ملف BlockchainCreator الشخصي

في البداية افترضت أن “تجزئة السند (Tokenizing a bond)” لا تجعله قابلاً للتداول

يوجد افتراض صامت مدفون في معظم عروض أصول العالم الحقيقي (RWA): أنه بمجرد أن تُجزّئ الأصل، يظهر سوق. هذا غالبًا لا يحدث. فقد تم إصدار العديد من السندات والأموال المُجزّأة ثم تَداولها يكاد يكون معدومًا. الرمز الذي لا يملك مشتريين ليس سيولة—بل هو شهادة مع خطوات إضافية.

السيولة هي الجزء الذي لا تستطيع البنية التحتية تصنيعه. إنها مشكلة تنسيق وليست مشكلة تقنية. أنت تحتاج إلى مُصدِرين، وقاعدة حقيقية من مشتريين مؤهلين، وصناع سوق مستعدين لتقديم عروض للجهتين، وتوافقية كافية كي لا يُترك الأصل عالقًا في منصة واحدة. إن قامت عشر مؤسسات كلّها بإصدار رموز داخل “صومعتها” الخاصة لا يصنع ذلك سوقًا؛ بل يصنع عشر برك غير سائلة.

كما أن الامتثال يجعل الأمر أصعب بهدوء. لا يمكن الاحتفاظ بأوراق مالية منظّمة إلا لدى أطراف مؤهلة، لذلك تكون مجموعة المشتريين أصغر بطبيعتها من أي رمز غير مقيد. القواعد التي تجعل الأمر قانونيًا هي نفسها التي تُضعف السوق.

ما يجعل Dusk مثيرًا للاهتمام بالنسبة لي هو كونه رهانًا لا ضمانًا: فمكان منظّم مثل Dusk Trade مع قابلية التركيب (composability) يمكنه أن يركز التدفق في مكان واحد متوافق بدلًا من تشتيته، وأن يُعاد استخدام الأصل كضمان أو في تطبيقات أخرى—وهو ما يحدث أحيانًا عندما تنطلق الطلبات.

ومع ذلك، ما زلت متشككًا. لا يمكنك برمجة السيولة إلى الوجود. تظهر عندما يتصرف المشاركون.

من سيستخدمه فعليًا: المُصدِرون الذين يجلبون تدفق الطلبات الخاص بهم وقاعدة مشتريين حقيقية. سبب فشله: التشرذم عبر منصات منافسة، أو مجموعة مشتريين “مُخففة” بسبب شروط الأهلية، أو “سيولة” لا توجد إلا طالما أنها مدعومة.

يستحق المتابعة، لكن ليس بعد جديرًا باليقين.

@Dusk

$DUSK

#dusk

BlockchainCreator

المواضيع الرائجة