少恭缠论

اندلعت الليلة الماضية موجة عنيفة من الارتفاع السريع، حيث قفزت عملة بيتكوين BTC من قرابة 61,200 مباشرةً إلى أعلى مستوى عند 64,600+، كما ارتفعت إيثيريوم ETH من نطاق 1,750 إلى حوالي 1,830. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تمت تصفية ما يقارب 392 مليون دولار عبر جميع منصات التداول، منها حوالي 112 مليون دولار تم تصفيتها من المراكز المدينة (الـ short). الاتجاه واضح جدًا—تمت «مضادة» جماعية للهبوط. أولًا، BTC: تسارع إضافي على إطار 4 ساعات باتجاه الصعود، لكن إشارات الشراء المفرط على المدى القصير ظهرت. تمثل أدنى نقطة في هذا الارتداد قرب 57,720 في حوالي 1 يوليو، ثم بدأ السعر يرتفع تدريجيًا. ومن ناحية البنية، فإن موجة الـ 4 ساعات الصاعدة التي انطلقت من 57,720 لا تزال في مرحلة الامتداد؛ وقد اخترقت الليلة الماضية مستوى 64,000 النفسي، وسجلت قمة جديدة للارتداد عند 64,691.

منذ جلسة الليلة الماضية في أمريكا وحتى صباح اليوم، لم يخرج السوق إجمالاً من نطاق اتجاه محدد، بل حافظ على تذبذب واسع النطاق عند مستويات مرتفعة خلال عملية إصلاح المزاج بعد صدور بيانات مؤشر CPI وقرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. وصل سعر BTC إلى أعلى مستوى 64,362، ثم تراجع إلى أدنى مستوى 62,800. حالياً يتحرك حول 63,600. أما ETH فقد وصل إلى أعلى مستوى 1,690، وتراجع إلى أدنى مستوى 1,651، ويبلغ حالياً نحو 1,667. ومن منظور بنية إطار 4 ساعات، رغم أن المضاربين على الارتفاع ما زالوا يحافظون على نتائج الارتداد للأيام القليلة الماضية، إلا أن المقاومة ما تزال قائمة في الأعلى، ويدخل السعر حالياً مرحلة اختيار الاتجاه على المدى القصير.
أولاً، بيتكوين (BTC): استمرّت موجة صعود 4 ساعات، لكن توجد مقاومة واضحة قرب 64,500
بنية تشانغ لون (缠论)

الساعة 9:25 بتوقيت بكين، يتداول سعر BTC قرب 63,380، بينما تقع ETH عند خط 1,667 تقريبًا. مقارنةً بصباح أمس حين كان هناك تذبذب متكرر حول نطاق 62,000، فإن أداء جلسة ما قبل الظهر اليوم أقوى بشكل واضح. ارتدّ BTC من أدنى مستوى الليلة الماضية 61,944 على طول الطريق، ليرتفع بتذبذب تدريجي حتى لامس أعلى مستوى عند 63,933. كذلك عادت ETH من نحو 1,630 إلى ما دون 1,690، وهي الآن تحافظ على حالة تماسك جانبي عند مستويات مرتفعة. أكبر تغيير في الصورة ليس مقدار الارتفاع، بل أن القيعان التي تم ضربها أثناء التراجع قبل يومين لم يتم كسرها حتى الآن.
1. BTC: ما تزال الموجة/الجزء الصاعد على إطار 4 ساعات مستمرة، وقد بدأت عند نطاق 63,900 بالاصطدام بأول عائق.

في تمام الساعة 09:20 بتوقيت بكين، بلغ سعر BTC 62,134 دولار، وبلغ ETH 1,639 دولار. لم تكن أكبر ما حدث في السوق الليلة الماضية هو الصعود أو الهبوط، بل أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مايو (CPI) نزلت إلى أرض الواقع، ومع ذلك لم يتحرك السعر كثيراً باتجاه سيناريو الاتجاه الأحادي الذي كان يتوقعه الكثيرون. فقد ارتفع BTC إلى أعلى مستوى عند 62,857، ثم عاد ليتراجع إلى نطاق 62,100 ليتذبذب. أما ETH فقد لمس أعلى مستوى عند 1,667، ثم تراجع إلى نحو 1,640. وبشكل عام، لم تؤدِ الأخبار السلبية إلى كسر الدعم، ولم تُعزّز الأخبار الإيجابية اختراقاً حقيقياً؛ وما زالت السيولة/الأموال تميل إلى الحذر.
أولاً، BTC: تراجع مدة 4 ساعات لا يزال مستمراً، إذ تحولت منطقة 62000 إلى نقطة فاصلة بين المضاربين على الصعود والهبوط.
من ناحية البنية، ومنذ ارتداد BTC عن أدنى مستوى عند 59,130، فإنها ما زالت تعمل حالياً ضمن تكتل صغير من مستوى 4 ساعات. بعد أن ارتدت إلى أعلى من 63,000، لم يملك المضاربون على الصعود القدرة على توسيع المكاسب بشكل أكبر. وخلال الآونة الأخيرة، كانت عدة شموع (K-lines) تدور تقريباً حول 62,000 ذهاباً وإياباً.

في تمام الساعة 09:05 بتوقيت بكين، بلغ سعر BTC الدائم 61,940 دولارًا، وبلغ سعر ETH الدائم 1,645 دولارًا. في مساء أمس، شهد السوق أيضًا جولة أخرى من التذبذب؛ فقد انخفضت BTC إلى أدنى مستوى 60,755 ثم جرى سحبها إلى الأعلى من قبل السيولة، لتعود إلى ما فوق 61,900. كما تراجع ETH إلى أدنى مستوى 1,613 ثم ارتد إلى قرب 1,645. من النتائج، فشل المضاربون على الهبوط في محاولة كسر 60,000 بالاستفادة من الزخم، لكن في المقابل لم تكن لدى المضاربين على الصعود القدرة على استعادة السيطرة فوق 62,500. وبدأ السوق يدخل مرحلة تذبذب جانبية نمطية وبنطاق ضيق.
أولًا، BTC: تشكّل مبدئي لنموذج القاع على إطار ساعة، لكن ما زال ينقص خطوة أخيرة للتأكيد
من منظور إطار الساعة، يبدو أن BTC خلال اليومين الماضيين كانت تتذبذب باستمرار داخل النطاق 61,000-63,500. بعد أن تراجعت مساء أمس إلى 60,755 لم تستمر في كسر القاع بشكل جديد، بل على العكس من ذلك أغلقت عدة شموع خضراء صغيرة على التوالي. حاليًا عادت لتستقر مرة أخرى قرب MA7 (61,877)، ما يشير إلى أن هناك أموالًا بدأت في الاستحواذ عند هذا المستوى.

في تمام 08:30 بتوقيت بكين، سجلت BTC 62,776 دولارًا، وسجلت ETH 1,672 دولارًا. خلال جلسة الليلة الماضية في السوق الأمريكي، ظهرت موجة واضحة من ضغط البيع؛ إذ تراجعت BTC من قمة 64,179 إلى 62,377، بينما انخفضت ETH من 1,714 إلى قرابة 1,643. ورغم أنه تلا ذلك ارتدادات بدرجة ما، إلا أنه وفقًا لبنية إطار 4 ساعات، فإن موجة الارتداد التي بدأت قرب 59,000 قد دخلت بالفعل مرحلة الاختبار الأولى بالمعنى الحقيقي.
1. BTC: ظهر نمط القمة-القمة (Top Fractal) على إطار 4 ساعات، وبدأت المرحلة التأكيدية لدخول الاتجاه الصعودي.
من زاوية البنية، انطلق ارتداد BTC من قاع 6 يونيو عند 59,080، ليرتد إلى أعلى مستوى وصل إلى 64,179، محققًا ارتفاعًا تراكميًا يتجاوز 5,000 نقطة. بعد الاندفاع صعودًا فجر أمس، لم يواصل المضاربون بالاتجاه الصعودي (الثيران) توسيع الزخم بما يكفي للاختراق مجددًا؛ بل واجهوا ضغط بيع واضحًا فوق مستوى 64,000. ومن خلال شكل الشموع، يكون إطار الأربع ساعات قد كوّن بالفعل بوادر نموذج قمة-قمة قياسي (顶分型)؛ حيث أصبح القمة 64,179 مؤقتًا أعلى مستوى منذ بداية هذا الارتداد.

بتوقيت بكين 08:16
عقود BTCUSDT الدائمة: 63,161.5 دولار
عقود ETHUSDT الدائمة: 1,685.4 دولار
منذ الليلة الماضية في التداول الأمريكي وحتى اليوم خلال جلسة آسيا، حافظ السوق على إيقاع الارتداد.
بلغت BTC أعلى مستوى عند 64,250
بلغت ETH أعلى مستوى عند 1,721
بعد ذلك ظهرت هبطة طفيفة.
حاليًا، يبدو أن الثيران استعادت زمام المبادرة، لكننا لم نصل بعد إلى مرحلة “تأكيد انعكاس الاتجاه”.
الآن أهم سؤال ليس كم يمكن أن يرتفع أكثر.
بل:
هل يمكنه أن يحافظ عند مستوى الارتداد؟
أولًا، تحليل بنية BTC
بنية على إطار ساعة
من خلال الرسم يتضح ذلك بشكل كبير جدًا.
BTC من:
59,080
بدأ يتشكل اندفاع صعودي كامل.

ما إن فتحت مخطط الـKline ألقِيت نظرة… من الليلة الماضية إلى الآن، ما الذي يمكن قوله؟ إنها حالة نمطية لسيولة عطلة نهاية الأسبوع—سيولة ضعيفة، والسعر يتأرجح داخل نطاق صغير، والجانبان الصاعد والهابط يترقبان افتتاح الأسبوع المقبل.
أولًا، لنتتبع ما الذي حدث من الليلة الماضية حتى الآن
بالنسبة لـBTC الليلة الماضية، فقد كانت في الأساس تتحرك ذهابًا وإيابًا داخل صندوق 60,200-61,000 أي نطاق 800 نقطة. قبل حوالي الساعة الثانية فجرًا حدثت إبرة صغيرة نزولًا إلى 60,122، لكنها سرعان ما تمت إعادة دفعها إلى الأعلى بواسطة أوامر الشراء. حاليًا تتذبذب قرب 60,800.
ETH أضعف قليلًا؛ أمسِ ليلًا انخفضت أدنى إلى 1,524 تقريبًا، ثم ارتدت صباح اليوم إلى حوالي 1,560 وعادت للهبوط. الآن تتذبذب في نطاق 1,540-1,550.

استيقظت ليلة أمس من نومي في منتصف الليل وفتحت الشاشة لألقي نظرة؛ اختَرَقَ حاجز الستين ألفًا بهدوء دون ضجيج يُذكر.
تلقت الأسواق يوم الجمعة ضربة قاسية في مجملها؛ فقد هبطت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة جميعًا بشكل حاد. إذ تراجع مؤشر داو بنسبة 1.35%، وهبط ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.64% مسجلًا أكبر هبوط يومي منذ أكتوبر 2025، بينما تراجع ناسداك مرة واحدة بنسبة 4.18% مسجلًا أكبر هبوط له منذ أبريل 2025. كما تراجعت كل من الذهب والفضة والنفط الخام بشكل حاد، وقفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ صعد عائد 10 سنوات إلى 4.5% وتجاوز عائد 30 سنة مستوى 5%.
لم تستطع عملة البيتكوين أن تفلت من المأزق، إذ لامس أدنى مستوى خلال الجلسة 59,099 دولارًا، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2024. وانخفضت هذا الأسبوع بأكثر من 17%، مسجلة أكبر هبوط أسبوعي منذ انهيار FTX في نوفمبر 2022.

راقبت طوال فترة بعد الظهر، كانت هذه الحركة تُشعرك بالنعاس لكنها في الوقت نفسه لا تتركك ترتخي فعلياً. BTC أمس انخفض إلى حوالي 61,300 كأدنى نقطة، واليوم ظلت الحركة طوال النهار تتأرجح بين 62,500 و63,500؛ وبالتزامن، كان ETH يتداول في نطاق 1,720-1,800. ظاهرياً يبدو هذا يوماً لتباطؤ الهبوط، لكن عند التدقيق في شاشة التداول وجدت بعض تغيّرات بنيوية—ليس إشارة انعكاس، بل أول خيط تغيّر في الإيقاع يظهر بعد تسارع الهبوط على ثلاث مراحل.
أولاً، BTC: قوة الدفع إلى الأسفل تتقارب للمرة الثالثة على التوالي، لكن لم يظهر الصاعدون بعد.
اليوم كان الإيقاع العام لـ BTC واضحاً خلال النهار: بعد أن دفعت موجة اندفاع عند الفجر إلى هبوط وخلقت قاعاً جديداً، ومع ضغط مشاعر البيع المفرط حدثت محاولة إصلاح/ارتداد فني؛ خلال اليوم لامس السعر أعلى مستويات عند خط 64,700 تقريباً، ثم تراجع فوراً إلى نطاق 63,000 مع تراجع في حجم التداول وبقاء حالة تذبذب ضيقة.

بصراحة، هذه الحركة اليوم تخلّي الواحد يضيق شوي. الصبح قمت لقيت BTC نازل لحد حوالي 61,300، وETH مباشرة وصل إلى 1,710، وقلت يمكن عينيّ اتلخبطت. لكن بعد الظهر كامل نموذج الارتداد خلاني أتردد أكثر—لا هذا ولا ذاك يقدّر يحدد دخول بسهولة. أسوأ جزء في هالهبوط إنه—مش مثل زمان: شمعة حمراء كبيرة واحدة مع حجم وتدمير مباشر، بل شيء غريب: "انخفاض متواصل بحجم أقل مع كل مرة لأسفل". هذا الأسلوب مزعج أكثر من الضربات القوية؛ لأن اللي يبيع على الهبوط ما يربح كثيرًا (الهبوط بطيء)، واللي معاه شراء يظلّ يتعرض لطبخ على نار هادئة، والكل غير مرتاح.