MABOnChain

ظلّ XRP لعقدٍ من الزمن عملةً وسيطة. سرعة التداول. دخول وخروج في ثوانٍ.

منحت مونيكا لونغ XRP للتوّ وظيفةً ثانية في XRP Seoul: يُقفل XRP في مجمّعات الإقراض كضمان لتمويل احتياجات العملاء من المدفوعات للائتمان قصير الأجل. ويجري البرنامج التجريبي الآن، مع استهداف تفعيله في عام 2027. وتعمل RippleX على دمج الإقراض الأصلي في البروتوكول الأساسي لـ XRPL (خزائن XLS-65، وتعديلات الإقراض XLS-66)، فيما تدفع منظومة RLUSD / Clearpool / Cicada نحو سوق الائتمان الخاص المُرمّز، الذي تتجاوز قيمته 10 مليارات دولار.

هذا هو التحوّل الذي أراقبه. العملة الوسيطة تعني التداول. والضمان يعني تجميد الأصل. وكلما زاد حجم المدفوعات المارّ عبر قنوات الائتمان، زادت كمية XRP التي تبقى محجوزة لتكون ضمانًا لها.

فأيّهما سيكون المحرّك الأكبر لـ XRP من الآن فصاعدًا: حجم تدفّق المدفوعات، أم المعروض الذي يُجمَّد؟ $XRP $BTC

يهمّني معرفة رأيك. تابعني للمزيد.

30 مليار دولار من عمليات المبادلة بين السلاسل، ومعظم المنصات الإخبارية تنظر إلى مكان آخر. تجاوزت NEAR Intents للتو 31 مليار دولار من إجمالي حجم التداول، وظل التدفق الأسبوعي فوق 800 مليون دولار لأيام، وقفز سعر الرمز نحو 80% خلال أسبوع.

العامل الذي لا يحظى بما يكفي من الاهتمام هو الخصوصية. مرّ نحو 1.9 مليار دولار من هذا الحجم عبر نوايا سرية. ووجّهت محفظة Zcash واحدة، هي ZODL، ما قيمته 3.8 ملايين دولار عبر 458 عملية مبادلة، من بينها معاملة ZEC واحدة بقيمة 613 ألف دولار. الأموال الهادئة تفضّل مسارات هادئة.

لكن لنكن صريحين بشأن التحفّظ. أرقام حجم التداول صحيحة، أما القول إن جميع الرسوم تُستخدم لشراء NEAR وإصدارها، فغير صحيح؛ إذ تقترب القيمة المستحوذ عليها فعليًا من 14 إلى 26% من الرسوم. لا تحتاج الأطروحة إلى مبالغة. الاستخدام حقيقي، والتداول السري يتحول إلى ميزة هيكلية بدلًا من أن يكون مجرد عبارة تسويقية.

لقد علّمنا سبتمبر هذا النمط بالفعل. فقد قاربت رسوم Uniswap الضعف بفضل النشاط على Robinhood Chain. وقفزت NEAR بفضل حجم مدفوعات الوكلاء. وعادت Zcash إلى قائمة أكبر 10 عملات بفعل الطلب المؤسسي على الخصوصية. الرهان في هذا الربع على الرموز التي يدفع الناس فعلًا لاستخدامها.

أراقب ما إذا كانت حصة النوايا السرية ستواصل النمو من هنا. إذا حدث ذلك، فستتوقف الخصوصية عن كونها مجالًا متخصصًا، وستصبح بنية تحتية.

$NEAR $ZEC

تخلّى بيتكوين عن مكاسبه يوم الاثنين. وانخفض 0.7% إلى 85,977 دولارًا، بعدما ذكّرت بيانات التصنيع الأمريكية القوية الجميع بأن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال حاضرًا.

إليك ما يثير اهتمامي. قفزت الأسهم إلى مستويات قياسية في الجلسة نفسها. وأغلق ناسداك عند أعلى مستوى له على الإطلاق. أما العملات المشفرة؟ فتراجعت. تمت تصفية مراكز بقيمة 190 مليون دولار خلال 24 ساعة، منها 114 مليونًا لمراكز شراء.

هذه هي الإشارة. لم يكن هذا بيعًا بدافع القناعة، بل تخلّصًا من الرافعة المالية بسبب خبر اقتصادي كلي.

تتداول الأوساط مقولة فان دي بوب: تجاوز مستوى 85 ألف دولار يفتح الطريق أمام الهدف التالي، وهو 90 ألفًا. كما بلغ مؤشر بويل المتعدد للتو أعلى مستوى له منذ 11 شهرًا، وخرج من منطقة التجميع. وضع المعدّنين جيد، ولا يعاني جانب المعروض من ضغوط.

إذًا، هزّ السوق مراكز الشراء الضعيفة وتمسّك بمستوى الانطلاق. فأيهما سيأتي أولًا: 90 ألف دولار، أم موجة تصفيات أخرى قبل الصعود؟

$BTC $ETH

1.59 مليون BTC.

هذا هو مستوى الدعم الواقع بين 83,300 و84,600 دولار، وفق بيانات URPD من Glassnode التي أشار إليها علي مارتينيز اليوم. كل تراجع منذ أواخر سبتمبر وصل إلى هذا النطاق ثم ارتد. عندما يحافظ السعر على مستوى أعلى من أساس تكلفة 1.59 مليون عملة، يكون معظم حامليها في وضع ربح ولا يستعجلون البيع.

فوق 86,700 دولار، تنقلب الصورة. فلا توجد تقريبًا كثافة كبيرة في المعروض حتى نحو 105 آلاف دولار. ببساطة، لا توجد عملات هناك. وقد استسلم معظم البائعين الخاسرين بعد الهبوط من أعلى مستوى على الإطلاق، وما تبقى في الأعلى شحيح.

وصف Daan Crypto Trades هذا الهيكل بمصطلحات السوق: يُختبر مستوى 85 ألف دولار يوميًا تقريبًا، ويتحول بالتناوب إلى دعم ومقاومة، فيما تتراكم قمم أدنى قليلًا عند 87 ألف دولار، وتتركز السيولة عند 83 ألف دولار. ويقول إنه يتوقع حركة ضغط.

وأنا أتفق معه. هذه ليست حيرة، بل تجمّع للطاقة قبل الانطلاق. فالسوق المستند إلى أساس تكلفة حقيقي قدره 1.59 مليون BTC، مع فراغ سعري فوقه، لا يحتاج إلى قناعة كبيرة ليتحرك. إذا اخترق السعر 86,700 دولار بوضوح وبحجم تداول فوري حقيقي، فلن يكون أمامه معروض يُذكر ليتجاوزه قبل أن يعود الحديث عن بلوغ ستة أرقام. هذا احتمال مشروط، لا ضمان، لكن بيانات السلسلة لا تكذب بشأن أماكن وجود العملات.

$BTC

غادرَت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة الأمريكية تدفقات بقيمة 118 مليون دولار يوم الاثنين. ولم يرفّ لبيتكوين جفن.

إذا كنت جديدًا على هذا المجال، فقد يبدو ذلك مستحيلًا. كيف يمكن لمئات الملايين أن تخرج بينما يظل السعر عند 86 ألف دولار؟

لأن التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة لا تعني أن أحدهم يبيع كميات ضخمة في السوق عبر منصة تداول. فعندما يستردّ مشارك معتمد أسهم الصندوق، تُسوّى التدفقات غالبًا عبر المخزون ومكاتب التداول خارج البورصة، بعيدًا عن سجل الأوامر الظاهر. مثّلت هذه الـ118 مليون دولار نحو 0.52% من حجم التداول الفوري البالغ 17.2 مليار دولار خلال اليوم. إنها ضوضاء، لا ضغط بيع.

والسياق مهم. لا تزال صناديق بيتكوين المتداولة تسجل صافي تدفقات إيجابية بنحو 120 مليون دولار خلال الجلسات الخمس الماضية. كما تبدو أسواق المشتقات هادئة: تراجعت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة، والتمويل معتدل، ومراكز التداول شبه متوازنة.

هذا لا يعني أن صناديق المؤشرات المتداولة غير مهمة. بل يعني أن الأسواق تتحرك بفعل التدفقات المستمرة، لا أرقام يوم واحد. يوم أحمر واحد بعد يوم أخضر شهد تدفقات بقيمة 999 مليون دولار هو ارتداد نحو المتوسط. راقب ما إذا كانت التدفقات الخارجة ستتوالى. عندها تظهر الإشارة.

حتى ذلك الحين، يستوعب الطلب عمليات البيع على ما يرام.

$BTC $ETH #ETF

ستة ملايين ETH.

تجاوزت Bitmine هذا الرقم للتو: 6,016,414 ETH، و7.4 مليارات من إجمالي العملات المشفرة والنقد والأوراق المالية القابلة للتداول في ميزانيتها العمومية.

لم يمضِ على هذه الصفقة سوى عام تقريبًا، ومع ذلك تمتلك شركة واحدة بالفعل نحو 5% من إجمالي معروض ETH. يتجادل الجميع حول ما إذا كانت شركات الخزينة هذه ستكون Strategy التالية أم الإخفاق التالي لشركة استحواذ ذات غرض خاص، لكن الحسابات الكامنة وراء ذلك تواصل التراكم. يبلغ الحد الأقصى لمعروض ETH نحو 120.7 مليونًا، وهناك مشترٍ واحد يواصل التهامه عند كل سعر.

يعرف السوق هذه الاستراتيجية بالفعل. طبّقتها Strategy على BTC. أما Bitmine فتطبقها على ETH، على نطاق أكبر وبسرعة أعلى.

السؤال المثير للاهتمام الآن ليس ما إذا كانوا سيواصلون الشراء، بل كيف سيبدو ETH عندما يصبح 5% منه في محفظة شركة واحدة.

$ETH $BTC

في مثل هذا اليوم قبل عام، سجّل بيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق: 126,080 دولارًا.

يتداول الآن عند نحو 85,500 دولار. أي بانخفاض قدره 32٪.

ولم تكن أرقام التداول في ذكرى هذا اليوم أفضل حالًا. فقد سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة تدفقات خارجة بنحو 90 مليون دولار يوم الاثنين، وتراجعت التدفقات التراكمية إلى صناديق ETF بنحو 6٪ عن ذروتها. كما سجلت صناديق إيثيريوم ETF يومها الخامس على التوالي من التدفقات الخارجة.

ومع ذلك، إذا نظرنا إلى الستين يومًا الماضية، سنجد أن بيتكوين ارتفع بنسبة 32.6٪. وخلال التسعين يومًا الماضية، ارتفع بنسبة 38٪. الأسعار لا تزال دون القمة بكثير، لكنها تتعافى بقوة منذ شهرين متتاليين.

التوزيع بطيء ومتدرج. لكن هذا لا يبدو توزيعًا. بل يبدو حدثًا قسريًا لتقليص الرافعة المالية، أعقبه تجدد الطلب الفوري بهدوء، ما أعاد بناء قاعدة الشراء.

للقمم ذكريات سنوية. أما التعافي، فيحتاج إلى وقت فحسب. تابعني للاطلاع على القراءة اليومية.

$BTC $ETH

يُتاح 340 مليون دولار من معروض HYPE الجديد، بينما يستقر سعر التوكن قرب 93 دولارًا وكأن شيئًا لم يحدث.

3.75 ملايين توكن، مخصّصة للمساهمين الأساسيين، تنتقل إلى مشترٍ مؤسسي واحد. لم تُبع في السوق، ولم تُطرح في مزاد. من محفظة إلى محفظة.

هذه هي دقّة فهم عمليات فك القفل التي تفوت معظم المتداولين. الرقم الرئيسي يُخيف الناس، لكن آلية الاستيعاب هي ما يحرّك الرسم البياني. ضخ 340 مليون دولار في دفاتر أوامر السوق الفورية سيؤدي إلى هبوط يستمر أيامًا. أما تسوية 340 مليون دولار خارج البورصة، فلا تلامس عروض الشراء قط.

لذا، فالسؤال ليس ما إذا كانت عمليات فك القفل سلبية. بل مَن يقف في الطرف المقابل، وما الذي يخطط لفعله لاحقًا. فالمشتري الذي يحرّر شيكًا بقيمة تسعة أرقام في صفقة واحدة لا يفعل ذلك عادةً ليبيع في السوق مع ارتفاع السعر.

تابعني للاطلاع على ملاحظات يومية حول هيكل السوق.

$HYPE $BTC

مؤشر الطمع عالق عند 73. تمامًا كما كان قبل أسبوع. لا يرتفع ولا يتراجع، بل يراوح مكانه.

في هذه الأثناء، يبلغ معدل تمويل BTC نسبة 0.0062% كل 8 ساعات. أصحاب مراكز الشراء يدفعون لأصحاب مراكز البيع مبلغًا زهيدًا جدًا. لا أحد يفتح مراكز برافعة مالية للمراهنة على هذه الحركة.

لذا يبدو السوق طماعًا، لكن المتداولين متوترون بشأن مراكزهم. رُفض سعر $87K ثلاث مرات منذ 23 سبتمبر، والمتداولون متمسكون بالتداول الفوري وأيديهم على الباب. عندما يتعارض الشعور السائد مع تمركز المتداولين، أرجّح كفة التمركز.

على السعر إما أن يقنع أصحاب مراكز الشراء الذين يراقبون من الهامش (بتجاوز $87K بحجم تداول حقيقي)، أو أن يهزّ حاملي المراكز الطماعين أولًا. وحتى ذلك الحين، سيظل السعر يتحرك بلا اتجاه واضح.

$BTC $ETH

خلال أقل من ثلاث ساعات، سيُجري إيثيريوم انقسامًا لشبكة اختبار، ولا يكاد أحد يتابع ذلك. يُفعَّل Glamsterdam على Sepolia في الساعة 18:53 بتوقيت PKT. الحقبة 353,024.

العنصر الأهم هو الفصل المُدمج بين مُقترِحي الكتل وبُناة الكتل. إذ سيُدرج التسليم بين بُناة الكتل المتخصصين والمدقّقين في البروتوكول نفسه، بدلًا من أن يجري عبر برمجيات وسيطة خارجية. وإلى جانبه: قوائم وصول على مستوى الكتلة، تتيح للعملاء قراءة الحالة من القرص والتحقق من أجزاء الكتلة بالتوازي، وإعادة هيكلة لتسعير الغاز تجعله أقرب إلى التكلفة الفعلية للوصول إلى البيانات.

الرقم المهم جاء من التجربة الخاصة في 17 سبتمبر. دُفع حدّ الغاز للكتلة باتجاه 200 مليون. ولم تُفقد النهائية. هذا دليل من إيثيريوم على قدرته على استيعاب نشاط أكبر بكثير في كل كتلة قبل أن تشعر الشبكة الرئيسية بأي أثر.

من المقرر مبدئيًا إطلاق Hoodi في 27 أكتوبر. ولم يُحدَّد موعد للشبكة الرئيسية بعد. وبالنظر إلى ما بعد هذه الترقية، قال فيتاليك يوم الأحد إن Hegotá في 2027 قد تكون آخر انقسام اعتيادي قبل أن يتجه التطوير نحو STARKs والتشفير الآمن في عصر الحوسبة الكمومية.

سعة الطبقة الأولى هي بهدوء قصة هذه الدورة. نراقبها.

$ETH #Glamsterdam

بينما أمضت بيتكوين اليوم وهي تصارع حاجز 87 ألف دولار وتخفق في تجاوزه، ارتفعت ADA بنسبة 11%.

أضافت T. Rowe Price عملة ADA إلى صندوق ETF نشط للعملات المشفرة. اقرأ ذلك مجددًا. فقد منحت شركة عملاقة في التمويل التقليدي فعليًا أصلًا قائمًا على إثبات الحصة ختمًا بالموافقة التنظيمية، وتبع ذلك تدفق الأموال نحو هذا الأصل. وانضمت GRT وNEAR إلى المسار، فارتفعت كل منهما بنسبة 7%، بينما تراجعت BTC بنسبة 1.2%.

أيام كهذه تكشف لك شيئًا. عندما يكافح الأصل الرائد في السوق لمقاومة مستويات المقاومة، ومع ذلك يجد رأس المال وجهات أخرى يتجه إليها، فذلك ليس نشوةً في السوق، بل تحوّل في وجهة الأموال. استقرت معدلات التمويل على ADA عند 0.01%، وهي بعيدة كل البعد عن مستويات الازدحام. لم تتدفق جموع المتداولين ذوي الرافعة المالية بعد، ما يعني أن هذه الحركة بُنيت على تخصيص حقيقي لرأس المال، لا على تصفية مراكز قصيرة.

راقب مستوى 28 إلى 30 سنتًا. فهذا هو النطاق الذي بسط فيه البائعون سيطرتهم في المرة الماضية.

$ADA $BTC $ETH

كان لدى سبتمبر كل الأسباب التي تدفعه إلى هبوط بيتكوين: رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وهو الأول منذ 2023. نفط بسعر 100 دولار مع إغلاق مضيق هرمز. تعثّر قانون CLARITY في مجلس الشيوخ. وعائد سندات الثلاثين عامًا عند أعلى مستوى له منذ 2004.

أنهت بيتكوين الشهر مرتفعةً بنسبة 6.2%.

وهذا رابع سبتمبر أخضر على التوالي، وأفضل ربع ثالث منذ 2017، وفقًا لـ21Shares. أشارت الأنماط الموسمية إلى أن متوسط خسائر سبتمبر يبلغ 2.4%. لكن حركة السوق قالت غير ذلك. وما قاد هذا الأداء أهم من الرقم: رسوم Uniswap قاربت الضعف مع الاستخدام الفعلي لشبكة Robinhood Chain، وارتفعت NEAR نحو 180% بفضل حجم مدفوعات الوكلاء، وفرضت Zcash نفسها ضمن أكبر 10 عملات مع تنامي الطلب المؤسسي على الخصوصية. تواصل هذه السوق مكافأة الاستخدام الفعلي، فيما تتجادل السرديات فيما بينها.

يتوقف السؤال بشأن الربع الرابع على ثلاثة أمور: صمود مستوى الدعم عند 81,000 دولار، واستقرار عائد سندات الثلاثين عامًا، واستمرار الطلب على صناديق ETF بعد تراجع التدفقات الداخلة في نهاية سبتمبر. قائمة واضحة. أول ما أراقبه هو مستوى 81 ألف دولار.

$BTC $ETH $ZEC

تابعني للاطلاع على القراءة اليومية.

3,655x.

أحد مشتري الطرح الأولي لعملة إيثيريوم باع كامل ما لديه، البالغ 170,000 ETH. اشترى العملات في عام 2015 بسعر 0.31 دولار للعملة، مقابل نحو 52,700 دولار إجمالًا. يوم الاثنين، حوّل آخر دفعة كبيرة، وهي 13,330 ETH تبلغ قيمتها نحو 36.4 مليون دولار، إلى Coinbase. متوسط سعر البيع لكامل حيازته: 1,137 دولارًا. إجمالي الربح: نحو 193 مليون دولار.

أرى كثيرين يفسرون هذا على أنه إشارة للبيع. لكنه ليس كذلك. فـ13,000 ETH لا تمثل سوى هامش ضئيل مقارنة بحجم تداول ETH اليومي. محفظة واحدة، واحتفاظ دام أحد عشر عامًا، ثم تصفية الحيازة. هذا مكافأة على الصبر، وليس أموالًا ذكية تهرع إلى باب الخروج.

الدرس الحقيقي هو ما يتطلبه الصمود أمام كل تراجع بنسبة 90% منذ عام 2015، مع الاستمرار في الاحتفاظ. لا يفعل أحد ذلك بمجرد متابعة السعر.

$ETH #Ethereum

تابعني للاطلاع على بيانات السلسلة التي تتجاهلها العناوين الرئيسية.

سوق السندات هو ما لا يراقبه أحد في عالم العملات المشفرة اليوم.

بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.32%. وهو مستوى لم يُسجّل منذ عام 2002. ومع ذلك، سجّل ناسداك مستوى قياسيًا. وخرج راي داليو محذرًا من أن أزمة الديون الأمريكية قد تنفجر خلال ثلاث سنوات.

إليكم ما ينبغي أن يُقلق العاملين في عالم العملات المشفرة. يواصل بيتكوين الإخفاق عند 87 ألف دولار، ولا يستطيع إيثيريوم الحفاظ على تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة لأسبوعين متتاليين، أما الأصل الذي يُفترض أن يكون ملاذًا من الديون السيادية، فيتصرف كعقد آجل لأسهم عالية المخاطر.

لدى أهل الاقتصاد الكلي سردية واضحة: ديون مفرطة، وعوائد آخذة في الارتفاع، ودولار يواصل الصعود. تاريخيًا، كانت هذه هي البيئة التي يُفترض أن يتألق فيها بيتكوين. وإذا لم يستطع التألق الآن، مع بلوغ العوائد أعلى مستوياتها منذ 24 عامًا وصدور التحذير من الديون عن داليو نفسه، فستظل حكاية فك الارتباط مجرد حكاية.

أراقب سوق السندات أكثر من دفتر الأوامر هذا الأسبوع. العوائد عند 5.32% والأسهم عند مستويات قياسية؛ هذا هو موضع التوتر. وعندما ينفجر، ستكتشف العملات المشفرة حقيقتها.

$BTC $ETH $BNB

اختبر مستوى 87,000 دولار ثلاث مرات. ولم يحدث اختراق بعد. وهذا يستحق أن نتعلم منه.

تراجع سعر بيتكوين عند مستوى 87 ألف دولار ثلاث مرات منذ 23 سبتمبر. لكن لاحظ النصف الآخر من الرسم البياني: كل رفض أعقبه قاع أعلى من سابقه. سقف أفقي وأرضية صاعدة. هذا هو شكل المثلث الصاعد.

لماذا يهم ذلك من الناحية الفنية؟ كل رفض يضيف مزيدًا من أوامر البيع المعلّقة عند 87 ألف دولار، أي يزيد المعروض الظاهر. وكل قاع أعلى يعني أن المشترين كفّوا عن انتظار أسعار أرخص وبدأوا يقبلون بأسعار أعلى. الطلب يتصاعد بينما يظل المعروض ثابتًا. تحسم المثلثات اتجاهها عند القمة لأن النطاق يواصل الانكماش إلى أن ينفد المجال أمام أحد الطرفين.

الإشارة الحاسمة هي الاختراق نفسه. الإغلاق اليومي فوق 87 ألف دولار بحجم تداول حقيقي يعني أن البائعين تراجعوا أخيرًا. أما كسر خط الاتجاه الصاعد فيعني أن ضغط الشراء تصدّع أولًا. في كلتا الحالتين، ينتهي الانضغاط بتوسّع الحركة. وهذا ما يحدث دائمًا.

$BTC $ETH #Bitcoin #CryptoMarkets

أكبر خبر في مشتقات العملات المشفرة هذا العام صدر للتو، وهو من هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC).

منحت الهيئة إعفاءً مشروطًا من اتخاذ إجراءات، يتيح للبورصات الأمريكية المؤهلة تقديم عقود آجلة دائمة. وهي عقود بلا تاريخ انتهاء، وتشكل شريان الحياة لتداول العملات المشفرة حول العالم. صدر الإعفاء في 3 أكتوبر، وأُعلن عنه يوم الاثنين.

هذا هو المنتج الذي مُنعت المنصات الأمريكية من تقديمه، بينما استحوذت منصات التداول الخارجية على الحصة الأكبر من حجم تداول العقود الدائمة عالميًا. إتاحة العقود الدائمة في الولايات المتحدة ضمن إطار تنظيمي تعني انتقال تداول الرافعة المالية إلى الداخل، واكتشافًا أكثر شفافية للأسعار، وسيولة محلية أعمق، وتحديًا مباشرًا لهيمنة المنصات الخارجية.

قراءتي: الشرط هو كل شيء. فتفاصيل الأهلية هي ما سيحدد مدى سرعة إطلاق المنصات لهذه العقود فعليًا. لكن المسار بات واضحًا: ستحصل الولايات المتحدة أخيرًا على مشتق العملات المشفرة الأبرز لديها.

أي بورصة ستدرجه أولًا؟ $BTC $ETH $SOL

كان يوليو هو القاع. هذا ما أكّده المحلل بن كاون على منصة Real Vision هذا الأسبوع، والشموع الشهرية تدعم كلامه بهدوء. سجّل يونيو قاعه في 30 يونيو، ثم جاءت ثلاثة إغلاقات شهرية متتالية أعلى من سابقاتها. وسجّل سبتمبر أقوى إغلاق شهري منذ ديسمبر: بانخفاض 27% عن قمة أكتوبر 2025، مقارنةً بانخفاض 45% في يوليو.

إليكم الجزء الذي ينبغي أن يدفع الجميع إلى التريث. لم تأتِ قيعان دورات بيتكوين قط إلا في الربع الرابع. وسيكون قاع يوليو الأسبق في التاريخ، ما يعني أن التعامل مع الدورات السابقة كخريطة في هذه الحالة ينطوي على مخاطر.

ما زلت أراقب الأمر عن كثب، لأن بنية السوق تحوّلت قبل أن تتغير الرواية. ثلاثة أشهر من الإغلاقات الأعلى، وتعافي الطلب الفوري، وتراجع المعروض لدى حاملي العملات على المدى القصير. هكذا تتشكل القيعان عادةً: أولاً في حركة الأسعار، ثم في النقاش.

أريد أن أرى إغلاقاً شهرياً أعلى من إغلاق سبتمبر لتأكيد ذلك. وحتى يحدث هذا، تظل الفكرة أطروحة تدعمها أدلة، لا حقيقة مؤكدة.

$BTC $ETH

مليار دولار. تقريبًا.

سجّلت تدفقات صناديق ETF الفورية يوم الجمعة تدفقًا داخلًا بقيمة 999 مليون دولار في يوم واحد. وهذه أكبر قراءة يومية منذ أكتوبر 2025. ليس هذا ضجيجًا عابرًا، بل مؤسسات تصوّت بأحجام كبيرة.

السياق المهم: انقلب مؤشر CVD الفوري من ‎-97.9 مليون دولار إلى ‎+46 مليون دولار خلال أسبوع. وارتفعت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة إلى 37.28 مليار دولار. يظهر الطلب في السوق الفورية والمشتقات في الوقت نفسه، بالتزامن مع تجاوز $BTC مستوى 86 ألف دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع.

لكن إليك الصورة بصراحة: يواصل رئيس الأبحاث في CoinShares التنبيه إلى أن بعض الطلب على IBIT ناتج عن تداول فروق الأسعار: شراء صندوق ETF مع بيع العقود الآجلة. لذا فإن جزءًا من ذلك المليار يعود إلى آليات السوق، لا إلى قناعة راسخة. هذا لا يجعله زائفًا، لكنه يعني أن العنوان يبالغ في حجم الاقتناع.

ما أراقبه فعلًا: عمليات إنشاء وحدات IBIT اليومية. فهي المؤشر الآني على استمرار الطلب المؤسسي. وكذلك 28 أكتوبر، حين يتخذ الاحتياطي الفيدرالي قراره. فهذه نقطة التحول الاقتصادية الكلية التي تدور حولها كل العوامل الأخرى.

أيّ مؤشرين تثق به أكثر: تدفقات صناديق ETF أم مؤشر CVD الفوري؟ $BTC #Bitcoin #ETF

أصبح التداول برافعة مالية 3x على بيتكوين على وشك أن يتحول إلى رمز تداول.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات للتو على تعديل قاعدة يتيح لبورصة Cboe إدراج صناديق متداولة برافعة مالية 3x على بيتكوين وإيثيريوم من Volatility Shares. وهذه هي المرة الأولى في الولايات المتحدة.

إليك ما سأراقبه فعلاً: التحول في الموقف. أمضى المنظمون سنوات وهم يصفون مشتقات العملات المشفرة بأنها شديدة الخطورة على المستثمرين الأفراد. والآن يوافقون على رافعة مالية ثلاثية. سيتداول هذا المنتج بكثافة مثل سائر الصناديق ذات الرافعة المالية. لكن الموافقة هي الخبر الأهم.

ومن الناحية الهيكلية، يوسّع هذا نطاق الوصول. $BTC و$ETH من التعرض للأصول داخل حسابات الوساطة العادية، دون الحاجة إلى منصة لتداول العملات المشفرة. وكل أداة استثمارية جديدة تجعل تجاهل الأصل أصعب.

تابعني لمواكبة المستجدات التنظيمية مع بدء إدراج هذا المنتج. يجدر بنا مراقبة مدى سرعة ظهور التدفقات فعلياً.

#Bitcoin #ETF $BTC $ETH

سجّل مؤشر الخوف والطمع 70 للتو. طمع شديد.

الجميع في حالة نشوة، وهذا بالضبط هو الوقت الذي أتوخى فيه الحذر. ليس لأن الطمع وحده يبلغ ذروته في الأسواق، بل لأن الصفقات الشرائية السهلة تكون قد أُبرمت بالفعل عندما يرتفع المؤشر إلى هذا الحد.

لا داعي للاستعجال وملاحقة الشموع الخضراء هنا. تظهر فرص الدخول الصبورة عندما يهبط المؤشر مجددًا إلى ما دون 50.

$BTC