Proof of Wolf

لماذا يشهد قطاع العملات الرقمية ارتفاعًا اليوم:

- عادت الطلبات الفورية (spot) الحقيقية. فقد سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات صافية تقارب 433 مليون دولار يوم الجمعة، بقيادة فيديليتي وBlackRock.

- استئناف التراكم من جانب الشركات: اشترت شركة Strategy 950 بيتكوين مقابل 75.7 مليون دولار، لتصل الحيازات إلى 846,000 بيتكوين. تحسّنت الظروف الماكرو.

- هبطت أسعار النفط بأكثر من 3%، وتراجعت عوائد الخزانة، وتحولت الأسهم الأمريكية إلى حالة “رغبة بالمخاطرة”، ما خفّض الضغوط الفورية المتعلقة بالتضخم والسيولة.

- تسارعت المراكز: أدّى الاختراق فوق مستويات مفصلية إلى إجبار تغطية قوية للصفقات القصيرة (short covering)، ما حوّل الشراء المنتظم إلى موجة ضغط (squeeze).

- تحسّن أيضًا المزاج التنظيمي بعد إشارات أمريكية أكثر إيجابية بشأن الأصول الرقمية والأسواق المرمّزة (tokenized).

- وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع سعر BTC بنحو 6.5%، وارتفع ETH بنسبة 5.9% وSOL بنسبة 9%. لهذه الحركة طلب حقيقي خلفها، لكن جزءًا من سرعة الصعود مدفوع بالرافعة المالية. وتستند الاستدامة الآن إلى بقاء تدفقات صناديق ETF إيجابية بعد أن يزول تأثير موجة الضغط.

واشنطن رفعت مستوى العملات المشفرة للتو: بينما منعت لجنة مجلس الشيوخ مشروع قانون واسعًا لتنظيم بنية السوق، فتحت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إعفاءً لمدة خمس سنوات للمنصات المؤهلة للأسهم المرمّزة.

قد تكون القصة الأكبر هي “الترميز”. يجب أن تمثل الرموز المؤهلة أسهمًا حقيقية مع حقوق المساهمين، وليس مجرد تعرض سعري مُصطنع. وهذا يفتح الطريق أمام تداول الأسهم على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وتسويات أسرع، وتكامل أعمق بين العملات المستقرة والحفظ (custody) والأوراكل والسيولة على السلسلة.

بالنسبة إلى عالم العملات المشفرة، قد يؤدي ذلك إلى تحويل المنافسة من “تبادل مقابل تبادل” إلى أسواق البلوك تشين مقابل الوسطاء التقليديين. قد لا تكون الفائزون هم سلاسل الكتل التي لديها مجتمعات أكثر ضجيجًا، بل تلك التي تقدم الامتثال والسيولة وبنية تحتية موثوقة.

أي نظام بيئي هو الأكثر تمركزًا لالتقاط الأسهم المؤسسية المرمّزة؟ ربما أفالانش (AVAX)؟

قررت “الاحتياطي الفيدرالي” رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم. لقد أظهر سوق العملات الرقمية مرونة مدهشة على الرغم من خبرين سيئين هذا الأسبوع. أين تكمن آمالنا؟

ارتفعت أسعار النفط من جديد إلى 100 دولار، وتبلغ عوائد الأجل الطويل مستوياتها المرتفعة، مع اقتراب الانتخابات النصفية. ويبدو أن هذا المزيج يشير إلى احتمال حدوث نوع من التدخل.

وبالنظر إلى سجلي ترامب وسكوت بيسنت، أتوقع صدور بعض الأخبار قريبًا بشأن إيران أو تدخل الخزانة، أو كليهما.

سنرى 👀

تتسارع العملات البديلة (Altcoins) مع انتقال الأسواق إلى وضع «بيع الإشاعة، شراء الخبر» بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI). تراجعت عوائد السندات، وعادت شهية المخاطرة، واضطُرت مراكز البيع على المكشوف المزدحمة إلى الإغلاق.

تتقدم إيثريوم (Ethereum) هذا التحرك، محوّلة الارتداد إلى ضغط أوسع على العملات البديلة. الاختبار التالي هو ما إذا كان بإمكان ETH الحفاظ على الاختراق بعد أن يخفت تأثير عمليات الشراء القسري.
#Ethereum #altcoins

ربما يغيّر إيلون مرة أخرى عندما يعود سوق الصعود

يتحرك BTC بالقرب من 80 ألف دولار بعد أن جذبت صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة 731 مليون دولار في يوم واحد، وهو أقوى تدفق منذ يناير.
لكن هذا هو المهم: السعر لم يخترق بعد نطاق 80 ألف دولار بشكل حاسم.
إما أن المؤسسات تستوعب المعروض قبل الصعود التالي، أو أن المشترين الكبار يواجهون بائعين بنفس الحجم. وفي الوقت نفسه، قامت ستاندرد تشارترد للتو بتوسيع تداول BTC وETH الفوري للمؤسسات إلى الإمارات العربية المتحدة.
التبني يتسارع. لكن التأكيد السعري ما زال غائبًا.
هل ستكون الانطلاقة التالية، أم جولة أخرى من سحب السيولة دون 78 ألف دولار؟

تُظهر أحدث عمليات الاستحواذ التي قامت بها إنفيديا أنها لم تعد راضية بمجرد بيع أدوات “المجرفة والمعاول” في مجال الذكاء الاصطناعي. فقد وافقت على شراء شركة Hugging Face مقابل 12.93 مليار دولار، لتضيف المنصة الرائدة للحلول والنماذج المفتوحة وأدوات المطورين. وتُسهم عمليات الشراء الأخيرة لكل من Kumo AI وIllumex وSchedMD في تعزيز قدرات التنبؤ على مستوى المؤسسات وفهم دلالات البيانات وجدولة المجموعات.

تبدو الاستراتيجية واضحة: الاستحواذ على المزيد من عناصر سلسلة الذكاء الاصطناعي، بدءًا من البيانات وتنظيم سير العمل وصولاً إلى اكتشاف النماذج ونشرها. وقد يؤدي ذلك إلى تعميق “الخندق” التنافسي لدى إنفيديا، وخلق إيرادات برمجية أكثر تكرارًا، وتقليل اعتمادها على عمالقة الحوسبة السحابية الذين يعملون على بناء رقائقهم الخاصة.

الإيجابية تتمثل في منصة ذكاء اصطناعي أقوى. أما المخاطر فتتمثل في زيادة التدقيق التنظيمي والقلق من إمكانية بقاء النُظم البيئية “المفتوحة” محايدة فعلاً تحت مظلة إنفيديا. النظرة إيجابية لبنية ذكاء اصطناعي تحتية، لكنها ليست تلقائيًا إيجابية لكل “token” في عالم الذكاء الاصطناعي. $NVDA

اليابان تصبح واحدة من أهم المتغيرات الاقتصادية الكلية بالنسبة للأسواق العالمية.

لمدة سنوات، اقترض المستثمرون الين منخفض التكلفة لشراء أصول ذات عوائد أعلى في الخارج. وقد ساعدت عملية “تحويل العائد” هذه على تمويل تقبل المخاطر عالميًا. والآن، يبدو أن البنية أصبحت أكثر هشاشة.

فمعدل بنك اليابان عند 1%، وقد وصلت عائدات سندات الحكومة اليابانية (JGB) لأجل 10 سنوات إلى 3%، ولا يزال الين قريبًا من 160 مقابل الدولار رغم التدخلات. تقع اليابان بين عملة ضعيفة تغذي تضخم الواردات، وبين تشديد أسرع قد يقوّي الين ويجبر المراكز المرهونة على التفكيك.

الخطر الحقيقي ليس مجرد زيادة واحدة في سعر الفائدة. بل هو سرعة إعادة التسعير. التطبيع التدريجي يمكن إدارته. أما الصعود المفاجئ للين فقد يؤدي إلى تقليص الرافعة عبر الأسهم والسندات والوقِيّرات (كريبتو).

لم تعد اليابان مجرد قصة محلية. إنها قصة سيولة عالمية.

هذا الأسبوع قد يحدد ملامح سبتمبر عبر العملات المشفرة والأصول ذات المخاطر.

يأتي يوم الثلاثاء بإعلان مؤشرات تضخم منطقة اليورو (CPI) وبيانات الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة (JOLTS) ومؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع (ISM)، لتقديم إشارات جديدة حول التضخم والطلب على العمالة والزخم الاقتصادي. ثم يتبعه يوم الخميس ببيانات مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات (ISM Services PMI). وتأتي الفعالية الأبرز يوم الجمعة مع تقرير الوظائف في الولايات المتحدة، بما في ذلك كشوف المرتبات والبطالة ونمو الأجور.

بالنسبة إلى البيتكوين والعملات البديلة، راقب التفاعل مع عوائد سندات الخزانة، والدولار الأمريكي، وتوقعات الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. قد تدعم البيانات الألطف الأصول الحساسة للسيولة، بينما قد تعيد القراءات الأقوى إحياء ضغوط الفائدة. وقد يزداد التذبذب حتى يوم الجمعة.

من غير المرجح للغاية أننا سنشهد زيادات في أسعار الفائدة. السوق متشائم، وهذا أمر جيد.

يُجادل الجميع حول احتياطيات العملات المستقرة. قد تكون الثغرة الأكبر هي الشركة التابعة لإصدار الجهة المُصدِرة.

تشير ورقة صادرة عن بنك التسويات الدولية (BIS) نُشرت أمس إلى أن معظم القواعد تُقيِّد الكيان المُصدِر، وليس المجموعة الشركاتية الكاملة. يمكن لجهة غير مصرفية أن تحتفظ بالإصدار والاحتياطيات في شركة واحدة، بينما يتم إسناد الإقراض أو الرهن أو الحفظ إلى شركات تابعة خارج الإشراف المكافئ على مستوى المجموعة.

تخضع البنوك لإشراف مُوحَّد على أساس مجمّع. ولا يخضع كثير من مجموعات العملات المشفرة لذلك.

قد تكمن مخاطر العملة المستقرة التالية في شركة تابعة لا تُصدر عملة من الناحية الفنية مطلقًا.

هل يتعين على المجموعات الكبيرة للعملات المستقرة مواجهة إشراف مُوحَّد على نمط البنوك، أم أن ذلك سيعزز فقط اللاعبين الراسخين؟

يتداول البيتكوين قرب 80,000 دولار بعد انتعاشة قوية، بدعم من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (ETF) وتراجع الدولار. لقد تحسّن السيناريو، لكن هذا أيضًا مستوى تتطلب فيه الصبر: إذ يختبر BTC منطقة توريد رئيسية، وقد تضيف إشارات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة المزيد من التقلبات. أراقب ما إذا كان السعر يستطيع الثبات فوق الاختراق الأخير، وما إذا كانت طلبات صناديق ETF ستظل ثابتة، وما إذا كانت القوة ستتسع عبر السوق. الزخم إيجابي.

جاء تضخم مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي (PCE) أعلى قليلًا من التوقعات، لكن تضخم PCE الأساسي كان مطابقًا للتوقعات. لا يزال النفط هو العقبة الرئيسية التي يتعين تجاوزها. لدينا أيضًا مزاد سندات الخزانة لمدّة 5 سنوات اليوم، والأهم من ذلك أرباح نيفيديا. من المرجح أننا سنواصل رؤية الكثير من التقلبات. أنا متفائل بشكل معتدل، لأن نيفيديا تميل إلى تقديم مفاجآت إيجابية، وهو ما عادةً يساعد على تهدئة الأسواق عندما تكون هناك مخاوف بشأن فقاعة ذكاء اصطناعي.

هذا الأسبوع سيكون مُكثفًا، وهو اختبار جيد لزخم العملات المشفرة. دوّن التاريخ:

- بيانات مؤشر أسعار المستهلك (PCE) يوم الأربعاء
- مزادات سندات الخزانة لأجل عامين وخمسة أعوام وسبعة أعوام يوم الثلاثاء والأربعاء والخميس
- أرباح نيفيديا (NVIDIA) يوم الأربعاء
- مطالبات إعانة البطالة وتعديلات كشوف الرواتب (Payroll revisions) يوم الخميس والجمعة

أجّل مجلس الشيوخ التصويت على قانون الوضوح حتى سبتمبر. ويبدو أنه ما زال لا يوجد دعم كافٍ من الحزبين، كما أن المناقشات مع البيت الأبيض لم تسفر عن نتيجة. سيتعين علينا الانتظار لنرى كيف ستتطور الأمور الشهر المقبل.

تحديث مهم: تشير شائعات إلى أن السيناتور ثاون قد يقدّم قانون CLARITY اليوم أو صباح الغد، مع تحديد موعد للتصويت يوم الجمعة، حتى دون تلقي أي تعليقات من البيت الأبيض. والهدف سيكون، على الأقل، تسجيل مواقف الجميع ومَن صوّت ضده.

لقد تراجعت الاحتمالات إلى 14٪.

ومع ذلك، لن يكون من المستغرب رؤية تقلبات كبيرة خلال هذه الساعات الأخيرة. توجد حالة من التشاؤم لدى بعض أقوى مؤيدي قانون CLARITY، مثل السيناتور لوميس. ومع ذلك، وبالنظر إلى مدى أهمية هذا المشروع وعدد الجهات المعنية المشاركة، بما في ذلك ترامب، الذي يصعب التنبؤ بتصرفاته، فلن يكون من المستغرب إذا ظهر شخص ما بورقة رابحة في اللحظة الأخيرة. لنبقَ على المتابعة.

تحديث حول قانون CLARITY والجدول الزمني: يبدو أن اتفاقًا بين عضوين في مجلس الشيوخ، أحدهما جمهوري والآخر ديمقراطي، قد أسفر عن إطار عمل يمكن أن يمهّد للموافقة، إذ إنه يعزّز بشكل كبير الإشراف الذي يمارسه الكونغرس على الفرع التنفيذي، ولا سيما إدارة ترامب.

تم إرسال النص إلى البيت الأبيض، لكن لم يتم الرد حتى الآن.

إذا أعطى البيت الأبيض الضوء الأخضر، فإن قانون CLARITY لديه فرصة قوية للمرور. وإلا فقد يخضع لمزيد من التعديلات أو قد يفوّت الموعد النهائي قبل فترة الاستراحة. إن صمت البيت الأبيض حتى الآن صادم للغاية، وقد لا نحصل على أي أخبار ملموسة أو تصريحات عامة حول الموضوع، لأن هذه المناقشات تجري داخليًا.

النقطة الرئيسية هي أنه، إذا تم تقديم مشروع القانون رسميًا في وقت لاحق اليوم، فمن المرجح أن تجري عملية التصويت حوالي يوم الخميس، بما يشير إلى أن البيت الأبيض قد وافق عليه.

وإذا تم تقديمه غدًا، فمن المرجح أن يقع التصويت حوالي يوم الجمعة. وقد يتم تقديمه أيضًا يوم الخميس، ما قد يتطلب من أعضاء مجلس الشيوخ العمل يوم السبت.

بين اليوم والخميس، قد تظهر أخبار في أي لحظة. إن احتمال إحضار مشروع القانون للتصويت ونفاذه في النهاية سيعتمد على ملاحظات البيت الأبيض.

#writetoearn