R博士

$GIGGLE 20260205 مساءً يبدو أن هناك أموال ذكية بدأت تلاحظ هنا، واستمرت في وضع كمية صغيرة، لقد أنشأت نموذجًا من 100، بمتوسط حجم تداول يومي يبلغ 10 ملايين عبر الإنترنت، يتراجع السعر يوميًا بمعدل 0.2، ومن المحتمل أن يستغرق الأمر أكثر من 3 سنوات لاستهلاك 30% من الرموز، وسينخفض السعر إلى حوالي 8 يوان، لكن في الشهرين الماضيين انخفض السعر بسرعة، وحجم التداول لم ينخفض بشدة، لذلك استهلاك الرموز أسرع من المتوقع، وتم تقصير الوقت اللازم لتدمير 30% من الرموز!

الكثير من الناس لا يفهمون الاقتصاد الضمني لـ Giggle، حجم التداول اليومي ورسوم المعاملات بشكل نسبي هو صافي دخلها، التكاليف تساوي 0، والغرض الثابت هو استرداد الرموز، والمصروفات الأخرى تساوي 0. ما لم تعدل باينانس القواعد، فإنه عند الانخفاض إلى مستوى معين، قد يظهر أشخاص مشابهون لـ alpha الذين يزيفون حجم التداول، بمعدل مئات الملايين يوميًا! في مثل هذه الحالة من الانكماش الشديد للرموز، قد تصل الأسعار إلى أرقام خيالية! هذا حديث آخر.

وأعتقد أن تدمير 30% من الرموز هو نقطة تحول. يحتاج صانع السوق إلى كمية معينة، ويجب أن تحتفظ المنصة بكمية معينة، ومع وجود حاملي الرموز، لن يتبقى الكثير من الرموز المتداولة!

لا أعرف كيف سيكون المستقبل، لكنني أستمر حاليًا في استخدام طريقتي في زيادة الاستثمار 4:1، حيث أفتح عقدًا كلما زادت الأسعار بعدة يوانات، ثم الحد الأقصى للتمسك بالسوق الفورية هو حوالي 4 أضعاف العقد، وهكذا!

يجب عليك التداول في السوق الفورية، وإذا لم يكن لديك وقت، استخدم الشبكة لتداول السوق الفورية! الاحتفاظ بالعقد ليس له أي معنى! الاحتفاظ بالسوق الفورية يمكن أن يجلب لك بعض الأرباح أيضًا.

بالطبع، أكبر خطر هو أن تقوم باينانس بتغيير القواعد، على الرغم من أن الاحتمالية صغيرة إلا أنها ليست مستبعدة!

$ZHIPU اتضح أن الرد خرج عند الساعة السادسة، بتسويفٍ خفيف مع إعادة ضبط السقف لمدة أسبوع. لا عجب أن بعض كبار الملاك لا يشتري هذه الرواية، فالمحروق هنا هو أموال المساهمين. والآن السوق يكره أكثر ما يكره وتيرة حرق المال المبالغ فيها.

لكن في الوقت نفسه، نعم خُفِّض مستوى الحدث. بالنسبة للمستخدمين، سقف أسبوع واحد جيد فعلًا.

والآن شركات النماذج الكبيرة كلها تتبع مثل هذه الحيل: إعادة ضبط السقف كلما أمكن، وربط الأفواه بالمال، وفيما بعد سواء كانت ستبقى قادرة على الاحتفاظ أم لا—الأمر لا يهم! وهذا ليس من ابتكار شركة Zhipu وحدها، ولن تكون هذه آخر صفقة من هذا النوع.

بالطبع، هذا أيضًا يثبت أن الذكاء الاصطناعي ما زال في مراحله المبكرة، وكثير من الأمور ليست مكتملة بعد؛ سواء كان الأمر يتعلق بالبشر أو بـ R S I للذكاء الاصطناعي كذلك، ما زالت هناك مجالات واسعة تحتاج إلى سدّ النواقص وتحسينها.

وأهل عالم العملات المشفّرة يفترض أنهم يفهمون هذا جيدًا بشكل خاص!

$ZHIPU تابع زيادة المراكز مع الحرص على وضع وقف خسارة، أعتقد أن هذا الهبوط لا يزال غير كافٍ. بأشد تحفظًا حتى 93، بحدود 5 نقاط، وتوقعي المبدئي وصولًا إلى 88، والأشد قد يصل إلى كسر أدنى مستوى جديد.

في الفترة الأخيرة هو تمامًا في حالة من الزخم! إذا جاءت مثل هذه التغيّرات لصالح المضاربين على الهبوط، فلماذا لا يهبط بشكل قوي؟

ضع وقف خسارة: أولًا للالتزام، وثانيًا خوفًا من أن تقوم الشركة بتغطية الأمر أو العلاقات العامة بشكل مناسب!

أنا أرى أن الموضوع حاسم بالفعل!

$ZHIPU كيف نرى هذا؟ يبدو كأنه فرصة جيدة للقيام بعملية بيع على المكشوف. هيا بنا. لم يحدث ارتداد كثير بعد. ضع وقف الخسارة وخذها بأمان

$ZHIPU لتفادِي بعض المخاطر قليلًا، لكن هذا الأمر بالفعل صار خطيرًا جدًا. انظر إلى هذه الحملة العلاقات العامة هذه المرة.

ومع ذلك، $ANTHROPIC كانت لديها أيضًا أشياء مشابهة من قبل، مثل تتبّع الأكواد، وسياسات الاحتفاظ بالبيانات القسرية، وما إلى ذلك. لكني أشعر أن شركة Zhipu هذه المرة مبالغ فيها قليلًا.

$UNI $HYPE SEC وافقت على إجراء تداولات محدودة لأسهم مُرمّزة على منصة البلوكشين

رغم أن هذا الأمر قد تم طرحه بالفعل في وقت مشروع القانون الواضح، إلا أنه تم تقديمه بعد عدم إقراره، وما زال التعامل مع بعض المشكلات التي لم تُحل يتم بهذه الطريقة.

لكن عند التطبيق، لا يزال يقدم توجيهًا واضحًا، وهذا يُعد تغييرًا أساسيًا على المدى الطويل بالنسبة لـ Uni. وبالمثل بالنسبة لـ Defi أيضًا.

لكنني أعتقد أنه قد لا يكون أمرًا جيدًا بالنسبة لـ بيجِن/بيجِنغ (BTC/ETH)؛ لأن الأمر كان قائمًا سابقًا على سلاسلها باعتبارها الأساس لإيكولوجية البلوكشين. ومع تعمق الأسهم المُرمّزة تدريجيًا في طبقة السيولة الأساسية، قد يكون ما يتم تآكله هو جذورها. هذا شأن طويل الأمد. كما لا يستبعد أن تكون هناك، ضمن استراتيجيات تقودها الذكاء الاصطناعي، جاذبية أكبر لتخصيص الأموال لـ بيجِن مقارنة بتخصيصها للذهب.

$ZEC يبدو أنه أوقع عددًا كبيرًا ممن تراوحوا بين كبار المستثمرين وصغارهم. لا تصدق الروايات التي يروج لها؛ فالأمر في جوهره هو سلوك تداول بعد قفل الكمية (التحكم بالـ筹码). يكفي أن يكون التحكم بالمراكز غير دقيق قليلًا حتى يتم ابتلاعك. انتبه: كلما زادت ثقتك ووصل سعر الانفجار/التصفية (التصفير) إلى 2000 أو أعلى، كان ذلك أخطر. لأنه يغيّر بشكل هادئ جدًا نسبة الربح والخسارة في تداولك الأصلي. لو لم تكن قد وضعت وقف الخسارة، فتصور ما ستكون عليه الأوضاع اليوم.

مع ارتفاع سعر العملة، يقل عدد المضاربين على الهبوط (الداخليين/الـshorts) أكثر فأكثر. وعندما يعتمد اللاعبون الرئيسيون في الرفع على أموالهم بدل الوقود الذي يوفّره الجانب القصير، فمن السهل أن تتشكل حالة يُقتل فيها كثيرون بكثيرين. عندها فقط يمكنك الدخول لعمل صفقة بيع على الهبوط. الشرط هو ألا تصدق حكاياته الشيطانية هذه.

~~

تعافي أسهم شركة Zhipu وغيرها من أسهم الذكاء الاصطناعي أدى إلى عودة ارتفاع حسابات النسخ/المتابعة (الـfollow)، لكن الأشخاص أنفسهم لم يعودوا موجودين. ورغم أنني قلت ذلك مرارًا، إلا أن هذا لا يغير هذه الحالة؛ فالكثيرون ما زالوا غير قادرين على تحمل هذا النوع من الانسحابات/التراجعات الكبيرة نسبيًا، وهذا أمر يمكن فهمه بالتأكيد.

لكن في فهمي، إذا أردت كسب المال من الاستثمار، يجب أن تعتمد على قفزة حسابية بتحقيق أرباح كبيرة بمراكز كبيرة. ويمكن أن يكون هذا المركز الكبير في أصل واحد فقط، أو في قطاعات متعددة من الأصول/عدة أصول داخل قطاع، بل وحتى في مؤشر. وفي أي وقت، الصفقات الصغيرة المتناثرة تصلح للقيام بالتداول الكمي؛ والفكرة هي كسب الرهان بالاعتماد على الحجم (الكم). الطريقة مختلفة تمامًا.

هكذا إذن.

$ZHIPU 智谱的这个跌法，有点麻烦，麻烦点在于，可转债的 30 亿美元，公司肯定是想着全转股的不想还钱的，它的钱大概率花掉了。

明年 9 月到期，这里会要求它的股价在到期之前回到 825，或者 1130，到了股价的 130%，公司就有权全部赎回债券，逼着转股！

回到今天的股价，它得涨多少啊？

等于所有宝都押注在它的新一代模型上面，烧钱回报的商业化，以及回 A 是否成功。

看市场反应吧，借新还旧也是一个可选项，但又回归到老问题，市场如何定价大模型公司股权的稀释。

我做多的核心理由是大模型公司的商业模式是走通的，并且智谱的营销我是认可的，但烧钱也是烧的最狠的，配股我也没预料到那么快。

目前还没到出结果的时候，也没理由根据当前股价就扔掉止损，先往后看一两个季度吧。

至于加仓补仓，这一阶段我是不太建议的。

1 0 年期美债破 5，最硬碰硬的逻辑来了，到底是 AI 硬，还是美债硬。

怎么打都打不下来。也确实，现在除了 AI，你还能买什么呢？风险资产变成现金流最确定的资产！

原先的结论是 10 年期美债破 5 只是时间问题，破 5 科技股必跌。

但目前感觉今晚 AI 还是硬啊。

先继续观察，不那么快下结论。

10 年期美债维持 5 的时间越长，涨的越高，科技股还是会承压的。这是空头最大武器。

假如回落，假如加息次数没那么多，假如中东缓和，这几个假如要出几个你觉得科技股才会反弹呢。

$SOXL 这波回调跑不掉了，得硬扛了。看调整到什么时候了。发觉原来亏了那么多呢。

也没加仓，加了一丢丢戴尔空单对冲下。先等等这周局势明了再看。

最近硬核事件还是一单跟一单，$ZHIPU 配股， 中东局势也僵着，周末又出来个 A I 放缓。

我也没啥好办法。

没什么理由止损，只好硬扛了。其实我觉得至少目前来看，AI 还是比较能抗的，就是不知道接下来还有没什么事件继续往下压了。

هل بدأ السرد الجديد؟ هل حان الوقت للدخول إلى لحظة الذكاء الاصطناعي السيادي؟
هذا الأسبوع نهايةً مليء بالمعلومات حقًا.
~~
مقال طويل من أمودي (Amodei) يكشف النقاط، ويمهّد لقرار OpenAI بإيقاف طرحها للاكتتاب مؤقتًا؛ وكل شيء يشير إلى نقطة واحدة محورية، وهي مخاوف RSI والمسألة المتعلقة بالمواءمة (Alignment)، إذ بدأ تطوير الذكاء الاصطناعي يصبح غير قابل للتحكم.
~~
صياغات محددة مثل: "في نهاية هذا العقد توجد احتمالية 10% للقضاء على البشرية"، و"بعد 6 إلى 12 شهرًا، قد تكون هذه المجموعة من وكلاء الذكاء الاصطناعي قادرة على التحكم في الإنترنت بأكمله عبر شبكة من الجثث/الأجهزة الروبوتية (الزومبي) التي تعمل باستمرار، وقد تتسبب في خسائر بمئات مليارات الدولارات، ومع ذلك ستستمر أحجام الخسائر في التوسع"،
~~
والآن يبدو أن لهذا السرد بعض بوادر جديدة، وهي الذكاء الاصطناعي السيادي والذكاء الاصطناعي الآمن.
~~

حاليًا، قد يركّز السوق أولًا على أكثر المشكلات ارتباطًا مباشرةً، أي تباطؤ وتيرة التطوير وما يعنيه ذلك من تأثير على عتاد الذكاء الاصطناعي؛ فالتدريب سيكون أقل، ما قد ينعكس بشكل أكبر على إنفيديا (NVIDIA). كما أن الذكاء الاصطناعي السيادي يعني أن السعر لن يكون سلوكًا سوقيًا يتحكم به السوق بالكامل.
أما ثانيًا، تأجيل OPENAI للاكتتاب؛ فالسوق لا يصدق تمامًا الأسباب الرسمية المتداولة، كما أن حقيقة أن نماذج اللغة الكبيرة لا تستحق هذا القدر الكبير من المال تشكّل جزءًا من العوامل أيضًا. وهذا يمكن اعتباره جزءًا من استجابة السوق لتقييم نماذج اللغة الكبيرة.
~~

أنا أراقب مدى سلاسة تراجع أسهم شركات الذكاء الاصطناعي خلال مرحلة التصحيح؛ وما زالت مقاومة الهبوط موجودة بدرجة ما. وبحسب المعتاد يتحرك السوق باتجاه أقل مقاومة، فإذا كان هناك مقاومة أمام تراجع قطاع الذكاء الاصطناعي ككل، فهل سيفتح ذلك مجالًا لجولة جديدة من التداول مع انطلاق السرد الجديد؟ هذا ما يستحق المراقبة والانتظار!

من التطور البدائي في البداية إلى نمو منظم على نمط "التحالفات الكبرى"، أعتقد أنها طريق حتمية. وفي هذه العملية، لا شك أن هناك منافسة على حق وضع المعايير، لكن السلامة المرتبطة بالامتثال لن تكون أبدًا ضربة قاضية لطرف آخر؛ بل ستؤدي بدلًا من ذلك إلى تطبيق أوسع وأرحب مع ضمان أكبر.

~~
في الفترة القادمة، من المتوقع أن تستمر الشركتان (AO) في دفع توافقات الصناعة، وسأظل أتابع تقدمهم وأداء أسهم شركات الذكاء الاصطناعي المقابلة!
~~
وبالإضافة إلى ذلك، قد تكون هناك علامة أخرى تستحق الاهتمام وهي PLTR. لم أجرِ بحثًا تفصيليًا حتى الآن، لكن سأذكرها فقط. يمكنكم إلقاء نظرة خفيفة عليها.
~

في الوقت الحالي، ليس واضحًا إلى أي مدى سيصل الأمر. لكن عندما يتحول التركيز من المنافسة على "التقدم/السبْق التقني" إلى أبعاد أوسع، فربما يصبح الأمر أوضح.
~~
$ZHIPU هبوط Zhipu (زهيبو) كان أسوأ من المتوقع؛ تحرّكت مع الاتجاه واشتريت/بعت قليلًا تبعًا لذلك، والباقي لا شيء.

$ZHIPU 看来配股的消息应该早传出去了，被抢跑了，所以早开始下跌，并不是 因为 Deepseek，也并不是因为不跟 $ANTHROPIC 的技术问题。

技术形态会告诉我们未知的消息，所以对于散户投资者，这个是一个很有用的参考指标。

智谱大跌并不是因为它要配股发债融资，所有人都知道大模型目前阶段就是依靠融资，但重点是它在短短两个月就要再度大额融资。

这到底是上市来印股圈钱，还是踏踏实实做实业？！

面对持续被稀释的不确定性，股价回暖是挺麻烦的一个预期。我也真没把这种情形纳入在内。但这属于迟早的事

当然，也并不排除一种商业竞争策略，不管用不用得上，先把粮草备着过冬，同时也把市场上的钱刮走，其他尤其是未上市的竞争对手要想融资或上市，发现池子里的水又被抽了一大管，这就是提前上市好处。

不过我认为更多应该要一致对外的。共同把技术突破，把蛋糕做大，把模式走顺！

~~
回到股价，我认为如果回升，需要观察回到配股价 714 上方多少会受阻上不去，因为配股随时可以卖，不像 A 股定增会锁定。

如果下跌，到多少止跌，这可能是参与大模型的长期投资者的心理价位(这个价位可能也部分也包含了再度配股的股权稀释！！)

这是价格上面的扰动，价值这边目前也并没看到过多影响！

~~
Deepseek 的新技术减少对 H B M 和 N A N D 依赖，把闪迪$sndk 的股价又打下来一点。这并没说明什么，市场承接力也还在，但估值也真是高，市场参与者普遍持股信心不算特别足，一有风吹草动，就以为狼来了，资金望风而逃。

这种情形也是比较胶着的一个局面。建议在存储上依然维持低配置的状态！

~~

总体而言，还不需要做出什么特别应对！逻辑分析已经在前面文章都有。但如果不是身处其中的，我也建议等局势明了再慢慢上。
~~
就这样。

$ORCL $SNDK $SOXL 最新的甲骨文财报，市场从一开始的订单激情到后面的资本支出大的回归平静，正好体现了 AI 科技股的问题，一方面是未来极好的预期，另一方面是当下极为现实的支出。

当前正处于一个整体弱平衡的状态，这个弱平衡的打破需要什么样子的条件，还需要继续观察。

但有个逻辑链可能值得注意，就是上游的 AI 硬件公司实质上变成了稳定现金流的公司。

从甲骨文，新云这些公司都清楚知道，巨额合同签了，你要想早赚钱，你就得越早扩大资本支出，提前建好算力中心才能变现！

这个逻辑链路现在没得打破，目前，积压订单需要消化。可能出问题，好像只有一条路，下游没钱给，上游供应爆棚，。

甲骨文等这类公司的看点可能不在于继续积压的订单，而是订单兑现速度有多快，积压订单健康拐点，所谓健康意思是订单持续而兑现加速，届时可能才会迎来估值扩张。之前都是可以慢慢积累的。

当前，你觉得在 AI 冲击下，其他行业你还敢投吗？

AI 科技股会不会反而成为大盘的避风港存在，是哪些，这个是我最近在观察和确认的点。

~~~
账户持股跟着行情波动而已。我目前不觉得有什么问题。所有提前的分析思路均有记录在案，决策权随时都是留给大家的！

暂时不会大规模加杠杆加仓补仓，小打小闹做点 T，不费劲，也不至于那么无聊！

~~
4.95 的 10 年期美债距离 5% 一步之遥，前面我说过，破 5 看起来不是会否的问题，而是变成了时间问题，一语成谶！

九月份的美股还真的可能又一次验证了不是个好月份。

今晚 CPI 又来助力了！也要小心！
~~

➕关注，多翻以前帖子，是个好习惯，我自己都是经常反复看的，反复对比，不断纠正回到理解市场，跟随市场里面来。

$ZHIPU عندما تواجه مثل هذه الحالة التي تتراجع فيها خلال بضعة أيام بنسبة 3 أو 4%، وخصوصًا أسهم التكنولوجيا، ما عليك سوى أن تفتح أي منصة لترى ردود فعل هؤلاء الناس؛ يتشاجرون في فوضى، ويتبادلون الشتائم/الألفاظ… XX。

في الوقت الحالي، لا يوجد أي مرساة تقييم (مرجع للقيمة). بمجرد أن تصدر شركة DS نموذجًا جديدًا، سيتعرضون لضرب/تقويض شركة Zhipu. وحتى إذا خرجت مؤسسات معروفة بإصدار تقارير بحثية، فسوف “يُضربونها” أيضًا. لذا، لا بأس أن تنتظر حتى عندما تصدر Zhipu نموذجها الجديد، ثم انظر ما إذا كان سعرها سيرتد صعودًا.

في الحقيقة، برأيي، كل ذلك ينشأ من أن السوق بالنسبة لأسهم الذكاء الاصطناعي—تحديدًا بسبب التقييمات المرتفعة—يعيش حالة حب وكراهية في الوقت نفسه، مع قلق عميق تجاه عدم اليقين في مدى سرعة تغلغل الذكاء الاصطناعي في المستقبل.

التطور سريع جدًا؛ لدرجة أنك لا تستطيع التأكد هل ستصبح قديمة/متأخرة غدًا. على عكس سوق السندات الذي يمنح تعويضًا عن المخاطر، فإن سوق الأسهم لا يجد “نقطة الإجماع” إلا عبر تقلبات حادة وصدمات متتالية！！

لذلك، نحتاج أن نبحث عن أشياء يمكن التأكد منها لتكون أساسًا للتقييم.

1 ما حجم السوق لنماذج اللغات الكبيرة؟ إجابتي: كبير جدًا！！هها

2 هل تُعد نماذج اللغات الكبيرة مشروعًا سيئًا؟ إجابتي: لا

3 ما مكانة شركة Zhipu حاليًا؟！！ كنت أنوي أن أقول إنها من الطليعة داخل الصين، لكن خشيت أن يتعرض الموضوع لهجوم/سوء فهم، فقلت إنها مجموعة “ضعاف” من هذا النوع!

هذا يكفي!
~~~
إنهم أذكى مجموعة من البشر في العالم، وليسوا أغبياء يبيعون أكياس رز! علينا أن ندع الأمر للمتخصصين ليفعلوا الأمور التي يفهمونها.

~~
إذا لم تستطع فهم الشركة، فاقرأ القطاع/الصناعة. طالما كنت تعتقد أن السوق المستقبلي قيمته تصل إلى عشرات الآلاف من المليارات، فاشترِ جميع الكبار/الرؤوس فيها. ما أعجبك منها اشترِ أكثر، والبقية خصص لها حصة أقل.
~~

الجميع يعلم أن الذكاء الاصطناعي هو ربح/مكسب مربوط بإرادة العصر، لكن… هل من السهل حقًا الصعود إلى هذه “العربة”؟

$ZHIPU $ZEC $ANTHROPIC أنا كذلك كافٍ بيَّن/مستفز جدًا بلا كلام.

الهوّة الأولى لـ zec، وA÷ في الهوّة الثانية، وهناك أيضًا CL وهو كذلك حفرة/مصيدة،

لم أتوقع أن تستمر شركة Zhisu(智谱) في الانخفاض الحاد اليوم، أن يكون سوق الأسهم في هونغ كونغ يتعامل مع نماذج الصين اللغوية بهذه النظرة السلبية لم يكن في حسابي.

لكنني أعتقد أن هذا السهم/المرجع وفقًا لما أعرفه تم عمله بشكل صحيح؛ أما كيف سيُظهره السوق فهذه مسألة تخص السوق. إذا انخفض فسنعترف بذلك، وإذا كُسر مستوى الدعم فسننتظر الجولة التالية من الحركة. لا تتعجلوا في إضافة/شراء الآن!

أمس قمت بمسح كامل أرباح حساب المتابعة/النسخ (follow) التي كانت متحققة بالكامل، وخفّضت المراكز جميعها! حافظت على المكاسب، وبذلك عدت إلى نقطة قريبة جدًا من بداية هذه الجولة. لكن يبدو أن هذه المرة تم رفع القاع قليلًا مقارنة بالجولة السابقة.

تعب أيام بلا فائدة! حققت/كسبت من Zhisu قرابة نصف مركز بينما هبط حتى صار 💩—هل كان ذلك يستحق أم لا؟

هذا هو السوق؛ مليء بالمكائد.

هل تفهمون لماذا كنت أؤكد عليكم هذه الأيام ألا تتابعوا/تنسخوا أثناء ارتفاع صافي القيمة؟

الآن جاءت فرص المتابعة/النسخ. انظروا: بعد أن هبط إلى هذا الحد، هل ما زال لديكم الشجاعة للركوب (الدخول في الصفقة)؟ الانعكاسية (رد الفعل) هكذا—في التداول كذلك، وفي طبيعة البشر أيضًا.

لأن كل مرة يحدث فيها صعود يدخل متابعون/من يلتحقون بعد فوات الأوان، وأنا كنت قلقًا عليهم. لكن في المستقبل ربما لن أكرر ذلك كثيرًا.

一顿瞎操作，几乎全止盈了。等会再想想怎么处理其他的！

确实有点郁闷，早上才刚止损$CL ，当然现在看止损对的，然后晚上又得止损$ANTHROPIC

看来老天爷有点不想让我赚这波，那我就撤！！

$ANTHROPIC 又得止损一个，2.2 万亿干上去，智谱还没跟，慢慢止损吧。我以为 2000 到头了。

这个没办法，之前其实已经锁到 1800 多了貌似，还是顶不住。

对冲失效，回撤也马上跟上了。

兄弟们，别奶了，老天爷马上就还给我 10 个点回撤。今晚还未知！

打算减仓了。

$CL 果然出现了我最担心的问题，费率问题，既然出现了且去到 5 00 多年化，那就意味着它不再合适做空了。

目前看横盘或在 80 多会持续很长时间，这笔交易再度被挫败！

虽然说币安肯定左右不了原油市场价格，但合约费率相当于期货中如此大的贴水，根本无法想象！

撤退，止损！

$OPENAI $ANTHROPIC $ZHIPU 这三个家伙的走势很有意思，Minimax 已经掉队了，因为一旦 kimi 或者 ds 上市，市值估计都是碾压它。

那又对比下，未上市的 Kimi，DS，哪一个市值会觉得超过智谱的。应该没有吧！

今天这样的走势就很有意思，东特暗西特亮，有没想过换一个角度，如果今天开始中美进行 AI 战争，按照当前的估值，一个顶 1 0 几个智谱，那岂不是中国无一战之力？

如果说是成立的，那么做输了就得认。

所以我在观察，智谱是否会是否敢跌破 4000 亿，而是一堆明白人通过价格传递出来的信号！既有买盘的不济，也有空头的强硬！

当前第一步成立，还没有效跌破，继续观察！

净值随行情正常回撤了，减持闪迪加仓到智谱，想要新跟单的，建议等今晚美股走势明可以决定，是 AI 主导还是油价通胀美债加息主导今晚见分晓。

我有说过的跟单上车原则，回撤进，这叫倒车接人！不要涨的时候进

$ZHIPU شهدتُ اكتمال بناء السيولة من Zhipu، وبعد ذلك قد تكون بعض إجراءات خفض التكلفة والقيام بحركات T. لقد أكلتُ حتى الشبع، وفي المدى القريب لن أتحرك، وسأراقب فقط. رهانـي هو ألا يتم كسر مستوى الدعم القوي. إن تم كسره فحينها نتكلم!

$SNXX بعد عملية التخفيض أصبحت الخسارة الصافية عندي سلبية بالفعل بتكلفة، وبالطبع بالنسبة لكم أنتم فليس بالضرورة الأمر كذلك إن كنتم لم تكونوا قد تابعتم من بداية هذه الدورة.

~~
فوْائد التكلفة السلبية هي: تمسك الربح وتمضي تركض. ولا يتعلق الأمر برأس المال. ومع التقلبات في منطقة الوسط يكون الضغط النفسي أقل، وسهل أكثر أن تتمسك.

أنا أيضًا معتاد على استخدام هذا الأسلوب، لكن في التتبع/المتابعة كيف نوازن الأمور فهذا تحدٍ.

حاليًا طريقتي هي زيادة وتيرة تدوير المراكز بين أنواع/فئات مختلفة، بحيث أستطيع تحقيق تأثير توحيد التكلفة.

طبعًا هذا ليس مطلبًا مقصودًا إلى حدّ الاعتباطية؛ فبالنسبة للمدى الطويل قد يكون غير عادل.

~~
وبين الحين والآخر أقدم توضيحًا صغيرًا عن معرفتي بمعلومات تتبع/مشاركة الصفقات.

عندما تقرر أن تتبع صفقة شخص ما، ففعليًا أنت أولًا تقوم بإجراء صفقة بنفسك.

لذلك، قدر الإمكان، اختر توقيتًا تكون فيه منحنيات العائد دون تذبذب لمدة يوم أو يومين؛ غالبًا يعني ذلك أن حجم المركز منخفض أو أنك في وضع عدم امتلاك مركز/صفقة.

~~

$ZHIPU في ظلّ التنبيه أدناه، قد أستمرّ في شراء Zhipu، لكن صافي القيمة يتذبذب بشكل كبير.

قد يكون هذا الانخفاض الحاد الحالي بسبب تأثير هبوط حاد بعد فكّ القيد لدى شركة “موريل”، إضافةً إلى الكبت الذي تتعرض له نماذج الذكاء الاصطناعي الأجنبية مؤخرًا.

أعتبر كل ذلك عوامل قصيرة الأجل، وخصوصًا عندما تتعرض الأسهم المفكوك عنها القيد لانخفاضات حادة؛ فعندها تكون هذه القمّة القصيرة/الاندفاع القصير لحظة جيدة لالتقاط الفرص.

~~
ارتفاع الين بشكل حاد قد يؤدي إلى بيع سندات أمريكية، ما يرفع عائدات السندات الأمريكية وبالتالي ينتقل ذلك إلى سوق الأسهم، خصوصًا أسهم التكنولوجيا الأمريكية؛ وهذه كانت منطق تأثير سوق السندات على الأسهم خلال الفترة الماضية.

لكن سوق الأسهم الياباني قد مرّ بالفعل بجولة من الصدمة؛ والنتيجة تبدو كأن منطق الذكاء الاصطناعي قد تفوق، إذ ما إن هبط حتى عاد مباشرة.

ستظهر الليلة كذلك عند افتتاح البورصة الأمريكية، لحظة الفصل والحسم.
~~
على ما يبدو، الوضع يميل إلى القوة، لكنني لن أراهن على ذلك مؤقتًا؛ سأواصل تحقيق أرباح على مراحل عند $SNDK . ليس لأنني لا أتوقع مستقبلًا جيدًا، بل لأن الأمر يتعلق أكثر بإدارة المراكز: لا يمكنني الشراء أكثر من Zhipu إلا بعد تحرير السيولة/المراكز.

~~
في الاستثمار في البرّ الرئيسي الصيني (A) وأسهم هونغ كونغ، الأمر صعب: أحيانًا لا يتّبعون القواعد المعتادة. لكن إن قلتها ببساطة أيضًا، فهي لا تخرج عن المسار العام؛ إنها فقط لعبة أرجوحة تهتزّ بقوة. وبالنسبة إلى من يتعامل بمراكز كبيرة، يصعب جدًا أن تحافظ على هدوئك.

ثانيًا، البيئة الاقتصادية العامة: المال حقًا قليل، ورأس المال طويل الأجل الداعم للزيادات أيضًا قليل. في كل مكان توجد استراتيجيات تقوم على تشغيل “الذكاء الاصطناعي” لسرقة/استنزاف السيولة.

~~
لكن هذا لا يعني أننا لا يمكننا تنفيذ استراتيجية “مقاومة/عكس” الاستنزاف.

المشهد الكلي ما زال هو المشهد الكلي، لكن العصر دخل بالفعل عصرًا تقوده الذكاء الاصطناعي.

البرمجة (Coding) هي البيئة الأكثر اكتمالًا والأكثر راحةً بالنسبة للذكاء الاصطناعي. أما التمويل، فأرى أنه هو ساحة المعركة الأولى الحقيقية للذكاء الاصطناعي مع البشر. فبعد كل شيء… أقرب مكان إلى المال!
~~
شجعوا أنفسكم يا البشر!