raintures
89 منشورات
raintures
تم التحقُّق من SquareI'm Rain | | Alpha Content |
28 تتابع
1.1K+ المتابعون
1.4K+ إعجاب
منشورات
PINNED
ميّزت Goldman Sachs نظرة متفائلة بحذر تجاه أسهم العملات المشفرة للنصف الثاني، مع ارتفاع $BTC والبدائل.
ووفقًا لأحدث أبحاثهم، انخفضت أحجام تداول العملات المشفرة بنسبة 30% في يوليو، وبنسبة 21% أخرى في أغسطس، ما يوسّع نطاق الانكماش مقارنة بالدورات السابقة.
ومع ذلك، تعافى رأس المال السوقي بنحو 21% ليصل إلى 2.8 تريليون دولار خلال أسبوع واحد فقط، بينما لا تزال إجمالي أنشطة التداول عند حوالي 75% أقل من ذروتها.
وهذا التباين هو المفتاح.
إذا استطاع رأس المال السوقي الحفاظ على هذه المستويات، ترى Goldman Sachs مجالًا لأن تلحق أحجام التداول بالركب، إذ إن الصورة المؤسسية تتغير أيضًا:
- ما زال 35% من المؤسسات يشيرون إلى أن التنظيم هو أكبر عائق
- يرى 32% أن وضوح التنظيم هو المحفّز الرئيسي لاعتماد هذه الأصول
ووفقًا لأحدث أبحاثهم، انخفضت أحجام تداول العملات المشفرة بنسبة 30% في يوليو، وبنسبة 21% أخرى في أغسطس، ما يوسّع نطاق الانكماش مقارنة بالدورات السابقة.
ومع ذلك، تعافى رأس المال السوقي بنحو 21% ليصل إلى 2.8 تريليون دولار خلال أسبوع واحد فقط، بينما لا تزال إجمالي أنشطة التداول عند حوالي 75% أقل من ذروتها.
وهذا التباين هو المفتاح.
إذا استطاع رأس المال السوقي الحفاظ على هذه المستويات، ترى Goldman Sachs مجالًا لأن تلحق أحجام التداول بالركب، إذ إن الصورة المؤسسية تتغير أيضًا:
- ما زال 35% من المؤسسات يشيرون إلى أن التنظيم هو أكبر عائق
- يرى 32% أن وضوح التنظيم هو المحفّز الرئيسي لاعتماد هذه الأصول
$BTC أضاف 14,775 دولارًا خلال سبعة أيام، مُغلقًا عند 77,593 دولارًا بعد مكسب أسبوعي بنسبة 23.5%.
ومن حيث النسبة، كانت هذه أقوى أسبوع لبيتكوين منذ مارس 2023.
عدة عوامل تزامنت في الوقت نفسه: زادت وزارة الخزانة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، ودفع ترامب من أجل قانون CLARITY، وتمت تصفية ما يقارب 2.7 مليار دولار من المراكز المدينة في سوق العملات المشفرة.
لكن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تمنح الحركة مزيدًا من المضمون.
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة أقوى تدفقات أسبوعية للداخل منذ أكتوبر 2025.
وهذا مهم لأن طلب صناديق الاستثمار المتداولة كان كابحًا مستمرًا لبيتكوين طوال معظم عام 2026.
ومع ذلك، ما زال هناك شرط: لدى حاملي صناديق الاستثمار المتداولة تكلفة متوسطة مُقدّرة تبلغ 84,029 دولارًا، ما يعني أن المجموعة لا تزال تحت الماء عند الأسعار الحالية.
بالنسبة لي، يصبح سبتمبر هو الاختبار الحقيقي.
هل يمكن لطلب صناديق الاستثمار المتداولة الاستمرار في امتصاص المعروض بعد زوال ضغط الشورت (المضاربة بالهبوط)؟
ومن حيث النسبة، كانت هذه أقوى أسبوع لبيتكوين منذ مارس 2023.
عدة عوامل تزامنت في الوقت نفسه: زادت وزارة الخزانة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، ودفع ترامب من أجل قانون CLARITY، وتمت تصفية ما يقارب 2.7 مليار دولار من المراكز المدينة في سوق العملات المشفرة.
لكن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تمنح الحركة مزيدًا من المضمون.
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة أقوى تدفقات أسبوعية للداخل منذ أكتوبر 2025.
وهذا مهم لأن طلب صناديق الاستثمار المتداولة كان كابحًا مستمرًا لبيتكوين طوال معظم عام 2026.
ومع ذلك، ما زال هناك شرط: لدى حاملي صناديق الاستثمار المتداولة تكلفة متوسطة مُقدّرة تبلغ 84,029 دولارًا، ما يعني أن المجموعة لا تزال تحت الماء عند الأسعار الحالية.
بالنسبة لي، يصبح سبتمبر هو الاختبار الحقيقي.
هل يمكن لطلب صناديق الاستثمار المتداولة الاستمرار في امتصاص المعروض بعد زوال ضغط الشورت (المضاربة بالهبوط)؟
الجشع الشديد عاد. هل القمة بالفعل موجودة؟
مؤشر الخوف والطمع في العملات الرقمية سجل للتو 82 بعد أن استعادت $BTC ما قيمته 80 ألف دولار. يرى البعض أنها قمة محلية، لكن الأسواق الثورية القوية يمكن أن تبقى شديدة السخونة لفترة أطول بكثير مما هو متوقع
الجشع تحذير، وليس إشارة بيع
مؤشر الخوف والطمع في العملات الرقمية سجل للتو 82 بعد أن استعادت $BTC ما قيمته 80 ألف دولار. يرى البعض أنها قمة محلية، لكن الأسواق الثورية القوية يمكن أن تبقى شديدة السخونة لفترة أطول بكثير مما هو متوقع
الجشع تحذير، وليس إشارة بيع
$BTC أكبر اختبار هو في المكان الذي يراقبه الجميع: 80 ألف دولار.
حوالي 5% من المعروض من البيتكوين متمركز عند 80 ألف دولار، بينما نحو 8% يقع بين 80 ألف و82 ألف دولار.
أكبر جدار عرض ضمن أي نطاق مماثل.
ما يجعل الأمر أكثر إثارة للاهتمام هو أن حَمَلة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة لديهم أيضاً متوسط تكلفة أساس حول 80 ألف–82 ألف دولار.
لذلك، إذا دفعت البيتكوين إلى هذه المنطقة، أتوقع معركة ذات مغزى بين الحَمَلة الذين يسعون إلى التعادل وبين المشترين المستعدين لامتصاص هذا المعروض.
تضيف الصورة الفنية طبقة أخرى: المتوسط المتحرك لمدّة 50 أسبوعاً عند حوالي 81,081 دولاراً، وكانت البيتكوين دون هذا المستوى منذ نوفمبر 2025.
تاريخياً، كان استعادة خط الاتجاه هذا أمراً مهماً.
عادت البيتكوين فوقه في مايو 2020 وفي مارس 2023، ومع كلتا عمليات الاستعادة سبقت تحركات صعودية أكبر بكثير.
إذا استردّت البيتكوين 82 ألف دولار بشكل حاسم، فهل يغيّر ذلك هيكل السوق بما يكفي لفتح الباب أمام الخطوة الرئيسية التالية للأعلى؟
حوالي 5% من المعروض من البيتكوين متمركز عند 80 ألف دولار، بينما نحو 8% يقع بين 80 ألف و82 ألف دولار.
أكبر جدار عرض ضمن أي نطاق مماثل.
ما يجعل الأمر أكثر إثارة للاهتمام هو أن حَمَلة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة لديهم أيضاً متوسط تكلفة أساس حول 80 ألف–82 ألف دولار.
لذلك، إذا دفعت البيتكوين إلى هذه المنطقة، أتوقع معركة ذات مغزى بين الحَمَلة الذين يسعون إلى التعادل وبين المشترين المستعدين لامتصاص هذا المعروض.
تضيف الصورة الفنية طبقة أخرى: المتوسط المتحرك لمدّة 50 أسبوعاً عند حوالي 81,081 دولاراً، وكانت البيتكوين دون هذا المستوى منذ نوفمبر 2025.
تاريخياً، كان استعادة خط الاتجاه هذا أمراً مهماً.
عادت البيتكوين فوقه في مايو 2020 وفي مارس 2023، ومع كلتا عمليات الاستعادة سبقت تحركات صعودية أكبر بكثير.
إذا استردّت البيتكوين 82 ألف دولار بشكل حاسم، فهل يغيّر ذلك هيكل السوق بما يكفي لفتح الباب أمام الخطوة الرئيسية التالية للأعلى؟
تشرح بيانات السلسلة لماذا يمكن لـ $BTC الوصول إلى 80 ألف دولار، لكن الجزء الأصعب هو البقاء هناك.
الآن جميع فئات كبار الحائزين الرئيسية تجلس في مجمل ربح، ما يخلق تجمعًا أكبر بكثير من البائعين المحتملين.
قفز مؤشر SOPR لحاملي المدى الطويل إلى 1.48، بينما يدرك حاملو المدى القصير الأرباح بمعدل أسرع الآن.
في الوقت نفسه، لا يزال علاوة Coinbase سلبية عند -0.015.
يُشير ذلك إلى أن الطلب الفوري في الولايات المتحدة لم يعد بالكامل بعد، حتى بعد تحرك BTC الأسبوعي بأكثر من 25%.
لذا فإن المتغير الرئيسي الآن هو ما إذا كان الطلب الجديد قادرًا على امتصاص BTC الذي يتم بيعه من قبل الحائزين المحققين للأرباح.
إذا استمرت تدفقات صناديق ETF بينما تتحول علاوة Coinbase إلى إيجابية بشكل مستدام، فإن الصورة ستتغير إلى حد كبير.
80 ألف دولار هو المستوى الرئيسي. هل الطلب الجديد قوي بما يكفي لتحويله إلى دعم؟
الآن جميع فئات كبار الحائزين الرئيسية تجلس في مجمل ربح، ما يخلق تجمعًا أكبر بكثير من البائعين المحتملين.
قفز مؤشر SOPR لحاملي المدى الطويل إلى 1.48، بينما يدرك حاملو المدى القصير الأرباح بمعدل أسرع الآن.
في الوقت نفسه، لا يزال علاوة Coinbase سلبية عند -0.015.
يُشير ذلك إلى أن الطلب الفوري في الولايات المتحدة لم يعد بالكامل بعد، حتى بعد تحرك BTC الأسبوعي بأكثر من 25%.
لذا فإن المتغير الرئيسي الآن هو ما إذا كان الطلب الجديد قادرًا على امتصاص BTC الذي يتم بيعه من قبل الحائزين المحققين للأرباح.
إذا استمرت تدفقات صناديق ETF بينما تتحول علاوة Coinbase إلى إيجابية بشكل مستدام، فإن الصورة ستتغير إلى حد كبير.
80 ألف دولار هو المستوى الرئيسي. هل الطلب الجديد قوي بما يكفي لتحويله إلى دعم؟
بدأت تدفقات صناديق Bitcoin المتداولة (ETF) أخيرًا في رواية قصة مختلفة في عام 2026.
لقد سجّلت صناديق US spot $BTC يومها السابع على التوالي من التدفقات الداخلة، مضيفةً 314 مليون دولار أخرى يوم الثلاثاء.
بلغت التدفقات الداخلة لشهر أغسطس الآن 3.03 مليار دولار، ما يجعل الشهر متأخرًا بفارق 390 مليون دولار فقط عن إجمالي أكتوبر 2025، مع بقاء أربع جلسات فقط.
والأهم من ذلك، أن التعافي قد قلّص عجز صافي التدفقات الخارجة في 2026 بأكثر من النصف، من مستويات أعمق بكثير إلى حوالي 2.26 مليار دولار.
بلغت إجمالي أصول صناديق ETF الآن أكثر من 99 مليار دولار مجددًا، بينما تُظهر $ETH صناديق ETF أيضًا طلبًا قويًا، مع تدفقات داخلة تقارب 1 مليار دولار خلال نفس سلسلة الأيام السبعة.
إذا استمرت تدفقات صناديق ETF في التسارع حتى مع فترات التراجع، فإلى أي مدى يمكن أن يستمر التعافي؟
لقد سجّلت صناديق US spot $BTC يومها السابع على التوالي من التدفقات الداخلة، مضيفةً 314 مليون دولار أخرى يوم الثلاثاء.
بلغت التدفقات الداخلة لشهر أغسطس الآن 3.03 مليار دولار، ما يجعل الشهر متأخرًا بفارق 390 مليون دولار فقط عن إجمالي أكتوبر 2025، مع بقاء أربع جلسات فقط.
والأهم من ذلك، أن التعافي قد قلّص عجز صافي التدفقات الخارجة في 2026 بأكثر من النصف، من مستويات أعمق بكثير إلى حوالي 2.26 مليار دولار.
بلغت إجمالي أصول صناديق ETF الآن أكثر من 99 مليار دولار مجددًا، بينما تُظهر $ETH صناديق ETF أيضًا طلبًا قويًا، مع تدفقات داخلة تقارب 1 مليار دولار خلال نفس سلسلة الأيام السبعة.
إذا استمرت تدفقات صناديق ETF في التسارع حتى مع فترات التراجع، فإلى أي مدى يمكن أن يستمر التعافي؟
حوالي نصف إمداد $BTC غارقٌ الآن.
حوالي 45–46% من البيتكوين (BTC) موجودة في خسارة غير محققة، وهي منطقة ارتبطت تاريخيًا بضغوط الأسواق الهابطة العميقة أكثر من ارتباطها بقمم الدورات.
لكن السعر ما يزال يتداول تحت متوسطات <a>20D</a> و<a>50D</a> الأسية، حيث تعمل منطقة 61 ألف إلى 62 ألف دولار كخط أراقبه.
بالنسبة لي، هذا يخلق إعدادًا غريبًا: يبدو أن ألم السلسلة على السلسلة (onchain) متقدم بالفعل، بينما لا يزال الرسم البياني يترك مجالًا لمرحلة أخرى هبوطية باتجاه النطاق المنخفض من 50 ألف دولار إذا فشل الدعم.
كم قدر البيع الإضافي الذي يمكن للسوق امتصاصه قبل أن تتحول الخسائر إلى حالة استسلام (capitulation)؟
حوالي 45–46% من البيتكوين (BTC) موجودة في خسارة غير محققة، وهي منطقة ارتبطت تاريخيًا بضغوط الأسواق الهابطة العميقة أكثر من ارتباطها بقمم الدورات.
لكن السعر ما يزال يتداول تحت متوسطات <a>20D</a> و<a>50D</a> الأسية، حيث تعمل منطقة 61 ألف إلى 62 ألف دولار كخط أراقبه.
بالنسبة لي، هذا يخلق إعدادًا غريبًا: يبدو أن ألم السلسلة على السلسلة (onchain) متقدم بالفعل، بينما لا يزال الرسم البياني يترك مجالًا لمرحلة أخرى هبوطية باتجاه النطاق المنخفض من 50 ألف دولار إذا فشل الدعم.
كم قدر البيع الإضافي الذي يمكن للسوق امتصاصه قبل أن تتحول الخسائر إلى حالة استسلام (capitulation)؟
$84.6M في عمليات تصفية قصيرة تقلّ بأقل من 4% عن المستوى الذي تتداول عنده $BTC الآن.
هذه هي الجزئية من حالة التوتر الشديدة هذه التي تُدفن تحت صياغة العنوان الرئيسي.
نعم، يتفوّق حجم المراكز الاسمية القصيرة على الطويلة بنحو 60% تقريبًا؛ أربعة عناوين «حيتان» تحمل تعرّضًا قصيرًا بقيمة $249.4m مقابل عنوانين يحملان $99m مركزًا طويلًا.
وأيضًا نعم، انخفض btc بنسبة 20.6% خلال 90 يومًا، بينما ارتفع مؤشر s&p بنسبة 4.8% وصعدت euro stoxx بنسبة 12.5%. على الورق، يبدو الأمر وكأن الدببة هي المسيطرة.
لكن انظر إلى أين تقع أسعار التصفية فعليًا.
تتجمع عمليات التصفية القصيرة بين $64,600 و$66,545، مع تشغيل رافعة مالية تصل إلى 40x تقريبًا، وبالكاد أعلى من السعر الفوري. لا يتم تصفية المراكز الطويلة حتى عند $61,200 إلى $61,831، أي بهامش أوسع بكثير.
هذا ترتيب غير متناظر: دفعة صغيرة للأعلى تفكّ ارتباط ربع مليار دولار من المراكز القصيرة بسرعة، بينما يلزم هبوط أكبر بكثير لمجرد الوصول إلى الطويلة.
يبدو التموضع متشائمًا، لكن هندسة التصفية تشير إلى زنبركٍ ملفوف موجّه في الاتجاه الآخر.
فأيّهما سيتحرك بالسعر أولًا هنا؟
هذه هي الجزئية من حالة التوتر الشديدة هذه التي تُدفن تحت صياغة العنوان الرئيسي.
نعم، يتفوّق حجم المراكز الاسمية القصيرة على الطويلة بنحو 60% تقريبًا؛ أربعة عناوين «حيتان» تحمل تعرّضًا قصيرًا بقيمة $249.4m مقابل عنوانين يحملان $99m مركزًا طويلًا.
وأيضًا نعم، انخفض btc بنسبة 20.6% خلال 90 يومًا، بينما ارتفع مؤشر s&p بنسبة 4.8% وصعدت euro stoxx بنسبة 12.5%. على الورق، يبدو الأمر وكأن الدببة هي المسيطرة.
لكن انظر إلى أين تقع أسعار التصفية فعليًا.
تتجمع عمليات التصفية القصيرة بين $64,600 و$66,545، مع تشغيل رافعة مالية تصل إلى 40x تقريبًا، وبالكاد أعلى من السعر الفوري. لا يتم تصفية المراكز الطويلة حتى عند $61,200 إلى $61,831، أي بهامش أوسع بكثير.
هذا ترتيب غير متناظر: دفعة صغيرة للأعلى تفكّ ارتباط ربع مليار دولار من المراكز القصيرة بسرعة، بينما يلزم هبوط أكبر بكثير لمجرد الوصول إلى الطويلة.
يبدو التموضع متشائمًا، لكن هندسة التصفية تشير إلى زنبركٍ ملفوف موجّه في الاتجاه الآخر.
فأيّهما سيتحرك بالسعر أولًا هنا؟
الأسبوع بقيمة 1$ مليار أهم أكثر لأن ما حدث قبل ذلك.
سجّلت صناديق US spot $BTC ETF أقوى تدفقات أسبوعية داخلة منذ أبريل، وكان هذا ثالث أفضل أسبوع لها منذ أواخر أكتوبر.
بعد أشهر من الطلب غير المتسق، عادت التدفقات المؤسسية فجأة تحمل بعض الوزن.
ما أراه مثيرًا للاهتمام هو التوقيت. فقد قضى البيتكوين أشهرًا وهو يمتص التوزيعات من الحائزين الأقدمين دون أن يحصل على توسّع في السعر عادةً ما تشير إليه تلك التدفقات الداخلة.
إذا كان هذا الضغط البيعي على وشك أن يخفّ بينما يبدأ طلب الـETF بالتسارع مجددًا، فقد يكون لنفس مبلغ الشراء البالغ 1$ مليار تأثير مختلف جدًا على السعر.
هناك أيضًا زاوية Coldcard.
لن أزعم أن استغلال بقيمة 116$ مليون هو الذي تسبب في هذه التدفقات، لكن تكرار حالات فشل الحفظ الذاتي قد يجعل صناديق الـETF أكثر جاذبية تدريجيًا للمستثمرين الذين يريدون التعرض لـ BTC دون التعامل بأنفسهم مع أمن المفاتيح.
الرقم الذي أراقبه الآن يتجاوز أسبوع الـ1$ مليار هذا.
المهم هو ما إذا كانت بضعة أسابيع أخرى تؤكد أن الطلب المؤسسي قد غيّر بالفعل اتجاهه.
كم قدر امتصاص جانب البيع المتبقي قبل أن تبدأ تدفقات صناديق الـETF أخيرًا بالظهور في السعر؟
سجّلت صناديق US spot $BTC ETF أقوى تدفقات أسبوعية داخلة منذ أبريل، وكان هذا ثالث أفضل أسبوع لها منذ أواخر أكتوبر.
بعد أشهر من الطلب غير المتسق، عادت التدفقات المؤسسية فجأة تحمل بعض الوزن.
ما أراه مثيرًا للاهتمام هو التوقيت. فقد قضى البيتكوين أشهرًا وهو يمتص التوزيعات من الحائزين الأقدمين دون أن يحصل على توسّع في السعر عادةً ما تشير إليه تلك التدفقات الداخلة.
إذا كان هذا الضغط البيعي على وشك أن يخفّ بينما يبدأ طلب الـETF بالتسارع مجددًا، فقد يكون لنفس مبلغ الشراء البالغ 1$ مليار تأثير مختلف جدًا على السعر.
هناك أيضًا زاوية Coldcard.
لن أزعم أن استغلال بقيمة 116$ مليون هو الذي تسبب في هذه التدفقات، لكن تكرار حالات فشل الحفظ الذاتي قد يجعل صناديق الـETF أكثر جاذبية تدريجيًا للمستثمرين الذين يريدون التعرض لـ BTC دون التعامل بأنفسهم مع أمن المفاتيح.
الرقم الذي أراقبه الآن يتجاوز أسبوع الـ1$ مليار هذا.
المهم هو ما إذا كانت بضعة أسابيع أخرى تؤكد أن الطلب المؤسسي قد غيّر بالفعل اتجاهه.
كم قدر امتصاص جانب البيع المتبقي قبل أن تبدأ تدفقات صناديق الـETF أخيرًا بالظهور في السعر؟
$APT كان يقطع ضمن نطاق 0.55/0.60 لأسابيع بينما كانت انتباهات السوق تبتعد.
هذا النوع من التجميع الضيق منخفض التقلب بعد موجة عادة ما يشير إلى تراكم.
وفي الوقت نفسه، لم يتوقف البناء على Aptos.
تم إطلاق apt السرّي على الشبكة الرئيسية في أبريل، ما أتاح للمنصة معاملات خاصة أصلية.
وقّعت Mastercard على شبكات المدفوعات في العالم الحقيقي.
أصبحت حسابات سلسلة X الآن تتيح لمحافظ sui وsolana وethereum التفاعل مع Aptos مباشرة عبر تجريد الحسابات المشتق.
سجّلت Chainspect أكثر من 4.5 مليار معاملة تراكمية، أي تقريبًا معاملة واحدة لكل شخص من بين كل شخصين على كوكب الأرض.
السعر هادئ لكن خريطة الطريق ليست كذلك.
غالبًا ما تحسم نطاقات كهذه عندما يواكب السوق ما يتم شحنه فعليًا.
ليست نصيحة مالية، أنا أتابع الرسم البياني وسجل التغييرات جنبًا إلى جنب وأعجبني ما أراه.
#APTOS #APT
هذا النوع من التجميع الضيق منخفض التقلب بعد موجة عادة ما يشير إلى تراكم.
وفي الوقت نفسه، لم يتوقف البناء على Aptos.
تم إطلاق apt السرّي على الشبكة الرئيسية في أبريل، ما أتاح للمنصة معاملات خاصة أصلية.
وقّعت Mastercard على شبكات المدفوعات في العالم الحقيقي.
أصبحت حسابات سلسلة X الآن تتيح لمحافظ sui وsolana وethereum التفاعل مع Aptos مباشرة عبر تجريد الحسابات المشتق.
سجّلت Chainspect أكثر من 4.5 مليار معاملة تراكمية، أي تقريبًا معاملة واحدة لكل شخص من بين كل شخصين على كوكب الأرض.
السعر هادئ لكن خريطة الطريق ليست كذلك.
غالبًا ما تحسم نطاقات كهذه عندما يواكب السوق ما يتم شحنه فعليًا.
ليست نصيحة مالية، أنا أتابع الرسم البياني وسجل التغييرات جنبًا إلى جنب وأعجبني ما أراه.
#APTOS #APT
السوق مليء بالسرديات. لا يزال اليقين هو القطعة الناقصة.
$BTC ما زالت تتداول حول 64 ألف دولار بينما تهضم الأسواق واحدة من أكثر اجتماعات لجنة السوق المفتوحة (FOMC) انقسامًا في الذاكرة الحديثة، مع ارتفاع أسعار النفط مجددًا وضعف متجدد عبر أسهم التكنولوجيا.
ما لفت انتباهي يتجاوز حركة السعر.
انخفضت أحجام التداول الفورية إلى أدنى مستوياتها منذ منتصف 2023، وما زال الاهتمام المفتوح في بورصة شيكاغو للعقود الآجلة (CME) متواضعًا، كما أن التموضع في العقود الدائمة قد توقف إلى حد كبير.
عندما تبدو المشاركة خفيفة إلى هذا الحد، تميل العناوين الاقتصادية الكلية إلى تحريك الأسواق أكثر من المعتاد لأن هناك مراكز قوية أقل تمتص التدفق.
هل قرار الاحتياطي الفيدرالي الليلة سيجلب أخيرًا يقينًا جديدًا، أم سيعزز ببساطة النطاق الذي ظل المتداولون ضمنه عالقين؟
$BTC ما زالت تتداول حول 64 ألف دولار بينما تهضم الأسواق واحدة من أكثر اجتماعات لجنة السوق المفتوحة (FOMC) انقسامًا في الذاكرة الحديثة، مع ارتفاع أسعار النفط مجددًا وضعف متجدد عبر أسهم التكنولوجيا.
ما لفت انتباهي يتجاوز حركة السعر.
انخفضت أحجام التداول الفورية إلى أدنى مستوياتها منذ منتصف 2023، وما زال الاهتمام المفتوح في بورصة شيكاغو للعقود الآجلة (CME) متواضعًا، كما أن التموضع في العقود الدائمة قد توقف إلى حد كبير.
عندما تبدو المشاركة خفيفة إلى هذا الحد، تميل العناوين الاقتصادية الكلية إلى تحريك الأسواق أكثر من المعتاد لأن هناك مراكز قوية أقل تمتص التدفق.
هل قرار الاحتياطي الفيدرالي الليلة سيجلب أخيرًا يقينًا جديدًا، أم سيعزز ببساطة النطاق الذي ظل المتداولون ضمنه عالقين؟
كل شيء في انتظار قرار الاحتياطي الفيدرالي الليلة.
الناسداك يتجه نحو سادس جلسة حمراء متتالية، وعوائد السندات الأمريكية ما زالت حول 4.6%، والـ«كريبتو» لا يقوم بدور التحوّط.
$BTC يترنّح قرب 64 ألف دولار، بينما $ETH يتراجع عن جزء من المكاسب القوية المسجّلة في يوليو.
برأيي، تحرّكات الأسعار اليوم تبدو أقل ارتباطًا بسرديات خاصة بالـكريبتو وأكثر ارتباطًا بعدم اليقين على المستوى الكلي للاقتصاد.
بين الاحتياطي الفيدرالي، وتعليقات باول، وأرباح كلٍ من ميتا ومايكروسوفت، لا توجد حوافز كافية للأسواق لاتخاذ مخاطر هجومية قبل ذلك.
عندما تهيمن الأحداث الاقتصادية الكلية على حركة السوق بهذا الشكل، كم الاهتمام الذي ينبغي أن نمنحه فعلًا لتحركات أسعار الكريبتو قصيرة الأجل؟
الناسداك يتجه نحو سادس جلسة حمراء متتالية، وعوائد السندات الأمريكية ما زالت حول 4.6%، والـ«كريبتو» لا يقوم بدور التحوّط.
$BTC يترنّح قرب 64 ألف دولار، بينما $ETH يتراجع عن جزء من المكاسب القوية المسجّلة في يوليو.
برأيي، تحرّكات الأسعار اليوم تبدو أقل ارتباطًا بسرديات خاصة بالـكريبتو وأكثر ارتباطًا بعدم اليقين على المستوى الكلي للاقتصاد.
بين الاحتياطي الفيدرالي، وتعليقات باول، وأرباح كلٍ من ميتا ومايكروسوفت، لا توجد حوافز كافية للأسواق لاتخاذ مخاطر هجومية قبل ذلك.
عندما تهيمن الأحداث الاقتصادية الكلية على حركة السوق بهذا الشكل، كم الاهتمام الذي ينبغي أن نمنحه فعلًا لتحركات أسعار الكريبتو قصيرة الأجل؟
$ETH بدأ يتفكك مرة أخرى عن $BTC .
كما أن الميزانيات العمومية للشركات تعزز هذا التحرك.
أضاف Bitmine قرابة 10,000 ETH الأسبوع الماضي، ليصل إلى خزينة قدرها 5.79M ETH: أي حوالي 4.8% من العرض.
حوالي 85% منها تم استيكها بالفعل، مع مكافآت سنوية متوقعة تقارب 299 مليون دولار بمجرد اكتمال النشر.
في الوقت نفسه، حقق ETH مكاسب بنحو 2.4% خلال الأسبوع بينما تراجع BTC بنحو 0.7%، ما دفع ETH/BTC إلى أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر.
ما أعتبره أكثر إثارة للاهتمام هو التباين في الاستراتيجية المؤسسية: ما يزال Bitmine يتراكم بشكل هجومي، بينما أوقفت Strategy مشتريات BTC ورفعت احتياطيها النقدي بالدولار إلى 3.75B دولار.
إذا استمرت هذه الفجوة في سلوك الخزائن، فهل يبدأ ETH في جذب فئة مختلفة من المخصصين المؤسسيين عن Bitcoin؟
كما أن الميزانيات العمومية للشركات تعزز هذا التحرك.
أضاف Bitmine قرابة 10,000 ETH الأسبوع الماضي، ليصل إلى خزينة قدرها 5.79M ETH: أي حوالي 4.8% من العرض.
حوالي 85% منها تم استيكها بالفعل، مع مكافآت سنوية متوقعة تقارب 299 مليون دولار بمجرد اكتمال النشر.
في الوقت نفسه، حقق ETH مكاسب بنحو 2.4% خلال الأسبوع بينما تراجع BTC بنحو 0.7%، ما دفع ETH/BTC إلى أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر.
ما أعتبره أكثر إثارة للاهتمام هو التباين في الاستراتيجية المؤسسية: ما يزال Bitmine يتراكم بشكل هجومي، بينما أوقفت Strategy مشتريات BTC ورفعت احتياطيها النقدي بالدولار إلى 3.75B دولار.
إذا استمرت هذه الفجوة في سلوك الخزائن، فهل يبدأ ETH في جذب فئة مختلفة من المخصصين المؤسسيين عن Bitcoin؟
تبدأ العملات المشفرة مجددًا بالتداول على أكثر من محور مرة أخرى.
$BTC استردّت 65 ألف دولار.
لكنني أراقب التباين الكامن تحت ذلك: $ETH يتفوق بينما ينخفض النفط بنحو 5% ويخفّ التوتر الجيوسياسي، في حين تستمر عملية “الاست tokenization” في التعمق أكثر داخل التمويل المؤسسي.
اختبار POSCO International لذمم التجارة المُرقمنة (tokenized trade receivables) مع LG CNS على شبكة Injective هو نوع التطور الذي يهمني.
يوضح ذلك قيام بنية تحتية بلوكتشين بالاختبار مقابل أصول حقيقية في الميزانية العمومية، حيث السرعة في التسوية وقابلية التتبع وكفاءة التمويل هي أمور تهم فعليًا.
وفي الوقت نفسه، لدى مجلس الشيوخ الأمريكي نحو أسبوعين قبل العطلة ليحرز تقدمًا على إطار “Clarity”.
لذا تبدو الإعدادات واسعة بشكل غير معتاد: تحسن اقتصادي عام، وإمكانية تدوير رأس المال باتجاه ETH، و”tokenization” في العالم الحقيقي، وتنظيم يتحركون جميعًا في الوقت نفسه.
أيٌّ من هذه سيصبح المحرك الأبرز لقطاع العملات المشفرة خلال الأسابيع القليلة المقبلة: السيولة، أم التشريعات، أم التبنّي الواقعي؟
$BTC استردّت 65 ألف دولار.
لكنني أراقب التباين الكامن تحت ذلك: $ETH يتفوق بينما ينخفض النفط بنحو 5% ويخفّ التوتر الجيوسياسي، في حين تستمر عملية “الاست tokenization” في التعمق أكثر داخل التمويل المؤسسي.
اختبار POSCO International لذمم التجارة المُرقمنة (tokenized trade receivables) مع LG CNS على شبكة Injective هو نوع التطور الذي يهمني.
يوضح ذلك قيام بنية تحتية بلوكتشين بالاختبار مقابل أصول حقيقية في الميزانية العمومية، حيث السرعة في التسوية وقابلية التتبع وكفاءة التمويل هي أمور تهم فعليًا.
وفي الوقت نفسه، لدى مجلس الشيوخ الأمريكي نحو أسبوعين قبل العطلة ليحرز تقدمًا على إطار “Clarity”.
لذا تبدو الإعدادات واسعة بشكل غير معتاد: تحسن اقتصادي عام، وإمكانية تدوير رأس المال باتجاه ETH، و”tokenization” في العالم الحقيقي، وتنظيم يتحركون جميعًا في الوقت نفسه.
أيٌّ من هذه سيصبح المحرك الأبرز لقطاع العملات المشفرة خلال الأسابيع القليلة المقبلة: السيولة، أم التشريعات، أم التبنّي الواقعي؟
يقترب الإيثريوم من منطقة حرجة.
سيتم تصفية صفقات شراء على المكشوف بقيمة حوالي 6 مليارات دولار إذا ارتفع $ETH إلى 2,200 دولار. ومن ناحية أخرى، فإن الانخفاض إلى 1,400 دولار سيؤدي إلى تصفية ما يقارب 4.13 مليار دولار من المراكز الطويلة. وقد تأتي الخطوة الكبيرة التالية أسرع مما يتوقعه معظم الناس.
أي جانب سيتم مسحه أولاً؟
سيتم تصفية صفقات شراء على المكشوف بقيمة حوالي 6 مليارات دولار إذا ارتفع $ETH إلى 2,200 دولار. ومن ناحية أخرى، فإن الانخفاض إلى 1,400 دولار سيؤدي إلى تصفية ما يقارب 4.13 مليار دولار من المراكز الطويلة. وقد تأتي الخطوة الكبيرة التالية أسرع مما يتوقعه معظم الناس.
أي جانب سيتم مسحه أولاً؟
297 مليون دولار في أصول كريبتو مصادَرة انتقلت إلى Coinbase Prime.
3,940 $BTC و30,014 $ETH وصلت هناك يوم الاثنين: كلها مرتبطة بقضية BTC-e وxanaxman وموظف لدى شركة Oracle.
يتولى Coinbase Prime الحفظ والتداول والتمويل والإطلاق عبر الشبكات (staking). لذلك، فإن نقل الأصول إليه لا يؤكد بحد ذاته حدوث عملية بيع.
التوتر يكمن في ذلك.
أمر ترامب في مارس 2025 قال إن البيتكوين المصادَرة تُودَع في الاحتياطي الاستراتيجي دون أن تُمس.
أي بيع هنا سيكسر هذا التعهد مباشرة.
كما انتقلت 98,589 LINK في يونيو من مصادرات FTX/Alameda. و8.2 BTC من اختراق Bitfinex عام 2016 انتقلت في أبريل.
إذا كان هذا حقًا توحيدًا (consolidation) وليس بيعًا، فما الذي سيخبر فعليًا كيف نميّز بينهما؟
3,940 $BTC و30,014 $ETH وصلت هناك يوم الاثنين: كلها مرتبطة بقضية BTC-e وxanaxman وموظف لدى شركة Oracle.
يتولى Coinbase Prime الحفظ والتداول والتمويل والإطلاق عبر الشبكات (staking). لذلك، فإن نقل الأصول إليه لا يؤكد بحد ذاته حدوث عملية بيع.
التوتر يكمن في ذلك.
أمر ترامب في مارس 2025 قال إن البيتكوين المصادَرة تُودَع في الاحتياطي الاستراتيجي دون أن تُمس.
أي بيع هنا سيكسر هذا التعهد مباشرة.
كما انتقلت 98,589 LINK في يونيو من مصادرات FTX/Alameda. و8.2 BTC من اختراق Bitfinex عام 2016 انتقلت في أبريل.
إذا كان هذا حقًا توحيدًا (consolidation) وليس بيعًا، فما الذي سيخبر فعليًا كيف نميّز بينهما؟
صحيح جزئيًا
عمليات حرق الرموز تُرى كثيرًا بمعزل عن غيرها.
أعتقد أنها لا تكون ذات معنى إلا عندما تكون نتيجة لطلب حقيقي على الشبكة... والأرقام الأحدث من $APT تستحق نظرة ثانية.
في الآونة الأخيرة، قامت السلسلة بمعالجة ما يقارب 16 مليون معاملة في يوم واحد، مع الحفاظ على تكاليف المعاملات بالقرب من 0.0005 دولار.
هذا المستوى من النشاط دفع عمليات الحرق الشهرية إلى أكثر من 235 ألف $APT ، ما يعني أن استخدام الشبكة بدأ يعوّض جزءًا معتبرًا من الانبعاثات الجديدة للرموز.
بالنسبة لي، هذا يعد حلقة تغذية راجعة أكثر صحة من الاعتماد على السرديات وحدها.
كلما أصبحت الشبكة أكثر فائدة، بدأت اقتصادياتها في تعزيز هذا النمو. #Apt #Aptos
أعتقد أنها لا تكون ذات معنى إلا عندما تكون نتيجة لطلب حقيقي على الشبكة... والأرقام الأحدث من $APT تستحق نظرة ثانية.
في الآونة الأخيرة، قامت السلسلة بمعالجة ما يقارب 16 مليون معاملة في يوم واحد، مع الحفاظ على تكاليف المعاملات بالقرب من 0.0005 دولار.
هذا المستوى من النشاط دفع عمليات الحرق الشهرية إلى أكثر من 235 ألف $APT ، ما يعني أن استخدام الشبكة بدأ يعوّض جزءًا معتبرًا من الانبعاثات الجديدة للرموز.
بالنسبة لي، هذا يعد حلقة تغذية راجعة أكثر صحة من الاعتماد على السرديات وحدها.
كلما أصبحت الشبكة أكثر فائدة، بدأت اقتصادياتها في تعزيز هذا النمو. #Apt #Aptos
بدأت شركات خزانة إيثريوم (Ethereum) تُظهر بعض القوة مرة أخرى.
إشارة إيجابية لـ $ETH بينما تواصل القتال من أجل التحرك فوق مستوى 1,800 دولار
إذا زادت عمليات التراكم، فقد تصبح الحركة التالية مثيرة للاهتمام
إشارة إيجابية لـ $ETH بينما تواصل القتال من أجل التحرك فوق مستوى 1,800 دولار
إذا زادت عمليات التراكم، فقد تصبح الحركة التالية مثيرة للاهتمام
سجّل الدخول لاستكشاف المزيد من المُحتوى