Zombit

中東局勢升溫推動油價再度突破每桶100美元，美國10年期公債殖利率也升至逾20年高點，市場對通膨與利率前景的擔憂升溫。比特幣漲勢則暫歇，短線面臨8.25萬美元關鍵支撐考驗。
中東局勢升溫　油價大幅走高
中東局勢出現升溫跡象，市場避險情緒升高。據《耶路撒冷郵報》引述美國官員消息報導，川普政府正向中東增派第3艘航空母艦及一支海軍陸戰隊部隊，消息推升市場對區域衝突進一步擴大的擔憂。
原先一度跌破每桶89美元的WTI原油，隨後回升至92.63美元，日內上漲約2.5%；布蘭特原油則上漲3.6%，報101.53美元。油價走高也加劇市場對通膨壓力重新升溫的疑慮。
美債殖利率創逾 20 年新高
與此同時，美國長天期公債殖利率持續攀升。美國10年期及30年期公債殖利率均創下近期新高，其中10年期殖利率一度升至5.342%，為2002年4月以來最高，之後回落至約5.251%。
國際貨幣基金組織（IMF）前歐洲部門副主管Mahmood Pradhan表示，全球市場對不斷增加的政府債務感到「非常緊張」，而殖利率上升將進一步推高政府利息支出。他也指出，中東戰事已經「徹底改變局面」，油價上漲正開始反映在通膨數據中。
儘管美國8月個人消費支出（PCE）物價指數年增率為3.4%，低於市場預期的3.7%，市場對這項較低的通膨數據反應有限。核心PCE年增率則為3.0%。
比特幣漲勢暫歇，8.25萬美元成關鍵支撐
在油價及美債殖利率走高之際，比特幣短線漲勢也有所放緩。BTC一度反彈至約8.56萬美元後回落，最新在8.3萬美元附近震盪，較前一日變化不大。
比特幣在第3季上漲42.7%，以約8.355萬美元進入第4季，創下2017年以來最佳第3季表現。不過，市場目前正關注其能否守住8.25萬美元附近的重要支撐。
交易員兼分析師Rekt Capital表示，比特幣可能再次回測約8.25萬美元支撐；若能成功守住，可能為後續趨勢延續提供條件，但過去經驗顯示，這類支撐重測過程可能伴隨較大幅度的震盪。
CoinGlass數據顯示，約8.29萬及8.45萬美元附近存在較明顯的流動性區域，可能成為短線價格波動的關注位置。過去24小時加密市場清算規模約2,500萬美元，整體槓桿清算壓力目前相對有限。
比特幣 OI 降至 3 月以來低點
另一方面，鏈上數據分析公司Glassnode指出，比特幣價格與期貨未平倉量（OI）出現明顯背離。比特幣自8月低點以來上漲約35%，但以BTC計價的未平倉量同期下降近20%，目前已降至3月以來最低水準。
Glassnode認為，未平倉量下降意味著市場槓桿程度降低，可能使近期反彈對大規模強制平倉的敏感度下降。不過，8.4萬至8.5萬美元附近仍存在較大的賣壓，包括長期持有者在該區間集中的籌碼，可能限制比特幣進一步上攻。
整體而言，油價因中東局勢升溫而走高，加上美債殖利率維持高檔，使市場重新面臨「通膨與高利率」的宏觀壓力。比特幣短線則處於8.25萬美元支撐與8.5萬美元附近阻力之間，後續走勢仍將受到油價、債券市場及聯準會利率預期變化牽動。
Source

加密貨幣產業9月遭遇今年最嚴重的駭客攻擊與漏洞利用事件。區塊鏈安全公司PeckShield與CertiK統計顯示，當月加密資產遭竊損失均超過7.6億美元，較8月大幅增加。
Bitget、Liquid遭攻擊，損失居今年前列
PeckShield統計9月共發生55起重大安全事件，損失約7.665億美元；CertiK則記錄97起事件，估計損失約7.684億美元。兩家機構的統計口徑雖有所不同，但均顯示9月成為今年至今損失最嚴重的單月。
9月重大攻擊事件包括Bitget遭駭造成約3.88億美元損失，以及Liquid Network遭攻擊、損失約3.2億美元，兩起事件均躋身今年規模最大的加密貨幣盜竊案。
其中，Liquid事件部分資金後續獲歸還，據報有超過2.7億美元被追回。其他遭攻擊的平台還包括Safe Wallet、DCENT及Duelbits，損失分別約780萬、600萬及590萬美元。
CertiK表示，9月事件凸顯加密產業面臨的安全威脅可能在短時間內快速變化。
2026年累計損失已達26.8億美元
CertiK安全數據顯示，截至目前，2026年加密貨幣產業已發生656起安全事件，累計損失約26.8億美元。
從9月單月數據來看，Bitget及Liquid等大型攻擊事件明顯推高整體損失，也使區塊鏈協議、錢包及交易平台的安全風險再次成為市場關注焦點。
Source

Hyperliquid共同創辦人Jeff Yan在《2026韓國區塊鏈週》表示，鏈上交易平台相較傳統交易所的核心優勢，並不只是提供24小時不間斷交易，而是讓用戶保有資產的控制權與託管權，以及提高金融系統的透明度。
連續交易仍有市場需求
Yan表示，與 24小時不間斷交易相比，鏈上交易另一項重要特徵是透明度。雖然這項特性未必能直接吸引一般日常交易者，但用戶理論上能夠查看系統運作狀況，有助於建立不同於單一私人機構控制的信任與中立性。
Yan認為，24小時交易本身並非鏈上市場最重要的差異，不過，對於傳統市場休市期間缺乏公開價格的資產而言，不間斷的交易仍具有實際需求。
他指出，Hyperliquid目前已有商品、股票及IPO前公司相關資產在傳統參考市場關閉期間進行交易，顯示市場對於全天候價格發現存在需求。至於下一批可能適合全天候交易、但目前缺乏連續公開價格的資產，Yan則將焦點放在尚未進入掛牌上市階段的「私募市場」。
私募市場成鏈上金融下一個機會
Yan表示，私募市場可能是鏈上金融的重要發展機會，Hyperliquid目前已經出現相關交易。他指出，當前許多財富創造機會仍存在較高進入門檻，而鏈上市場有機會透過更開放的價格發現機制，讓更多市場參與者接觸這類資產。
Yan強調，他並不認為私募市場目前的准入限制是出於惡意，但認為全球化的鏈上金融體系，可以讓具有長期經濟價值的資產更早進行價格發現。他表示，若這類資產的交易能夠不受單一司法管轄區限制，並在全球金融市場中進行更廣泛的價格發現，將具有相當大的發展潛力。
Source

英國渣打銀行（Standard Chartered）發布研究報告指出，隨著Ethena持續擴大收益來源，預計其美元穩定幣USDe供應量將由目前水準成長約8倍，至2028年底達到400億美元。
渣打首次發布 Ethena 研究報告
渣打在報告中首次發布對Ethena原生代幣ENA的研究，給予2028年底目標價2美元，約為報告當時價格0.28美元的7倍。
渣打預期，USDe未來數年的增速將略高於整體穩定幣市場。該行同時預估，2028年底比特幣（BTC）價格將達30萬美元、以太幣（ETH）達1.8萬美元，並認為ENA在此期間的表現可能高於BTC及ETH。
渣打指出，USDe過去主要透過「基差交易」獲取收益，也就是持有現貨加密資產、同時做空永續期貨。不過，隨著這類交易的收益率下降，Ethena正逐步將收益來源擴展至DeFi、機構借貸、現實世界資產（RWA），以及股票和大宗商品相關的基差交易。
目前上述多元化策略的綜合收益率約為5.2%，渣打認為，隨著代幣化資產市場持續擴張，Ethena可運用的收益資產池也將進一步增加。該行預估，全球代幣化資產市場規模將由目前約3,500億美元，成長至2028年底的4兆美元。
USDe 擴張帶動 ENA 回購
渣打對ENA的估值邏輯，核心之一是USDe供應量成長與代幣回購機制之間的關聯。Ethena治理社群今年9月初通過費用開關（fee switch），規定當USDe達到特定供應量門檻後，協議業務產生的淨收入中，95%將用於回購ENA。
Ethena估算，在USDe供應量達250億美元的情況下，若協議收益率為6%、淨收入分成比例為25%，相關機制每年可產生約3.75億美元的ENA回購資金。
渣打進一步估算，若USDe最終達到400億美元，而ENA價格維持不變，年度回購金額可能相當於ENA流通市值的約23%。該行認為這樣的回購比例難以長期維持，因此預期ENA價格將隨著回購規模擴大而上升，使回購金額占代幣市值的比例逐步下降。
渣打以Uniswap（UNI）作為比較案例，指出UNI的年化回購比例目前已穩定在約3%至4%，主要原因之一是代幣價格上升推高其市值。
截至週三，ENA價格約為0.27美元，過去一週上漲約28%，過去一個月漲幅約77%，市值約26.5億美元。
Source

Open Standard宣布美元穩定幣OUSD正式上線，企業與開發者現可利用OUSD建構銀行服務、跨境支付、結算及機構交易等網路原生金融產品。
穩定幣 OUSD 正式上線
OUSD目前提供4種整合路徑，相關API與工具涵蓋結算、支付編排、交易、外匯兌換、錢包及銀行卡等服務，並支援以1：1美元匯率免費鑄造及贖回OUSD。
在接入方面，企業目前可透過Mastercard、Stripe及Visa的穩定幣平台使用OUSD，Coinbase整合則於10月1日開放。OUSD將原生支援Base、Ethereum、Solana及Tempo，並率先登上Coinbase、Kraken及Uniswap等中心化與去中心化交易平台。
OUSD由Stripe旗下公司Bridge發行，儲備資產由貝萊德（BlackRock）、Lead Bank及紐約梅隆銀行託管，Open Standard將按月公布儲備證明。目前Open Standard已與超過200家金融機構、金融科技公司、銀行及全球企業建立合作關係。
以貢獻分配經濟利益
Open Standard執行長Zach Abrams表示，公司將「穩定幣經濟分配」機制置於OUSD模式核心。創始合作夥伴不會取得特殊的收入分成，而是與其他合作夥伴採用相同規則，按照其推動的OUSD供應量及交易活動獲得獎勵。
Abrams表示，Open Standard計畫在未來4至5年內，將公司絕大多數股權按照貢獻分配給創始合作夥伴及其他網路合作夥伴。達到最低門檻的合作夥伴，可依其推動的OUSD供應量及交易活動取得股權，以鼓勵合作夥伴促進OUSD流通，而非單純持有代幣；具體參與門檻目前尚未公布。
Abrams指出，OUSD的發展機會不僅在於爭取USDT或USDC的市場份額，銀行卡結算、外匯交易及跨境支付等傳統金融業務，同樣可能透過穩定幣實現更快速且更高頻的資金流轉。
五大創始夥伴承諾投入逾10億美元流動性
Coinbase、Mastercard、Shopify、Stripe及Visa目前為Open Standard首批5家創始合作夥伴兼投資人，並取得相同比例的初始股權。五家公司承諾在未來數月投入超過10億美元，為OUSD建立流動性，但各自的投資金額及持股比例尚未披露。
Abrams表示，Open Standard目前並非由數百家合作夥伴共同決策的聯盟，日常營運仍由管理層負責；規模較小的創始合作夥伴群體則負責所有權及治理，其餘合作夥伴則依對OUSD供應量及交易活動的貢獻獲得獎勵。
Open Standard預計未來將創始合作夥伴擴大至約10至12家，並計畫成立由創始合作夥伴組成的董事會。另一方面，計畫接入OUSD的合作夥伴數量已由今年6月的逾140家增至逾200家，最新加入者包括SBI Holdings、瑞銀（UBS）及金融科技公司Jeeves。
Source

ذكرت MetaMask في منشور لها أنه وقع مؤخرًا حادث أمني أثر على جزء من البنية التحتية، وهي تقوم حاليًا بمعالجة التهديدات ذات الصلة، بالتعاون مع شركاء خارجيين ومستشاريين أمنيين لإجراء تحقيق مشترك. ولم تكشف MetaMask عن تفاصيل الحادث، لكنها أفادت بأنه لم يتم العثور بعد على ما يشكل تهديدًا مباشرًا لمحفظة MetaMask.
أشارت MetaMask إلى أنه، كإجراء احترازي، بدأت الشركة في الانسحاب من جزء من أجهزة التحقق (validators) لإثبات الحصة غير المُحَوَّل (غير المُحفظة) لعملة الإيثر (ETH) لتقليل المخاطر ذات الصلة. وتستهدف هذه الخطوة أساسًا أجهزة التحقق التي تديرها MetaMask Staking، وليس محفظة MetaMask نفسها.

وفقًا لما نقلته رويترز، فإن منصة الأسواق التنبؤية Kalshi تخوض مفاوضات معمقة لجولة تمويل جديدة تبلغ نحو 1.0 مليار دولار، بمشاركة مستثمرين جدد وقدامى من بينهم Tiger Global Management وDragoneer Investment Group. ومن المتوقع أن تُستكمل هذه الجولة خلال الأسابيع القليلة المقبلة، وقد تؤدي الصفقة إلى رفع تقييم Kalshi إلى نحو 4.0 مليارات دولار.
سيكويا كابيتال تقود أحدث جولة تمويل
قال مصدر مطلع إن شركة سيكويا كابيتال (Sequoia Capital) تجري محادثات بشأن استثمار مشترك يقوده ليد مع شركة ويلينغتون مانجمنت (Wellington Management) في هذه الجولة التمويلية. وتُعد سيكويا كابيتال حاليًا من المستثمرين الحاليين في شركة Kalshi، كما أن شريكها ألفريد لين (Alfred Lin) يشغل أيضًا منصب عضو في مجلس إدارة شركة Kalshi الذي يضم خمسة أعضاء. رفضت Kalshi وTiger Global التعليق، بينما لم ترد سيكويا كابيتال وويلينغتون وDragoneer على الاستفسارات ذات الصلة.

تُصبح صناديق التحوّط تدريجيًا لاعبًا مهمًا في سوق سندات الخزانة الأمريكية. تُظهر بيانات مكتب أبحاث سوق وزارة الخزانة الأمريكية (OFR) أنه اعتبارًا من نهاية 2025، بلغ حجم سندات الخزانة الأمريكية النقدية التي تمتلكها صناديق التحوّط نحو 2 تريليون دولار، أي بزيادة تقارب 3 مرات خلال السنوات الخمس الماضية. وبالمقارنة مع إجمالي سندات الخزانة الأمريكية القابلة للتداول البالغ 28.9 تريليون دولار، ارتفعت حصة صناديق التحوّط إلى 7%، وهو مستوى قياسي تاريخيًا.
زيادة مشتريات صناديق التحوّط
ومن ناحية أخرى، تُظهر بيانات أحدث من مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أن صناديق التحوّط استمرت في شراء صافي سندات أمريكية خلال النصف الأول من هذا العام. فقد اشترت صناديق التحوّط المحلية في الولايات المتحدة صافيًا خلال الربع الثاني سندات بقيمة 60.6 مليار دولار، وهو أعلى من 26.4 مليار دولار في الربع الأول، ما جعل إجمالي صافي المشتريات خلال النصف الأول يقترب من 87 مليار دولار.

美國參議院常設調查小組委員會（PSI）民主黨議員公布最新調查報告，指伊朗金融網絡大量使用Tether發行的穩定幣USDT，並稱USDT已成為伊朗規避美國制裁及相關融資活動的重要工具。調查團隊分析846個因與伊朗有關而遭制裁、封鎖或查扣的加密貨幣錢包，其中757個涉及伊朗恐怖融資活動的錢包，有87%主要使用USDT進行交易。
參院要求調查Tether，關注制裁與反洗錢合規
這份由參議員Richard Blumenthal領導的28頁報告指出，USDT在伊朗加密貨幣交易所廣泛使用，加上相較其他穩定幣具備較高流動性，使其成為伊朗相關金融網絡偏好的加密資產。調查人員並表示，部分與伊朗實體或恐怖組織存在關聯的錢包，即使相關資訊已公開，Tether仍未及時採取凍結措施。
Blumenthal在報告中表示，USDT已被用於伊朗政府及其地區代理人相關資金活動，並可能涉及規避美國制裁、人權侵害，以及無人機和飛彈計畫等。Blumenthal也致函美國司法部長Todd Blanche及財政部長Scott Bessent，要求調查Tether是否涉及違反制裁及銀行相關法律。
報告同時將Tether與川普政府的關係列為關注事項。Tether的重要美國業務關係包括由現任商務部長Howard Lutnick過去領導的Cantor Fitzgerald擔任Tether託管商；此外，前白宮加密貨幣委員會執行董事Bo Hines目前擔任Tether U.S.執行長。Blumenthal因此質疑，Tether與美國政府的關係是否可能影響相關反洗錢義務的執法與監督。上述屬Blumenthal及調查團隊提出的疑問，並非已獲證實的違法結論。
Tether反駁：今年已協助凍結5.5億美元伊朗相關USDT
Tether則反駁參院報告的部分指控，並強調公司一直與美國及其他國家執法機構合作。Tether 9月28日表示，2026年至今，透過與美國政府及執法機構合作，已協助凍結約5.5億美元、與伊朗央行及伊朗制裁網絡有關的USDT。
其中，今年4月Tether曾配合美國海外資產控制辦公室（OFAC）及美國執法機構，凍結兩個地址中的逾3.44億美元USDT；7月則在美國財政部擴大對伊朗央行相關地址的制裁後，再凍結4個錢包內逾1.3億美元USDT。
Tether執行長Paolo Ardoino表示，公開區塊鏈提供執法機構追蹤資金流向的能力，而Tether可在收到可信的執法資訊後採取凍結措施。Tether並表示，目前已與全球340多個執法機構合作，參與超過2,900項調查。
此次參院調查凸顯USDT在制裁規避與非法金融活動中的雙重角色：一方面，伊朗相關金融網絡確實大量使用USDT；另一方面，Tether也能透過發行方具備的凍結機制，配合執法機構限制特定錢包的資產流動。雙方目前的主要爭議，在於Tether是否已充分、及時辨識並凍結具有非法金融活動跡象的錢包。
Source

في 29 من الشهر، وقّع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في البيت الأبيض، بحضور كبار المسؤولين في عدة شركات تكنولوجية، على اتفاق سلامة طوعي في مجال الذكاء الاصطناعي (AI)، مطالبًا الشركات التي تطور نماذج ذكاء اصطناعي متقدمة بإنشاء ضوابط داخلية أكثر إحكامًا وآليات لمراجعة خارجية وإشراف من مجلس الإدارة، لضمان عمل أنظمة الذكاء الاصطناعي وفقًا لما هو متوقع. ويُرجّح توجه إدارة ترامب حاليًا أن تقوم الشركات بإدارة مخاطر الذكاء الاصطناعي بنفسها، وأن يكون تطور تقنيات الذكاء الاصطناعي والمنافسة بين الولايات المتحدة والصين من بين الاعتبارات في السياسات العامة.
ترامب يدعو الشركات إلى «الإشراف الذاتي»
يتطلب هذا الاتفاق، الذي يحمل اسم «Joint Commitment on Frontier Responsibilities»، من الشركات إنشاء آليات أقوى للرقابة الداخلية، وتقوم الفرق الداخلية بالإشراف عليها، ثم إدخال جهة تدقيق خارجية مستقلة لإجراء مراجعة، كما تقوم مجالس إدارة الشركات بتشكيل لجان للإشراف على نتائج التدقيق ذات الصلة. ويركز الاتفاق بشكل أساسي على مخاطر الأمن السيبراني وفقدان السيطرة المحتمل المرتبطين بالنماذج المتقدمة للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك قيام النموذج بالاختراق أو الوصول إلى أنظمة تقنية في حالات غير متوقعة.

ورد أن OpenAI تقوم بالتخطيط لجولة تمويل جديدة كبيرة، بهدف جمع ما لا يقل عن 300 مليار دولار، وقد يصل التقييم إلى 1.4 تريليون دولار. ونقلت وكالة بلومبرغ عن مطّلعين أن المناقشات ذات الصلة لا تزال في مراحلها المبكرة، وأن طلب المستثمرين هو العامل الرئيسي الذي يدفع هذه الجولة التمويلية، بينما قد تتغير التفاصيل المتعلقة بالحجم والشروط.
تأجيل طرح الاكتتاب إلى 2027، والتمويل يصبح مصدرًا مهمًا للأموال
إذا تم إنجاز جولة تمويل بتقييم يبلغ 1.4 تريليون دولار، فسيكون ذلك أعلى بنحو 64% من تقييم 852 مليار دولار، بما في ذلك مبلغ التمويل، عند جولة تمويل بلغت 122 مليار دولار أنجزتها OpenAI في شهر مارس من هذا العام. وهذا يعني أيضًا أن قيمة OpenAI، حتى قبل طرحها للاكتتاب العام، باتت قريبة من فئة أكبر الشركات عالميًا. رفضت OpenAI التعليق على هذا المخطط التموّلي.

比特幣近期漲勢可能面臨短線修正。CryptoQuant研究主管Julio Moreno指出，短期交易者鏈上未實現利潤率已升至21個月高點，加上現貨需求持續收縮、期貨市場需求增長放緩，多項指標顯示市場動能正在減弱。
獲利了結升溫，短期交易者利潤率創高
Moreno在週二發布的報告中表示，比特幣上週收盤站上365日移動平均線，確認市場進入新的牛市階段；CryptoQuant的「比特幣牛市評分指數」（Bull Score Index）目前也達90分，處於「極度看多」區間。不過，比特幣近期一度升至8個月高點8.74萬美元後，市場開始出現獲利了結訊號。
CryptoQuant數據顯示，短期交易者的鏈上未實現利潤率已升至33%，創下2024年12月以來最高水準。Moreno指出，當利潤率升至類似水準時，交易者通常更有動機鎖定部分收益，可能增加市場賣壓。
9月22日，比特幣持有者單日實現獲利達2.57萬顆BTC，創2026年以來單日最高紀錄。Moreno表示，這顯示比特幣接近近期高點時，持有者已開始增加獲利了結，而過去在強勁上漲後出現類似情況，往往發生在市場局部高點之前。
山寨幣市場也出現類似訊號。過去7天，山寨幣流入交易所的交易次數累計達7.6萬筆，創2025年10月17日以來最高；同期將山寨幣存入交易所的地址數升至5.1萬個，同樣創近一年高點。Moreno指出，這波增加並非少數大型錢包所造成，而是較為廣泛的資金移動。由於將代幣轉入交易所通常與出售意圖有關，相關數據可能反映潛在賣壓增加。
現貨需求收縮，期貨增長明顯放緩
除了獲利了結壓力，市場需求也開始降溫。Moreno表示，比特幣「表觀現貨需求」過去30天減少約17萬顆BTC；另一方面，近期推動比特幣上漲的主要力量之一——投機性期貨需求，其增長規模也從9月14日的16.4萬顆BTC，大幅放緩至9月29日的1.6萬顆BTC。
Moreno認為，在缺乏新增需求的情況下，價格漲勢將更難延續。隨著現貨需求仍在收縮、期貨需求增長趨於停滯，比特幣短期進一步上漲的空間可能受到限制。
修正仍可能屬牛市中的健康整理
若比特幣出現修正，Moreno認為約8萬美元的365日移動平均線將成為第一道支撐；進一步下探時，200日移動平均線約7.1萬美元，以及交易者鏈上實現價格約6.7萬美元，則是後續重要支撐區。
Moreno指出，只要上述支撐位能夠守住，價格回落至這些區域仍可視為「年輕牛市」中的健康整理，而非市場趨勢反轉。
整體而言，CryptoQuant認為，比特幣目前仍處於牛市，但短期已出現漲勢疲態，包括短期交易者獲利率偏高、2026年單日獲利了結創高、山寨幣流入交易所增加，以及現貨與期貨需求同步降溫，均提高近期出現價格修正的可能性。
Source

赴日旅客現可在全日本支援 PayPay 的商家使用幣安支付，享受順暢的旅遊消費體驗
幣安今日宣布，符合資格的海外幣安支付用戶赴日時，已可透過 HIVEX® 在日本全國支援PayPay的商家進行付款。自2026年9月30日起，這項透過 HIVEX® 實現的互通服務，讓來自逾100個國家及地區、約4,800萬名符合資格的幣安支付用戶，可在日本數百萬個商家據點消費；支援PayPay的商家則持續以日圓收款。
此功能專為訪日旅客設計，不僅擴大幣安支付在全球最先進的無現金支付市場之一的布局，更支援涵蓋餐飲、購物、住宿及其他旅遊相關消費。讓數位資產支付在日常與跨境交易中更加普及，同時展現與成熟本地支付網絡的整合，如何將數位資產與大眾熟悉的法幣支付體驗相互銜接。
幣安支付與法幣業務副總裁Thomas Gregory表示：「日本是全球主要旅遊目的地之一
，在塑造互聯無現金支付的未來。我們與PayPay的整合，體現了雙方為訪日旅客打造更順暢、跨越國界且更易用支付方式的共同願景。這項整合也反映出傳統法幣支付系統與數位資產日益融合的趨勢，不僅為旅客提供更多支付選擇，也讓全日本支援PayPay的商家能更好地服務國際顧客。」
透過當地 QR Code 支付網絡擴大使用範圍透過串接既有的QR Code支付生態系，幣安支付讓用戶能以數位資產付款，而商家仍可繼續以當地貨幣收款。在日本，PayPay將此能力帶入全球最進步的無現金市場之一。
此次服務推出是幣安支付拓展亞洲主要旅遊路線QR Code支付網絡的延續。這些服務擴大幣安支付在區域內重點旅遊市場的布局，為旅客提供更順暢的跨境消費體驗。
Source

تحدّثت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) حديثًا عن أسئلة وأجوبة شائعة متعلقة بالأصول المشفّرة صادرة عن قسم الشؤون المالية، موضّحةً بشكل أكبر الحالات التي قد تدخل فيها خطط إعادة شراء الرموز (token buyback) ضمن مفهوم «عقد استثمار».
تحديث هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لأسئلة وأجوبة الأصول المشفّرة
ذكرَت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في أسئلتها وأجوبتها المنشورة في 25 سبتمبر أنه إذا كان نظامٌ تشفيريّ قد أصبح بالفعل يتمتع بالقدرة على العمل (functional)، ولا توجد «جهة مركزية» (central party) يمكنها التحكم في النظام، فإن إعلان المُصدِر عن خطة إعادة شراء الرموز عادةً لا يُعدّ التزامًا يُفهم منه أنه ينبغي على حاملي الرموز تحقيقه من خلال جهود إدارية.

ذكرت تقارير أن منصة تداول العملات المشفرة وخدمات المحفظة Blockchain.com تخطط لجمع نحو 500 مليون دولار هذا العام عبر الاكتتاب العام الأولي (IPO)، بهدف تقييم يتراوح بين 4 مليارات و6 مليارات دولار. وإذا كان ذلك سيساعد في إنجاز عملية الطرح، فإن الشركة مستعدة أيضًا لقبول حجم إصدار أصغر. ومع ذلك، فإن هذا التقييم أقل بشكل واضح من تقييم شركة Blockchain.com البالغ 14 مليار دولار الذي بلغته خلال ذروة سوق العملات المشفرة في الجولة السابقة في عام 2022.
تم تقديم ملفات الاكتتاب السري في مايو
وبحسب ما أفادت به مصادر مطلعة، فإن Blockchain.com تسعى حاليًا إلى طرح أسهم للاكتتاب العام بتقييم يتراوح بين 4 مليارات و6 مليارات دولار. وقد قدمت الشركة في شهر مايو من هذا العام، على نحو سري، مسودة مستندات تسجيل الاكتتاب الأولي إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) استعدادًا لإتمام عملية الطرح، لكنها لم تكشف حينها عن عدد الأسهم المخطط إصدارها أو نطاق الأسعار.

نموذج فيلم «الدب الكبير»؟ إنّ مايكل بوري، الشخصية الأصلية في «الدب الكبير»، يقوم بتخطيط مسبق لتوقعه بانعكاس سوق الذكاء الاصطناعي، كما حوّل بعض المراكز القصيرة في الأسهم التكنولوجية مباشرة إلى خيارات بيع (Put) للحصول على رافعة مالية أعلى بتكلفة رأسمالية أقل.
فسترة فقاعة الذكاء الاصطناعي ستصل أبكر
تشمل تعديلات مايكل بوري الأخيرة مراكز في ميكرون تكنولوجي (Micron) وNebius وصندوق iShares للقطاع شبه الموصلات (SOXX) وPalantir. لقد استبدل مراكز ميكرون القصيرة الأصلية بخيارات بيع تنتهي في يونيو من العام المقبل، وبسعر تنفيذ يقع في نطاق 500 دولار تقريبًا؛ وبالنسبة إلى Nebius فقد استبدلها بخيارات بيع تنتهي في يونيو من العام المقبل، وبسعر تنفيذ في خانة الآحاد (رقمين) تقريبًا. أما مركز SOXX القصير فقد تم تحويله إلى خيارات بيع تنتهي في سبتمبر 2027، وبسعر تنفيذ قرب 400 دولار. وفيما يخص Palantir، فقد قام بتمديد المراكز القصيرة الأصلية وخيارات البيع وتوسيعها، لتكون المراكز الأساسية عبارة عن خيارات بيع تنتهي في سبتمبر 2027 وبسعر تنفيذ يزيد قليلًا عن 100 دولار.

人工智慧新創Anthropic在IPO招股書中表示，公司押注AI對全球經濟的影響將超越工業化、電力及網際網路等重大技術變革。隨著Anthropic準備進入公開市場，公司IPO估值目標可能超過2兆美元，較今年5月自行估算的9,650億美元估值高出一倍以上。
營收暴增12倍，算力支出同步飆升
路透引述知情人士報導，Anthropic上市時間可能延至11月美國中期選舉結束後。若最終上市，這將成為AI產業進入公開市場的重要案例，也將讓投資人進一步檢視目前市場對高成長AI企業的估值方式。
Anthropic成立至今僅約5年，近年在Claude模型帶動下快速擴張。公司2025年營收達45.9億美元，較前一年增加約12倍，但高速成長也伴隨大幅增加的支出與虧損。
招股書顯示，Anthropic 2025年營業虧損擴大至80.6億美元，全年總營運支出達126.5億美元。其中，雲端運算、算力及基礎設施支出達73.3億美元，約占總營運支出58%，較2024年大幅增加。
公司未來數年已承諾的雲端服務、算力及基礎設施支出更高達5,180億美元，顯示訓練及部署大型AI模型所需的資本與運算資源，將成為Anthropic未來擴張的主要成本之一。
Anthropic 2025年淨虧損接近420億美元，不過其中約340億美元屬於會計費用，主要反映可能轉換為Anthropic股份的融資工具估值上升，並非公司日常營運直接產生的現金支出。截至2025年12月31日，Anthropic持有現金、現金等價物及短期投資合計202.8億美元。
客戶集中與雲端依賴成主要風險
快速成長的同時，Anthropic也在招股書中揭露客戶集中風險。公司去年近四分之一營收來自兩名客戶，而部分大型客戶並未與Anthropic簽訂長期合約，因此可能減少甚至停止相關支出。
此外，亞馬遜（Amazon）與Google不僅是Anthropic的重要投資者，同時也是其訓練及部署Claude模型所依賴的雲端基礎設施供應商。這使Anthropic在擴大模型規模的過程中，與大型科技公司的資本及雲端服務形成高度連結。
對Anthropic而言，這種模式一方面提供大量算力與資金支持，另一方面也意味著公司未來營收及成本結構將受到少數大型客戶與雲端供應商的影響。
AI安全問題與商業擴張同步進行
招股書也揭露Anthropic自身對AI安全風險的研究。公司表示，隨著AI模型自主程度提高，在受控測試環境中可能出現破壞程式碼、協助詐欺及操縱資訊等非預期行為。
Anthropic執行長Dario Amodei過去曾呼籲AI產業放慢發布新能力的速度，以降低更強大AI系統可能帶來的風險。不過，在OpenAI持續推出新模型、競爭升溫的背景下，Anthropic上週仍推出Opus 5.5，以維持產品競爭力。
這也凸顯AI產業目前面臨的矛盾：企業一方面需要控制更強大模型可能產生的風險，另一方面又必須持續推出新產品，以因應市場競爭及商業需求。
Pre-IPO市場估值約2.07兆美元
Anthropic IPO消息曝光後，HIP-3市場部署者Entropy已在Hyperliquid推出Anthropic Pre-IPO市場。該市場目前對Anthropic的估值約為2.07兆美元，24小時跌幅約1.92%。
截至發稿，Anthropic相關盤前合約持倉量約3,726萬美元，交易額約543萬美元。
若Anthropic最終以超過2兆美元估值上市，將成為繼SpaceX今年以1.77兆美元估值上市後，另一宗規模極大的美國IPO。SpaceX上市首日股價上漲19%，但之後有所回落，這也可能成為投資人評估高成長企業高估值可持續性的參考。
Anthropic的上市時機，正值AI與半導體類股近期出現波動之際。公司能否以超過2兆美元估值完成IPO，將成為市場檢視AI熱潮是否能承受更嚴格財務審視的重要指標。Anthropic則拒絕對招股書內容置評。
Source

摩根大通在近日發布的報告中重新看漲美國股市，從先前的「策略性中立」轉為看漲，認為強勁的經濟數據、消費者韌性與企業獲利成長，有望支撐美股漲勢延續。
美股漲勢延續，10月風險升溫
摩根大通美國市場情報主管Andrew Tyler在週一給客戶的報告中表示，市場目前的環境更加有利，尤其在美債殖利率逐步找到穩定水準、油價預期轉向下行的情況下，美股後市可能維持上行趨勢，但過程仍可能較為震盪。
Tyler指出，近期經濟活動表現優於預期，消費市場維持韌性，加上企業獲利成長強勁，都是交易台轉向看多的主要原因。
Tyler過去對市場轉向的判斷曾受到關注。他在6月初轉為策略性看淡美股，當時美股隨後出現數週回落；8月底，聯準會主席沃什（Kevin Warsh）在傑克遜霍爾發表偏鷹派談話後，市場提高今年升息預期，Tyler也再次對美股採取較為謹慎的立場。
不過，近期美股仍展現相當強的抗跌能力。根據彭博彙整數據，截至上週五，標普500指數已連續41個交易日未出現單日跌幅達1%的走勢，創2025年10月以來最長紀錄；指數最近一次單日跌幅超過1%，是在7月29日聯準會利率決策日，當天下跌1.5%。
隨著市場進入10月，投資人仍面臨多項不確定因素。10月歷來是美股波動較大的月份之一，市場目前關注AI交易能否延續、通膨是否持續偏高，以及利率可能進一步上升等風險。
就業數據與聯準會決策成短期催化劑
Tyler表示，接下來幾項重要經濟數據將成為美股短期走勢的關鍵，包括本週五公布的美國非農就業報告、10月14日公布的消費者物價指數（CPI），以及10月28日聯準會利率決策。
經濟學家預估，美國9月非農就業人口將增加9萬人，低於8月意外增加的16.2萬人。市場將藉此觀察勞動市場降溫程度，以及就業數據是否會影響聯準會後續利率政策。
摩根大通仍看好科技股與AI題材
在產業配置方面，Tyler認為科技股短期仍具有支撐，半導體類股有望擴大漲勢，而「科技七雄」也可能跑贏整體科技類股。
他表示，AI主題仍可能持續，摩根大通交易台仍偏好持有相關AI股票，並認為企業獲利將為科技股提供額外支撐。
Tyler同時指出，若要看到景氣循環類股出現持續性漲勢，殖利率曲線需要出現「牛市陡峭化」，也就是短期利率下降幅度高於長期利率。除了AI相關投資之外，摩根大通也偏好銀行股，原因包括經濟成長重新加速、殖利率曲線可能趨陡，以及資本市場活動前景改善。
Source

億萬富翁投資者Bill Ackman表示，聯準會近期將基準利率上調25個基點至3.75%至4.00%，可能是一次錯誤決策。
AI投資熱潮改變升息傳導機制
Bill Ackman認為，人工智慧（AI）軍備競賽正推動大型科技企業持續擴大資本支出，即使融資成本上升，企業仍可能繼續興建資料中心、採購算力，使傳統升息抑制企業投資與需求的效果受到削弱。
Ackman指出，AI投資熱潮可能正在改變貨幣政策的傳導機制。當企業在AI基礎建設上的支出具有高度戰略性，即使利率上升，企業仍可能維持甚至擴大相關投資；另一方面，更高的融資成本也可能透過供應鏈與企業定價機制轉嫁至商品及服務價格，反而增加通膨壓力。
Bridgewater數據顯示，Alphabet、Amazon、Meta與Microsoft今年AI相關投資預計至少達到6,500億美元。Gartner則預估，2026年全球AI支出將達2.7兆美元，年增49.5%，顯示AI基礎建設投資規模仍在快速擴張。
經濟學家同樣質疑升息時機
Ackman並非唯一提出這項疑慮的市場人士。Moody’s Analytics首席經濟學家Mark Zandi先前也表示，聯準會此時升息可能是「一個錯誤」，並警告，如果聯準會希望將通膨重新壓回2%目標，可能需要壓低AI投資熱潮，或進一步抑制經濟其他領域的活動。
目前美國通膨率仍高於聯準會2%的長期目標，市場也開始反映進一步升息預期。CME FedWatch數據顯示，30天聯邦基金期貨隱含的10月升息機率約64%。
這意味著市場關注的焦點已不只是聯準會是否升息，而是高利率能否有效降低需求。若AI相關資本支出對利率變化的敏感度低於傳統投資，升息對整體經濟需求的抑制效果可能因此受到限制。
實質殖利率上升，美債市場交易高利率
彭博觀點專欄作者Jonathan Levin指出，隨著聯準會重新啟動升息，美國國債市場的交易焦點也正從先前對財政赤字及長期債務供給的擔憂，逐漸轉向「利率維持高檔更長時間」的預期。
自聯準會主席沃什8月底在傑克遜霍爾發表偏鷹派談話後，美國2年期及5年期通膨保值國債（TIPS）實質殖利率分別上升約57個及64個基點，顯示近期美債殖利率走高，主要反映實質利率預期升溫，而非單純由通膨預期推動。
自9月以來，美國2年期公債殖利率累計上升約55個基點，10年期與2年期公債殖利率利差一度收窄至約17個基點，創2025年初以來最低水準。市場目前預計聯準會10月再次升息的機率約三分之二，並反映未來一年至少約3次、每次25個基點的升息幅度。
高利率也增加美國政府融資壓力
聯準會持續升息同時，也讓美國財政部的債務管理面臨更大壓力。
美國財政部長貝森特此前較多依賴短期國庫券融資，同時擴大長期國債回購規模，以改善長天期債券市場流動性。這種做法能夠延後以較高利率鎖定長期融資成本，但也意味著政府需要更頻繁地為短期債務再融資。
Levin指出，如果聯準會持續升息，短期債務不斷滾動將使政府利息支出進一步增加。財政部因此必須在延長債務期限、鎖定較高的長期融資成本，以及繼續依賴短期融資之間進行取捨。
下一輪美國財政部季度再融資安排預計於11月4日公布，市場將關注財政部在利率走高環境下如何調整發債結構，以及短期融資依賴是否出現變化。
Source

حققت شركة الذكاء الاصطناعي الصينية الناشئة DeepSeek إيرادات سنوية تقارب 1 مليار دولار، أي أنها تضاعفت بشكل كبير مقارنة بأقل من 500 مليون دولار قبل بضعة أشهر. (ذا إنفورميشن) ووفقًا لما أفادت به يوم الخميس مصادر مطلعة مباشرة، فإن إيرادات DeepSeek الحالية تأتي بشكل أساسي من خدمات واجهة برمجة التطبيقات (API) للنماذج، بينما لا يزال تطبيق الدردشة المجاني لديها لم يطلق بعد إعلانات أو خطط اشتراك.
رفعت DeepSeek مؤخرًا أسعار بعض واجهات برمجة التطبيقات (API). وبحسب النموذج وفترة الاستخدام، تتراوح الزيادة تقريبًا من 2.3 ضعف إلى 4.5 ضعف. وذكر مؤسس DeepSeek، ليانغ وينفنغ، للمستثمرين مؤخرًا أن عدد العملاء لم ينخفض بعد رفع أسعار الـAPI، ما يشير إلى أن الطلب من العملاء من الشركات على خدمات النماذج ما زال قويًا. وكانت البيانات المالية التي تم الإفصاح عنها سابقًا قد أظهرت أن هامش إجمالي ربح أعمال الـAPI لدى DeepSeek خلال أول 7 أشهر من هذا العام قد بلغ 82.9%.