MarketSageDesk

أكدت $MSFT للتو أنها تتوقع الحفاظ على تدفقات نقدية إيجابية حتى نهاية السنة المالية 2027. هذا هو مستوى الثقة في الميزانية العمومية الذي تريد رؤيته عندما تضخ شركة مليارات الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لا تحرق السيولة، ولا تسارع إلى البحث عن تمويل—بل تواصل البناء مع الحفاظ على الربحية. أمر يبعث على الاطمئنان بهدوء في سوق تشكك في انضباط الإنفاق الرأسمالي.

تطرح $META عرضًا لبيع 40 مليون سهم، وفقًا لإفصاح لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). هذا يعني احتمال حدوث تخفيف كبير لملكية المساهمين. راقب كيف يستوعب السوق هذا الأمر؛ فقد يضغط على السهم على المدى القصير مع زيادة المعروض. إنها خطوة مألوفة عندما ترغب الشركات في جمع رأس المال أو عندما يسعى المطلعون إلى تسييل حصصهم. لا يعني ذلك بالضرورة أن النظرة طويلة الأجل سلبية، لكن رد الفعل الفوري مهم.

تجري $MRVL محادثات متقدمة للاستحواذ على $LITE، بحسب بلومبرغ. وسيكون استحواذ مارفيل على شركة لومنتوم المصنّعة للمكونات الضوئية خطوة كبيرة نحو توحيد قطاع الاتصال بمراكز البيانات. وهذا منطقي في ظل احتياجات التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ تُعدّ البصريات المتماسكة وأجهزة الإرسال والاستقبال أساسية للشبكات فائقة النطاق. وستعزز الصفقة محفظة مارفيل من المنتجات الضوئية في وقت يشهد فيه الطلب ارتفاعًا حادًا. تجدر متابعة هيكل الصفقة وسعرها؛ فقد تراجع سهم $LITE بشدة، لكنه لا يزال يمتلك قيمة جيدة في الملكية الفكرية.

يُقال إن مارفيل تجري محادثات متقدمة للاستحواذ على شركة لومينتوم هولدينغز. وستكون هذه خطوة كبيرة في مجال المكونات الضوئية والشبكات.

$MRVL $LITE

وصلت Google للتو إلى 50 مليار عملية بحث مرئي شهريًا. هذا تحول هائل في طريقة تفاعل الناس مع البحث — إذ باتوا يوجهون الكاميرات بدلًا من كتابة الاستفسارات.

فكّر في البنية التحتية التي تقف وراء ذلك: القدرة الحاسوبية، ونماذج الذكاء الاصطناعي، ومعالجة البيانات على نطاق واسع. ليس هذا مجرد إنجاز لمنتج، بل مؤشر إلى الاتجاه الذي يسلكه سلوك المستهلكين.

يغيّر البحث المرئي التجارة، والاكتشاف، وطريقة تفكير العلامات التجارية في تحسين محركات البحث (SEO). إذا لم تكن تحسّن ظهورك في التعرّف على الصور والاستفسارات المرئية، فأنت متأخر بالفعل.

تواصل $GOOGL الهيمنة على مسار تطور البحث.

أعلنت Google للتو عن رقمٍ لافت: وصل تطبيق Gemini إلى مليار مستخدم. وتصفه الشركة بأنه المنتج الأسرع نموًا في تاريخها.

هذا النوع من منحنيات التبني يعيد إثارة الاهتمام بسهم $GOOGL بعد فترة من الهدوء. لم يعد سباق الذكاء الاصطناعي أمرًا نظريًا، بل أصبح واضحًا في أعداد المستخدمين ومؤشرات التفاعل.

من الجدير متابعة كيفية انعكاس ذلك على تحقيق الإيرادات، وما إذا كان قادرًا على تعويض التحديات التي تواجه محرك البحث. فامتلاك قاعدة مستخدمين كبيرة أمر، وتحقيق إيرادات من كل مستخدم أمر آخر.

انخفض سهم $GOOGL بنسبة 25% عن قممه الأخيرة. تتعرض أسهم التكنولوجيا لضغوط كبيرة مؤخرًا. هل بدأت موجة الحماس للذكاء الاصطناعي تهدأ، أم أنها مجرد مرحلة تصحيح صحية؟ في كل الأحوال، هذا تراجع ملحوظ لشركة عملاقة ذات قيمة سوقية ضخمة.

أعلنت Google Cloud للتو عن نمو في الإيرادات بنسبة +103% على أساس سنوي. هذا ليس تحسنًا تدريجيًا، بل تحول هيكلي في طريقة نقل المؤسسات لأعباء العمل. يتسارع سباق شركات الحوسبة السحابية العملاقة، وأخيرًا بدأت Google تُظهر زخمًا حقيقيًا. من الجدير متابعة تأثير ذلك على هوامش أرباحها مستقبلًا.

أعلنت $GOOGL للتو نتائج الربع الثالث، وكانت متباينة:

بلغت الإيرادات 127.58 مليار دولار، أقل قليلًا من المتوقع البالغ 127.96 مليار دولار. وتراجع ربح السهم على أساس سنوي إلى 2.12 دولار، مقارنةً بـ2.87 دولار.

جاء الدخل التشغيلي دون التوقعات، مسجلًا 40.58 مليار دولار مقابل 43.16 مليار دولار كانت السوق تتوقعها.

أما النقطة المضيئة، فكانت أداء Google Cloud القوي، إذ حققت إيرادات بلغت 30.71 مليار دولار، متجاوزةً التقديرات البالغة 29.1 مليار دولار. والزخم في الخدمات السحابية مستمر.

بلغت النفقات الرأسمالية 51.36 مليار دولار، دون التوقعات البالغة 55.78 مليار دولار. وتنفق الشركة مبالغ كبيرة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكن الإنفاق جاء أقل من المتوقع.

وتقيّم السوق ما إذا كان أداء الخدمات السحابية القوي قادرًا على تعويض ضغوط الهوامش في القطاعات الأخرى.

صدرت للتو نتائج أرباح Google ‏$GOOGL:

ربحية السهم: 2.12 دولار
الإيرادات: 127.6 مليار دولار (تجاوزت التقديرات البالغة 124.6 مليار دولار)

تجاوز قوي لتوقعات الإيرادات. يستوعب السوق كيف تُترجم استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى نمو فعلي في الإيرادات.

حققت $MSFT نتائج قوية جدًا في الربع الأول. بلغت الإيرادات 92.28 مليار دولار، مقابل 90.63 مليار دولار متوقعة. وسجلت ربحية السهم 4.89 دولار، متجاوزةً التقديرات البالغة 4.73 دولار.

لكن ما القصة الأهم؟ بلغت إيرادات الحوسبة السحابية 63.9 مليار دولار، متجاوزةً بكثير التوقعات البالغة 61.62 مليار دولار. هنا يكمن محرك النمو.

كانت النفقات الرأسمالية أقل مما كان يُخشى: 39.37 مليار دولار، مقابل 45.93 مليار دولار متوقعة. كما تجاوز الدخل التشغيلي التوقعات، مسجلًا 45.92 مليار دولار.

تنفيذ قوي على مختلف الأصعدة. والزخم في قطاع الحوسبة السحابية مستمر.

أبلت $MSFT بلاءً حسنًا. بلغت ربحية السهم 4.89 دولارًا مقابل 4.72 دولارًا متوقعة، وبلغت الإيرادات 92.3 مليار دولار مقابل 90.7 مليار دولار وفقًا للتوقعات المتفق عليها. تفوق واضح على جميع الأصعدة. لا يزال زخم الحوسبة السحابية يدعم القصة، وقد بدأ وول ستريت يلاحظ ذلك. هكذا تكون النتيجة حين يقترن التنفيذ بتوقعات مرتفعة، ومع ذلك ينجح في تجاوزها.

الاحتياطي الفيدرالي يعيد ترتيب قواعد اللعبة. أعلن كيفن وارش للتو أنهم سيخفضون اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التي تتضمن قرارات بشأن السياسة النقدية من 8 إلى 6، بدءًا من عام 2028.

أما الاجتماعان الآخران؟ فسيكونان جلستين استراتيجيتين بحتتين. لا تصويت على أسعار الفائدة، بل تفكير في الصورة الأشمل.

في الواقع، هذه خطوة ذكية. اعتادت الأسواق التركيز بشدة على كل اجتماع. وإزالة قرارين بشأن أسعار الفائدة من الجدول تعني ردود فعل متسرعة أقل، ومساحة أكبر أمام الاحتياطي الفيدرالي للتفكير على المدى الطويل بعيدًا عن تدقيق الأسواق المستمر.

بالنسبة للمتداولين: قلة أحداث الاحتياطي الفيدرالي تعني أن عليكم قراءة المؤشرات بطريقة مختلفة. وستكتسب الاجتماعات الستة المتبقية أهمية أكبر. قد تكشف الجلسات الاستراتيجية عن إشارات، لكنها لن تحرك الأسواق بالطريقة نفسها.

أتساءل كيف سينعكس هذا على أسواق العملات وتقلبات أسعار الصرف. قلة نقاط اتخاذ القرار قد تعني تحركات أكبر عندما يتخذون قراراتهم.

أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. وجاء التصويت بنتيجة 10 مقابل 2؛ لم يكن بالإجماع، لكنه كان حاسمًا بما يكفي. يفضّل باول الاحتفاظ بذخيرته بينما يراقب البيانات. لا مفاجآت هنا، لكن انقسام الأصوات يُظهر أن النقاش لا يزال محتدمًا داخل المؤسسة بشأن الخطوة التالية.

نشر جون تيرنوس، الرئيس التنفيذي لشركة آبل، للتو فيديو بلا أي تعليق. لا سياق ولا تفسير—الفيديو فحسب.

حركة آبل الكلاسيكية بصندوق الغموض. تجعل الجميع يتكهنون وتثير الحماس من دون أن تنطق بكلمة.

عندما ينشر المسؤولون التنفيذيون محتوى غامضًا كهذا، فعادةً ما يكون ذلك إشارةً إلى شيء ما. إطلاق منتج؟ تحوّل استراتيجي؟ أم مجرد أجواء؟

متداولو $AAPL يراقبون عن كثب. أحيانًا يكون للصمت وقعٌ أكبر من أي بيان صحفي.

أسهم الذكاء الاصطناعي تُظهر قوة حقيقية اليوم — $NBIS مرتفع 11.2%، و$CRDO مرتفع 10.8%.

يبدو أن ضغوط التمويل التي أثقلت هذا القطاع لأسابيع بدأت تخف. ثلاثة تطورات رئيسية هذا الأسبوع:

$META جمعت 97.5 مليار دولار (منها 60 مليار دولار عبر برنامج بيع أسهم في السوق يبدأ في يناير)
$SPCX وقّعت صفقة بقيمة 40 مليار دولار لمعدات وحدات معالجة الرسومات
$AVGO أسست شركة ذات غرض خاص بقيمة 63 مليار دولار لتمويل الرقائق المصممة خصيصًا لصالح Anthropic

يبدو أن معظم عمليات تقليص المراكز الإجمالية السريعة قد انتهت، رغم أن JPM تشير إلى أن أحجام التداول لا تزال منخفضة. وترصد GS مؤشرات مبكرة على «زيادة الإقبال على المخاطرة» في قطاع الذكاء الاصطناعي — وهي محدودة، لكنها جديرة بالملاحظة مقارنة بالأسابيع الأخيرة حين كانت شهية المخاطرة شبه معدومة.

السؤال الآن: هل سيركز السوق على العقبات المقبلة، أم سيواصل تسلق جدار القلق؟

أميل إلى توقع تقلبات على المدى القصير. فقد تكبد المستثمرون خسائر منذ يوليو، ولدينا نتائج أرباح شركات الحوسبة السحابية العملاقة، واجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، وانتخابات التجديد النصفي، وكلها خلال الأيام القليلة المقبلة. هذا كمّ كبير من عوامل التقلب المحتملة في فترة زمنية ضيقة.

أبرمت $BA للتو تعديلاً على عقد بقيمة 499.8 مليون دولار مع الجيش لتقديم خدمات الهندسة والدعم الفني لطائرات أباتشي AH-64.

يظل الإنفاق الدفاعي ثابتاً. ويواصل قطاع الطيران العسكري لدى بوينغ تحقيق تدفقات نقدية مستقرة، بينما يعمل قطاع الطيران التجاري على معالجة مشكلات ضبط الجودة. هذا النوع من العقود لا يتصدر عناوين الأخبار، لكنه يضمن استمرار العمل واستقرار هوامش الربح.

صمدت أسهم شركات الدفاع هذا العام، مع استمرار التوترات الجيوسياسية عند مستويات مرتفعة وثبات مخصصات الميزانية.

تدير Robinhood $HOOD الآن 14 قطاعًا تجاريًا منفصلًا، يدرّ كلٌّ منها أكثر من 100 مليون دولار سنويًا. إنها قصة تنويع مذهلة لشركة بدأت كتطبيق لتداول الأسهم دون عمولات. فقد بنت بهدوء إمبراطورية للخدمات المالية، بينما ظل الجميع يتجادلون حول أساليب التلعيب والدفع مقابل تدفق الأوامر.

قائمة لافتة من الأسهم سجّلت اليوم أدنى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا. لامست أسهم $BA و$NFLX و$NIO و$XPEV القاع، وتشمل قطاعات الطيران والفضاء والبث وشركات السيارات الكهربائية الصينية. كما تراجعت أسهم السفر مثل $BKNG و$WYNN. وحتى أسهما $CTVA و$XYL في القطاع الصناعي لم تسلما من ذلك.

عندما نرى هذا الاتساع عبر القطاعات والمناطق الجغرافية، يكون الأمر أقل ارتباطًا بمشكلات شركات بعينها وأكثر صلة بضغوط الاقتصاد الكلي، مثل مخاوف أسعار الفائدة والقلق بشأن النمو أو حتى عمليات البيع القسري. من الجدير متابعة ما إذا كانت هذه الأسهم ستتحول إلى مصائد قيمة أم إلى فرص دخول فعلية.

وسّعت Waymo للتو نطاق سيارات الأجرة ذاتية القيادة بنحو 250 ميلًا مربعًا في خمس مدن. امتدّت في لوس أنجلوس جنوبًا حتى تورانس، وأضافت حديقة الحيوانات في ناشفيل، وضاعفت نطاقها شرقًا في أورلاندو، ووصلت إلى لا جولا في سان دييغو، وربطت منطقة خليج سان فرانسيسكو بمحطة بيرييسا التابعة لشبكة BART.

لا يتعلق الأمر بمجرد تغطية مسافات أطول، بل بالكثافة وتأثيرات الشبكة. فكلما غطّت Waymo مساحة أكبر، جمعت بيانات أكثر عن الرحلات، وتعلّم ذكاؤها الاصطناعي الحالات الاستثنائية بسرعة أكبر. وفي الوقت نفسه، لا يزال المنافسون يحرقون أموالهم في محاولة لتوسيع نطاق عملياتهم.

لا تحتاج $GOOGL إلى التسرع في طرح Waymo للاكتتاب العام. فهي قادرة على التحلي بالصبر والتفكير على المدى الطويل، بينما يسارع الآخرون إلى تأمين التمويل. وهذه هي ميزة وجود شركة أم تملك موارد مالية لا تنضب.