區塊客

المؤلفة: Nancy، PANews
في سوق هابطة، كانت أغلب مشاريع العملات المشفرة تكافح بحثًا عن مساحة نمو، بل واضطرت إلى الخروج من السوق. لقد انضم Fomo إلى صفّ أفضل ماكينات طباعة العملات المشفرة.
فريق صغير لا يتجاوز 17 شخصًا، أمضى أكثر من عام في تجميع تمويل بقيمة 94 مليون دولار، وحوّل منتج التداول الاجتماعي إلى بوابة تداول على السلسلة من نوع جديد، بل وحتى دفع Pump.fun إلى الدخول للمنافسة. في ظل غياب مكاسب السوق الصاعدة، كيف وجد Fomo ملاءمة المنتج للسوق (PMF)؟ وبماذا تمكن من رسم منحنى نمو عكسي خلال السوق الهابطة؟

المؤلف: Jae، PANews
وسط موجة الحر في مجمع Rockdale بولاية تكساس، كانت المصانع التي كانت تعجّ في السابق بعشرات الآلاف من أجهزة تعدين البيتكوين تعيش الآن تحولًا عميقًا في إعادة تشكيل الأصول.
وفقًا لتقرير من بلومبرغ، وقّعت شركة الذكاء الاصطناعي Anthropic وشركة تعدين البيتكوين Riot Platforms على اتفاقية استضافة فائقة للحوسبة تمتد 20 عامًا، وتبلغ قيمة العقد نحو 9.1 مليار دولار. ونتيجةً لهذه الأنباء، ارتفعت أسهم Riot بعد إغلاق السوق بأكثر من 25%.
سباق تسلح شركات الذكاء الاصطناعي على القدرة الحاسوبية جرّ أيضًا شركات التعدين المشفرة القديمة إلى دائرة الضوء.
دخلت المنافسة على القدرة الحاسوبية إلى المياه العميقة، Anthropic تتعاقد طويل الأجل وتؤمّن الكهرباء وتقوم بالتأمين

الكاتب: نانسي، PANews
منذ أن سجل البيتكوين نحو 126 ألف دولار كقمة تاريخية في أكتوبر من العام الماضي، ظل البيتكوين في حالة تصحيح مستمرة، دون أن يتمكن من استعادة اتجاه صعودي. في الآونة الأخيرة، خرجت الأسهم التقليدية مثل أسواق الأسهم الأمريكية والذهب أولاً من مرحلة الإصلاح، وبدأت شهية المخاطرة في السوق تتحسن تدريجياً، لكن البيتكوين ما زال محافظاً على نمط تذبذب، ولم يبدأ في الارتداد بالتزامن.
في الوقت الحالي، عادت أموال صناديق ETF إلى التدفق مجدداً، كما بدأت بعض المؤشرات طويلة الأجل في ملامسة مستوياتها القياسية المنخفضة، فَلِمَ لم يبدأ البيتكوين بعد دورة الإصلاح؟ وهل أن التصحيح الحالي بات قريباً من قاع الدورة؟
أسهم الذهب في الولايات المتحدة ترتفع في وقت واحد، لماذا يتأخر أداء البيتكوين؟

المؤلف: كورومي، مدينة مُشفّرة
يواجه سعر البيتكوين ضغطًا، لكن غرايسكيل ما تزال تتوقع طلبًا مؤسسيًا طويل الأجل
يواصل سعر البيتكوين في الفترة الأخيرة الضغط عليه، وتنخفض شهية السوق للمخاطرة بالتوازي، لكن ترى شركة إدارة الأصول «غرايسكيل» (Grayscale) أن تصحيح الأسعار على المدى القصير لم يغيّر بعد الاتجاه طويل الأجل لاعتماد البيتكوين. وأشار فريق الأبحاث لدى غرايسكيل إلى أن عجز المالية الحكومية، وزيادة درجة مشاركة المؤسسات المالية، ووضوح بيئة التنظيم تدريجيًا، ما تزال تمثل 3 قوى مهمة تدفع نمو الطلب على البيتكوين.
ترى غرايسكيل أن سوق العملات المشفرة يتجه تدريجيًا نحو المؤسسية. فالأدوات الاستثمارية الخاضعة للرقابة مثل صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (ETF) تُخفض العتبة أمام المؤسسات المالية التقليدية للمشاركة في الأصول الرقمية، كما يمكن لشركات إدارة الأصول وصناديق التقاعد وغيرهم من مُوزّعي رؤوس الأموال الكبيرة أن يحصلوا أيضًا على تعرّض للبيتكوين عبر البنية التحتية المالية القائمة.

كانت شركة Strategy وشركة Metaplanet، وهما من الشركات التي تجمع العملات، قد تجنبتا خطر الإزالة من القائمة قبل أشهر فقط، لكنهما الآن باتتا مهددتين مجددًا على يد شركة فهرسة المؤشرات MSCI (مورغان ستانلي كابيتال إنترناشونال)، ما يعرّضهما لخطر الإقصاء عن المؤشرات الرئيسية للأسهم العالمية مرة أخرى.
أطلقت MSCI جولة جديدة من الاستشارات حول السوق، واقترحت استبعاد «الشركات غير التشغيلية» من مؤشرها «مؤشر الأسواق العالمية القابلة للاستثمار» (GIMI). ولتجنب تكرار ما سبق، لا تستخدم MSCI هذه المرة «حيازات العملات المشفرة» كمعيار للقصاص، بل تعتمد بدلًا من ذلك 5 مؤشرات مالية كبرى لإجراء عملية الفرز.
وفقًا لحسابات MSCI، إذا طُبّقت هذه المعايير الجديدة على «مؤشر MSCI للأسواق العالمية القابلة للاستثمار الشامل» (MSCI ACWI IMI Index)، وباعتبار وضع حيازة الأصول في مايو 2026 أساسًا، فسيتم استبعاد 3 شركات، وهي Strategy وMetaplanet اللتان تملكان كميات كبيرة من البيتكوين، بالإضافة إلى شركة Yellow Cake المدرجة التي تختزن مناجم خام اليورانيوم فعليًا.

أعلنت مجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية اليابانية (MUFG) أنها ستستخدم تقنية البلوكشين لتحسين سرعة تسوية تداول سندات الخزانة الحكومية اليابانية. ففي السابق كانت الإجراءات التقليدية للتسوية تستغرق غالبًا من 1 إلى 3 أيام، ويأمل أن يتيح البلوكشين تحقيق تسوية فورية على مدار 24 ساعة طوال العام دون توقف.
في النظام المالي التقليدي، تتطلب تسوية وتصفية سندات الخزانة عادة من 1 إلى 3 أيام عمل. وكسرًا لعنق الزجاجة في الكفاءة، شرعت شركة ميتسوبيشي يو إف جي في تنفيذ تجربة مفاهيم، وتجهيز اختبارات على السلسلة عبر شبكة بلوكتشين على مستوى المؤسسات Canton، بهدف تسريع سرعة التسوية.

منذ سنوات طويلة وهي محاطة بـ«غموض الاحتياطات غير الشفافة»، أعلنت شركة الستابل كوين المهيمنة تيثير (Tether) عن إنجازٍ لأول مرة لمراجعةٍ ماليةٍ مستقلةٍ وشاملةٍ بالكامل. وقد منحتها شركة KPMG الولايات المتحدة (KPMG U.S.)، وهي إحدى أكبر شركات المحاسبة الأربع، أعلى تقييم ممكن في مجال المحاسبة عن التقارير المالية لعام 2025 لشركة Tether الدولية، وذلك بصدور «رأي غير متحفظ». ويعني ذلك أن القوائم المالية تعكس حقيقةً الوضع المالي للشركة.
صرّحت تيثير بأن هذه هي المرة الأولى التي تكتمل فيها مراجعة القوائم المالية المستقلة الكاملة للشركة. وبخصوص اهتمام الجمهور بما إذا كانت هذه المراجعة تشمل فعلاً الأعمال الأساسية للشركة الأم، ردّ الرئيس التنفيذي باولو أوردينو (Paolo Ardoino) قائلاً: «إن شركة Tether الدولية هي الجهة الفعلية المصدِرة للستابل كوين USDT».

تحذير جديد في مجال أمن العملات المشفرة! أكدت شركة Trezor، وهي شركة معروفة في مجال المحافظ الباردة، يوم الخميس أن اختراقًا استهدف نظام شركة الشحن والتوريد المتعاونة ShipMonk أدى إلى تسريب بيانات شخصية سرية لقرابة 1.4 ألف عميل.
وفقًا لِما ذكرته شركة Trezor، تم تسريب بيانات الأسماء والبريد الإلكتروني وأرقام الهواتف وعناوين الشحن بالكامل لعدد إجمالي قدره 11,742 من العملاء؛ بالإضافة إلى ذلك، تم تسريب بيانات أسماء 1,947 من العملاء ومدن إقامتهم وبريدهم الإلكتروني. إجمالي المتضررين يقارب 14 ألف شخص، عبر عدة دول مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والسويد وكولومبيا والبرازيل وإيطاليا والبرتغال.

وفقًا لما نقلته وسائل إعلام أجنبية (The Information) عن مصادر مطلعة، فإن شركة Kalshi الرائدة في أسواق التنبؤ تجري محادثات مع شركة رأس المال الاستثماري الكبرى سِكويا كابيتال (Sequoia Capital) وشركة إدارة الاستثمارات ويلينغتون (Wellington Management) بشأن جولة تمويل جديدة، وتعتزم جمع ما لا يقل عن 750 مليون دولار بتقييم يصل إلى 40 مليار دولار.
مصادر مطلعة تشير إلى أن شركة سِكويا كابيتال (Sequoia Capital) وشركة ويلينغتون (Wellington) تدرسان حاليًا إمكانية القيادة في جولة تمويل جديدة لشركة Kalshi، وقد يتجاوز مبلغ التمويل 750 مليون دولار. تُعد سِكويا كابيتال شركة استثمار مقرها في وادي السيليكون، وتبلغ قيمة الأصول الخاضعة لإدارتها (AUM) نحو 56 مليار دولار، كما أنها تضم بالفعل مسؤولين تنفيذيين كبارًا يشغلون مناصب في مجلس إدارة Kalshi.

المؤلف: فينرير، مدينة كريبتو
خسارة صافية في الربع الثاني بلغت 238 مليون دولار، وتراجعت الأصول المشفرة لتؤثر على التقرير المالي
أعلنت شركة ترامب للإعلام والتقنية التابعة للرئيس الأميركي ترامب (Trump Media & Technology Group، TMTG) عن نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026. وسجلت خسارة صافية فصلية بلغت 238.1 مليون دولار، وهو ما يمثل اتساعاً كبيراً مقارنة بخسارة بنحو 20 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. فقد تراجعت أسعار الأصول المشفرة التي تمتلكها الشركة، ما أصبح عاملاً مهماً أثّر على الأداء المالي خلال هذا الربع.
سجلت الخسائر غير المحققة للأصول الرقمية التي كانت تمتلكها شركة ترامب للإعلام خلال النصف الأول من هذا العام ما يقارب 360.6 مليون دولار، حيث تكبدت الشركة في الربع الثاني معظم آثار انخفاض الأسعار. وتعود هذه الخسائر بشكل رئيسي إلى التغيرات المحاسبية المسجلة نتيجة إعادة تقييم القيمة الدفترية للأصول وفقاً لأسعار السوق. ولم تكن الشركة قد حققت هذه الخسارة بعد من خلال بيع كامل الأصول ذات الصلة، لكن تقلبات أسعار العملات المشفرة انعكست مباشرة في التقارير المالية.

المؤلف: HIBIKI، مدينة التشفير
فيتاليك (V) يحدّث خريطة طريق إيثيريوم
فيتاليك بوتيرين، أحد مؤسسي إيثيريوم المشاركين، نشر مؤخرًا على منصة X في المجتمع، قارن فيه خريطة طريق إيثيريوم التي طرحها في عام 2023 مع أحدث نسخة من Strawmap الصادرة عن مؤسسة إيثيريوم.
صرّح فيتاليك بأنّ المسارين يتسمّان بتداخلٍ كبير إجمالًا، لكنّ ترتيب بعض البنود قد تغيّر؛ مثلًا تمّت زيادة أولوية تعزيز أمان ما بعد التشفير الكمي (مقاومة التشفير الكمي)، كما تمّ خفض أولوية بعض البنود، بما في ذلك الدوال القابلة للتحقق من التأخير (Verifiable Delay Functions) والتحسينات المرتبطة بعدة EVMs.
كما تم استبدال بعض البنود بحلول تقنية أفضل؛ مثلًا: تم تحويل شجرة ميركل (Verkle Tree) أولًا إلى شجرة ثنائية موحّدة ثم تطورها إلى شجرة ثنائية مُقسّمة (Partitioned Binary Tree)، كما تم استبدال آلية انتهاء صلاحية الحالة بأنواع جديدة من الحالات.

طرحت شركة <a>Metaplanet</a> المدرجة في طوكيو يوم الأربعاء 5,014 عملة بيتكوين بقيمة تقارب 320 مليون دولار أمريكي، ما أثار ضجة في السوق وأدى إلى تكهنات حول ما إذا كانت Metaplanet تستعد لـ"بيع العملات وتحويلها إلى نقد". وفي هذا السياق، خرج الرئيس التنفيذي لـ Metaplanet، سيمون غيروفتش، لنفي شائعات البيع، مؤكداً أن الأمر مجرد "نقل اعتيادي ضمن الحفظ"، دون أن يكون عدد العملات التي تمتلكها الشركة قد انخفض.
أشار سيمون غيروفتش في منشور على منصة التواصل الاجتماعي قائلاً: «خلال الـ 24 ساعة الماضية، نقلنا 5,014 عملة بيتكوين بين عناوين الحفظ التابعة لـ Metaplanet. هذه عملية حفظ روتينية. لم نبع أي بيتكوين، وما زال عدد عملات البيتكوين المحتفظ بها يبلغ 43,000».

بصفته مشهورًا بإصدار وإدارة الصناديق المرمَّزة، أعلنت Securitize (SECZ) يوم الأربعاء عن أول تقرير ربع سنوي لها بعد إدراجها في السوق. لم تكن إيرادات الربع الثاني فقط أقل من توقعات السوق، بل تجاوزت الخسائر أيضًا تقديرات المحللين بشكل كبير، ما تسبب في تراجع السهم في التداول بعد الإغلاق بنحو 20% في وقتٍ ما.
Securitize (رمزها في سوق الأسهم الأمريكية: SECZ) هي الاسم الأكثر شهرة لدى السوق، إذ تساعد شركة إدارة الأصول الأكبر عالميًا، بلاك روك (BlackRock)، في إصدار وإدارة صندوق سوق نقدي مُرمَّز يُعرف بـ BUIDL. ومع ذلك، فإن هذا التألق لم ينعكس على الأداء المالي للشركة.
وفقًا لأحدث التقارير المالية، بلغت إيرادات Securitize في الربع الثاني 14.4 مليون دولار، بانخفاض قدره 5% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، وهي أقل بكثير من توقعات المحللين البالغة 20.6 مليون دولار؛ وبلغت خسارة السهم (EPS) 2.37 دولار، وهي بعيدة جدًا عن خسارة السوق المتوقعة البالغة 0.15 دولار؛ كما توسعت صافي الخسارة في الربع إلى 21.7 مليون دولار؛ وفي الوقت نفسه، تحولت الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من ربح قدره 1.8 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي إلى خسارة بلغت 5.5 مليون دولار.

فيما ظلت أسعار عملة دوج كوين (DOGE) ضعيفة باستمرار، واصل المتداولون—على الرغم من برد الشتاء—زيادة المراكز بشكل كبير بالرافعة المالية، ما أدى إلى تسارع كبير في ارتفاع مخاطر السوق. وإذا واصلت العملة كسر القاع، فقد يؤدي ذلك إلى موجة متتابعة من التصفيات القسرية وضغط البيع.
وفقًا لإحصاءات CoinGlass، فإن «الفائدة المفتوحة (Open Interest، إجمالي قيمة عقود المشتقات الآجلة التي لم تُسوّ بعد)» الخاصة بدوج كوين قد ارتفعت بشكل حاد من 930 مليون دولار في نهاية يونيو، إلى 1.21 مليار دولار. ومع ذلك، يتمثل التباين القوي في أن دوج كوين انخفضت بنحو 3% خلال الـ24 ساعة الماضية، وعند تمديد الفترة إلى عام كامل، تقترب نسبة الانخفاض من 70%.

أعلنت شركة وول ستريت للاستثمارات المصرفية غولدمان ساكس (Goldman Sachs) يوم الأربعاء أنها تعتزم استثمار 2.25 مليار دولار للاستحواذ على شركة Neos للاستثمارات، وهي جهة مُصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF). وستمكّن هذه الخطوة الشركة من إدراج 3 صناديق استثمار متداولة لعوائد خيارات عملات البيتكوين والإيثريوم ضمن نطاق إدارة الأصول لديها، كما تضع هذا العملاق في مواجهة مباشرة مع بلاك روك (BlackRock) في ساحة صناديق العملات الرقمية المتداولة (ETF).
根據雙方協議，高盛將以最高 22.5 億美元的現金及股權收購 Neos，具體金額將視後續的營運績效與服務承諾而定。這筆交易仍須取得監管核准並符合其他交易條件，預計於 2027 年第一季完成交割。

أعلنت «Anchorpoint» (نقطة المرساة) المالية، التي تأسست بمشاركة بنك ستاندرد تشارترد وشركة أنيميكا براندز (Animoca Brands) وشركة الاتصالات في هونغ كونغ، عن الإطلاق الرسمي للعملة المستقرة بالدولار الهونغ كونغي «HKDAP»، كما فتحت المشاركة أولاً أمام الموزعين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين، بهدف دفع العملات المستقرة بالدولار الهونغ كونغي تدريجياً نحو التطبيقات العملية.
ذكرَت «Anchorpoint» أن الشركة، منذ حصولها على ترخيص إصدار العملات المستقرة من سلطة النقد في هونغ كونغ في أبريل من هذا العام، تواصل دفع تطوير HKDAP على مراحل. وفي الأشهر الماضية أيضاً، تعاونت بشكل وثيق مع الجهات التنظيمية وشركاء من القطاع، ونجحت في إنجاز اختبارات إصدار HKDAP والتحويلات.

أصدرَت الولايات المتحدة في يوليو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، و جاءت البيانات متوافقةً إجمالاً مع توقعات السوق. وعلى الرغم من أن التضخم لا يزال يتباطأ تدريجياً، ما يمنح الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مساحة للتنفس، إلا أنه لم يضخ قوة حاسمة في سوق العملات الرقمية. لم يتمكن البيتكوين، بل على العكس من ذلك، من اختراق النطاق الذي ظل يتداول داخله لعدة أسابيع، وتراجع بشكل أضعف ليكسر مستوى 64 ألف دولار. في الوقت الراهن، يتصارع الثيران والدببة في السوق؛ إذ يحاول بعض المستثمرين الأفراد الخروج بخسائر مؤلمة، بينما كان «الحيتان الكبار» يواصلون بهدوء تحقيق أعلى مستوى جديد في كمية الاحتفاظ بالعملات هذا العام. فكيف ينبغي النظر إلى الحركة القادمة في الأسعار؟
أظهرت أحدث بيانات صادرة عن مكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يوليو يشير إلى أن معدل التضخم السنوي الاسمي انخفض من 3.5% في يونيو إلى 3.4%، كما تراجع التضخم الأساسي كذلك من 2.6% إلى 2.5%، وهو ما يتوافق مع توقعات المحللين. ومع ذلك، بالنسبة إلى البيتكوين الذي ظل يتداول داخل نطاق منذ فترة طويلة، فقد أصبحت هذه البيانات بمثابة محفّز «لا طعم له ولا طعم».

المؤلف: فينرير، مدينة كريبتو
لندن تتولى 70٪ من تداول الذهب عالميًا، وFCA تبدأ دراسة قواعد تحويل الذهب إلى رموز
بناءً على ما ورد في تقرير (فاينانشال تايمز)، تعكف هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) على وضع قواعد تنظيمية تتعلق بتحويل الذهب إلى رموز. وتسعى الهيئة إلى دفع رقمنة سوق الذهب عبر تقنية البلوك تشين، مع الحفاظ على مكانة لندن الرائدة في سوق تداول الذهب العالمي. وقد بدأت هيئة FCA التواصل مع المؤسسات المالية لمناقشة أساليب تنظيم الذهب المُحوّل إلى رموز، وكذلك التطبيقات المستقبلية للمنتجات ذات الصلة في الأسواق المالية بالجملة.
تُعد لندن منذ فترة طويلة واحدة من أهم مراكز تداول الذهب عالميًا؛ إذ إن سوقها خارج البورصة (OTC) يشكل حاليًا نحو 70٪ من إجمالي أحجام تداول الذهب الاسمية عالميًا. ومع استمرار توسّع أسواق مثل الصين في تداول الذهب وبناء البنية التحتية ذات الصلة، بدأت المملكة المتحدة أيضًا التفكير في كيفية الاستفادة من التكنولوجيا المالية لتحسين كفاءة السوق وتعزيز القدرة التنافسية.

المؤلف: HIBIKI، مدينة التشفير
شركات احتياطي البيتكوين وحاملو الشركات يواصلون عمليات البيع المكثف
شركة احتياطي العملات المشفرة وحاملو الشركات، شوهدت مؤخراً باستمرار وبشكل واضح عمليات تحويل الأصول إلى نقد!
أكبر مُالك مدرّج للبيتكوين في العالم، شركة MicroStrategy (Strategy، MSTR)، واصلت تحويل العملة إلى نقد على مدى أسبوعين متتاليين؛ حيث باعت 1,690 من عملات البيتكوين لإعادة شراء أسهم ممتازة (الأسهم الممتازة/الأسهم ذات الأولوية). كما أن مجموعة وسائل الإعلام التابعة لترامب (TMTG) قامت أيضاً خلال الربع الثاني من هذا العام بـ“قطع الخسائر” على 65 بيتكوين، وانتقلت إلى تقديم ترخيص لواجهات برمجة التطبيقات الخاصة بالبيانات المالية.
شركة أخرى تحتفظ باحتياطات البيتكوين، وهي Empery Digital، قامت خلال شهر واحد ببيع مكثّف لعدد 1,635 من عملات البيتكوين، وذلك لجمع الأموال لسداد الالتزامات، والاستجابة لاحتياجات الاستثمار في العقارات الخاصة بمراكز بيانات التحول إلى الذكاء الاصطناعي.

قد لا يكون هبوط البيتكوين هذا العام ناتجًا فقط عن خروج أموال صناديق ETF أو عمليات بيع من شركات احتكار العملات. تُظهر بيانات السلسلة أن شركات التعدين المدرجة قد باعت منذ بداية العام نحو 28 ألف بيتكوين، بقيمة تقارب 1.78 مليار دولار، لتشكل ضغط بيعًا متواصلًا وسهل تجاهله في السوق.
منذ بداية عام 2026، انخفضت عملة البيتكوين بنحو 27% تقريبًا، وتراوح حاليًا قرب 64 ألف دولار، حيث لا يبدو أداؤها جيدًا حتى بالمقارنة مع مؤشرات الأصول الرئيسية مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
يربط السوق عمومًا هذا التراجع بالزخم الذي شهدته صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، وما تبعه من موجة انسحاب رؤوس الأموال. ووفقًا لبيانات SoSoValue، فقد تجاوز إجمالي صافي التدفقات الخارجة لهذه الصناديق 4.4 مليار دولار، ما أجبر الصناديق على بيع كميات كبيرة من البيتكوين. إضافة إلى ذلك، استمرت تظهر أوامر بيع من محافظ الحيتان الضخمة التي كانت خاملة لفترة طويلة، وكذلك من شركات تجمع العملات، ومن أبرز الأمثلة على ذلك قيام Strategy مؤخرًا ببيع/تفريغ مقتنياتها.