小烏鴉Max

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مقدمة

بالنسبة لمعظم الناس، يعد تعلم تطوير تكنولوجيا Web3 وأن تصبح مهندسًا في Web3 وظيفة مرغوبة، ومع ذلك، هناك عدد لا يحصى من الدورات التدريبية المتاحة، بأسعار تتراوح من بضعة آلاف إلى عشرات الآلاف، بالنسبة للمبتدئين، يصبح اختيار الدورة هو الأمر الأكثر إيلامًا هو أنه في نهاية المطاف، يتعين عليك إنفاق المال للدراسة. يحتاج معظم الناس إلى الاختيار بعناية لتجنب ارتكاب الأخطاء.

ولكن، هل يحتاج المبتدئون إلى إنفاق المال للتعلم؟ يجب أن تكون الإجابة لا. في الواقع، أصبح العديد من الأشخاص مهندسي تطوير Web3 من خلال الدراسة الذاتية.

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مقدمة
اليوم هو اليوم الأول من السنة الجديدة، وأود أن أقول لجميع القراء سنة جديدة سعيدة، وأتمنى للجميع في السنة الجديدة
«عام الثعبان الجيد على السلسلة، والأرباح تتضاعف!»
للعودة إلى الموضوع، مع ازدهار تقنية blockchain، أصبحت الرمزية للأصول موضوعًا شائعًا في صناعة المالية. لا تعزز هذه التقنية فقط كفاءة المعاملات المالية، بل تفتح أيضًا فرصًا جديدة للمستثمرين، ومن المتوقع أن تعيد تشكيل نماذج العمل في الصناعة المالية بالكامل. ستستند هذه المقالة إلى التقرير الذي أصدرته Mastercard بالتعاون مع Ava Labs (الرمزية للأصول) لاستكشاف الخلفية التاريخية والميكانيات التقنية وفوائد التطبيق، وتأثيرها المحتمل على الصناعة المالية ومنطقة أمريكا اللاتينية، واستكشاف اتجاهات تطويرها المستقبلية.

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مقدمة
تعتبر الإيثريوم، كأكبر ثاني عملة مشفرة ومنصة عقود ذكية رائدة، تلعب دورًا حاسمًا في عالم blockchain. للاستمرار في تحسين الأداء والأمان وقابلية التوسع، تواصل الإيثريوم إجراء ترقيات دورية.
وفقًا لمحتويات الاجتماع الأساسي للمطورين يوم الخميس الماضي (1/16)، تم تأكيد أن ترقية Pectra المرتقبة ستتم هذا العام في مارس؛ ستكون هذه نقطة هامة أخرى في تاريخ تطور الإيثريوم، تمثل خطوة نحو شبكة blockchain أكثر كفاءة وصداقة.

前言
花了一點時間把 The Block Research 的《2025 Digital Assets Outlook Report》看完。應該是年底那一波「回顧展望潮」中，品質相對好的一份報告。而且各章節的內容，也整理得很完整，本文就將這一份報告做了一些整理，並結合我的觀點，提供給大家參考。
接下來，讓我們從總體經濟的影響到各個賽道的蓬勃發展，來看看區塊鏈技術有哪些巨大的潛力和應用場景吧！
一、總體經濟
首先，報告從 2024 年區塊鏈產業的整體概況切入。在總體經濟方面，儘管全球環境充滿挑戰，但美國經濟展現出韌性，聯準會的貨幣政策引導經濟走向穩定成長。加密貨幣市場也迎來蓬勃發展，比特幣價格飆升近 140%，達到 10.1 萬美元的新高，而以太坊也上漲了 70%。全球加密貨幣市值達到 3.73 兆美元的歷史新高，幾乎是年初水準的兩倍。

比特幣現貨 ETF 的獲批是今年的另一個重要里程碑，吸引了超過 1,100 萬枚比特幣的資產管理規模，其中貝萊德的 IBIT 基金表現最為亮眼，管理著超過 44.5 萬枚比特幣，其次是灰度的 GBTC（21.6 萬枚比特幣）和富達的 FBTC（18.8 萬枚比特幣）。這些 ETF 的成功進一步鞏固了比特幣在主流金融中的地位。

此外，空投也成為 2024 年的熱門話題，超過 20 個項目進行了空投，總計發放了數十億美元的代幣。其中，Layer2 治理代幣空投佔據了主導地位，而 Solana 生態系也出現了幾個值得關注的空投。
雖然去年空投發了不少錢，不過我認為「空投」在去年的發展並不好，大量的積分、任務制，導致嚕毛黨進駐，工作室見了許多女巫帳號來營造鏈上的虛假繁榮，所以出現各種百萬、千萬用戶的項目，其實蠻詭異的。
二、挖礦產業
2024 年是比特幣第四次減半的一年，比特幣區塊獎勵從 6.25 枚減少到 3.125 枚。儘管減半降低了礦工的收入，但比特幣價格的上漲和鏈上活動的增加，例如比特幣銘文（Ordinals）、BRC-20 代幣和 Runes 代幣的交易，彌補了這一損失，使礦工收入達到 133 億美元，超過了 2023 年的 105 億美元。

值得注意的是，礦工收入的組成發生了變化，鏈上資產交易的費用佔比在 2023 年 12 月一度超過 1/5，表明比特幣鏈上活動的性質正在發生變化。然而，礦池的集中化問題仍然存在，Foundry USA 和 Antpool 兩大礦池控制了超過 50% 的算力，引發了對交易審查的擔憂。

三、Layer1
2024 年，Layer1 區塊鏈生態系經歷了重大變革，可擴充功能性、平行執行和以消費者為中心的應用崛起成為主要趨勢。Solana 和 Sui 等高性能 Layer1 網路憑藉其技術能力，在去中心化交易所（DEX）、穩定幣和 DeFi 協議中獲得了巨大的需求。
Solana 的高吞吐量和平行執行能力使其成為迷因幣交易的首選平台，月度 DEX 交易量首次超過以太坊，累計費用也創下新高，僅次於以太坊和波場。

Sui 的平行執行能力也獲得了市場認可，$SUI 成為表現最佳的 Layer1 代幣，年漲幅約為 316%。

穩定幣的流動也是 Layer1 生態系成長的一個重要指標，Sui、NEAR、Aptos 和 Solana 在穩定幣市值方面均取得顯著成長，表明使用者對這些生態系的興趣日益濃厚。
然而，雖然以太坊近期一直遭受 FUD，但以太坊在穩定幣產業仍然佔據主導地位，總市值超過 1,040 億美元，反映了其作為全球結算層的仍有一定的作用和定位。如果單純以幣價來斷定一個項目的好壞，那麼，或許你不太適合長期關注這個市場。

四、Layer2
2024 年，Layer2 產業也取得了長足進展，許多主網啟動和代幣空投吸引了新的關注。總鎖定價值（TVL）從 224 億美元成長到 428 億美元，而月交易總量也從 1.69 億筆增加到 5.62 億筆，顯示出持續成長的使用者活動。

然而，空投後生態系活動的下降表明許多較新的 Layer2 缺乏使用者留存率，突顯了「傭兵資本」的普遍存在。以太坊 Layer2 生態系迅速擴張，部署的 Layer2 超過 100 個，但經濟和使用者活動集中在 Base、Optimism 和 Arbitrum 等規模最大、流動性最強的 Layer2。

為降低數據成本，越來越多的 Layer2 選擇使用鏈下數據可用性解決方案，而 Dencun 升級的實施也大幅降低了鏈上數據支出。然而，Layer2 產業的中心化風險仍然很高，許多 Layer2 缺乏有效的狀態驗證系統和退出窗口，這對使用者安全構成重大威脅。
五、DeFi
隨著 DeFi 產業持續發展和整合，預測市場、迷因幣交易和 Restking 協議等關鍵趨勢在 2024 年浮出水面，重塑了產業格局。
預測市場在美國總統大選期間迎來爆發式成長，Polymarket 交易量突破 69 億美元，證明了其作為可靠市場情報來源的有效性。

迷因幣交易推動了 Solana 的活躍度，Pump.fun 平台憑藉其「公平啟動」模式吸引了大量使用者，成為迷因幣交易的領先平台。

DeFi 龍頭項目持續創新，Uniswap 推出的 Unichain 和 V4 升級，Aave 的 V4 升級和 $GHO 穩定幣，以及 Maker 更名為 Sky 並推出 Spark 借貸協議，都展現了 DeFi 產業的活力和發展潛力。
Restaking 也成為 DeFi 產業的突破性賽道，EigenLayer 引領了這一趨勢，其 TVL 年初為 13 億美元，到 6 月達到 200 億美元的歷史新高，目前穩定在 160 億美元左右。Ether.fi 作為領先的 Liquid Restaking 協議，其 TVL 達到 73 億美元，排名 DeFi 應用第四位，表明市場對收益和槓桿的強勁需求。

六、NFT 和遊戲
2024 年，NFT 和遊戲產業持續面臨挑戰，延續了前幾年的市場低迷。項目總銷售額、交易數量和平均底價持續下降，遊戲產業尤為明顯。
成功的遊戲項目大多放棄了以往主導的投機性「邊玩邊賺」模式，而 Ronin 網路在今年上半年也展現出令人印象深刻的網路指標。NFT 產業的亮點包括 Milady Maker、Pudgy Penguins 和比特幣銘文（Ordinals），但整體市場仍然低迷。
傳統 NFT 交易量大幅下降，以太坊 NFT 市場的週均交易量從年初的約 8,200 萬美元下降到 6 月的約 3,300 萬美元，比特幣 NFT 市場也從 4 月的週均近 2 億美元的銷售額下降到 10 月的週均約 1,600 萬美元。

Magic Eden 通過擴充功能到以太坊、Polygon 和比特幣等多個生態系，成功應對了市場挑戰，特別是在比特幣銘文（Ordinals）交易方面取得了成功。Ronin 網路的亮眼表現則得益於其完善的基礎設施和遊戲公會的遷移。
雖然鏈遊市場跟最近的天氣一樣寒冷，不過仍有包含像是 Gunzilla Games 開發的大逃殺遊戲 Off the Grid，硬是在今年的市場殺出一條血路，甚至一上線就吸引 15 萬人同時觀看實況，並一舉登上 EPIC Games Store 免費遊戲排行榜首位。
此外，2025 年最值得期待的趨勢之一是人工智慧在 NFT 和 GameFi 專案中的整合。 AI 創造個人化的能力，加上還有《楓之谷 N》以及 Kaia Network 與 LINE 合作的小遊戲都即將在今年推出，仍然值得大家期待。
除了上述內容，動態體驗也為遊戲提供了一個引人注目的新層面，允許適應性強的遊戲內環境、AIGC 的內容以及能夠與玩家一起學習和進化的響應式非玩家角色（NPC）。相信會有更多 AI 驅動的分析可以實現更複雜的個人化和玩家回饋，從而提高使用者參與度和留存率。
七、鏈上應用
除了金融產業之外，區塊鏈應用在迷因和博彩、鏈上消費、現實世界資產和 DePIN 等產業也展現出強勁的發展勢頭。
迷因和博彩平台將金融激勵與社交和遊戲元素相結合，Pump.fun 的社交交易平台、Fantasy Top 的競爭性投資組合遊戲、Rollbit 的加密原生賭場和 Polymarket 的預測市場都取得了顯著成長。
鏈上消費產品也正在改變傳統的線上互動和交易方式，Farcaster 的去中心化社交網路、Blackbird 的餐廳忠誠度計劃和 Galxe 的鏈上憑證系統都吸引了大量使用者和投資。
現實世界資產（RWA）代幣化也取得了顯著進展，總市值從 2020 年初的接近 0 成長到 2024 年底的超過 40 億美元，表明了該產業新興的產品市場適應性。
由於 RWA 的數據各家平台統計數據都會有蠻明顯的落差，所以下圖我是直接引用 rwa.xyz 的數據，截止至 1 月 13 日的數據，RWA 總市值已達 150.9 億美元。（與前述 The Block 的數據有明顯差距）

去中心化物理基礎設施網路（DePIN）利用代幣激勵和去中心化網路，使個人能夠將其閒置資源貨幣化，同時為企業和開發者提供低成本、彈性和可擴充功能的基礎設施解決方案，例如 Hivemapper 的去中心化地圖平台和 Filecoin 的去中心化儲存網路。
八、TradFi 和加密貨幣
2024 年，傳統金融（TradFi）機構對加密貨幣的興趣和參與度顯著提升，貝萊德、富達等機構推出的比特幣現貨 ETF 取得巨大成功，推動了機構採用和主流認可。
貝萊德的 BUIDL 計劃是 TradFi 進入區塊鏈產業的典範，該計劃推出了一個代幣化的貨幣市場基金，投資於美國國庫券、回購協議和現金，並在多個區塊鏈上進行了部署，展現了 TradFi 機構對區塊鏈基礎設施的認可。

除了 ETF 之外，機構也在探索其它加密貨幣產品和服務，例如穩定幣、質押服務和代幣化 RWA。不同區塊鏈平台在吸引 TradFi 方面各有優勢，以太坊仍然是機構級金融產品的首選平台，Avalanche 適合企業和政府應用，而 Solana 則吸引了高性能交易和投資產品。

機構參與的範圍也擴充功能到了支付、穩定幣和 Web3 等產業，Stripe 收購 Bridge、PayPal 推出 PYUSD 穩定幣、Sony 成立 Web3 部門等事件都表明 TradFi 正在積極融入加密貨幣生態系。
九、監管
2024 年美國總統大選中，加密貨幣產業成為一股重要力量，通過超級政治行動委員會（Super PAC）投入了 1.35 億美元的資金支持加密貨幣友善的候選人，並取得了顯著成功。川普當選總統後，預計將對美國加密貨幣監管政策帶來重大變革，從而推動產業創新和成長。
川普政府的加密貨幣政策重點包括將美國打造成「比特幣超級大國」、建立國家戰略比特幣儲備、制定全面的穩定幣架構、反對央行數位貨幣（CBDC）以及改革證券交易委員會（SEC）的監管方式。
此外，現任 SEC 主席 Gary Gensler 將隨著川普上任總統後離職，領導層的變更也象徵著美國加密貨幣監管的關鍵轉折點，此次領導層的更替為重大監管改革鋪平了道路。Gensler 任期內，超過半數自 2015 年以來的 SEC 加密執法行動發生在其領導期間。

預計川普政府將採取更友善的監管方式，從而促進 ETF 產品、多代幣產品、風險投資、併購和 IPO 等市場活動的成長。此外，政府還將支持代幣化和去中心化自治組織（DAO）的發展，為 DeFi 產業帶來更多創新。
國會也積極推動加密貨幣友善立法，例如《21 世紀金融創新和技術法案》（FIT21）和參議員 J.D. Vance 提出的新法案，旨在為加密貨幣市場提供更明確的監管架構。
業界對此的反應壓倒性地正面，這不僅體現在市場表現上，也體現在機構支持上。支持加密貨幣的國會候選人成功當選，以及來自 18 個州的聯合法律挑戰，反對 SEC 以往的監管方式，顯示出加密貨幣創新正在獲得越來越多的主流接受度。
結論
整體而言，2024 年是區塊鏈產業發展的重要一年，各個賽道都取得了顯著進展。雖然目前多數人都還是關注在迷因和 AI 展望，個人認為已經處於一種不健康的產業發展趨勢。導致整個 2024 年在「創新」方面有一點乏善可陳。不能說完全沒有創新，但論驚艷程度和長久發展性，跟過往幾年是真的有明顯的落差。
不過，我相信隨著今年技術持續創新、更多機構採用和監管環境的改善，區塊鏈產業有望迎來更大的發展機遇。至於許多投資散戶期待的「巨大的牛市」，我自己認為當政府、機構進場的時候，加密產業就不太可能有超越過去紅利的表現了。更遑論現在許多政府正在討論如何課稅。
延伸閱讀
AI代幣項目狂潮，四大類別一次看，是新投資機遇？或另一個泡沫？雪崩鏈迎重磅升級！靠Avalanche9000解鎖「萬物區塊鏈」的生態

#鴉原創 $BTC $ETH

前言
近期，AI 項目成為加密貨幣產業最火熱的話題。不管是 X 還是各大媒體，應該超多 AI Agent 相關的內容…所以 Steady Lads 邀請 Ejaaz 上節目，以深入淺出的方式帶領讀者了解 AI 項目的現況與未來趨勢。

訪談一開始，便指出 AI 代幣項目市場的蓬勃發展，其總市值已達到 1,770 億美元。不過跟昨天這一篇一樣，三人都認為目前大多數的 AI 代幣項目仍處於早期階段，實際功能有限，甚至直接戲稱為「賭博機器人」。
跟前幾天邀請 Dragonfly Capital 的 Haseeb Qureshi 訪談所表達的觀點很接近。
AI 代幣項目主要分類
因為訪談中談到不少 AI 代幣項目，所以先幫大家大致分為三大類別，以及分別對應哪些 AI 代幣項目？（這邊只列出訪談中有提到的項目）
基礎建設類
ai16z：由一群經驗豐富的 AI 開發者組成的團隊創立，致力於打造一個開放原始碼的 AI 代幣項目架構，並推出自己的 Launchpad 平台，被視為具有成為產業領導者的潛力。目前市值已達 25 億美元，其未來發展值得關注。

虛擬代理人類別
aixbt：一個備受關注的 AI 虛擬交易員，透過分析加密貨幣市場數據並發布交易建議吸引大量關注。然而，它也經常出現「幻覺」，發布不準確或誤導性的資訊，因此投資人需要謹慎評估其建議。目前市值為 5.35 億美元。

Gospel of Goatse（$GOAT）：AI 代幣項目的先驅者，被稱為「教父」地位，其代號簡單易記且有望成為首批在 Tier 1 交易所上市的 AI 代幣之一。

Truth Terminal：最早引起 AI 代幣項目熱潮的項目之一，其機器人曾一度引發市場關注，但隨著其它 AI 代幣項目項目的出現，目前熱度已有所下降。

娛樂類
Luna：由 Virtuals Protocol 建立的一個 AI 虛擬偶像，會在 X 上與粉絲互動並提供娛樂內容。

其它
Worldcoin：由 OpenAI 執行長 Sam Altman 參與創立，目標是建立一個全球性的身份驗證系統，並透過發放免費代幣吸引使用者。Worldcoin 具有成為 AI 代幣項目時代重要基礎設施的潛力。目前市值約為 220 億美元，且持續發展其應用生態。（雖然我個人還是認為 Worldcoin 跟 AI 關聯性真的超低…）Freysa：專注於 AI 治理的項目，致力於研究如何讓人類有效地管理和控制 AI，以應對未來 AI 發展可能帶來的潛在風險。
需要注意的是，AI 代幣項目市場發展仍處於早期階段，大部分項目都還在探索其應用場景和商業模式。投資人在選擇投資標的時，需要謹慎評估其潛在的風險和報酬。
Ejaaz 對 AI 代幣的投資策略為何？
Ejaaz 在訪談中提到，他認為投資 AI 代幣的最佳方式是「買贏家」，也就是投資那些已經在市場上取得領先地位的項目。他認為，這些贏家之所以能夠勝出，必定有其原因，因此投資這些項目相對來說較為安全。
Ejaaz 建議將投資組合的 80% 分配給這些大型的、領先的 AI 代幣項目，例如 AI 16z 和 Virtuals。剩下的 20% 則可以投資一些市值較小的項目，以期獲得更高的報酬。
Ejaaz 也特別提到了他個人看好 $GOAT 這個 AI 代幣項目。他認為 $GOAT 作為 AI 代幣項目的先驅，具有以下優勢：
元老級地位：$GOAT 是 AI 代幣項目的始祖，如同「教父」一般，奠定了整個市場的基礎。易記的代號：$GOAT 的代號簡單易記，有利於提升知名度。潛在的交易所上市：Ejaaz 認為 $GOAT 是有機會持續在各大 Tier 1 交易所上市的 AI 代幣，這將有助於提升其流動性和價值。持續的發展：Ejaaz 透露 $GOAT 的開發團隊正在籌備新的項目，這可能會吸引更多投資人關注 $GOAT 。
Ejaaz 雖然看好 AI 代幣市場，但也提醒投資人，AI 代幣項目市場仍處於早期階段，風險較高，投資人需要謹慎評估各個項目，並選擇真正具有價值和潛力的項目進行投資。

AI 幣的發展階段及未來潛力
目前 AI 幣的發展仍處於非常初期的階段，就像訪談中提到的，大多數 AI 幣項目更像是「賭博機器人」或「迷因幣」，實際功能和應用場景都還十分有限。Ejaaz 也指出，目前的 AI 幣市場充斥著泡沫，投資風險極高。
但儘管如此，三人在訪談中依舊看好 AI 幣的未來潛力。他們認為，隨著 AI 技術的快速發展，AI 幣的功能和應用場景將會不斷擴充功能，未來將會出現更多創新和突破。以下列舉幾個 AI 幣未來潛在的發展方向：
更精準的市場分析和預測：AI 幣可以利用機器學習和深度學習等技術，分析大量的市場數據，提供更精準的市場分析和預測，幫助投資人做出更明智的投資決策。更自動化的交易執行：AI 幣可以被設計成自動交易代理人，根據預設的策略和參數自動執行交易，省去人工操作的繁瑣和時間成本。去中心化金融（DeFi）的創新應用：AI 幣可以與 DeFi 協議結合，創造出更多創新的金融產品和服務，例如 AI 驅動的借貸平台、AI 資產管理平台等。更個性化的娛樂體驗：AI 幣可以被用於創建更具個性化的娛樂體驗，例如 AI 虛擬偶像、AI 遊戲角色等，可以與使用者進行更深入的互動，提供更豐富的娛樂內容。
總而言之，雖然 AI 幣目前發展階段尚早，但其未來潛力不容小覷。

結論
AI 代幣項目市場充滿機會和挑戰，投資人需要仔細研究各個項目，並選擇真正具有價值和潛力的項目進行投資。此外，隨著 AI 技術的進步，AI 代幣項目的功能和應用場景將不斷擴充功能，未來將會出現更多創新和突破。
從我個人的觀點出發，目前市面上 90% 以上的 AI 代幣項目都會變成泡沫，就像 KevinZ 在 X 的貼文中提到：「大部分項目都有種交不起 ChatGPT 訂閱費的美感」。所以，真的不要把「幣圈的 AI」與「真正的 AI」相提並論。
至於 AI 代幣項目未來能否在金融、娛樂、以及其它更多產業中扮演越來越重要的角色？甚至成為加密貨幣產業的主流，並在未來幾年內迎來爆發式成長，就是大家接下來要關注的。
免責聲明
由於 AI 幣市場風險較高，投資人在投資前務必做好充分的研究，了解各個項目的技術、團隊、以及發展方向，選擇真正具有價值和潛力的項目進行投資，切勿盲目跟風。

#鴉原創 #Aİ

مصدر الصورة: MidJourney, Derivative By soaringcrowz
مقدمة
في السنوات الأخيرة، شهدت تقنية blockchain تطورًا ضخمًا، وأصبحت سيناريوهات التطبيقات أكثر تنوعًا، لكن تصميم سلسلة رئيسية واحدة غالبًا ما يواجه مشكلات في التوسع، والقيود على الأداء، مما يجعل من الصعب تلبية الطلب المتزايد من المستخدمين.
لهذا السبب، أطلقت شبكة Avalanche ترقية Avalanche9000، وهي إصلاح كبير لهندسة الشبكة، تهدف إلى إنشاء "شبكة كل شيء" (The Everything Network) القابلة للتوسع، عالية الأداء، والمتصلة بسلاسل Layer1 متعددة.