Crypto子棋

لماذا يكون الارتداد الأول بعد كسر مستوى دعم رئيسي هو الأكثر قدرة على جعلنا نتراخى في حذرنا؟

خلال سنوات عملي في التداول، اكتشفت أن أكثر ما يوقع الناس في الفخ غالبًا ليس أول شمعة هبوط كبيرة، بل ذلك الارتداد الذي يبدو قويًا بعد كسر المستوى.

سبق أن واجهت كسرًا في اتجاه الرسم البياني اليومي؛ ارتد السعر سريعًا، واستعاد تقريبًا نصف خسائره.

ظننت أن الأمر مجرد حركة لتصفية المراكز، فلم أخفّضها، بل عززتها حتى امتلأت مجددًا أثناء الارتداد. لكن السعر توقف عن الصعود بمجرد وصوله إلى منطقة الدعم السابقة، ثم هبط من جديد بعد بضعة أيام، وبسرعة أكبر من المرة الأولى.

لم أفهم إلا لاحقًا أن الأدوار غالبًا ما تتبادل بمجرد كسر الدعم كسرًا فعليًا.
المشترون الذين كانوا يلتقطون السعر عند مستويات أدنى يصبحون عالقين، وحين يرتد السعر إلى منطقة تكلفة شرائهم يرغبون في الخروج؛ أما من باعوا على المكشوف مبكرًا، فيواصلون زيادة مراكزهم عند هذا المستوى. لذا، لا يعني الارتداد الأول بالضرورة أن الاتجاه يتعافى؛ فقد يكون مجرد فرصة أكثر ملاءمة للخروج لمن علقوا في مراكزهم.

لتمييز الكسر الكاذب من الارتداد الضعيف، لا تكمن الأهمية في حدوث ارتداد من عدمه، بل في قدرة السعر على استعادة المستوى المكسور بحجم تداول مرتفع، ثم الحفاظ عليه مجددًا عند إعادة اختباره. أما إذا لم يستطع سوى ملامسته لفترة وجيزة، مع استمرار انكماش حجم التداول، فذلك أشبه باستراحة مؤقتة في مسار الهبوط.

تذكّر: الارتداد بعد الكسر لا يثبت سوى أن هناك من يشتري عند القاع؛ أما الاستقرار مجددًا فوق المستوى فهو ما يثبت أن المشترين استعادوا زمام المبادرة. لا تخلط بين التقاط الأنفاس وبين تعافي الاتجاه.

لماذا قد يهبط السعر ويخترق مستويات الدعم رغم وجود أوامر شراء ضخمة في سجل الأوامر؟

عندما بدأت التداول بالعملات الصغيرة، كنت أرى أوامر شراء بملايين الدولارات من العملات المستقرة متراكمة في الأسفل، فأشعر بالاطمئنان: جدار الشراء بهذا الحجم يعني بالتأكيد أن كبار اللاعبين يدعمون السعر، وأن هناك من سيشتري عند الهبوط.

لكنني أدركت لاحقًا أن ما يعرضه سجل الأوامر هو نية، لا ضمانًا.

سبق أن فتحت مركزًا شراءً في عقد لعملة منخفضة التداول الحر، وكانت الأوامر المعروضة من أفضل سعر شراء إلى عاشر أفضل سعر شراء سميكة بشكل مخيف، بل أكبر من حجم التداول المعتاد.

ظننت أن القاع أصبح محكمًا، لكن ما إن اقترب السعر حتى بدأت أوامر الشراء تُسحب طبقة بعد طبقة. وعندما بدأ البيع الفعلي، اختفى جدار الشراء المزعوم خلال ثوانٍ.

اتضح أن تلك الأوامر قد تكون تسعيرًا ديناميكيًا من صانع السوق، أو مجرد وسيلة لإيهام المتداولين بوجود طلب، واستدراج الأفراد إلى الدخول مبكرًا.

وحتى لو نُفذت أوامر الشراء فعلًا، فهذا لا يعني أن هناك من يتوقع ارتفاع السعر على المدى الطويل. فقد يحتفظ صانع السوق بمراكز بيع في الوقت نفسه، ويشتري العملة الفورية لمجرد الحفاظ على حياد المخزون. وقد يستخدم كبار المتداولين جزءًا من أموالهم لدعم سجل الأوامر، كي يتمكنوا من تصريف حيازاتهم تدريجيًا عند مستويات أعلى.

للحكم على ما إذا كان الطلب حقيقيًا، لا يكفي النظر إلى حجم الأوامر المعروضة. بل يجب مراقبة ما إذا كان التداول يستمر عند وصول السعر إليها، وما إذا كان معدل إلغاء الأوامر مرتفعًا، وما إذا كانت أوامر البيع النشطة تُمتص مرارًا، وهل يستطيع السعر التعافي سريعًا بعد تنفيذ الصفقات.

تذكّر: يمكن سحب الأموال المعروضة في سجل الأوامر في أي لحظة، أما الدعم الحقيقي فلا بد أن يصمد أمام ضغط البيع. جدار الشراء قد يمنحك شعورًا بالأمان، لكن رد فعل السعر بعد تنفيذ الصفقات هو الدليل الملموس.

الآن، هناك أمر واحد فقط يستحق المتابعة: هل يستطيع BTC استعادة مستوى 84 ألف دولار خلال فترة محددة؟

ارتد BTC بعد ملامسة المتوسط المتحرك MA200 على إطار 4 ساعات قرب 80.4 ألف دولار، مع تقاطع صعودي لـMACD عند مستويات منخفضة، ما يشير إلى أن ضغوط البيع على المدى القصير هدأت مؤقتًا.

لكن صعود السعر إلى 83 ألف دولار تباطأ بوضوح. فالنطاق بين 83.5 ألف و84.5 ألف دولار يواجه في الوقت نفسه مقاومة من منطقة التداول السابقة، والمتوسطين المتحركين MA30 وMA120؛ وهنا يقع الحد الفاصل الحقيقي بين الاتجاهين الصاعد والهابط.

خلال اليومين الماضيين، بلغ صافي التدفقات الخارجة التراكمية من صناديق BTC الفورية المتداولة في البورصة نحو 729 مليون دولار. ومع ذلك، لم يواصل السعر انهياره، ما يدل على وجود طلب داعم فعلًا قرب 80 ألف دولار. لكن استمرار خروج الأموال يعني أيضًا أن من الصعب أن يتجاوز هذا الارتداد مستوى 85 ألف دولار مباشرة.

أرى أن BTC سيرجح أن يتحرك ضمن نطاق 80 ألفًا إلى 85 ألف دولار خلال الفترة المتبقية من أكتوبر، مع تبادل المراكز؛ إذ قد يرتد أولًا إلى 84 ألف دولار، ثم يعاود اختبار مستوى 81 ألفًا إلى 82 ألف دولار، بدلًا من انطلاقه فورًا في اتجاه أحادي.

ما دام مستوى 80 ألف دولار صامدًا، فستظل أمام BTC فرصة لتحدي نطاق 85 ألفًا إلى 87 ألف دولار بعد انتهاء تصحيح منتصف الشهر. لكن من المرجح أن يكون 87.4 ألف دولار هو القمة المرحلية لهذا الشهر، فيما يظل احتمال تجاوز 90 ألف دولار مباشرةً ضعيفًا.

في الوقت الراهن، ينبغي التعامل مع الصعود على أنه ارتداد؛ ولا يُعد الاتجاه قد أصبح قويًا إلا بعد استقرار السعر فوق 85 ألف دولار. أما كسر مستوى 80 ألف دولار، فيفتح المجال للتراجع نحو 77 ألفًا إلى 78 ألف دولار. والخط الرئيسي لبقية أكتوبر بسيط: بناء قاعدة أولًا، ثم التعافي؛ أما انطلاق موجة صعود رئيسية مباشرةً، فما زال ينقصه تدفق الأموال.

منذ ارتداد تداول البيتكوين على الرسم البياني اليومي، هذه هي المرة الأولى التي يحدث فيها كسر فعّال لخط الاتجاه الصاعد.

كلما جاء موعد انعقادٍ/جلسةٍ، يحدث هبوط دائمًا… لكن هبوطٌ مناسب للتصحيح أيضًا أمرٌ جيد!

هل يمكن الحفاظ على نطاق 82 ألف–83 ألف؟ هذا بالغ الأهمية؛ وسيحدد مباشرةً ما إذا كانت هذه الجولة مجرد ارتداد تصحيحي طبيعي، أم أنها قد دخلت بالفعل مرحلة النهاية.

إذا توقّف الهبوط هنا وتمكّن السعر بسرعة من الارتداد والعودة إلى 84 ألف–85 ألف، فهذا يعني أن الأمر مجرد تنظيف/تنقية فنية بعد الارتفاع، ولا يزال هناك احتمال لاحقًا لمعاودة اختبار 87.4 ألف، بل وحتى محاولة الوصول إلى 90 ألف.

لكن إذا أغلقت الشموع اليومية بشكل متتابع تحت 82 ألف، وتعذّر على السعر العودة إلى ما فوق 83.5 ألف، فسيتحوّل الهيكل من «تذبذب عند القمم» إلى «تراجع/ارتداد وصل إلى القمة»، والخطوة التالية غالبًا ستكون اختبار 80 ألف، وربما حتى التحرك نحو خط تكلفة المحافظ على السلسلة قرب 77 ألف.

أعتقد أن 82 ألف–83 ألف سيشهد مقاومة، لكن الارتفاع في المرة الأولى سيكون محدودًا؛ لن يُعدّ الاتجاه قصير الأجل مُصلَحًا إلا إذا عاد السعر ليقفّز مجددًا فوق 85 ألف. وإلا فسيظل الارتداد مجرد تخفيف للضغط وليس انعكاسًا.

كنت أفكر مؤخرًا: إذا أردت الآن تكديس عملات ذات قيمة استعدادًا للسوق الصاعدة القادمة، فما الأنسب للتكديس إذا كان هدفي هو الأمان؟

أعدت مراجعة أكبر 50 رمزًا من حيث القيمة السوقية، واكتشفت أن المشاريع التي تتمتع فعلًا بخصائص انكماشية قليلة على نحوٍ لافت.

وُلد BTC لمقاومة الإفراط في إصدار النقود، لكن معظم ما يُسمى اليوم «عملات ذات قيمة» لا يزال يشهد زيادة في المعروض وفكًا للقفل، ويعتمد على أموال الوافدين الجدد لاستيعاب حصص المستثمرين الأوائل.

وباستثناء العملات المستقرة، فإن العملات التي تتمتع بهيكل عرض صحي فعلًا هي أساسًا: BTC وETH وBNB. أما البقية فلا تستحق النظر 🤣

وتستحق BNB إشادة خاصة هنا؛ إذ يواصل نظام الحرق التلقائي الفصلي تقليص المعروض، والهدف على المدى الطويل هو خفضه من 200 مليون وحدة في البداية إلى 100 مليون وحدة، كما يُحرق جزء من رسوم الغاز على BNB Chain.

والأهم أن حرق BNB ليس لمجرد تحقيق الانكماش؛ فرسوم التداول وLaunchpool وغاز الشبكة والتطبيقات ضمن النظام البيئي تخلق طلبًا حقيقيًا، لتُشكّل حلقة متكاملة: «نمو المنصة — زيادة الاستخدام — حرق الرموز».

أما رموز مثل SOL وDOGE وLINK وHYPE، فلا يزال بعضها يخضع لإصدار إضافي بموجب البروتوكول أو لعمليات إتاحة لاحقة. ورغم أن إجمالي معروض XRP ثابت، فإن الإفراج عن الرموز المودعة في حساب الضمان يظل عامل ضغط على المعروض المتداول.

لذلك، إذا نظرنا فقط إلى أكبر 20 عملة من حيث القيمة السوقية، فالعملات التي تجمع فعلًا بين انخفاض التضخم والطلب الحقيقي والسيولة العالية والنظام البيئي الناضج، والتي أفضل الاحتفاظ بها على المدى الطويل، هي:

BTC وETH وBNB.

تتميّز BTC بأن معروضها لا يمكن تغييره، وتتميّز ETH بقيمة نظامها البيئي، أما BNB فتتميّز باجتماع الاستخدام الحقيقي والانكماش المستمر.

لا يعني الانكماش أن السعر سيرتفع حتمًا، لكن المشروع الذي ينمو نظامه البيئي باستمرار بينما يتناقص معروض رمزه، لن يضطر حاملوه على المدى الطويل، على الأقل، إلى تحمّل كلفة الإصدار الإضافي وفك القفل باستمرار.

ومن هذه الناحية، تستحق BNB حقًا أن تتعلم منها كثير من «عملات القيمة».

لماذا لا يعني تحوّل معدل التمويل إلى السالب أن الشراء يضمن لك «ربح الفائدة»؟

عندما بدأت تداول العقود، كنت أحب البحث عن العملات ذات معدلات التمويل السلبية.

فالبائعون على المكشوف يدفعون للمشترين، وبذلك يمكنك انتظار الارتداد وتحصيل رسوم التمويل في الوقت نفسه؛ وكأن السوق يقدم لك فرصة مجانية.

لكنني أدركت لاحقًا أن معدل التمويل ليس مكافأة، بل مؤشر على مدى ازدحام المراكز.

سبق أن اشتريت عملة صغيرة كانت تهوي باستمرار، وكان معدل التمويل حينها سلبيًا جدًا. وقال الجميع في المجموعة إن مراكز البيع على المكشوف مزدحمة أكثر من اللازم، وإن تصفيتها القسرية وشيكة.

لكن بعد أن جمعت رسوم التمويل لعدة فترات وربحت بضع عشرات من الدولارات، هبط سعر العملة 30% أخرى. ولم تكن تلك الإيرادات من معدل التمويل كافية حتى لتغطية تقلب عادي واحد.

والأكثر سخرية أن مزيدًا من الناس كانوا يشترون عند الانخفاض، فيما كانت مراكز الشراء والبيع على المكشوف تزداد في الوقت نفسه. وظل معدل التمويل سلبيًا مدة طويلة، لكن التصفية القسرية لمراكز البيع على المكشوف التي توقعوها لم تحدث قط.

معدل التمويل السلبي لا يشير إلا إلى أن سعر العقود الدائمة أضعف من السعر الفوري، أو أن الطلب على البيع على المكشوف أقوى. لكنه لا يعني أن ضغوط البيع قد انتهت. فقد يعكس معنويات متطرفة تسبق انعكاس الاتجاه، أو يكون تكلفةً لمراكز البيع على المكشوف التي تراهن على استمرار الاتجاه الهابط.

ولتقييم ما إذا كان الشراء مجديًا، عليك أيضًا أن تنظر إلى ما إذا كان هناك طلب في السوق الفورية يستوعب البيع، وما إذا كان السعر قد توقف عن الهبوط، وما إذا كانت المراكز المفتوحة (OI) قد خضعت للتصفية، وما إذا كان البائعون على المكشوف لا يزالون قادرين على دفع السعر إلى أسفل بعد ظهور معدل التمويل السلبي.

تذكّر: يخبرك معدل التمويل بأي جانب ازدادت كثافة المراكز، لكنه لا يخبرك أي جانب سيخسر قريبًا. وغالبًا ما يكون تحمّل تقلبات كبيرة من أجل كسب قدر ضئيل من رسوم التمويل أشبه بقطف الفتات وخسارة رأس المال.

ارتد السعر من القاع بأكثر من 50%، ففي أي مرحلة تمر السوق الآن؟ هناك من يعلن بدء سوق صاعدة، وهناك من يصفها بارتداد في سوق هابطة، لكن معظم الآراء تفتقر إلى التفكير، ولا توجد إجابة عقلانية وواضحة!

سأطرح وجهة نظري، لتكون مرجعًا لكم ونختبرها في الفترة المقبلة!

خلاصتي: تعافٍ قوي بعد السوق الهابطة، لكنه ليس سوقًا صاعدة جديدة بعد!

$BTC
هبط من 126 ألف دولار إلى 58 ألف دولار، ثم ارتد إلى 87 ألف دولار. وفي عام 2026، ينبغي أن نتعامل مع السوق وفق إطار السوق الهابطة؛ ومن المرجح أن يكون مستوى 58 ألف دولار قاعًا مهمًا، لكن تأكيد قاع الدورة بالكامل لم يتحقق بعد.

بلغ أكبر تراجع في هذه الدورة نحو 54%، كما كانت فترة التصحيح أقصر من فترات الأسواق الهابطة الكاملة السابقة. وقد عززت صناديق ETF الطلبَ الاستيعابي، وربما جعلت الهبوط في السوق الهابطة أقل عمقًا، لكنها غيّرت عمق التراجع، ولم تُلغِ الدورة مباشرةً.

هناك دعم من جانب التدفقات المالية، لكنه لا يكفي للتفاؤل بلا تحفظ.

خلال أيام التداول الأربعة الأولى من أكتوبر، بلغ صافي التدفقات إلى صناديق ETF الفورية للبيتكوين نحو 322 مليون دولار، ما يشير إلى أن المؤسسات لم تغادر السوق؛ لكن الرغبة في الشراء عند الأسعار المرتفعة تراجعت بوضوح مقارنةً بأواخر سبتمبر، حين تجاوزت التدفقات 2 مليار دولار في أسبوع واحد.

انخفض رصيد البيتكوين في منصات التداول إلى نحو 2.68 مليون عملة، فيما تتقلص الكميات المعروضة للبيع. وهذا دعم مهم لاحتمال أن يكون مستوى 58 ألف دولار قاعًا متوسط الأجل. لكن نحو 74% من العملات عادت إلى تحقيق الأرباح، وبدأ حاملوها على المدى الطويل أيضًا في جني الأرباح مستفيدين من الارتداد.

يمثل النطاق بين 85 و88 ألف دولار أول مقاومة، أما النطاق بين 90 و96.7 ألف دولار، فهو ما سيحدد ما إذا كانت هذه الحركة ستتطور من مجرد تعافٍ إلى انعكاس في الاتجاه.

كما أن البيئة الاقتصادية الكلية لا تدعم دخول البيتكوين مباشرةً في موجة صعود متواصلة.
لا يزال عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 5.3%، وسعر النفط قريبًا من 100 دولار، ولم يتبدد خطر رفع أسعار الفائدة مجددًا قبل نهاية العام.

أما المسار الأرجح خلال الأشهر الستة المقبلة، فأميل إلى الآتي:

قد تختبر السوق في أكتوبر مستويات 88–92 ألف دولار أولًا، وربما تصل إلى 96.7 ألف دولار عندما تبلغ المعنويات ذروتها، لكن من المرجح ألا ينجح الاختراق الأول في الثبات.

وفي النصف الثاني من الربع الرابع، قد يعاود السعر اختبار نطاق 80–82 ألف دولار، وقد يختبر 76–77 ألف دولار في سيناريو متطرف. وما دامت الإغلاقات الأسبوعية فوق 77 ألف دولار، فستظل هناك فرصة في الربع الأول من العام المقبل لاختبار 96.7 ألفًا إلى 105 آلاف دولار.

ببساطة: صعود أولًا إلى 90 ألفًا، ثم تراجع إلى 80 ألفًا، وبعدها نراقب مستوى 100 ألف.

تأكيد السوق الصاعدة الحقيقية لا يكون بمجرد ملامسة السعر 90 ألف دولار، بل بالثبات أسبوعيًا فوق نطاق 96.7–100 ألف دولار، ثم التراجع من دون كسره، بالتزامن مع استئناف صناديق ETF تدفقاتها الكبيرة والمستمرة.

يمكن التفاؤل بالتعافي في المرحلة الحالية، لكن لا تخلطوا بين التعافي وموجة الصعود الرئيسية. فأكثر ما يخشاه متداولو الدورات ليس تفويت القاع، بل إساءة تفسير حركة مؤقتة على أنها سوق صاعدة جديدة حين يبلغ الارتداد ذروة حرارته.

لماذا لا يعني استعجال فريق المشروع في «دحض الشائعات» بالضرورة أن السعر سيتوقف عن الهبوط؟

عندما دخلت عالم العملات الرقمية، كنت كلما ظهرت أخبار سلبية عن مشروع، أنتظر بفارغ الصبر رد الفريق الرسمي.

كنت أظن أنه ما إن يصدر الفريق بيانًا يقول فيه إن العنوان لا يخصه، وإن التحويلات ليست سوى إعادة موازنة لمراكز صانع السوق، وإن الرموز لم تُفتح للتداول مبكرًا، حتى يكون سوء الفهم قد زال، ويعود السعر إلى الارتفاع فورًا.

لكن بعد أن تعلمت الدرس بالطريقة الصعبة، أدركت أن البيانات لا تشرح سوى الرواية الرسمية، أما ضغط البيع فتحدده الرموز على السلسلة.

سبق أن امتلكت رموزًا في أحد المشاريع. وبعد هبوط حاد، نشر الفريق الرسمي توضيحات متتالية لطمأنة المستثمرين، وقال أفراد المجتمع إن الأمر مجرد شائعات مغرضة.

بعد قراءة التوضيحات، لم أبع، بل زدت استثماري عند ارتداد السعر. لكنني اكتشفت لاحقًا أن العنوان محل الجدل، رغم أنه لم يكن محفظة رسمية، كانت له معاملات مالية مع مؤسسات مبكرة وصناع سوق. كما أن بيع الرموز لم يحدث دفعة واحدة، بل وُزّعت على عناوين متعددة وبيعت تدريجيًا. لم يكذب الفريق الرسمي تمامًا، لكنه لم يكشف الحقيقة كاملة أيضًا.

في مثل هذه الحالات، لا تتعجل الانحياز إلى طرف. تحقّق من الأمور القابلة للإثبات: من أين جاءت الرموز؟ وهل يتوافق ذلك مع قواعد فتحها للتداول؟ وهل انتهى بها المطاف في منصات التداول؟ وهل خف ضغط بيع الرموز الفورية؟ وهل الفريق مستعد للكشف عن العناوين كاملةً والغرض منها؟

ما يهم السوق حقًا ليس من ربح النقاش في المجموعة، بل من لا يزال يبيع الرموز باستمرار.

تذكّر: قد يخفف دحض الشائعات من القلق، لكنه لا يزيل ضغط البيع من العدم. وعندما يتعارض التفسير المكتوب مع حركة الأموال، فصدّق أولًا ما تكشفه الرموز على السلسلة.

$BTC عاد مجددًا إلى حدود 87 ألف دولار، لكن هذه المرة تختلف قليلًا عن المرة السابقة.

بعد أن قفز للمرة الأولى إلى 87.4 ألفًا، تراجع سريعًا، ما يدل على ثقل مراكز الشراء العالقة عند مستويات أعلى وضغط البيع من حاملي الأجل الطويل.

لكن خلال التصحيح، حافظ BTC باستمرار على مستوى 83–84 ألفًا، وواصلت القيعان اليومية الارتفاع. والآن، مع اقترابه مجددًا من القمة السابقة، فهذا يشير إلى أن ضغوط البيع يجري امتصاصها تدريجيًا، لا إلى أن المشترين قد انسحبوا.

خلال أول يومي تداول من هذا الشهر، سجلت صناديق ETF الفورية تدفقات صافية إجمالية بقيمة 134.4 مليون دولار؛ كما أن بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة قلّصت احتمال رفع الفائدة في أكتوبر. وهذا يجعل البيئة الاقتصادية الكلية داعمة على المدى القصير، لكن قوة التدفقات إلى صناديق ETF لا تزال محدودة، كما أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة. لذلك لا يكفي النظر إلى الاختراق اللحظي، بل يجب انتظار الإغلاق اليومي.

ما سيحدث بعد ذلك واضح:
إذا اخترق السعر مستوى 87.4 ألفًا بحجم تداول مرتفع، واستقر فوق 88 ألفًا، فسيشكل ذلك اختراقًا يوميًا مؤكدًا، مع أهداف أولية عند 90–93 ألفًا، ثم 96 ألفًا.

أما إذا ارتفع مجددًا ثم تراجع، وكسر مستوى 85 ألفًا، فذلك يعني أن ضغوط البيع عند المستويات الأعلى لم تُستوعب بعد، وقد يعاود السعر اختبار مستوى 83 ألفًا. وإذا فقد مستوى 82 ألفًا، فستفشل فرضية الاختراق على المدى القصير.

تقديري أن فرص نجاح المحاولة الثانية لاختراق 87 ألفًا أعلى من الأولى، لكن ما لم يستقر السعر فوق 88 ألفًا، فلا يمكن اعتبار ما يحدث سوى اختبار للمستوى، لا انطلاقًا لموجة صعود رئيسية. فالقوة الحقيقية لا تكمن في الصعود فحسب، بل في القدرة على الحفاظ على المكاسب بعده.

تعرضت لضربتين متتاليتين من $BTC بقيمة 88 ألفًا فشلتا، فهل نحن الآن في مرحلة تجميع القوة أم أن الارتداد في هذه الجولة يقترب بالفعل من نهايته؟

تقييمي: ما زالت هناك مساحة للاندفاع صعودًا على المدى القصير، لكن في الوقت الحالي يمكن فقط اعتبارها ارتدادًا قويًا ضمن سوق هابطة، ولا يمكن تأكيد انعكاس صعودي مبكرًا.

تقنيًا: يتماسك سعر BTC في نطاق 83 ألفًا إلى 87 ألفًا عند مستويات مرتفعة، وعلى الرسم البياني اليومي يستقر فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، وRSI حوالي 63، دون وجود علامات واضحة على التشبع بالشراء.

لكن زخم MACD ضعيف، وحجم التداول مستمر في الانخفاض، ما يعني أن الثيران ما زالوا يتحكمون في السوق، إلا أنهم يفتقرون إلى تدفق سيولة إضافي لإتمام الاختراق.

في نطاق 83 ألفًا-86 ألفًا تتجمع حوالي 107 ملايين من حصص BTC؛ حيث يتم بناء مراكز جديدة من السيولة، كما أن شريحة المتعثرين هناك تحرر نفسها من الأسر، ويتكرر تذبذب السعر؛ فجوهر الأمر هو امتصاص ضغط البيع.

تدفقات ETF في أول يومين تداول بلغ صافيها 134.4 مليون دولار، وما زالت المؤسسات تستوعب، لكن مقارنةً بنهاية سبتمبر حين بلغ متوسط القوة في أسبوع واحد نحو 2.4 مليار دولار، فإن الزخم تراجع بوضوح.

تزايدت التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيوقف زيادات الفائدة في أكتوبر، كما يرتفع مؤشر ناسداك؛ المشكلة أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لا يزال قريبًا من 5.28%، ولم تحدث عمليًا عمليات توسع في السيولة.

في النصف الأول من أكتوبر، من المرجح أن يستمر التداول على نطاق 83 ألفًا-88 ألفًا مع تبادل مراكز، ثم يختار الاتجاه؛ و14 يوم CPI سيكون المحفز الأول لاتجاه السعر!

إذا ثبت السعر فوق 88 ألفًا مع تداول مرتفع، فالمستهدف 90 ألفًا-93 ألفًا؛ أما إذا حدث اختراق ثم عاد إلى ما دون 85 ألفًا، فسنظل نتعامل معه كحالة سوق داخل نطاق. وإذا كسر 82 ألفًا، فالمستهدف للأسفل 79 ألفًا-80 ألفًا؛ وعند كسر 76 ألفًا، تُعد معظم عملية الإصلاح متوسط المدى لهذه الجولة قد انتهت.

يمكن الآن أن نميل إلى الاتجاه الصعودي، لكن لا يُنصح بالمطاردة عند الارتفاع. لكي يفتح BTC مساحة صعودية في Q4، يحتاج ETF إلى إعادة تنشيط التدفقات مرة أخرى، كما يجب تحويل 88 ألفًا فعلًا إلى مستوى دعم.

لماذا تتحسن السيولة بعد إدراج العقد، لكن قد يصبح السعر أكثر هشاشة؟

عندما دخلت عالم العملات للتو، كنت دائمًا أعتبر إدراج العقد خبرًا إيجابيًا محضًا: عدد المتداولين أكثر، أحجام التداول أكبر، ويمكن أن يجذب أموالًا جديدة، وبالتالي من المفترض أن يرتفع السعر بسهولة أكبر.

لاحقًا فهمت أن العقود لا تجلب فقط أوامر شراء، بل تمنح السوق أيضًا أدوات أسهل للبيع على المكشوف، إلى جانب آليات تصفية أكثر كفاءة.

كنت أتابع عملة صغيرة جديدة أُدرجت لها عقود دائمة.
بعد الافتتاح تضاعف حجم التداول بشكل كبير، وارتفع السعر بسرعة. في المجموعة كانوا يقولون إن هذا يعني دخول أموال كبيرة، لكن عمق السوق الفوري لم يتحسن بشكل واضح. ما زاد فعليًا هو المراكز بالرافعة المالية.

عندما ترتفع رسوم التمويل، وتتراكم قيمة OI، لا يحتاج اللاعبون الكبار إلا إلى اختراق مستوى محوري واحد. حينها تتحول أوامر وقف الخسارة للمراكز الطويلة والتصفية القسرية تلقائيًا إلى سلسلة من أوامر البيع.

بعد أن يبدأ السعر بالانخفاض، يواصل المضاربون على الهبوط مطاردة الدخول. يبدو دفتر الأوامر “حيويًا”، لكن في الواقع فإن معظم التداولات هي فقط عمليات “حصاد” لمراكز الرافعة المالية تجاه بعضها البعض. قد تحقق عملة واحدة تداولات بمئات الملايين أو حتى عدة مليارات يوميًا، ومع ذلك قد لا توجد سيولة فورية حقيقية كثيرة مستعدة للاستمرار في الاستلام على المدى الطويل.

لذلك، لا يمكن الحكم على قوة/ضعف العملة بعد إدراج العقود من خلال حجم التداول فقط. يجب أيضًا النظر إلى ما إذا كان السوق الفوري يوسّع السيولة بشكل متزامن، وهل رسوم التمويل في حالة سخونة مفرطة، وهل نمو OI منفصل عن قيمة السوق، وأين تتجمع أحجام المراكز الكبيرة ضمن نطاقات التصفية.

تذكر: العقود تزيد كفاءة التداول، وليست قيمة الأصول. فإذا لم يكن هناك استقبال/احتضان من السوق الفوري، فإن “الازدهار” قد يجعل الارتفاع أسرع، لكنه أيضًا يجعل الهبوط يتحول إلى فوضى تصفية تُنفَّذ تلقائيًا على شكل تدافع.

الداو ناسداك حقق مستوى قياسيًا جديدًا أمس، بينما فشل سعر البيتكوين في مواصلة الاندفاع للأعلى ثم تراجع مرة أخرى. فماذا سيحدث بعد ذلك؟

رغم أن الأسهم الأمريكية وبيتكوين هما أصلان عاليان المخاطر، إلا أن الأموال فيهما ليست واحدة. فالسوق الأمريكي يدعمه طلبات الذكاء الاصطناعي وأرباح الشركات وإعادة الشراء، لذا تتجه السيولة نحو ما يبدو أكثر يقينًا.

ارتفع سعر البيتكوين من 57800 دولار إلى 87000 دولار، وكان ذلك يعتمد بدرجة أكبر على عودة الأموال عبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وإغلاق مراكز البيع على المكشوف وإصلاح المعنويات. وعندما وصل إلى نطاق 85000-88000 دولار، تحقق في الوقت نفسه تصريف لمراكب محبوسة (التي عُلقت) وتصفير أرباح من القاع؛ لذلك يصبح من الطبيعي أن يصبح الارتفاع أصعب.

على إطار 4 ساعات، تم كسر محاولة اختراق 87000 دولار مرتين ثم تم رد السعر إلى الأسفل، لكن السعر ما زال يحافظ على مستوى أعلى من 83800-84200 دولار. كما أن المتوسطين المتحركين MA120 وMA200 ما زالا يرتفعان.

لذلك ليس الأمر قمة بالمعنى التقليدي، بل تبديل تداول عالي المستوى بعد فشل الاختراق.

ما زالت صناديق ETF تشهد تدفقات نقدية إلى الداخل، لكن البيتكوين لا يزال يتعثر ولا يستطيع تجاوز 87000 دولار لفترة طويلة، ما يشير إلى أن المؤسسات لم تنسحب بعد. ومع ذلك، فإن أوامر البيع فوق القمة تبدو أثقل من المتوقع.

الآن نركز فقط على ثلاث مناطق:
86000-87400 دولار هي منطقة ضغط/مقاومة؛
83800-84200 دولار هي أول منطقة دعم؛
81500-82000 دولار هي خط الدفاع عن الاتجاه.

فقط إذا تمكن السعر من الثبات فوق 87400 دولار مع أحجام تداول مرتفعة نعتبر ذلك تحولًا إلى قوة. أما إذا استمرت قوة الأسهم الأمريكية و صناديق ETF، ومع ذلك انخفضت البيتكوين إلى ما دون 82000 دولار، فهنا تكون الإشارة الضعيفة الحقيقية.

هل سيستمر رفع الفائدة في أكتوبر؟ كل ما نحتاجه الآن هو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر قبل 14 أكتوبر.

حاليًا، أضافت الوظائف غير الزراعية 29 ألفًا فقط، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، كما انخفض نمو الأجور على أساس سنوي إلى 3.0%؛ كذلك جاء مؤشر PCE الأساسي دون التوقعات.

مع تراجع التضخم في جانب التوظيف والأجور وطلب الاقتصاد في الوقت نفسه، انخفضت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى نحو 14%.

أتوقع أن تبلغ وتيرة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.5%—3.6%، وأن يكون مؤشر CPI الأساسي حوالي 2.4%.

قد يرتفع التضخم الإجمالي بسبب انتعاش أسعار النفط، لكن التضخم الأساسي سيظل معتدلًا نسبيًا. وبعد أن يضعف سوق العمل بوضوح، يصبح من الصعب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع الفائدة فقط لأن التضخم مدفوع بالطاقة.

إذا لم يتجاوز معدل نمو CPI الأساسي الشهري 0.3%، فستظل احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر عند 10%—20%. وإذا بلغ 0.4% أو أكثر، فقد تعود الاحتمالية إلى 30%—45%. أما إذا لم يتجاوز المعدل الشهري للـCPI الأساسي 0.2%، فقد تنخفض احتمالية رفع الفائدة إلى أقل من 5%.

تقييمي الأساسي: احتمال الإيقاف في أكتوبر يَبلغ حوالي 85%، واحتمال رفع الفائدة حوالي 15%. والمخاطر التي ينبغي التحوط لها ليست أن تقوم الفائدة في أكتوبر فجأة، بل أن تستمر أسعار النفط في الارتفاع، ما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل رفع الفائدة المشار إليه في مخطط النقاط إلى شهر ديسمبر.

مفاجأة بيانات الوظائف غير الزراعية تدفع BTC نحو 87 ألف دولار: ما يغيّر الصورة فعلاً هو رهانات رفع الفائدة في أكتوبر!

وظائف غير زراعية في سبتمبر لم تُضف سوى 290 ألف وظيفة، أقل بكثير من التوقعات البالغة 900 ألف؛ ومعدل البطالة ارتفع إلى 4.2%، بينما تراجع متوسط الأجر بالساعة على أساس سنوي إلى 3.0%.

وبالإضافة إلى مراجعات بيانات التوظيف للشهرين الماضيين بالخفض، لم يعد تباطؤ سوق العمل مجرد ضجيج لشهر واحد، بل أصبح اتجاهًا متواصلًا.

ومع ضعف التوظيف، فإن الاستمرار في رفع الفائدة قد يُضخم مخاطر هبوط الاقتصاد؛ كما أن تباطؤ نمو الأجور يخفف أيضًا الضغط لإعادة ارتفاع التضخم في الخدمات.

أما إيقاف رفع الفائدة في أكتوبر، فقد صار تقريبًا السيناريو المرجعي في السوق.

لكن التضخم الأساسي لا يزال قرابة 3%، كما أن أسعار النفط والمخاطر الجيوسياسية لم تختفِ بعد؛ لذلك الحديث عن خفض الفائدة ما يزال مبكرًا.

بالنسبة لـ BTC، فإن ضعف الوظائف يميل على المدى القصير إلى أن يكون عاملًا إيجابيًا؛ فهبوط عوائد سندات الخزانة والضغط على الدولار يمنحان الأصول عالية المخاطر فرصة للتنفس. وبعد اختراق BTC لـ 85.5 ألف دولار، تم تفعيل وقف خسائر المضاربين على الهبوط، فاندفع السعر مباشرة نحو 87 ألف دولار.

لكن البيانات الضعيفة ليست إيجابية فقط.

إذا واصلت بيانات الاقتصاد في التدهور خلال الفترة المقبلة، فلن تكون الصفقة المطروحة في السوق هي “لا لرفع الفائدة”، بل “ركود”. وبمجرد أن يفتتح السوق الأمريكي مرتفعًا ثم يتراجع، فقد تشهد BTC أيضًا جني أرباح رغم الأخبار الإيجابية.

الآن يتركز الاهتمام على عدة مستويات:

87.4 ألف - 88 ألف دولار هي ضغوط أساسية؛ إذ إن كسبها بثبات مع زيادة أحجام التداول يفتح الطريق نحو 90 ألف - 93 ألف دولار.

85.5 ألف دولار هي خط القوة على المدى القصير؛ والاحتفاظ بهذا المستوى يعني أن الاختراق فعّال.

الهبوط دون 83 ألف - 84 ألف دولار يعني أن زخم الصعود يبدأ في الضعف؛ وإذا فقدنا 82 ألف دولار، فإن مكاسب بيانات غير الزراعي الإيجابية تكون تقريبًا قد تم تحقيقها بالكامل.

تقييمي هو أن ضعف الوظائف خفّض بشكل واضح مخاطر استمرار رفع الفائدة في أكتوبر. واحتمال اختبار BTC لـ 90 ألف دولار في هذا الشهر يرتفع. لكن مقدار الارتفاع بعد إعلان البيانات ليس هو الأهم؛ الأهم هو ما إذا كان بالإمكان الدفاع عن 85.5 ألف دولار بعد افتتاح السوق الأمريكي، وتحويل 88 ألف دولار إلى مستوى دعم—وهذا هو ما سيحدد إن كانت الحركة الحالية بداية اتجاه جديد، أم مجرد تحقيق مكاسب من خبر إيجابي.

لماذا هبط سعر العملة بشدة وزاد حجم المراكز (OI) بشكل ضخم، ومع ذلك لا يعني ذلك أن «المحترفين في طريقهم للشراء بأسعار منخفضة»؟

عندما بدأت تداول العقود الآجلة، رأيت أن إحدى العملات كانت تهبط في الوقت نفسه الذي كان فيه OI يتزايد بشكل هائل. كانت ردة فعلي الأولى: بما أن هذا الكم الهائل من الأموال يدخل للسوق، فلابد أن هناك من يشتري عند القاع، وأن الارتداد سيأتي قريبًا.

لاحقًا فهمت أن OI يخبرك فقط بأن مراكز جديدة تزداد، لكنه لا يخبرك من هو صاعد ومن هو هابط (كثيرين أو قليلين)، ولا يضمن أن الأموال الداخلة هي «أموال ذكية».

كنت قد وقعت سابقًا في مثل هذا القاع.
كان السعر قد واصل الهبوط لعدة جلسات، بينما كان حجم المراكز يسجل أرقامًا قياسية جديدة. وفي المجموعة كان الجميع يقولون: «المحترفون يبنون مراكزهم رغم الاتجاه المعاكس».

تابعت فتح مراكز شراء (Long)، لكن السعر استمر في الانخفاض، وتحول معدل التمويل بسرعة إلى السالب. وبعد إعادة التدقيق، اتضح أن الزيادة في OI تتضمن صفقات بيع/مراهنة مع الاتجاه (Trend Shorts)، وكذلك صفقات شراء تحاول الإمساك بالقاع (Bottoming Longs) على نحو متكرر. ومع استمرار المتداولين في شراء القاع، صار وقف الخسارة والتصفية (الـ Liquidation) وقودًا فعليًا للمرحلة التالية من الهبوط.

لتفسير OI يجب أن يقترن بالسعر وحجم التداول ومعدل التمويل وبيانات التصفية.

ارتفاع السعر وزيادة OI قد يعني إضافة ضمن اتجاهٍ (Trend Add); أما انخفاض السعر وزيادة OI فقد يعني هجومًا من جانب المضاربين على الهبوط، أو قد يعني أن المشترين «يمدّون السكين» (يلتقطون السقوط)، ولا يصبح الإشارة أكثر موثوقية إلا بعد توقف السعر عن النزيف وظهور تعاقد حقيقي في السوق الفورية (السبوت)، أو بعد اكتمال عملية تنظيف مراكز برافعة عالية.

عندما تنظر إلى مؤشر واحد فقط، فالأمر يشبه أنك تسمع فقط أن الرقائق في الكازينو تزداد، لكنك لا تعرف على أي جانب يراهن الجميع.

تذكر: إن زيادة OI بشكل ضخم تعني أن المراهنة تتفاقم، لكنها لا تعني أن القاع قد ظهر بالفعل. وقبل تأكيد السعر، قد لا تكون «دخولات المحترفين» سوى المزيد من الناس ينتظرون ليصبحوا جزءًا من الدفعة التالية من السيولة المتاحة.

لم يمضِ وقت طويل منذ أن تحدثنا بالأمس؛ لم نكن نراقب Q4 هل يمكنه الصعود بعد “ثلاثة ارتفاعات متتالية”، بل كنا نرى ما إذا كان بإمكان BTC اختراق 85,500—88,000 لتحويل أي ارتداد إلى انعكاس.

اليوم ارتفع سعر BTC لأعلى مستوى عند 68.5 ألف دولار، وتمت بالفعل معالجة أول مقاومة عند 85.5 ألف، لكننا ما زلنا نفتقد الخطوة الأخيرة أمام مقاومتي 74 ألف و88 ألف، وهما الضغوط الجوهرية.

منطق هذا الصعود ليس معقّدًا:

مؤشر PCE الأساسي في الولايات المتحدة جاء أقل من التوقعات، واحتمال استمرار قيام الاحتياطي الفيدرالي بزيادة الفائدة في أكتوبر انخفض إلى أقل من 25%. كما تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من نحو 5.34%، وانتهت أسهم الولايات المتحدة من سلسلة الهبوط الثلاثية، فعاد تحسّن شهية المخاطرة.

بعد أن اخترق BTC 85.5 ألف، أدى ذلك أيضًا إلى تفعيل وقف خسائر المراكز القصيرة (الـ shorts)، ليكتمل في النهاية ارتفاع سريع.

لذلك، فإن حكمنا أمس بأن “اختبار الضغوط في اتجاه صاعد أولًا في أكتوبر” قد تحقق فعلاً، لكن لا يزال لا يجوز استعجال إعلان الانعكاس.

السبب هو أن صافي التدفقات الخارجة في صناديق ETF الفورية للـ BTC خلال اليومين الأخيرين تجاوز 200 مليون دولار، ما يعني أن هذه الشمعة الصاعدة اعتمدت أساسًا على إصلاح توقعات الاقتصاد الكلي واسترداد مراكز الـ shorts، وليست عملية تجميع مستمرة من الأموال المؤسسية. وبدون دعم من مشتريات الصناديق الفورية من الـ ETF، فإن المنطقة قرب 88 ألف ما زالت عرضة لحدوث ارتداد هبوطي بعد الاندفاع.

الخطوة التالية: راقب مسارين فقط:

إذا اخترق BTC 88 ألف بحجم تداول مرتفع، وتمكّن أثناء إعادة الاختبار من الحفاظ على 85.5 ألف، فستتاح فرصة لمواصلة الصعود باتجاه 90 ألف—93 ألف، وستنتقل موجة Q4 من مجرد ارتداد إلى مرحلة اختراق.

أما إذا تكرر الفشل عند 87.4 ألف—88 ألف، ثم عاد السعر للهبوط إلى ما دون 85.5 ألف، فهذا يعني أن هذا الصعود ما يزال “اندفاعًا عاطفيًا” قبل مستوى الضغط، ومن المرجح أن يعود للارتداد/إعادة الاختبار نحو 82 ألف—84 ألف مع تبادل المراكز.

الاتجاه الكبير الذي ذكرناه أمس كان صحيحًا، لكن السوق الآن نجح فقط في تجاوز الباب الأول؛ فالقوة الحقيقية ليست فقط في مدى الارتفاع داخل الجلسة، بل في السؤال: هل يمكنه بعد اختراق 88 ألف أن لا يعود للهبوط مرة أخرى إلى ما دونها.

لماذا بعد كشف المراكز، يصبح الاعتراف بأنك أخطأت أسوأ؟

بعد سنوات من التداول، اكتشفت أن إظهار المركز لا يعود مجرد مسألة أموال، بل يضيف طبقة أخرى: الكرامة.

إذا اشتريت سهوًا وأخطأت سرًّا، فإيقاف الخسارة يعني فقط أن الرصيد سيكون أقل قليلًا؛ لكن بعد أن تنادي للجميع بالارتفاع ثم تعترف بالخطأ، فذلك يبدو كأنك تعترف بفشل حكمك أمام الجميع.

لذا عندما ينخفض السعر، ليست أول ردّة فعل هي إعادة التقييم، بل الاستمرار في البحث عن عوامل إيجابية، وإضافة تبريرات، وحتى الزيادة في الكمية لإثبات أن النتيجة في النهاية ستكون صحيحة.

لقد وقعت أنا أيضًا في هذا الفخ.

بعد شراء مشروع، نشرت على منصات التواصل عدة منشورات متفائلة بشكل متتابع. لاحقًا ضعفَت البيانات وانكسر المسار، وفي داخلي كنت قد بدأت أشك فعلًا، لكنني كنت أرفض الخروج لفترة طويلة.

لأن بيع الصفقة لا يعني فقط نفي تلك المرة، بل كأنه ينفي أيضًا الكلام الذي قلته سابقًا. في النهاية ازداد حجم المركز حتى صار ثقيلًا جدًا، وأصبحت قناعتي أكثر تصلّبًا، بينما كان الحساب نفسه أكثر صدقًا.

التعبير العلني بحد ذاته ليس خطأ، لكن التداول يجب أن يحتفظ بحق تصحيح الخطأ. الآراء تمثل المعلومات في ذلك الوقت فقط، وليست وعدًا أبديًا. الطريقة الأكثر مسؤولية هي كتابة شروط بطلان الرأي مسبقًا، وعند تفعيل الشرط يتم تحديث الحكم، لا أن تحاول الحفاظ على «شكلك» عبر تغليف الخسائر وكأنها إيمان.

لن يتغير اتجاه السوق لأن لديك جمهورًا أكبر أو لأن لهجتك حاسمة.

تذكّر: ما يخشاه المركز أكثر ليس أن يراه السوق، بل أن تقيده كرامتك. إن كان بإمكانك أن تعلن تفاؤلًا علنًا لا يُعد إنجازًا، أما أن تجرؤ على الاعتراف بالخطأ بعد أن تفشل الشروط—فذلك هو الانضباط الحقيقي في التداول.

للتو $BTC ارتفع فجأة وليس ذلك بلا سبب؛ السبب الرئيسي أن بيانات التضخم التي تم الإعلان عنها للتو جاءت أقل بكثير من التوقعات!

بعد نشر البيانات، انخفضت بشكل واضح احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في أكتوبر، وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتعززت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة.

من الناحية الفنية، بعد توقف هبوط BTC عن التراجع، استمرت القيعان في الارتفاع. كما أن اختراق خط الاتجاه الهابط على إطار 4 ساعات مع زيادة ملحوظة في الحجم، وإعادة الصعود فوق المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل، يجعل بنية الصعود أكثر صحة مقارنةً بالاعتماد فقط على تغطية مراكز البيع (مضاربين هابطين يغلقون صفقاتهم).

كما أن السيولة تدعم الصورة كذلك؛ فقد استمر تدفق صافي إلى صناديق ETF الفورية لمدة تسعة أيام تداول متتالية، وفي الوقت نفسه شهدت البورصات خروج صافي من BTC. وبذلك، انخفض المعروض الفوري المتاح للبيع/الإلقاء على المدى القصير.

لكن في المقابل، 85,000 دولار بحد ذاتها هي منطقة تكدّس (تجميع) كثيفة للسيولة/الشرائح.

عند الثبات فوق 85 ألف دولار، ننظر أولًا إلى 86,500-87,400 دولار؛ وعند الاختراق بحجم تداول مرتفع فوق 87,400 دولار فقط، تتاح الفرصة لاستهداف 89 ألف-90 ألف دولار.

إذا تراجع مجددًا إلى 84 ألف دولار، فسيتم التعامل معه كتوقع ارتداد ضمن النطاق؛ أما إذا كسر 83 ألف دولار، فسيُعتبر أن هذا الاختراق فشل هذه المرة.

فيما بعد، من المرجح أن نشهد دفعة أخرى—نعم، دفعة أخرى—لكن ذلك لا يعني أن الاتجاه قد انعكس بالفعل. التأكيد الحقيقي هو ما إذا كان بإمكان BTC تحويل 85 ألف دولار من منطقة ضغط إلى منطقة دعم.

اكتشفت أنني فعلاً سيئة في الاختيار بشكل انتقائي!

عند الساعة الثانية عصرًا، كنت أراقب الشاشة باستمرار، وشعرت أن قطاع الديفي لديه فرصة للانفجار للأعلى. والسبب كان شعوري أن البيتكوين لم يكن يهبط، فبدأ كلٌّ منهما باللون الأخضر—وكان الاتجاه قويًا نسبيًا!

وفي الوقت نفسه، كنت أتابع AVAX لفترة طويلة أيضًا، وشعرت أن لديه فرصة. لذلك، بالمقارنة بينهم، اخترت COMP من بين الثلاثة……

والكلام كله دموع…! أنا في الحقيقة اخترت الأضعف. الاثنين الآخران ارتفعا في منتصف بعد الظهر بنحو 10%، بينما COMP لا يزال يتلكأ عند ارتفاع 5%……

في الليلة الماضية هبطت الأسهم الأمريكية، وتعثرت العوائد/التحوطات، ومع ذلك لم تنكسر نسبة 82 ألف دولار أمريكي!

وفقًا للمسار الطبيعي، كان من المفترض أن يواصل الاختبار عند $BTC مستوى 80 ألف دولار، لكن السعر توقف عن التراجع قرب 82.6 ألف دولار، ثم عاد ليغلق مجددًا فوق 84 ألف دولار.

هذا يدل على أن هناك أموالًا حقيقية تستند بين 82 ألفًا و83 ألف دولار؛ ولم يتم كسر هيكل الارتفاع السابق بعد.

بعد 4 ساعات، أعاد KDJ تشكيل تقاطع ذهبي، وارتفع RSI6 إلى نحو 65، كما أن الزخم الهبوطي لـ MACD يقترب من مرحلة الإرهاق، وانخفضت كمية الحيازة من حوالي 96,2 ألف إلى 93,2 ألف قطعة، ما يعني أن هذه الارتدة حدثت بعد تنظيف/تصفية الرافعة المالية، وليست مجرد ارتفاع مدعوم بعقود فقط.

لكن المقاومة أمام الهبوط لا تعني بالضرورة انعكاسًا.

83 ألف دولار هي خط الدفاع هذا الأسبوع؛ إذا تم الحفاظ عليها، فسنواصل اختبار نطاق 84.5 ألف – 85.5 ألف. ولا توجد فرصة لتحدي 87 ألف – 87.4 ألف إلا إذا تمكّن السعر من الثبات فوق 85.5 ألف مع زيادة في الحجم.

أما إذا عاد إلى الهبوط دون 83 ألف أو فقد 82 ألف، فستُعتبر هذه الحركة مجرد ارتداد بعد البيع المفرط، ولا يزال علينا اختبار 80 ألف دولار لاحقًا.

تدفقات ETF ما زالت صافية الداخلة بشكل متواصل، وما زال المشترون موجودين، لكن الزخم آخذ في التراجع؛ انتقل تفضيل المؤسسات من الشراء النشط إلى الاستناد/الشراء عند المستويات المنخفضة.

تقديري هو: هذا الأسبوع غالبًا سيحصل أولًا على إصلاح/تسوية، ثم اختيار الاتجاه. النطاق الرئيسي الذي نراقبه هو 82 ألفًا إلى 85.5 ألف؛ وستحدد PCE وISM وبيانات الوظائف غير الزراعية الاتجاه النهائي لاختراق أي جهة.

بالنسبة للمضاربات قصيرة الأجل، انظر فقط إلى القوة النسبية: إذا ثبت ETH فوق 2700 دولار ففرصة اتساع الزيادة المحتملة أفضل من أغلب العملات البديلة؛ أما SOL فأنسب للانتظار حتى يخترق BTC ثم يَتَبع. وفي الوقت الحالي HYPE ضعيف نسبيًا؛ وحتى لا يتمكن BTC من اختراق/التمسك فوق 85.5 ألف دولار، فإن حيوية العملات البديلة أشبه بتدوير/دورات (轮动) وليست صعودًا شاملًا جديدًا (全面主升).