WuBlockchain

ساعد BitMEX في ترسيخ عقود الديمومة كجزء أساسي من البنية التحتية لأسواق العملات المشفرة من خلال آليات مثل معدلات التمويل، وأسعار العلامة، وصناديق التأمين، ومحركات التصفية، وADL. تتناول المقالة كيف أدى تضخيم العقود العكسية لتسلسل التصفية في 12 مارس 2020، ولماذا قد يكون تعطل BitMEX قد عطل هذا التسلسل ومنع البيتكوين من الهبوط أكثر.
كما يوضح أيضًا كيف دفعت الضغوط التنظيمية، وبطء تطوير المنتجات، والاعتماد المستمر على العقود المقومة بالبيتكوين (BTC)، وسوء التجربة التشغيلية المستخدمين إلى Bybit، التي اكتسبت حصة سوقية من خلال منتجات مقومة بالـ USDT، وتكرار أسرع للتطوير، ونموذج «التطبيق الفائق» الأوسع. ورغم تراجعها وإغلاقها، لا يزال BitMEX واحدًا من أهم مُبتكري المنتجات في مجال المشتقات في قطاع العملات المشفرة.

Tether’s GENIUS Act-compliant stablecoin USAT has launched on Celo, marking its second mainnet deployment after Ethereum. Issued by Anchorage Digital Bank, USAT supports native minting and burning on Celo and can be used directly to pay gas fees. Launched in January, USAT currently has a market capitalization of approximately $185 million.

قال باتريك هانسن، المدير التنفيذي الأول لسياسة واستراتيجية الاتحاد الأوروبي لدى «Circle»، إن الاتحاد الأوروبي لديه الآن نحو 35 من رموز الدفع الإلكتروني المصدرة والمنظَّمة من قِبَل 21 جهة، لكن من بين أفضل 50 عملة مستقرة في العالم لا تمتثل «MiCA» سوى «USDC» و«USDG» و«EURC». وأضاف أن مراجعة الإطار التنظيمي ينبغي أن تعزز القدرة التنافسية، وتقوّي التنسيق التنظيمي العالمي، وتضع نظام اعتراف للـ«stablecoins» المستقرة الخاضعة للتنظيم في الخارج.

K33 Research said Bitcoin market activity remained subdued in July, with average daily spot trading volume at about $2.2 billion, potentially marking the lowest monthly average since November 2023. BTC fell around 3% over the past week and remained range-bound between $60k and $66k, while CME Bitcoin futures open interest stayed near multi-year lows and perpetual futures open interest stood at roughly 300k BTC.

في هذه الحلقة من بودكاست WuBlockchain، نتحدث مع مدير صندوق التحوط كوان، مستعرضين رحلة بورصة العملات المشفرة BitMEX من كونها رائدة في هذا المجال إلى أن أُغلقت. وبمزج الهندسة المالية مع خبرة عملية في التداول، يُحلّل كوان كيف أن BitMEX — عبر عقود العقود الآجلة الدائمة، ومعدلات التمويل، وأسعار التسوية (mark prices)، وصناديق التأمين، وآليات الإزالة التلقائية للرافعة المالية (ADL) — تمكنت من معالجة مشكلة السيولة المجزأة وإشكالات تمديد الاستحقاقات في عقود الفيوتشر التقليدية، لتصبح سوقًا حاسمًا لاكتشاف الأسعار خلال فترة السوق الهابطة.

BNY, which has over $59 trillion in assets under custody and administration, plans to launch a digital transfer agency that records fund transactions and ownership on-chain while retaining its traditional system. The business currently services about $8.6 trillion across 7.6 million accounts, with Baillie Gifford, BlackRock and BNY’s Dreyfus expected to be among the first users.

قال هاشكي إن شركة تابعة لها بالكامل، HKDAG (سنغافورة)، وقّعت اتفاقية إطار غير ملزمة مع بورصة آسيا والمحيط الهادئ (APEX) وأبرز المساهمين فيها للاستحواذ على جميع أسهم APEX. تمتلك APEX رخصة تداول معتمدة صادرة عن سلطة النقد في سنغافورة، بينما تمتلك شركتها التابعة Asia Pacific Clear رخصة دار مقاصة معتمدة. ولا يزال الاتفاق خاضعًا لاتفاقيات نهائية وموافقة MAS.

صوّت برلمان المجر على إلغاء التحقق الإلزامي من طرف ثالث لعمليات تحويل معينة في مجال العملات المشفرة، مما يزيل المتطلبات المتعلقة بالتحقق من مصادر الأصول وملكية المحفظة ومعلومات العملاء قبل إجراء المعاملات. وعلى نحو منفصل، منحت ٱلبنك الوطني المجري المشغّل «CoinCash» المملوك لشركة «Tiwala Solutions» أول ترخيص بموجب إطار MiCA في البلاد في 20 يوليو، لتغطية خدمات الحفظ، والتحويل من العملات المشفرة إلى العملات الورقية ومن العملات المشفرة إلى العملات المشفرة، والتحويلات، وتقديم النصائح الاستثمارية وإدارة المحافظ.

ووفقاً لوكالة رويترز، وجّه جهاز الأمن الفيدرالي الروسي (FSB) اتهاماً رسمياً إلى مؤسس تيليجرام باڤيل دوروف بمساعدة الأنشطة الإرهابية، وأصدر أمراً دولياً بالقبض عليه. وقال جهاز الأمن الفيدرالي إن الاتهامات تنبع من فشل تيليجرام في إزالة محتوى يُزعم أنه جرى استخدامه من قبل خدمات أوكرانية خاصة، بالإضافة إلى منظمات إرهابية ومتطرفة، بهدف إعداد و/أو تنسيق التخريب والأنشطة الإرهابية والاحتيال الإلكتروني في روسيا.
لم يعلّق لا دوروف ولا تيليجرام فوراً على هذه المزاعم. وفي وقت سابق، في أغسطس 2024، تم توقيف دوروف في فرنسا وواجه 12 تهمة، تتعلق أساساً بعدم كفاية الإشراف على المحتوى في تيليجرام، وهو ما يُزعم أنه مكّن من قضايا من بينها الاستغلال الجنسي للأطفال والاتجار بالمخدرات. وتم الإفراج عنه لاحقاً، لكنه ظل خاضعاً لإشراف قضائي، ومُنع من مغادرة فرنسا.

According to SoSoValue data, spot Bitcoin ETFs recorded $49.7544 million in net outflows on July 28 (ET), marking the fourth consecutive day of net outflows. Spot Ethereum ETFs saw $14.53 million in net inflows. In addition, Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE) officially began trading on NYSE Arca.

آرثر هايز: لماذا لا يرتفع سعر البيتكوين؟ (لقطات أرشيفية)
في 26 يونيو 2026، صرّح آرثر هايز في مقابلة مع <c-1/> بوني بلوكتشين بأن البيتكوين فشل في الارتفاع رغم طباعة النقود، لأن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي استوعب رأس المال الحدّي في السوق. ويرى أن المستثمرين يطاردون أسهم تقنيات الذكاء الاصطناعي وسلاسل الإمداد، بينما يعطي الأفراد حديثو الثراء من طفرة الذكاء الاصطناعي الأولوية لشراء الأصول الملموسة أو التنويع في أسهم ناسداك بدلًا من الاستثمار في سوق العملات المشفرة.
علاوة على ذلك، كان آرثر هايز يعتقد أنه إذا انهارت أسهم الذكاء الاصطناعي، فإن العملات المشفرة ستنخفض في البداية معًا. وبسبب سيولتها على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، سيُجبر المستثمرون على بيع العملات المشفرة لتوليد سيولة أثناء نداءات الهامش، قبل أن يستقر السوق في النهاية ويحدد الفائزين نسبيًا.

قال الباحث في شركة ARK Invest، لورنزو فالينتي، إن صناعة العملات المشفرة تشهد عملية اندماج أعمق من تلك التي حدثت في الأسواق الهابطة السابقة، حيث يصبح تخصيص رأس المال أكثر تركيزًا مع خروج الفرق والبورصات التي تفتقر إلى ملاءمة المنتج للسوق من السوق. لا تزال تركّز الإيرادات مرتفعًا عبر عدة قطاعات، بما في ذلك التطبيقات والبنية التحتية وL1s.
تستحوذ Hyperliquid وPumpFun على 67% من إجمالي إيرادات التطبيقات، بينما تمثل المشاريع الثلاثة الأولى، بما في ذلك Ethena، نحو 80% تقريبًا. ويتوقع فالينتي أن تزيد أنشطة عمليات الاندماج والاستحواذ، وإجراءات الإفلاس، وإغلاقات المشاريع، وعمليات الاستحواذ على المواهب خلال الأشهر المقبلة.

قال مؤسس شركة Strategy مايكل سايلور إن أكبر تهديد يواجه البيتكوين يأتي من فصائل داخلية تعيد كتابة قواعد الإجماع وتستولي على الحقوق الاقتصادية. وقارن قواعد إجماع البيتكوين بالدستور، واعترض على المقترحات بما في ذلك BIP-110، وآليات إضافية للعقود، والكتل الأكبر، بحجة أنها قد تضعف حرية المعاملات، وندرة مساحة الكتلة، وأمن الشبكة، مع زيادة تكاليف التحقق وأساطح الهجوم.
قال سايلور إن إعانة الكتلة تنخفض إلى النصف كل 210,000 كتلة، ما يجعل عمال التعدين يعتمدون أكثر على الرسوم لتأمين البيتكوين، وأن إضعاف سوق الرسوم قد يهدد الأمن طويل الأمد. ودعا إلى إبقاء الطبقة الأساسية للبيتكوين بسيطة ومحايدة ونادرة وآمنة، مع بناء الابتكار على الأطراف فقط، وإجراء تغييرات على البروتوكول عند الضرورة وبشكل محافظ.

أعلنت Trade xyz أن سعر العلامة لـ SKHYNIX انخفض من 1,127.9$ إلى 917.25$ في الساعة 23:01 بالتوقيت العالمي المنسق في 27 يوليو، استنادًا إلى الصفقات المنفّذة التي نقلتها عدة جهات مستقلة لتقديم البيانات تتابع منصة ما قبل السوق الكورية الرئيسية. وعلى الرغم من أن نظام الـ oracle عمل كما هو مُصمّم، فقد أدّى هذا الانخفاض إلى تصفيات قسرية للمستخدمين. ونتيجة لذلك، اتخذت Trade xyz قرارًا تقديريًا لمرة واحدة لتغطية خسائر التصفية الناتجة عن هذه الشذوذ، مع تحديد متطلبات الأهلية والتوزيعات في الأيام المقبلة. علاوة على ذلك، صرّحت المنصة بأنها ستُحسّن أنظمة التسعير للتعامل مع الأحداث الطرفية.

تُظهر البيانات من @Adam_Tehc أن منصّات إطلاق Robinhood Chain ولّدت 1.23 مليار دولار من حجم التداول خلال الأسبوع الماضي، متجاوزةً PumpSwap التي حققت قرابة 1.22 مليار دولار. لم تبدُر التجارة بالميمات على Robinhood Chain أنها أخذت حجمًا بعيدًا عن PumpFun، بل أضافت بدلًا من ذلك إلى إجمالي نشاط السوق.

ذكرت منصة أمان البلوك تشين Blockaid أن خسائر العملات المشفرة الناتجة عن حوادث أمنية تجاوزت 1 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، عبر 212 حادثة، وهو أعلى عدد مُسجّل خلال أي فترة ستة أشهر. تكبدت مشاريع مرتبطة بالإيثريوم وسولانا خسائر بنحو 332 مليون دولار و326 مليون دولار على التوالي، في حين كانت استغلال KelpDAO بقيمة 292 مليون دولار أكبر حادثة منفردة.
كانت خسائر الإيثريوم ناتجة في المقام الأول عن ثغرات في البرمجيات، بينما انبثقت أكثر من 98% من خسائر سولانا من اختراق البنية التحتية للمفاتيح والتوقيع، والتي شملت بشكل أساسي بروتوكول Drift وبروتوكول Step Finance. ربطت Blockaid الحوادث بمجموعات اختراق مرتبطة بكوريا الشمالية.

غالبًا ما تُنظم “تخصيصات صناع السوق” في علم اقتصاد الرموز على أنها قروض رمزية مقترنة بخيارات شراء بدلاً من المبيعات المباشرة. توفر المشاريع رموزًا لصناع السوق قبل TGE، لكن شروطًا رئيسية مثل مبالغ القرض وأسعار الإضراب وشروط السداد غالبًا ما تكون غير معلنة، ما يجعل من الصعب على المستثمرين الأفراد تقييم العرض المتداول الفعلي والضغط البيعي المحتمل.
قد يؤدي إدخال معلومات قروض MM على السلسلة إلى تقليل عدم تناسق المعلومات في سوق العملات البديلة. إلى جانب تطوير عقود الديمومة وأدوات الاقتراض/البيع على السلسلة، يمكن أن يؤدي تعزيز الشفافية حول اتفاقيات صناع السوق إلى تحسين اكتشاف الأسعار، وزيادة المساءلة، وإعادة تشكيل الحوافز في السوق.

وفقًا لـ CryptoQuant، تجاوز حجم الفائدة المفتوحة في عقود الدفعات (Perpetual) التقليدية في التمويل على بورصات العملات المشفرة حاجز الضعف منذ مايو، ليتخطى 2 مليار دولار. تحتل Binance المرتبة الأولى بحصة تقارب 35% من إجمالي حجم الفائدة المفتوحة في أسواق العقود الدفعات لكل من العملات المشفرة و"التقليدية" (TradFi). تشير هذه الزيادة إلى أن بورصات العملات المشفرة أصبحت بشكل متزايد منصات رئيسية للتداول المستمر على السلسلة (onchain) للأصول المالية التقليدية على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع.

وفقًا لوكالة بلومبرغ، خسر المراهنون على منصة أسواق التنبؤ كالشي حوالي 294 مليون دولار من خلال صفقات بارلاي. تميل فئة المستخدمين بالتجزئة إلى تفضيل تركيبات منخفضة الاحتمال وعالية العائد، حيث يؤدي حدوث نتيجة واحدة غير صحيحة إلى خسارة الرهان بالكامل، بينما يحقق المتداولون المحترفون أرباحًا من خلال أخذ الجهة الأخرى من الصفقة. أشار تقرير إلى بارلاي شهير لنهائي كأس العالم كانت احتماليته الضمنية تبلغ 2.7% فقط عند بداية المباراة. لم يحدد الجزء المتاح علنًا من المقال الفترة التي يغطيها رقم الخسائر.

وفقًا لـ CryptoRank، وهي منصة لبيانات أسواق العملات المشفرة، شاركت 150 شركة فريدة من شركات رأس المال الاستثماري في جولات تمويل العملات المشفرة في يوليو 2026 اعتبارًا من 28 يوليو، مسجلةً أدنى رقم شهري منذ نوفمبر 2020. وهذا بعيد جدًا عن ذروة 1,177 مستثمرًا نشطًا التي سُجلت في مايو 2022. وقالت CryptoRank إن التراجع يشير إلى أن استثمارات رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة أصبحت تتركز بشكل متزايد بين مجموعة أصغر من الصناديق، في حين ينمو التوجه لدى المستثمرين نحو المزيد من التدقيق والانتقائية عند اختيار المشاريع.