Daniel Cage

حلّت العملات المشفرة التسوية منذ سنوات. لكن ما لم تحلّه أبدًا هو الخطوة السابقة للتسوية: تحديد ما إذا كانت المعاملة يجب أن تحدث من الأساس.
تلك الفجوة أكبر مما تبدو عليه. تقريبًا 700 مليار دولار تتحرك على السلسلة كل شهر — حوالي 298 مليار دولار منها في العملات المستقرة، و21 مليار دولار أخرى في الأصول الحقيقية المرقمنة (tokenized real-world assets). كل دولار من ذلك يستقر على بلوكتشين قادر جدًا على نقل القيمة ومكفوف تمامًا عن السياق. لا يعرف ما إذا كانت إحدى المحافظ خاضعة للعقوبات. لا يعرف ما إذا كان قيّمٌ على مُجمّع (vault) قد كسر حدود المخاطر الخاصة به. لا يعرف ما إذا كانت وكيلٌ ذكاء اصطناعي (AI) على وشك الإنفاق خارج نطاق تفويضه. لقد حلّت التمويلات التقليدية هذه المشكلة عبر التفويض: فحص قبل التسوية، بالطريقة التي تُوافق بها شبكة بطاقات الدفع عملية الدفع قبل انتقال الأموال. لم تكن للتمويلات على السلسلة (Onchain) هذه الطبقة أبدًا. كانت القواعد موجودة في ملف PDF، لا في الكود.

سلاسل الكتل بارعة في مهمة واحدة: نقل القيمة من A إلى B وجعل هذه العملية نهائية. لكن ما لم تقم به على نحو جيد أبدًا هو الخطوة التي تحدث قبل النقل — تحديد ما إذا كان ينبغي أن تحدث على الإطلاق.
تلك الفجوة أكبر مما تبدو عليه. تعالج التمويل على السلسلة اليوم أكثر من 700 مليار دولار شهريًا، موزعةً تقريبًا على 298 مليار دولار في العملات المستقرة و21 مليار دولار في الأصول الحقيقية المُرمَّزة. يكاد لا يمر أي جزء من هذا رأس المال عبر أي شيء يشبه فحصًا قبل إجراء المعاملة. في التمويل التقليدي، تُنجز عملية الدفع فحوصات الامتثال والمخاطر والهوية قبل أن يتم التسوية. وعلى السلسلة، إما لا يحدث هذا العمل مطلقًا أو يحدث في مكانٍ جانبي، داخل لوحة تحكم أو في وثيقة سياسات لا يمكن لأحد التحقق منها في الوقت الفعلي.

تعمل كل حافظة (Vault) للتمويل اللامركزي (DeFi) التي تمّ اختيارها على نفس الافتراض الهادئ: سوف يقوم القائمون بالاختيار بما قالوا إنهم سيقومون به. فهم يحددون حدود المخاطر، ويختارون الأسواق، ويقررون من يحصل على الوصول — بينما يتعين على المودعين فقط أن يصدقوا أن القواعد المذكورة في الصفحة تطابق القواعد التي يتم اتباعها فعليًا على السلسلة (onchain). وفي أغلب الأحيان يكون ذلك كافيًا. لكن عندما لا يكون كذلك، تكون الأموال غالبًا قد اختفت بالفعل قبل أن يلاحظ أحد.
تتجاوز هذه الفجوة أهميتها اليوم عما كانت عليه قبل عام. فقد ارتفع إجمالي قيمة الأصول المقفلة في الحافظات المختارة (TVL) بما يزيد عن 350% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. إن رأس المال يتجه إلى هذه البُنى بوتيرة أسرع من الأدوات التي يُفترض أن تراقبها. كنت أقرأ هذا الأسبوع إطلاق بيتا الشبكة الرئيسية لبروتوكول نيوتن (Newton Protocol)، وما يلفت انتباهي لا يتعلق بالإعلان نفسه — بل بالرِهان المحدد الذي يضعونه على مكان تموضع الإنفاذ (enforcement) فعليًا.

العقود الذكية مكفوفة. هذه هي النقطة في هذه الصناعة التي لا أعتقد أنها تحظى بالاهتمام الكافي. يمكن للعقد أن ينفّذ معاملةً بشكل مثالي ومع ذلك لا يملك أي فكرة عمّا إذا كانت المحفظة في الطرف الآخر خاضعة للعقوبات، أو ما إذا كانت أداة ذكاء اصطناعي على وشك تجاوز حدّ الإنفاق، أو ما إذا كانت عملية التحويل تخالف سياسة الامتثال الخاصة بالمؤسسة. تاريخيًا، قامت البروتوكولات بمعالجة ذلك عبر فلاتر الواجهة الأمامية أو عبر فحوصات برمجية مركزية — وهي بالضبط تلك الطبقة اللينة التي يمكن تجاوزها بسهولة، والتي تُترك فورًا عندما يقوم شخص ما باستدعاء عقد مباشرةً.

لقد قضيت سنوات وأنا أراقب بروتوكولات التمويل اللامركزي وهي تضيف الامتثال لاحقًا - دالة تجميد هنا، ومراجعة يدوية هناك، وغالبًا ما تُضاف فقط بعد أن يحدث شيء ما. يعد Newton Protocol واحدًا من الفرق القليلة التي رأيتها تحاول حل هذه المشكلة من جذورها، وإطلاقه التجريبي على الـMainnet يستحق التمهّل والتوقف عنده.
لماذا الآن. لقد أطلق نيوتن للتو على شبكة mainnet مع RedStone وCredora كشركاء بياناتها الأوّلين، وVaultKit كمنشئي الـSDK الذين يستخدمونها لربط السياسات بالعقود. هذا ليس تحديثًا تجميليًا. بل هو الاختبار الحقيقي الأول لفكرة نيوتن الأساسية: التحقق من معاملة مقابل دليل قواعد قبل أن تستقر، لا بعد ذلك.