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作者：追风交易平台，华尔街见闻
三星电子和SK海力士股价近月大幅回调，估值已跌至极度悲观水平，但高盛认为基本面并不支持如此低廉的定价，并重申对两家公司的买入评级。
追风交易台消息，8月4日，高盛Giuni Lee团队发表研报，系统梳理了市场当前对韩国存储行业的八大核心疑虑，涵盖HBM定价前景、长期协议结构、库存状况、长鑫冲击、股东回报及SK海力士美股ADR的影响等议题。
分析师认为，上述担忧大多被市场过度解读，真实的供需格局依然支撑存储价格处于高位。
在此背景下，三星电子和SK海力士股价在过去一个月内分别下跌23%和35%，使两家公司的2027年预期市盈率均跌至约3.5至3.6倍、市净率仅为1.4至1.6倍。
高盛指出，这一估值水平隐含着市场对两家公司盈利可持续性的极度不信任，而这与其实际的基本面状况明显背离。
焦点一：2027年HBM定价或翻倍，高盛预测远超市场共识
高盛预计，三星电子和SK海力士的HBM综合均价将在2027年分别同比上涨约87%和100%，双双接近每Gb 2.9美元。其中，同类产品价格涨幅约为60%，其余增量来自产品组合改善。
支撑这一判断的核心逻辑在于供需持续偏紧。
报告指出，AI服务器驱动的HBM需求持续超越供给，而最新一代HBM的良率因制程节点更先进、堆叠层数更高而明显下滑，叠加HBM与普通DRAM之间更高的转换比率，使得供给扩张的难度进一步上升。
高盛预计2027年HBM供需缺口将比今年更为紧张。
另一关键因素在于HBM与普通DRAM之间存在的显著价差。
截至2026年第二季度，由于普通DRAM合约以月度或季度为周期议价，能够更快反映市场动态，其定价已超过以年度固定合约为主的HBM，形成明显倒挂。
高盛预计，普通DRAM均价将从2025年底的每Gb约0.5至0.6美元升至今年底约2美元，届时HBM势必重新建立价格溢价，并向普通DRAM的营业利润率水平靠拢。
高盛对SK海力士HBM均价的预测约为每Gb 2.9美元，比彭博市场一致预期高出约24%。
按此测算，HBM营收占三星和海力士DRAM总营收的比例，将从今年的约8%和14%分别提升至2027年的16%和22%，并在2028年进一步升至18%和25%。
焦点二：长期协议条款更有利于供应商
随着市场对存储供应长期紧张的预期不断强化，供需双方均在积极推进长期协议LTA的签订。
高盛认为，从已披露内容和渠道调研来看，LTA条款正沿四个维度向供应商倾斜：期限更长、覆盖更广、定价结构更有利、约束力更强。
期限方面，多数供应商表示合同以5年期为主，部分客户为3年期。三星在财报电话会上透露，其LTA通常基于5年期，并通过滚动续约机制每年延续一年，理论上合同期限可超过5年。
覆盖率方面，目标正在从50%向60%至70%跃升。具体来看：
闪迪已与5个客户签署合约，覆盖2027年约1/3的出货量，并以50%为长期目标；
美光已签署16份战略客户协议，覆盖约20%的DRAM出货量和1/3的NAND出货量，最终目标是LTA收入占比超50%；
海力士表示已完成约10份长期协议条款谈判；
三星则披露已与全球前五大数据中心客户签约，并正与另外5家大客户进行最终谈判，预计合同签署后多年期合同量将达到计划产能的约60%至70%。
定价结构方面，正向"价格区间"和"底价保护"机制演进。
美光明确表示其最大合同设有价格上下限，以2026年第二季度市价为基准，即便以底价销售，毛利率仍高于历史峰值水平。
三星则表示将根据客户群体和产品类别采用不同定价模型，并为通用产品设置了底价以应对市价波动风险。
约束力方面，预付款机制是本轮长期协议条款区别于以往周期的最大亮点：
闪迪披露财务担保（含预付款）超过110亿美元；
美光预计将收到220亿美元现金存款及相关财务承诺；
三星表示合同中包含以存款形式的大额预付款，目前已收到约1/4的合同总预付款，未来随着更多合同落地，预付款规模还将进一步扩大。
焦点三：模组商库存偏高不代表行业整体隐患
近期市场对存储模组厂库存偏高的担忧有所升温。
高盛承认模组厂库存确有上升，尤其在智能手机、PC等消费端需求较弱的背景下。但关键是，模组厂市场仅占整体存储市场的个位数百分比，因此对行业基本面的实质影响有限，更多是情绪层面的冲击。
从更关键的供应商和终端客户层面来看，库存状况健康。
截至2026年第二季度末，高盛估计三星和海力士的DRAM及NAND库存均在2至4周以内，低于约4至5周的正常水平，远低于历次下行周期前常见的10周以上水平。
鉴于未来12至18个月供给增速将持续低于需求增速，这一低库存状态预计将延续。
终端客户（尤其是服务器客户）方面，即便过去几个季度采购积极，库存水平也将维持在正常区间，因为采购到手的产品基本被直接用于即时生产。
焦点四：NAND供需不会逆转，服务器需求足以对冲消费端疲软
市场近期对NAND出现供过于求的担忧有所加剧，部分空头援引NAND即期价格下跌加以佐证。高盛对此持不同看法。
从供需格局来看，高盛预计NAND在2027年的供需缺口将比今年进一步扩大。主要原因在于，大型供应商资本开支重心集中于DRAM，NAND端的扩产以制程升级为主而非晶圆产能扩张，供给增速预计中期内将持续低于需求。
从需求结构来看，高盛估计2026年至2028年企业级固态硬盘（SSD）需求将从474EB增至755EB，同比增速分别为66%、31%和22%。
尽管消费端需求出现一定疲软，高盛表示其渠道调研显示企业级SSD需求仍存在上行空间，足以对冲消费端压力。
至于近期即期价格走弱，高盛指出下跌主要集中于TLC 512Gb这一特定规格产品，TLC 1Tb等其他规格走势平稳。
值得注意的是，TLC 512Gb价格过去一年累计涨幅接近600%，显著超过多数其他产品的400%以上涨幅，当前回调本质上是前期大幅跑赢后的正常修正。
焦点五：高盛预期实际回报将超市场预期
韩国存储厂商在近期业绩电话会议上未能就具体回报方案作出明确表态，令部分投资者感到失望。
高盛注意到，8月3日，日本存储厂商铠侠宣布股东回报计划后股价单日上涨6%，同日三星和海力士股价均下跌9%，高盛认为两者的分化至少部分源于股东回报预期的落差。
尽管如此，高盛指出，三星和海力士均在业绩会上明确表态，正积极审议各类股东回报方案。
三星现行三年期股东回报政策今年到期，其承诺目标为将三年自由现金流的50%返还股东。
高盛认为，当前彭博一致预期的每股派息8,638韩元存在上调空间，并将自身预测更新为9,500韩元。SK海力士的三年期政策覆盖2025至2027年，高盛同样预计实际派息将超出市场一致预期。
除增派股息外，高盛指出，回购公告将受到市场的强烈欢迎，尤其鉴于股价近期大幅下挫。对于海力士而言，由于ADR上市导致股份摊薄，回购并注销股份可能是对冲稀释效应的有效手段之一。
焦点六：SK海力士ADR溢价短期难消，但有助于修复历史折价
SK海力士于7月10日完成美国ADR上市，此后ADR持续较国内股价溢价交易，平均溢价约26%，当前溢价约30%。
与此同时，海力士国内股的12个月远期市盈率仍较美光低约41%，较海力士ADR低约30%。
高盛将上述折溢价差异归因于两点：
一是ADR与国内股之间的转换存在程序限制，导致投资者群体分化；
二是ADR发行量极为有限，仅占总股本的约2.4%。
海力士方面已表示，ADR可自由转换为国内股，但国内股转换为ADR受转换上限约束，且需经历耗时数周乃至更长的监管申报程序。
海力士会长崔泰源表示对增发ADR持开放态度。即便如此，参照台积电ADR长期保持溢价的先例，高盛认为只要双向转换机制未得到实质改善，海力士ADR相对国内股票的溢价将持续存在。
但从长远看，ADR上市为全球机构投资者提供了直接参与渠道，有助于海力士逐步缩小与国际同行之间的历史性估值折价。
焦点七：SK海力士二季度业绩低于预期是一次性因素，三季度有望强势修复
SK海力士2026年第二季度实现营收79.3万亿韩元，营业利润60.5万亿韩元。营业利润与高盛预测的59.1万亿韩元基本吻合，但较彭博市场一致预期的65万亿韩元低约7%。
高盛认为，业绩低于市场一致预期的主因是DRAM均价表现不及预期，实际环比增长约29%，低于高盛此前预测的39%。其中，普通DRAM均价已开始反映此前与客户锁定的合约价格，HBM均价则因向HBM4的产品组合切换进展有限而低于预期。
展望三季度，高盛预计DRAM出货量将环比增长约10%，均价将环比增长约19%，主要受益于HBM4量产爬坡及1c nm DRAM扩产带来的组合改善，对应营业利润预测约为77万亿韩元，与市场一致预期大体吻合。
高盛还指出，相较于部分已锁定含价格上限合约的同行，海力士在普通DRAM价格弹性方面的暴露更大，若价格表现超预期，公司的上行空间或更为显著。
焦点八：长鑫存储的影响局限于中国本土市场
随着长鑫存储完成IPO，投资者对中国存储厂商冲击全球供需格局的担忧升温。
高盛认为，长鑫存储的扩张将以满足国内需求为主，对全球供需紧张格局的实质性冲击有限。
从技术差距来看，高盛援引TrendForce数据指出，长鑫存储目前主流制程相当于1z节点，而三星和海力士正处于1a/1b向1c节点的过渡阶段。
从产品结构来看，长鑫存储约70%的移动DRAM出货量为LPDDR4(X)，而三星和海力士的移动DRAM中LPDDR5(X)占比已达75%至85%，产品定位明显错位。
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PANews 8月5日消息，据CoinDesk报道，Coldcard黑客事件中一个持有约3,600万美元被盗比特币的钱包地址，成了受害者和其他人发链上留言的地方。自7月30日以来，该地址收到多笔带有OP_RETURN附言的转账，有人写“你偷了钱，请还一部分”，有人写“请把我的5枚BTC还80%”。还有人声称提供洗钱服务，也有人纯粹蹭热度讨要比特币。
OP_RETURN是比特币的一项功能，允许在交易中附带一段小文本，永久记录在链上。Galaxy Research等机构已将该地址确认为攻击者控制的地址之一。

PANews 8月5日消息，据雅虎财经报道，中国台湾地区“金管会”宣布，自2026年10月起，台湾虚拟资产服务提供商（VASP）在移转虚拟资产时，须执行转账规则（Travel Rule）。单笔移转金额达3万新台币以上时，转出方除传递基本交易资料外，还须额外提供客户出生日期与住所，以便接收方核对身份。
该措施将采取分阶段推动——今年10月起优先实施该地区内VASP之间的移转，与其他地址VASP之间的移转预计于2027年底前实施。若业者未将相关流程纳入内控制度或未落实资料传输，可依洗钱防制法处以50万新台币以上、1000万新台币以下罚款。

PANews 5 أغسطس، وفقًا لتقرير The Block، قال كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise Matt Hougan إنه حتى في حال تعذّر تمرير مشروع قانون Clarity هذا الأسبوع، فإن قطاع العملات الرقمية “سيواصل المضي قدمًا”. وأشار Hougan إلى أن رئيسة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) Atkins قد صرّحت بأن الـSEC مستعدة وقادرة على وضع القواعد، وأن الـSEC لدى Atkins على المدى القصير قد تكون أكثر ملاءمة للابتكار من مشروع قانون الحزبين في الكونغرس، لكن الخطر يكمن في أن الحكومة في المستقبل قد تُعيّن رئيسة/رئيس SEC أقل وُدًّا يمكنه إلغاء هذه القواعد. يرى Hougan أنه حتى إذا فشل المشروع، فإن عمالقة التمويل التقليدي قد دخلوا بعمق في مجال البلوك تشين والأصول الرقمية، ولن يستطيع أي رئيس/أي رئيسة لاحقًا للـSEC عكس هذه العملية. وقال إن فشل تمرير المشروع هذا الأسبوع سيُدخل Clarity في حالة من الركود لكنه لن يموت، وقد يُدرج ضمن مشروع قانون شامل في نهاية العام. وتُظهر بيانات Polymarket أن احتمال تمرير Clarity هذا العام انخفض من 75% في منتصف مايو إلى 23%. وأكد Hougan بوضوح: “على الكونغرس أن يمرر هذا القانون، وسيكون حال قطاع العملات الرقمية أفضل”.

PANews 8月5日消息，据The Block报道，Web3游戏开发商Proof of Play宣布关闭，称难以维持可持续业务。该公司曾在2023年完成由a16z和Greenoaks共同领投的3,300万美元种子轮融资。

PANews 8月5日消息，据财联社报道，字节跳动正式推出原生音视频全双工大模型SeedRealtime。SeedRealtime用统一架构原生融合音频、视频与文本，能在连续的多模态信息流上实时交互，带来“边看、边听、边说”的全新体验。端到端人工评测结果显示，相比级联模型，SeedRealtime的音视频对话节奏问题减少了一半——模型对说话时机的把握更加自然，“话未说完被抢断、话音已落却回应迟缓、或是被背景杂音与闲聊误触发”等卡壳现象显著减少；同时，单次对话能够完整、顺畅交流的概率也有明显提升。目前，SeedRealtime已在豆包App全量上线。

ذكرت «PeNews» في 5 أغسطس، وفقًا لمتابعة Lookonchain، أن هوانغ ليشنغ (المعروف بـ @machibigbrother) اشترى قبل 5 سنوات بورِد آيب Ape #5670 مقابل 85 ETH، واليوم باعه فقط مقابل 9 ETH، مُتكبدًا خسارة قدرها 76 ETH (142 ألف دولار أمريكي، -89.4%)، وتم استخدام العائدات لدعم مراكزه الطويلة في ETH. حاليًا، يمتلك 3450 ETH (6.44 مليون دولار أمريكي).

每周一至周五上午，聚焦宏观、美股、AI、贵金属与原油等方向，用数据复盘市场、用趋势把握先机，由PANews出品。
昨夜美股在强劲企业财报与地缘乐观情绪双重驱动下全面飙升，道琼斯工业平均指数大涨1.71%，首次站上54000点并创历史收盘新高；标普500指数涨1.79%，同样刷新纪录；纳斯达克综合指数涨2.59%，科技板块领涨。市场情绪从近期震荡迅速切换至追涨模式，短短数个交易日便从近一个月低点直奔新高。
霍尔木兹海峡协议接近落地，油价连跌3日
市场最关注的宏观事件，是霍尔木兹海峡局势出现缓和迹象。据Axios报道，美国、伊朗和阿曼正接近达成一项临时协议，目标是在当地时间周三正式宣布，协议目的在于重新开放霍尔木兹海峡、恢复美伊停火，并为后续核问题谈判创造条件。受此地缘政治利好影响，市场能源供应中断担忧缓解，国际油价大幅下挫。WTI原油昨日大跌5.58%，8月已下跌13.27%，目前震荡于73.5美元附近；布伦特原油跌破80美元，最低至77.7美元，本月下跌约12%。
这项安排暂定为期60天，未来可能延长。根据目前讨论的方案，所有进港船舶将统一使用靠近伊朗海岸的北侧航道，出港船舶使用靠近阿曼海岸的南侧航道，由阿曼与伊朗共同协调安排。
协议还包括一项重要内容：各方计划在30天内完成霍尔木兹海峡中央航道的排雷工作。据彭博社报道，伊朗态度出现松动，正首次考虑允许欧洲国家参与排雷，以换取航运公司及保险机构的信任。在60天临时安排内，各方不会收取通行费或相关费用。长远来看，阿曼提议参考马六甲海峡模式，由海湾国家及国际海事组织（IMO）相关欧洲成员国共同出资设立“自愿基金”，用于航道维护、搜救及安全保障。除阿曼外，卡塔尔、巴基斯坦和沙特也参与了调解。
尽管协议进展迅速，但仍面临多重不确定性。伊朗内部强硬派革命卫队对外国参与排雷及航道控制权仍存分歧，且此前曾有协议破裂导致军事冲突升级的先例。
油价下跌缓解通胀担忧，9月加息概率降低
油价骤降显著缓解通胀担忧，10年期美债收益率下行约6个基点至4.6%附近，为风险资产提供额外支撑。富国银行等机构指出，油价走低有助于缓和能源价格压力，但整体物价粘性仍存，通胀难一夜正常化。
美元小幅走软，日元涨势停滞。利率与机构观点方面，CME美联储观察显示，9月加息25个基点概率约57.1%，较前一日的67.2%大幅下降，维持不变概率42.9%。市场正密切关注本周五非农就业报告，强劲数据或强化加息预期，疲软则增加按兵不动空间。摩根大通等机构认为，在油价主导国债走势的背景下，就业数据将成为短期定价关键节点。
AI交易卷土重来，资金重新相信“算力—应用—基建”闭环
昨夜美股最强的方向仍是AI，不同于此前单纯依靠芯片股上涨，这一次AI行情更加完整：Palantir用强劲财报证明AI应用可以带来收入增长；半导体、存储和光通信板块反映算力需求仍在上升；卡特彼勒则显示数据中心建设需求正在传导到传统工业设备领域。
费城半导体指数大涨 6.55%，连续4日上涨，30只成分股普遍上涨。存储芯片、光通信、AI软件、数据中心基础设施、工业设备等板块表现突出。纳斯达克100指数单日上涨约 3.3%，创2025年5月以来最大单日涨幅。
大型科技股也普遍走强，英伟达涨超 2%，苹果、微软、特斯拉涨超 1%，谷歌涨 1.11%，但亚马逊跌超 2%。过去四个交易日，科技七巨头合计上涨近 10%，说明资金正在重新回到大型成长股。
高盛首席科技交易员Peter Callahan认为，这轮上涨来自四个因素：前期市场已经经历了一轮去风险，仓位更干净；技术面改善；纳斯达克100估值较五年均值仍有约10% 折价；财报季改善了投资者对盈利的信心。
但高盛交易台也提醒，市场成交量较5日均线低7%，活跃度并不算高。这意味着，虽然指数涨势强劲，但并非所有资金都已经全面回流，后续仍要看财报和宏观数据能否继续支持上涨。
具体项目动作及股价波动：
Palantir收涨29.45%，强势突破200日移动平均线：公司第二季度营收同比暴增93%至19.35亿美元，美国商业收入更劲增149%。CEO Alex Karp称这是一个“超凡脱俗”的季度，并表示AI主权需求正在释放。相关AI软件股同步上涨，Datadog、Shopify涨超 5%，ServiceNow、Applovin涨超 3%，Adobe、赛富时涨超 2%。
卡特彼勒大涨超5%，创下历史新高：这家重型设备巨头Q2销售额首次突破200亿美元大关（同比上涨24%），并全面上调全年业绩指引。富国银行策略师Ohsung Kwon指出，卡特彼勒是“最贴近AI概念”的传统股票之一，数据中心建设带来的外溢红利才刚刚开始。工业板块今年以来表现强劲，涨幅约 20%。
SpaceX收涨9.43%，盘后因高额资本开支担忧一度重挫近9%：昨日马斯克确认AI服务将独家采用英伟达架构，并剑指美国电信市场。太空概念股整体上涨，Rocket Lab涨近6%（获得美国太空军3.97亿美元合同），AST SpaceMobile涨近11%。盘后的首份财报显示Q2营收78亿美元、同比增92%，EBITDA大增，但AI相关资本支出达158亿美元，预计后续季度维持高位。
AMD收涨7%，盘后跌近8%：CEO苏姿丰预计数据中心销售2027年翻倍，并宣布与Anthropic等合作。半导体板块大涨，ARM大涨17.36%，迈威尔科技涨近13%，英特尔涨近11%，高通上涨7.23%，博通涨近7%，台积电涨超2%。盘后的Q2财报显示营收115.4亿美元、同比增长50%，超预期，但Q3营收指引未完全“惊艳”市场。
英伟达收涨2.56%：英伟达CEO黄仁勋宣布Alpamayo 2 Super正式开源商用，这是英伟达面向自动驾驶领域的开源推理模型，目标是推动无人驾驶出租车、机器人、物流车辆等应用发展。同时，SpaceX表示未来AI服务将“独家”基于英伟达系统运行，并计划在地面和太空端部署英伟达Vera Rubin NVL72机架级系统。
美光科技收涨7.62%，市值重回万亿美元阵营：美国银行重申买入评级和1550美元目标价，认为近期回调是“绝佳买入机会”，并预计存储芯片价格将在2027-2028年恢复正常水平。存储板块全线上涨，闪迪涨 10.84%（ 与SK海力士发布高带宽闪存HBF首个标准规范），Rambus涨超 9%，SK海力士涨超 8%，西部数据涨超 4%。
英特尔收涨10.84%：媒体报道称，英特尔EMIB-T先进封装技术取得进展，封装良率接近 90%，成本较台积电CoWoS方案低约 50%。英特尔预计2027年大规模提供该封装服务，同时继续推进俄亥俄州大型晶圆厂园区建设，目标2031年全面运营。
甲骨文收涨2.74%：但股价自6月以来已惨遭腰斩，其五年期信用违约掉期利差飙升至超过2008年金融危机峰值的历史新高。由于疯狂举债推进AI数据中心建设，当前债务规模高达1295亿美元，标普全球已将其信用评级降至仅比“垃圾级”高一档的BBB-。穆迪警告其杠杆率恐逼近5倍，市场对其15年长租约与短期AI合同不匹配的风险深感担忧。
Bitdeer盘中一度飙升23%后收涨0.09%：Bitdeer与挪威云初创公司Volta Infra签署为期16年的数据中心托管及服务协议，用于部署英伟达GPU并服务头部AI实验室。与此同时，Anthropic被曝与Volta达成 100亿美元、为期六年的算力协议。
Arista Networks（ANET）收涨3.04%，盘后大涨12.5%：受到AI网络需求支撑Q2营收略高于30亿美元，同比增长 37.7%，并第三次上调2026年指引，预计全年营收 126亿美元，年增长率约 40%。
苹果涨近2%：苹果已经开始筹备9月发布会，美国零售员工可申请参与现场工作，发布会预计在9月上半月举行。另据报道，苹果请求法官立即禁止OpenAI使用其商业秘密，并要求OpenAI归还所有机密信息。
接下来需要关注：
8月5日重磅财报：Circle、Uber、礼来、百济神州等。
8月6日（周四）
SpaceX限售股解禁：SpaceX最多9.115亿股限售股解禁，按最新股价测算潜在价值接近千亿美元，是本周最大流动性压力测试。若解禁后抛压有限，将增强市场对高估值科技资产承接力的信心；若抛压集中释放，可能拖累纳斯达克和马斯克系资产情绪。
05:00闪迪、西部数据盘后财报：将直接影响存储板块情绪走向，美光、闪迪、SK海力士近期连续回调后，市场将重点关注企业级SSD、NAND价格、AI数据中心存储需求、库存周期和下半年指引。

أفادت PANews في 5 أغسطس، نقلاً عن ThePayPers، أن منصة خدمات الاستثمار الرقمية InvestiFi أعلنت عن إتمام جولة تمويل بقيمة 20 مليون دولار. قادت Vibe Credit Union الجولة، بينما شاركت عدة اتحادات ائتمانية أمريكية أخرى منها BankTech Ventures وICCU (ائتمانياً مركزياً في ولاية أيداهو) وUnited Financial Credit Union وCoastal Credit Union وغيرها.
تدعم InvestiFi المؤسسات المالية التقليدية على تقديم مباشرةً تداول العملات المشفرة، بالإضافة إلى خدمات استثمار مثل العملات المستقرة والأسهم وETFs، ضمن أنظمتها المصرفية عبر الإنترنت الحالية. وتتيح للمستخدمين الاستثمار مباشرةً من خلال حسابات الشيكات أو حسابات التوفير، دون الحاجة إلى تحويل الأموال بين الحسابات البنكية ووسيط مالي خارجي أو منصة عملات مشفرة. وسيُستخدم التمويل الجديد لتوسيع نطاق المنصة.

PANews 8月5日消息，据The Block报道，支持加密货币的众议员Bill Huizenga在密歇根州共和党初选中获胜。Tech Influencer Watch数据显示，他从Fairshake附属机构获得近51.2万美元支持，a16z、Winklevoss Capital和Coinbase也为其竞选提供了资金支持。

PANews 8月5日消息，根据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 8 月 4 日）比特币现货 ETF 总净流入 2.11 亿美元。
昨日单日净流入最多的比特币现货 ETF 为贝莱德 (Blackrock） ETF IBIT，单日净流入为 1.70 亿美元，目前 IBIT 历史总净流入达 607.63 亿美元。
其次为富达 (Fidelity） ETF FBTC，单日净流入为 1957.52 万美元，目前 FBTC 历史总净流入达 99.72 亿美元。
截至发稿前，比特币现货 ETF 总资产净值为 782.58 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 6.06%，历史累计净流入已达 517.06 亿美元。

وفقًا لبيانات SoSoValue، ذكرت PANews في 5 أغسطس أنه في اليوم السابق (4 أغسطس وفقًا للتوقيت الشرقي الأمريكي) بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية على الإيثيريوم 53.7474 مليون دولار أمريكي.
كان صندوق الاستثمار المتداول الفوري على الإيثيريوم (ETF) الأكثر تسجيلًا لصافي التدفقات الداخلة في يوم أمس هو صندوق بيلارِك (Blackrock) ETF ETHA، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة في يوم واحد 42.4582 مليون دولار أمريكي، وتبلغ إجمالي التدفقات الداخلة التاريخية لصندوق ETHA حاليًا 11.480 مليار دولار أمريكي.
ثانيًا يأتي صندوق فِيدليتي (Fidelity) ETF FETH، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة في يوم واحد 9.3424 مليون دولار أمريكي، وتبلغ إجمالي التدفقات الداخلة التاريخية لصندوق FETH حاليًا 2.109 مليار دولار أمريكي.
حتى وقت النشر، تبلغ صافي الأصول الإجمالي لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية على الإيثيريوم (ETF) 10.316 مليار دولار أمريكي، وبلغت نسبة صافي الأصول إلى إجمالي القيمة السوقية للإيثيريوم (حصة القيمة السوقية من إجمالي القيمة السوقية للإيثيريوم) 4.56%، كما وصل صافي التدفقات الداخلة التاريخية التراكمية إلى 11.253 مليار دولار أمريكي.

ذكرت شركة PANews في 5 أغسطس أنه، وفقًا لمراقبة شركة Mistik (MistEye)، تم رصد هجوم واسع النطاق على سلسلة إمداد npm، مما أثر على نظام Keyv/Cacheable البيئي. نشر المهاجمون أكثر من 2000 إصدار من الحزم الخبيثة، بما في ذلك keyv@6.0.0. تُعد Keyv مكتبة تجريد لتخزين قيم رئيسية تُستخدم على نطاق واسع، وتدعم قواعد بيانات خلفية مثل Redis وSQLite وPostgreSQL وMongoDB وغيرها، ويبلغ عدد التنزيلات الأسبوعية نحو 127 مليون مرة، ما أدى إلى ظهور واضح لثغرات في سلاسل الإمداد اللاحقة.
تشبه تقنيات الهجوم المستخدمة في هذا الحادث بشكل كبير أنشطة دودة npm السابقة Shai-Hulud، ما يشير إلى هجمات على سلاسل الإمداد شديدة الأتمتة وقابلة للتوسع. تشمل السلوكيات المحتملة للهجوم سرقة بيانات الاعتماد، وتسريب متغيرات البيئة، وتسريب مفاتيح CI/CD، وعمليات تسليم حمولة عن بُعد، والانتقال الأفقي عبر بيئات التطوير التي تم اختراقها. ينبغي على فرق الأمن أن تحدد فورًا وتزيل إصدارات الحزم المتأثرة، وتقوم بالترقية إلى إصدارات آمنة تم التحقق منها، وتراجع ملف قفل الاعتماديات وسجلات البناء، وتراقب الاتصالات الخارجية المشبوهة، وتقوم بتدوير بيانات الاعتماد المسربة، ثم تعيد بناء البيئة بعد التأكد من نطاق التأثر.

PANews 8月5日消息，Cryptoquant发布报告称，7月31日，随着Coldcard用户争相转移资金，链上活动急剧爆发。每日活跃比特币地址从7月30日的64.5万个飙升至近100万个，为2024年12月10日以来最高水平，几乎完全由发送地址驱动。当日单笔低于1 BTC的转账量达3.96万枚BTC，略低于FTX崩盘后的3.99万枚BTC；单笔低于10万美元的转账额达32亿美元，创2024年11月21日以来新高。长期持有者支出从7月30日的26.9万枚BTC跃升至40.6万枚BTC，为1月14日以来最高。小额持有者交易所充值量飙升至2月6日以来最高。内存池交易从3.3万笔跃升至约9.6万笔，为6月20日以来最高。分析指出，大量用户已采取行动迁移资金，但仍有未知数量的持有者面临风险。

PANews 2026年7月专栏文章热度排行榜TOP10（以下简称“热度榜”）于今日出炉。我们对7月份PANews平台上的所有专栏文章，根据内容质量及文章阅读量进行了综合性评定，制作出本月的热度榜。
7月回顾
7月全球宏观与科技领域迎来结构性调整，AI叙事进入“估值回归”阶段，存储板块回调，SpaceX上市后股价较上月高点下跌近50%，市值蒸发超1万亿美元。加密市场呈现“价格反弹、流动性萎缩”特征，比特币月末收于约6.29万美元，单月上涨约7.3%，但现货交易量降至2023年底以来最低水平，全月仅录得约2.05亿美元净流入。此外，交易活动正向链上迁移，DEX现货交易量占比升至24%的历史新高。
机构资金同样趋于谨慎，美国现货比特币ETF全月仅录得约2.05亿美元净流入，创上市以来新低；Coinbase比特币溢价指数自5月19日起持续负溢价，并在7月底创下最长“连负”纪录。7月发生30起重大黑客攻击，总损失达2.103亿美元，环比暴增177%。其中，Coldcard硬件钱包漏洞造成约7000万美元损失，且8月初确认后续损失已超1亿美元。
在这样一个叙事密集的月份里，PANews平台涌现了大量优质的投研与分析内容。AI相关文章已成为读者最青睐的内容，10篇热文中有7篇都与AI和机器人相关，其余3篇涉及Agent支付、稳定币和比特币矿企。
专栏文章热度榜 TOP 10
PANews为本月阅读排名前五的热门文章制作了相关海报，以表彰这些深度、优质的内容。
No.1 animajoe
animajoe主要聚焦人工智能、半导体、宏观经济、加密代币。
《2026-2028年AI硬件投资指南：从电子布死锁到玻璃基板、CPO的连环跃迁 》 2026年AI算力硬件供应链正处于一场由物理极限驱动的结构性重构中，本文深度拆解了从电子布、覆铜板到先进封装的TGV与CPO全产业链，清晰勾勒出美、日、台、韩及中国大陆在各环节的权力图谱。日本凭借丰田织机、电子布及ABF膜垄断核心阀门；美国掌控芯片架构标准与高端量测设备；中国台湾依托CoWoS生态与TGV设备占据制造中枢；中国大陆则通过国际复材、宏和科技、沃格光电等标的，在国产替代与技术卡位中实现关键突破。
No.2 Think AI
Think AI 是一家专注于AI领域的研究型机构，致力于为行业、企业与个人提供高质量的洞察、数据与策略建议。
《机器人女友卖爆，优必选猛攻成人赛道》6月30日，人形机器人第一股优必选发布了超仿生机器人U1系列，正式进军情感陪伴与成人市场。该系列产品凭借逼真的真人比例与微表情交互，预售订单已突破1.33万台，远超其2025年全年销量。然而，面对1.33万台的交付承诺，优必选仍需克服量产工艺复杂和产能爬坡等严峻挑战。本文将深入剖析优必选的战略转型逻辑，探讨其在情感陪伴市场的空间，并分析该产品在量产交付层面可能遇到的现实挑战。
No.3 MSX 研究院
MSX 研究院是领先的链上美股与 RWA（真实世界资产）交易平台 MSX 麦通 出品的标志性研究与分析机构，主要依托宏观研究能力拆解全球传统美股、加密货币以及链上资产的行业逻辑。
《从HBM到冷存储：存储六巨头走到分水岭，下一轮行情靠什么？》 AI存储行情已从最初的HBM（高带宽内存）需求，全面扩散至服务器DRAM、企业级SSD、NAND及HDD领域。截至2026年7月下旬，SK海力士、三星电子、美光、闪迪、西部数据及希捷六大存储巨头较阶段高点普遍回撤20%至30%。分析指出，本轮行情正由需求爆发与盈利修复转向高预期、高波动阶段。随着上述六家公司密集发布财报，其对2027年订单可见度、产品定价能力及产能扩张节奏的指引，将成为决定存储板块下一轮行情的核心变量。
No.4 Tiger Research
Tiger Research是一家研究、GTM 咨询和投资公司，专注于亚洲Web 3 市场。
《Tiger Research：AI智能体钱包成加密新战场，Coinbase等巨头提前布局小额支付》随着AI智能体日益活跃，其自主交易与支付需求正催生出一个全新的金融基础设施市场。传统银行卡体系因高昂手续费及缺乏可编程性，难以支撑智能体每秒成千上万笔的小额交易，加密钱包凭借其原生可编程能力成为唯一解决方案。目前，Coinbase、币安等巨头正积极布局智能体钱包，意在提前抢占未来资金流入口。
No.5 EX.IO
EX.IO是一家总部位于香港的虚拟资产交易所，致力于为用户提供一个安全、可靠的交易平台，特别面向机构和专业投资者。
《AI 泡沫破了？2000 年科网股崩盘会重演吗？》2026年7月，AI算力叙事正面临前所未有的泡沫压力。从主权基金的减持建模到链上衍生品市场的空头激增，多方信号暗示AI板块正处于估值回归的临界点。本文深度推演了AI泡沫破裂后的资本迁徙路径，指出当数万亿美元溢出时，具备真实收入流与合规基础设施的RWA代币化赛道，正成为最具结构性优势的替代叙事。
No.6 Tiger Research
Tiger Research是一家研究、GTM 咨询和投资公司，专注于亚洲Web 3 市场。
《Tiger Research研报：发了稳定币之后，到底怎么赚钱？》随着降息预期升温及市场竞争加剧，仅靠储备金利息的发行模式已触及天花板。真正的商业机遇正向入金、转账、支付及收益生成等下游环节转移。
No.7 168X
168X是一个深度连结东、西方的顶级对话平台，致力于探索区块链、AI、Biotech将如何重塑未来。
《看对AI不代表看对标的！软硬双修下半年怎么配？从大科技、英特尔到军工与医疗》美股研究者投资TALK君指出，AI行情正由“炒作硬件”转向“验证盈利”。他认为，Meta卖算力反映了算力短缺而非泡沫，Anthropic的IPO将进一步明确AI商业化路径。针对下半年，他建议无需过度悲观，应采取“软硬双修”策略。
No.8 算力之心
算力之心 聚焦解读AI智能与加密矿业的算力基石，追踪数字能源与价值的转化。
《美国高温下电网拉响红色警报，比特币挖矿成了"背锅侠"？》7月上旬，受极端高温影响，美国PJM电网批发电价飙升，能源部下达紧急限电令。比特币矿企通过“需求响应”机制，利用关机补偿实现套利，部分企业电力成本因此大幅下降。
No.9 137Labs
137Labs 专注于挖掘市场真实需求，帮助用户在Web3领域把握投资机会。通过深度投研筛选出具有增长潜力的项目，并提供清晰易懂的信息支持。
《从“AI牛市”到“杠杆震荡”：韩国股市为何比比特币更疯狂》 韩国股市已从经济晴雨表异化为由三星电子与SK海力士主导的“AI指数”，市场呈现指数、产业、衍生品及散户行为的“四重集中”，其中单股杠杆ETF的每日再平衡机制，在散户高杠杆投机背景下成为了波动加速器。
No.10 雨中狂睡
雨中狂睡是Web3领域知名的中文KOL与资深研究员，活跃于微博、X及各大区块链媒体平台。
《美股长周末归来：AI 炒作进入“下半场”，这三大瓶颈藏着大机会》7月初，美股经历周五休市后，雨中狂睡对7月6日当周的台积电财报、英伟达 fud还有电力发表了自己的看法。
最后
恭喜以上10篇上榜文章的作者！同时，也衷心感谢所有在PANews开设专栏的创作者，是你们的持续输出让PANews的内容生态更加精彩。希望大家能与我们一道，继续将未来的加密故事记录下来。
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7月专栏文章榜单将于2026年9月5日左右公布，期待届时能看到更多新面孔！
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PANews 8月5日消息，Uniswap发布pools.trade预告推文，页面倒计时显示，pools.trade将于约13小时后，即北京时间8月6日0时正式推出。
据加密KOL 0xSLK此前披露，Uniswap正在Robinhood Chain开发名为“Pools”的代币发行平台，目前官网已上线但产品尚未开放。pools.trade页面显示“Coming soon from Uniswap”，并播放一段青蛙跳入池塘的视频。

ذكرت وكالة PANews في 5 أغسطس أن مؤسس “مدوّنة بلو فوكس” (Blue Fox) قال في منشور له إنه يعارض اقتراح “الإصدار التدريجي والحرق” الخاص بشبكة إيثيريوم (Ethereum) والمعروف بـ EIP، مشيرًا إلى أن معارضته لا ترجع فقط إلى أن العائد منخفض جدًا بما قد يضرّ المساهمين المستقلين في الرهن (staking) وبعض أساليب اللعب في تطبيقات DeFi، بل أيضًا لأن السوق لديه قدرة على التنظيم الذاتي، إذ إن السعر وتكلفة الفرصة البديلة وعوائد سلاسل أخرى ستؤثر، وقد تؤدي التدخلات القسرية إلى تشوّهات جديدة، وأن كلفة العبث ستكون مرتفعة جدًا. يحاول هذا الـ EIP إضافة آلية حرق تدريجية إلى مكافآت رهن ETH؛ فكلما اقتربت نسبة الرهن من 50% زاد مقدار الحرق من المكافآت، وعند الوصول إلى نحو 50% تنخفض المكاسب الصافية إلى الصفر.

PANews 8月5日消息，据央视财经报道，根据此前公告，8月5日为宇树科技科创板IPO初步询价日，询价完成后将于8月10日开启申购，网上、网下申购日均为8月10日，缴款截止日为8月12日。8月5日初步询价期间为 9:30—15:00，保荐人（主承销商）开展网下投资者核查，参与战略配售的投资者缴纳认购资金。8月6日将确定发行价格、确定有效报价投资者及其可申购股数，参与战略配售的投资者确定最终获配数量和比例。
本次宇树科技IPO拟募资42.02亿元，公开发行新股4044.64万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本为4.04亿股。市场预估宇树科技IPO市值将达到400亿元以上，根据科创板新股申购单位500股和发行预估市值测算，宇树科技IPO发行价格约为104元/股，一签新股约缴款5.2万元，但具体IPO询价偏离情况仍有待市场参与者确定。

PANews 8月5日消息，据链上分析师Ai姨监测，地址0xd9a…8bbf3自7月27日以来专攻ETH空单，10倍杠杆，胜率80%，10天获利60万美元。其20次做空中半数持仓仅约1小时，10分钟前再次开启1.451962万枚ETH空单（2721万美元），开仓价1874.2美元，每次持仓规模均在300万美元以上，最高达7013万美元。