老腊肉-kevin

#比特币再度跌破8万美元 عاد البيتكوين للترنّح، وميكروستراتيجي توقفت عن الشراء، وصناديق ETF فقدت زخمها أيضاً. من أين ستأتي الأموال الجديدة؟

يا شباب، سعر BTC الآن 80129. يبدو أنه ما زال صامداً فوق 80 ألفاً، لكن زخم السوق لم يعد كما كان. خلال 24 ساعة، صُفّيت مراكز بقيمة 154 مليوناً في السوق كله، منها 118 مليوناً في مراكز الشراء؛ كل من راهن على الصعود أُخرج من السوق. المنطقة بين 79400 و79600 هي خط الدفاع الأخير هذا الأسبوع؛ كلما هبط السعر إليها ظهرت طلبات شراء تلتقطه، لكنه لا يستطيع تجاوز 80800 عند الارتداد.

اثنان من كبار المستثمرين المتفائلين ضغطا على المكابح في الوقت نفسه.
لم تشترِ ميكروستراتيجي أي بيتكوين الأسبوع الماضي، منهيةً سلسلة شراء استمرت خمسة أسابيع متتالية، واتجهت بدلاً من ذلك إلى إنفاق 205 ملايين لإعادة شراء أسهم ممتازة. وانخفض رصيدها النقدي من 447 مليوناً إلى 242 مليوناً؛ والذخيرة تتناقص أمام أعيننا.

أما صناديق ETF فقصتها أكثر تعقيداً. فعلى مدار الأسبوع، بدا أن صافي التدفقات الداخلة بلغ 301 مليون، لكن 773 مليوناً سُحبت يومي الخميس والجمعة، وكان التدفق الخارج البالغ 636 مليوناً يوم الخميس الأكبر خلال يوم واحد منذ أكتوبر. ظل مؤشر علاوة Coinbase سلبياً 33 يوماً متتالياً؛ والطلب على الشراء الفوري في الولايات المتحدة منهك فعلاً.

أين الأموال الجديدة؟
بصراحة، لا نراها الآن. سيصدر قرار الاحتياطي الفيدرالي فجر الخميس، والأسواق تراهن على عدم تغيير السياسة، لكن توقعات رفع الفائدة في ديسمبر قفزت بالفعل إلى ما يقارب 80%. وتزامن ذلك مع أسبوع حافل بإعلانات أرباح عمالقة التكنولوجيا، فيما استحوذت رواية الذكاء الاصطناعي على قدر كبير من الإقبال على المخاطرة؛ فالمال يفضّل المراهنة على إنفيديا بدلاً من الاقتراب من العملات الرقمية. وما زال خطر استبعاد ميكروستراتيجي من مؤشر MSCI قائماً؛ وستتضح الصورة في 11 نوفمبر، وقد تخرج موجة أخرى من الأموال السلبية.

80 ألفاً مجرد ستار يخفي الحقيقة، لا قاع للسوق. توقّف ميكروستراتيجي عن الشراء، واضطراب تدفقات ETF، وضغط العوامل الاقتصادية الكلية؛ حين تجتمع هذه الأمور الثلاثة، لا تتوقعوا دخول أموال كبيرة لدفع السعر إلى الأعلى على المدى القصير. وإذا كنتم تنتظرون أموالاً جديدة، فراقبوا إشارتين: أن يلين خطاب الاحتياطي الفيدرالي، أو أن تعود ميكروستراتيجي إلى الشراء. $BTC $ETH $MSTR #Strategy未购比特币斥资2.05亿美元回购STRC

#比特币再度跌破8万美元 عاد البيتكوين للترنّح، وميكروستراتيجي توقفت عن الشراء، وصناديق ETF فقدت زخمها أيضاً. من أين ستأتي الأموال الجديدة؟

يا شباب، سعر BTC الآن 80129. يبدو أنه ما زال صامداً فوق 80 ألفاً، لكن زخم السوق لم يعد كما كان. خلال 24 ساعة، صُفّيت مراكز بقيمة 154 مليوناً في السوق كله، منها 118 مليوناً في مراكز الشراء؛ كل من راهن على الصعود أُخرج من السوق. المنطقة بين 79400 و79600 هي خط الدفاع الأخير هذا الأسبوع؛ كلما هبط السعر إليها ظهرت طلبات شراء تلتقطه، لكنه لا يستطيع تجاوز 80800 عند الارتداد.

اثنان من كبار المستثمرين المتفائلين ضغطا على المكابح في الوقت نفسه.
لم تشترِ ميكروستراتيجي أي بيتكوين الأسبوع الماضي، منهيةً سلسلة شراء استمرت خمسة أسابيع متتالية، واتجهت بدلاً من ذلك إلى إنفاق 205 ملايين لإعادة شراء أسهم ممتازة. وانخفض رصيدها النقدي من 447 مليوناً إلى 242 مليوناً؛ والذخيرة تتناقص أمام أعيننا.

أما صناديق ETF فقصتها أكثر تعقيداً. فعلى مدار الأسبوع، بدا أن صافي التدفقات الداخلة بلغ 301 مليون، لكن 773 مليوناً سُحبت يومي الخميس والجمعة، وكان التدفق الخارج البالغ 636 مليوناً يوم الخميس الأكبر خلال يوم واحد منذ أكتوبر. ظل مؤشر علاوة Coinbase سلبياً 33 يوماً متتالياً؛ والطلب على الشراء الفوري في الولايات المتحدة منهك فعلاً.

أين الأموال الجديدة؟
بصراحة، لا نراها الآن. سيصدر قرار الاحتياطي الفيدرالي فجر الخميس، والأسواق تراهن على عدم تغيير السياسة، لكن توقعات رفع الفائدة في ديسمبر قفزت بالفعل إلى ما يقارب 80%. وتزامن ذلك مع أسبوع حافل بإعلانات أرباح عمالقة التكنولوجيا، فيما استحوذت رواية الذكاء الاصطناعي على قدر كبير من الإقبال على المخاطرة؛ فالمال يفضّل المراهنة على إنفيديا بدلاً من الاقتراب من العملات الرقمية. وما زال خطر استبعاد ميكروستراتيجي من مؤشر MSCI قائماً؛ وستتضح الصورة في 11 نوفمبر، وقد تخرج موجة أخرى من الأموال السلبية.

80 ألفاً مجرد ستار يخفي الحقيقة، لا قاع للسوق. توقّف ميكروستراتيجي عن الشراء، واضطراب تدفقات ETF، وضغط العوامل الاقتصادية الكلية؛ حين تجتمع هذه الأمور الثلاثة، لا تتوقعوا دخول أموال كبيرة لدفع السعر إلى الأعلى على المدى القصير. وإذا كنتم تنتظرون أموالاً جديدة، فراقبوا إشارتين: أن يلين خطاب الاحتياطي الفيدرالي، أو أن تعود ميكروستراتيجي إلى الشراء. $BTC $ETH $MSTR #Strategy未购比特币斥资2.05亿美元回购STRC

#韩国考虑对加密交易所征教育税 تعليق على إغلاق أسواق الأسهم الكورية وهونغ كونغ والبر الرئيسي الصيني (27 أكتوبر): قفزة كبيرة لأسهم أشباه الموصلات الأميركية؛ من أين تسحب الأموال في هذه الأسواق وإلى أين تتجه؟

ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات 3% الليلة الماضية، وصعدت إنفيديا 3% وARM بنسبة 6%. ومع افتتاح التداولات الآسيوية اليوم، تحركت الأموال بالفعل، لكن وجهتها لم تكن كما قد تتوقع.

كانت الأسهم الكورية الأقوى. أغلق مؤشر KOSPI مرتفعًا 3.09%، وقفزت SK hynix بنسبة 5.18%، وصعدت سامسونغ 4.23%. اشترى المستثمرون الأجانب صافيًا من أسهم سامسونغ بقيمة 220.8 مليار وون كوري، لكنهم باعوا أسهم SK hynix بقيمة 41 مليار وون. وبعبارة أخرى: عودة المستثمرين الأجانب إلى سامسونغ، أما ما حدث في SK hynix فهو إغلاق مراكز بيع على المكشوف، لا دخول أموال جديدة.

أما في هونغ كونغ، فارتفع مؤشر هانغ سنغ 118 نقطة ليغلق عند 23211، لكن أموال البر الرئيسي واصلت الخروج لليوم التاسع على التوالي، وسحبت اليوم 2.08 مليار أخرى. بيعت أسهم علي بابا بقيمة 600 مليون، وCNOOC بقيمة 500 مليون، وSMIC بقيمة 310 ملايين. إلى أين ذهبت الأموال؟ جذبت شركة Zhipu 430 مليونًا، وبايدو 270 مليونًا، وUBTECH 140 مليونًا. تُستنزف الأسهم الكبرى، فيما تستقطب تطبيقات الذكاء الاصطناعي والروبوتات الصغيرة الأموال.

كانت أسهم البر الرئيسي الصيني الأكثر وضوحًا. تراجع مؤشر شنغهاي المركب 1.33%، وهبط مؤشر تشينكست 3.41%، وانكمش حجم التداول إلى 1.47 تريليون. باع كبار المستثمرين أسهم أشباه الموصلات بصافي 7.6 مليارات، وانسحبوا من قطاعَي المكونات والبرمجيات على نطاق واسع. لكن أسهم البنوك جذبت 770 مليونًا رغم الاتجاه المعاكس، وسجلت أسهم بنك التعمير الصيني والبنك الصناعي والتجاري الصيني مستويات قياسية جديدة. المؤشرات تهبط، والأموال تبحث عن ملاذ، والاتجاه الدفاعي واضح تمامًا.

القفزة الكبيرة لأسهم أشباه الموصلات الأميركية هي ضجة في أسواق أخرى؛ أما ما شهدته الأسواق الآسيوية اليوم فعلًا فهو: تغطية مراكز البيع على المكشوف في الأسهم الكورية، واستمرار خروج أموال البر الرئيسي من هونغ كونغ، وسحب الأموال من أسهم التكنولوجيا في البر الرئيسي الصيني واللجوء إلى البنوك.$KORU $SOXL $SKHY

إعلان نتائج هاينكس الليلة، فهل صوّت سوق الخيارات بأموال حقيقية؟

يا جماعة، ستعلن SK هاينكس نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق الأميركي الليلة، وسيُعقد المؤتمر الهاتفي في كوريا غدًا صباحًا عند التاسعة. لم تعد هذه الورقة رهانًا على النتائج، بل على توزيعات الأرباح.

هناك سؤال واحد يشغل السوق: هل ستكون هناك توزيعات خاصة بقيمة 16 تريليون وون كوري؟ تقول الشركة إن الأمر «لم يُحسم بعد»، لكنها تعهدت خطيًا بالإعلان عن خطة إضافية لعوائد المساهمين بعد قرار مجلس الإدارة يوم 28.

أنهت الشركة مسبقًا إعادة شراء أسهم بقيمة 40 تريليون وون، وهي الآن تملك عائدات بيع حصتها في كيوكسيا. لذلك ارتفعت توقعات السوق إلى أقصى حد. أما النتائج نفسها؟ فتوقعات الإيرادات تبلغ 99 تريليون وون كوري، أي أكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالعام الماضي، لكن الشركة أخفقت في بلوغ التوقعات مرة في الربع الثاني، لذا لا أحد يجرؤ على الجزم هذه المرة.

كيف تراهن سوق الخيارات؟ تميل إلى الصعود، لكن بحذر.

في الأسبوع الماضي، جُمعت علاوات بقيمة 1.49 مليون دولار من استراتيجية Bull Put Spread عند سعري 190/150، كما راهن مستثمرون بمبلغ 480 ألفًا عبر استراتيجية Bull Call Spread على نطاق 200-225. بلغت نسبة Put/Call مقدار 0.48، وهي أقل بكثير من المعتاد عند 0.74، ما يعني أن خيارات الشراء تتفوق بوضوح. لكن لا تتحمسوا كثيرًا—فالتقلب الضمني يسعّر تحركًا بنسبة 8.58% بعد إعلان النتائج. الطرفان يراهنان على اتجاه الحركة، وليس هناك مال سهل في اتجاه واحد.

رأيي: السعر الحالي 142.62، أي إنه يقارب نصف أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا.

أموال الخيارات تراهن على «الصمود عند 140 والوصول إلى 200»، لكن ذلك مشروط بألا تخيب خطة توزيعات الأرباح آمال السوق. تجاوز التوقعات في النتائج سيكون إضافة جيدة، أما التوزيعات التي تقل عن المتوقع فستكون الضربة القاضية. ما يجب التركيز عليه الليلة ليس رقم الإيرادات، بل العبارات التي ستُقال في المؤتمر الهاتفي عن عوائد المساهمين. $SKHY $SKHYNIX $KORU

اليوم، قبل افتتاح السوق الأمريكية، تعلن كوكاكولا وكورنينغ وبوينغ نتائجها. فكيف تراهن أسواق الخيارات؟

يا جماعة، هذه التقارير المالية الثلاثة التي تصدر الليلة قبل افتتاح السوق قد تبدو كلها من «الأسماء المعتادة»، لكن سوق الخيارات كشف موقفه بوضوح.

كوكاكولا: التوقعات تشير إلى ربحية للسهم قدرها 0.88 وإيرادات بقيمة 129亿. لكن السهم ارتفع بالفعل 35% هذا العام، ونسبة خيارات البيع إلى الشراء (Put/Call) تبلغ 0.99، ما يشير إلى حياد تام؛ فلا المشترون ولا البائعون يجرؤون على الرهان بقوة. وما يراقبه السوق حقاً ليس ربحية السهم، بل ما إذا كان بالإمكان تحسن الوضع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث ارتفعت المبيعات لكن تراجع مزيج الأسعار 9% — أي أن الكميات تزيد والأسعار تنخفض، فيكون هناك ضجيج بلا أرباح.

كورنينغ: التوقعات تشير إلى ربحية للسهم قدرها 0.88 وإيرادات بقيمة 50亿. نسبة خيارات الشراء إلى البيع (Call/Put) تبلغ 1.3، ما يرجح التفاؤل. والمنطق قوي: الطلب على الألياف الضوئية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، إلى جانب عقود أمازون وإنفيديا وميتا. كما منح نموذج Zacks الشركة تصنيف «قد تتجاوز التوقعات». لكن تذكروا أن السهم هبط 12% في اليوم التالي لآخر تقرير مالي؛ فطبعه أنه قد ينهار حتى بعد نتائج جيدة.

بوينغ: التوقعات تشير إلى خسارة قدرها 0.21 وإيرادات بقيمة 238亿. وقد سعّرت الخيارات تحركاً في الاتجاهين بنسبة 5.73%، وهي أعلى بكثير من متوسط التحركات الأربع السابقة البالغ 4%. هل الرهان على الصعود أم الهبوط؟ لا يمكن الجزم، لكن الاتجاه واضح: السوق يراهن على تقلبات كبيرة. حصلت 737 MAX 10 للتو على شهادة الاعتماد، لكن توجيهات التدفق النقدي هي نقطة الحسم، ولا يفصل السهم عن أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً سوى خطوة واحدة.

بالنسبة إلى كوكاكولا، السؤال هو ما إذا كانت هوامش الربح ستصمد؛ وبالنسبة إلى كورنينغ، ما إذا كانت قصة الذكاء الاصطناعي ستتحقق؛ أما بوينغ، فالسؤال هو ما إذا كان التدفق النقدي سيعطي إجابة مفهومة. أموال الخيارات هي الأصدق: لا أحد يراهن على كوكاكولا، والتفاؤل يميل إلى كورنينغ لكن مع خشية من هبوط حاد، أما بوينغ فالمراهنة فيها على الإثارة وحدها. $GLW $KO #美股财报季 #Ondo下周开放OpenAI上市前代币化票据认购

#strategy市值超越纳斯达克跻身全球前400 لم تعد مايكروستراتيجي تشتري البيتكوين، هل هذا يدعو للقلق؟

يا جماعة، ألقيت نظرة سريعة على MSTR قبل افتتاح السوق. تجاوزت قيمتها السوقية للتو ناسداك، ودخلت قائمة أكبر 400 شركة عالميًا. نظريًا، كان يُفترض أن يقرع سايلور الطبول ويواصل الشراء. لكن ماذا حدث؟ لم يشترِ شيئًا طوال هذا الأسبوع.

لا تتسرعوا في القول: «البيتكوين غالٍ جدًا ولا نستطيع شراءه».
الحقيقة تظهر في تدفقات الأموال: في الأسبوع نفسه، أنفقت MSTR نحو 193 مليون دولار لإعادة شراء أسهمها الممتازة STRC، ولم تنفق على شراء البيتكوين سوى 22 مليونًا. لم يقلّ الإنفاق، لكن وجهته تغيّرت.

المشكلة ليست أن البيتكوين غالٍ، بل أن توزيعات أرباح الأسهم الممتازة تكاد تستنزف التدفقات النقدية. فالتوزيعات السنوية على STRC تبلغ 12%، وكلما زاد إصدارها، أصبح عبء الفوائد الدولارية أشد وطأة.

ما يفعله سايلور الآن هو إعادة شراء الديون مرتفعة الفائدة أولًا، لتقليل النفقات الثابتة مستقبلًا، بدلًا من مواصلة ضخ الأموال في البيتكوين.

لننظر إلى ما يحدث قبل افتتاح السوق. هبط البيتكوين اليوم بالفعل دون 80 ألف دولار، ويتداول قرب 80,200 دولار، مع بلوغ مشاعر تجنب المخاطر ذروتها قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). ويتداول سهم MSTR قبل الافتتاح قرب 141.6 دولارًا، بعدما أغلق أمس منخفضًا بأكثر من 3% بقليل.

هذا المسار يوضح أن السوق يحسبها أيضًا: إذا كانت قيمتك السوقية تستند إلى البيتكوين، والبيتكوين يهبط، وأنت لا تزيد حيازتك، فعلى ماذا سيعتمد استمرار علاوة السهم؟$MSTR $BTC $ETH #Strategy未购比特币斥资2.05亿美元回购STRC

#bitmine增持10452枚eth Bitmine اشترت 10 آلاف ETH أخرى، فهل أوشكت ذخيرة Tom Lee على النفاد؟

يا جماعة، اشترت Bitmine التابعة لـTom Lee الأسبوع الماضي 10452 ETH أخرى، لترتفع حيازاتها الإجمالية إلى 6.05 مليون ETH، أي ما يعادل 4.95% من المعروض المتداول من الإيثيريوم. ولم يبقَ سوى 58 ألفًا للوصول إلى «هدف 5%» الذي طالما تحدث عنه.

لكن ثمة تفصيلًا يجب الانتباه إليه: وتيرة الشراء تتباطأ. ففي أسبوع 4 أكتوبر اشترت 15112 ETH، وفي أسبوع 19 أكتوبر 12535 ETH، أما الأسبوع الماضي فلم تشترِ سوى 10452 ETH. الذخيرة تتناقص؛ ليس لأنها لا تريد الشراء، بل لأنها تقترب من السقف. وقد قالت Bitmine نفسها إن 5% هو الحد الأقصى، وعند بلوغه ستتوقف.

لننظر إلى السوق. سعر ETH حاليًا 2329 دولارًا، مرتفعًا 0.59% خلال 24 ساعة، لكنه انخفض 4.9% خلال 7 أيام و13% خلال شهر. وأغلق سهم BMNR الليلة الماضية عند 20.95، منخفضًا 6.47%، بعدما بلغ أدنى مستوى خلال التداول عند 20.93. لم ينهَر ETH، لكن BMNR سقط أولًا. السوق يسعّر سؤالًا واحدًا: إذا توقفت Bitmine عن الشراء، فمن سيتولى المهمة؟

حكمي بسيط: هذه الكمية التي تتجاوز 10 آلاف اشترتها شركة Tom Lee بدافع «زخم الشراء»، لا «تكثيف اقتناص القاع». هدف 5% بات قريبًا جدًا، وتراجع مشتريات الشركة الهامشية لاحقًا أمر واضح.

على المدى القصير، يستند ETH إلى سردية اكتناز الشركات للعملات، على غرار MicroStrategy. لكن هبوط BMNR يخبرك بأن الأموال الذكية بدأت الخروج مبكرًا. هل سيعوض ارتفاعه؟ هذا يتوقف على ظهور Tom Lee ثانٍ. أما مواصلة الهبوط؟ فقد أعطانا مسار BMNR الإجابة بالفعل.

راقبوا رقمًا واحدًا: متى ستصل الحيازة إلى 5%؟ ذلك اليوم سيكون لحظة اختتام مرحلة من سردية اكتناز الشركات للعملات في هذه الدورة. $ETH $BMNR #以太坊跌破2300美元

#anthropic滚动12个月营收增长约1200% تعليق سريع أثناء التداول على الأسهم الكورية وهونغ كونغ والأسهم الصينية (27 أكتوبر): قفزة كبيرة لأسهم أشباه الموصلات الأمريكية؛ من أين تخرج الأموال وإلى أين تتجه؟

ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات الليلة الماضية بنسبة 2.82%، وصعد سهم ARM بنسبة 6% وإنتل بنسبة 4%. من المفترض أن تستفيد سلسلة صناعة الرقائق الآسيوية اليوم من هذا الارتفاع، لكن بالنظر إلى حركة السوق، لم تتجه الأموال إلى هنا إطلاقاً.

الأسهم الكورية كانت الأكثر جنوناً.
قفز مؤشر KOSPI اليوم بأكثر من 4%، وارتفع سهم SK Hynix بنسبة 6.8% وسامسونغ بنسبة 5%. لكن هذا الصعود جاء تعويضاً عن تحركات الأسهم الأمريكية خلال الليل، بدافع تحسن المعنويات. ففي الأمس، كانت الأسهم الكورية تتعرض لضغوط بيع من المستثمرين الأجانب بسبب أعباء الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وأسعار النفط. أما صعود اليوم فهو تغطية لمراكز البيع، وليس دخول أموال جديدة.

أما في هونغ كونغ، فقد سجّلت تدفقات الأموال الصينية المتجهة جنوباً صافي خروج لليوم التاسع على التوالي، مع خروج 20.8 مليار دولار هونغ كونغي أخرى اليوم. وبِيع من علي بابا ما قيمته 600 مليون، ومن CNOOC ما قيمته 500 مليون، ومن SMIC ما قيمته 310 ملايين. إلى أين ذهبت الأموال؟ استقطبت Zhipu ما قيمته 430 مليوناً، وبايدو 270 مليوناً، وUBTECH 140 مليوناً. بعبارة أخرى: تُستنزف الأسهم الكبرى، فيما تستقطب الأموال تطبيقات الذكاء الاصطناعي والروبوتات الصغيرة.

أما السوق الصينية «A» فهي الأكثر وضوحاً. تحولت المؤشرات الثلاثة الرئيسية إلى الانخفاض، وتجاوز عدد الأسهم المتراجعة 2900 سهم. وانسحبت الأموال الرئيسية بشكل منهجي من عتاد الذكاء الاصطناعي: خرج 6.6 مليارات من قطاع المكونات، و4.8 مليارات من أشباه الموصلات، و4.5 مليارات من معدات الاتصالات، بإجمالي 16 ملياراً. لكن مفهوم الروبوتات البشرية استقطب 2.6 مليار رغم اتجاه السوق المعاكس، كما استقطب تصميم الرقائق الرقمية 990 مليوناً. المؤشر يهبط، لكن الأموال تشتري؛ هناك من يترقب الفرصة.

الارتفاع الكبير لأسهم أشباه الموصلات الأمريكية هو ضجة في أسواق الآخرين. أما ما يحدث فعلياً في التداولات الآسيوية اليوم فهو سحب الأموال من عتاد الذكاء الاصطناعي وتحويلها إلى الروبوتات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي والقطاعات الدفاعية. ارتداد الأسهم الكورية ناجم عن تغطية مراكز البيع، وفي هونغ كونغ تواصل الأموال الصينية المتجهة جنوباً انسحابها، أما في السوق الصينية «A» فهناك شراء وسط الهبوط وتبديل لمراكز الاستثمار بين القطاعات.$KORU $ZHIPU $SKHYNIX

تحليل أداء الأسهم الأمريكية: خلف نشوة الذكاء الاصطناعي، هناك من يدفع الفاتورة خفيةً

أغلقت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة على ارتفاع جماعي في تداولات الليلة الماضية؛ صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.70% إلى 7676.77 نقطة، وناسداك بنسبة 0.82%، وداو جونز بنسبة 0.28%. لكن لا تدع المؤشرات تخدعك: قفز مؤشر غولدمان ساكس للذكاء الاصطناعي بنسبة 2.49%، في حين لم ترتفع مكونات S&P 500 المستثنى منها أسهم الذكاء الاصطناعي سوى بنسبة 0.02%.

تصدّر مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات المكاسب بارتفاع 2.82%، وصعدت إنفيديا بنسبة 2.40%، ومايكرون بنسبة 2.98%، وقفزت Lumentum بأكثر من 8%. كل ما ارتفع كان مرتبطًا بالذكاء الاصطناعي، فيما اكتفت الأصول الأخرى بمجاراة الركب.

تأثير أخبار الاقتصاد الكلي في فئات الأصول المختلفة:
قدّمت Anthropic رسميًا طلبًا للاكتتاب العام. وبلغت إيراداتها في النصف الأول من العام 16.286 مليار دولار، كما تحوّل ربحها التشغيلي المعدّل إلى موجب للمرة الأولى. لكن صافي خسارتها وفقًا لمعايير GAAP بلغ 80.7 مليار دولار، ويُعزى معظمها إلى خسائر دفترية ناتجة عن تغير القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل.

وبالتزامن، أطلقت Meta عملية تمويل بالأسهم تصل قيمتها إلى 95 مليار دولار، وأبدت إنفيديا وAMD وبرودكوم اهتمامًا بالاكتتاب بما يصل إلى 5 مليارات دولار.

تجيب الواقعتان معًا عن سؤال «من سيدفع فاتورة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي؟»: الجواب هو سحب الأموال من سوق الأسهم. أما في سوق سندات الخزانة الأمريكية، فتراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات قليلًا إلى 4.98%، فيما تترقب السوق قرار الاحتياطي الفيدرالي. وتشير الأسعار الحالية إلى احتمال يتجاوز 90% لإبقاء الفائدة دون تغيير في أكتوبر، لكن توقعات رفعها في ديسمبر لا تزال قائمة.

تراجعت أسعار النفط قليلًا؛ إذ هبط خام غرب تكساس الوسيط بنحو 1.5% إلى 101.76 دولار، وبرنت بنسبة 0.8% إلى 115.81 دولار، فيما لا يزال علاوة المخاطر المرتبطة بالشرق الأوسط قائمة.

لا شك أن سردية الذكاء الاصطناعي عادت إلى الواجهة، لكن الإشارة الحقيقية هي أن سهم Meta نفسه أغلق منخفضًا بنسبة 1.88%. ولا يزال S&P 500 عالقًا دون متوسطه المتحرك لـ50 يومًا، ويشكّل النطاق بين 7,690 و7,700 خطًا فاصلًا؛ فإذا عجز المؤشر عن اختراقه، فستظل بنية غاما تميل إلى السلبية.

قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس، وتقارير أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى الثلاث هذا الأسبوع، قد تشعل الأسواق تباعًا. لكن انتعاشًا بحجم تداول منخفض لن يصمد أمام توجيهات أداء دون التوقعات.$SOXL $KORU $CL #Anthropic滚动12个月营收增长约1200%

#anthropic预计今日公布s1招股书 قراءة في أخبار الأسهم الأمريكية: إيمان الذكاء الاصطناعي يتعافى بين ليلة وضحاها، لكن الأموال الذكية تغيّر الطاولة بهدوء

أغلقت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة على ارتفاع جماعي خلال تداولات الليلة الماضية؛ إذ صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.70% إلى 7676.77 نقطة، وناسداك بنسبة 0.82%، وداو جونز بنسبة 0.28%. ظاهريًا، يبدو الأمر تعافيًا لمعنويات الذكاء الاصطناعي، لكن جوهره ارتداد بأحجام تداول منخفضة وتباين حاد في الأداء؛ فقد قفز مؤشر غولدمان ساكس للذكاء الاصطناعي بنسبة 2.49%، بينما لم ترتفع مكونات S&P المستثنى منها أسهم الذكاء الاصطناعي سوى 0.02%. كل ما ارتفع كان مرتبطًا بالذكاء الاصطناعي، أما ما هبط فلم يكترث له أحد.

أحجام التداول ونسب التغير:
تصدّر مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات المكاسب بارتفاع 2.82%، وصعدت إنفيديا 2.40%، ومايكرون 2.98%، وLumentum بأكثر من 8%، وSK Hynix بأكثر من 4%.

هبط سهم CoreWeave في بداية التداولات إلى 51 دولارًا، ثم انتعش بقوة ليغلق مرتفعًا 1.76%، في ظل صراع محتدم بين المشترين والبائعين على مزودي الخدمات السحابية للذكاء الاصطناعي. لكن مؤشر S&P 500 لا يزال عالقًا دون متوسطه المتحرك لـ50 يومًا، ويشكّل نطاق 7,690-7,700 خطًا فاصلًا على المدى القصير؛ وإذا عجز المؤشر عن تجاوزه، فستظل بنية غاما تميل إلى السلبية.

الأخبار:
كان المحفز الرئيسي تقديم Anthropic رسميًا نشرة اكتتابها S-1، مع خطط للإدراج في ناسداك تحت الرمز «ANT». وبلغت إيرادات النصف الأول 16.286 مليار دولار، وتحول الربح التشغيلي المعدل إلى الإيجابية للمرة الأولى، لكن صافي الخسارة وفق مبادئ GAAP بلغ 80.7 مليارًا، ويُعزى ذلك أساسًا إلى التغير في القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل، وهو بند غير نقدي.

اختارت السوق أن تركز فقط على عبارة «تحقيق أرباح تشغيلية للمرة الأولى». وفي اليوم نفسه، أطلقت Meta عملية تمويل بالأسهم بقيمة تصل إلى 95 مليار دولار، وأعلنت إنفيديا وAMD وBroadcom استعدادها للاكتتاب بما يصل إلى 5 مليارات. وهذا يجيب عن نصف السؤال: «من سيموّل الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي؟».

الضجة تخص الذكاء الاصطناعي، أما الاختبار فيخص الجميع.

يصدر قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس، وتتوالى هذا الأسبوع نتائج أعمال Alphabet وMicrosoft وAmazon. ومؤشر S&P عالق عند مستوى فني حاسم، لذا فإن ارتدادًا بأحجام تداول منخفضة لا يمكنه الصمود أمام توجيهات دون التوقعات. صحيح أن سردية الذكاء الاصطناعي عادت للاشتعال، لكن المكاسب تحركها المعنويات، أما الخسائر فتعكس ما تقوله الأموال الحقيقية.
$SOXL $SKHYNIX $KORU