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米下院は本日、イランに関する戦争権限決議を213対214で否決し、トランプ米大統領に軍事作戦を継続する権限を維持させた。

この僅差の否決は、トランプ米大統領がイスラエルとレバノンの10日間の停戦合意を同時に発表し、和平推進者としての立場を強調したタイミングだった。一方、議会では同氏の戦争権限に対する制約について議論が続いた。

戦争権限決議、1票差で否決

グレゴリー・ミークス下院議員（民主党・ニューヨーク州）が、イランとの敵対行為に対し明確な議会承認なく米軍を撤収させることを義務付ける共同決議案（H.Con.Res. 40）を提出した。この決議案は主に党派ラインに沿って否決された。

ジャレッド・ゴールデン下院議員（民主党・メイン州）のみが、民主党から唯一反対票を投じ、共和党側に同調した。一方で、戦争権限拡大をたびたび批判してきたトーマス・マッシー下院議員（共和党・ケンタッキー州）は賛成票を投じ、党派を超えて支持した。ウォーレン・デイビッドソン下院議員（共和党・オハイオ州）は「棄権」とした。

戦争権限決議の採決結果　出典：BeInCrypto

上院も前日に、類似の決議案を47対52で否決した。イラン紛争が2月下旬に始まって以降、民主党は両院で少なくとも4度目となる同様の採決を実施したが、いずれも党派ラインで否決が続く。

トランプ氏、イスラエル・レバノン停戦を発表

採決の数時間前、トランプ米大統領はイスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相とレバノンのジョセフ・アウン大統領が午後5時（米東部時間）からの10日間の停戦に合意したと発表した。

この合意は、米ワシントンでマルコ・ルビオ国務長官立ち会いのもと行われた34年ぶりの両国直接協議で成立した。

トランプ米大統領は、両首脳をホワイトハウスに招待する考えも示し、1983年以来となる本格的なイスラエル・レバノン協議になるとの見通しを示した。

欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長は、この停戦合意を歓迎し、「恒久的な平和への道」とレバノンの主権尊重を訴えた。

紛争とともにエネルギー危機も拡大

国際エネルギー機関（IEA）は、イラン紛争による世界的なエネルギー供給混乱のなか、欧州のジェット燃料備蓄が残り6週間分しかないと警告した。

IEAのファティ・ビロル事務局長は、今回の状況をIEAが記録したなかで「最大規模のエネルギー危機」と述べた。

オランダ航空KLMは燃料費上昇を受け、1か月間で80便の運航をすでに中止。欧州のジェット燃料価格は戦争開始以降100%以上上昇した。

湾岸諸国や欧州当局者は、米国がイランと合意するまで最大半年かかると見ており、エネルギーショックが夏以降まで続くとの見通しを示した。

イスラエル・レバノン停戦が地域全体の緊張緩和につながるのか、それとも関心の矛先を変えるだけなのか、市場は注視している。

パイネットワーク（PI）は、本人確認を完了したユーザーが1800万件を突破したと発表した。この数字を、単なるウォレット数に基づく成長を計測する他のネットワークに対する構造的優位性であると強調している。

パイコアチームの投稿は、あらゆる価値移転には本人確認が不可欠であると主張している。

パイが1800万件の本人確認を達成した仕組み

パイのアプリ内KYCシステムは、人間による審査とAIによる不正検出支援を組み合わせている。100万件を超えるバリデーターが、5億2600万件の審査作業を通じて、約1800万件の固有本人確認を実施した。

各申請は承認前におよそ30項目の個別チェックを受けた。

ネットワークは最近、初のバリデータ報酬分配を完了し、参加者に2650万PIを支給した。バリデーターは1件あたり約0.05 PIを獲得しており、標準的なマイニング報酬の約22倍となる。

パイネットワーク（PI）価格動向　出典：BeInCrypto

本稿執筆時点で、PIは約0.17ドルで取引されており、1日で3.43%上昇した。コインゲッコーのデータによると、時価総額は17億5000万ドル。

審査の滞留と仮KYCが課題

このマイルストーン達成にもかかわらず、多くのパイオニアが審査の「保留」状態にある。これまでに約4400万ユーザーが「仮」KYCの状態となっており、完全なメインネット利用には追加審査が必要な状況。

「このペースだと、一部の人がパイを手にできるまで10年かかる」と、あるパイオニアはコメントした。

2年以上審査結果が出ずに待ち続けているユーザーも存在する。また、KYC期限を超えたため申請が承認されず、蓄積していたコインを失った事例も報告されている。

パイはFastTrack（迅速審査）オプションと自動審査システムを導入し、さらに336万のパイオニアが完全審査を完了した。

「対象者にはPi Walletアプリ内でこのオプションが表示され、KYC審査を即時開始できる。認証完了後は、ただちにPiメインネットウォレットや各種機能へアクセス可能となる」とチームはブログで説明している。

しかし、これまでに1600万件以上のメインネット移行が完了したものの、本人確認が済んだアカウントと完全移行が完了したアカウントの間に依然ギャップが残っている。

パイの「本人確認優先」方針が持続的な現実世界での普及につながるかどうかは、積み残しとなっている審査作業をどれだけ迅速に解消できるかにかかっている。

Ordinals（ORDI）は4月16日、1日で94%の上昇を記録し、初の主要なフィボナッチ抵抗ゾーンに直接到達した。この動きは、数カ月にわたる底固めと、複数の時間軸で確認できる下降ウェッジブレイクアウトの流れを受けたもの。

大規模な出来高急増が上昇に伴い発生し、価格は2.00ドル台から6.60ドル超へ急伸した。ORDIはこの日3.444ドルで取引を開始し、0.382フィボナッチ・リトレースメントの6.488ドルを現在テスト中。

出来高急増でORDIがフィボナッチ抵抗帯に到達

日足チャートは、過去最高値から続く長期の下降トレンドを示している。フィボナッチ・リトレースメントは、2025年5月14日の高値13.61ドルから、3月29日の安値2.085ドルまで引かれており、今後の主要な回復水準を示すグリッドとなる。

ORDIは0.236ライン（4.805ドル）下で数カ月にわたり底値を形成した。2025年末から2026年初頭にかけ、3.60ドルから4.00ドルの間で買い集めゾーン（緑色）が出現。そこで高値・安値ともに切り上げる動きが展開された。

ORDI/USDT 1時間足チャート　出典：Tradingview

本日のローソク足はこのゾーンを上抜け、0.382抵抗帯の6.488ドルに到達した。直近の出来高を大きく上回る取引量が上昇を後押しし、日足は7.500ドルまで上昇後、6.696ドル付近まで反落している。

日足のRSIは現在約89を示し、数カ月ぶりの高水準。過熱圏に深く突入している。6.488ドルのレベルを上抜けて日足が引ければ、上昇継続への期待が高まる。一方、ここで反落した場合はORDIが4.805ドルのサポートへ戻す展開も想定される。

1時間足チャート、弱気ダイバージェンス見られずトレンド継続を示唆

日足RSIの過熱には警戒が必要だが、短期の1時間足チャートは直近モメンタムに対して異なる読み取りを示している。

4月13日以降、ORDIは黒色の指数関数的成長カーブに沿って上昇し、各ローソク足が加速的に高値を更新した。4月16日には2.50ドル付近から、数時間で6.896ドルの高値まで急騰した。

ORDI/USDT 1時間足チャート　出典：Tradingview

1時間足のRSIおよびMACDのいずれにも、弱気ダイバージェンスは見られない。両指標とも価格とともに上昇しており、遅行は見られない。これは強いトレンド下で重要な点であり、ORDIは過熱水準を超えても勢いを持続する傾向がある。

現在、価格は6.50ドル～7.00ドルの赤色抵抗ボックス内で推移。ここを明確に上抜ければ、8.00ドルや9.00ドル超への上昇余地が直ちに開ける。現在水準で買い勢力が弱まる場合、直近の強いサポートは3.60ドル～4.00ドルの緑色ゾーンで、中間サポートは4.805ドル付近となる。

ORDIの価格ターゲットは11.40ドル、下降ウェッジがさらなる上昇を示唆

アナリスト@CryptoCoveが公開した3日足チャートは、中長期的な構造面からもOrdinalsのブレイクアウト説を支持する。2024年半ばから確認できる下降ウェッジは、現在大きく上放れている。

同アナリストはブレイクアウト地点から335.65%の上昇（11.409ドル到達）を予想。この水準は日足チャートで示された0.786フィボナッチ・リトレースメント（11.144ドル）付近に重なる。両者が11.40ドルで合致し、ターゲット水準の根拠が強まっている。

ORDI/USDT 3日足チャート　出典：X

現在価格と11.40ドルの間には3つの抵抗帯が存在する。最初の関門は0.5フィボナッチ水準（7.847ドル）で、その後「ゴールデンポケット」と呼ばれる0.618（9.207ドル付近）が控える。0.786（11.144ドル）は新高値到達前の最後の構造的ハードルとなる。

6.488ドル上を維持できなければシナリオは遅延し、再び緑色サポート帯が意識される。ただ本日の大幅な出来高と3つの時間軸で一致した強気サインから、押し目が発生した場合でも新たな買い手が流入する可能性が高い。

NEAR Protocol最大の分散型金融（DeFi）ハブであるRhea Financeが、オラクルおよびバリデーション層の操作により760万ドルの流出被害を受けた。

ブロックチェーンセキュリティ企業CertiKが本件を警告し、複数のトークンで資産が流出したことを確認した。

Rhea Finance流出の経緯

攻撃者は偽のトークンコントラクトを展開し、新たな流動性プールをプロトコル上に作成。これにより価格フィードが歪められ、オラクルが不正取引を承認した可能性が高い。

CertiKによると、少なくとも760万ドルがRhea Financeから流出。盗難資産にはUSDC、USDT、Zcash（ZEC）、NEAR（NEAR）が含まれる。

元NEARコア貢献者のVadim Zacodil氏も流出額を認め、ユーザーに状況の注視を呼びかけた。

現在、追加被害拡大を防ぐため出金は停止中。

「攻撃者は偽のトークンコントラクトを作成し、新規プールに流動性を追加したことで、オラクルとバリデーション層を騙した可能性が高い」とCertiKが指摘。

NEAR DeFiへの影響

Rhea FinanceはNEARエコシステム内で圧倒的な地位を持つ。2025年初頭、Ref FinanceとBurrow Financeの統合で誕生し、ネットワークの主要DEX兼レンディングレイヤーとなっている。

Near Protocol上のRhea Finance　出典： DefiLlama

かつてNEARのDeFi全体のロック資産の95%以上を占めており、今回の流出はチェーン全体のDeFiインフラに大きな影響を及ぼす。

オラクルの操作は、依然DeFiで最も根強い脆弱性の一つ。攻撃者は未検証の価格フィードや流動性の乏しさを狙って繰り返し悪用している。

今後数日で、被害の全容やRhea Financeが流出ユーザー資産を保全できるかどうかが明らかになる見通し。

ロシアの暗号資産業界で重大な事件が発生した。事業者や個人向けに決済サービスを提供する暗号資産取引所Grinexが、大規模なハッキング被害を公表した。

同社の公式データによると、流出した資産総額は10億ルーブルを超え、1300万ドル以上に相当する。

事件の詳細

プラットフォームの担当者は、公式声明で、今回の事件を「外国組織による標的型攻撃」と説明した。

同社は、ハッキングの手口や投入されたリソースから、ロシアの金融システムへの攻撃を狙う外国政府機関による関与が強く疑われると強調している。

監視データによれば、今回盗まれた資産は交換サービスを通じてTRXに換金され、単一のアドレスに送金された。

このウォレットには現在、約4590万TRX（約1500万ドル相当）が保管されている。

サイバー攻撃の影響により、Grinexの業務は全面停止している。Webサイトにはメンテナンスの案内が掲出され、口座取引や出金も利用できなくなっている。

物理的なオフィスにも制限がかけられており、モスクワ・シティの同社オフィスでは入館証の新規発行を一時停止した。

Greenexウェブサイトのスクリーンショット　出典：Greenex

Grinexの担当者は、これまで制裁リストへの掲載、特定ウォレットへのラベル付与、CIS諸国外での取引ブロックといった圧力があったと認めつつ、今回の事案は資産の強奪にまで発展したと分析している。

今後の対応

取引所の経営陣はすでに法執行機関に連絡し、刑事事件としての捜査を依頼した。攻撃に関するすべての技術的情報は捜査当局へ提出済み。

現在は状況の法的評価と、盗難資産の動向監視を最優先事項としている。

「当社は反撃し、積極的な調査を展開中だ。閉鎖する計画はない」と、Grinex担当者はBeInCryptoの問い合わせに応じてコメントした。

Garantexとの関係

Grinexは国際的な金融規制当局や分析機関からも厳しく監視されている点に留意が必要となる。

TRMラボによれば、本プラットフォームはかつて厳しい制裁を受けたGarantex取引所を事実上リブランディングしたものである。

調査員によれば、GrinexはGarantexが2025年3月に公式閉鎖した直後、2週間足らずで設立されたとされる。アナリストはルーブル建てステーブルコインA7A5の流動性が旧取引所のウォレットから新取引所のアドレスへ直接移されたことも記録している。

さらに、インターフェースや基盤インフラもほぼ同一で、調査当局によれば、ウォレットクラスターや運営チーム、資産移転経路も前身のGarantexから引き継がれており、変わったのはブランド名のみであるという。

チャールズ・シュワブがスポット・ビットコイン（BTC）およびイーサリアム（ETH）の取引開始を段階的に開始し、小口証券顧客へ初めて暗号資産への直接アクセスを提供する。

このサービスは「シュワブ・クリプト」と呼ばれ、チャールズ・シュワブ・プレミアバンクSSBが運営する。2026年第2四半期から段階的に導入を開始する予定。最初は一部従業員および先行登録者が取引を行い、その後プラットフォームが全ての顧客に開放される。

シュワブ、暗号資産を証券エコシステムに統合

暗号資産取引所とは異なり、シュワブはデジタル資産取引を既存の証券・銀行・リサーチ基盤の中に組み込む。

顧客は、株式、ETF、債券商品と並んで暗号資産へ1つのプラットフォームからアクセスできる。

手数料は1取引あたり75ベーシスポイントに設定。パクソスが規制下のカストディ、執行、決済インフラを提供する。

この信託会社はすでに通貨監督庁から連邦銀行免許を取得済み。

サービスは米国内の全州で利用できるが、ニューヨーク州およびルイジアナ州は暗号資産の規制が厳しいため対象外になる。

顧客は外部ウォレットからBTCやETHを預け入れることはできない。また、暗号資産の保有分はSIPCやFDICの保険適用対象外。

シュワブ参入で個人向け暗号資産市場はどう変わるか

シュワブ参入により個人投資家向け暗号資産市場の競争が激化する。同社は約12兆ドルの顧客資産を運用しており、ロビンフッドやコインベースのような暗号資産企業に対し、強力な販売基盤を持つ。

チャールズ・シュワブの運用資産残高　出典：Feb Monthly Report

これまでシュワブは、暗号資産連動株式、先物、スポットETFを通じた間接的なデジタル資産エクスポージャーのみを提供していた。

今回のスポット直接取引への転換は、機関投資家の動向の広がりを反映している。米国のスポット型暗号資産ETFは、2026年初日の取引で約6億7000万ドルの純流入を記録した。

規制環境の追い風も、導入時期を早めている。SECは2025年1月にスタッフ会計速報（SAB）121号を撤回し、カストディアンが顧客の暗号資産をバランスシート上で負債計上する義務を廃止した。

OCCも2025年3月、暗号資産カストディおよびステーブルコイン事業が国内銀行に認められるとの見解を再確認した。

シュワブの保守的な手数料とブランド信頼が、より低コストで多様なトークンを扱うプラットフォームから取引量を奪えるかどうか。2026年後半の焦点となる。

チリーズ（CHZ）は4月16日、過去24時間で14.7％上昇し、0.0429ドルで取引された。時価総額は4億4190万ドルとなった。テクニカル指標とオンチェーンシグナルの複合により、0.050ドルのレジスタンスゾーンへの再挑戦が示唆されている。

価格は2026年1月のフェイクアウト以来初めて、日足20期間・50期間移動平均線の両方を上抜けた。オンチェーンデータによると、暗号資産取引所への流入が過去半年間で最低水準に近づいており、実需による需要が裏付けられた。

日足の構造はブレイクアウト試行を示唆

CHZは2025年2月以降、2つの明確なゾーンで売り圧力を何度も吸収しながら底固めを進めてきた。下部のサポートは0.028ドルから0.030ドルに位置する。二次的なゾーンは0.036ドルから0.038ドルの間にあり、2025年半ば以降、4回にわたりサポートが確認された（各反発はチャート上で緑色の矢印）。

レジスタンスについては、0.050ドルから0.052ドルの帯域で、同期間中に3回以上CHZの上昇を阻んだ（赤い矢印）。2026年1月には一時的に0.062ドルから0.064ドルのレンジに到達したが、この動きはすぐに失敗し、急激な下落で両方のレジスタンス水準を下抜けし、再挑戦への環境を整える結果となった。

CHZ/USDT日足チャート　出典： Tradingview

4月16日の日足終値は0.04314ドルとなり、1月の高値（青い楕円）以来初めて両移動平均線を上回った。出来高も終値とともに顕著に増加し、取引活動の長期低迷に終止符を打った。

RSIは中立圏から上昇中で、まだ買われ過ぎ水準に到達していない。MACDヒストグラムはプラスに転じており、日足で上昇モメンタムが加速している。

これまでの分析では、これらの移動平均線上で終値を維持することの難しさが指摘されており、今回の構造は注目に値する。

4時間足チャネルは0.046ドルを示唆

4時間足チャートでは、2月19日以来続く並行上昇チャネルが形成されている。価格はこの間、上下バンドだけでなくミッドラインも一貫して意識してきた。ミッドラインに対する4回の明確なタッチ（青い円）は、ここが動的な軸となっていることを示す。

チリーズは現在、ミッドライン上の0.04292ドルで推移している。上部バンドは0.046ドル付近で、直近のターゲットとなる。もしこの水準を終値で維持できれば、日足のレジスタンス帯と重なる0.050ドルゾーンが次の目標となる。かつてCHZは安定的な上昇レンジ移行には0.050ドル水準を日足で明確に上抜けることが条件だった。

CHZ/USDT4時間足チャート　出典： Tradingview

4時間足のRSIは70を上回っており、短期的な上昇モメンタムを示す。MACDは引き続きプラス圏ながら勢いがやや鈍化しつつあり、一時的な調整局面を挟む可能性がある。

0.036ドルから0.038ドルゾーンへの押し戻しがあれば、今回の構造は無効となる。同水準ではチャネル下部バンドと日足サポートが重なり、堅固な下値支持帯を形成する。

チリーズのクジラ取引・流入減少が上昇シナリオを後押し

Santimentのデータによれば、CHZのクジラによる取引件数（10万ドル超の送金）は4月16日に小幅な増加を記録した。このスパイクは、2026年1月の急騰時や2025年12月の蓄積期のピークと比べると限定的である。

この状況はポジティブな要素であり、大口投資家が攻め急ぐのではなく慎重に再参入していることを示す。過去にも構造的な下値支持水準でクジラによる蓄積が発生した際には、数週間に及ぶ価格上昇が続いた事例がある。

CHZクジラ取引件数　出典： Santiment

暗号資産取引所への流入データも同様の傾向を裏付ける。現在の流入量はわずか109万CHZと、過去6カ月間で最低水準の1つとなった。比較として、2025年11月と12月の大量分配期には2億CHZ超のスパイクがあった。

暗号資産取引所への流入減少は、保有者が資産を売却目的で移動させていないことを示す。この構造は自発的な蓄積傾向と一致し、価格操作ではなく本来の需要による局面を形成する要因であり、過去1年間でCHZが0.036ドルから0.038ドルのサポートゾーンから回復した際の前兆となってきた。

CHZ取引所への流入量　出典：Santiment

チリーズは短期的に0.046ドルまで上昇し、その後0.050〜0.052ドルのレジスタンス帯を試す展開も想定される。0.052ドルを日足で明確に上抜けた場合、1月のダマし相場で到達した0.062〜0.064ドル水準への道が開ける可能性。

一方で、0.038ドルを維持できなければ、0.028〜0.030ドルの蓄積帯への下落リスクが再び高まる。現状の上抜け局面に勢いがなくなったことを示唆。

Anthropicは、最先端AIモデル「Claude Opus 4.7」を発表した。長文推論、画像処理、自律業務遂行で大幅な進化を遂げた最新モデルである。

この新モデルは2026年4月16日に発表された。Anthropicは企業向けAI競争が急速に進展する中、コーディング、分析、マルチモーダルワークフローの機能拡張を競う各社との競争力をさらに強化した。

能力と制御の大幅な進化

Claude Opus 4.7は、長時間に及ぶ複雑なタスクを、より正確かつ監督の手間を減らして処理するよう設計した。これは企業開発者や金融アナリストから強く求められる要件である。

Anthropicによれば、このモデルは「自身の出力を報告前に検証する」仕組みを備え、ソフトウェア開発やデータモデリングなど高リスクな業務における信頼性を高めている。

このアップデートでは、「xhigh」という新たな推論努力レベルも導入した。これにより、開発者が遅延と計算深度のバランスを細かく調整できる。

ベータ機能として「タスクバジェット」も追加した。これにより、企業は大規模なAI運用時のトークン使用量を管理できる。

視覚とマルチモーダル性能の強化

とりわけ顕著な進化は画像理解機能である。Opus 4.7は最長辺2576ピクセル（約375万画素）まで処理可能となった。これは従来モデル比で3倍を超える解像度である。

この進化により、以下の新しい利活用が可能になった。

高精度な文書・図面解析

インターフェースやスライドの生成

高密度な視覚素材からのデータ抽出

Anthropicによれば、このモデルはビジネスシーンでのプレゼン資料やデザイン業務において、より洗練された出力を実現する。

企業向けツールと開発者向け統合機能

Anthropicはモデルと同時に複数のプラットフォーム機能も強化した。Claude Codeには新機能「ultrareview」コマンドを追加。これはシニアエンジニアに近い観点で、自動的にコードレビューを行い問題点を指摘する。

Amazon Bedrock、Google Cloud Vertex AI、Microsoft Foundryなどのクラウドプラットフォームでは、Opus 4.7を従来モデルと同価格で提供する。入力トークン100万件ごとに5ドル、出力トークン100万件ごとに25ドルである。

また同社は、命令の厳密な実行精度が向上したと説明。従来よりも正確な指示が必要となった点に注意を喚起している。

安全性・サイバーセキュリティ・アラインメント重視

AnthropicはOpus 4.7がOpus 4.6と同等の安全性を維持しつつ、プロンプトインジェクション攻撃や不正確な出力への耐性がさらに高まったと強調する。一方で、害に関する過度に詳しい応答など課題も残り、完全なアラインメントには引き続き取り組む必要があると認めている。

新たに「サイバー検証プログラム」が導入される。セキュリティ専門家による侵入テストや脆弱性調査を、統制下の環境で実施できる仕組みである。

企業向けAIの次なる展開

Opus 4.7の登場は、短期的な対話型AIから、持続的な業務負荷に対応する自律型・ツール連携型AIシステムへの移行を示している。

競合各社もマルチモーダル推論やエージェント機能を進化させており、今後は信頼性、コスト効率、大規模かつ安全な運用が技術競争の主軸となる見通しである。

企業にとっては、AIシステムが「アシスタント」から「常駐型オペレーショナルエージェント」へと進化し、ソフトウェア、金融、分析業務のあり方が大きく変化し始めている。

一方、コインベースがAnthropicと提携を模索しているとの報道もある。特にコインベースは、Anthropicの制限付きMythos AIモデルへのアクセス確保を目指している。これは、同社が立ち上げた「Project Glasswing」サイバーセキュリティ・イニシアティブがきっかけである。

ビットコイン（BTC）の価格動向は米国とイランの戦争以降、概ね堅調だが、依然として変動が大きい。4月14日にはBTCが一時7万6000ドルを突破し、2月初旬以来の高値を記録した。

この急騰時には、実現利益が11億4000万ドルに達し、今年最大規模の1日あたり利益となった。しかし、その後の上昇は維持できなかった。

同様に、BTCが前日に7万5000ドルを超えて上昇した際も再び抵抗を受けた。本稿執筆時点での価格は7万4656ドルに調整されている。

ビットコイン（BTC）の価格推移　出典：BeInCrypto Markets

ビットコインの上昇を阻む要因は何か。オンチェーンデータによれば、短期保有者が影響しているという。

短期保有者がビットコインの上昇を抑制する理由

アナリストのDarkfost氏は、4月15日にBTCが7万5000ドルに挑戦した際、短期保有者（STH）が取引所への送金を大幅に増やしたと指摘した。24時間以内に6万5000BTC超が取引所へ移動し、このうち6万1000BTCが利益確定目的で送金された。

「現状では、価格上昇はすべて、市場から利益または損失で退出する機会と見なされている。昨日は利益確定が優勢で、6万1000BTCが利益で取引所へ送られた。この時点で、STHは価格変動に極めて敏感である」と同氏は記した。

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ビットコイン短期保有者の動向　出典：X/Darkfost

オンチェーン分析企業CryptoQuantは、「Traders’ On-Chain Realized Price」を7万6800ドルと算出し、これが重要なレジスタンス水準であると指摘した。この指標は短期トレーダーの平均取得原価を示し、過去には2026年1月の反発局面などで上昇に上限を設けてきた経緯がある。

今週BTCが7万6000ドルを試した際には、1時間あたりの取引所への流入が約1万1000BTCに達した。これは2025年12月末以来の高水準である。CryptoQuantによると、これは

「主要なレジスタンスでの分配に備えて、保有者がコインを取引所に移動させることから、短期的な売り圧力の歴史的に信頼性の高い警告シグナルである」との見解だ。

ビットコインの取引所フロー　出典：CryptoQuant

平均取引所入金額は2.25BTCに跳ね上がり、2024年7月以来の1日あたり最高値となった。バイナンスへの1000BTC超の大口送金の影響が大きい。

さらに、取引所流入全体に占める大口入金の比率は、7万6000ドル付近で数日間のうちに10％未満から40％超に急上昇した。

「1日あたり実現利益は依然5億ドル前後で、ベアマーケット局面において過去に大幅な利益実現が生じた10億ドル水準を下回っている。これは利益確定がピークに達していないことを示唆する。ビットコインが7万6000ドル前後にとどまるか、7万6800ドルのトレーダーズ・リアライズド・プライスに向けて上昇が継続すれば、実現利益は急増し、短期的な売り圧力が一段と強まる可能性がある」との分析を付け加えた。

Glassnodeの週次レポートもこの見方を補強する。実現損益比率の30日EMAは1.16で、投資家が上昇局面で広く売却していることを示している。

同社は持続的な回復への重要水準として、真の市場平均値7万8100ドルを挙げている。市場が現在の利益確定圧力を長期的に吸収するには、この水準超えが不可欠であり、大きなカタリストの出現が必要になるとの報告だ。

短期保有者がすべての上昇局面を出口機会と見なしている一方で、機関投資家の参加も再構築途上にある。ビットコインは、構造的なトレンド転換が起こる前に需給の過剰分を吸収する必要がある状況だ。

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Drift Protocolは、4月1日にソラナ（SOL）上で発生した流出被害の一部補填のため、テザーから最大1億2750万ドルの支援を確保したと報じられている。

この支援は、推定で流出した2億7000万ドルから2億8500万ドルの約47％をカバーする規模。DeFiのセキュリティ事故発生後としては、ステーブルコイン発行体による最大級の介入事例のひとつ。

2026年最大規模のDeFi流出、テザーが支援に踏み出す

4月1日に発生したDrift Protocolへの攻撃は、ソラナを代表する分散型永久先物取引所を標的としたもので、一般的なスマートコントラクトの脆弱性を突く攻撃ではなかった。

ブロックチェーン分析会社エリプティックは、この攻撃について北朝鮮と関連する組織によるものと特定し、半年かけてプロトコルの関係者に潜入したと指摘する。

攻撃者は量的トレーディング企業を装い、カンファレンス等で信頼を構築した上で、悪意のあるTestFlightアプリやVSCodeの脆弱性を使い端末を侵害した。

その後、ソラナの耐久型ナンス機能を利用してDriftのマルチシグ承認を操作し、USDC、SOL、JLPトークンを保管するコアボールトから資金を流出させた。

事件後、Drift Protocolのロック総額は5億5000万ドルから約2億3000万ドルへと急減した。Drift（DRIFT）トークンも直後に30％超急落した。

Drift ProtocolのTVL推移　出典： DefiLlama 補填が「モラルハザード」懸念を招く

テザーによる支援は、ステーブルコイン発行事業者が危機時にエコシステムの安全網として行動する傾向が強まっていることを示す。

一方で、今回の補填は成熟したプロトコルでも運用面の脆弱性が根強いことを浮き彫りにした。

外部の支援がプロトコルによるセキュリティ投資のインセンティブを下げ、「モラルハザード」を生むのではないかとの批判も出ている。

また、Circleが攻撃発生時に流出USDCの凍結を行わなかったことも、オンチェーン調査者から疑問視された。

Circleは自社の立場について「法的命令がなければ独自判断でUSDCを凍結することはできない」と説明した。

「CircleがUSDCを凍結する場合、それは私たちが一方的または恣意的に資産の差し押さえを決めているのではなく、法に基づき措置が求められた結果である」と、Circleのダンテ・ディスパルテCSOがブログで述べている。

Driftのチームは現在も、セキュリティ企業SEAL 911、OtterSec、ソラナ財団のSTRIDEイニシアチブと連携して対応を進めている。

ユーザーの請求手続きや分配方法の詳細は、現時点でまだ明らかにされていない。

BMNR株価は22.34ドルで推移し、日中で4%上昇。RSIの強気なダイバージェンスが今週2度目の点灯となり、オプション取引ではコールへのポジショニングが強まっている。

一方で、ビットマインへの機関投資家の関心は依然としてほぼゼロにとどまっている。機関マネーは勢いに追随していない。前回このダイバージェンスが現れた際は、13%の反発局面があったものの急速に失速した。日足チャートのヘッドアンドショルダーズパターンは、現在の動きが失敗すれば23%の下落リスクを示唆。

再び強気ダイバージェンス点灯、前回は13%上昇止まり

BMNR株価は1月初旬の高値をピークに下落基調が続いている。しかしモメンタム系指標であるRSI（相対力指数）は、底打ち反転の兆候を示している。

12月31日から4月9日にかけて、株価は安値を切り下げる一方、RSIは安値を切り上げた。これは典型的な強気ダイバージェンスで、売り圧力の弱体化を示唆。しかし、この局面では反発幅は13%に留まり、その後上昇は終息した。

12月31日から4月14日にかけても同様のシグナルが点灯。株価は再び安値を更新したものの、RSIは切り上げている。

BMNR RSI強気ダイバージェンス　出典：TradingView

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ビットマイン株のオプション取引も、短期の上昇傾向に沿った動きを示している。3月下旬時点のプット・コール取引高比率は1.04で、やや弱気ではあるが、ほぼバランスしていた。4月15日時点ではこれが0.35まで低下し、大幅にコール優勢となっている。

未決済建玉比率は0.47から0.42へと低下。これは既存の弱気ポジションが解消されたことを意味し、新規の取引はコール優位、旧来のプットは整理されている。

BMNR プット・コール比率　出典：Barchart

ダイバージェンスとオプション動向はいずれも短期的な強さを示唆する。ただし、前回も13%反発してすぐ失速した経緯がある。今回の試みが成果につながるかどうかは、ある指標次第となる。

機関投資マネーフローはゼロライン超えず

日足チャート上のチャイキン・マネーフロー（CMF）は0.00付近で推移している。ゼロラインをほぼ維持しつつ、ネガティブ側に傾く状態が続く。

3月以降、CMFがゼロを上回る局面はわずか数回のみ。しかも毎回すぐにマイナス圏へ反落している。この傾向から、機関投資家は小さな反発局面に乗るだけで、BMNR株を本格的に積み増していないことがわかる。

こうした背景には全体構造が影響している。日足チャートにはヘッドアンドショルダーズパターンが形成中であり、弱気形状に該当。パターンが完成した場合、ネックラインからおよそ23%の下落が見込まれる。

ヘッドアンドショルダーズとCMF　出典：TradingView

ダイバージェンスは反発を示唆するが、CMFは機関投資家の参加を示さない。ヘッドアンドショルダーズは全体構造が弱気であることを示す。この相反が、今後の株価の重要ラインとなる。

BMNR株価の反発と下落分かれ目となる水準

ビットマインの株価チャートは、ダイバージェンスを裏付ける展開と、弱気パターンを確認する展開、その分岐点を明確にしている。

21.08ドルを下回ればダイバージェンスは否定される。この水準は直近強気シグナルが形成されたスイング安値。さらに下では20.87ドル（0.382フィボナッチ）が下支えとなる。19.46ドル（0.618フィボナッチ）割れでCMFの予測通りと判断でき、ここを切るとネックラインとなる17.17ドルがターゲット。ネックライン割れで

ギャラクシー・デジタルは今週、SECのクリプト・タスクフォースに書簡を提出し、自動マーケットメイカー（AMM）が、取引所として登録せずにトークン化証券の取引を認められるべきと主張した。

この提出は、ウォール街の伝統的な証券ブローカー・ディーラーを代表するロビー団体SIFMAの立場に正面から異議を唱える内容。

ギャラクシー「AMMは取引所規制の対象外」

ギャラクシー・デジタルは提出書面で、特定の条件を満たすAMMは1934年証券取引法における「取引所」に該当しない、と述べた。

同社は、決定論的な決済、完全な透明性、差別のないアクセス、裁量的な管理権限の不在といった特徴を指摘した。

また、これらのプラットフォーム上の流動性プロバイダーは「ディーラー」に該当しないと主張。その理由として、自己勘定で取引し、顧客を持たず、注文の募集も行わない点を挙げた。

同社は、市場の健全性を保つため、ホワイトリスト化、取引量上限、必要な情報開示を含む条件付きイノベーション免除案を提案した。

この書簡は、トークン化株式を分散型プロトコルで流通させるべきか、従来の市場インフラ内に閉じ込めるべきかという構造的な論点であると位置づけた。

SIFMAは、これら資産を既存システム内に留めることを主張しているが、ギャラクシーはこの立場をSEC自体が掲げる「技術中立」の原則と矛盾するとした。

規制環境の転換

この提出は、SECが暗号資産に対して前向きな姿勢を強めている中で行われた。SECは今年初め、資本市場をブロックチェーン基盤に移行させる「プロジェクト・クリプト」を開始した。

2026年3月、SECとCFTCはデジタル資産をトークン化証券を含む5分類に分ける共同タクソノミーを発表した。

ギャラクシー自身も、NASDAQ上場企業として初めて、自社株式をパブリック・ブロックチェーン上でトークン化する計画で、アバランチのガバナンス・プラットフォーム「ブロードリッジ」を通じて2026年5月に株主投票を予定している。

AMMの分類をめぐりSECがギャラクシーとSIFMAのいずれの意見を採用するかは、今後、トークン化株式市場の方向性を大きく左右する見通し。

BIOプロトコル（BIO）は、下降ウェッジを上抜け、急激な出来高の増加とともに0.0482ドルまで上昇したことで、この動静が確認された。

この上昇で、1月下旬から3月下旬まで続いていた蓄積期は終了した。BIOは現在、上昇が継続するかどうかを左右する重要なフィボナッチ・リトレースメント水準を試している。

日足チャートが下降ウェッジ上抜けと出来高増を確認

BIO/USDTの日足チャートでは、2026年1月上旬の0.0564ドル付近の高値後、下降ウェッジが形成された。2月から3月にかけて高値と安値を切り下げ、3月29日に0.0157ドルで下値が固まった。

4月中旬の上昇局面では、数か月ぶりの最大日次出来高が記録された。1月6日の高値から3月29日の安値までのフィボナッチ・リトレースメントで、0.786水準は0.0477ドルに位置している。BIOはこの水準に日中で到達後、0.5フィボ（0.0360ドル）まで調整し、その日で約19％上昇した。

BIO/USDT日足チャート　出典： Tradingview

モメンタム指標も上昇傾向を裏付けている。RSIは高水準だが弱気のダイバージェンスは確認されていない。MACDは青色バーが増大し、買い圧力の強まりを示している。

0.382フィボ（0.0312ドル）までの調整も考えられるが、上昇基調を覆すものではない。コインベースは今年、BIOを上場ロードマップに追加し、上昇前から取引所での認知度拡大につながっている。

30分足RSI、高値圏からの警戒感を示唆

30分足チャートは、短期的にはやや慎重な見通しを示す。フィボナッチは、上昇起点となる0.0177ドルから最高値0.0482ドルまで引いた。BIOは現在0.0355ドル付近を推移し、0.382（0.0365ドル）と0.5（0.0329ドル）の間に位置する。

直近のレジスタンスは0.236リトレースメント水準の0.0410ドル付近となる。この水準で直近の反落が発生している。これを上抜けば、短期モメンタムの回復が示唆される。

BIO/USDT 30分足チャート　出典： Tradingview

主なサポートは0.618リトレースメントである0.0293ドル。これを下抜けると、0.786の需要帯0.0210〜0.0230ドルが視野に入る。

RSIは高値圏から急落した。MACDは赤色バーが拡大しているが、現在水準から短期的な反発の可能性も残る。

BIO強気派は0.0285ドル維持が0.0482ドル再上昇の条件

Xユーザーの@Finora_ENは、1時間足の見解を補足している。このトレーダーは、0.0304〜0.0285ドルの需要帯を維持すれば強気姿勢を継続すると述べている。このゾーンは短期足の0.618フィボ水準と一致する。

直近の上値目標は0.0335ドル。上昇が続けば、BIOは0.0482ドルの直近高値を再び試す可能性もある。

BIO/USDT 1時間足チャート　出典： X

今年初め、Upbit上場がBIOの急騰（58％上昇）を誘発したことから、取引所関連の材料が動きに直結しやすい。

同トレーダーは、0.0285〜0.0254ドルのゾーンで買いエントリーの可能性があると指摘。強気の包み足や大きな反発のヒゲが確認できれば好材料となる。

1時間足で0.0254ドルを明確に割り込めば、マーケット構造の下方ブレイクとなる。この場合、次の支持帯は0.0243ドルと0.0191ドル。

バイナンスラボがこのプロジェクトに出資しており、機関投資家の動きも回復局面の後押しとなっている。0.0285ドルを明確に上抜ければ、0.0482ドル高値へ向けた再上昇の展開も見込める。

サークル・インターネット・グループのジェレミー・アレールCEOは、デジタル通貨が世界の貿易決済を再構築する中で、人民元に裏付けられたステーブルコインに「非常に大きな可能性」があると述べた。

アレールCEOは木曜日に香港でロイターのインタビューに応じ、中国は今後3～5年以内に人民元ステーブルコインを導入する可能性があると予測した。

ステーブルコイン、通貨の覇権争いに

この発言は、ステーブルコインが各国通貨を国外に普及させるツールとなっているというサークルの見解を示したもの。

中国はかねてより人民元の国際金融における役割拡大を目指してきた。ステーブルコインはすでに人民元建て決済が存在する貿易ルートで、人民元の海外普及を加速させる可能性がある。

「通貨間競争があるなら、自国通貨には最良の特徴を持たせたい」とアレールCEOは述べた。「これは技術競争になりつつある」　ロイターがアレールCEOの発言として報じた。

一方で、中国当局はこれまで逆の方向に動いてきた。2026年2月、中国人民銀行（PBOC）と7つの政府機関は、海外での無認可の人民元連動型ステーブルコイン発行を禁止した。当局はこうしたトークンが通貨主権を脅かすと主張した。

中国人民銀行は代わりに、国家が後ろ盾となるデジタル人民元（e-CNY）を推進している。2026年1月からは商業銀行に対し、デジタル人民元ウォレットに利息を付与できるよう認めた。

世界のステーブルコイン取引高は2025年に33兆ドルとなり、前年比72%増加した。サークル社のUSDコイン（USDC）も2025年末までに流通量が786億ドルと、同じく72%増加した。

サークルのUSDCを含むステーブルコイン　出典： DefiLlama

中国当局が今後、民間発行の人民元ステーブルコインを容認するか、あるいはe-CNYをさらに推進するかは、アジアを中心としたライバルのステーブルコイン・エコシステムが国境を越えた決済フローをどれだけ早く取り込むかに左右される可能性がある。

金（XAU/USD）価格は4,824ドルで推移し、3月23日に付けた4,097ドルから18%上昇している。1月29日から続く下降チャネルの上限トレンドラインに迫る動き。

ただし、この上昇局面には3つの問題が潜んでいる。出来高が抵抗線に近づくにつれ縮小している。金・銀レシオが下落している。そして、最大の金ETFでオプション取引参加者が価格上昇時に弱気なポジションを積み増している。

金価格、出来高減少下で18%上昇　銀が主導権

金価格は日足チャートで、1月29日に約5,600ドルを付けて以降、下降チャネル内で推移している。3月23日、金価格が4,097ドルまで下落した際にチャネル下限を試した。

その後、価格は上昇し18%戻し、上限トレンドラインに迫っている。一方で、出来高の推移は異なるシグナルを出す。3月24日から4月16日にかけて、続伸のローソク足の多くが一段と少ない出来高で成立した。本稿執筆時点での直近の出来高は159,110枚にとどまる。もし実需資金が動きを牽引していれば、抵抗線でも出来高は拡大するはずであって、縮小することはない。

金価格と出来高の逆行現象　出典： TradingView

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同時に、金・銀レシオも弱さを示す。このレシオは金1オンスを購入するのに要する銀のオンス数を示す。現在レシオは59.95。日足チャートでは逆さカップ型パターンが形成されている。すでに60.58の0.618フィボナッチ水準を下回った。

レシオ低下は銀のパフォーマンスが金を上回っていることを意味する。この現象はリスク選好が高まり、避難需要が後退するときによく見られる。レシオが金の再強含みを示すには60.58を回復する必要がある。これを割ると、58.43や55.69が下値ターゲットとなる。ただし、今の反発もこのパターンの「取っ手」にとどまる可能性があり、リスクは残る。直近のライバルを制するには、65.47を回復する方がより重要といえる。

金銀レシオ　出典： TradingView

出来高の逆行現象は、この上昇相場の熱量の低さを示す。一方で、金・銀レシオの低下は、市場が金よりも銀を選択していることを示す。どちらのシグナルも、トレンドライン到達前の18%の回復を下支えしていない。

GLDオプション取引で上昇継続に懐疑的な動き

最大手の金連動型ETF「SPDRゴールド・トラスト（GLD）」のオプションデータは、より強い警告を示す。4月1日時点のプット・コール出来高比率は0.32で、大きくコールに偏り、回復初期の強気なセンチメントを反映していた。

しかし4月15日には出来高比率が0.70まで上昇。金価格上昇局面にもかかわらずプットが2倍以上増えた。建玉比率は0.55で安定したままだ。これは古い強気ポジションが解消されず、新たな弱気ポジションだけが積まれているという状況。

プット・コール比率　出典： Barchart

金価格が上昇しているにもかかわらず、オプション取引参加者は反転を見込む動き。プットの増加と建玉の安定は、前述のシグナルと整合する。

今後の金相場を左右する重要な価格水準

価格チャートはXAU/USDの重要水準を示す。現在、金価格は4,824ドルに位置し、4,751ドルから4,953ドルのレンジで推移している。このレンジは直近数回の相場を抑えてきた。

4,953ドル（0.5フィボナッチ）を上抜ければ、短期的な強さのシグナル。ただし、本格的な上抜けとなるのは5,155ドル（0.618フィボナッチ）で、下降チャネルの上限と重なる。日足で5,155ドルを上回れば1月以来初めて弱気構造を離脱する。5,443ドル、5,600ドル、5,810ドルが次の上値ターゲットとなる。

一方で5,155ドルをブレークできなければ、弱気シグナルが強まる。4,751ドル（0.382フィボナッチ）を割り込むと、レンジ下限を抜ける。さらに下では4,501ドルが次のサポート。チャネル内に戻された場合、4,097ドルへの下落再来も想定される。

金価格分析　出典： TradingView

金価格が5155ドルで上抜けか失速かの分岐点となる。この水準を終値で上回れば、現在まだ欠けている18%の上昇分に確信が生まれる。

Sygnum Bankのファビアン・ドリ最高投資責任者は、ビットコイン現物ETFの日々の資金フロー追跡では、根本的な構造変化を見落としていると主張する。

スイスのデジタル資産銀行であるSygnum Bankのトップ投資責任者は、資金がその日に流入・流出するかが本質ではないと述べる。年金基金、財団、政府系ファンド、保険会社が今やBTCを標準的なポートフォリオ構成要素として扱い始めている点こそが重要だと指摘する。

ウォール街、「ビットコインの配管」を整備

同氏は最近の3つの動向を根拠として挙げる。まず、JPモルガンのリサーチ部門は、機関投資家によるビットコイン現物ETFへの資金流入が、慎重なシナリオで150億ドル、好調な場合は400億ドルに達するとの予測を示した。2026年時点の推計である。

この予測は、ビットコイン現物ETF複合体が2025年に吸収した566億ドルの上に重なる。

次に、JPモルガンはブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストETF（IBIT）に連動する仕組み債の発行を開始した。ドリ氏はこれを「取引アイディアではなくインフラ」と表現し、「恒久的な統合への布石だ」と「配管」になぞらえて説明した。

3点目として、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントが独自の現物ビットコインETF「MSBT」を立ち上げ、初日の取引高は約3400万ドルを記録した。この規模は最近のETF新規上場の中でも上位1%に入る水準である。

リバランスが資金フロー指標をゆがめる

ドリ氏は、ETFの売り越しは多くの場合、ポートフォリオ・リバランスによるものだと指摘する。BTC価格が上昇し、2%の割り当て比率が4%になった場合、規律ある運用者は持ち分を削減する。

その売却は日次のフロートラッカーでは資金流出として記録されるが、これは通常の運用だと説明する。

同氏は、IBITが2025年12月に過去最高となる27億ドルの流出を記録した事例を挙げる。その4か月後、BTCが年初来で約30%下落した際、同ファンドはさらに15億ドルの純流入を集めた。

価格が下落しても、資金流入は続いた。

「ビットコイン現物ETFが需要を生み出したわけではない。口実を取り除いただけだ」とSygnum Bankのファビアン・ドリ最高投資責任者は指摘する。

同様の見解を持つ他企業も

Sygnumの主張は孤立したものではない。フィデリティ・デジタル・アセットも2026年3月に、「BTCを保有するか否か」から「なぜゼロ配分なのか」に問題が移ったとする調査報告を発表している。

モルガン・スタンレーの投資運用部門も4月8日、「適度な暗号資産を保有し、継続的にリバランスすべき」とする分析記事を公表した。

21シェアーズも同日に「システマティックなリバランスによりボラティリティ・アルファを享受するにはBTCの3%配分が最適」とするレポートを発表した。

ドリ氏は、今後10年以内には「本気の運用者にBTCを保有しているか」と尋ねるのは、「債券を持っていますか」と尋ねるのと同じくらい不自然になるとの見通しを示した。

今後は「どれくらい保有しているか、なぜか」こそが問われるべき質問になると述べた。

ブレント原油価格は94.92ドル近辺で推移、インバーテッド・カップ・アンド・ハンドル型のハンドル内にとどまっている。このチャートパターンは3月の高値から28.8%の下落を示している。

直近の反発は一見建設的に見える。ただし、足元の価格チャートの裏側には3つのシグナルが隠れている。出来高は減少し、建玉は急減、さらにオプショントレーダーは強気からではなく、衝突リスクの保険としてコールを買っている。

出来高と建玉が縮小し、インバーテッド・カップ・アンド・ハンドル形成

原油価格は3月中旬のブレント高値以降下落している。3月初旬から下旬にかけて丸みを帯びた天井が形成され、インバーテッド・カップ・アンド・ハンドル型の「カップ」部分となった。このフォーメーションは弱気の継続パターンである。

カップ頂点からネックラインまでの下落幅は28.8%に達し、さらに下抜ければその下落が予想される。しかし、軍事衝突による安値90.29ドル付近からは、5%の反発で上昇チャネルを形成中。このチャネルがパターンのハンドル部分となっている。

ただし、反発局面には買いの勢いが感じられない。ハンドル形成中も出来高は一貫して低下。直近足では6,880枚と、カップ形成時の水準を大きく下回った。

建玉（オープン・インタレスト）、つまり取引残高の減少はさらに鮮明だ。3月の上昇時は70万枚超まで拡大したが、その後30%減の49万1,810枚まで低下。市場から資金、すなわちトレーダーが急速に離脱している状況。

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原油価格 インバーテッド・カップ・アンド・ハンドル 出来高と建玉　出典： TradingView

出来高と建玉の減少は、市場参加者減少下での反発であることを示す。機関投資家の資金は入りつつではなく、抜けつつある。

BNOオプションは「衝突保険」、積極的な強気とは言えず

ブレント原油先物に連動するETF「United States Brent Oil Fund（BNO）」のオプションデータも傾向を裏付ける。4月15日時点でプット・コール出来高比率は0.13、建玉比率は0.25と、いずれもコールに大きく偏っている。

表面上は強気に見えるが、背景事情で解釈が異なる。これらは方向感に基づく取引でなく、リスク回避（衝突保険）とみられる。イラン封鎖の激化を警戒したヘッジ目的でコールを買う動きが中心。先述した先物の建玉急減からも、持続的な上昇を見込んだ投機的な買いでないことが分かる。

BNO プット・コール比率・IV　出典： Barchart

インプライド・ボラティリティ（IV）は72.80%、IVパーセンタイルは88%で、市場は大幅な価格変動を織り込んでいる。ただし、IVランクは50.18%で、年初から戦争の影響で高止まりが続いている。

先物市場は市場参加者が減り、オプションはショックヘッジを重視。持続性ある反発を期待できる環境にはない。むしろ短期的な自律反発狙いの相場展開といえる。

インバーテッド型の今後を左右する原油価格水準

日足のブレント原油チャートから、パターンの分岐点がわかる。現在価格は94.92ドル。0.236フィボナッチ水準の97.05ドルが最初の関門。この水準突破なら103.90ドルの試し。

しかし、103.90ドル水準の回復だけで弱気パターンは否定されない。日足が111.80ドルを明確に上抜ける必要がある。

一方、下方への構造的な裏付けは強い。0.382フィボナッチである92.81ドルの割れがハンドル崩壊のシグナル。その下89.39ドル（0.5フィボナッチ）を失えば、ネックライン割れにつながる。

ネックライン割れが確定した場合、インバーテッド・カップ・アンド・ハンドル型は約28%分の下落目標を描く。これは65ドル周辺、チャート上のサポート65.04ドルと整合する。

原油価格 価格分析　出典： TradingView

92.81ドルは「崩れたカップ」か「持ち直すハンドル」の分岐ライン。この下抜けで65ドルが視野に入る。逆に111.80ドルの日足終値回復で弱気パターンは無効だが、現状は出来高・建玉の裏付けなし。

Jack Neel Podcastの拡散された映像がビットコイン（BTC）の起源を巡る議論を再燃させた。ジャン教授がゲーム理論の観点から最も有力な創設者はCIAであると主張した。

北京を拠点とする教育者であり解説者である同氏は、YouTubeで230万の登録者を持つPredictive Historyチャンネルを運営している。同氏はビットコインをディープステートによる監視ツールと位置付けた。この主張に対し、暗号資産業界からは即座に鋭い批判が集まった。

CIAはビットコインを創設したのか

番組内でジャン氏は3つの問いを提示した。ビットコインを構築できる技術力を誰が持っているのか、誰がその恩恵を受けるのか、そしてなぜ創設者は匿名であり続けたのかを挙げた。

「ゲーム理論分析を行うと、すべての可能性を探った結果、ディープステート、すなわちアメリカのディープステートに行き着く。結局CIAという結論に至る」と同氏は述べた。

ジャン氏は、ブロックチェーンはインターネットやGPSといった技術を開発した組織と同じ機関によって開発された可能性があると考察した。さらに、CIAがこの仕組みから利益を得ることも可能であると主張した。

同氏によれば、ブロックチェーンは大規模な監視の実現と、帳簿外の作戦資金調達を裏で支える金融メカニズムという二重の役割を果たしうる。

最後に、同氏は信頼性維持のためには秘匿性が不可欠だと主張した。ユーザーが政府機関の影響や管理下だと信じてしまえば、システムへの信頼が損なわれ、利用離れにつながると見解を示した。

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ジャン氏はまた、ブロックチェーンのサーバーが物理的にどこに所在するかについても疑問を呈した。ハードウェアを管理できればソフトウェアも管理できるため、オープンソースだという主張は本質的でないと論じた。

「なぜなら、ハードウェアを管理できればソフトウェアも管理できると考えているからだ。オープンソース云々について何を語られようとも気にしない。データベースやサーバーが実際にどこにあるのか知りたいし、また宗教のように設計されていることも興味深い」と指摘した。

さらに同氏は、ウィンクルボス兄弟がFacebook和解後にBTCへの大規模な初期投資を行った点にも注目した。

ビットコインコミュニティ、ジャン教授の主張に反論

批判者らはサーバーの所在疑問について指摘した。あるアナリストは、ビットコインは数万の独立運用ノードによって世界中で動作し、中央サーバーや単一障害点は存在しないと説明した。

「ビットコインは究極的にはIQテストのようなもので、この“教授”は失格だ。17年経っても基本を理解していない。『分からない』と素直に認めればよいのに」とこのアナリストは付け加えた。

アンセル・リンドナー氏は「多くの中途半端な知識人の意見」だと切り捨てた。このような見解が、一部の金本位制信奉者がビットコインを理解できず、他の人々が中央集権型の低品質トークンに流れる理由であると論じた。

同氏によれば、根本的な問題は分散化の本質に対する理解不足である。

「このような考え方の人々は、オープンソースの側面やプルーフ・オブ・ワークの意義を十分に理解していない。ビットコインの大きな強みは、誰が作ったかは本質的に関係がない点だ。その透明性と分散性により、単独で評価できる」と投資家・著者のリン・アルデン氏は述べた。

BeInCryptoは以前にもジャン氏の主張を分析し、その内容がビットコインの起源に関する事実よりも陰謀論的物語に近いと結論付けている。現時点で、ビットコイン創設がDARPAやペンタゴン、CIAなどの機関と関連しているという公的証拠は存在しない。

一方、サトシ・ナカモトの正体を巡る憶測は今に始まったものではない。これまでにも様々な人物を挙げる多くの説が登場してきた。

直近では、ニューヨーク・タイムズが大規模な調査記事を発表し、ブロックストリームのアダム・バックCEOがビットコイン創設者の最有力候補だと報じた。しかしバックCEOはこの説を否定している。

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イーサリアム（ETH）価格は2,355ドルで推移し、100日指数平滑移動平均（EMA）上に位置する。構造的指標では強気派の優勢が示唆されるが、クジラ動向やデリバティブのデータは逆の見方を示す。

市場は2つの陣営に分かれ、1つの水準が結論を分ける。価格が2％どちらかに動けば、決着する。

スマートマネーは上昇チャネル内で上昇傾向を維持

イーサリアムの価格は、2月24日以降、日足チャートで上昇チャネル内で推移している。このチャネルはETHが1,800ドル付近の安値をつけた後に形成された。

100日指数平滑移動平均（EMA）は2,355ドルに位置する。EMAは一般的な移動平均よりも最近の価格変動に重みを置く。ETHはこの水準を目前に控えている。明確に上抜けて引ければ、短期的な強さが示される。

最も注目されるシグナルはスマートマネー・インデックス（SMI）だ。この指標は取引開始・終了30分間の値動きを追跡し、情報優位な投資家のポジションを示す。4月初めにSMIはゼロラインを上抜け、それ以降上昇が続く。いまもゼロを上回っており、市場の主要参加者が価格上昇を見込んでいることを示唆する。

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ETH上昇チャネル・スマートマネーインデックス　出典： TradingView

ただし、構造的な強気に反して、他の2つのデータが異を唱える。この対立が、現状を注視すべき理由となる。

クジラは保有を減少、デリバティブはショート転換

取引所保有分を除いたクジラによるETH保有量は、Santimentのデータによると過去24時間で減少した。クジラの保有は1億2,361万ETHから1億2,344万ETHへ減少し、約17万ETH減少。現在の価格で約4億ドルに相当する。減少幅はわずかだが、方向性としては重要だ。クジラは増やすのではなく減らしている。

クジラによるETH保有量　出典： Santiment

一方、デリバティブ市場もクジラの慎重姿勢に呼応する。建玉（オープンインタレスト）は4月14日の123億1,000万ドルから119億8,000万ドルに減少。さらに、資金調達率はプラス0.011％からマイナス0.005％へと転じた。これはロングよりもショートが増えていることを示す。

ETHデリバティブ建玉・資金調達率　出典： Santiment

ただし現状、ショートも圧倒的ではなく、ショートカバーを誘発するほどではない。建玉の大幅な減少はなく、資金調達率も小幅なマイナスだ。また、クジラは攻撃的にETHの下落に賭けているというより、ヘッジしている様相。スマートマネー・インデックスによる構造的な強気が正しいのか、クジラの慎重姿勢が正しいのかが争点となる。

結論を分けるイーサリアム価格の水準

日足のETH価格チャートでは、議論の決着点となる水準が明確になっている。0.786フィボナッチは2,397ドル、つまり2,400ドル近辺。この水準は現在価格の2％上にある。

日足で2,397ドルを明確に上抜けて引ければ、スマートマネー・インデックスのシグナルが正当に評価される。ETHが重要なフィボナッチ水準を回復し、100EMAもサポートに転化することとなる。これにより、上昇チャネル上限である2,523ドルへの展望が開ける。

一方、2,397ドルの水準を回復できなければ、クジラのポジショニングの正当性が裏付けられる。その場合、まずサポートとなるのは2,299ドル（0.618フィボナッチ）。これを割り込むと、2,230ドルや2,160ドルが次の下値めどとなる。

イーサリアム価格分析　出典： TradingView

ただし、より深いリスクは1,936ドルに存在する。ここまで下げるには、2月24日以来維持されている上昇チャネルの完全な崩壊が必要となる。

イーサリアム価格2,397ドルが全てを決める。この水準を上抜けて引ければスマートマネーの勝利、反落すればクジラの売りが正解だったことが証明される。

Lido DAO（LDO）は、市場全体の弱含みとは一線を画し、上昇基調を継続して10週間ぶりの高値を付けた。

アジアの早朝取引で、LDOは一時0.39ドルまで上昇した。本稿執筆時点で0.38ドルとなっており、過去24時間で約10%上昇した。これは、市場全体が0.18%下落する動きとは対照的な動き。

Lido DAO（LDO）の価格推移 出典： BeInCrypto Markets

今回の上昇は直近の回復を受けたもので、BeInCrypto MarketsのデータによればLDOは週間で23%超の上昇となった。時価総額は3億2850万ドルを超え、24時間取引高は6000万ドルを超えた。

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Lido DAOの上昇を支える保有者の蓄積

ネットワークの動向からは、上昇がファンダメンタルズに支えられていることがうかがえる。Santimentは、Lido DAOで1日に141件の新規ウォレットが作成されたと報告した。

これは2カ月ぶりのネットワーク成長の最高値となった。分析会社はこの増加がLDOの価格上昇に関連していると指摘した。

「これにより、過去48時間で21%の価格上昇が促進（および正当化）された」と、投稿で述べている。

Nansenのデータも蓄積の傾向を裏付けている。LDOの上位100アドレスの保有合計は1日で1.1%増えて7億9277万枚となった。

一方、暗号資産取引所の準備金は24時間で約1%、週間で2.92%減少した。

LDOトークン保有者の動向 出典： Nansen

暗号資産取引所の準備金の減少は、一般的に売り圧力の低下を示す。トークンが取引所から個人ウォレットに移動することで、短期で売却するのではなく長期保有を見込んでいるとみられる。

この上昇は、Lidoエコシステム運営チームによるガバナンス提案とも重なる。最大1万stETH（約2000万ドル）をDAOトレジャリーから拠出してLDOトークンを買い戻すというものだ。

これらのシグナルを総合すると、LDOの基礎的な需要が強まっているといえる。この傾向が、買い戻し案と並行して今後も続けば、LDOは近い将来も上昇基調を維持する可能性がある。

ただし、市場全体の環境がこの上昇トレンドの持続性を左右する重要な要因であることに変わりはない。