسبقًا من خلال عدد كبير من اتفاقيات العملاء طويلة الأجل. ومن المتوقع أن يستمر نقص الطاقة الإنتاجية هذا حتى عام 2028 على الأقل. إضافة إلى ذلك، ومع التطور السريع لتقنيات استدلال الذكاء الاصطناعي والروبوتات الشبيهة بالبشر، سيشهد القطاع بأكمله موجة جديدة من الطلب الإضافي على الذاكرة.

ثانيًا، جاءت البيانات المالية التي أعلنتها الشركة مؤخرًا وتوقعاتها المستقبلية قوية للغاية. فلم تحافظ الشركة على مستويات مرتفعة من التدفق النقدي الحر وهامش الربح الإجمالي فحسب، بل ظلت توقعاتها لأداء الربع المقبل تشير إلى نمو مقارنة بالربع السابق. وخلال الأيام التسعين الماضية، رفع معظم محللي القطاع توقعاتهم لأرباح الشركة، ولا يزال الاتجاه العام لمراجعة تقديرات الأرباح بالزيادة يسير على نحو جيد.

أخيرًا، هناك مسألة التقييم. فعلى الرغم من الارتفاع الكبير الذي شهدته أسهم Micron في وقت سابق، لا يتجاوز مكرر الربحية الآجل حاليًا 5 أضعاف، ما يعني أنها تُتداول بخصم واضح مقارنة بمتوسط القطاع، ويشير إلى أن تقييمها لم يتعرض للمبالغة نتيجة المضاربات. وبعد التصحيح الأخير في القطاعات ذات الصلة، عادت جميع العوامل الكمية الخاصة بـ Micron لتتوافق بالكامل مع معايير الفرز التي يعتمدها النظام، وهذا هو السبب الرئيسي وراء عودتها إلى المحفظة الموصى بها هذه المرة.

إذا كنتم تستخدمون عادةً خدمات عضوية SA، فيمكنكم الاستفادة من رابط الاشتراك الحصري أدناه للحصول على خصم 30%:

Seeking Alpha Premium：https://link.seekingalpha.com/4CMF46B/4G6SHH/

Seeking Alpha Alpha Picks：https://link.seekingalpha.com/4CMF46B/4HKP84/

يبدو أنه لا توجد حتى الآن تحليلات كثيرة في السوق بشأن النتائج المالية التي ستعلنها $PLTR بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية الليلة، لذا سأستعرض لكم المنطق المرتبط بها. جمعتُ خصيصًا بيانات أداء السوق للشركة في يوم إعلان نتائجها المالية خلال السنوات الثلاث الماضية، ونظّمتها في الجدول أدناه. ومن خلال مراجعة هذه البيانات التاريخية، يمكننا استخلاص النقاط البارزة التالية بشأن أنماط السوق.

أولًا، وباعتباره أهم مؤشرات الأعمال الأساسية، فإن أداء قطاع الشركات التجارية الأمريكية يحدد مباشرةً موقف المستثمرين. فعندما يحقق هذا القطاع تسارعًا في النمو، غالبًا ما يدفع ذلك سعر السهم إلى الارتفاع بقوة. وعلى العكس، إذا ظهرت مؤشرات واضحة على تباطؤ نموه، كما حدث في الربع الأول من عام 2024 والربع الأول من عام 2026، فقد يتعرض السهم لهبوط حاد حتى لو كانت بقية المؤشرات المالية في التقرير مبهرة. وإضافةً إلى ذلك، فإن إبرام عقود كبيرة يُعد بمثابة إضافة قيّمة للسهم، ولا سيما عندما تسجل هذه العقود حجمًا قياسيًا جديدًا، إذ يكون ذلك أكثر ما يثير تفاؤل السوق. وفي مثل هذه الحالات، يميل المستثمرون عادةً إلى التغاضي انتقائيًا عن المؤشرات المالية المعتادة، مثل هوامش الربح.

ثانيًا، من منظور إدارة التوقعات، أصبح رفع توقعات الأداء أمرًا معتادًا لدى الشركة. ولأن المستثمرين اعتادوا منذ فترة طويلة على نمط تجاوز التوقعات ورفع التوجيهات، فإن عدم بلوغ الزيادة في التوجيهات مستوى التوقعات النفسية للسوق، أو حدوث ضعف في معدل النمو الإجمالي، يؤدي فورًا إلى ظاهرة «بيع الخبر». وقد تجلّى هذا المسار بعد إعلان النتائج المالية للربع الثالث من عام 2025 والربع الأول من عام 2026. ومن المهم أيضًا التنبيه إلى أن تقلبات هذا السهم خلال موسم إعلان النتائج المالية شديدة على نحو استثنائي. فبالنظر إلى الأرباع الاثني عشر الماضية، بلغ متوسط تغير سعر السهم في يوم إعلان النتائج نحو ±16%. وهذا يعني أن الدخول في تداول الخيارات في هذا التوقيت ينطوي على قدر كبير جدًا من عدم اليقين، وغالبًا ما يؤدي إلى نتائج متطرفة، إما أرباح كبيرة أو خسائر فادحة.

وبناءً على مختلف المؤشرات والتفاصيل التي ظهرت مؤخرًا في السوق، نشرتُ تحليلًا مفصلًا لهذه النقاط في المقال الكامل على منصة OKX星球. وأنا شخصيًا متفائل إلى حد ما بالنتائج النهائية التي ستُكشف الليلة. أتوقع أن تكون هذه النتائج، التي تشبه فتح صندوق مفاجآت، مبهرة للغاية، بل قد تسجل رقمًا قياسيًا جديدًا. وآمل أن تضخ دفعة قوية في سوق الأسهم الأمريكية الذي بدا ضعيفًا بعض الشيء مؤخرًا. ومع اقتراب إعلان النتائج، أيّ مسار ترجّحون؟

في الآونة الأخيرة، كثرت تصريحات دوان يونغبينغ العلنية على نحو لافت. وقد كشف تباعًا عن تحركاته الاستثمارية، فأعلن أنه يخطط لبيع خيارات بيع على أسهم غوغل، كما أبدى نيته مبادلة بعض أسهم آبل التي يملكها بأسهم غوغل.

وخلال تفاعله مع مستخدمي الإنترنت، ردّ بصراحة قائلًا إنه يشعر دائمًا بسعادة كبيرة عندما تشهد الأسواق هبوطًا حادًا، وأضاف أن من الصعب على الأرجح أن يفهم الآخرون هذه الحالة النفسية لديه.

لكن ما يدعو إلى شيء من الأسف هو أن تصريحاته هذه، بالنظر إلى ما حدث مؤخرًا، تبدو وكأنها تحولت إلى مؤشر معاكس.

سيشهد سوق الأسهم الأمريكية، مع اقتراب 11.2، أسبوعًا حافلًا بإعلانات نتائج الربع الثالث. وستصدر خلاله نتائج عدد كبير من عمالقة القطاع، منهم آبل وAMD وكوالكوم وARM. كما ستُعلن يوم الجمعة بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر أكتوبر، وهي من أبرز البيانات المنتظرة. لا شك أن هذا أسبوع حاسم لاختبار قدرة الذكاء الاصطناعي على مواصلة دعم السوق. إليكم قائمة بأبرز الشركات التي أنصح بمتابعتها:

الاثنين 2 نوفمبر
قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، يُنصح بمتابعة شركة تشيك بوينت $CHKP، الرائدة العريقة في مجال الأمن السيبراني، وإستي لودر $EL، عملاق منتجات التجميل الاستهلاكية. وبعد إغلاق السوق، ستُعلن آبل $AAPL، الرائدة في الإلكترونيات الاستهلاكية، نتائجها، إلى جانب بالانتير $PLTR، سهم الذكاء الاصطناعي الشهير ببياناته، والذي يجمع بين الطابع العسكري والتجاري.

الثلاثاء 3 نوفمبر
أبرز ما يُنتظر قبل افتتاح السوق هو شوبيفاي $SHOP، الرائدة عالميًا في برمجيات التجارة الإلكترونية SaaS للمتاجر المستقلة، وشركة الأدوية العملاقة عالميًا فايزر $PFE. أما بعد إغلاق السوق، فسيكون الموعد أكثر إثارة: إذ ستعلن AMD $AMD، الرائدة في رقائق GPU وCPU للذكاء الاصطناعي، وسوبر مايكرو كمبيوتر $SMCI، السهم الرائج في عتاد خوادم الذكاء الاصطناعي وقدرات الحوسبة، وأريستا $ANET، الرائدة في محولات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وبوكنغ $BKNG، منصة السفر الإلكترونية العالمية، نتائجها.

الأربعاء 4 نوفمبر
قبل افتتاح السوق الأمريكية، ستعلن أوبر $UBER، منصة التنقل العالمية، ونوفو نورديسك $NVO، عملاق الأدوية والرائدة في أدوية إنقاص الوزن، وداتادوغ $DDOG، المتخصصة في مراقبة السحابة وتشغيل الذكاء الاصطناعي، نتائجها أولًا. وبعد إغلاق السوق، ستصدر النتائج تباعًا من كوالكوم $QCOM، الرائدة في رقائق الهواتف والسيارات، وARM $ARM، الرائدة في الملكية الفكرية لهندسة الرقائق، وفاستلي $FSLY، شركة CDN للحوسبة الطرفية العاملة في بنية شبكات الذكاء الاصطناعي التحتية، وكوهرنت $COHR، عملاقة الاتصالات الضوئية والوحدات الضوئية، وسلسلة مطاعم الوجبات السريعة الشهيرة كافا $CAVA.

الخميس 5 نوفمبر
تتركز أبرز الأحداث في جلسة ما بعد الإغلاق. ستعلن كلودفلير $NET، مزوّد البنية التحتية للشبكات الطرفية وأمن الذكاء الاصطناعي، وكراatos $KTOS، العاملة في الصناعات الدفاعية والأقمار الصناعية، ولومينتوم $LITE، الرائدة في الوحدات والرقائق الضوئية، وأبلايد أوبتوإلكترونكس $AAOI، وهي شركة رائدة أخرى في الوحدات الضوئية، وإير بي إن بي $ABNB، منصة تأجير بيوت العطلات والإقامات القصيرة، وIREN $IREN، السهم الشهير الذي يركز على قدرات الحوسبة وإمدادات الطاقة للذكاء الاصطناعي، نتائجها.

الجمعة 6 نوفمبر
قبل افتتاح السوق، ستختتم موديرنا $MRNA، الرائدة في لقاحات mRNA، وأوكلو $OKLO، المتخصصة في طاقة الانشطار النووي وإمدادات الطاقة للذكاء الاصطناعي، أسبوع الإعلانات المهمة عن النتائج.

مع هذا الجدول المكثف لإعلانات النتائج، هل اخترتم الشركة التي ستشترون خيارات الشراء (Call) عليها؟

هذا المحتوى برعاية @bitget_zh. «اشترِ الأسهم الأمريكية عبر Bitget: دخول في أجزاء من الثانية، وتداول سلس»

عند مناقشة تحركات إنتل الأخيرة في السوق، يجدر بنا إلقاء نظرة على السجل السابق. ففي المرة الأخيرة التي تكبدت فيها الشركة انخفاضًا تجاوز 20%، كان ذلك في أغسطس 2024. ومن المفارقات أن السبب الذي أثار رد فعل حادًا في السوق آنذاك كان أيضًا ضعف التوقعات الواردة في توجيهات نتائجها المالية. وبعد ذلك الهبوط الكبير، احتاجت إنتل إلى عام كامل من التعديلات الطويلة حتى استعادت عافيتها في نهاية المطاف. لكن في مواجهة التقلبات الحالية، أجرؤ شخصيًا على التنبؤ بأن فترة التعافي هذه المرة قد لا تستغرق سوى شهر واحد.

في مواجهة سخرية الجماعات من الخارج، اعتاد بافيت ذلك منذ زمن طويل. ففي مجال الاستثمار، غالبًا ما يعني تحقيق عوائد ضخمة ضرورة تحمّل تراجعات حادة.

يمكننا استرجاع بعض صفقاته الكلاسيكية المعروفة. فبعد شرائه أسهم صحيفة واشنطن بوست، بلغ أكبر تراجع في محفظته 40%، لكن هذا الاستثمار حقق في النهاية عائدًا بمقدار 100 ضعف. وكان وضع أمريكان إكسبريس مشابهًا إلى حد كبير؛ إذ بلغ أكبر تراجع بعد الشراء 50%، لكنه انتهى بتحقيق أرباح بلغت 35 ضعفًا. كذلك، بلغت أكبر التراجعات بعد شرائه أسهم كوكاكولا وويلز فارغو 53% و52% على التوالي، في حين حقق في النهاية عوائد بلغت 30 ضعفًا و9 أضعاف على التوالي. وحتى استثماراه في BYD وآبل شهدا أكبر تراجعين بعد بدء بناء المركز الاستثماري بلغا 50% و38% على التوالي، لكنهما حققا في النهاية عوائد لافتة بلغت 38 ضعفًا و5 أضعاف.

إن طول العمر، إلى جانب امتلاك رأس مال وفير، هو الميزة الأساسية التي مكّنت بافيت من اجتياز دورات السوق. أما إذا كنت لا تبحث عند الاستثمار إلا عن أصول لا تتراجع كثيرًا بعد شرائها، فربما لن يكون أمامك في الوقت الراهن سوى أن تحذو حذو بيلوسي في التداول.

استنادًا إلى أبرز آراء السوق خلال الأيام الثلاثة الماضية، يرى معظمهم أن تجاوز القيمة السوقية لشركة Anthropic حاجز تريليوني دولار بعد طرحها للاكتتاب العام قد يكون صعبًا بعض الشيء، لكن بلوغ مستوى 1.75 تريليون دولار يظل أمرًا مرجحًا إلى حد كبير.

وإذا اتخذنا تقييمًا قدره 1.75 تريليون دولار أساسًا للحساب، فستكون عوائد المستثمرين المعنيين مذهلة بكل المقاييس. فمن المتوقع أن تبلغ قيمة الأسهم الخاصة التي يملكها Leopold، الذي كان يومًا من أبرز نجوم الأسهم الأمريكية، نحو 10 مليارات دولار. وهذا يعني أنه حقق عائدًا استثماريًا بلغ 28 ضعفًا خلال عام ونصف فقط.

وفي الوقت نفسه، أصبح صندوق الثروة السيادي الإماراتي، الذي اشترى أسهم Anthropic التي باعها SBF خلال إجراءات إفلاسه وتصفية أصوله، أكبر الرابحين بلا منازع. فبعد أكثر من عامين بقليل، تضاعفت قيمة هذا الاستثمار 97 مرة، محققًا للصندوق أرباحًا وفيرة بلغت 48.6 مليار دولار.

ومن المثير للتأمل أنه لو لم ينتهِ المطاف بـ SBF إلى الإفلاس والتصفية، لبلغت القيمة الإجمالية لأسهم Anthropic التي احتفظ بها وحدها 137 مليار دولار في الوقت الحالي. ولم تكن هذه الأصول الضخمة كافية لسد العجز في أمواله فحسب، بل كانت ستتيح له سداد ديونه المستحقة 12 مرة كاملة.

تشير التوقعات السائدة في السوق خلال الأيام الثلاثة الماضية إلى أن بلوغ القيمة السوقية لشركة Anthropic مستوى تريليوني دولار بعد طرحها للاكتتاب العام قد يكون صعبًا، ومن المرجح أن تصل إلى نحو 1.75 تريليون دولار.

وباحتساب القيمة على أساس 1.75 تريليون دولار، ستبلغ قيمة الأسهم الشخصية التي يمتلكها Leopold، أحد أبرز الشخصيات في سوق الأسهم الأمريكية، نحو 10 مليارات دولار. وهذا يعني أن عائد استثماره بلغ 97 ضعفًا خلال عام ونصف فقط.

وفي الوقت نفسه، استحوذ صندوق الثروة السيادي الإماراتي على أسهم Anthropic التي جرت تصفيتها بسبب إفلاس SBF. وخلال ما يزيد على عامين، حققت هذه الصفقة عائدًا هائلًا بلغ 274 ضعفًا، ووفرت للصندوق أرباحًا ضخمة قدرها 48.6 مليار دولار.

ولنفترض أن SBF لم يتعرض للتصفية بسبب الإفلاس آنذاك؛ فبفضل حصته في Anthropic وحدها، كان من الممكن أن تصل قيمتها الحالية إلى 137 مليار دولار. وهذا المبلغ الضخم يكفي لسداد جميع ديونه ما يصل إلى 12 مرة.

ستعلن مايكروسوفت $MSFT اليوم، 28 أكتوبر، عن أحدث نتائجها المالية بعد إغلاق السوق. ويختلف تحليل أداء عملاق التكنولوجيا هذا عن تحليل أداء الشركات الأخرى، إذ يتبع تقويمها المالي نظامًا غير مألوف؛ فبينما تمر معظم الشركات حاليًا بموسم إعلان نتائج الربع الثالث، يكون هذا الربع الأول من سنتها المالية.

عند مراجعة نتائج هذه المرة، ينصب التركيز الأساسي بلا شك على معدل نمو Azure والتوقعات المستقبلية التي تقدمها الإدارة. ويأتي بعد ذلك أداء هوامش الربح، ولا سيما هامش الربح الإجمالي لأعمال الحوسبة السحابية، وذلك للتأكد مما إذا كانت الاستثمارات الضخمة الحالية في مجال الذكاء الاصطناعي تضغط على الربحية الإجمالية. كما أن النفقات الرأسمالية (Capex) لهذا العام تكتسب أهمية خاصة، في حين بات التدفق النقدي الحر (FCF) على القدر نفسه من الأهمية. ومن المثير للاهتمام أن ربحية السهم (EPS)، التي تحظى بأهمية كبيرة لدى كثير من الشركات، تكاد تكون محسومة هنا، إذ تتجاوز النتائج توقعات السوق في كل مرة.

لتسهيل الاطلاع على البيانات، أعددت جدولًا وأرفقته أدناه. ويعرض الجدول بالتفصيل ما إذا كانت المؤشرات الرئيسية للشركة قد تجاوزت التوقعات في كل إعلان عن النتائج خلال السنوات الثلاث الماضية، إلى جانب الأداء الفعلي لسعر السهم في أول يوم تداول بعد الإعلان.

إذا كنت ترغب في الاطلاع على تحليل أعمق وأكثر تفصيلًا، بما في ذلك أنماط تحركات السهم بعد إعلان النتائج وسجل مايكروسوفت التاريخي في تحقيق المكاسب خلال شهر أكتوبر، فتفضل بزيارة مجتمع @okxchinese. إليك رابط النسخة الكاملة مباشرةً: https://oyidl.co/ul/oWckBfN