LTP Research

بحث LTP
جدول المحتويات
● ملخص أكتوبر 2023
● تعليق السوق
● أبرز الأخبار
● تقلبات نوفمبر
● ملحق
ملخص أكتوبر 2023
تميز شهر أكتوبر بوجود شعور "المخاطرة" السائد في مجال العملات المشفرة. خلال هذه الفترة، كان هناك زيادة ملحوظة في المعروض المتداول من العملات المستقرة الرئيسية، حيث بلغ المبلغ 842 مليون دولار. أظهرت بيتكوين، على وجه الخصوص، مرونة ملحوظة ضد تصحيحات السوق الأوسع، حيث حققت زيادة سعرية مثيرة للإعجاب تجاوزت 30%. بالإضافة إلى ذلك، كان هناك ارتفاع كبير في تقلبات العملات المشفرة الكبرى، حيث شهدت بيتكوين زيادة بنسبة 70% في التقلبات مقارنة بالشهر السابق.

تعليق سوق الأصول الرقمية - سبتمبر
بحث LTP
جدول المحتويات
ملخص سبتمبر 2023
تعليق السوق
أبرز الأخبار
تقلبات أكتوبر
ملحق
ملخص سبتمبر 2023
شهد سبتمبر تصحيحًا واسع النطاق في السوق حيث ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى سنوي له في 2023. انخفض مؤشر S&P500 بنسبة 5.3%، بينما انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 6.4%. انخفضت أسعار الذهب بنسبة 4.7%. ومع ذلك، تميزت البيتكوين بأداء جيد، حيث سجلت زيادة بنسبة 4% في سبتمبر. إن عدم الترابط بين أداء البيتكوين وهذه الأدوات المالية الرئيسية يتطلب المتابعة المستمرة. بشكل عام، يؤدي تعزيز الدولار الأمريكي إلى بيئة سوقية متحفظة، مما يؤدي غالبًا إلى ضعف أداء الأسهم والأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.

1. احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بالتوقف في سبتمبر، وارتفعت عوائد الخزانة طويلة الأجل
في 20 سبتمبر، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيحافظ على أسعار الفائدة ضمن نطاق مستهدف من 5.25% إلى 5.5%، بما يتماشى مع توقعات السوق. خلال مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن اللجنة تراقب عن كثب البيانات الاقتصادية الحالية لتحديد ما إذا كانوا قد حققوا موقف السياسة النقدية المرغوب. كما أشار باول إلى أن التضخم باستثناء أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة في انخفاض. ومع ذلك، تظل تكاليف الطاقة المتزايدة مصدر قلق، خاصة في ظل الزيادة الأخيرة في أسعار البنزين إلى أعلى مستوياتها في عام 2023.

ملخص أغسطس 2023
في أغسطس، شهدت الأسواق المالية الأوسع تصحيحات وسط قوة الدولار الأمريكي وضعف الشهية للمخاطر. سجل مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 5.1% بينما انخفض مؤشر NASDAQ المركب بنسبة 7.6%. بالإضافة إلى ذلك، تراجع الذهب بنسبة 4.4% واستعاد البيتكوين 11%.
أظهرت بيانات التضخم السنوية التي صدرت في أغسطس أول زيادة ملحوظة بعد 12 شهرًا من التباطؤ المستمر. أثارت تكاليف الطاقة المتزايدة مخاوف بشأن توقعات التضخم على المدى القريب. ظل المستثمرون حذرين من ركود وشيك نظرًا لارتفاع أسعار الفائدة، على الرغم من بقاء معدل البطالة مستقرًا عند 3.5%.

ارتفعت عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل بينما تصاعدت مخاوف التضخم
لقد تجاوزت سندات الخزينة طويلة الأجل ارتفاعات عام 2022، حيث وصلت سندات العشر سنوات إلى 4.34%، وسندات العشرين عامًا إلى 4.45% وسندات الثلاثين عامًا إلى 4.64% اعتبارًا من 23 أغسطس. السوق يسعر سياسة معدلات فائدة مرتفعة ومستمرة، مما قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاض في الأسهم والأصول ذات المخاطر إذا أشار إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة في 31 أغسطس إلى وضع تضخم متزايد.
تتبع البيتكوين انخفاض السوق الأوسع
لقد كان الانخفاض الأخير في قيمة البيتكوين متزامنًا مع انخفاض أوسع في السوق، بما في ذلك الانخفاضات في مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب وأسعار الذهب. بدأ هذا الاتجاه الهبوطي بعد الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، حيث أشار رئيس اللجنة باول إلى احتمال prolongation زيادات أسعار الفائدة، وتفاقم الوضع بسبب الزيادة بنسبة 3.2% في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو، والذي يمثل الارتفاع الأول خلال 12 شهرًا.

مخاوف التضخم تتزايد، عملة البيتكوين تظل مستقرة، السوق يشهد زيادة في أنشطة التداول على العقود الآجلة لـ Binance القوائم الجديدة #$YGG#DODO#BNT
مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو 2023: معدل التضخم على أساس سنوي يشهد أول ارتفاع منذ يونيو 2022، مرتفعًا من 3% إلى 3.299%.
أظهر مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر يوليو 2023 ارتفاعًا ملحوظًا في معدل التضخم على أساس سنوي، حيث ارتفع إلى 3.29% من 3% في يونيو 2023. ويمثل هذا أول زيادة في معدل التضخم بعد انخفاض متتالي لمدة 12 شهرًا، بدأ في يونيو 2022. وكان معدل التضخم قد بلغ ذروته سابقًا عند 8.93% في يونيو 2022، قبل أن ينخفض ​​بشكل مطرد خلال الأشهر التالية. ويتزامن ارتفاع التضخم مع ارتفاع عائدات سندات الخزانة طويلة الأجل منذ مايو، والتي اقتربت من ذروتها في نوفمبر 2022، مما يشير إلى مخاوف المستثمرين المتزايدة بشأن التضخم في المستقبل القريب وارتفاع أسعار الفائدة الأطول أجلاً. وفي الوقت نفسه، ظل معدل البطالة لشهر يوليو مستقرًا نسبيًا، مسجلاً 3.5%.

ملخص يوليو 2023
في يوليو، شهد حجم تداول العملات المشفرة انخفاضًا عامًا، باستثناء زيادة كبيرة في نشاط التداول في بعض العملات المشفرة بعد الحكم في دعوى Ripple ضد SEC في منتصف يوليو. كان هناك تحول في تموضع المتداولين التجاريين في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، حيث استغلوا انتعاش يونيو. بالإضافة إلى ذلك، كان هناك انخفاض في التقلب السنوي لبيتكوين حيث تضاءلت أنشطة التداول. ظل سعر بيتكوين ضمن نطاق محدد، متماشيًا مع أنماطها الموسمية التاريخية.

تموز (يوليو) للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
في 26 يوليو 2023، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. على الرغم من أن التضخم أظهر علامات الاعتدال وانخفض إلى 3% (على أساس سنوي) في يونيو، صرح رئيس مجلس الإدارة جيروم باول أن عملية إعادة التضخم إلى 2 بالمائة لا يزال أمامها طريق طويل لنقطعه.
ومن ناحية أخرى، يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض حيازاته من أوراق الخزانة وديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. بعد الإعلان، تعكس أداة CME FedWatch أنه من المتوقع رفع سعر الفائدة الإضافي في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر.

تتطور الأمور بشكل إيجابي حول العملات المشفرة حيث انخفض التضخم الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ عام 2023، وقفز $XRP بنسبة 100% بعد فوزه في دعوى SEC.
"انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) (على أساس سنوي) إلى 3%، ويتوقع المتداولون الزيادة الأخيرة في الأسعار في يوليو"
في 12 يوليو 2023، تم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) (على أساس سنوي)، والذي أظهر قراءة بلغت 3.0%، بانخفاض عن القراءة السابقة التي كانت 4%. وقد تم عزو هذا الانخفاض إلى الزيادات الحادة في الأسعار، والتي ساعدت في تقريب التضخم إلى الهدف الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%.

يونيو 2023، الجزء 1 بواسطة LTP Research
ملخص يونيو 2023
ماكروا
في يونيو، أوقف الاحتياطي الفيدرالي زيادات أسعار الفائدة للمرة الأولى هذا العام واستمر في تقليص حيازته من الأوراق المالية الحكومية. ومع ذلك، توقع معظم أعضاء اللجنة المزيد من زيادات أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2023، مما أدى إلى توقف متشدد. من ناحية أخرى، رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
بدأت وزارة الخزانة الأمريكية تمويل الحساب العام للخزانة (TGA) بعد التوصل إلى اتفاق بشأن سقف الديون في مايو. تم تمويل تعبئة TGA بشكل أساسي من خلال الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل، وساهمت الأموال المحتفظ بها في برنامج إعادة الشراء العكسي للاحتياطي الفيدرالي (RRP) في معظم الطلب، مما خفف من التوقعات بشأن نقص السيولة المتوقع من القطاع التجاري (انظر الملحق A).

BTCUSDT (سبوت)، BTCTUSD (سبوت)، نقد/عملات مشفرة مُدرجة، عقود آجلة دائمة مفتوحة، معروض متداول TUSD، علاوة/خصم BTCUSDT-BTCTUSD، عمليات تصفية طويلة/قصيرة
1. كان الأسبوع الماضي أسبوعًا صعوديًا للغاية بالنسبة لعملة البيتكوين، حيث وصلت العملة المشفرة الرائدة إلى أعلى مستوى تداول لها هذا العام حتى الآن، حيث وصلت إلى 31432 دولارًا على Binance Spot في 23 يونيو. وقد تم دفع هذا الارتفاع في السعر من خلال تقديم Blackrock مؤخرًا لصندوق Bitcoin Spot ETF، حيث دخلت Bitcoin مسارًا تصاعديًا مع زيادة ملحوظة تزيد عن 20٪.

「ماذا حدث الأسبوع الماضي؟」
الأسبوع الماضي كان أسبوعًا من التقلبات بسبب قرارات سعر الفائدة من FOMC و ECB.
الجدول التالي هو ملخص للأحداث الاقتصادية المهمة:
ملخص للأحداث الاقتصادية المهمة
ملخص:
تشير أحدث بيانات CPI إلى أن التضخم قد انخفض، حيث انخفض CPI (سنوياً) إلى 4% في مايو. قررت الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية عند 5 إلى 5-1/4 في المئة واستمرار عملية تقليل حيازتها من الأوراق المالية بشكل كبير. اعتبر الاحتياطي الفيدرالي أنه من الحكمة الحفاظ على النطاق المستهدف ثابتًا للسماح بتقييم المعلومات الإضافية وتأثيراتها على السياسة النقدية. خلال مؤتمر الصحفي لرئيس باول يوم الخميس، أشار إلى أن تقريبًا جميع المشاركين في اللجنة يتوقعون أنه سيكون من المناسب رفع أسعار الفائدة قليلاً أكثر بنهاية العام.