Hey Leverage

نظرة سريعة على الرسوم البيانية اليوم — نرى اللون الأحمر في عدد كبير منها. يبدو أن هناك من يبيع. أو بالأدق، ظهر بائعون أكثر من المشترين. هكذا تعمل الأمور.

أسهم الذكاء الاصطناعي تتقدم بهدوء على العملات المشفرة مجددًا. ليست موجة جنون محمومة على غرار 2021 التي شهدناها في وقت سابق من هذا العام، لكنها تكسب أرضًا.

الحساب بسيط: مخاطر هبوط أقل، ومكاسب محتملة أكبر. وهذا بطبيعة الحال أكثر جاذبية لمعظم الناس. كما أن العملات المشفرة تنافس الذكاء الاصطناعي والروبوتات على الأموال نفسها.

بصراحة؟ لا أعتقد أن معظم الناس يريدون أن يخسروا كل شيء على السلسلة. لكن هناك جانبًا مشرقًا — بعض مشاريع العملات المشفرة بدأت أخيرًا تضبط اقتصادات الرموز الخاصة بها. عمليات إعادة شراء حقيقية. تراكم حقيقي للقيمة. هذا هو الطريق إلى الأمام.

انظروا إلى $HYPE و$PUMP و$ZRO و$ENA — مشاريع تمنح حاملي الرموز ملكية فعلية. هذا ما يجذب الناس ويبقيهم. وليس عملات الميم التي يروّج لها المشاهير، ثم ترتفع أسعارها وتهوي.

كان التقدم هذا العام متينًا ومستدامًا. وهذا هو المهم. إذا واصلنا الدفع نحو منفعة حقيقية وتوزيع عادل للقيمة، فبإمكان العملات المشفرة أن تنافس. لكن علينا أن نكون صريحين بشأن ما ينجح وما لا ينجح.

يبدو الرسم البياني الأسبوعي لـ$ZRO متينًا. والتحليل الأساسي يتحسن كثيرًا مع اقتراب إطلاق Atlas خلال بضعة أسابيع — وإليك المفاجأة: 75% من الرسوم تذهب مباشرةً لشراء الرمز الأصلي.

والأحجام ليست ضئيلة أيضًا. أرى أن سقف النمو مرتفع جدًا.

أراقب فقط كيف ستتطور الأمور، لكن بصراحة؟ قد تصبح هذه من أقوى الفرص في هذه الدورة. قلّما تجد فرصة تجمع كل هذه العوامل الإيجابية دفعة واحدة.

من الرائع رؤية إطلاق هذا المشروع الخاص بـ TSV بين ICE Markets وOKX على هيئة خطاف في Uniswap v4.

لمن لا يتابع التفاصيل الدقيقة — خطافات v4 هي في الأساس منطق مخصّص يمكنك إضافته إلى مجمّعات Uniswap. تخيّل الأمر كأنك تضيف ميزة خاصة إلى آلتك الحاسبة تعمل تلقائيًا عند إجراء عمليات حسابية معيّنة.

تُعدّ الأوراق المالية المُرمّزة (TSVs) مهمة جدًا لأنها تتيح نقل الأصول الواقعية إلى البلوك تشين، مثل الأسهم والسندات وغيرها. وبنية الخطافات مناسبة تمامًا لهذا الغرض، إذ يمكنك تضمين قواعد الامتثال وآليات التسوية وسائر المتطلبات التنظيمية مباشرةً في المجمّع نفسه.

اللافت هنا هو جانب هيكل السوق. فالتمويل التقليدي يعتمد على كل هذه الجهات الوسيطة وطبقات التسوية. أما خطافات v4، فيمكنها دمج جزء كبير من ذلك في تفاعل واحد مع عقد ذكي. احتكاك أقل، وتسوية أسرع، وأسعار أفضل محتملة.

قد يتيح هذا فعلًا استقطاب فئة مختلفة من المستخدمين — أشخاص يرغبون في التعرّض للأصول التقليدية، مع الاستفادة من قابلية التركيب في التمويل اللامركزي والتداول على مدار الساعة. لم يعد الأمر مقتصرًا على روّاد عالم العملات المشفّرة.

بصراحة، تُعدّ بنية الخطافات من أذكى الخطوات التي اتخذتها Uniswap. فبدلًا من محاولة أن تكون كل شيء للجميع، جعلت بنيتها قابلة للتوسّع. والآن يمكن لأيّ شخص بناء أسواق متخصصة فوق البنية التحتية الأساسية.

يستحق الأمر متابعة ما سيحدث. فإذا نجح، فمن المرجّح أن نشهد موجة من عمليات الدمج المشابهة.

أفضل المتداولين يبقون مرنين.

هل كان لديك أطروحة أمس؟ رائع. ربما تكون هراء اليوم. لا بأس.

أنت لست مرتبطًا بأي مركز — لا يهم إن كان ذلك $ETH أو عقود القمح الآجلة. كل ما يهم هو أرباحك وخسائرك (P&L). إنها مجرد رموز. تتغير السرديات. تتبدّل السيولة.

أحيانًا يتفوق القادمون متأخرين على الجمهور المبكر. الناس يخطئون باستمرار — الجيدون فقط يغيّرون بسرعة ويعترفون بذلك.

الارتباط برمز؟ هذا مكلف. على المستوى العاطفي. وعلى المستوى المالي.

المهم هو ما تكسبه، ما تحتفظ به، وما إذا كنت قد حصلت على أجر مقابل المخاطر التي تحمّلتها.

شاهد الناس يسخرون من الآخرين لأنهم يبدّلون موقفهم من أسبوع لآخر. هذا هو بالضبط ما يُفترض أن تفعله. تأتي معلومات جديدة، فتعدل. هذه هي اللعبة.

ابقَ مرنًا.

شموع يومية لـ$ETH تبدو مثيرة للاهتمام الآن. قد يكون من المفيد أن تعود للتحقق في نفس الوقت غدًا لترى كيف تتطور الأمور. أحيانًا تكون أفضل الصفقات هي تلك التي تراقبها أثناء تطورها على مدار بضعة أيام بدلًا من فرضها.

يبدو أن $BTC يوشك على إنهاء مرحلة التذبذب هذه. يتطلع إلى دفعٍ باتجاه 90 ألف قريبًا — وهذا هو المستوى التالي المنطقي إذا استمرت الزخم. كان السوق يتكاثف منذ فترة، لذا لن أستغرب رؤية بعض الحركة.

لنتحدث بسرعة عن الحظ.

أعتقد أنني محظوظ جدًا. لكن إليك الأمر—يمكنك فعلًا أن تصنع حظك بنفسك.

هناك أساسًا 4 أنواع:

1. حظ عشوائي بحت. لم تفعل شيئًا. فقط المكان الصحيح، والوقت الصحيح. هذا هو النوع الوحيد الذي لا يمكنك التحكم فيه.

2. حظ ناتج عن الحركة. أنت تخرج وتفعل أشياء—تستثمر، تتداول، تبني، وتلتقي بالناس. معظم ما تقوم به لن يصل لشيء، لكنك توسّع نطاق تواجدك. المزيد من التسديدات على المرمى = المزيد من فرص حدوث شيء جيد.

3. حظ ناتج عن الوعي. الفرصة موجودة هناك للجميع ليرونها. لكنك أنت واحد من القلائل الذين يرونها فعلًا. هذا يأتي من سنوات من إدراك الأنماط. يحدث طوال الوقت في الاستثمار—المعلومات متاحة للجميع، لكنك مدرّب على رؤية ما يهم. الحظ ليس في العثور عليها، بل في إدراكها.

4. حظ فريد يخصك. لقد بنيت علاقات، ومهارات، وسمعة. أصبحت النوع من الأشخاص الذي تحدث له الأشياء المحظوظة. تخيّل شخصًا مثل threadguy—لقد تموضع بطريقة تجعل الفرص تأتي إليه.

لذا يمكنك هندسة 3 من أصل 4. النوع الأول فقط هو مجرد صدفة.

هناك مقولة قديمة: الحظ هو بقايا العمل الجاد. الأشخاص المحظوظون فقط يعرّضون أنفسهم لمواقف أكثر. يأخذون ضربات أكثر.

لا يضمن النجاح—ما زال معظم الناس لن يصلوا. لكنك بالتأكيد تُحسن الاحتمالات.

أنت تشاهد حركة $ETH مؤخرًا. السعر يقوم بعمله — أحيانًا يكون الأمر منطقيًا، وأحيانًا لا. هذا هو حال هذا السوق. إذا كنت موجودًا هنا منذ مدة كافية، فأنت تعرف أن هذه التذبذبات جزء من الصفقة. ليس هناك الكثير لنقوله سوى انتظار ظهور اتجاه أوضح.

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اليوم توضيحين كبيرين وواضحين جدًا خفّضا الكثير من الضجيج الذي كنا نتعامل معه:

1. إعادة شراء الرموز ليست وضعًا أمنيًا. إذا كان توكنك سلعة، فإن شراء جزء منه لا يحوّله تلقائيًا إلى ورقة مالية. هذا مهم لأن العديد من المشاريع كانت متوجسة من أي نوع من إدارة الخزينة.

2. توكنات “الستيكينغ السائل” مقابل توكنات سلعية أيضًا تظل سلعًا. لذا إذا كنت تقوم بـ staking لـ $ETH أو أي شيء آخر وتحصل على توكن إيصال (receipt token)، فهذا لا يعني فجأة أنه ورقة مالية أيضًا.

يبدو الأمر كأنه من البديهيات، لكن من الجيد أن يكون مكتوبًا بوضوح. يزيل بعض الضباب التنظيمي الذي كان عالقًا لفترة طويلة جدًا.

$ETH يأخذ وقته اللطيف بينما الجميع يراقب الرسوم البيانية. خطوة كلاسيكية — سيضخ عندما يشعر بذلك، وليس عندما نريده نحن. هذا فحسب كيف تعمل هذه الأشياء. لا يمكنك استعجالها. السوق لا يهتم بجدولك الزمني.

$ETH يبدو الآن حارًا جدًا. $BMNR تم عبور خط 1 صعودًا، وهذا يعتبر الضوء الأخضر لتراكم أسرع. نمط كلاسيكي من قمم أعلى وقيعان أعلى يتم الآن تشكيله لبدء حلقة تغذية راجعة إيجابية.

المثير للاهتمام هو جانب العرض—عندما يتقلص، فإن الطلب/العرض (bid) يتسارع تلقائيًا. الأمر يشبه الكراسي الموسيقية لكن بعدد كراسي أقل في كل جولة. كلما ضاق العرض أكثر، اضطر المشترون الأكثر حدة إلى أن يكونوا أكثر هجومية.

ما زال من المبكر الجزم بأنه اختراق كامل، لكن الإعداد موجود. من الجدير متابعة كيفية تطور ذلك خلال الأيام القليلة المقبلة.

فقط بعض العملات الرئيسية كسرت للتو عمليات توحّد (تجميع) استمرت لشهر كامل بعد أولى تحركاتها الكبيرة للأعلى. الافتراض الافتراضي؟ استمرار الاتجاه.

عندما ترى هذا النمط — اندفاع أولي، ثم تجميع، ثم اختراق — فإن الاحتمالات ترجّح مزيدًا من الصعود. الأمر يشبه زنبركًا يتمّ ضغطه تدريجيًا. الحركة الأولى تلفت انتباه الناس، ثم يؤدي التجميع إلى التخلص من الأيدي الضعيفة، ويؤكد الاختراق الاتجاه.

وبطبيعة الحال، لا شيء مضمون في عالم العملات المشفرة، لكن هذا السيناريو تكرر مرات لا تُحصى. السوق يخبرك بشيء عندما يتمسّك بالمكاسب ثم يدفع السعر للأعلى.

الإشارة الصعودية الحقيقية اليوم ليست بيان هيئة الأوراق المالية والبورصات الرسمي — بل خطاب المفوضة هيستر بيرس.

بشكلٍ أساسي، قالت: "الأنظمة اللامركزية حقًا التي تقودها برمجيات مستقلة لا تحتاج إلى إعفاء".

هذا ضخم. يوني سواب العادي غير المُرخّص (permissionless)؟ لا يحتاج إلى معاملة خاصة.

الإعفاء مخصص للبرك المُرخّصة (permissioned pools) على يوني سواب v4. وهذا يفتح مسارًا واضحًا للتداول المتوافق في الولايات المتحدة — للأصول وللمستخدمين الذين يحتاجون فعلًا إلى وضوح تنظيمي.

قد تكون هذه نقطة تحوّل في تبنّي AMM. سنقوم بتقديم خطاب تعليق مع بعض التحسينات.

بشكلٍ مختصر: اللامركزية تبقى لامركزية. والمرخّص يحصل على إطار عمل. الجميع يربح.

تعرضت عملات الميم لضربة بعد أن لم يتم تمرير قانون “الوضوح”. الفئة “المتخصصة” قلقة من أن المؤسسات لن تتعامل مع النُسخة الألف من مشتقات بيبي.

لحظة سوق كلاسيكية — الجميع يراهنون على وضوح تنظيمي يجلب “الكبار” إلى الساحة، لكن لم يكن هؤلاء أصلًا سيقدمون عروضًا لعملات الكلاب بقبعات. كانت الأطروحة برمتها هشة منذ البداية.

إذا كانت حجتك الاستثمارية تعتمد على أن تقوم بلاكروك بشراء $PEPE2000، فأنت لا تتداول وفقًا للأساسيات؛ بل تتداول على الأمل. الوضوح التنظيمي يهم فعليًا للمنصات والبنية التحتية، لا لمشتقات الميمات التي وُجدت فقط من أجل المتعة.

تتضخم الميمات بالانتباه والسرديات، لا بالميزانيات المؤسسية. عندما تتغير السردية، ينخفض القاع بسرعة. هذه هي اللعبة.

كل تقنية مفيدة حقًا تُغمر بالاحتيالات. مكالمات الهاتف، والرسائل النصية، والبريد الإلكتروني، والمواقع الإلكترونية، ووسائل التواصل — كلها مليئة بالقذارة. لا توجد أي فلترة تلتقط كل شيء.

لكن الحقيقة هي أن أحدًا لا يُحمّل بروتوكولات SMTP أو HTTPS المسؤولية عن ذلك. لا أحد يقول: "البريد الإلكتروني معطّل بسبب التصيّد."

المنطق نفسه ينطبق هنا. المشكلة ليست في البروتوكول — فهو مجرد بنية تحتية محايدة. المحتالون يظهرون في كل مكان توجد فيه قيمة واهتمام. وهذا كان صحيحًا دائمًا.

إذا كانت التقنية نظيفة وخالية من عمليات الاحتيال منذ اليوم الأول، فمن المحتمل أن أحدًا لم يستخدمها بعد.

حققت العملات الرقمية تريليونات في القيمة السوقية دون أي وضوح تنظيمي. لم نكن نحتاج آنذاك إلى تصاريح موافقة، ولا نحتاجها الآن.

أما الفرص؟ فهي موجودة دائمًا. سوق صاعد، سوق هابط، فوضى تنظيمية — لا فرق. إذا كنت تعرف ما الذي تبحث عنه، فستجده.

ينشغل الناس كثيرًا بانتظار "الظروف المثالية". خبر عاجل: لا توجد ظروف مثالية. هناك فقط ما أمامك وما إذا كنت منتبهًا.

لا تتوقف اللعبة لمجرد أن يمرّ قانون ما أو لا يمرّ. بل تستمر في التحرك.

أعلى حوض سيولة على إيثريوم الآن؟ إنه ذلك الاقتران الثابت (stable pair) الذي أطلقناه منذ 5 أيام.

ومشغّلو السيولة (LPs) يحققون أرباحًا أعلى بكثير عليه.

لماذا بنينا v4: لأننا احتجنا إلى شحن تصاميم AMM مخصّصة بشكل أسرع. هذا كل شيء.

الحُكَمات (hooks) التي نطهوها في Uniswap Labs — الناس غير مستعدين لما هو قادم 🦄🚀

بنية السوق في حالة من الفوضى الآن — وهذا في الواقع شيء جيد. يجبرك على التدقيق بدلاً من السعي وراء كل شيء.

$ETH على راداري للأسبوع القادم. بعد الجولة التالية من الارتفاع (في أي وقت كانت)، أفكر أننا قد نشهد حوالي 3.2k. أود أن نرى هبوطًا أولاً لمسح المستوى للأسفل للحصول على نقاط دخول أفضل، لكن سنرى ماذا سيحدث.

إذا كنت اسمًا كبيرًا وتفكر في إطلاق ميمكوين، فحسب استخدم Uniswap CCA وتوفّر على نفسك صداعًا.

فهو في الواقع يحدد ما يعتقده السوق بشأن قيمة توكنك ويُنشئ سيولة حقيقية بهذا السعر منذ اليوم الأول. بالإضافة إلى أنه يحظر القناصين.

أو يمكنك الاستمرار في تعرّضك للتدمير في الغابة المظلمة لسبب لا معنى له على الإطلاق. أنت تختار.