2 cent

Крупные СМИ пишут, что «криптовалюты мертвы» в десятый раз.

Если текущая ситуация (весна 2026) не соответствует этим критериям (например, рынок находится в боковике после роста), то идеальной точкой входа будет ожидание либо глубокой коррекции, либо четкого пробоя многомесячного нисходящего тренда на недельных графиках.

Фаза "Зима / Капитуляция" (Идеальный вход): Период, когда цены упали на 80–90% от хаев, страх на рынке максимален (индекс страха и жадности 10-20), большинство инвесторов ушли в отрицательную доходность. Это момент накопления крупными игроками.

📉 Общий спад: Почти 40% альткоинов торгуются вблизи своих исторических минимумов, что превышает показатели прошлой медвежьей фазы . Рынок страдает от геополитики (война в Иране, рост цен на нефть до $105) и раздробленности капитала из-за появления миллионов новых токенов .

Задержка альтсезона: Прогнозы о масштабном «альсезоне» смещаются на конец – 2026 года, так как крупные проекты не оправдали ожиданий инвесторов.

أفعال: إعادة توجيه مراكز البيانات نحو الحوسبة السحابية ومستأجري الذكاء الاصطناعي.

يسلط هذا الاتجاه الضوء على التحول الاستراتيجي: البنية التحتية، التي تم إنشاؤها للعملات المشفرة، تُستخدم الآن لتلبية الطلب المرتفع على القدرات الحاسوبية للذكاء الاصطناعي.$TAO $RENDER

الجزء

تنتقل شركات تعدين البيتكوين الكبرى بشكل جماعي إلى قطاع الذكاء الاصطناعي، مما يعيد تجهيز مراكز البيانات لتناسب الشبكات العصبية (NVIDIA) بسبب انخفاض الإيرادات من التعدين، وارتفاع المنافسة، والأسعار المرتفعة. شركات مثل Bitdeer و MARA Holdings تقوم ببيع احتياطيات العملات المشفرة لتمويل بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، ساعية نحو أرباح أكثر استقرارًا. $TAO $RENDER

MARA تبقى حاملة طويلة الأجل للعملة المشفرة الأولى. تحتفظ الشركة بـ 53,822 BTC بقيمة 3.7 مليار دولار. هذه هي أكبر نسبة بين المعدنين العموميين.

في الوقت نفسه، تقوم MARA بتنويع الأعمال. في الشهر الماضي، اشترت الشركة حصة 64% في مزود البنية التحتية الحاسوبية وخدمات البلوكشين الفرنسي Exaion.

للتذكير، في فبراير، أفادت MARA بخسائر بلغت 1.7 مليار دولار، كما أعلنت عن نيتها تحويل التركيز نحو الذكاء الاصطناعي.
$TAO $RENDER

إيرين تخلت تمامًا عن احتياطيات العملات المشفرة. رصيد البيتكوين للشركة صفر من أجل التركيز على حسابات HPC.

تنوي كور ساينتيفيك بيع الجزء الأكبر من العملات بحلول نهاية الربع الأول، لتوجيه 170 مليون دولار نحو تطوير بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. انخفض الرصيد من أعلى مستوى تاريخي بلغ 9618 إلى 630 BTC.

نفذت Riot Platforms بيتكوين بقيمة 200 مليون دولار لتمويل صفقة الاستحواذ على Rockdale. انخفضت الاحتياطيات من 19,368 إلى 18,005 BTC. في عام 2025، حققت الشركة إيرادات قياسية بلغت 647.4 مليون دولار، مشيرة إلى أن السبب الرئيسي للنجاح هو التحول الاستراتيجي نحو الذكاء الاصطناعي.

أعلنت Cipher Digital (المعروفة سابقًا باسم Cipher Mining) أن عام 2025 سيكون مرحلة انتقالية. باعت الشركة أصولًا بقيمة 40 مليون دولار، مما خفض المخزونات إلى 1500 BTC.

أعلنت Hut 8 أن أول عملة مشفرة لم تعد محور تركيز الشركة على المدى الطويل. ستتناقص حصة الأصول في الميزانية (الآن 13,696 BTC) تدريجيًا.

$TAO $RENDER

كيف تغير الشركات العامة ملفها

في فبراير، قال الرئيس التنفيذي لشركة Bitfarms بن غانيون:

«لم نعد شركة بيتكوين. نحن مالك ومطور مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) في أمريكا الشمالية».
تقوم الشركة بإعادة تسجيلها في ولاية ديلاوير وتغير اسمها إلى Keel Infrastructure. انخفضت الاحتياطات من ذروتها 3301 إلى 1827 BTC.

حققت Bitdeer جميع العملات المتراكمة (حوالي 943.1 BTC) لتسريع الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي. يقوم المنجم بتشغيل أنظمة NVIDIA GB200 NVL72 في ماليزيا ويعيد تجهيز عدة مواقع في الولايات المتحدة وأوروبا.

$TAO $RENDER

انخفاض الإيرادات أجبر معدني البيتكوين على تبديل الاحتياطيات المشفرة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

يمتلك المعدنون مراكز بيانات جاهزة. إنهم يعيدون توظيف المجمعات لأغراض الحسابات لشبكات الذكاء الاصطناعي. تتطلب هذه الأعمال استثمارات كبيرة، لكنها تبدو أكثر ربحية. تؤكد الإجراءات التي اتخذتها أكبر الشركات العامة إعادة النظر الواسعة في الاستراتيجيات.$TAO $RENDER

أكبر شركة تعدين من حيث حجم الطاقة Bitdeer قامت بالكامل بتصفية أصولها من البيتكوين. أعلنت شركة Core Scientific أنها تقوم ببيع جميع البيتكوينات وتتحول إلى الذكاء الاصطناعي. أجرت CleanSpark وRiot Platforms تغييرات في الإدارة العليا لتسريع الانتقال إلى العمل في قطاع الذكاء الاصطناعي. قامت Cango ببيع 60% من بيتكويناتها.
$RENDER $TAO

أدى انفجار الذكاء الاصطناعي إلى "تصفية" هادئة لاحتياطيات البيتكوين من قبل المعدنين. من قام بالبيع
التحول من تعدين العملات المشفرة إلى عمليات حسابية مرتبطة بالذكاء الاصطناعي ليس محاولة للبقاء، بل هو تغيير واعٍ للأعمال نحو شيء أكثر ربحية.

الانتقال من شركات التعدين الكبرى من تعدين البيتكوين إلى دعم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ليس محاولة للبقاء، بل هو تغيير واعٍ لنموذج الأعمال إلى شيء أكثر ربحية، وفقًا لما يراه خبراء بلومبرغ الذين تم استجوابهم. تلاحظ الصحيفة أنه بين المعدنين الذين يمتلكون معًا بيتكوين بقيمة تزيد عن 8 مليارات دولار، تحدث مبيعات "هادئة" ولكن متسارعة للعملة المشفرة.

MARA، ثاني أكبر حامل للبيتكوين بعد استراتيجية مايكل سايلور، تعيد تقييم استراتيجيتها لتأخذ في الاعتبار إمكانية بيع جزء من احتياطياتها بقيمة 4 مليارات دولار. في أوائل نوفمبر 2025، تم تسجيل تحويلات بيتكوين من محافظ معروفة للشركة إلى البورصات بقيمة لا تقل عن 230 مليون دولار. في فبراير - 87 مليون دولار أخرى. كما أبرمت الشركة اتفاقية كبيرة لإنشاء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تحويل المواقع الحالية.
$TAO $RENDER

تسبب نقص في اليابان في إدخال بيع بطاقات الرسوميات بواسطة القسائم. في أكبر المتاجر في طوكيو، يُسمح للعملاء بشراء بطاقة رسومات واحدة فقط — تخضع القيود لبطاقات GeForce وRadeon، التي تتعرض شحناتها الآن للانقطاع. $TAO $RENDER

· قادة الأسبوع: على مدار الأيام السبعة الماضية، زادت قيمة Cardano (ADA) بحوالي 7%، وSolana (SOL) بحوالي 5.5%، وEthereum (ETH) تقريبًا بنسبة 5%.
· نمو متفجر بسبب الأخبار:
· CFG: زاد بنسبة 50% خلال 24 ساعة بعد الإدراج في البورصة.
· GWEI: زاد بنسبة 25% بعد الإضافة على Bithumb.
· رمز الميم GROK: ارتفع بأكثر من 520% خلال يوم واحد بسبب تغريدة إيلون ماسك.

· الذكاء الاصطناعي + العملات الرقمية: يستمر سوق وكلاء الذكاء الاصطناعي في النمو المتفجر. وصلت قيمة السوق في هذا القطاع إلى 115.5 مليار دولار، مضاعفةً خلال عامين. قدم فيتاليك بوترين خطة لتطوير Ethereum (Strawmap) التي ستسرع الشبكة لتلبية احتياجات الذكاء الاصطناعي.
· العملات المستقرة والمدفوعات: تستعد ميتا (فيسبوك، إنستغرام) لدمج العملات المستقرة في تطبيقاتها للدفع، مما قد يصبح الحدث الرئيسي في عام 2026 من حيث التبني الجماعي. تم إطلاق خريطة MetaMask مع استرداد نقدي يصل إلى 3% بالفعل في الولايات المتحدة.$TAO $RENDER

تذهب الأموال إلى "الفيزياء". الذهب اخترق 5200 دولار، والفضة +7.6%. هذا هروب كلاسيكي إلى الأصول الحقيقية. دوتكوم 2.0: فقاعة الذكاء الاصطناعي تنفجر، ورأس المال يبحث عن أرضية صلبة.

السوق في مرحلة "تجنب المخاطر": رأس المال يخرج من BTC/ETH دون الدخول إلى العملات البديلة من المدرسة القديمة .

🤔 إذن ماذا يكون هذا؟

هذه ليست وفاة. إنها انتقال الكمية إلى الجودة. الآلاف من الرموز غير المفيدة ستختفي، كما اختفت في وقت سابق الآلاف من شركات الإنترنت التي تحمل البادئة "e-". لكن التكنولوجيا نفسها لسجل البيانات الموزعة ستصبح طبقة مألوفة في النظام المالي العالمي، كما أصبح الإنترنت للتواصل.

من المحتمل أن ينجو البيتكوين ويقوى كـ"الذهب الرقمي". ستتنافس Ethereum وغيرها من المنصات على مكان "الكمبيوتر العالمي". أما الآلاف من المشاريع في الطبقات الثانية والثالثة، فستختفي حقًا إلى الأبد.

هذا يشبه فكرتك عن أن الصناعة "قد استنفدت نفسها" كحماسة. لقد استنفدت نفسها بالضبط بالشكل الذي عرفناه في السنوات الخمس الماضية. الآن تبدأ لعبة مختلفة تمامًا، أكثر مللاً، ولكن أيضًا أكثر موثوقية.

🏛️ موت "الكازينو" وولادة "البنية التحتية"

ما نشهده الآن هو ليس موت التكنولوجيا، بل موت النموذج القديم القائم على المضاربات الدائرية و"اقتصاد الكازينو"، حيث تم إنشاء العائدات من خلال التخفيف الداخلي، وليس من خلال القيمة الخارجية.

تدخل الصناعة في مرحلة تسميها 30 مؤسسة رائدة (من a16z إلى BlackRock) "مرحلة التصنيع". وهذا يعني أن المضاربين الأفراد يتم استبدالهم بالمؤسسات التي تحتاج إلى الاستقرار والقابلية للتنبؤ، وليس إلى "أرقام".

📉 "فقاعة الدوت كوم" ضد "شتاء 2026": ما الفرق؟

أنت محق تمامًا في أن هناك تشابهًا: في ذلك الوقت أيضًا انفجرت فقاعة المضاربات، واختفت مئات الشركات، وخسر المستثمرون تريليونات. لكن هناك أيضًا اختلاف رئيسي يحدد المستقبل.

المعيار فقاعة الدوت كوم (2000) شتاء العملات الرقمية (2026)
سبب الانهيار مضاربات على كل شيء، توقعات مبالغ فيها من تكنولوجيا جديدة دون نماذج أعمال حقيقية. استبدلت المضاربات بالخوف؛ الأزمة ناتجة عن الاقتصاد الكلي (أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي)، والجغرافيا السياسية، وتدفق رأس المال إلى "ملاذات آمنة".
ماذا يحدث؟ مئات الشركات الإنترنتية أفلست. آلاف العملات البديلة - الزومبي تختفي ("التصفية الكبرى").
من نجى؟ نجا العمالقة الذين لديهم نماذج أعمال حقيقية (أمازون، إيباي). تنجو المشاريع ذات الفائدة الحقيقية والدخل (البنية التحتية، الأصول الحقيقية، البيتكوين كأصل).
النتيجة الرئيسية تكنولوجيا الإنترنت لم تختف، بل أصبحت أساسًا للاقتصاد الجديد. تكنولوجيا البلوكشين تصبح أساسًا لنظام مالي جديد ("التصنيع").

لذا فإن عبارتك "موت شتاء العملات البديلة" هي تشخيص مثالي للحظة الحالية. إنه شتاء سيدمر المشاريع الضعيفة، ولكن ربما يهيئ الظروف لنمو جديد وأكثر صحة في المستقبل (لكن ليس في 2026، بل ربما في نهاية العقد).