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A Strategy adquiriu 13.927 Bitcoin por aproximadamente US$ 1 bilhão, elevando suas reservas totais para 780.897 BTC e consolidando sua posição como a maior detentora corporativa de Bitcoin no mundo.

A compra foi realizada por um preço médio de US$ 71.902 por Bitcoin, segundo comunicado do presidente executivo Michael Saylor no X. Com isso, a aquisição mais recente faz o investimento total em Bitcoin da Strategy atingir US$ 5,92 bilhões, com preço médio de compra de US$ 75.577 por moeda.

A companhia agora possui cerca de 3,8% de todo o fornecimento circulante do Bitcoin. Essa concentração supera com folga qualquer outro ente listado em bolsa. Para fins de comparação, a segunda maior detentora corporativa, a Twenty One Capital, detém apenas 43.514 BTC.

Strategy has acquired 13,927 BTC for ~$1.00 billion at ~$71,902 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 5.6% YTD 2026. As of 4/12/2026, we hodl 780,897 $BTC acquired for ~$59.02 billion at ~$75,577 per bitcoin. $MSTR $STRC https://t.co/xVKjg2cEVP

— Michael Saylor (@saylor) April 13, 2026

Participação em Bitcoin da Strategy precisa de apenas 2% de valorização para cobrir dividendos

Antes da compra, Saylor revelou um indicador financeiro relevante. As reservas de Bitcoin da Strategy precisam se valorizar apenas 2,05% ao ano para cobrir todos os dividendos de ações preferenciais de forma indefinida, sem precisar emitir novas ações ordinárias.

“… Nosso ARR Breakeven com BTC está em aproximadamente 2,05%. Se o Bitcoin crescer mais rápido que isso ao longo do tempo, conseguimos pagar nossos dividendos por tempo indefinido sem emitir novas ações MSTR”, afirmou Saylor.

O painel da companhia mostra cerca de 48,7 anos de cobertura de dividendos considerando o nível atual de reservas. Esse dado reforça o argumento de sustentabilidade de longo prazo defendido por Saylor. O patamar de 2,05% fica bem abaixo do retorno anualizado histórico do Bitcoin.

A Strategy financia suas compras de Bitcoin principalmente por meio do STRC, sua Ação Preferencial Série A de Taxa Variável Perpétua, que atualmente rende 11,5% ao ano. O papel negocia próximo ao valor nominal de US$ 100 e paga dividendos em dinheiro mensalmente. Os recursos são direcionados diretamente para aquisição adicional de Bitcoin.

Strategy mantém ritmo de compras apesar de prejuízo não realizado de US$ 14,5 bilhões

A nova aquisição ocorre mesmo diante de obstáculos financeiros relevantes. A Strategy reportou prejuízo não realizado de US$ 14,5 bilhões em seu portfólio de ativos digitais no primeiro trimestre de 2026. Uma queda de cerca de 20% no preço do Bitcoin fez seu valor cair de US$ 75.577 para níveis abaixo do custo médio da companhia.

Apesar disso, a empresa também informou um rendimento anual do BTC de 5,6% em 2026 até agora. Esse indicador avalia a eficácia da estratégia por ação.

A compra ocorre após o já recorrente sinal dominical de Saylor no X, no qual publicou “… Think Bigger” junto ao gráfico acumulado de compras de BTC da Strategy. O padrão antecede grandes aquisições desde 2020 e costuma indicar a divulgação à CVM na segunda-feira de uma nova compra.

Strategy absorve três vezes mais BTC que a produção total dos mineradores

Desde agosto de 2020, a Strategy realizou mais de 105 compras de Bitcoin em sua estratégia de acumulação. A companhia segue adquirindo BTC em volume muito superior à nova oferta criada.

Somente em março de 2026, a Strategy acumulou quase três vezes a quantidade de BTC produzida pela rede global de mineração. Os mineradores geraram aproximadamente 16.200 BTC no período. A Strategy comprou 46.233 BTC no mesmo intervalo.

No momento, a capacidade restante de oferta de mercado em todas as classes de ações já ultrapassa US$ 57 bilhões. Isso proporciona margem significativa para a continuidade das aquisições.

Rumo ao marco de 1 milhão de Bitcoin

Com a compra mais recente, a Strategy se aproxima da marca simbólica de um milhão de Bitcoin. Analistas projetam que a empresa pode atingir esse número já em novembro de 2026 caso mantenha o atual ritmo de compras.

Com um investimento mensal em torno de US$ 2,3 bilhões e preços do BTC próximos dos patamares atuais, o cálculo sustenta essa projeção. Entretanto, o acesso contínuo ao mercado de capitais segue fundamental.

No momento, as ações são negociadas por cerca de 1,10 vez o valor patrimonial líquido. Isso significa que os investidores ainda pagam um prêmio sobre as reservas subjacentes de Bitcoin. A manutenção desse prêmio depende do desempenho do preço do Bitcoin e da capacidade da Strategy de seguir captando recursos por meio de seus diversos programas de financiamento.

Por ora, a mensagem de Saylor permanece: … think bigger.

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Três altcoins apresentam estruturas técnicas críticas na terceira semana de abril de 2026. A RaveDAO (RAVE), a Polkadot (DOT) e a Official Trump (TRUMP) enfrentam níveis de preço decisivos que podem definir a direção de curto prazo.

A RAVE mantém seu avanço parabólico com uma alta diária de 185%. Enquanto isso, a DOT registra dificuldades após um exploit em sua ponte levar o token para perto das mínimas históricas. Já a TRUMP testa o suporte de duplo fundo antes de um evento relevante para seus investidores.

Extensões de Fibonacci da RAVE apontam para alvo de US$ 9,00

A RaveDAO figura entre os ativos com desempenhos mais expressivos deste mês no setor cripto. O token é negociado a US$ 7,47, registrando valorização de 185% nas últimas 24 horas. Esse movimento estende uma trajetória parabólica que já acumula mais de 3.500% desde as recentes mínimas.

A estrutura do avanço sugere posicionamento ordenado e atento aos níveis de Fibonacci, e não uma movimentação aleatória. Extensões relevantes de Fibonacci têm funcionado como degraus nesse ciclo. A extensão 2,272, situada em US$ 5,45, serviu de suporte intradiário.

O próximo grande objetivo se encontra na extensão 2,618 de Fibonacci, próxima a US$ 8,99. Esse patamar coincide com a zona psicológica dos US$ 9,00. Com o preço atual em US$ 7,47, a distância até o alvo é de aproximadamente 18%.

Candles de rompimento contaram com volume acentuadamente elevado. O candle diário do momento não exibe sinais de exaustão nem sombras superiores. O corpo permanece cheio, encerrando próximo da máxima.

Análise de preço da RAVE. Fonte: TradingView

No entanto, preocupações com possíveis manipulações surgiram junto com o rali. Certas carteiras teriam depositado 18,58 milhões de tokens RAVE na Bitget cerca de 10 horas antes do início da alta. O baixo suprimento circulante, em torno de 239 milhões do total máximo de 1 bilhão, amplifica a pressão compradora concentrada.

Por outro lado, um fechamento diário abaixo de US$ 5,45 colocaria em risco a estrutura parabólica. Caso perca os US$ 3,68, a perspectiva de alta seria totalmente invalidada e o caminho para US$ 2,12 ficaria aberto.

Uma correção está no radar, já que o RSI permanece extremamente elevado em 99.

DOT se aproxima das mínimas históricas após exploit em ponte

A Polkadot é negociada a US$ 1,18, queda de 8% em relação às máximas do último domingo. A desvalorização ocorre após um exploit na Hyperbridge permitir que um invasor cunhasse 1 bilhão de DOT bridged na rede Ethereum.

O atacante utilizou uma mensagem forjada entre blockchains para alterar o administrador do contrato do token da Polkadot na Ethereum. Depois, cunhou o suprimento total e realizou a venda em uma única transação. A operação rendeu cerca de 108,2 ETH, equivalentes a aproximadamente US$ 237 mil.

A liquidez limitada do ativo bridged limitou o lucro do invasor. O ataque não comprometeu a relay chain nativa da Polkadot, nem a DOT em sua própria rede. Alvo foi apenas a representação da DOT na Ethereum.

Ainda assim, as exchanges sul-coreanas Upbit e Bithumb suspenderam depósitos e saques de DOT como precaução. A medida gerou pressão extra de venda para o token, já enfraquecido.

A DOT agora opera perigosamente próxima da mínima histórica de US$ 1,10. O token precisa retomar o patamar de US$ 1,22 para buscar estabilização. Alguma evolução positiva na resposta ao exploit ou na segurança pode ajudar a restaurar a confiança do mercado.

Caso a DOT se firme acima de US$ 1,22, poderá desafiar a resistência em US$ 1,33.

Análise de preço da DOT. Fonte: TradingView

Se não mantiver o nível atual, a cotação provavelmente caminhará para US$ 1,10. Pode até recuar ainda mais abaixo desse piso.

TRUMP testa suporte de duplo fundo em US$ 2,78

A Official Trump é negociada a US$ 2,81, permanecendo estável nas últimas 24 horas. O token se encontra próximo a um suporte importante que pode formar a base de um padrão de duplo fundo.

O evento de cripto e negócios em Mar-a-Lago marcado para 25 de abril volta atenções para o token. O encontro garante assento aos 297 maiores investidores. Já as 29 principais baleias recebem acesso VIP ao presidente. O registro de qualificação foi realizado em 10 de abril.

A TRUMP precisa se manter acima de US$ 2,78 para preservar a estrutura de duplo fundo. Se compradores sustentarem esse suporte, um rompimento acima da linha do pescoço em US$ 3,08 pode impulsionar uma alta em direção a US$ 3,34. Esse alvo corresponde ao nível de retração 0,618 de Fibonacci e representa valorização de 19% sobre a cotação atual.

Análise de preço da TRUMP. Fonte: TradingView

O cenário de baixa se confirma caso o suporte em US$ 2,78 não se mantenha. Uma queda nesse patamar pode levar a TRUMP para o menor preço histórico. Novas mínimas próximas a US$ 2,44, nível correspondente à extensão de Fibonacci de 1,272, podem ocorrer. O token permanece cerca de 96% abaixo do recorde de US$ 73,43 atingido em janeiro de 2025.

O evento para investidores em 25 de abril já não é capaz de gerar alta demanda, pois o registro foi efetivado. Entretanto, qualquer fator positivo relacionado ao evento segue como variável central para o movimento de preço da TRUMP.

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O Brent crude dispara 7,9% após os EUA impor bloqueio marítimo aos portos do Irã.

A medida criou um dos cenários mais voláteis e politicamente tensos do petróleo nos últimos anos.

Washington toma decisão e mercados de petróleo registram forte alta

O Brent crude está em um ponto de inflexão importante. Após saltar de forma expressiva para US$ 115 a US$ 116 por barril em meados de março, a cotação passou três semanas em queda gradual até o forte movimento de alta de 7,9% registrado hoje, mudando totalmente o cenário.

O motivo é claro. No dia 13 de abril, o Comando Central dos EUA anunciou a aplicação de um bloqueio marítimo para todos os navios entrando e saindo dos portos iranianos, com efeito imediato, abrangendo embarcações de qualquer bandeira ou proprietário em todo o Golfo Arábico e o Golfo de Omã.

É fundamental destacar que o Estreito de Ormuz permanece aberto, protegendo cerca de 20% do abastecimento global de petróleo de interrupções imediatas. Mesmo assim, o bloqueio direto aos portos do Irã reduz a oferta e já está elevando os custos de seguro nas rotas marítimas da região.

A situação é dinâmica e não há prazo confirmado para o fim do bloqueio. O presidente do parlamento do Irã já sugeriu retaliação, alertando o mercado para “aproveitar os atuais números de alta”.

O gráfico diário: mercado reage após três semanas de queda

De meados de outubro a fevereiro, o Brent crude teve alta gradual entre US$ 60 e US$ 72 (caixa verde). No fim de fevereiro, um choque geopolítico quase dobrou o preço em poucas semanas, levando a cotação para US$ 115 a US$ 116 (caixa vermelha).

Gráfico diário do Brent Crude Oil. Fonte: Tradingview

Após esse pico, o gráfico diário apresentou topos descendentes (círculos amarelos), padrão clássico de distribuição que sinaliza enfraquecimento do ímpeto. O MACD diário segue abaixo de zero, com barras negativas no histograma, enquanto o RSI se mantém em terreno neutro, perto de 55 a 60, bem distante dos níveis de sobrecompra vistos no salto de março.

A vela de hoje é expressiva e não pode ser ignorada. No entanto, a tendência diária ainda não se recuperou totalmente, e o MACD ainda não cruzou para alta, o que indica que o movimento precisa ser confirmado.

O gráfico de 4 horas: compradores de curto prazo entram em ação

No horizonte de 4 horas, o cenário é mais construtivo. O MACD acabou de cruzar para alta, com histograma verde em crescimento (círculo amarelo), e o RSI se recupera de forma acentuada após atingir patamares de sobrevenda nos dias 7 e 8 de abril (elipse azul).

Gráfico de 4h do Brent Crude Oil / Fonte: Tradingview

Essa mudança de força no curtíssimo prazo é coerente com o impacto geopolítico do dia. No entanto, ocorre dentro de uma estrutura maior de baixa no gráfico diário, sugerindo um repique típico dentro de uma tendência negativa enquanto não houver reversão clara.

Três zonas de resistência delimitam o potencial de alta. O primeiro nível de disputa está em US$ 103 a US$ 105, faixa onde o ativo negocia atualmente. Acima, US$ 108 a US$ 110 funcionam como próximo teto relevante, enquanto a região de US$ 113 a US$ 116, atingida no pico, completa a barreira mais expressiva (caixa vermelha).

Por outro lado, US$ 93 a US$ 96 compõem o suporte mais importante (caixa verde), tendo segurado a cotação em várias oportunidades e funcionando como linha que os comprados não podem perder. Abaixo disso, US$ 78 a US$ 80 corresponde ao último suporte estrutural relevante e ao patamar pré-choque.

O fator imprevisível está no risco de manchetes. O mercado reage de forma intensa às notícias negativas e positivas, e nenhum modelo técnico cobre completamente uma eventual retaliação do Irã ou um avanço diplomático inesperado. Assim, cautela e acompanhamento do noticiário são tão essenciais quanto a análise gráfica neste momento.

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O setor financeiro institucional sempre necessitou de uma camada de liquidação para transferir valores entre organizações. Por décadas, essa função ficou a cargo do sistema bancário correspondente: banco a banco, de um a três dias, sem operações aos fins de semana.

Em 2025 apenas, as stablecoins movimentaram US$ 33 trilhões, aproximadamente o dobro do volume anual de pagamentos da Visa. O JP Morgan liquidou dívidas em USDC na Solana. A Visa processou US$ 3,5 bilhões em USDC por meio de bancos dos EUA.

O PayPal lançou sua própria stablecoin em 70 mercados. A camada de liquidação mudou. Este texto traça como a infraestrutura de stablecoin ocupou esse papel e quem criou as bases que o sistema financeiro institucional utiliza atualmente.

US$ 10,5 trilhões em um mês e as instituições lideram o mercado

A capitalização total do mercado de stablecoins atingiu US$ 317,89 bilhões em abril de 2026, frente a aproximadamente US$ 125 bilhões no início de 2024.

O GENIUS Act, sancionado em meados de 2025, estabeleceu um marco federal para stablecoins de pagamentos, impulsionando a adoção institucional. O crescimento desde então foi expressivo.

Capitalização de Mercado DefiLlama: DefiLlama

Dados do Dune Analytics indicam que as stablecoins transferiram US$ 10,5 trilhões apenas em janeiro de 2026. Para efeito de comparação, a Visa processou US$ 16,7 trilhões em volume total de pagamentos fiduciários durante todo o ano fiscal de 2025.

A Mastercard registrou US$ 10,6 trilhões em volume bruto no mesmo período. Um único mês de transferências por stablecoins em blockchains públicas quase igualou o que toda a rede fiduciária da Mastercard movimentou em um ano.

Atividade de Transferência: Dune

O ranking do DefiLlama evidencia o protagonismo institucional. A PYUSD do PayPal ocupa a 7ª posição, com oferta de US$ 3,95 bilhões. A BUIDL da BlackRock aparece em 8º, com US$ 2,96 bilhões.

O USDG, criado em parceria com a Mastercard, está na 11ª colocação, somando US$ 1,92 bilhão. Não se tratam de tokens criados no universo cripto. São stablecoins emitidas por grandes instituições financeiras tradicionais, agora listadas ao lado da USDT e USDC.

A USDC transferiu US$ 8,3 trilhões desse valor de janeiro, quase cinco vezes o US$ 1,7 trilhão movimentado pela USDT, apesar de ter um suprimento 2,7 vezes menor. A USDT lidera em volume armazenado. A USDC lidera em volume transferido.

Essa diferença é relevante porque a USDC é a stablecoin escolhida pela Visa para liquidação, utilizada pelo JP Morgan no acordo de dívida Galaxy e integra a estrutura da Stripe. A camada de liquidação institucional opera basicamente com esse token, emitido pela Circle.

Enquanto isso, a PYUSD do PayPal movimentou US$ 22,8 bilhões. O USDG da Mastercard, US$ 11,7 bilhões. As stablecoins de grandes instituições do setor tradicional já aparecem nos rankings de volume, e todas remetem a apenas dois emissores.

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— BeInCrypto (@beincrypto) April 9, 2026

Dois emissores, uma infraestrutura e sem intermediação bancária

Circle e Paxos são os dois emissores centrais. A Circle é responsável pela USDC, token que movimentou US$ 8,3 trilhões em janeiro. Já a Paxos emite a PYUSD para o PayPal e a USDG para o Global Dollar Network, ancorada pela Mastercard junto a Robinhood, Kraken e DBS Bank. Praticamente toda integração relevante de stablecoin em finanças tradicionais está ligada a uma dessas duas empresas.

Dados da Arkham Intelligence ilustram o que acontece após a emissão. A Paxos fez sair US$ 89,2 bilhões em 5.208 operações de mint e burn. Os destinatários não são bancos.

Dentre os principais estão Binance (US$ 22 bilhões), Wintermute (US$ 12,77 bilhões), Jane Street (US$ 6 bilhões), Coinbase (US$ 2 bilhões) e outros grandes nomes.

São formadores de mercado de Wall Street e mesas de negociação do universo cripto, não consórcios bancários.

Principais Contrapartes Paxos OUT Página 1: Arkham Intelligence

Os dados de contrapartes da Circle confirmam o mesmo cenário. Foram US$ 6,17 bilhões em operações de mint e burn, sendo Wintermute responsável por US$ 1,64 bilhão. A Coinbase somou US$ 2,1 bilhões, considerando diversos endereços de depósito.

A Coinbase aparece como uma das principais contrapartes tanto para minters quanto para distribuidores, atuando em ambos os lados do mercado de liquidação TradFi.

Contrapartes da Circle: Arkham Intelligence

As saídas da Paxos e da Circle são movidas principalmente por operações de mint e queima, mecanismo utilizado por emissoras de stablecoin para criar novos tokens conforme a demanda de clientes e destruí-los no resgate. A dimensão das contrapartes aponta para onde se concentra a liquidação institucional.

Quando empresas desse porte recebem bilhões da Paxos, esses valores correspondem a stablecoins recém-criadas para uso institucional, seja para efetuar pagamentos a comerciantes do PayPal, cumprir obrigações de adquirentes da Mastercard ou ofertar liquidez a bancos parceiros da Visa. A stablecoin é criada para liquidação e posteriormente resgatada.

Esse ciclo sob demanda não existe no sistema bancário correspondente. Por isso, a infraestrutura de stablecoin tornou-se trilho de liquidação. Entretanto, onde ficam essas stablecoins entre o mint e a queima?

Entre mint e queima, infraestrutura de stablecoin depende de custódia cripto

Assim, a estrutura de stablecoin voltada ao setor financeiro institucional não depende apenas de quem faz o mint dos tokens, mas também de onde ficam armazenados no intervalo entre criação e resgate. O USDC é utilizado por milhões de pessoas, dificultando a identificação de holdings específicas para liquidação institucional.

O USDG, porém, é diferente. Ele existe para um objetivo: a Global Dollar Network, da qual participam Mastercard, Robinhood, Kraken e DBS Bank. Dessa forma, toda grande investidora de USDG está diretamente ligada a essa rede institucional.

Dados da Arkham sobre o USDG mostram onde as stablecoins destinadas a instituições realmente ficam. O maior investidor individual é a Fireblocks Custody, com US$ 150 milhões, o que representa 8,97% da oferta total.

Maiores detentoras de USDG: Arkham Intelligence

Além da Fireblocks, a OKX armazena US$ 519 milhões em três carteiras frias, enquanto a Kraken, parceira mencionada da Global Dollar Network, detém US$ 128,97 milhões. A Pendle Finance também possui USDG, indicando o direcionamento desses ativos a estratégias de rendimento em DeFi.

Outras detentoras de USDG: Arkham Intelligence

O que torna a Fireblocks relevante é atuar como camada de custódia para operações de USDC nos bancos, inclusive na Solana, utilizada para liquidações da Visa. Em resumo, uma custodiadora está no ponto de encontro entre o trilho de liquidação da Mastercard via USDG e o da Visa via USDC.

O caminho completo da infraestrutura de stablecoin agora está evidente.

Circle e Paxos fazem o mint. Coinbase, Wintermute e Jane Street distribuem. Fireblocks e exchanges armazenam em carteiras frias. O alcance ultrapassa as redes de cartões.

A página da Paxos na Arkham confirma que a Paxos também processa pagamentos para o Mercado Pago, maior fintech da América Latina. Assim, a mesma estrutura usada por Mastercard e PayPal serve também liquidações em mercados emergentes.

Paxos processa pagamentos para PayPal e Mercado Pago: Arkham Intelligence

Em todas as etapas entre mint e resgate, o setor financeiro institucional recorre ao mesmo grupo concentrado de provedores de infraestrutura de stablecoins cripto.

Quatro estratégias TradFi, mesma infraestrutura de stablecoin

Com o mapeamento da cadeia de liquidação, a questão passa a ser como as instituições realmente se conectam a ela. Cada grande participante adotou uma estratégia distinta, porém todas se integraram à mesma infraestrutura de stablecoin.

A Visa realizou o movimento mais intenso. Em dezembro de 2025, ela liquidou US$ 3,5 bilhões anualizados em USDC na Solana, por meio do Cross River Bank e do Lead Bank.

O projeto se expandiu para quatro stablecoins em quatro blockchains diferentes: USDC, PYUSD, USDG e EURC, operando na Solana, Ethereum, Stellar e Avalanche. Os cartões vinculados a stablecoin via Bridge do Stripe já atuam em 18 países, com previsão de expansão para mais de 100.

A Visa também desenvolveu um painel próprio de análise on-chain em parceria com a Allium Labs, acompanhando US$ 12,9 trilhões em volume ajustado de stablecoin e tratando dados on-chain como inteligência essencial de negócios.

Painel de Análise Onchain: Visaonchainanalytics.com

E a Solana movimentou US$ 552 bilhões em transferências de stablecoins apenas em janeiro de 2026, ficando entre as quatro maiores. É nessa mesma rede que Visa e o PYUSD da PayPal realizam suas liquidações.

Stablecoin por Blockchain: Dune

A Mastercard diversificou a atuação e passou a oferecer quatro stablecoins em sua rede: USDC, PYUSD, USDG e FIUSD. A empresa integrou a Paxos Global Dollar Network para o USDG, a mesma stablecoin custodiada pela Fireblocks no valor de US$ 150 milhões, conforme apresentado anteriormente.

A Stripe adquiriu diretamente a infraestrutura, comprando a Bridge por US$ 1,1 bilhão. A Bridge agora opera tanto nos cartões atrelados a stablecoin da Visa quanto nas contas financeiras em stablecoin da Stripe em 101 países, rodando sobre o mesmo USDC emitido pela Circle.

A PayPal desenvolveu sua própria stablecoin. A PYUSD, emitida pela Paxos, alcançou US$ 3,95 bilhões em oferta em 70 mercados (dados DeFiLlama).

Oferta de PYUSD Refletida Onchain: Dune

Na Solana, o PYUSD tem uma velocidade diária de 0,6x, quatro vezes acima da taxa no Ethereum, concentrando suas operações na mesma rede escolhida pela Visa.

Quatro abordagens diferentes. Mas compartilham a mesma infraestrutura de stablecoins: emissão pela Circle ou Paxos, distribuição pela Coinbase e custódia sob a Fireblocks. Contudo, há necessidade de melhorias na integração entre esses elos.

A infraestrutura de stablecoin que agora liquida as finanças institucionais

Os dados apresentados ao longo do texto convergem para uma conclusão direta. A infraestrutura de stablecoins tornou-se a base de liquidação para as finanças institucionais, não porque as instituições adotaram cripto, mas pois um grupo restrito de provedores construiu soluções mais rápidas, baratas e disponíveis em tempo integral. Com isso, grandes empresas preferiram se conectar a essa estrutura já estabelecida em vez de desenvolverem internamente sistemas próprios.

A estrutura é formada por quatro camadas, cada uma com alta concentração.

Na camada de emissão, Circle e Paxos emitem as stablecoins utilizadas por grandes instituições. O USDC da Circle movimentou US$ 8,3 trilhões em um único mês. Paxos abastece PayPal, Mastercard e Mercado Pago por meio da mesma entidade.

Na camada de distribuição, dados da Arkham revelam tanto Circle quanto Paxos encaminhando stablecoins para os mesmos intermediários: Coinbase e Wintermute. Esse arranjo contorna por completo os bancos correspondentes tradicionais.

Na camada de custódia, a Fireblocks detém US$ 150 milhões em USDG como maior investidor individual, além de receber USDC via Solana, conectando-se a diferentes redes de cartões por meio de uma única solução de custódia.

Na camada de integração, a Visa liquida US$ 3,5 bilhões anualmente e monitora os fluxos de stablecoins como parte fundamental de sua estratégia. A Mastercard habilitou quatro stablecoins em sua rede. A Stripe adquiriu a Bridge por US$ 1,1 bilhão. A PayPal expandiu PYUSD para 70 mercados. O JP Morgan liquidou dívidas em USDC na Solana. Nenhuma dessas empresas criou infraestrutura própria.

Esse movimento repete o padrão da análise anterior sobre custódia institucional de cripto, em que sete empresas, distribuídas por quatro camadas, direcionam onde os ativos digitais permanecem.

Aqui, a concentração é semelhante na definição de como o dinheiro institucional circula. A função muda, mas a estrutura permanece: as finanças institucionais estão crescendo sobre infraestrutura de stablecoin criada por poucos fornecedores. Os canais já existem. Agora, resta saber se a próxima fase de adoção diminuirá essa dependência ou a tornará ainda mais acentuada.

O artigo Quem realmente controla a liquidação de stablecoins? uma análise estrutural foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.

Empresas de tesouraria de Solana (SOL) reduziram entre 75% e 92% do valor de suas ações desde o final de 2025, enquanto a queda de 34% do token no acumulado do ano penaliza estratégias concentradas em ativos digitais.

O analista Ted Pillows comparou a movimentação de preço dessas companhias à de memecoins da rede Solana e alertou investidores que o movimento de venda pode não ter acabado.

“… Já caíram entre 80% e 90%, mas ainda podem recuar mais 30% a 50% antes de atingirem o fundo”, disse ele em publicação.

A Forward Industries (FWDI), a maior investidora institucional de SOL com 6,9 milhões de tokens, viu suas ações despencarem mais de 89% em relação à máxima próxima de US$ 46 registrada em setembro.

De acordo com dados do CoinGecko, a empresa comprou a SOL por um preço médio de cerca de US$ 230. Contudo, com o token cotado atualmente próximo de US$ 82, a empresa acumula mais de US$ 1 bilhão em prejuízos não realizados.

Outras empresas também enfrentam perdas expressivas. A Sol Strategies (STKE), que abriu capital na Nasdaq em setembro, já recuou mais de 92% desde então. A ação da Sharps Technology (STSS) caiu cerca de 89%, com a empresa somando US$ 225,45 milhões em perdas não realizadas. Já a DeFi Development Corp (DFDV) teve retração cerca de 75%, acumulando US$ 56,43 milhões em prejuízos não concretizados.

Pillows também destacou que empresas de tesouraria de Ethereum apresentam força relativa no curto prazo, podendo atrair interesse comprador pelo ETH.

Mesmo assim, ele enfatizou que este cenário seria apenas um alívio temporário antes que ETH e ações atreladas ao ativo possam registrar novas mínimas.

Ethereum Treasury companies are showing some strength now.

This doesn't mean they have bottomed but could definitely bring some buying pressure into $ETH.

After that, both ETH and Treasury companies will go to new lows. pic.twitter.com/EgFoHzRgdK

— Ted (@TedPillows) April 12, 2026

No fim, uma recuperação consistente dos ativos de cripto aliviaria a pressão sobre os balanços nesse setor. Sem esse movimento, empresas de tesouraria seguem enfrentando questionamentos sobre a viabilidade de estratégias concentradas em um só ativo durante longas quedas.

O artigo Ações de tesouro ligadas à Solana caem com memecoins e analista prevê mais 50% de baixa foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.

O CEO da Circle, Jeremy Allaire, rebateu preocupações quanto ao uso da USDC por parte do Irã para o pagamento de pedágios cripto no Estreito de Ormuz.

Allaire fez essas declarações em uma coletiva de imprensa realizada em Seul na tarde de 13 de abril, com a presença da editora-chefe do BeInCrypto East Asia, Oihyun Kim. O executivo está visitando a Coreia do Sul nesta semana para reuniões com exchanges, bancos e reguladores.

Pedágios em Ormuz: “Altamente improvável” para USDC

Um repórter questionou se os Guardas Revolucionários do Irã poderiam aceitar USDC como taxa de trânsito pelo Estreito de Ormuz. Allaire descartou essa hipótese.

“A Circle opera uma infraestrutura altamente em conformidade”, afirmou.

Ele ressaltou que a empresa colabora de perto com autoridades policiais e órgãos responsáveis por sanções.

Allaire destacou pesquisas públicas da Organização das Nações Unidas e de firmas de perícia. Os dados mostram que agentes sancionados, em geral, preferem outras stablecoins em vez da USDC. Ele não mencionou tokens específicos.

“É altamente improvável que um regime sob sanções tente algo em que a chance de os ativos serem congelados imediatamente seja extremamente alta”, declarou.

CEO da Circle Jeremy Allaire em coletiva de imprensa em Seul. Fonte: BeInCrypto

Ataque à Drift: Circle explica atraso em bloqueio

O ataque ao protocolo Drift em 1º de abril, que movimentou US$ 285 milhões, gerou críticas à Circle. Os invasores transferiram mais de US$ 230 milhões em USDC roubados da Solana para o Ethereum ao longo de seis horas. Nesse período, a Circle não agiu para congelar os fundos.

Allaire afirmou que a companhia segue rígidas obrigações legais. A Circle só pode bloquear carteiras mediante ordem de autoridades policiais ou judiciais.

“Não cabe à empresa decidir qual é o caminho correto”, disse. Ele alertou que permitir que uma companhia privada tome tais decisões cria “um dilema moral muito relevante”.

Ele reconheceu a existência de lacunas no modelo atual. A Circle defende que o CLARITY Act inclua “zonas de proteção” que permitam o congelamento prévio de recursos em circunstâncias extremas.

“Precisamos que isso esteja previsto em lei, não apenas por decisão própria”, destacou.

Clarity Act: proibição de rendimentos não afeta a Circle

Allaire também comentou a proposta do CLARITY Act de vetar pagamentos de rendimento passivo sobre stablecoins. Pela proposta, as plataformas ficariam proibidas de pagar juros apenas pelo armazenamento de stablecoins.

Ele explicou que a alteração não impacta diretamente a Circle. O GENIUS Act já proíbe emissoras de stablecoins de remunerarem investidores.

O impacto real recai sobre distribuidoras, como exchanges e carteiras. Elas ainda podem oferecer recompensas com base em atividade, mas não podem apresentar stablecoins como alternativas a depósitos bancários remunerados.

Allaire avaliou o debate sobre rendimento como “superdimensionado”. Ressaltou que a maioria dos investidores de stablecoins em todo o mundo não recebe recompensas. Cerca de metade dos US$ 120 trilhões do M2 global está em espécie ou em contas sem remuneração.

Visita à Coreia: exchanges, bancos e regulação

Allaire passou vários dias em Seul com representantes das principais exchanges, grupos financeiros e órgãos reguladores. A operadora da Upbit, Dunamu, e a Bithumb assinaram memorandos de entendimento com a Circle no mesmo dia. O CEO também se reuniu com executivos do Shinhan, Hana e KB Financial.
Segundo Allaire, a Circle não pretende lançar uma stablecoin pareada ao won coreano.

A legislação local tende a exigir consórcios orientados por bancos domésticos para esse papel. A Circle deve, em vez disso, disponibilizar sua estrutura tecnológica para as emissoras locais.

O artigo CEO da Circle afirma que pedágios em cripto no Estreito de Ormuz dificilmente usarão USDC foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.

O sentimento social em torno do XRP (XRP) recuou ao seu terceiro nível mais pessimista em dois anos, conforme novos dados da empresa de análise Santiment.

O alerta surge enquanto o mercado cripto permanece marcado por medo extremo, devido a tensões geopolíticas e incertezas macroeconômicas que continuam a reduzir o apetite por risco.

FUD do XRP aumenta após queda de 63% no preço

O relatório semanal de dados sociais da Santiment aponta que os comentários pessimistas sobre o XRP aumentam. A relação entre menções positivas e negativas nas mídias sociais caiu para 1,02 mensagens otimistas para cada 1,00 negativa nesta semana. Com isso, o token permanece profundamente na zona de medo, incerteza e dúvida (FUD) identificada pela empresa.

Investidores de varejo parecem ter abandonado o XRP após uma queda de 63% nos últimos nove meses, saindo do pico em julho de 2025, quando o preço atingiu US$ 3,6.

“O FUD está em seu terceiro maior nível dos últimos dois anos”, diz o post. “Historicamente, quando comentários otimistas são substituídos por esse volume de menções pessimistas, a probabilidade de um rali de alívio cresce expressivamente. Os preços tendem a se mover de forma contrária às expectativas da maioria.”

Esse padrão já foi observado em outros momentos de menor otimismo. Em fevereiro de 2025, a relação caiu para 0,96 positiva por 1,00 negativa, e o XRP teve recuperação expressiva na sequência, antes do retorno da ganância e do enfraquecimento do movimento. Em outubro de 2025, o índice chegou a 1,01, e o token também registrou breve valorização posteriormente.

Relação entre sentimento positivo e negativo do XRP, segundo a Santiment. Fonte: X/Santiment

Apesar do sinal contrário ter relevância histórica, ele não serve como confirmação de reversão. O XRP segue oscilando junto ao mercado cripto mais amplo. Assim, fatores macroeconômicos e tensões globais continuam sendo variáveis importantes para quem opera o XRP, além do monitoramento dos dados de sentimento.

Desempenho do preço do XRP. Fonte: BeInCrypto Markets

De acordo com o BeInCrypto Markets, o XRP é negociado a US$ 1,33, registrando leve alta de 0,35% após dois dias consecutivos de perdas.

O artigo Sentimento do XRP atinge o terceiro nível mais pessimista em 2 anos foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.

O Polkadot (DOT) foi alvo de um exploit após um invasor criar 1 bilhão de tokens DOT, segundo informações publicadas.

De acordo com o rastreador onchain Lookonchain, o invasor vendeu todo o volume criado em uma única transação, obtendo 108,2 ETH (aproximadamente US$ 237.000), conforme análise do Lookonchain.

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Polkadot(@Polkadot) has been exploited. 🚨

The attacker minted 1B $DOT and dumped it all in a single transaction for 108.2 $ETH($237K).https://t.co/4pStYrGb8y pic.twitter.com/wRplAWNnBg

— Lookonchain (@lookonchain) April 13, 2026

O perfil Wu Blockchain, citando a CertiK, informou que a ação explorou uma vulnerabilidade na gateway Hyperbridge, permitindo que o invasor criasse mensagens falsas e manipulasse o administrador de um contrato de token Polkadot no Ethereum.

Com esse acesso, o invasor criou tokens não autorizados e em seguida trocou-os por ETH em uma única operação. O caso eleva preocupações sobre a segurança no setor de criptoativos.

Este é um episódio em andamento, e a reportagem será atualizada conforme novas informações surgirem.

O artigo Polkadot é alvo de suposta exploração e invasor cria 1 bilhão de DOT foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.

O Bitcoin chegou perto de US$ 74 mil neste sábado antes de recuar, enquanto os mercados reagiram a novos desdobramentos nas negociações entre Estados Unidos e Irã em andamento em Islamabad.

O movimento reflete uma melhora no sentimento de risco, com operadores precificando sinais iniciais de distensão. No entanto, o BTC recuou para abaixo de US$ 73 mil após a primeira rodada das conversas, que duraram 9 horas e terminaram sem acordo. As negociações devem ser retomadas no domingo, 12 de abril.

Gráfico de preços do Bitcoin. Fonte: CoinGecko

Negociações entre EUA e Irã continuam até a madrugada

As conversas entre autoridades dos Estados Unidos e do Irã seguem em andamento e se estendem pela madrugada, o que é interpretado como um sinal positivo.

Rodadas prolongadas normalmente indicam que ambas as partes permanecem envolvidas nas discussões e não abandonaram as tratativas. Relatos também indicam que o diálogo já avança para estágios mais detalhados e técnicos, mostrando negociações ativas em vez de encontros puramente simbólicos.

No entanto, após 9 horas de diálogos, ainda não foi anunciado nenhum acordo formal.

🚨🇺🇸🇮🇷 BREAKING:

U.S.-Iran peace talks in Pakistan just ended with ZERO deal.

After tense hours, both sides walked away empty-handed.

Negotiations set to resume Sunday.

Source: CNBC, Reuters https://t.co/LCNIPcq4Hr pic.twitter.com/nth4CVLrmf

— Mario Nawfal (@MarioNawfal) April 11, 2026

Reivindicação sobre ativos congelados segue sem confirmação

Um dos principais desdobramentos partiu de fontes iranianas, que afirmaram que os EUA concordaram em liberar ativos iranianos congelados durante as negociações.

Essa solicitação é central na posição do Irã há anos. Os ativos são, em grande parte, provenientes de receitas de petróleo mantidas no exterior sob sanções.

O governo dos EUA não confirmou essa alegação. Autoridades norte-americanas contestaram o relato, mantendo a questão sem resolução.

Fonte: Al Jazeera

Reabertura da navegação no Qatar sinaliza avanço real

Em contraste, a decisão do Qatar de reabrir a navegação marítima foi confirmada. Autoridades locais anunciaram que o transporte será retomado em períodos controlados.

Essa medida é concreta. Ela indica melhora nas condições de segurança e permite que cargas de GNL e energia voltem a ser enviadas.

No mercado, isso reduz preocupações imediatas quanto ao fornecimento e alivia pressões sobre os preços de energia.

BREAKING: Qatar’s Ministry of Transport says maritime navigation will resume “for all types of maritime vessels and ships” from 6am-6pm local time (03:00-15:00 GMT) on Sunday.

🔴 LIVE updates: https://t.co/a47xAIsSOX pic.twitter.com/hSeeHfApI8

— Al Jazeera English (@AJEnglish) April 11, 2026

Bitcoin reage a diminuição das tensões

A valorização do Bitcoin mostra como o setor de cripto responde rapidamente a alterações geopolíticas. O menor risco energético favorece a estabilidade do mercado em geral e incentiva posições mais ousadas.

Ao mesmo tempo, a incerteza persiste. Sinais contraditórios dos dois países apontam que a volatilidade deve permanecer.

Por ora, operadores acompanham mudanças concretas, como o fluxo de embarcações, enquanto aguardam a confirmação de eventuais acordos políticos.

O artigo Bitcoin quase atingiu US$ 74 mil enquanto negociações entre EUA e Irã em Islamabad mostraram progresso inicial, mas sem acordo foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.

تطالب إيران بالدفع بالعملات المشفرة من شركات النفط التي تعبر مضيق هرمز. ذكر حميد حسيني، المتحدث باسم اتحاد مصدري النفط والغاز والمنتجات البتروكيماوية في إيران، البيتكوين (BTC) بشكل محدد في بيان حديث.

ومع ذلك، تشير Chainalysis إلى أن العملات المستقرة قد تكون الأداة المفضلة، بما يتماشى مع الطريقة التي كانت تتحرك بها الحرس الثوري الإسلامي (IRGC) تاريخيًا في نقل الأموال.

تتوافق العملات المستقرة مع استراتيجية إيران

Instituições estão acelerando a adoção de cripto, com grandes nomes entrando gradualmente no mercado e ampliando a exposição a ativos digitais. Entretanto, embora a participação esteja crescendo, a forma como esses agentes atuam no ecossistema mudou de maneira relevante.

O antigo modelo, no qual fundos alocavam grandes volumes de capital diretamente nas exchanges de cripto, está sendo deixado de lado. Agora, surge uma nova arquitetura em que negociação e custódia não estão mais interligadas.

“A conscientização sobre risco de contraparte em cripto ocorre em ciclos, e o recente grande ciberataque desencadeou uma das maiores ondas de redução do risco em exchanges desde o caso FTX. Isso reforça que separar a custódia cripto da negociação em exchanges é fundamental para a segurança”, diz Dominic Lohberger, Chief Product Officer da Sygnum.

Proof of Talk is joining us as co-host of the Institutional 100 Awards.

The most respected Awards.
At a spectacular venue!

📍Louvre Palace, Paris
🗓️ 2-3 June, 2026

The BeInCrypto x @proofoftalk Institutional 100 Awards ceremony will recognize the top institutions building the… pic.twitter.com/UqkoH7ekuw

— BeInCrypto (@beincrypto) April 9, 2026

Como a FTX abalou a confiança institucional na custódia de exchanges

Antes de 2022, a principal estratégia era direta: depositar fundos em uma exchange, negociar e deixar o capital ali por praticidade e agilidade. As exchanges atuavam como ambientes de negociação e, ao mesmo tempo, como custodiante. Esse modelo funcionou até deixar de funcionar.

O colapso da FTX expôs uma falha crítica. Investidores assumiram um risco de contraparte enorme, frequentemente invisível. A FTX operava como exchange, custodiante, credora e câmara de compensação ao mesmo tempo.

O que antes era visto como eficiência operacional passou a ser entendido como vulnerabilidade estrutural. Os ativos dos clientes não estavam em contas segregadas, verificáveis e on-chain. Quando a empresa entrou em processo de falência, os clientes descobriram que seus fundos haviam sido desviados para a Alameda.

O prejuízo foi além dos usuários diretos da FTX. A Galois Capital, ex-consultora de investimentos registrada, encerrou operações após metade dos seus ativos ficarem presos na FTX quando a exchange entrou em colapso.

#PeckShieldAlert Galois Capital decided to close down after almost half of its assets (~$100M) were stuck on FTX https://t.co/RQndVRNO1N

— PeckShieldAlert (@PeckShieldAlert) February 20, 2023

Em setembro de 2024, a SEC multou a Galois em US$ 225 mil por não “cumprir exigências ligadas à proteção dos ativos dos clientes”.

A falência da Celsius acrescentou outro elemento de alerta. Um tribunal de falências dos EUA determinou que os depósitos dos clientes nas Contas Earn da Celsius passaram a ser propriedade do espólio dos devedores, não dos depositantes.

Investidores que acreditavam deter ativos descobriram que, em termos legais, eram credores sem garantia.

500k+ depositors w crypto lender Celsius, were dealt a major blow to their hopes of recovering their money as Bankruptcy Judge Glenn rules that the $ belongs to Celsius, not depositors, under Celsius’s “terms of use” in lengthy contracts on websites

https://t.co/WXWTt6PvTO

— Neil Ackerman (@acklaw) January 8, 2023

Uma pesquisa da Coalition Greenwich apontou que custódia institucional em cold storage e carteiras de exchanges tinham popularidade semelhante antes do colapso da FTX. Isso mudou de forma imediata.

O lema do setor “not your keys, not your coins” passou de uma posição filosófica para uma exigência de compliance.

Como funciona a liquidação fora das exchanges?

No modelo tradicional de negociação em cripto, instituições precisavam depositar ativos em uma exchange antes de realizar operações. As exchanges concentravam tanto os ativos quanto a função de execução, ampliando o risco ao reunir responsabilidade em uma só empresa.

A liquidação fora das exchanges, ou OES, inverte esse conceito. Essa nova infraestrutura foi desenvolvida para isolar riscos. Os ativos permanecem sob custódia de terceiros ou em uma carteira auto custodiante.

Em vez de deixar ativos nas exchanges, instituições agora depositam esses recursos em custodiantes terceirizados. Esses agentes, que costumam ser entidades reguladas ou provedores especializados, mantêm os fundos em carteiras segregadas.

A negociação ainda acontece nas exchanges, mas há uma diferença fundamental: os ambientes de negociação têm acesso limitado a um saldo operacional ou linha de crédito, geralmente garantida por ativos em custódia.

A exchange executa operações, mas não pode, de forma unilateral, mover ou sacar os fundos subjacentes. A liquidação ocorre separadamente, com frequência de forma líquida após o fechamento das operações.

A ascensão dos modelos de isolamento de risco

Na finanças tradicionais, essa separação entre custódia e execução já existe há décadas. O mercado de cripto só passou a adotar essa estrutura quando empresas como Fireblocks e Copper implementaram soluções específicas.

A Fireblocks lançou o Off Exchange em novembro de 2023. O Off-Exchange oferece Collateral Vault Accounts (CVAs).

São carteiras on-chain protegidas por criptografia Multi-Party Computation (MPC). Quando a instituição deposita ativos em uma CVA, a exchange conectada recebe um crédito para negociação.

O ClearLoop, da Copper, é uma solução de liquidação fora das exchanges na qual os ativos ficam sob a custódia MPC (Multi-Party Computation) da empresa. As operações são liquidadas na própria infraestrutura da Copper.

Ambos os sistemas registraram avanço expressivo. A Deribit se tornou a primeira exchange a integrar totalmente o Fireblocks OES em fevereiro de 2024. A HTX adotou o modelo em abril de 2025.

“… Desde o lançamento, a HTX integrou diversos clientes institucionais e registrou um aumento de 200% no volume de negociações, evidenciando a demanda de mercado por modelos seguros de liquidação fora da exchange”, informa o comunicado de imprensa publicado.

O ClearLoop da Copper conecta agora diversas exchanges ativas, como Coinbase, OKX, Bybit, Deribit, Bitget e outras, facilitando mais de US$ 50 bilhões em volume negociado mensalmente. O ataque à Bybit em 2025 também evidenciou as vantagens dessa alternativa fora das exchanges.

ByBit will take a haircat, most likely covered by their revenue. I would expect ByBit to survive this incident without issues.

Ethena stood up like a champ.

Aave stood up like a champ.

Big winner is Copper's ClearLoop, PMF secured.

Biggest winner is self custody. Onwards.

— Stani (@StaniKulechov) February 21, 2025

Como ETFs de Bitcoin tornaram a separação permanente?

A aprovação dos ETFs de Bitcoin (BTC) à vista em janeiro de 2024 foi além de abrir um novo veículo de investimento. Ela estabeleceu de forma definitiva a separação entre custódia e execução no produto de cripto mais visível de Wall Street.

Por exemplo, assim como outros ETFs, o iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) da BlackRock utiliza a Coinbase Custody Trust Company, LLC. A estrutura prevê que o Bitcoin permanece em cofres de armazenamento frio, totalmente isolado de qualquer ambiente de negociação.

A criação e o resgate das cotas do ETF obedecem a um processo operacional em que os ativos circulam entre o cofre e os saldos de negociação em janelas de liquidação definidas. A exchange onde o IBIT é negociado no mercado secundário nunca acessa o Bitcoin subjacente.

Essa não é uma escolha de design opcional. É assim que os ETFs funcionam por definição. O custodiante mantém o ativo. O participante autorizado realiza criação e resgate. A exchange promove a formação de preço. Três funções, três entidades, sem sobreposição.

Crescimento do modelo fora das exchanges, mas Coinbase mantém liderança

Ainda que o movimento de saída da custódia em exchanges seja real, os dados indicam uma transição mais detalhada, não uma substituição total.

Mesmo com a ascensão dos modelos fora das exchanges, a Coinbase segue como principal força na custódia institucional de cripto. A companhia atualmente detém a custódia de mais de 80% dos ativos globais de ETFs de cripto.

A Coinbase também atua como custodiante de oito das dez maiores companhias de capital aberto que possuem Bitcoin (BTC) em seus balanços.

Esse domínio é reforçado pelo avanço regulatório. Em abril de 2026, o Office of the Comptroller of the Currency concedeu à Coinbase autorização condicional para criar a Coinbase National Trust Company, medida que permitirá sua operação como custodiante de cripto regulada a nível federal após a aprovação definitiva.

$COIN is down 62% from its highs.

Most people think Coinbase is just a crypto exchange.
Today, the OCC just granted them conditional approval for a national trust bank charter.
Read that again.

Coinbase is building federally regulated banking infrastructure.

Custody for 80%+… https://t.co/9gE9X70s5O

— Gabz 🇪🇺 (@gabz_investing) April 2, 2026

Essa mudança tem dois aspectos principais. O primeiro é o fortalecimento da posição da Coinbase como custodiante qualificada, requisito central para investidores institucionais como gestores de ativos, fundos de pensão e emissores de ETF.

O segundo indica que, mesmo com a redução da exposição ao risco das exchanges, as instituições continuam recorrendo a plataformas centralizadas.

Assim, o capital se concentra em um grupo menor de custodientes regulados e considerados sistemicamente relevantes. Isso resulta em uma estrutura de mercado híbrida:

Infraestrutura fora das exchanges reduz risco direto de contraparte

Exchanges e custodientes regulados seguem sustentando a confiança institucional

O poder de mercado se concentra em plataformas que oferecem conformidade e escala

Na prática, a evolução pós-FTX não busca eliminar intermediários, mas redefinir quais intermediários recebem a confiança das instituições.

O que aconteceria se uma queda do porte da FTX ocorresse hoje?

Com a ampliação da atenção sobre modelos fora das exchanges, surge uma questão: uma queda similar à da FTX ainda teria o mesmo efeito sobre o capital institucional?

No modelo antigo, um colapso de exchange congelava todos os ativos depositados. As instituições tornavam-se credores sem garantia em longos processos de falência.

No cenário atual de OES, o resultado seria bastante diferente. Se uma exchange que utiliza o Fireblocks OES entrasse em colapso, os ativos institucionais permaneceriam em seu CVA. O valor principal nunca seria incorporado ao balanço da exchange.

O mecanismo de recuperação de desastres da Fireblocks, operado pelo Coincover, também permite que instituições assegurem a segurança operacional ao eliminar pontos únicos de falha. O único risco seria o saldo não liquidado de recentes operações.

No caso do ClearLoop, o English Law Trust protege os ativos dos clientes tanto da insolvência de exchanges quanto da própria Copper. Assim, a eventual perda de uma instituição ficaria limitada a obrigações comerciais em aberto, nunca ao portfólio total.

Na FTX, instituições perderam toda a quantia depositada. Com OES, esse mesmo quadro resultaria, no máximo, em dias de prejuízo não liquidado. Isso exemplifica o efeito da nova estrutura.

Essa diferença evidencia o real impacto da evolução da infraestrutura de cripto. O setor não erradicou riscos, mas conseguiu reduzir expressivamente o potencial de perdas catastróficas relacionadas à falência de uma exchange.

Escala de mercado e próximos passos

O mercado institucional de custódia de criptoativos alcançou aproximadamente US$ 3,2 bilhões em 2024. A projeção é que atinja US$ 27,8 bilhões até 2033, com uma taxa de crescimento anual composta de 26,7%.

Esse avanço representa mais do que apenas a entrada de novos recursos no setor. Ele sinaliza uma reconstrução estrutural de como esse capital é armazenado, transferido e liquidado.

A próxima etapa desse processo já está em curso com o uso de garantias tokenizadas. Em vez de manter stablecoins ou Bitcoin parados como margem em uma exchange, instituições começam a adotar fundos do mercado financeiro tokenizados e stablecoins com rendimento dentro das exchanges.

“As instituições não buscam especulação, e sim eficiência de capital. A liquidação fora da exchange proporciona isso ao devolver custódia e controle ao lugar de origem. À medida que garantias tokenizadas e ambientes regulados se alinham, o OES se consolidará como o principal fluxo operacional para participantes institucionais relevantes”, disse Wing Cheah, gerente de produto da Interchange, em nota.

Bancos tradicionais também ingressam neste cenário. Em 2025, o BBVA firmou parceria com a Binance para fornecer serviços regulados de custódia off-exchange aos clientes institucionais da exchange.

O braço de ativos digitais do Nomura, a Laser Digital, solicitou uma licença OCC para abrir um banco fiduciário nacional focado em custódia de criptoativos, negociação à vista e staking para os clientes.

Essas iniciativas indicam que a função de custódia está migrando das empresas nativas do setor de cripto para o sistema financeiro tradicional. Consideradas em conjunto, essas movimentações apontam para uma tendência clara.

A custódia migra de maneira silenciosa das exchanges. Liquidez e formação de preços permanecem nos ambientes de negociação, mas os ativos, cada vez mais, não ficam nestas plataformas.

O que começou como uma demanda de poucos investidores institucionais após o colapso da FTX evolui gradualmente para o padrão do mercado. A separação ainda não se concluiu, porém o movimento segue consistente.

O artigo Desde a FTX, instituições não querem mais manter cripto em exchanges foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.

انتهى الدولار يوم الجمعة (10) بانخفاض قدره 1.03٪، مسجلاً 5.0115 ر.س. كان أدنى مستوى لإغلاق العملة الأمريكية منذ أكثر من عامين. كان آخر تسجيل مكافئ في 9 أبريل 2024، عندما انتهى سعر الصرف اليوم عند 5.007 ر.س.

في المجموع الأسبوعي، انخفضت العملة بنسبة 2.88٪. إنه أسوأ أداء أسبوعي للدولار منذ بداية أغسطس 2024، عندما انخفض بنسبة 3.86٪ في تلك الفترة.

تم تعزيز الحركة من خلال مجموعة من العوامل الخارجية والمحلية. في السيناريو الدولي، أدت توقعات التقدم في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران إلى تقليل النفور من المخاطر العالمية. النفور من المخاطر هو سلوك المستثمرين في البحث عن أصول أكثر أمانًا في أوقات عدم اليقين، مما يقوي عادة الدولار.

قال ديفيد دوانغ، رئيس البحث العالمي في الاستثمارات في Coinbase، إن الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران جلبت تخفيفًا مؤقتًا للأسواق، دون أن تمثل إعادة تكوين كاملة، بينما تجاوز سعر البيتكوين 73 ألف دولار.

الهدنة التي استمرت أسبوعين أعادت النفط إلى نطاق 90 دولارًا وأثارت بحثًا واسعًا عن الأصول ذات المخاطر. ومع ذلك، قيم دوانغ أن القيود الأساسية الناجمة عن الصراع لا تزال قائمة.

لماذا قد لا تستمر الارتفاعات بعد الهدنة؟

أعلن بافيل دوروف أن سلسلة الكتل TON أصبحت الآن أسرع 10 مرات. قام مؤسس تيليجرام بالإعلان عن الخبر في 9 أبريل، موضحًا أن المعاملات الآن تؤكد في أقل من ثانية. قبل التحديث، كان المستخدمون ينتظرون أكثر من خمس ثوانٍ لتأكيد نهائي.

… تم تحديث سلسلة الكتل TON وهي الآن أسرع 10 مرات، كتب دوروف. … المعاملات الآن فورية، في جزء من الثانية.

كيف تعمل التحديثات؟

نسبة شراء-بيع Taker لـ Ethereum (ETH) في Binance تشير إلى حركة لم يتم تسجيلها منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. ارتفع المتوسط الشهري إلى حوالي 1,016 ويظل فوق 1 لعدة أيام متتالية.

تشير التغييرات إلى أن أوامر الشراء في السوق تتجاوز أوامر البيع في العقود الآجلة لـ ETH في Binance، كما أبرز محلل CryptoQuant، Darkfost، كـ “... إشارات أولية لاتجاه أكثر بناءً”.

لماذا تعتبر بيانات المشتقات أكثر أهمية لـ ETH

بينما تظل نشاطات سوق البيتكوين نشطة وتزداد فرص التداول، أطلقت منصة Zoomex العالمية للمشتقات الرقمية رسميًا حملة "احتفال بتوزيع Airdrop للبيتكوين في أبريل". مع جائزة إجمالية قدرها 150,000 دولار أمريكي، تهدف المبادرة إلى جعل الوصول إلى السوق أكثر بساطة ومنح المستخدمين الفرصة للاستفادة من الفرص في الدورة الحالية للبيتكوين.

مختلف عن الحملات التقليدية، التي عادة ما تتطلب قواعد معقدة أو رأس مال مرتفع، تركز Zoomex على البساطة والتنفيذ العملي. تم تقسيم العملية إلى مراحل موضوعية، مما يسمح للمشاركين بالبدء بسهولة، دون عقبات غير ضرورية.

تقدم بينانس لموظفيها المقيمين في الإمارات العربية المتحدة خيار إعادة التوطين الطوعي إلى أربع مدن آسيوية، بينما تستمر الهجمات بالصواريخ والطائرات بدون طيار التي ينفذها إيران في ضرب منطقة الخليج.

تسمح هذه الخطوة للفريق بالاختيار بين هونغ كونغ وطوكيو وكوالالمبور أو بانكوك. توظف بينانس أكثر من ألف شخص في الإمارات العربية المتحدة، وهي المكان الذي أصبح مركزها العالمي الرئيسي للإدارة.

تسبب الصراع العسكري في نزوح كريبتو من دبي

ردت شركة World Liberty Financial (WLFI) على النقاد الذين تساءلوا عن موقفها الواسع في الإقراض في Dolomite، واصفة المخاوف بأنها "غير صحيحة" وقدمت دورها كأكبر مقترض من بروتوكول.

في بيانها، أيد المشروع المدعوم من عائلة ترامب أنه لا يواجه خطر التصفية ويمكنه توفير ضمان إضافي في أي وقت.

رد WLFI مقابل التاريخ في blockchain

قدمت WLFI عدة أرقام غير مسبوقة. أفاد المشروع أن عملته المستقرة USD1 تحقق حاليًا إيرادات سنوية قدرها 159.5 مليون دولار أمريكي.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة لشهر مارس بنسبة 3.3% مقارنة بالعام السابق، وهو أقل من الوسيط لتوقعات وول ستريت البالغ 3.4%. وقد استجاب البيتكوين (BTC) بسرعة، متجاوزًا 72,300 دولار أمريكي.

نواة مؤشر أسعار المستهلك، التي تستبعد الأسعار المتقلبة للغذاء والطاقة، كانت 2.6% سنويًا مقارنة بتوافق الآراء البالغ 2.7%. البيانات الأكثر اعتدالًا من المتوقع أشارت بوضوح إلى الأسواق ذات المخاطر.

لماذا تعتبر نتيجة مؤشر أسعار المستهلك اليوم أكثر أهمية من الرقم

قام معدّن بيتكوين (BTC) بمواجهة احتمالات استثنائية عندما تمكن من تعدين كتلة بمفرده. حصل المعدّن على حوالي 3,128 BTC، ما يعادل تقريبًا 222 ألف دولار، بما في ذلك الدعم ورسوم المعاملات.

ذكرت Wu Blockchain أن المعدّن كان يعمل بمعدل تجزئة مقدّر بنحو 70 تيراهش في الثانية (TH/s). كانت هذه القوة المعالجة تمثل حوالي 0.0000074% من إجمالي شبكة بيتكوين، التي كانت تزيد عن 940 EH/s في 9 أبريل.