CryptoQuant Quicktake

• السوق قد تعافى على المدى القصير، لكن على المستوى الكلي، حركة السعر، البيانات على السلسلة، والمشتقات تشير إلى أن بيتكوين لا يزال في اتجاه هابط. التحليل عبر الثلاث مجالات معروض في الصور.

• التحليل يغطي: سعر بيتكوين على الإطار الزمني الأسبوعي (بما في ذلك SMA50 وVWAP المربوط من التقسيم الرابع وأحدث ATH)، الفائدة المفتوحة على الإطار الزمني 3 أيام، القيمة المحققة على الإطار الزمني الأسبوعي، NUPL والعرض في الخسارة.

كتب بواسطة _OnChain

في مشهد المشتقات الحالي، يظهر التشاؤم بشأن XRP بوضوح: سجل XRP: معدلات التمويل - باينانس وصلت إلى مستوى سلبي قدره -0.00292847، مما يشير إلى أن البائعين (الذين يقومون بعمليات البيع القصير) يهيمنون على السرد ويدفعون علاوات للحفاظ على مراكزهم. يتم تعزيز هذا التحيز البيعي من خلال سجل XRP: نسبة شراء وبيع المتداولين - باينانس عند 0.9723، بينما يتماسك السعر في منطقة $1.4394، مع تراجع أسبوعي بنسبة 3.34%.

ضغط بيع قصير

تقنيًا، فإن هذا الفائض من مراكز البيع القصير ذات الرافعة المالية يخلق البيئة المثالية لحدوث ضغط بيع قصير. كخلفية، فإن نسبة المضاربة إلى الاستخدام في XRPL عند 1.3827، مدعومة بحجم تسوية على السلسلة (XRP) قدره 298.15M، تضمن أن الشبكة تحافظ على قاعدة قوية من الاستخدام الحقيقي. إذا اختراق السعر للمقاومات المحلية، فإن نقص السيولة الفورية سيجبر على إغلاق متسلسل لعقود المستقبل (القصيرة)، مما يدفع الأصل بطريقة بارابولية.

سجل دفتر XRP اليوم إعدادًا تقنيًا نادرًا يتحدى شعور السوق الحالي. بينما يتماسك السعر في منطقة $1.4394، مع تراجع أسبوعي بنسبة 3.34%، تشير بيانات التدفق إلى تجميع عدواني من اللاعبين الكبار. الميزة المطلقة تكمن في تدفق صافي XRP: البورصة - باينانس، الذي سجل تدفقًا صافيًا سالبًا قدره -7.7854M XRP في الساعات الأربع والعشرين الماضية. هذه الحركة تتجاوز بشكل كبير المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا (XRP: تدفق صافي البورصة - باينانس-SMA(30) الذي بلغ -1.1536M)، مما يدل على استنزاف متسارع للإمدادات المتاحة في البورصة.

سوق البيتكوين يُظهر حاليًا زيادة قوية في المراكز الهابطة. هذا واضح جدًا في بيانات المشتقات.

وفقًا لمحلل CryptoQuant ج ا ا ه (@gaah_im)، فإن معدلات التمويل، التي تعكس التوازن بين المراكز الطويلة والقصيرة، قد انخفضت إلى مناطق سلبية عميقة. هذا يعني أن المزيد من المتداولين يراهنون على تراجع الأسعار، والأهم من ذلك، أنهم يدفعون للحفاظ على تلك المراكز القصيرة. بعبارة أخرى، السوق ليس فقط هابطًا — بل هو هابط بثقة.

في نفس الوقت، فإن الفائدة المفتوحة (OI) ترتفع. تمثل OI إجمالي عدد المراكز المفتوحة التي لم تُغلق بعد. عندما ترتفع OI، فهذا يعني أنه يتم تخصيص المزيد من رأس المال للمراهنات النشطة في السوق.

سوق البيتكوين يظهر حالياً تحولاً واضحاً نحو المراكز الهبوطية، وهذا يظهر بشكل جلي في بيانات المشتقات. معدلات التمويل انخفضت إلى منطقة سلبية عميقة، مما يعني أن المزيد من المتداولين يراهنون على انخفاض الأسعار. في العقود الآجلة الدائمة، يعكس التمويل التوازن بين المراكز الطويلة والقصيرة. عندما تكون سلبية، فإن المتداولين القصيرين ليسوا فقط المهيمنين ولكنهم أيضاً يدفعون للحفاظ على تلك المراكز. هذا يشير إلى قناعة قوية بأن الأسعار ستنخفض.

في نفس الوقت، يتزايد الاهتمام المفتوح (OI). يقيس OI العدد الإجمالي للمراكز المفتوحة وغير المستقرة في السوق. ببساطة، يظهر مقدار "المراهنات النشطة" التي تحدث. عندما يزيد OI، فهذا يشير إلى أن المزيد من المراكز تتم إضافتها ويتم بناء الرفع المالي.

• السوق قد تعافى على المدى القصير، لكن على المستوى الكلي، تشير حركة الأسعار، بيانات السلسلة، والمشتقات إلى أننا لا زلنا في اتجاه هبوطي. التحليل عبر المجالات الثلاثة موضح في الصور.

• التحليل يشمل: سعر البيتكوين على الإطار الزمني الأسبوعي (بما في ذلك SMA50 وVWAP المربوط من النصف الرابع وآخر ATH)، الفائدة المفتوحة على الإطار الزمني لمدة 3 أيام، القيمة المحققة على الإطار الزمني الأسبوعي، NUPL والإمدادات في خسارة.

• استخدمت الشموع اليابانية كطريقة لتمثيل جميع بيانات السوق التي تم تحليلها في هذا المنشور.

نبدأ هذا التحليل بحركة الأسعار. مع تداول البيتكوين عند 78,369 دولار أمريكي وطباعة نموذج Long Leg Doji على الإطار الزمني اليومي، نلاحظ نمط شمعة بظلال طويلة تشير إلى صراع قوي وتوازن للقوى. يتم تأكيد هذا التردد من خلال الحجم الضعيف (7.78K BTC مقارنةً بـ SMA-20 البالغ 16.94K). عندما ننتقل إلى البيانات على السلسلة، يسجل مؤشر الخوف والطمع للبيتكوين 39 (خوف)، وهو شعور يخفي تبادل رأس مال هائل خلف الكواليس.

حماية مؤسسية

عند النظر إلى مخطط احتياطي العملات المستقرة من CryptoQuant، ارتفعت الاحتياطيات من حوالي ~$42B إلى $48.1B، مما يدل على أن رأس المال في العملات المستقرة يتدفق مرة أخرى إلى البورصة. بالنسبة للعملات المستقرة، فإن ارتفاع الاحتياطي عادة ما يشير إلى أن المشترين المحتملين لديهم أموال جاهزة في البورصة ومستعدون للتنفيذ.

الاحتياطيات الحالية تقترب الآن من الارتفاع السابق بالقرب من $50B. وهذا يشير إلى أن السيولة على Binance تتزايد مرة أخرى، خاصةً بينما لا يزال السوق يتحرك بشكل جانبي / يتماسك.

تدفقات XRP من بينانس تهيمن عليها مرة أخرى الحيتان، مع ارتفاع هيمنة تدفقات الحيتان إلى 94.4% بينما انخفضت حصة التجزئة إلى 5.5% فقط.

هذا يجعل الهيكل الحالي قريبًا من نفس المستويات التي شوهدت في أكتوبر 2024 ويونيو 2025.

الإعداد مهم لأن تلك القراءات السابقة تلتها زيادات قوية في سعر XRP.

بعد أن تم تسجيل مستويات مشابهة في أكتوبر 2024، قفز XRP بأكثر من 525% بعد وقت قصير. بعد قراءة مماثلة في يونيو 2025، اكتسب XRP 71% أخرى.

الفرق الرئيسي في هذه الحركة هو أن معدلات التمويل حاليا في المنطقة السلبية بينما الاهتمام المفتوح في ارتفاع، على عكس أكتوبر 2025.

المشاعر سلبية والسوق يزيد من المراهنات على المزيد من الانخفاضات في أسعار BTC.

أي طلب واضح في السوق يمكن أن يضع هذه المراكز في موقف صعب ومضغوط.

كتبها G a a h

توضح الرسم البياني المقدم زيادة ملحوظة وثابتة في احتياطي SHIBA INU (SHIB) على منصة Binance. كما هو موضح بالخط الأرجواني، كان الاحتياطي في مسار تصاعدي مستمر منذ منتصف مارس، حيث وصل مؤخرًا إلى ذروة ضخمة بلغت 61.8 تريليون توكن.

في تحليل السلسلة، يتم تفسير ارتفاع احتياطي البورصة تقليديًا كإشارة تحذيرية، قد تكون دببية. وهذا يشير إلى أن المستثمرين يقومون بنقل حيازاتهم من SHIB من التخزين البارد أو المحفظات الخاصة إلى البورصة. هذا السلوك مرتبط بشكل كبير باحتمالية عالية لعمليات بيع وشيكة أو جني الأرباح.

عند النظر إلى مخطط تغيير نسبة عدد الحيتان في Link، يتضح وجود اتجاه مقلق في هيكل السوق لهذا الأصل. على مدى الأشهر القليلة الماضية، كان هناك تراجع مستمر في مشاركة الحيتان، وهو ما يتضح بوضوح من خلال القضبان السلبية المتتالية على المخطط.

الملاحظة الحرجة هنا هي أن هذا الخروج المستمر للمستثمرين الكبار يحدث بالتزامن مع انخفاض كبير في السعر المتوسط. من منظور تحليل السلسلة، عادةً ما توفر تصحيحات الأسعار العميقة فرص تراكم للحيتان لشراء الانخفاض. ومع ذلك، تظهر البيانات الحالية نقصًا واضحًا في اهتمام الكيانات الكبيرة لدخول السوق، حتى عند هذه المستويات المخفضة من الأسعار.

مستوى الأرباح والخسائر التي يحتفظ بها حاملو العملات قصيرة الأجل (STHs) حالياً في تكوين نموذجي لسوق هابطة.

اليوم، تُقدّر تكلفة حاملي العملات قصيرة الأجل بحوالي 83,800 دولار.

هذا يعني أن حاملي العملات قصيرة الأجل لا يزالون يحتفظون ويدركون الخسائر في المتوسط، مقدرة بحوالي 6.5%.

تلك الرقم انخفض لأكثر من 34% في أوائل فبراير عند ذروة التصحيح.

من حيث المدة، فإن حاملي العملات قصيرة الأجل قد ظلوا في منطقة الخسارة لأكثر من 6 أشهر.

إذا قارنا هذا مع السوق الهابطة السابقة، فقد استمرت هذه الديناميكية لمدة تقارب 13 شهراً وبلغت ذروتها عند حوالي 42% من الخسائر.

XRP تظهر انقسامًا واضحًا بين طلب السوق الفورية ووضعيات العقود الآجلة.

بينما استمر الشراء في السوق الفورية في التعزيز عبر البورصات، لا يزال المتداولون في Binance على الجانب الهبوطي.

هذا التباين يشير إلى أن الضعف الأخير في العقود الآجلة لا يعكس بالضرورة نقصًا في الطلب الحقيقي. بدلاً من ذلك، يبدو أن XRP تمر بعملية إعادة ضبط للعقود الآجلة بينما يستمر المشترون في السوق الفورية في امتصاص العرض.

ارتفع إجمالي CEX المقدر للطلب الفوري من 1.08 مليار دولار في 2 أبريل إلى 1.39 مليار دولار بحلول 24 أبريل، مما يدل على زيادة تقارب 310 مليون دولار في الطلب المدفوع بالسوق الفورية.

يشير معدل MVRV المعدل لحاملي المدى الطويل (6M–10Y) إلى أن حاملي المدى الطويل لا يزالون في ربح، على الرغم من الضغط المستمر.

هذا المقياس يعكس درجة الربح غير المحقق بين حاملي العملات على المدى الطويل، ويعمل كمعيار رئيسي لتحديد ما إذا كانت هذه المجموعة قد دخلت في ظروف ضغط.

في الدورات السابقة، كانت مراحل القاع مصاحبة لضغط أعمق، مما دفع هذا المقياس إلى ما دون 1.0، وعادة ما كان في نطاق 0.7–0.85.

حالياً، معدل MVRV يتراجع ولكنه لا يزال فوق مستويات الضغط التاريخية.

المصدر: CryptoQuant

🚨 مؤشر SPX مرتفع تقريباً 13% في آخر 15 جلسة.

وهذه الحركة جاءت مع شبه عدم وجود تصحيح ذو معنى.

يمكنك رؤيته بوضوح على الشارت 👇

لكن هنا الجزء الأكثر أهمية:

بعد انخفاض 30 مارس، تعافى S&P 500 وعاد إلى مستويات قياسية في 11 جلسة تداول فقط.

وفقاً لبيانات Bespoke، لم يحدث هذا منذ عام 1928.

هذا تقريباً تحرك شديد منذ 100 عام.

الآن إليك لماذا أتابع هذا:

هذا الصعود يحدث بينما لا تزال التوترات في الشرق الأوسط غير محلولة.

خطر النفط لا يزال موجوداً،

بيانات من ز-سكور الفائدة المفتوحة لـ XRP على بينانس تظهر أن إجمالي الفائدة المفتوحة حوالي 449.1 مليون دولار، مع متوسط متحرك لمدة 30 يوم حوالي 420.8 مليون دولار، وانحراف معياري (STD30) يبلغ 29.47 مليون دولار، وز-سكور حوالي 0.96.

تشير هذه الأرقام إلى أن الفائدة المفتوحة الحالية تتجاوز متوسطها الشهري، لكنها ليست في مستويات متطرفة. ز-سكور قريب من 1 يشير إلى زيادة معتدلة في نشاط السوق دون الوصول إلى ظروف مفرطة الرافعة المالية التي غالبًا ما تسبق تصحيحات حادة. بعبارة أخرى، هناك زيادة في مشاركة المتداولين، لكن ضمن نطاق صحي نسبيًا.

كما هو مذكور في مقال نيكاي على الإنترنت بتاريخ 23 أبريل "البيتكوين يحقق الفوز بمفرده"، حيث قدمت CryptoQuant و XWIN تعليقات وبيانات من الرسوم البيانية، فإن الارتفاع الحالي في الهيمنة يعكس ليس قوة البيتكوين، بل تركيز رأس المال.

كما تظهر الرسوم البيانية، فإن سعر البيتكوين وهيمنته ترتفعان في نفس الوقت، مما يدل على وجود "نظام هيمنة البيتكوين" بشكل مستمر. في الدورات الصاعدة التقليدية، يتدفق رأس المال إلى الألتكوينات وتقل الهيمنة، لكن هذه الدورة غير موجودة.

العامل الرئيسي هو ضعف الألتكوين. حوالي 75-80% من أفضل 50 ألتكوين في وضع هبوط، ونشاط حاملي العملات الكبار لا يزال خافتا. الإيثيريوم يظهر مرونة نسبية، لكن شهية المخاطرة بشكل عام لم تتعافى. باختصار، البيتكوين ليس قوياً - الآخرين ببساطة أضعف.

على الرغم من أن تقلبات الأسعار تضغط على إيثيريوم ليصل إلى 2,312.53 دولار أمريكي (-3.45%)، تكشف الأساسيات على السلسلة عن هيكل دعم قوي. نسبة العرض على الإيثيريوم: عرض البورصات - جميع البورصات تراجعت إلى 0.1227، وتعمل باستمرار تحت المتوسطات المتحركة الأخيرة - مثل SMA-7 (0.1244) وSMA-14 (0.1252). هذا الانحراف الفني عن المتوسطات يثبت أن السيولة العالمية في البورصات تواصل الانخفاض بوتيرة متسارعة. بالتوازي، يشكل المدققون أساسًا ماليًا حقيقيًا: تصل القيمة الإجمالية المودعة في الإيثيريوم إلى 39.34 مليون إيثيريوم - ما يعادل قيمة نظرية ضخمة تبلغ 91 مليار دولار أمريكي - مما يرفع معدل المراهنة إلى 32.25%. عند النظر إلى المدى المتوسط والطويل، فإن هذا التقييد الكبير في العرض يخفف من الصدمة التصحيحية.

لكن في اللحظة التي ارتد فيها $BTC، زادت الطلب.

تتغير ظروف السوق. نفسية التجزئة لا تتغير.

- تغيير طلب التجزئة على مدى 30 يومًا: -11.6% عند أدنى مستويات 66-67K - أسوأ قراءة منذ دبة 2022

- التعافي إلى -1.4% عندما وصلت الأسعار إلى 78K - تم تفعيل التجزئة خلال أسابيع من الارتداد

- حجم النقل ($0-10K): 344M/يوم مقابل 600M+ في ذروة 2021 - قاعدة هيكلية أقل، نفس نمط السلوك

كل قاع دورة يبدو كما هو على هذه المقياس. خروج التجزئة أو صمتهم. الأسعار تصل للقاع. يعودون للدخول مطاردين الأخضر.

⚠️ انخفاض مشاركة التجزئة عند القيعان ليس تأكيد شراء متناقض - إنه فقط ما يحدث. الخطر هو عندما يتجمعون قرب القمم ويقلب هذا المقياس إلى +10% وما فوق.