白傲天

الصفقة الواضحة «صانع الهبوط» لا تزال تزيد مراكزها على البيع، وهذا أكثر جدارة بالمتابعة من ارتفاع البيتكوين إلى 86 ألف.

على منصة Hyperliquid، بخلاف مراكز التحوط، هناك أكبر مُضارب هابط على البيتكوين بحجم منصّة VBVIT. يحمل هذا الشخص 1320.73 BTC في مراكز بيع على المكشوف، مع رافعة 25x، ومتوسط سعر فتح مركز عند 79,470 دولارًا. وبحسب سعر بينانس الحالي 86,476، فإن خسارته العائمة على هذه «الذراع» قد تجاوز 9 ملايين دولار، لتتجاوز الخسارة العائمة الإجمالية 10 ملايين.

في هذا المستوى، يستمر في البيع عكس الاتجاه بشكل مستمر. برأيي، الأمر لا يبدو مجرد خطأ في اتجاه الرهان، بل أشبه بالمراهنة على هبوط سريع مرة أخرى. لكن الرافعة 25x تمنح هامش الخطأ لديه مساحة ضئيلة جدًا.

لذلك ما ينبغي مراقبته ليس متى سيصيب الاتجاه، بل ما إذا كان سيستمر في إضافة الضمانات. أرى أنه كلما أضاف الضمانات بوتيرة أسرع اقتربنا من وضعية «الضغط القصير» (逼空)؛ وإذا توقّف عن توفير السيولة/الضمان، فغالبًا ستكون منطقة التصفية بالقرب من أكثر مكان ازدحامًا على المدى القصير.

لا تتسرع بالضحك على المُضارب الهابط، ولا تلاحق الشراء. إن هذا «البيع الواضح» بعهد خسارة عائمة تبلغ عشرة ملايين وما يزال يتحملها، يبدو أكثر كونه مُكبّرًا للتقلبات (volatility amplifier).

انخفاض ردّ ZEC بنسبة 7.7%، والمتابعة بالشراء لصالح المراكز الطويلة وصلت إلى حافة جدار التصفية. 0xcbab مجرد واحد من الأربعة؛ اليوم قمت بقطع نحو 5.245 مليون دولار من المركز، وما زالت لدي حوالي 12.921 مليون دولار مراكز شراء/طويلة تحت الضغط، مع أقل من 5% من خط التصفية.

هذه العنوان ما زال يحمل 8933.8 ZEC، مع خسارة عائمة تقارب 279 ألف دولار. أرى أن هذا أقرب إلى وسادة لتهوية مراكز المتابعة بالشراء: أولاً إجبار مَن لديه قرار تقليل المراكز بشكلٍ تلقائي، ثم ترك أوامر التصفية تتراصف في الطابور وحدها. الأربعة من الحيتان العمالقة ملتصقون بنفس الجدار؛ فالسوق أكثر احتمالًا أنه يتداول من سيتم مسحه/إخراجه أولاً، وليس اتجاه ZEC نفسه.

عندما يُضرب جدار التصفية، قد يختار السعر اتجاهًا مجددًا. الآن الإمساك بالسهم أخطر من مطاردة الصفقة.

ZEC‎-6.27%

58bro.eth في الوقت الذي يشتري BTC في Polymarket (منصة تنبؤات لامركزية) بحيث لا ينخفض تحت 70 ألفًا ولا يتجاوز 95 ألفًا، فإنه في الوقت نفسه يضيف إلى مركزه البيعي المكشوف في Hyperliquid (بورصة عقود لامركزية) حتى وصل إلى 26 مليون دولار.

أغلب الناس من أول نظرة: إنه يراهن على أن الوقت المتبقي من سبتمبر سيظل ضمن نطاق محدد.

أنا أفضل قراءة مختلفة: أن الرقمين 70 ألفًا و95 ألفًا هما أقرب إلى وثيقتي تأمين للمركز البيعي المكشوف؛ الرهان الحقيقي هو ألا تأتي تحركات فوق 95 ألفًا. السعر الحالي قرب 80,500، وما زال يبعد قرابة 18% عن 95 ألفًا، ومع استمرار زيادة المكشوف، أرى أنه لا يعتقد أن هذه الموجة ستخترق حدّ النطاق العلوي.

ورقة الحسم ليست عند 70 ألفًا، بل عند 95 ألفًا. إن هبط تحت 70 ألفًا، يصبح التوقع بلا قيمة لكن المكشوف يحقق ربحًا كبيرًا؛ وإن اخترق 95 ألفًا صعودًا، سيتعرض الجانبان للضرب معًا. لذا فالأرجح أنه يخشى قفزة صعودية سريعة، لا هبوطًا بطيئًا.

هل من الممكن أن يقفل تقلبات على جهة ويأكل رسوم التمويل على جهة أخرى؟ نعم، لكن مركز المكشوف البالغ 26 مليون دولار ليس حجمًا يُنظر إليه فقط.

قريبًا خلال يومين من 2.30 إلى 3.44 على NEAR، وعلى Hyperliquid يوجد أكثر من سبعة مراكز طويلة تحقق أرباحًا عائمة بأكثر من مليون دولار، وبإجمالي 23.10 مليون دولار. كما أن عملاق OG mk4 قد زاد حسابه الدفتري بمبلغ 6.30 مليون.

صباح اليوم تمت مراجعة السعر المعلن، وNEAR قرب 3.60، بانخفاض خلال 24 ساعة بنسبة 5.34%، وبدأت الزيادة بالتراجع عن مكاسبها.

أرى أن الأكثر جدارة بالمتابعة الآن ليس من ربح كم، بل أن هذه الصفقات المكشوفة (التي أعلنها السوق) لدى أصحاب المراكز الطويلة تبدو أكثر كأنها تجمع سيولة الخروج عبر باب واحد. الأرباح العائمة متراكمة بشكل كبير، لكن طالما أنها ليست تحولًا فعليًا إلى ربح/تصفية، فهي مجرد أرقام في الدفاتر.

إذا استمر الهبوط، فالضغط الأول ليس عند 2.30، بل هل سيتحرك هؤلاء الأشخاص معًا للاستيلاء على الأرباح وتثبيتها. من يطارد بعد الارتفاع الآن، فمن المحتمل أنه يهيئ الطريق للمتواجدين في المقدمة كي يستلموا أرباحهم عند الخروج.

أما اللفة الأخيرة فقد لا تكون عند مستوى سعري محدد، بل في تلك اللحظة التي يقول فيها: «أنا لا أصدق أنه لن يرتد».

NEAR‎-1.06%

100 ألف عملة BTC، بتكلفة 7242.
وبحسب السعر الحالي 81,330، فإن هذه الدفعة تقدر بنحو 8.2 مليار دولار.
خلال العام الماضي، تكبد كيان Garrett Jin خسائر فادحة بشكل متكرر، والجميع في الخارج يتابع كم من الوقت يمكنه الصمود في مركزه القصير على ZEC. أود أن أقول شيئًا مختلفًا: إن أساسه/مخزونه طويل الأمد منخفض التكلفة إلى هذا الحد، فقد تكون الخسارة العائمة التي تصل إلى عدة عشرات من الملايين من الدولارات مجرد أرباح «تمت زيادتها» مع ارتفاع السعر.
الأموال للاستثمارات اللاحقة تعتمد أساسًا على بيع BTC. أعتقد أنه ليس يخسر رأس المال، بل يخسر تكلفة التجربة التي نتجت عن استبدال/تداول الشرائح المبكرة.
مثل هذا الشخص قادر على تحمّل الخسارة، لكن هذا لا يعني أنك تستطيع فهم الأمر. لا تعامل مخزون القاع الاستثنائي كأنه درس/دليل عادي.

ZEC‎-6.27%

يهبط ستاندرد آند بورز، بينما يرتفع مؤشر ناسداك 0.38% فقط، والذهب يبدو كأنه نائم. وفي المحصلة، احتلت قائمة أكبر المكاسب كل من Coinbase (بورصة كريبتو أمريكية) +5.28%، وIntel +4.87%، وMicroStrategy +4.77%.

هذا ليس صعودًا عامًا؛ وأرجّح أن هناك من بدأ الركض قبل القرار مستغلًا بيتا مرتفعًا. وصلت Coinbase إلى 178.80 تقريبًا، وهي ملتصقة بالحد العلوي لنطاق آخر 24 ساعة عند 180.84؛ ولم يبقَ سوى 1% للوصول إلى أعلى النطاق. وإذا لم يتفوق الأمر على التوقعات الليلة، فقد تعود إلى خط 166 أسرع من محاولة اختراق 180.

سلسلة التخزين أيضًا تتحرك سرًا: SanDisk +3.37%، وMicron +2.76%، في حين أن Nvidia لا تزال عند +0.45% فقط. أموال الذكاء الاصطناعي تبدو وكأنها تتحول من شركات البنية التحتية للحوسبة عالية الأداء إلى التخزين والأجهزة. هذه المسار لا يعتمد على خفض الفائدة لدعمه، ويمكنه الصمود أفضل من أسهم الكريبتو وحدها.

أكثر فخ يمكن تجاهله الليلة يكمن في جملة واحدة: ستاندرد آند بورز والذهب لم يتابعا. إذا لم يؤكد المؤشر الاتجاه، ففرصة أن تكون “الآخر من يمسك العصا” أكبر، وأن من ركض مسبقًا هو الأكثر عرضة.

على بروتوكول المشتقات اللامركزية Hyperliquid: صفقة مراكز الشراء لوحدة ضوئية هناك، ما زال هناك فرق قدره 24.9 ألف دولار فقط حتى تعود بالكامل لتغطية التكلفة، وقد انعكس وضع LITE أولاً إلى الاتجاه الإيجابي.

LITE（Lumentum، سهم مكونات ضوئية）922.59، ارتفاع خلال 24 ساعة بنسبة 9.31%؛ MRVL（美满电子، سهم رقائق）233.22، ارتفاع بنسبة 4.98%. عنوان 0x45c3 لديه صفتان للشراء في وصلات ضوئية بقيمة إجمالية تقارب 2.3879 مليون دولار، وتحسّن الربح/الخسارة العائمة خلال آخر 24 ساعة بمقدار 165.6 ألف دولار، وقد تقلصت الخسارة العائمة إلى 24.9 ألف دولار.

أرى أن النقطة الحقيقية المثيرة للاهتمام هنا هي MRVL: وفقاً لنفس منطق وصلات الضوء، تحركت LITE أولاً، بينما ارتفعت MRVL بنسبة 4.98% فقط، ما يجعلها تبدو كأنها لم تُسعَّر بالكامل بعد بواسطة أموال متابعة/ترحيل. إذا استمر ارتداد معدات/عتاد الذكاء الاصطناعي، ففرصة حدوث موجة تعويضية (التعافي السريع) تكون على الأرجح أكبر في جانب MRVL؛ لكن قرب نقطة التعادل يكون أيضاً أسهل وقت لرؤية تقليص المراكز، وبعد حمله مدة طويلة دون خسارة أخيراً—ستكون رغبة “جني الأرباح” أمراً واقعياً.

لا تعتبر “متبقي نفس لقمة” أنها “تم الفوز بالفعل”.

LITEB‎-1.31%

MRVLB‎-0.89%

اليوم أكثر نقطة ملتوية في لوحة التداول: سهم TQQQ (تضاعف 3 مرات على ناسداك) ارتفع 3.25%، وارتفع سهم AMD (شركة أشباه الموصلات من فئة سوبر فيوز) 3.28%، وارتفع إنتل 3.51%، لكن شركة ميكروستراتيجي (MSTR) انخفضت 0.2%، وCoinbase (بورصة كريبتو أمريكية) انخفضت 1.62%.

ومن الجهة الأخرى، ارتفعت Hut8 (شركة تعدين بيتكوين) 6.88%، وارتفع CleanSpark (شركة تعدين بيتكوين) 5.63%، وارتفع Riot Platforms (شركة تعدين بيتكوين) 4.32%.

أرى أن هذه الجولة من أسهم شركات التعدين تشبه أكثر «أكل» حصة القوة الحسابية وعودة التعويض لأشباه الموصلات، وليست عودة أموال الكريبتو.

أبسط فخ يتم تجاهله: لا يوجد لها تأكيد «بيتا» تجاه BTC. فإذا الليلة لم يتحرك BTC على نفس الاتجاه، فإن عمليات التذبذب العالية لهذه الشركات قد تعكس خسائرها أسرع من ناسداك.

شروط الإبطال أيضًا بسيطة: إذا تحركت BTC الفورية (spot) بقوة بالتزامن، وتواصل شركات التعدين تضخيم أحجام التداول، عندها يصبح المطاردة للارتفاع منطقية. وإلا فأنا أميل إلى أنها سيولة تبحث عن «الضربة الأخيرة»، ومن السهل أن تجد من يشتري عند منتصف المنحدر.

Circle（مُصدِر العملات المستقرة） يَضخّ مُنتج Arc خلال ساعتين بـ3.72 مليار USDC، عبر 176 ألف عنوان، والبيانات مُبهرة على الورق. لكن بمتوسط نصيب فردي لا يتجاوز 2100U فقط؛ وأرجّح أن الأمر أقرب إلى عناوين مُجمّعة تَتسابق على التعدين المبكر، وليس نشاطًا حقيقيًا داخل النظام البيئي.

الأكثر لفتًا للانتباه هو أنه قبل الإطلاق، كان هناك من نقل USDC إلى Arc بعلاوة/أرباح قدرها 80%–100%، وذلك بهدف أخذ دور السبق مع أول موجة من الـMeme. والسبق ليس شيئًا يُعطى مجانًا؛ فمن المحتمل أنه تم دفع الجزء الأكبر من الزيادة الأولى مقدمًا.

أما إذا اعتبر اللاحقون عدد العناوين كأنه إجماع، فأنا أميل إلى الاعتقاد بأنها سلسلة من سكربتات جاهزة للصف.

USDC+0.00%

CRCLB‎-1.36%

لا يجرؤ الاحتياطي الفيدرالي إلا على الإشارة مرة واحدة فقط، بينما راهن السوق مباشرة على ثلاث مرات. إن الفارق بينهما هو الخبر الحقيقي اليوم.

لم يكن خفض 25 نقطة أساس أمراً غريباً، والمفاجأة كانت في مصفوفة النقاط. من بين الـ16، يرى معظمهم أنه لا يزال يتعين رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل في عام 2026، وتمركز القيمة عند 4.1%. يقول ووش إن الاقتصاد قوي والوظائف مستقرة، وفي الوقت نفسه يقول إن التضخم مرتفع جداً، وأن التوقف طال كثيراً، ولا توجد ضمانات حول العودة إلى 2%. وعند ترجمتها إلى جملة واحدة: لا تتوقعوا التيسير.

لكن المتداولين، من الواضح، لا يصدقون إدارة التوقعات هذه؛ فقد سعّروا بالفعل إجراء ثلاث زيادات أخرى في العام القادم. وبحسب كل مرة 25 نقطة أساس، يجب أن يلامس مستوى الفائدة المحوري 4.5% أو أكثر.

واحد لا يوافق إلا على الإشارة مرة واحدة، ومجموعة تراهن مسبقاً على ثلاث مرات. أما سوق العملات المشفرة، فهادئ تماماً: ارتفاع بسيط في BTC إلى 76 ألفاً بنسبة 0.62%، وETH عند 2,400 تقريباً دون تغيير. إن هذا الهدوء، إما أن يكون نتيجة زوال العامل السلبي بالكامل، أو أنه لا أحد ترجَم مصفوفة النقاط فعلاً إلى إجراءات انسحاب.

أنا أميل أكثر إلى الاحتمال الثاني. وعندما يتحقق ذلك، فإن 76 ألفاً ليست قاعاً، بل «حاجز تخفيف السرعة».

Circle اليوم把牌摊了: 自家 L1 公链 Arc 公网上线，Gas 用 USDC 付，验证者名单里坐着贝莱德、DTCC、Visa、万事达、ICE、渣打。

这不是“又一条新公链”，是发行方自己下场修结算层——它赌的是: 未来机构上链的第一站，不是以太坊，是自家那条。

但定调归定调，数据要认: 上线 2 小时，链内 USDC 3.72 亿枚，只有 USDC 总供应量的 0.05%。抢筹那波付的溢价是 80%–100%，换来的是万分之五的迁移量。

我的结论: 叙事是机构的，价格是散户的。ARCAT 24 小时 +1288% 之后从高点回撤 40%——这条链上第一个 Meme 的走势，已经把这轮的玩法讲清楚了。现在还拿“机构验证者名单”当买入理由的，就是最后一棒。

USDC+0.00%

CRCLB‎-1.36%

السوق ليس أنه لا يثق بالرقابة، بل إنه لا يثق بـ"توقيت" هذا.

CLARITY لم تنجح عملية التصويت الإجرائي أمس؛ 49-50، بينما المطلوب 60. المستفيدون الأكثر تضخيمًا في هذه السردية، بالمفارقة، هم الذين تراجعوا أكثر: XRP ‏انخفض خلال يوم واحد بنسبة -9%. وعلى مدار العامين الماضيين، كان واحدًا من أكثر الأصول استفادة مباشرة من"وضوح القواعد الفيدرالية"؛ فإذا تم تأجيل هذا الأمر إلى ما بعد الانتخابات النصفية، فلن يبقى سبب لتمويلٍ اشترى من أجل"اليقين".

هبطت Coinbase وCircle بحوالي 10%، وهذا واضح للعيان. غير المرئي هو الأموال قصيرة الأجل التي اندفعت خلال الأسبوعين الماضيين لأن"المشروع سيمر"—وهي الآن تبحث عن سرديةٍ جديدة.

تقديري: هذه ليست انهيارًا للقطاع، بل فشلٌ في تحقيق المُحفّز. المشروع لم يمت؛ فقط تم تأجيله، والتأجيل أصعب تداولًا من الرفض، لأنه لا يحمل موعدًا نهائيًا.

انظر إلى ما بعد ذلك لسببين: أولًا، هل ستصدر SEC / CFTC القواعد من تلقاء نفسها في اليوم 16 كما قال Armstrong؟ وثانيًا، بالنسبة لتلك العملات التي كانت متموضعة مبكرًا تحت فكرة"حركة السوق مع تمرير المشروع"، فمن يرتد أولًا هو الذي يمثل الطلب الحقيقي. ومن يزال يردد أن"الخبر الإيجابي لم يتغير"—فغالبًا هو حامل العصا في النهاية.

ETH هذا المضارب على الانخفاض قام بوضع أوامر التغطية الفورية قريبة جدًا من السعر الحالي.

هذا الصباح، قام Hyperliquid بإلغاء أمر 0xa61c، ثم أعاد وضع 40 ألف ETH بين 2280 و2437. زادت قيمة الصفقة من 57.81 مليون إلى 94.69 مليون، بزيادة قدرها 63.8%. تم رفع الحد العلوي والسفلي للنطاق بمقدار 30 و46 دولارًا على التوالي.

انظر إلى أعلى سطر: 2437. الآن ETH عند 2473، ولا يزال يفصل بينهما 36 دولارًا فقط. انخفاض بنسبة 1.5% فقط يمكنه من تفعيل فتحه/تغطيته.

هذا يختلف تمامًا عن انتظار “العمق” في سيناريو قاع هابط. ففي الوقت الذي يحمل فيه المضارب على الانخفاض مركزًا قصيرًا، يضع أوامر التغطية في موقع قريب جدًا من السعر الحالي، ما يعني أنه لا يريد تحمل مخاطر تفويت الارتداد (踏空). كانت أوامر التغطية سابقًا أبعد، والآن تم تحريكها للأعلى؛ وهذا يعادل الاعتراف بأن مساحة الهبوط ليست كبيرة كما كان يعتقد.

زيادة المبلغ إلى ما يقارب مئة مليون دولار ليست إعلانًا عن “الشراء عند القاع”، بل هي طريقة للمضارب على الانخفاض لتضييق/تأمين مسار انسحابه. مشاعر البيع تتقلص، لكنها لم تتحول بعد إلى موقف صعودي.

المآل في البورصات الصغيرة ليس الانهيار بسبب الإفلاس، بل التوقف عن اللعب بشكلٍ متعمد.

قال يانغ هاي بو الكلام بوضوح كافٍ: المخاطر المتعلقة بالأمان والامتثال أصبحت صعبة التحكم أكثر فأكثر، وقد تنخفض الإيرادات، لكن المسؤولية لن تنخفض، وتحمل مخاطر غير محدودة مقابل دخل محدود لم يعد خيارًا عقلانيًا. لذلك أغلقت CoinEx (منصة تداول العملات الرقمية)، وتمّ استرداد CET بسعر الإدراج الأولي البالغ 0.005 USDT.

الأهم في هذه القضية ليس النظر إلى CoinEx، بل النظر إلى من يظلّون يحددون تسعير عملات المنصات في السوق الثانوية. حتى الجهة المشغلة نفسها تُقرّ بأن هذه “الصفقة” لم تعد مجدية؛ فكم يتبقى من سردية “ملكية” عملات المنصات؟

الاسترداد ليس تعويضًا، بل تسوية حساب. يقوم CET بالاسترداد بالسعر الأولي، وهذا يعني محو آخر قدرٍ من توقعات الأرباح. وفي السوق الثانوية، من لا يزالون يتعاملون مع عملات المنصات الصغيرة كأنها تذاكر يانصيب بسعر منخفض، فآخر عصا على الأرجح تأتي ضمن هذه الإشارات.

15 سبتمبر $BTC تحليل السوق

BTC شهد ارتدادًا حادًا خلال 12 ساعة، والدعم عند حوالي 76300

لم تنتهِ بعد مرحلة التصحيح عند القاع؛ أمس اندفع بارتفاعات، واليوم داخل الجلسة نراقب ارتدادًا مع تراجع

إذا لم يتم كسر 76300، فهناك فرصة لبدء سيناريو الارتداد خلال 12 ساعة
وإذا تم كسره، فالمتابعة ستكون عند التالي على الرسم اليومي، ومع مرور الوقت سيتحرك دعم الرسم اليومي للأعلى
حاليًا عند: حوالي 73360 وقد يرتفع إلى: حوالي 75800

لذلك يمكن اعتبار فكرة التداول على النحو التالي: 76800 75800 74800 73800
هذه مستويات دعم محورية، والشراء على دفعات

مستويات الدعم داخل اليوم أعلى قليلًا: 77280 76800 76300

منطقة المقاومة العلوية: 79500 81000 82200

الاتجاه الحالي صاعد؛ وبالقرب من 76500 لا داعي لمطاردة البيع على المكشوف، فالمساحة السفلية محدودة

شخصيًا ما زلت أميل أكثر إلى الشراء المنخفض

9.15 $ETH ETH تحليل السوق

اعتبارًا من الآن، يتم تداول ETH في نطاق مرتفع مع تماسك قوي (جانبية صاعدة)

حركة السعر خلال آخر 12 ساعة

الدعم في الأسفل: 2400 2398 2388 2355

الدعم خلال اليوم: 2480 2430

لا يزال السعر في مرحلة التصحيح حاليًا، وقد يقوم على المدى القصير بالحركة صعودًا وهبوطًا

طالما لم يحدث كسر حقيقي للأسفل عند 2355، فلن تكون الصورة ضعيفة

لكن من أجل اختراق هذا الصندوق مرة أخرى للأعلى، يلزم وقت لإجراء تعديلات

المقاومات في الأعلى: 2610 2620 2655

عندما يكون السوق أخضرًا، تنخفض الأصول على سلسلة Bybit بنسبة 8.6%—14.2B تتقلص بفارق كبير. وفي الفترة نفسها، ارتفع BTC +1.91% وETH +1.63% وUNI +6.5%—كلها في صعود، لكن CEX هنا تحديدًا ينزف.

SparkLend +5.0%، لكن حجم الزيادة بعيد جدًا: Bybit خسر نحو 1.3 مليار، بينما SparkLend لم يدخل إلا 240 مليونًا، ولا يزال من غير الواضح أين ذهبت المليار العشرة بينهما. الاتجاه يشير إلى انتقال الأموال من منصات التداول إلى بروتوكولات الإقراض، وخلال سوق صاعدة غالبًا لا تكون هذه الحركة مجرد تحوّط، بل هي سحب مسبق للذخيرة.

لكن الفجوة لم تُغلق، فلا تتسرع في نسج قصة عن تدوير الأموال.

الأرباح الورقية للأول تقترب من 10 ملايين، والردّ الأول ليس الحسد، بل النظر إلى هيكل المراكز: 35.7 مليون قطعة من STONK، تمثل 79% من إجمالي الأصول. ما هذا “المال الذكي”؟ إنه يراهن بالروح على عملة ميم منصة ارتفاعها خلال 24 ساعة قد يصل إلى 44%.

قيمة STONK السوقية لمسّت أثناء التداول 270 مليون، والآن عند 249 مليون. عندما يتم سحب عملة منصة مرتبطة بـ Solana إلى الأعلى، فإن السوق يضع تسعيراً لمن يبيع الأشياء بالمعاول—لكن المعاول لم يُثبت بعد أنه يستطيع الاستمرار في “الحفر” وإخراج أي شيء، ومع ذلك تم تقدير القيمة عند 250 مليون.

أعقد جزء هو أن كلما زادت حصة المركز لدى صاحب الترتيب الأول، أصبحت الأرباح الورقية أقرب إلى “معروضات”. 10 ملايين تبدو كثيرة، لكن عندما يحين وقت تحقيقها فعلياً، فإن صحن التداول شديد التركّز ورُوِيّته هي التي تدعمه—قد لا يتحمل السيولة حتى بعد ذلك.

يمكن متابعة هذه الضجة، لكن لا تجعلها أساساً. الثراء على الورق يخشى أكثر ما يخشى أن يصدّق المرء نفسه أولاً.

حلل محللو السوق أن لا توجد إشارات على وجود ضغط بيع كبير عند الارتداد. هذه العبارة سليمة، لكنها بلا فائدة.

في 8 سبتمبر، بلغ سعر البيتكوين 78450. وعلى منصات التداول الفوري، بلغ إجمالي أول عشر صفقات ذات مبالغ كبيرة تدفقات واردة قدرها 5442 BTC، بزيادة قدرها 4.4 مرات مقارنةً بالشهر السابق. والنتيجة أنها كانت أعلى بنسبة 5.1% فقط من متوسط 30 يومًا. إن رقم 4.4 مرات هو فعل مضلل ناتج عن انخفاض الأساس، والموقع الحقيقي هو مجرد مستوى طبيعي للمياه.

عدم قيام أحد بالضغط على البيع لا يعني أن هناك من يقوم بشراء. الآن عاد السعر إلى 76780، والسوق اعتبر حالة الهدوء هذه خبرًا إيجابيًا. لكن برأيي أنهم لم يروا حجم الزيادة/الدعم الإضافي. البيانات تثبت فقط أن ضغوط البيع ليست قوية، لكنها لا تثبت أن الارتداد يمكن أن يستمر.