TVBee

1.7k منشورات

TVBee

تم التحقُّق من Square

数据分析、宏观、投研，人肉码字、人肉图表、非AI内容， 100%文章原创、拒绝人云亦云，从未刷过粉丝和阅读量等数据， PANews、Foresightnews、AIcoin等媒体专栏作者，也是韭菜，分析能力大于交易水平，不撸毛。

Creator of the Year

原创之星

فتح تداول

مُتداول مُتكرر

7.5 سنوات

238 تتابع

9.0K+ المتابعون

8.8K+ إعجاب

2 الشارات

منشورات

الحافظة الاستثمارية

الكل

اقتباسات

مقاطع فيديو

Live

·

--

ألا ينبغي للحزب الديمقراطي أن يحقق في وول ستريت أو وسائل الإعلام؟

سواء أكانت بيانات الوظائف غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك، أم تقارير أرباح الشركات، فليس أمامها في الأصل سوى احتمالين: أن تسوء أو أن تسوء أكثر.

لكنهم يضعون في المنتصف بيانات للتوقعات، فتحوّل مسار السوق الذي كان يمكن أن يسير في اتجاه واحد إلى مسار أكثر تقلبًا.

توقعات بيانات الاقتصاد الكلي قادرة على التأثير في السوق ككل، وتوقعات تقارير أرباح الشركات قادرة على التأثير في أسعار أسهمها.

كان جواب Grok للأخ فنغ أن بيانات التوقعات هذه جاءت نتيجة استطلاع عشرات الاقتصاديين في وول ستريت... لكن ألا يُشتبه في أن توقعاتهم تلاعب بالسوق؟ وهل يُحتمل أن يكون هناك نقل للمنافع بين رأس المال وعلم الاقتصاد؟ وبالطبع، أنا أطرح سؤالًا، لا سؤالًا بلاغيًا، ولا سؤالًا افتراضيًا.

قد لا تختلف طريقة كسب الاقتصاديين ومؤثري الرأي العام (KOL) كثيرًا. لكن تأثير توقعات الاقتصاديين وتصريحاتهم أكبر بكثير من تأثير مؤثري الرأي العام على تويتر.

·

--

قد يُحرَج الأخ فنغ؛ وربما لا يكون سعر BTC قرب 70 ألفًا هو القاع أغلقت شمعة BTC اليومية بفتيل سفلي، كما ارتفعت الأسعار خارج المنصة لـUSDT. قد يحدث ارتداد، لكن لا يبدو أن BTC قد بلغ القاع. أولًا، إذا نظرنا إلى هذين الهبوطين هذا العام، في فبراير ويونيو-يوليو، نلاحظ أن كليهما لم يقتصر على فتيل واحد. ثانيًا، مؤشر RSI14 هبط للتو دون 30، ويبلغ الآن 26.27، ولم يصل بعد إلى ما دون 25. وهذا لا يزال أقل حدةً مما شهده الهبوط الأول والثاني هذا العام. ثالثًا، لماذا لا يمكن أن يكون الأمر مثل موجة فبراير هذا العام، حيث وصل السعر مباشرةً إلى القاع ولم يسجل بعد ذلك قاعًا جديدًا؟ لأن القيمة السوقية الإجمالية لـUSDT+USDC في فبراير هذا العام بلغت قاعها قبل قاع BTC بنحو أسبوع. ثم واصل BTC الهبوط، بينما كانت الأموال تتدفق إلى السوق. لذلك وجدت الأموال ما يمتص هبوط BTC اللاحق. أما في موجة يونيو-يوليو هذا العام، فقد هبطت القيمة السوقية الإجمالية لـUSDT+USDC بالتزامن تقريبًا مع BTC، ولذلك لم تكن هناك أموال تمتص هبوط BTC لاحقًا. حاليًا، لم تُظهر القيمة السوقية الإجمالية لـUSDT+USDC أي تحسن يُذكر، لذا فالوضع مختلف عن فبراير هذا العام، وأقرب إلى يونيو-يوليو؛ وهذا يعني أنه قد يسجل قاعًا جديدًا لاحقًا. وبالطبع، إذا أسقطنا ما حدث في يونيو-يوليو على الوضع الحالي، فقد يحدث ارتداد. رابعًا، رفض ترامب للتو الاتفاق مع إيران مرة أخرى، ولا توجد أخبار جيدة بشأن العلاقات الأمريكية الإيرانية أو أسعار النفط. خامسًا، قد توفر بيانات PPI الليلة، وبيانات PCE في نهاية الشهر، وبيانات الوظائف غير الزراعية وCPI المقرر نشرها في ديسمبر، والأهم مخطط النقاط الخاص باجتماع تحديد أسعار الفائدة، بعض الأسباب لتسجيل قاع جديد. الأهم هو مخطط النقاط. لم يعد هناك شك في رفع الفائدة في ديسمبر؛ واستنادًا إلى مخطط النقاط السابق، تتوقع أغلبية الأعضاء رفعها مرة أو مرتين إضافيتين العام المقبل. وينبغي مراقبة ما إذا كانت توقعات رفع الفائدة للعام المقبل في مخطط النقاط الصادر في ديسمبر ستصبح أكثر تشددًا أم أكثر تيسيرًا. يعتقد بعض الأصدقاء أن سعر BTC ينخفض بنسبة معينة في كل دورة، لكن طريقة الحساب هذه غير علمية. لقد حللت هذا مرات لا تُحصى، ولا أرغب في شرحه مجددًا. انظروا إلى هذا الرسم البياني للأخ فنغ؛ يبدو أن القاع ليس بعيدًا عن المستوى الحالي. ويرى الأخ فنغ في أحدث تقييم له أن القاع سيكون قرب قاع يونيو-يوليو، أي عند نحو 60 ألفًا، وقد يحدث فتيل هابط تحته. (لكن الأخ فنغ يشتري على دفعات عند القاع، وقد بدأ الشراء بالفعل، واشترى بعض ETH وDBR وSUI.) آمل ألا تصدق هذه النبوءة المتشائمة، وآمل أن يكون هذا هو القاع بالفعل.

قد يُحرَج الأخ فنغ؛ وربما لا يكون سعر BTC قرب 70 ألفًا هو القاع

أغلقت شمعة BTC اليومية بفتيل سفلي، كما ارتفعت الأسعار خارج المنصة لـUSDT. قد يحدث ارتداد، لكن لا يبدو أن BTC قد بلغ القاع.

أولًا، إذا نظرنا إلى هذين الهبوطين هذا العام، في فبراير ويونيو-يوليو، نلاحظ أن كليهما لم يقتصر على فتيل واحد.

ثانيًا، مؤشر RSI14 هبط للتو دون 30، ويبلغ الآن 26.27، ولم يصل بعد إلى ما دون 25. وهذا لا يزال أقل حدةً مما شهده الهبوط الأول والثاني هذا العام.

ثالثًا، لماذا لا يمكن أن يكون الأمر مثل موجة فبراير هذا العام، حيث وصل السعر مباشرةً إلى القاع ولم يسجل بعد ذلك قاعًا جديدًا؟

لأن القيمة السوقية الإجمالية لـUSDT+USDC في فبراير هذا العام بلغت قاعها قبل قاع BTC بنحو أسبوع. ثم واصل BTC الهبوط، بينما كانت الأموال تتدفق إلى السوق. لذلك وجدت الأموال ما يمتص هبوط BTC اللاحق.

أما في موجة يونيو-يوليو هذا العام، فقد هبطت القيمة السوقية الإجمالية لـUSDT+USDC بالتزامن تقريبًا مع BTC، ولذلك لم تكن هناك أموال تمتص هبوط BTC لاحقًا.

حاليًا، لم تُظهر القيمة السوقية الإجمالية لـUSDT+USDC أي تحسن يُذكر، لذا فالوضع مختلف عن فبراير هذا العام، وأقرب إلى يونيو-يوليو؛ وهذا يعني أنه قد يسجل قاعًا جديدًا لاحقًا.

وبالطبع، إذا أسقطنا ما حدث في يونيو-يوليو على الوضع الحالي، فقد يحدث ارتداد.

رابعًا، رفض ترامب للتو الاتفاق مع إيران مرة أخرى، ولا توجد أخبار جيدة بشأن العلاقات الأمريكية الإيرانية أو أسعار النفط.

خامسًا، قد توفر بيانات PPI الليلة، وبيانات PCE في نهاية الشهر، وبيانات الوظائف غير الزراعية وCPI المقرر نشرها في ديسمبر، والأهم مخطط النقاط الخاص باجتماع تحديد أسعار الفائدة، بعض الأسباب لتسجيل قاع جديد.

الأهم هو مخطط النقاط. لم يعد هناك شك في رفع الفائدة في ديسمبر؛ واستنادًا إلى مخطط النقاط السابق، تتوقع أغلبية الأعضاء رفعها مرة أو مرتين إضافيتين العام المقبل. وينبغي مراقبة ما إذا كانت توقعات رفع الفائدة للعام المقبل في مخطط النقاط الصادر في ديسمبر ستصبح أكثر تشددًا أم أكثر تيسيرًا.

يعتقد بعض الأصدقاء أن سعر BTC ينخفض بنسبة معينة في كل دورة، لكن طريقة الحساب هذه غير علمية. لقد حللت هذا مرات لا تُحصى، ولا أرغب في شرحه مجددًا.

انظروا إلى هذا الرسم البياني للأخ فنغ؛ يبدو أن القاع ليس بعيدًا عن المستوى الحالي. ويرى الأخ فنغ في أحدث تقييم له أن القاع سيكون قرب قاع يونيو-يوليو، أي عند نحو 60 ألفًا، وقد يحدث فتيل هابط تحته. (لكن الأخ فنغ يشتري على دفعات عند القاع، وقد بدأ الشراء بالفعل، واشترى بعض ETH وDBR وSUI.)

آمل ألا تصدق هذه النبوءة المتشائمة، وآمل أن يكون هذا هو القاع بالفعل.

TVBee

·

--

أريد تغيير صورتي الشخصية، لن أستخدم النحلة بعد الآن، سأستبدلها بغراب، فأنا دائمًا أتشاءم وأتنبأ بالسوء مؤخرًا.

قلت إن هناك ثلاث محاولات للصعود،
وقلت إن السوق الصاعد لم يأتِ،
وقلت إن انتخابات التجديد النصفي ستؤدي إلى ارتداد لا إلى انعكاس للاتجاه،
وقلت إن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر ستتجاوز التوقعات،
وقلت إن السعر سيهبط إلى حدود 70 ألفًا، أي إلى قمة عام 2021.

أتوسل إليكم، لا تدعوا السعر يهبط أكثر، فلو هبط أكثر فسأبدو مخطئًا. لم أخف من أن أبدو مخطئًا في كل ما سبق، لكنني أخشى استمرار الهبوط؛ فهذا لن يحرجني فحسب، بل سيؤذي محفظتي أيضًا.
😭

أنا مستعد للتبرع بـ30 كيلوغرامًا من اللحم، مقابل أن يصل البيتكوين إلى القاع!
😂

·

--

أريد تغيير صورتي الشخصية، لن أستخدم النحلة بعد الآن، سأستبدلها بغراب، فأنا دائمًا أتشاءم وأتنبأ بالسوء مؤخرًا.

قلت إن هناك ثلاث محاولات للصعود،
وقلت إن السوق الصاعد لم يأتِ،
وقلت إن انتخابات التجديد النصفي ستؤدي إلى ارتداد لا إلى انعكاس للاتجاه،
وقلت إن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر ستتجاوز التوقعات،
وقلت إن السعر سيهبط إلى حدود 70 ألفًا، أي إلى قمة عام 2021.

أتوسل إليكم، لا تدعوا السعر يهبط أكثر، فلو هبط أكثر فسأبدو مخطئًا. لم أخف من أن أبدو مخطئًا في كل ما سبق، لكنني أخشى استمرار الهبوط؛ فهذا لن يحرجني فحسب، بل سيؤذي محفظتي أيضًا.
😭

أنا مستعد للتبرع بـ30 كيلوغرامًا من اللحم، مقابل أن يصل البيتكوين إلى القاع!
😂

·

--

تمّ التحقق

عرض الترجمة

继OKX、Backpack、Trust Wallet和Bitget Wallet以后，Kucoin钱包也集成了deBirdge。

Phantom用户通过deBirdge累计交易$5.355亿(2026年10月21日数据)。

Trust Wallet用户通过deBirdge累计交易$1.15亿(2026年7月17日数据)。

Bitget Wallet用户通过deBirdge累计交易$1亿(2026年4月29日数据)。

deBridge官网上的跨链桥是toC产品，散户可以一眼看懂。

而在toB产品方面，deBridge集成到钱包已经被广泛熟知。但是，deBridge还可以集成更多产品中，包括不限于：

第一，集成到DEX中，落地案例包括Jupiter、OKX DEX等。

第二，集成到AI Agent或其他自动化工具，落地案例包括deBridge MCP、HeyAnon AI Defi助手、Sigma交易机器人、Maestro交易机器人等。

第三，集成到defi应用中，实现跨链defi。落地案例包括Astrolab跨链收益聚合器等。

·

--

تمّ التحقق

رغم أن الولايات المتحدة وإيران تبدوان منخرطتين في مفاوضات جادة، ورغم انخفاض أسعار النفط.

لكن توقعات فتح مضيق هرمز على Polymarket لا تزال منخفضة: احتمال فتحه بحلول نهاية نوفمبر هو 2%، وبحلول نهاية ديسمبر 9%، وقد ظل هذا الاتجاه في هبوط شبه متواصل، من دون أي ارتفاع ملحوظ خلال الأيام القليلة الماضية.

تتركز المناقشات بين الطرفين حاليًا على رفع الولايات المتحدة الحصار البحري والإفراج عن جزء من الأصول المجمدة، وطلب إيران من الوكالة الدولية للطاقة الذرية (IAEA) التحقق من المنشآت النووية، ثم فتح إيران المضيق، على أن يناقش الطرفان بعد ذلك كيفية التعامل مع اليورانيوم المخصب.

لكن إذا تعذر التوصل لاحقًا إلى اتفاق بشأن مسألة اليورانيوم المخصب، وعادت الحرب والمضيق إلى ما كانا عليه من قبل، فلن تتمكن الولايات المتحدة من استعادة الأصول التي جرى الإفراج عنها.

وفوق ذلك، قد تصر إيران على أن يكون فتح المضيق مشروطًا بالشروط السبعة التي طرحتها سابقًا، ومنها التعويضات الاستراتيجية.

كل هذه الأمور تصب في غير مصلحة الولايات المتحدة. فهل يمكن التوصل إلى هذا الاتفاق؟

احذروا من احتمال حدوث تحول في الأيام المقبلة.

·

--

تحققت نبوءة صاحب الفم المشؤوم مجددًا؛ فقد تجاوزت قراءتا مؤشر أسعار المستهلكين الشهريتان التوقعات، كما كان متوقعًا.

#CPI数据

لم تُنشر القراءة السنوية، ويرجح أن السبب هو إغلاق الحكومة في نوفمبر من العام الماضي، ما حال دون توفر بيانات موثوقة لمؤشر أسعار المستهلكين.

مصدر القلق اليوم هو تصريحات والر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ذي الخلفية الأكاديمية، إذ قال: «نحتاج إلى التراجع عن ثلاثة تخفيضات وقائية سابقة على الأقل». وكان والر أيضًا من أبرز المرشحين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي.

في الواقع، لا يعتقد الأخ النحلة أن هناك داعيًا لهذا القدر من القلق.
فقد خُفضت الفائدة مرة واحدة في سبتمبر، ولا شك في خفضها في ديسمبر، ثم لن يكون هناك سوى خفض واحد آخر في الربع الأول من العام المقبل؛ أي ثلاثة تخفيضات بالضبط.

أما الربع الثاني من العام المقبل، فقد حلله الأخ النحلة مرات لا تحصى. فقد بدأ النفط بالارتفاع في مارس من هذا العام، وعندما نحسب معدل التغير السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين في الربع الثاني من العام المقبل، فسيتراجع.

لذلك، توقع الأخ النحلة سابقًا أن تتحسن أوضاع السوق تدريجيًا في الربع الأول أو الثاني، ويبدو الآن أن الربع الثاني هو الأرجح.

TVBee

·

--

لا أستطيع فعل ذلك... لا أجد حقًا أي زاوية تدعو للتفاؤل بشأن تحسن مؤشر أسعار المستهلك، وقد لا تكون أرقام المؤشر الليلة مبشرة

#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验

أولًا، اتجهت أسعار النفط إلى الارتفاع خلال الفترة من أغسطس إلى أكتوبر، وكان متوسطها مرتفعًا في أكتوبر. كما في الشكل 1.

ثانيًا، ارتد مؤشر ثقة المستهلك لشهر أكتوبر، الذي نُشرت بياناته في نهاية الشهر. وقوة الاستهلاك قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار بفعل زيادة الطلب. كما في الشكل 2.

ثالثًا، أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية السابقة أن الزيادة الشهرية والسنوية للأجور لم تكن منخفضة، بل إن وتيرة نمو الدخل كانت مرتفعة، وقد يكون ذلك أحد أسباب قوة ثقة المستهلك. كما في الشكل 3.

تبلغ التوقعات لمعدلي التضخم السنويين لمؤشر أسعار المستهلك العام والأساسي 3.9% و2.8% على التوالي، وهما ليسا منخفضين. أما التوقعات لمعدليهما الشهريين فتبلغ 0.3% و0.2% على التوالي، وأرى شخصيًا أن توقعات المعدل الشهري متفائلة بعض الشيء.

·

--

تمّ التحقق

لا أستطيع فعل ذلك... لا أجد حقًا أي زاوية تدعو للتفاؤل بشأن تحسن مؤشر أسعار المستهلك، وقد لا تكون أرقام المؤشر الليلة مبشرة

#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验

أولًا، اتجهت أسعار النفط إلى الارتفاع خلال الفترة من أغسطس إلى أكتوبر، وكان متوسطها مرتفعًا في أكتوبر. كما في الشكل 1.

ثانيًا، ارتد مؤشر ثقة المستهلك لشهر أكتوبر، الذي نُشرت بياناته في نهاية الشهر. وقوة الاستهلاك قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار بفعل زيادة الطلب. كما في الشكل 2.

ثالثًا، أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية السابقة أن الزيادة الشهرية والسنوية للأجور لم تكن منخفضة، بل إن وتيرة نمو الدخل كانت مرتفعة، وقد يكون ذلك أحد أسباب قوة ثقة المستهلك. كما في الشكل 3.

تبلغ التوقعات لمعدلي التضخم السنويين لمؤشر أسعار المستهلك العام والأساسي 3.9% و2.8% على التوالي، وهما ليسا منخفضين. أما التوقعات لمعدليهما الشهريين فتبلغ 0.3% و0.2% على التوالي، وأرى شخصيًا أن توقعات المعدل الشهري متفائلة بعض الشيء.

·

--

صحيح جزئيًا

يبدو أن الأسهم الأمريكية وصلت إلى القاع، لكن العملات المشفرة ما زالت تبدو بحاجة إلى مزيد من الهبوط. انخفض مؤشر RSI14 لكل من NDX وNVDA إلى ما دون 30. كانت آخر مرة بلغ فيها RSI لمؤشر NDX هذا المستوى المنخفض في أواخر مارس 2026، عندما اندلعت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. أما NVDA، فكانت آخر مرة في أبريل 2025، خلال حرب الرسوم الجمركية. بل إن مؤشر RSI على الرسم البياني اليومي لـNVDA أظهر تباعدًا، وهذا نادر جدًا في الأسهم الأمريكية؛ إذ تتحرك الغالبية العظمى منها بالتزامن. لكن الأخ 蜂兄 لم يجرؤ على شراء NVDA أيضًا. فهو لا يخشى وجود عشيقة، بل يخشى أن تكون العشيقة جاسوسة حقًا، لذلك اشترى قليلًا من QQQ. أما العملات المشفرة، فما زالت تبدو بحاجة إلى مزيد من الهبوط، والسبب الرئيسي هو أن تدفقات أموال USDC وUSDT إلى السوق مستمرة، لكنها ضئيلة جدًا. لكنني لا أعتقد أيضًا أن قاع BTC سيكون منخفضًا جدًا. فكلما تراجع السعر، بدأ أعضاء المجموعة يتحدثون عن 30 ألفًا و49 ألفًا... هذا ما حدث بسبب خيانة هوانغ رن شون، وليس بسبب انقسام البيتكوين... تأثير الأخبار السلبية غير المرتبطة بالسيولة محدود. ولا يتوقع الأخ 蜂兄 أن تظهر لاحقًا أخبار سلبية كبيرة مرتبطة بالسيولة. فرفع الفائدة في ديسمبر متوقع، وحتى رفعها مرة أخرى في الربع الأول من العام المقبل لن يكون مفاجئًا جدًا. كما ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية قليلًا مؤخرًا، ولانت لهجة ترامب تجاه إيران، وانخفض سعر النفط كثيرًا اليوم. ورغم احتمال حدوث ارتداد في ما يتعلق بالولايات المتحدة وإيران وأسعار النفط، فليس من المرجح أن تقع أزمة كبرى غير متوقعة، أليس كذلك؟

يبدو أن الأسهم الأمريكية وصلت إلى القاع، لكن العملات المشفرة ما زالت تبدو بحاجة إلى مزيد من الهبوط.

انخفض مؤشر RSI14 لكل من NDX وNVDA إلى ما دون 30.

كانت آخر مرة بلغ فيها RSI لمؤشر NDX هذا المستوى المنخفض في أواخر مارس 2026، عندما اندلعت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. أما NVDA، فكانت آخر مرة في أبريل 2025، خلال حرب الرسوم الجمركية.

بل إن مؤشر RSI على الرسم البياني اليومي لـNVDA أظهر تباعدًا، وهذا نادر جدًا في الأسهم الأمريكية؛ إذ تتحرك الغالبية العظمى منها بالتزامن.

لكن الأخ 蜂兄 لم يجرؤ على شراء NVDA أيضًا. فهو لا يخشى وجود عشيقة، بل يخشى أن تكون العشيقة جاسوسة حقًا، لذلك اشترى قليلًا من QQQ.

أما العملات المشفرة، فما زالت تبدو بحاجة إلى مزيد من الهبوط، والسبب الرئيسي هو أن تدفقات أموال USDC وUSDT إلى السوق مستمرة، لكنها ضئيلة جدًا.

لكنني لا أعتقد أيضًا أن قاع BTC سيكون منخفضًا جدًا. فكلما تراجع السعر، بدأ أعضاء المجموعة يتحدثون عن 30 ألفًا و49 ألفًا... هذا ما حدث بسبب خيانة هوانغ رن شون، وليس بسبب انقسام البيتكوين... تأثير الأخبار السلبية غير المرتبطة بالسيولة محدود.

ولا يتوقع الأخ 蜂兄 أن تظهر لاحقًا أخبار سلبية كبيرة مرتبطة بالسيولة. فرفع الفائدة في ديسمبر متوقع، وحتى رفعها مرة أخرى في الربع الأول من العام المقبل لن يكون مفاجئًا جدًا. كما ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية قليلًا مؤخرًا، ولانت لهجة ترامب تجاه إيران، وانخفض سعر النفط كثيرًا اليوم. ورغم احتمال حدوث ارتداد في ما يتعلق بالولايات المتحدة وإيران وأسعار النفط، فليس من المرجح أن تقع أزمة كبرى غير متوقعة، أليس كذلك؟

·

--

فجأة شعرت أن هذا الرسم مخيف جدًا

201·~2017، 2019~2021، كان سعر BTC يرتفع بوتيرة متسارعة.

لكن خلال 2022~2025، كان ارتفاع BTC عمومًا خطيًا.

يأمل الأخ النحلة أن يكون انضمام صناديق ETF هو ما جعل السوق أكثر نضجًا وعقلانية، لا أن يكون ذلك بسبب ضعف زخم صعود BTC.

وبما أن الأخ النحلة يعمل في هذا القطاع منذ وقت طويل، فمن المحتم أن تكون لديه بعض التحيزات. لذلك أريد أيضًا أن أنصح نفسي هنا بأن أتحلى بالعقلانية، وألا أشارك في هذا القطاع اعتمادًا على خبراتي السابقة وحدها.

·

--

بيانات الوظائف غير الزراعية «جيدة» أكثر من اللازم؛ يبدو أن رفع الفائدة في ديسمبر بات شبه محسوم، والآن لا يسعني إلا أن آمل ألا يرفعوها مجددًا في الربع الأول من العام المقبل.

#非农就业数据推升加息预期

أولًا، تجاوز عدد الوظائف غير الزراعية التوقعات والقراءة السابقة بكثير. ثانيًا، جاء معدل البطالة أقل من التوقعات والقراءة السابقة. ثالثًا، كان معدل المشاركة في القوى العاملة أعلى من التوقعات والقراءة السابقة. في ظل هذه الأوضاع في سوق العمل، لن يواجه رفع الفائدة مرة واحدة أي عائق.

من ناحية أخرى، تجاوزت الزيادة السنوية والشهرية في الأجور التوقعات، كما تجاوزت الزيادة الشهرية التوقعات والقراءة السابقة بفارق كبير. لذا فإن رفع الفائدة مرة واحدة أمر ضروري.

وهكذا تأكد مجددًا ما خلص إليه الأخ فِنغ سابقًا: لن تتحسن أوضاع السوق على الأرجح قبل الربع الأول من العام المقبل، على أقرب تقدير. وسيتوقف الأمر تحديدًا على مخطط النقاط في ديسمبر؛ كما لا يمكن استبعاد رفع الفائدة مرة أخرى في الربع الأول من العام المقبل.

·

--

إذا كنت ستشتري عند القاع على دفعات، فيمكنك التفكير في ذلك الآن.

وصل سعر USDT في التداول خارج المنصة (OTC) إلى 6.68 كحد أقصى، ولم يرتفع سعر صرف USDC مقابل اليوان الصيني، وقد يشهد بعض الانخفاض اليوم.

شهد كل من USDT وUSDC تدفقات مالية داخلة اليوم، كما ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لـ USDT وUSDC ارتفاعًا طفيفًا اليوم.

اشترى الأخ فنغ بعضًا من $ETH و$SUI I و$DBR.

·

--

ما إن ينخفض السوق حتى يبدأوا بالبحث عن أسباب قريبة، من دون أي تفكير في الأسباب الأعمق.

في الواقع، طفرة الذكاء الاصطناعي مرتبطة أيضًا بضخّ السيولة الهائل في عامي 2020 و2021؛ فقد تدفقت الأموال حينها إلى قطاع الذكاء الاصطناعي، وبعدها شهدت تقنياته طفرة.

المضحك أن الديمقراطيين يرون الآن أن الذكاء الاصطناعي يضر بمصالح الأفراد، فعادوا إلى محاربته.

في الحقيقة، لطالما كان اللوم يقع على الديمقراطيين!

يبدو الديمقراطيون وكأنهم يحترمون رأي الشعب كثيرًا، لكنهم في الواقع ينظرون دائمًا إلى الرأي العام الآني فحسب، وكثيرًا ما يبالغون في التصحيح.

هناك مقولة في الاقتصاد السياسي لماركس أتفق معها: القاعدة الاقتصادية تحدد البنية الفوقية، لكن البنية الفوقية تؤثر بدورها في القاعدة الاقتصادية!

ابتعدت عن الموضوع. أعود إلى ما قلته: رغم أنني لا أؤيد ترامب أيضًا، لا أعتقد أن وصول الديمقراطيين إلى السلطة سيصب حتمًا في مصلحة السوق، وبالتأكيد لن يكون ذلك على المدى القصير؛ فالمدى القصير سيكون فترة احتكاك، إذ ستشهد العلاقة بين مجلسي الكونغرس والرئيس تجاذبًا، كما سيحتك المضاربون على الصعود بالمضاربين على الهبوط.

·

--

تمّ التحقق

أواصل زيادة حيازتي من $GOOGL

على الإطار الزمني اليومي، لم يصل مؤشر RSI14 إلى هذا المستوى المنخفض منذ انطلاقة طفرة الذكاء الاصطناعي.

إذا استمر زخم الذكاء الاصطناعي، فمن المفترض أن ينتقل من البنية التحتية إلى طبقة التطبيقات. والأخ فنغ يختار أن يثق بجوجل.

إضافةً إلى ذلك، يُفترض أن تتحول النفقات الرأسمالية الضخمة التي أنفقتها جوجل سابقًا في المستقبل إلى تقنيات ومنتجات وأرباح...

هذا مجرد رأي شخصي متواضع، فلا تضحكوا عليّ.

·

--

صحيح جزئيًا

اعذروني على تشاؤمي؛ فقد صدق توقعي للأسف. هذا ارتداد وليس انعكاسًا للاتجاه، لكن لا داعي للقلق كثيرًا! بعد انتخابات التجديد النصفي لعام 2006، انتقلت السيطرة على مجلسَي الكونغرس إلى الحزب الآخر في الوقت نفسه، لكن ما شهدته الأسهم الأمريكية كان تذبذبًا لا هبوطًا حادًا. يرى الأخ النحلة أنه رغم سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس ووجود خلافات بينهم وبين ترامب، فلا توجد خلافات بين الحزبين نفسيهما. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال الأخ النحلة يرى أن أسهم الذكاء الاصطناعي تمر بتصحيح، لا بانفجار فقاعة. أولًا، صحيح أن الطبيعة البشرية لا تتغير كثيرًا، وقد تحدث البعض عن انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي منذ العام الماضي، لذلك يُقال إن الأسعار ستتراجع بعد كل ارتفاع. ثانيًا، كانت فقاعة الإنترنت عام 2000 فقاعةً تضخمت فيها أسعار الأسهم بجنون، أي إنها فقاعة في سوق الأوراق المالية. أما أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر عام 2008، فكانت منتجاتٍ ماليةً قائمة على تكديس الرافعة المالية فوق فقاعة العقارات. وهذا أقرب إلى فقاعة في النظام المصرفي. وإذا حدثت أزمة ثالثة، فمن المرجح ألا تكون تكرارًا بسيطًا لما سبق. ثالثًا، سبق للأخ النحلة أن اطّلع على الرسوم البيانية ذات المقياس اللوغاريتمي. وبعد أخذ تأثير النمو الأسي في الحسبان، تبدو الأسهم الأمريكية حاليًا في مسار نمو أسي صحي نسبيًا، بينما كان ما حدث عام 2000 نموًا أسيًا فقاعيًّا: [笑不活了，我又找到一个AI没有泡沫的证据。](https://www.binance.com/zh-CN/square/post/384052212251965) رابعًا، لننظر إلى مضاعف الربحية للأسهم الفردية. يُعتقد عمومًا أن مضاعف الربحية لا يشير إلى وجود فقاعة إذا لم يتجاوز 20. وإضافةً إلى أن مضاعف ربحية الأسهم الأمريكية يسير في اتجاه صاعد منذ الثلاثين عامًا الماضية، وبما أن التوقعات تشير إلى نمو سريع في الأرباح، فهل توجد فقاعة في أسهم الذكاء الاصطناعي؟ مضاعف ربحية NVDA (TTM): 23.061 مضاعف ربحية AAPL (TTM): 38.74 مضاعف ربحية GOOGL (TTM): 14.79 مضاعف ربحية MU (TTM): 8.957 مضاعف ربحية SNDK (TTM): 6.612 مضاعف ربحية AMD (TTM): 88.64 خامسًا، في الحالات التاريخية الثلاث، بما فيها فقاعة الإنترنت وأزمة الرهن العقاري عالي المخاطر وعام 2021، سبقت الهبوطَ الحادَّ للأسهم الأمريكية مرحلةٌ كان فيها مؤشر S&P 500 يرتفع، في حين كان مضاعف ربحية المؤشر (TTM) ينخفض. ويعود ذلك إلى أن الأرباح نمت بسرعة كبيرة، مستنفدةً الطلب المستقبلي، فبدأت أسعار الأسهم تدريجيًا تعجز عن مواكبتها. أما الآن، فلا نرى ذلك. كذلك، هناك علامات تميّز مرحلة انفجار الفقاعة: إذ ينخفض مؤشر S&P 500 بينما يرتفع مضاعف الربحية، لأن أرباح الشركات المدرجة تهبط بوتيرة أسرع من أسعار أسهمها. وبالطبع، كما أوضحنا سابقًا، يكون ذلك بسبب استنفاد الطلب المستقبلي. لا توجد مؤشرات على ذلك حاليًا. لذلك، لا يزال الأخ النحلة متمسكًا بتقديره: سيستمر التذبذب شهرين إلى أربعة أشهر، وقد تبدأ الأوضاع بالتحسن تدريجيًا في الربع الأول إذا سارعت الأمور، أو في الربع الثاني إذا استغرقت وقتًا أطول.

اعذروني على تشاؤمي؛ فقد صدق توقعي للأسف. هذا ارتداد وليس انعكاسًا للاتجاه، لكن لا داعي للقلق كثيرًا!

بعد انتخابات التجديد النصفي لعام 2006، انتقلت السيطرة على مجلسَي الكونغرس إلى الحزب الآخر في الوقت نفسه، لكن ما شهدته الأسهم الأمريكية كان تذبذبًا لا هبوطًا حادًا.

يرى الأخ النحلة أنه رغم سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس ووجود خلافات بينهم وبين ترامب، فلا توجد خلافات بين الحزبين نفسيهما.

بالإضافة إلى ذلك، لا يزال الأخ النحلة يرى أن أسهم الذكاء الاصطناعي تمر بتصحيح، لا بانفجار فقاعة.

أولًا، صحيح أن الطبيعة البشرية لا تتغير كثيرًا، وقد تحدث البعض عن انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي منذ العام الماضي، لذلك يُقال إن الأسعار ستتراجع بعد كل ارتفاع.

ثانيًا، كانت فقاعة الإنترنت عام 2000 فقاعةً تضخمت فيها أسعار الأسهم بجنون، أي إنها فقاعة في سوق الأوراق المالية.

أما أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر عام 2008، فكانت منتجاتٍ ماليةً قائمة على تكديس الرافعة المالية فوق فقاعة العقارات. وهذا أقرب إلى فقاعة في النظام المصرفي.

وإذا حدثت أزمة ثالثة، فمن المرجح ألا تكون تكرارًا بسيطًا لما سبق.

ثالثًا، سبق للأخ النحلة أن اطّلع على الرسوم البيانية ذات المقياس اللوغاريتمي. وبعد أخذ تأثير النمو الأسي في الحسبان، تبدو الأسهم الأمريكية حاليًا في مسار نمو أسي صحي نسبيًا، بينما كان ما حدث عام 2000 نموًا أسيًا فقاعيًّا:

笑不活了，我又找到一个AI没有泡沫的证据。

رابعًا، لننظر إلى مضاعف الربحية للأسهم الفردية. يُعتقد عمومًا أن مضاعف الربحية لا يشير إلى وجود فقاعة إذا لم يتجاوز 20. وإضافةً إلى أن مضاعف ربحية الأسهم الأمريكية يسير في اتجاه صاعد منذ الثلاثين عامًا الماضية، وبما أن التوقعات تشير إلى نمو سريع في الأرباح، فهل توجد فقاعة في أسهم الذكاء الاصطناعي؟

مضاعف ربحية NVDA (TTM): 23.061
مضاعف ربحية AAPL (TTM): 38.74
مضاعف ربحية GOOGL (TTM): 14.79
مضاعف ربحية MU (TTM): 8.957
مضاعف ربحية SNDK (TTM): 6.612
مضاعف ربحية AMD (TTM): 88.64

خامسًا، في الحالات التاريخية الثلاث، بما فيها فقاعة الإنترنت وأزمة الرهن العقاري عالي المخاطر وعام 2021، سبقت الهبوطَ الحادَّ للأسهم الأمريكية مرحلةٌ كان فيها مؤشر S&P 500 يرتفع، في حين كان مضاعف ربحية المؤشر (TTM) ينخفض. ويعود ذلك إلى أن الأرباح نمت بسرعة كبيرة، مستنفدةً الطلب المستقبلي، فبدأت أسعار الأسهم تدريجيًا تعجز عن مواكبتها. أما الآن، فلا نرى ذلك.

كذلك، هناك علامات تميّز مرحلة انفجار الفقاعة: إذ ينخفض مؤشر S&P 500 بينما يرتفع مضاعف الربحية، لأن أرباح الشركات المدرجة تهبط بوتيرة أسرع من أسعار أسهمها. وبالطبع، كما أوضحنا سابقًا، يكون ذلك بسبب استنفاد الطلب المستقبلي.

لا توجد مؤشرات على ذلك حاليًا.

لذلك، لا يزال الأخ النحلة متمسكًا بتقديره: سيستمر التذبذب شهرين إلى أربعة أشهر، وقد تبدأ الأوضاع بالتحسن تدريجيًا في الربع الأول إذا سارعت الأمور، أو في الربع الثاني إذا استغرقت وقتًا أطول.

TVBee

·

--

التاريخ يكرر نفسه بإيقاعٍ متناغم: ترمب يخسر المجلسين، أهو ارتداد أم انعكاس؟

┈➤ لماذا خسر ترمب؟

التاريخ يكرر نفسه، وهذه ليست أول انتخابات نصفية يخوضها ترمب، لكنه في عام 2018 لم يخسر سوى مجلس النواب، بينما احتفظ بمجلس الشيوخ.

المرّة الوحيدة خلال السنوات الثلاثين الماضية التي انتقلت فيها السيطرة على المجلسين معًا من حزب إلى آخر كانت عام 2006، في عهد جورج دبليو بوش. ولعل ذلك ليس محض مصادفة، فقد خاض بوش حرب العراق عام 2003.

أشعل ترمب الصراع مع إيران منذ ثمانية أشهر، لكن المشكلة النووية لم تُحل، ولم يُفتح المضيق، ولا تزال أسعار النفط والتضخم مرتفعين نسبيًا.

لكن في الواقع، حقق ترمب بعض الإنجازات أيضًا. فمثلًا، تمكّن من الإطاحة بمادورو بتكلفة زهيدة للغاية. ورغم أن فنزويلا لم تنتخب رئيسًا جديدًا بعد، فقد انتهى عهد تشافيز عمليًا. كما أبرم اتفاقًا مع فنزويلا باسم الحكومة، ومن المفترض أن تتعاون شركات النفط في فنزويلا لاستخراج النفط لاحقًا (وشيفرون من أكثرها حماسًا).

ومن خلال DOGE والرسوم الجمركية، زادت إيرادات الحكومة الفيدرالية زيادةً كبيرة.

إضافةً إلى ذلك، جرى اعتراض أعداد كبيرة من المهاجرين غير النظاميين، وانخفض معدل جرائم العنف في الولايات المتحدة انخفاضًا كبيرًا (ويُقال إنه الأدنى منذ 125 عامًا).

┈➤ ارتداد أم انعكاس؟

أولًا، لا أعتقد أن انعكاس الاتجاه سيحدث فورًا. ففي الرسم البياني الذي عرضه الأخ النحلة في المقال السابق، يتضح جليًا أنه بعد الانتخابات النصفية، ما لم تتغير السيطرة الحزبية على المجلسين كليًا، لا تبدأ الأسواق تاريخيًا موجة صعود كبيرة مباشرةً.

ولحسن الحظ، فإن حالة انتقال السيطرة على المجلسين معًا تشبه عام 2006، لا عام 2018. فبعد انتخابات 2018 النصفية، شهدت الأسواق هبوطًا حادًا آخر، بينما اتسم عام 2006 في معظمه بتذبذب أفقي.

ثانيًا، رغم أن الانتخابات النصفية غيّرت تركيبة أعضاء المجلسين، فإن الرئيس لا يزال ترمب. وتنتهي صلاحية الميزانية المؤقتة التي أُقرت سابقًا في نهاية ديسمبر، لذا علينا أن ننتظر ونرى شكل مشروع قانون الميزانية الذي سيطرحه ترمب لاحقًا.

التوتر بين المجلسين محدود الآن، لأن الديمقراطيين يسيطرون على كليهما. أما التوتر الأساسي فهو بين المجلسين وترمب، لكن حدة هذا الاحتكاك قد تكون أقل. وربما يكون هذا أحد أسباب اختلاف أداء الأسواق بعد الانتخابات النصفية في عامي 2006 و2018.

ثالثًا، هل يستطيع المجلسان وقف تحركات ترمب تجاه إيران؟ وإن استطاعا، فهل يمكنهما فعل ذلك على المدى القصير؟ وإذا تمكنا من ذلك سريعًا، فهل سيؤدي هذا إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين على المدى القصير؟

لذلك، فإن توقعي الشخصي هو: قد تستمر فترة من الاحتكاك بين المجلسين وترمب. وإذا سارت الأمور بسرعة، فقد تتحسن الأسواق في الربع الأول من العام المقبل، وإن تأخرت فربما في الربع الثاني.

·

--

أنا مقتنع تمامًا الآن؛ بدأ البعض بالفعل يتخيل أن فوز الديمقراطيين سيكون مفيدًا للعملات المشفرة... وبغض النظر عن ذلك، فإن سيطرة الديمقراطيين على مجلسَي الكونغرس لن تعني سوى فرض قيود على ترامب، لا أن تكون لهم اليد العليا المطلقة. أما غياب الانتعاش عن العملات البديلة في 2025، فسببه في الحقيقة الفخ الذي نصبه بايدن. رأى الجميع أن بايدن أغرق السوق بالسيولة خلال ولايته، وأن عام 2021 شهد سوقًا صاعدة محمومة، لكنهم لم ينتبهوا إلى اللغم الذي زُرع آنذاك. شهد عام 2021 طفرة هائلة في جولات التمويل! إلى أي مدى بلغ هذا الضخ؟ كان عدد جولات التمويل في 2022 أكبر حتى من 2021، ولم ينخفض سوى إجمالي مبالغ التمويل. لم يتجاوز إجمالي جولات التمويل بين 2013 و2020 عدد 1026، بينما بلغ عددها 2971 خلال العامين 2021 و2022 فقط، ناهيك عن جولات التمويل في 2023 و2024. ستُطرح كل هذه العملات المدعومة من رأس المال المغامر في 2025، ولن تكفي أموال السوق لاستيعاب كل هذه العملات الجديدة! تمويل قطاع العملات المشفرة يعني طرح مزيد من العملات، أما تمويل قطاع الذكاء الاصطناعي فيُستخدم لتطوير التكنولوجيا والمنتجات. ولم يقتصر الأمر على أن عدد الشركات المدرجة الجديدة التي تأسست كان شبه معدوم، بل تركزت آثار خلق الثروة أيضًا لدى الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا. يمكن انتقاد ترامب؛ فعلى الرغم من أن ضعف سوق العملات المشفرة في 2025 لا يعود إليه في معظمه، فإن عائلته أصدرت عملات، كما أبرمت عدة صفقات على Hyperliquid اشتُبه في أنها تنطوي على تداول داخلي. لكن ربما لا يمكن التعويل على الديمقراطيين أيضًا. فكثيرًا ما ينتهجون سياسات حسنة النية، مثل ضخ السيولة وتوزيع الأموال على الناس، ودعم الأعراق والفئات الجندرية الأقل حظًا، وما إلى ذلك. لكن ما إن تفلت هذه السياسات من عقالها حتى تصبح ألغامًا مزروعة. وسوء أداء سوق العملات المشفرة في 2025 يعود في جانب كبير منه إلى الألغام التي زُرعت في عهد بايدن. من الطبيعي أن تمر أي صناعة بمراحل التأسيس ثم الانفجار فالنمو البطيء. فلا جدوى من لوم أحد، ولا يمكن التعويل على أحد أيضًا. تعاملوا مع الأمر بعقلانية، واستثمروا بحكمة، وتخلّوا عن الأوهام، وأحسنوا إدارة «الجشع»!

أنا مقتنع تمامًا الآن؛ بدأ البعض بالفعل يتخيل أن فوز الديمقراطيين سيكون مفيدًا للعملات المشفرة...

وبغض النظر عن ذلك، فإن سيطرة الديمقراطيين على مجلسَي الكونغرس لن تعني سوى فرض قيود على ترامب، لا أن تكون لهم اليد العليا المطلقة.

أما غياب الانتعاش عن العملات البديلة في 2025، فسببه في الحقيقة الفخ الذي نصبه بايدن.

رأى الجميع أن بايدن أغرق السوق بالسيولة خلال ولايته، وأن عام 2021 شهد سوقًا صاعدة محمومة، لكنهم لم ينتبهوا إلى اللغم الذي زُرع آنذاك.

شهد عام 2021 طفرة هائلة في جولات التمويل! إلى أي مدى بلغ هذا الضخ؟ كان عدد جولات التمويل في 2022 أكبر حتى من 2021، ولم ينخفض سوى إجمالي مبالغ التمويل.

لم يتجاوز إجمالي جولات التمويل بين 2013 و2020 عدد 1026، بينما بلغ عددها 2971 خلال العامين 2021 و2022 فقط، ناهيك عن جولات التمويل في 2023 و2024.

ستُطرح كل هذه العملات المدعومة من رأس المال المغامر في 2025، ولن تكفي أموال السوق لاستيعاب كل هذه العملات الجديدة!

تمويل قطاع العملات المشفرة يعني طرح مزيد من العملات، أما تمويل قطاع الذكاء الاصطناعي فيُستخدم لتطوير التكنولوجيا والمنتجات. ولم يقتصر الأمر على أن عدد الشركات المدرجة الجديدة التي تأسست كان شبه معدوم، بل تركزت آثار خلق الثروة أيضًا لدى الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا.

يمكن انتقاد ترامب؛ فعلى الرغم من أن ضعف سوق العملات المشفرة في 2025 لا يعود إليه في معظمه، فإن عائلته أصدرت عملات، كما أبرمت عدة صفقات على Hyperliquid اشتُبه في أنها تنطوي على تداول داخلي.

لكن ربما لا يمكن التعويل على الديمقراطيين أيضًا. فكثيرًا ما ينتهجون سياسات حسنة النية، مثل ضخ السيولة وتوزيع الأموال على الناس، ودعم الأعراق والفئات الجندرية الأقل حظًا، وما إلى ذلك. لكن ما إن تفلت هذه السياسات من عقالها حتى تصبح ألغامًا مزروعة. وسوء أداء سوق العملات المشفرة في 2025 يعود في جانب كبير منه إلى الألغام التي زُرعت في عهد بايدن.

من الطبيعي أن تمر أي صناعة بمراحل التأسيس ثم الانفجار فالنمو البطيء. فلا جدوى من لوم أحد، ولا يمكن التعويل على أحد أيضًا. تعاملوا مع الأمر بعقلانية، واستثمروا بحكمة، وتخلّوا عن الأوهام، وأحسنوا إدارة «الجشع»!

·

--

تمّ التحقق

إذا هيمن الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس، فما القطاعات التي ستستفيد أو ستتضرر؟ يبدو أن السوق قد قدم الإجابة اليوم. أداء الأسهم الأمريكية يوم انتخابات التجديد النصفي: ╰✦ كان أكبر ارتفاع في قطاع السلع الاستهلاكية وول مارت $WMT +3.45% كوستكو $COST +2.67% بروكتر آند غامبل $PG +3.25% كوكاكولا $KO -0.34% ╰✦ المواد الأساسية ليندي (الغازات الصناعية) LIN -0.03% نيومونت (تعدين الذهب) NEM +1.00% فريبورت-ماكموران (تعدين النحاس) FCX +2.16% ╰✦ القطاع المالي بيركشاير BRK +3.95% جيه بي مورغان JPM +4.18% فيزا V +3.83% ماستركارد MA +3.94% ╰✦ الرعاية الصحية إيلي ليلي (أدوية إنقاص الوزن/السكري وغيرها) LLY +0.61% جونسون آند جونسون (الأدوية + الأجهزة الطبية) JNJ 3.81% أبفي (الأدوية الحيوية) ABBV +3.09% ╰✦ تباين أداء قطاع التكنولوجيا تراجعت أسهم أشباه الموصلات عمومًا، بينما كان ارتفاع أسهم البرمجيات والتطبيقات ملحوظًا. AMD +1.01% إنفيديا NVDA -3.17% برودكوم AVGO -2.00% ميكرون MU -7.0% إنتل INTC -3.77% بالانتير PLTR -2.11% أبل AAPL +5.31% مايكروسوفت MSFT +6.68% كذلك صُنّفت غوغل GOOGL ضمن قطاع الاتصالات، وارتفعت +1.34%. ╰✦ كانت أسهم الطاقة الأكثر تراجعًا يتوهم السوق أن سيطرة الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس ستتيح إنهاء الحرب الأمريكية الإيرانية وخفض أسعار النفط. إكسون $XOM -4.62% شيفرون $CVX -3.69% بدأ الأخ النحلة ببناء مركز في CVX، وكان يرغب في شرائها منذ فترة. أولًا، لا يعتقد الأخ النحلة أن الحزب الديمقراطي سيسمح لإيران بتخفيف اليورانيوم المخصب داخل البلاد؛ فالتوصل إلى هذا الاتفاق ليس سهلًا. ثانيًا، حتى لو أراد الديمقراطيون إنهاء الحرب، فلن يحدث ذلك بسرعة. فالكونغرس يقيّد الرئيس فحسب، ولا يملك زرًا ينهي الحرب بضغطة واحدة. ثالثًا، شيفرون نشطة نسبيًا في التعاون مع فنزويلا. وإذا كان الأمر كذلك، فقد تتمتع شيفرون بميزة في حجم الإنتاج حتى لو انخفضت أسعار النفط.

إذا هيمن الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس، فما القطاعات التي ستستفيد أو ستتضرر؟

يبدو أن السوق قد قدم الإجابة اليوم. أداء الأسهم الأمريكية يوم انتخابات التجديد النصفي:

╰✦ كان أكبر ارتفاع في قطاع السلع الاستهلاكية

وول مارت $WMT +3.45%
كوستكو $COST +2.67%
بروكتر آند غامبل $PG +3.25%
كوكاكولا $KO -0.34%

╰✦ المواد الأساسية

ليندي (الغازات الصناعية) LIN -0.03%
نيومونت (تعدين الذهب) NEM +1.00%
فريبورت-ماكموران (تعدين النحاس) FCX +2.16%

╰✦ القطاع المالي

بيركشاير BRK +3.95%
جيه بي مورغان JPM +4.18%
فيزا V +3.83%
ماستركارد MA +3.94%

╰✦ الرعاية الصحية

إيلي ليلي (أدوية إنقاص الوزن/السكري وغيرها) LLY +0.61%
جونسون آند جونسون (الأدوية + الأجهزة الطبية) JNJ 3.81%
أبفي (الأدوية الحيوية) ABBV +3.09%

╰✦ تباين أداء قطاع التكنولوجيا

تراجعت أسهم أشباه الموصلات عمومًا، بينما كان ارتفاع أسهم البرمجيات والتطبيقات ملحوظًا.

AMD +1.01%
إنفيديا NVDA -3.17%
برودكوم AVGO -2.00%
ميكرون MU -7.0%
إنتل INTC -3.77%
بالانتير PLTR -2.11%

أبل AAPL +5.31%
مايكروسوفت MSFT +6.68%

كذلك صُنّفت غوغل GOOGL ضمن قطاع الاتصالات، وارتفعت +1.34%.

╰✦ كانت أسهم الطاقة الأكثر تراجعًا

يتوهم السوق أن سيطرة الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس ستتيح إنهاء الحرب الأمريكية الإيرانية وخفض أسعار النفط.

إكسون $XOM -4.62%
شيفرون $CVX -3.69%

بدأ الأخ النحلة ببناء مركز في CVX، وكان يرغب في شرائها منذ فترة.

أولًا، لا يعتقد الأخ النحلة أن الحزب الديمقراطي سيسمح لإيران بتخفيف اليورانيوم المخصب داخل البلاد؛ فالتوصل إلى هذا الاتفاق ليس سهلًا. ثانيًا، حتى لو أراد الديمقراطيون إنهاء الحرب، فلن يحدث ذلك بسرعة. فالكونغرس يقيّد الرئيس فحسب، ولا يملك زرًا ينهي الحرب بضغطة واحدة. ثالثًا، شيفرون نشطة نسبيًا في التعاون مع فنزويلا. وإذا كان الأمر كذلك، فقد تتمتع شيفرون بميزة في حجم الإنتاج حتى لو انخفضت أسعار النفط.

TVBee

·

--

التاريخ يكرر نفسه بإيقاعٍ متناغم: ترمب يخسر المجلسين، أهو ارتداد أم انعكاس؟

┈➤ لماذا خسر ترمب؟

التاريخ يكرر نفسه، وهذه ليست أول انتخابات نصفية يخوضها ترمب، لكنه في عام 2018 لم يخسر سوى مجلس النواب، بينما احتفظ بمجلس الشيوخ.

المرّة الوحيدة خلال السنوات الثلاثين الماضية التي انتقلت فيها السيطرة على المجلسين معًا من حزب إلى آخر كانت عام 2006، في عهد جورج دبليو بوش. ولعل ذلك ليس محض مصادفة، فقد خاض بوش حرب العراق عام 2003.

أشعل ترمب الصراع مع إيران منذ ثمانية أشهر، لكن المشكلة النووية لم تُحل، ولم يُفتح المضيق، ولا تزال أسعار النفط والتضخم مرتفعين نسبيًا.

لكن في الواقع، حقق ترمب بعض الإنجازات أيضًا. فمثلًا، تمكّن من الإطاحة بمادورو بتكلفة زهيدة للغاية. ورغم أن فنزويلا لم تنتخب رئيسًا جديدًا بعد، فقد انتهى عهد تشافيز عمليًا. كما أبرم اتفاقًا مع فنزويلا باسم الحكومة، ومن المفترض أن تتعاون شركات النفط في فنزويلا لاستخراج النفط لاحقًا (وشيفرون من أكثرها حماسًا).

ومن خلال DOGE والرسوم الجمركية، زادت إيرادات الحكومة الفيدرالية زيادةً كبيرة.

إضافةً إلى ذلك، جرى اعتراض أعداد كبيرة من المهاجرين غير النظاميين، وانخفض معدل جرائم العنف في الولايات المتحدة انخفاضًا كبيرًا (ويُقال إنه الأدنى منذ 125 عامًا).

┈➤ ارتداد أم انعكاس؟

أولًا، لا أعتقد أن انعكاس الاتجاه سيحدث فورًا. ففي الرسم البياني الذي عرضه الأخ النحلة في المقال السابق، يتضح جليًا أنه بعد الانتخابات النصفية، ما لم تتغير السيطرة الحزبية على المجلسين كليًا، لا تبدأ الأسواق تاريخيًا موجة صعود كبيرة مباشرةً.

ولحسن الحظ، فإن حالة انتقال السيطرة على المجلسين معًا تشبه عام 2006، لا عام 2018. فبعد انتخابات 2018 النصفية، شهدت الأسواق هبوطًا حادًا آخر، بينما اتسم عام 2006 في معظمه بتذبذب أفقي.

ثانيًا، رغم أن الانتخابات النصفية غيّرت تركيبة أعضاء المجلسين، فإن الرئيس لا يزال ترمب. وتنتهي صلاحية الميزانية المؤقتة التي أُقرت سابقًا في نهاية ديسمبر، لذا علينا أن ننتظر ونرى شكل مشروع قانون الميزانية الذي سيطرحه ترمب لاحقًا.

التوتر بين المجلسين محدود الآن، لأن الديمقراطيين يسيطرون على كليهما. أما التوتر الأساسي فهو بين المجلسين وترمب، لكن حدة هذا الاحتكاك قد تكون أقل. وربما يكون هذا أحد أسباب اختلاف أداء الأسواق بعد الانتخابات النصفية في عامي 2006 و2018.

ثالثًا، هل يستطيع المجلسان وقف تحركات ترمب تجاه إيران؟ وإن استطاعا، فهل يمكنهما فعل ذلك على المدى القصير؟ وإذا تمكنا من ذلك سريعًا، فهل سيؤدي هذا إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين على المدى القصير؟

لذلك، فإن توقعي الشخصي هو: قد تستمر فترة من الاحتكاك بين المجلسين وترمب. وإذا سارت الأمور بسرعة، فقد تتحسن الأسواق في الربع الأول من العام المقبل، وإن تأخرت فربما في الربع الثاني.

·

--

تمّ التحقق

مع احترامي، سأقولها بصراحة!

لو امتلكت إيران أسلحة نووية وسيطرت على مضيق هرمز، فهل تعتقد أنها ستسمح بانخفاض أسعار النفط؟

فهل سيسمح الديمقراطيون لإيران بتخفيف تخصيب اليورانيوم داخل البلاد؟

حتى خامنئي الابن نفسه قال إن تولّي الديمقراطيين السلطة لن يغيّر موقف الولايات المتحدة من إيران.

لطالما أراد الأخ «蜂» شراء أسهم شيفرون، وقد بدأ بناء مركزه هذه المرة. لا أعتقد أن الحرب ستتوقف بالضرورة، وحتى لو توقفت، فمن غير المرجح أن يحدث ذلك في المدى القريب. $CVX

TVBee

·

--

التاريخ يكرر نفسه بإيقاعٍ متناغم: ترمب يخسر المجلسين، أهو ارتداد أم انعكاس؟

┈➤ لماذا خسر ترمب؟

التاريخ يكرر نفسه، وهذه ليست أول انتخابات نصفية يخوضها ترمب، لكنه في عام 2018 لم يخسر سوى مجلس النواب، بينما احتفظ بمجلس الشيوخ.

المرّة الوحيدة خلال السنوات الثلاثين الماضية التي انتقلت فيها السيطرة على المجلسين معًا من حزب إلى آخر كانت عام 2006، في عهد جورج دبليو بوش. ولعل ذلك ليس محض مصادفة، فقد خاض بوش حرب العراق عام 2003.

أشعل ترمب الصراع مع إيران منذ ثمانية أشهر، لكن المشكلة النووية لم تُحل، ولم يُفتح المضيق، ولا تزال أسعار النفط والتضخم مرتفعين نسبيًا.

لكن في الواقع، حقق ترمب بعض الإنجازات أيضًا. فمثلًا، تمكّن من الإطاحة بمادورو بتكلفة زهيدة للغاية. ورغم أن فنزويلا لم تنتخب رئيسًا جديدًا بعد، فقد انتهى عهد تشافيز عمليًا. كما أبرم اتفاقًا مع فنزويلا باسم الحكومة، ومن المفترض أن تتعاون شركات النفط في فنزويلا لاستخراج النفط لاحقًا (وشيفرون من أكثرها حماسًا).

ومن خلال DOGE والرسوم الجمركية، زادت إيرادات الحكومة الفيدرالية زيادةً كبيرة.

إضافةً إلى ذلك، جرى اعتراض أعداد كبيرة من المهاجرين غير النظاميين، وانخفض معدل جرائم العنف في الولايات المتحدة انخفاضًا كبيرًا (ويُقال إنه الأدنى منذ 125 عامًا).

┈➤ ارتداد أم انعكاس؟

أولًا، لا أعتقد أن انعكاس الاتجاه سيحدث فورًا. ففي الرسم البياني الذي عرضه الأخ النحلة في المقال السابق، يتضح جليًا أنه بعد الانتخابات النصفية، ما لم تتغير السيطرة الحزبية على المجلسين كليًا، لا تبدأ الأسواق تاريخيًا موجة صعود كبيرة مباشرةً.

ولحسن الحظ، فإن حالة انتقال السيطرة على المجلسين معًا تشبه عام 2006، لا عام 2018. فبعد انتخابات 2018 النصفية، شهدت الأسواق هبوطًا حادًا آخر، بينما اتسم عام 2006 في معظمه بتذبذب أفقي.

ثانيًا، رغم أن الانتخابات النصفية غيّرت تركيبة أعضاء المجلسين، فإن الرئيس لا يزال ترمب. وتنتهي صلاحية الميزانية المؤقتة التي أُقرت سابقًا في نهاية ديسمبر، لذا علينا أن ننتظر ونرى شكل مشروع قانون الميزانية الذي سيطرحه ترمب لاحقًا.

التوتر بين المجلسين محدود الآن، لأن الديمقراطيين يسيطرون على كليهما. أما التوتر الأساسي فهو بين المجلسين وترمب، لكن حدة هذا الاحتكاك قد تكون أقل. وربما يكون هذا أحد أسباب اختلاف أداء الأسواق بعد الانتخابات النصفية في عامي 2006 و2018.

ثالثًا، هل يستطيع المجلسان وقف تحركات ترمب تجاه إيران؟ وإن استطاعا، فهل يمكنهما فعل ذلك على المدى القصير؟ وإذا تمكنا من ذلك سريعًا، فهل سيؤدي هذا إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين على المدى القصير؟

لذلك، فإن توقعي الشخصي هو: قد تستمر فترة من الاحتكاك بين المجلسين وترمب. وإذا سارت الأمور بسرعة، فقد تتحسن الأسواق في الربع الأول من العام المقبل، وإن تأخرت فربما في الربع الثاني.

·

--

التاريخ يكرر نفسه بإيقاعٍ متناغم: ترمب يخسر المجلسين، أهو ارتداد أم انعكاس؟ ┈➤ لماذا خسر ترمب؟ التاريخ يكرر نفسه، وهذه ليست أول انتخابات نصفية يخوضها ترمب، لكنه في عام 2018 لم يخسر سوى مجلس النواب، بينما احتفظ بمجلس الشيوخ. المرّة الوحيدة خلال السنوات الثلاثين الماضية التي انتقلت فيها السيطرة على المجلسين معًا من حزب إلى آخر كانت عام 2006، في عهد جورج دبليو بوش. ولعل ذلك ليس محض مصادفة، فقد خاض بوش حرب العراق عام 2003. أشعل ترمب الصراع مع إيران منذ ثمانية أشهر، لكن المشكلة النووية لم تُحل، ولم يُفتح المضيق، ولا تزال أسعار النفط والتضخم مرتفعين نسبيًا. لكن في الواقع، حقق ترمب بعض الإنجازات أيضًا. فمثلًا، تمكّن من الإطاحة بمادورو بتكلفة زهيدة للغاية. ورغم أن فنزويلا لم تنتخب رئيسًا جديدًا بعد، فقد انتهى عهد تشافيز عمليًا. كما أبرم اتفاقًا مع فنزويلا باسم الحكومة، ومن المفترض أن تتعاون شركات النفط في فنزويلا لاستخراج النفط لاحقًا (وشيفرون من أكثرها حماسًا). ومن خلال DOGE والرسوم الجمركية، زادت إيرادات الحكومة الفيدرالية زيادةً كبيرة. إضافةً إلى ذلك، جرى اعتراض أعداد كبيرة من المهاجرين غير النظاميين، وانخفض معدل جرائم العنف في الولايات المتحدة انخفاضًا كبيرًا (ويُقال إنه الأدنى منذ 125 عامًا). ┈➤ ارتداد أم انعكاس؟ أولًا، لا أعتقد أن انعكاس الاتجاه سيحدث فورًا. ففي الرسم البياني الذي عرضه الأخ النحلة في المقال السابق، يتضح جليًا أنه بعد الانتخابات النصفية، ما لم تتغير السيطرة الحزبية على المجلسين كليًا، لا تبدأ الأسواق تاريخيًا موجة صعود كبيرة مباشرةً. ولحسن الحظ، فإن حالة انتقال السيطرة على المجلسين معًا تشبه عام 2006، لا عام 2018. فبعد انتخابات 2018 النصفية، شهدت الأسواق هبوطًا حادًا آخر، بينما اتسم عام 2006 في معظمه بتذبذب أفقي. ثانيًا، رغم أن الانتخابات النصفية غيّرت تركيبة أعضاء المجلسين، فإن الرئيس لا يزال ترمب. وتنتهي صلاحية الميزانية المؤقتة التي أُقرت سابقًا في نهاية ديسمبر، لذا علينا أن ننتظر ونرى شكل مشروع قانون الميزانية الذي سيطرحه ترمب لاحقًا. التوتر بين المجلسين محدود الآن، لأن الديمقراطيين يسيطرون على كليهما. أما التوتر الأساسي فهو بين المجلسين وترمب، لكن حدة هذا الاحتكاك قد تكون أقل. وربما يكون هذا أحد أسباب اختلاف أداء الأسواق بعد الانتخابات النصفية في عامي 2006 و2018. ثالثًا، هل يستطيع المجلسان وقف تحركات ترمب تجاه إيران؟ وإن استطاعا، فهل يمكنهما فعل ذلك على المدى القصير؟ وإذا تمكنا من ذلك سريعًا، فهل سيؤدي هذا إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين على المدى القصير؟ لذلك، فإن توقعي الشخصي هو: قد تستمر فترة من الاحتكاك بين المجلسين وترمب. وإذا سارت الأمور بسرعة، فقد تتحسن الأسواق في الربع الأول من العام المقبل، وإن تأخرت فربما في الربع الثاني.

التاريخ يكرر نفسه بإيقاعٍ متناغم: ترمب يخسر المجلسين، أهو ارتداد أم انعكاس؟

┈➤ لماذا خسر ترمب؟

التاريخ يكرر نفسه، وهذه ليست أول انتخابات نصفية يخوضها ترمب، لكنه في عام 2018 لم يخسر سوى مجلس النواب، بينما احتفظ بمجلس الشيوخ.

المرّة الوحيدة خلال السنوات الثلاثين الماضية التي انتقلت فيها السيطرة على المجلسين معًا من حزب إلى آخر كانت عام 2006، في عهد جورج دبليو بوش. ولعل ذلك ليس محض مصادفة، فقد خاض بوش حرب العراق عام 2003.

أشعل ترمب الصراع مع إيران منذ ثمانية أشهر، لكن المشكلة النووية لم تُحل، ولم يُفتح المضيق، ولا تزال أسعار النفط والتضخم مرتفعين نسبيًا.

لكن في الواقع، حقق ترمب بعض الإنجازات أيضًا. فمثلًا، تمكّن من الإطاحة بمادورو بتكلفة زهيدة للغاية. ورغم أن فنزويلا لم تنتخب رئيسًا جديدًا بعد، فقد انتهى عهد تشافيز عمليًا. كما أبرم اتفاقًا مع فنزويلا باسم الحكومة، ومن المفترض أن تتعاون شركات النفط في فنزويلا لاستخراج النفط لاحقًا (وشيفرون من أكثرها حماسًا).

ومن خلال DOGE والرسوم الجمركية، زادت إيرادات الحكومة الفيدرالية زيادةً كبيرة.

إضافةً إلى ذلك، جرى اعتراض أعداد كبيرة من المهاجرين غير النظاميين، وانخفض معدل جرائم العنف في الولايات المتحدة انخفاضًا كبيرًا (ويُقال إنه الأدنى منذ 125 عامًا).

┈➤ ارتداد أم انعكاس؟

أولًا، لا أعتقد أن انعكاس الاتجاه سيحدث فورًا. ففي الرسم البياني الذي عرضه الأخ النحلة في المقال السابق، يتضح جليًا أنه بعد الانتخابات النصفية، ما لم تتغير السيطرة الحزبية على المجلسين كليًا، لا تبدأ الأسواق تاريخيًا موجة صعود كبيرة مباشرةً.

ولحسن الحظ، فإن حالة انتقال السيطرة على المجلسين معًا تشبه عام 2006، لا عام 2018. فبعد انتخابات 2018 النصفية، شهدت الأسواق هبوطًا حادًا آخر، بينما اتسم عام 2006 في معظمه بتذبذب أفقي.

ثانيًا، رغم أن الانتخابات النصفية غيّرت تركيبة أعضاء المجلسين، فإن الرئيس لا يزال ترمب. وتنتهي صلاحية الميزانية المؤقتة التي أُقرت سابقًا في نهاية ديسمبر، لذا علينا أن ننتظر ونرى شكل مشروع قانون الميزانية الذي سيطرحه ترمب لاحقًا.

التوتر بين المجلسين محدود الآن، لأن الديمقراطيين يسيطرون على كليهما. أما التوتر الأساسي فهو بين المجلسين وترمب، لكن حدة هذا الاحتكاك قد تكون أقل. وربما يكون هذا أحد أسباب اختلاف أداء الأسواق بعد الانتخابات النصفية في عامي 2006 و2018.

ثالثًا، هل يستطيع المجلسان وقف تحركات ترمب تجاه إيران؟ وإن استطاعا، فهل يمكنهما فعل ذلك على المدى القصير؟ وإذا تمكنا من ذلك سريعًا، فهل سيؤدي هذا إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين على المدى القصير؟

لذلك، فإن توقعي الشخصي هو: قد تستمر فترة من الاحتكاك بين المجلسين وترمب. وإذا سارت الأمور بسرعة، فقد تتحسن الأسواق في الربع الأول من العام المقبل، وإن تأخرت فربما في الربع الثاني.

TVBee

·

--

لا مفر من تصديق ذلك! سوق الأسهم الأمريكية يميل إلى الهبوط قبل انتخابات التجديد النصفي، فماذا يحدث بعدها؟

┈➤ من المرجح أن يهبط قبل انتخابات التجديد النصفي

خلال السنوات الثلاثين الماضية، ومع احتساب هذا العام، شهدنا 8 انتخابات تجديد نصفي. لم يهبط سوق الأسهم الأمريكية قبل الانتخابات إلا في عام 2014، لكن مؤشر ناسداك 100 سجّل أيضًا شمعة هبوط حادة في أكتوبر.

في عام 1998، شهد السوق تصحيحًا ضمن موجة صعود قوية،
وفي عام 2002، هبط إلى قاع،
وفي عام 2006، هبط قبل الانتخابات بنصف عام، ثم تعافى قبلها بثلاثة أشهر،
وفي عام 2010، هبط أيضًا مبكرًا ثم تعافى قبل الانتخابات بثلاثة أشهر،
وفي عام 2018، هبط لثلاثة أشهر متتالية قبل الانتخابات،
أما عام 2022، فقد شكّل قاعًا أيضًا.

على الرغم من أن الاتجاه العام لسوق الأسهم الأمريكية خلال السنوات الثلاثين الماضية كان صعوديًا، فإن الانهيارات الكبيرة أو التصحيحات الأعمق تحدث على الأرجح قرب موعد انتخابات التجديد النصفي.

إذن، هل يعود هبوط سوق الأسهم الأمريكية حاليًا إلى انتخابات التجديد النصفي؟ أم إلى انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي؟

┈➤ ماذا بعد انتخابات التجديد النصفي؟

في عام 1998، لم يتغير الحزب المهيمن في أي من المجلسين، وانطلق سوق الأسهم الأمريكية صعودًا مباشرة.

في عام 2006، تغيّر الحزب المهيمن في المجلسين معًا، وتذبذب السوق أفقيًا لمدة 4–5 أشهر (ارتفع خلالها مؤشر S&P 500 باعتدال في البداية)، ثم صعد.

أما في المرات الخمس الأخرى، فلم يتغير الحزب المهيمن في أحد المجلسين، بينما تغيّر في الآخر. وباستثناء عام 2010، صحّح سوق الأسهم الأمريكية مساره عمومًا لمدة شهرين أو ثلاثة بعد انتخابات التجديد النصفي، ثم ارتفع.

┈➤ وماذا عن هذا العام؟

من المرجح جدًا أن يهيمن الديمقراطيون على مجلس النواب هذا العام. ومن المرجح أيضًا أن يفوزوا بمجلس الشيوخ، لكن النتيجة فيه غير محسومة تمامًا. فانتخابات مجلس النواب تشمل جميع أعضائه، بينما يُعاد انتخاب ثلث أعضاء مجلس الشيوخ فقط.

إذا تمكن الجمهوريون من الاحتفاظ بمجلس الشيوخ وخسروا مجلس النواب، فسيكون الوضع مطابقًا تمامًا لانتخابات التجديد النصفي لعام 2018. بعد انتخابات 2018، هبط السوق لمدة شهرين.

أما إذا خسر الجمهوريون المجلسين معًا، فسيكون الوضع مشابهًا جدًا لعام 2006، حين دخل سوق الأسهم الأمريكية في مرحلة تماسك لنحو أربعة أشهر بعد انتخابات التجديد النصفي.

بالطبع، لا يمكن الاعتماد على الماضي للتنبؤ بالمستقبل بهذه الطريقة، لكن يمكننا أن نؤكد إلى حد كبير أن سوق الأسهم الأمريكية لن ينطلق صعودًا مباشرة بعد انتخابات التجديد النصفي.

عمومًا، يرى الأخ النحلة أن الأوضاع ستبدأ بالتحسن تدريجيًا وبشكل أوضح اعتبارًا من الربع الثاني من العام المقبل، لكن ذلك ليس مؤكدًا قبل هذه المرحلة. في السيناريو المتشائم، قد يواصل السوق الهبوط لشهرين آخرين، أما في السيناريو المتفائل، فسيتحرك في نطاق جانبي.

أما العملات المشفرة، فلا تحاولوا استقراء الماضي. ما لم تقع صدمة مفاجئة في السيولة، فسينخفض سعر بيتكوين، لكن الهبوط لن يكون مبالغًا فيه.

·

--

فاز الديمقراطيون بمجلسي الكونغرس، أفتظن أن الأمر انتهى؟ مقاعد مجلس الشيوخ: 54:44، ولم تُحسم نتيجة مقعدين بعد. مقاعد مجلس النواب: 222:138، ولم تُحسم نتيجة 75 مقعدًا بعد. لكن لا تنسَ أن للمشرّعين والرئيس دلالتين مختلفتين. في الانتخابات الرئاسية، قد لا يكون هناك فرق بين 270 صوتًا مقابل 268 صوتًا، و370 صوتًا مقابل 168 صوتًا؛ ففي الحالتين يتولى الرئاسة الشخص نفسه. لكن الأمر يختلف بالنسبة إلى أعضاء مجلسي الكونغرس. ولنأخذ مجلس النواب مثالًا: النتائج المعلنة حتى الآن هي 222 مقعدًا للديمقراطيين و138 للجمهوريين، فيما لم تُحسم نتيجة 75 مقعدًا بعد. والنتيجتان المتطرفتان المحتملتان، 297:138 و222:213، مختلفتان، لأن الفارق بين أصوات الحزبين يختلف عند اتخاذ القرارات في مجلس النواب. لنأخذ قانون وضوح العملات المشفرة، الذي يحظى باهتمام الجميع مؤخرًا، مثالًا. فالديمقراطيون لا يؤيدون هذا القانون كثيرًا. فإذا كان عدد مقاعد الديمقراطيين مقارنة بالجمهوريين 222:213، فستظل هناك فرصة لإقرار قانون وضوح العملات المشفرة في مجلس النواب بعد إدخال تعديلات معتدلة عليه. أما إذا كانت النتيجة 297:138، فقد يكون احتمال إقرار القانون ضئيلًا نسبيًا. هذا هو الأمر الذي لا يزال يكتنفه الغموض في انتخابات التجديد النصفي حتى الآن: خسر الجمهوريون مجلسي الكونغرس، لكن السؤال هو: كم كانت خسارتهم كبيرة؟ وهذا مهم أيضًا!

فاز الديمقراطيون بمجلسي الكونغرس، أفتظن أن الأمر انتهى؟

مقاعد مجلس الشيوخ: 54:44، ولم تُحسم نتيجة مقعدين بعد.
مقاعد مجلس النواب: 222:138، ولم تُحسم نتيجة 75 مقعدًا بعد.

لكن لا تنسَ أن للمشرّعين والرئيس دلالتين مختلفتين.

في الانتخابات الرئاسية، قد لا يكون هناك فرق بين 270 صوتًا مقابل 268 صوتًا، و370 صوتًا مقابل 168 صوتًا؛ ففي الحالتين يتولى الرئاسة الشخص نفسه.

لكن الأمر يختلف بالنسبة إلى أعضاء مجلسي الكونغرس. ولنأخذ مجلس النواب مثالًا: النتائج المعلنة حتى الآن هي 222 مقعدًا للديمقراطيين و138 للجمهوريين، فيما لم تُحسم نتيجة 75 مقعدًا بعد. والنتيجتان المتطرفتان المحتملتان، 297:138 و222:213، مختلفتان، لأن الفارق بين أصوات الحزبين يختلف عند اتخاذ القرارات في مجلس النواب.

لنأخذ قانون وضوح العملات المشفرة، الذي يحظى باهتمام الجميع مؤخرًا، مثالًا. فالديمقراطيون لا يؤيدون هذا القانون كثيرًا. فإذا كان عدد مقاعد الديمقراطيين مقارنة بالجمهوريين 222:213، فستظل هناك فرصة لإقرار قانون وضوح العملات المشفرة في مجلس النواب بعد إدخال تعديلات معتدلة عليه. أما إذا كانت النتيجة 297:138، فقد يكون احتمال إقرار القانون ضئيلًا نسبيًا.

هذا هو الأمر الذي لا يزال يكتنفه الغموض في انتخابات التجديد النصفي حتى الآن: خسر الجمهوريون مجلسي الكونغرس، لكن السؤال هو: كم كانت خسارتهم كبيرة؟ وهذا مهم أيضًا!

·

--

صحيح جزئيًا

لا مفر من تصديق ذلك! سوق الأسهم الأمريكية يميل إلى الهبوط قبل انتخابات التجديد النصفي، فماذا يحدث بعدها؟ ┈➤ من المرجح أن يهبط قبل انتخابات التجديد النصفي خلال السنوات الثلاثين الماضية، ومع احتساب هذا العام، شهدنا 8 انتخابات تجديد نصفي. لم يهبط سوق الأسهم الأمريكية قبل الانتخابات إلا في عام 2014، لكن مؤشر ناسداك 100 سجّل أيضًا شمعة هبوط حادة في أكتوبر. في عام 1998، شهد السوق تصحيحًا ضمن موجة صعود قوية، وفي عام 2002، هبط إلى قاع، وفي عام 2006، هبط قبل الانتخابات بنصف عام، ثم تعافى قبلها بثلاثة أشهر، وفي عام 2010، هبط أيضًا مبكرًا ثم تعافى قبل الانتخابات بثلاثة أشهر، وفي عام 2018، هبط لثلاثة أشهر متتالية قبل الانتخابات، أما عام 2022، فقد شكّل قاعًا أيضًا. على الرغم من أن الاتجاه العام لسوق الأسهم الأمريكية خلال السنوات الثلاثين الماضية كان صعوديًا، فإن الانهيارات الكبيرة أو التصحيحات الأعمق تحدث على الأرجح قرب موعد انتخابات التجديد النصفي. إذن، هل يعود هبوط سوق الأسهم الأمريكية حاليًا إلى انتخابات التجديد النصفي؟ أم إلى انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي؟ ┈➤ ماذا بعد انتخابات التجديد النصفي؟ في عام 1998، لم يتغير الحزب المهيمن في أي من المجلسين، وانطلق سوق الأسهم الأمريكية صعودًا مباشرة. في عام 2006، تغيّر الحزب المهيمن في المجلسين معًا، وتذبذب السوق أفقيًا لمدة 4–5 أشهر (ارتفع خلالها مؤشر S&P 500 باعتدال في البداية)، ثم صعد. أما في المرات الخمس الأخرى، فلم يتغير الحزب المهيمن في أحد المجلسين، بينما تغيّر في الآخر. وباستثناء عام 2010، صحّح سوق الأسهم الأمريكية مساره عمومًا لمدة شهرين أو ثلاثة بعد انتخابات التجديد النصفي، ثم ارتفع. ┈➤ وماذا عن هذا العام؟ من المرجح جدًا أن يهيمن الديمقراطيون على مجلس النواب هذا العام. ومن المرجح أيضًا أن يفوزوا بمجلس الشيوخ، لكن النتيجة فيه غير محسومة تمامًا. فانتخابات مجلس النواب تشمل جميع أعضائه، بينما يُعاد انتخاب ثلث أعضاء مجلس الشيوخ فقط. إذا تمكن الجمهوريون من الاحتفاظ بمجلس الشيوخ وخسروا مجلس النواب، فسيكون الوضع مطابقًا تمامًا لانتخابات التجديد النصفي لعام 2018. بعد انتخابات 2018، هبط السوق لمدة شهرين. أما إذا خسر الجمهوريون المجلسين معًا، فسيكون الوضع مشابهًا جدًا لعام 2006، حين دخل سوق الأسهم الأمريكية في مرحلة تماسك لنحو أربعة أشهر بعد انتخابات التجديد النصفي. بالطبع، لا يمكن الاعتماد على الماضي للتنبؤ بالمستقبل بهذه الطريقة، لكن يمكننا أن نؤكد إلى حد كبير أن سوق الأسهم الأمريكية لن ينطلق صعودًا مباشرة بعد انتخابات التجديد النصفي. عمومًا، يرى الأخ النحلة أن الأوضاع ستبدأ بالتحسن تدريجيًا وبشكل أوضح اعتبارًا من الربع الثاني من العام المقبل، لكن ذلك ليس مؤكدًا قبل هذه المرحلة. في السيناريو المتشائم، قد يواصل السوق الهبوط لشهرين آخرين، أما في السيناريو المتفائل، فسيتحرك في نطاق جانبي. أما العملات المشفرة، فلا تحاولوا استقراء الماضي. ما لم تقع صدمة مفاجئة في السيولة، فسينخفض سعر بيتكوين، لكن الهبوط لن يكون مبالغًا فيه.

لا مفر من تصديق ذلك! سوق الأسهم الأمريكية يميل إلى الهبوط قبل انتخابات التجديد النصفي، فماذا يحدث بعدها؟

┈➤ من المرجح أن يهبط قبل انتخابات التجديد النصفي

خلال السنوات الثلاثين الماضية، ومع احتساب هذا العام، شهدنا 8 انتخابات تجديد نصفي. لم يهبط سوق الأسهم الأمريكية قبل الانتخابات إلا في عام 2014، لكن مؤشر ناسداك 100 سجّل أيضًا شمعة هبوط حادة في أكتوبر.

في عام 1998، شهد السوق تصحيحًا ضمن موجة صعود قوية،
وفي عام 2002، هبط إلى قاع،
وفي عام 2006، هبط قبل الانتخابات بنصف عام، ثم تعافى قبلها بثلاثة أشهر،
وفي عام 2010، هبط أيضًا مبكرًا ثم تعافى قبل الانتخابات بثلاثة أشهر،
وفي عام 2018، هبط لثلاثة أشهر متتالية قبل الانتخابات،
أما عام 2022، فقد شكّل قاعًا أيضًا.

على الرغم من أن الاتجاه العام لسوق الأسهم الأمريكية خلال السنوات الثلاثين الماضية كان صعوديًا، فإن الانهيارات الكبيرة أو التصحيحات الأعمق تحدث على الأرجح قرب موعد انتخابات التجديد النصفي.

إذن، هل يعود هبوط سوق الأسهم الأمريكية حاليًا إلى انتخابات التجديد النصفي؟ أم إلى انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي؟

┈➤ ماذا بعد انتخابات التجديد النصفي؟

في عام 1998، لم يتغير الحزب المهيمن في أي من المجلسين، وانطلق سوق الأسهم الأمريكية صعودًا مباشرة.

في عام 2006، تغيّر الحزب المهيمن في المجلسين معًا، وتذبذب السوق أفقيًا لمدة 4–5 أشهر (ارتفع خلالها مؤشر S&P 500 باعتدال في البداية)، ثم صعد.

أما في المرات الخمس الأخرى، فلم يتغير الحزب المهيمن في أحد المجلسين، بينما تغيّر في الآخر. وباستثناء عام 2010، صحّح سوق الأسهم الأمريكية مساره عمومًا لمدة شهرين أو ثلاثة بعد انتخابات التجديد النصفي، ثم ارتفع.

┈➤ وماذا عن هذا العام؟

من المرجح جدًا أن يهيمن الديمقراطيون على مجلس النواب هذا العام. ومن المرجح أيضًا أن يفوزوا بمجلس الشيوخ، لكن النتيجة فيه غير محسومة تمامًا. فانتخابات مجلس النواب تشمل جميع أعضائه، بينما يُعاد انتخاب ثلث أعضاء مجلس الشيوخ فقط.

إذا تمكن الجمهوريون من الاحتفاظ بمجلس الشيوخ وخسروا مجلس النواب، فسيكون الوضع مطابقًا تمامًا لانتخابات التجديد النصفي لعام 2018. بعد انتخابات 2018، هبط السوق لمدة شهرين.

أما إذا خسر الجمهوريون المجلسين معًا، فسيكون الوضع مشابهًا جدًا لعام 2006، حين دخل سوق الأسهم الأمريكية في مرحلة تماسك لنحو أربعة أشهر بعد انتخابات التجديد النصفي.

بالطبع، لا يمكن الاعتماد على الماضي للتنبؤ بالمستقبل بهذه الطريقة، لكن يمكننا أن نؤكد إلى حد كبير أن سوق الأسهم الأمريكية لن ينطلق صعودًا مباشرة بعد انتخابات التجديد النصفي.

عمومًا، يرى الأخ النحلة أن الأوضاع ستبدأ بالتحسن تدريجيًا وبشكل أوضح اعتبارًا من الربع الثاني من العام المقبل، لكن ذلك ليس مؤكدًا قبل هذه المرحلة. في السيناريو المتشائم، قد يواصل السوق الهبوط لشهرين آخرين، أما في السيناريو المتفائل، فسيتحرك في نطاق جانبي.

أما العملات المشفرة، فلا تحاولوا استقراء الماضي. ما لم تقع صدمة مفاجئة في السيولة، فسينخفض سعر بيتكوين، لكن الهبوط لن يكون مبالغًا فيه.

سجّل الدخول لاستكشاف المزيد من المُحتوى