Crypto孔明

التقدم الرسمي الأخير لتطبيق تقنية البلوك تشين في المشاهد الحقيقية أطلق إشارة إيجابية لتنمية الصناعة على المدى الطويل، وقد توصلت هيئة النقد في هونغ كونغ (Hong Kong Monetary Authority، المعروفة اختصاراً بـ HKMA) إلى تعاون رسمي مع إدارة البيانات في مدينة شنغهاي، حيث اتفقت الأطراف على تعميق تطبيق تقنية البلوك تشين. الهدف الأساسي هو تبسيط إجراءات تمويل التجارة وإدارة مستندات الشحن من خلال تقنية البلوك تشين، مما يدفع إلى تطبيقها بشكل موسع في مشاهد التجارة العابرة للحدود. تعتبر هذه الشراكة التي تقودها هيئات الرقابة في كلا المنطقتين علامة مهمة على انتقال تقنية البلوك تشين من دائرة التشفير إلى تطبيقات الأعمال الرئيسية، مما يعني أن تقنية البلوك تشين لم تعد محصورة فقط في مشاهد تداول العملات المشفرة، بل بدأت تدخل فعلياً في جوهر التجارة العالمية، وتخدم تطوير الاقتصاد الحقيقي، مما يكسر الصورة النمطية التي تقول إن تقنية البلوك تشين يمكن استخدامها فقط في تداول الأصول الافتراضية.

أداء سعر الأسهم لشركات مدرجة تمتلك BTC ، وعلاقتها مع اتجاه سعر BTC ، أصبحت بعد ذلك بعد ذلك بُعدًا مهمًا للمراقبة في سوق العملات المشفرة. ارتفع سعر BTC في ذلك اليوم بنحو 5%، حيث تجاوزت معظم شركات الأسهم التي تمتلك BTC ، نسبة الارتفاع في أسعارها بشكل ملحوظ مقارنة بـ BTC نفسها. من بينها، تجاوزت نسبة ارتفاع سهم MSTR 5%، بينما حققت الشركات الأخرى ذات الصلة ارتفاعًا بلغ 8.54%، وبلغت نسبة ارتفاع بعض شركات التعدين نحو 10%. عند مراجعة أنماط الحركة التاريخية، عندما تكون BTC في دورة صعود، عادةً ما تتجاوز أسعار أسهم شركات المدارة التي تمتلك BTC ، ارتفاعاتها أسعار BTC نفسها، وهذا هو السبب الجوهري لاختيار الأموال في السوق لوضع استثمارات في هذه الأنواع من الأصول، وهو في ظل ارتفاع سعر BTC، لتحقيق عوائد مرنة أعلى، وزيادة مساحة الأرباح في السوق الصاعدة.

البيانات الأساسية للتضخم التي تحدد الاتجاهات في السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve، مختصر Fed) هي المتغيرات الأساسية التي تؤثر على اتجاهات سوق التشفير الحالية. من بين هذه البيانات، تعتبر بيانات التضخم الفورية من Truflation، التي تعكس التغيرات بشكل أسرع وتتمتع بقبول عالٍ في السوق، حيث تم الإعلان عن قيمتها في وقت سابق من اليوم، وكانت فقط 0.79%، مما يشير إلى مستوى منخفض جدًا. حتى بعد اندلاع القتال خلال عطلة نهاية الأسبوع، قاد الذعر في السوق توقعات التضخم إلى الارتفاع، حيث بلغ هذا الرقم ذروته عند 1.5%، لكن بعد يوم واحد فقط، تراجع بسرعة إلى 0.79%، مما يثبت أن ضغوط التضخم الفورية في الولايات المتحدة تحت السيطرة تمامًا. عند مراجعة بيانات التضخم الرسمية CPI للعام الماضي، كانت الأرقام دائمًا تحت 3%، واستقرت في نطاق 2.7%، مما يثبت بشكل أكبر أن التضخم في الولايات المتحدة قد تم التحكم فيه بشكل فعال. هذا هو الأساس الرئيسي لتعديلات السياسة النقدية التالية من قبل Fed، وكذلك الشرط الأساسي لإصلاح تقييم الأصول ذات المخاطر.

الصراع العسكري الرسمي بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران أصبح المتغير الرئيسي الذي يؤثر على الأسواق المالية العالمية، حيث تركز المخاوف في الأسواق على تأثير الأوضاع الجيوسياسية على السلع الأساسية والتضخم والأصول ذات المخاطر، حيث تعتبر تقلبات أسعار النفط هي السلسلة الأكثر أهمية في هذا السياق. الصراع العسكري الجيوسياسي يؤثر مباشرة على نظام تسعير النفط والذهب العالمي، والأسواق بشكل عام قلقة من أن إيران ستقوم بإثارة النزاعات في الممرات الرئيسية لنقل النفط العالمية، ومهاجمة الناقلات بشكل مستمر، مما سيؤدي إلى تقلبات شديدة في أسعار النفط على المدى القصير، حتى أن هناك آراء تشير إلى أن هذا الصراع سيؤدي إلى ارتفاع مستمر في أسعار النفط. من خلال النظر في أنماط الاتجاه التاريخي، عندما تدخل أسعار النفط في فترة ارتفاع حاد، فإنه سيؤثر حتمًا على تقييم BTC، حتى في يوم الصراع الذي سجل فيه BTC ارتفاعًا بنسبة 5%، لا تزال التوقعات المتشائمة للاتجاهات المتوسطة والقصيرة الأجل قائمة. المنطق الأساسي هنا هو أنه إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع على المدى القصير، وارتفعت أسعار الذهب بنفس القدر، مع إضافة عدم اليقين المتعدد للأوضاع الجيوسياسية، فمن المحتمل جدًا أن تستمر BTC في مواجهة ضغوط البيع ومخاطر تخفيض التقييم على المدى القصير، وهذا هو السبب الجوهري وراء حذر السوق الحالي تجاه المستقبل.

تواصل شركة MicroStrategy Incorporated، التي تمتلك أكبر حصة من BTC بين الشركات العامة، الإعلان عن أحدث تطورات زيادة حيازتها. تقود هذه الشركة المدرجة في ناسداك، والتي تحمل رمز MSTR، من قبل رئيسها التنفيذي، الرائد المعروف في صناعة التشفير Michael Saylor، حيث تحافظ دائمًا على استراتيجية DCA المستمرة لزيادة حيازتها من BTC كل أسبوع. في هذا الإجراء، قامت الشركة مرة أخرى بشراء 3015 قطعة من BTC، بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 204.1 مليون دولار، مما يعادل سعر شراء متوسط قدره حوالي 67700 دولار. هذه هي المرة الأولى منذ عدة أسابيع التي يظهر فيها سعر الشراء المتوسط أقل من السعر الفعلي لـ BTC، حيث أن السوق قد شهد انخفاضًا بعد عمليات الشراء السابقة التي قامت بها الشركة. ميزة التكلفة في هذه الزيادة أكثر وضوحًا، كما أنها أدت إلى تقليل التكلفة الإجمالية لحيازات الشركة.

مايكل ج. سايلور، المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي لشركة MicroStrategy Inc.، أطلق إشارات ذات صلة، ومن المحتمل أن تعلن الشركة عن جولة جديدة من خطط زيادة BTC في المستقبل القريب. قبل أسبوع، أكملت الشركة زيادة صغيرة في عدد من BTC، وأصبح حجم الزيادة الجديدة محور اهتمام السوق. حتى في الوقت الذي يتعرض فيه سوق BTC لفترة من الانخفاض الحاد في الأسعار، تواصل شركة MicroStrategy Inc. التي يقودها مايكل ج. سايلور زيادة حيازتها من BTC. الأسهم المفضلة لشركة MicroStrategy Inc. المدرجة في ناسداك STRC، ذات قيمة اسمية ثابتة تبلغ 100 دولار للسهم، وقد تم رفع العائد السنوي من 11.25% إلى 11.5%، ويتم دفع الأرباح للمستثمرين شهريًا.

تسبب الشعور بالتحوط في السوق الناتج عن الصراعات الجيوسياسية في جذب الكثير من الأموال إلى سوق الذهب المرقم خلال عطلة نهاية الأسبوع، عندما كانت الأسواق المالية التقليدية مغلقة. جذب كل من الرمزين الرئيسيين الذهبيين المتوافقين مع اللوائح PAXG و XAUT تدفقات كبيرة من الأموال، مما أدى إلى زيادة كبيرة في سيولة السوق. القيمة السوقية الإجمالية للذهب المرقم وصلت حاليًا إلى 4.4 مليار دولار أمريكي، بينما كانت القيمة السوقية الإجمالية قبل عام فقط 2.8 مليار دولار أمريكي. على مدار العام، زادت القيمة السوقية الإجمالية لسوق الذهب المرقم بمقدار 1.6 مليار دولار أمريكي، كما ارتفع عدد العناوين التي تمتلك الذهب المرقم ثلاث مرات خلال عام واحد، ليصل إلى 115,000 عنوان. معدل نمو القيمة السوقية للذهب المرقم مقارنة بالعام الماضي حوالي 57.14%.

تم إطلاق وظيفة سك العملات المستقرة USDCX في نظام Cardano البيئي رسميًا في عطلة نهاية الأسبوع، وفي يوم الإطلاق الأول، تم سك USDCX بقيمة 14 مليون دولار أمريكي، وفي غضون 24 ساعة فقط، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في نظام Cardano البيئي من 33 مليون دولار إلى 37 مليون دولار، وارتفعت مباشرة إلى 47 مليون دولار، حيث بلغ معدل الزيادة في إصدار العملات في يوم واحد 42%. حتى الآن، خلال 48 ساعة من الإطلاق، تجاوز إجمالي كمية USDCX المسكوكة على سلسلة Cardano 40 مليون دولار أمريكي، مما حقق نموًا سريعًا في حجم العملات المستقرة في النظام البيئي، حيث أن نسبة الزيادة 42% تعكس زيادة في كمية إصدار العملات المستقرة وليس زيادة في السعر، وUSDCX هو عملة مستقرة مطابقة تصدرها Circle مرتبطة بالدولار الأمريكي، لذا لن يحدث تقلب كبير في السعر.

سجلت BTC في فبراير 2026 إغلاقًا شهريًا سلبيًا، حيث انخفضت بنسبة تقارب 15% على أساس شهري، ومنذ أكتوبر 2025، أغلقت BTC خمسة أشهر متتالية بإغلاقات شهرية سلبية، وهذه هي المرة الثانية في تاريخ BTC التي يحدث فيها انخفاض متتالي لمدة خمسة أشهر، وكانت المرة الأخيرة التي حدث فيها نفس الشيء خلال دورة السوق الهابطة في عام 2018، حيث أغلقت BTC ستة أشهر متتالية بإغلاقات شهرية سلبية، مسجلة رقمًا قياسيًا تاريخيًا، وبعد ستة أشهر من الانخفاض، شهدت BTC زيادة متتالية لمدة خمسة أشهر.
في مواجهة هذا الاتجاه النادر على الرسم البياني الشهري، ظهرت العديد من وجهات النظر المتشائمة في السوق، حيث يعتقد العديد من المشاركين في السوق أن BTC ستستمر في الانخفاض، وأن الوضع الحالي هو مجرد بداية السوق الهابطة، ومن الممكن أن يستمر سعر BTC في الانخفاض لفترة طويلة، حتى يصل إلى القاع في أكتوبر 2026. هذه الآراء المتشائمة تتجاهل تمامًا القوانين الأساسية لتشغيل سوق BTC، حيث ظهرت في السنوات الأخيرة علامات واضحة على تسارع السوق وبدء مبكر، وفقًا للقواعد العادية لدورة الأربع سنوات، كان من المفترض أن تصل BTC إلى القاع في أكتوبر، لكن الاتجاه في هذه الدورة سيكون بالتأكيد مختلفًا عن الدورات العادية السابقة.

بعد صدور أخبار تتعلق بالصراعات الجغرافية، شهدت أسعار BTC تقلبات حادة على المدى القصير، حيث انخفض سعر BTC من حوالي 67000 دولار إلى أدنى نقطة حوالي 63000 دولار مساء الجمعة وحتى صباح السبت، ثم استعاد السعر بسرعة خلال نصف يوم، وعاد إلى المستوى الذي كان عليه قبل صدور الأخبار. حتى الآن، شهدت أسعار BTC انخفاضاً ببطء مرة أخرى، حيث أن مستوى السعر العام يكاد يكون مساوياً لما كان عليه عند إغلاق يوم الجمعة، ولم تغير الصدمات الأخبارية القصيرة الأجل الاتجاه العام لأسعار BTC، حيث تم فقدان 1 مليار دولار من أموال التداول خلال تقلبات السوق التي استمرت يومين.

في عطلة نهاية الأسبوع التي شهدت تفاقم الأخبار المتعلقة بالصراعات الجيواستراتيجية، ظهر في سوق العملات المشفرة قسم التداول قصير الأجل الذي شهد انهياراً في الأموال تجاوز 10 مليارات دولار. حيث تمركزت 300 مليون دولار من الأموال في يوم السبت ضمن عمليات الشراء، و350 مليون دولار من الأموال في عمليات البيع في انهيار، خلال الـ 24 ساعة التالية، أضاف السوق 243 مليون دولار من الأموال في عمليات الشراء التي انهارت، بينما ظهرت 156 مليون دولار من الأموال في عمليات البيع التي انهارت. خلال تقلبات السوق الحادة في عطلة نهاية الأسبوع، شهد الطرفان، الشراء والبيع، عمليات تصفية قسرية واسعة النطاق، حيث تحملت أموال التداول القصير خسائر كبيرة في الارتفاعات والانخفاضات السريعة للأسعار، كما شهدت المعنويات في السوق تقلبات شديدة نتيجة تغير الأخبار.