CryptoChan

刻个三顶🤓

图中上方指标为 BTC 价格；下方指标为 BTC: Realized Cap HODL Waves [<90天]

BTC: Realized Cap HODL Waves 是一个链上指标，它将比特币的实现市值（Realized Capitalization，即根据每个币最后一次移动时的价格计算的总价值）按币的持有时长进行分布显示。<90 天的合集是指所有持有时长不足 90 天的币的实现市值占比之和。这个指标主要反映了以下方面：

1.短期持有者的占比和市场活跃度：它代表了最近进入市场或频繁交易的“热钱”比例。这些币往往由短期投机者、新入场投资者或交易者持有，反映了市场的短期流动性、买卖活跃度和投机情绪。如果这个比例上升，通常表示有大量新资金流入，或短期交易增加；反之，如果下降，则表示币在“老化”，更多持有者转向长期持有

2.潜在的卖压或买压信号：高比例的 <90 天持有往往与市场顶部相关，因为短期持有者更容易在价格波动时抛售，导致卖压增加。低比例则可能表示市场底部，币被长期持有者积累，减少了流通供给，潜在支撑未来上涨

3.市场周期的指示：在比特币的历史周期中，这个指标常用于判断牛熊转换：牛市中，<90 天比例往往从低点（<20%）上升到高点（>50%），反映新资金和 FOMO 情绪。熊市中，它会下降，表明投机者离场，长期持有者主导市场

【سلسلة النقوش العامة ذات الدورة الرباعية (13)】

في فبراير 2016، تجاوزت أرباح البيتكوين المحققة (متوسط 365 يوم) الخسائر المحققة (متوسط 365 يوم) بعد 673 يومًا إلى ذروة نسبة الأرباح والخسائر المحققة، مع خطأ قدره يومين عن ذروة السوق في عام 2017.

في يوليو 2019، تجاوزت أرباح البيتكوين المحققة (متوسط 365 يوم) الخسائر المحققة (متوسط 365 يوم) بعد 650 يومًا إلى ذروة نسبة الأرباح والخسائر المحققة، مع خطأ قدره يومين عن ذروة السوق في النصف الأول من عام 2021.

في نوفمبر 2023، تجاوزت أرباح البيتكوين المحققة (متوسط 365 يوم) الخسائر المحققة (متوسط 365 يوم) بعد 694 يومًا إلى ذروة نسبة الأرباح والخسائر المحققة، مع خطأ قدره يوم واحد عن ذروة السوق في عام 2025 بقيمة 126000 دولار.

توضح الثلاثة مؤشرات في الجزء العلوي من الرسم البياني سعر BTC؛ أرباح البيتكوين المحققة (متوسط 365 يوم)؛ خسائر البيتكوين المحققة (متوسط 365 يوم). المؤشر في الجزء السفلي من الرسم البياني هو نسبة أرباح البيتكوين المحققة (متوسط 365 يوم) إلى خسائر البيتكوين المحققة (متوسط 365 يوم)، وهو ما يُعرف بـ "نسبة الأرباح والخسائر المحققة (متوسط 365 يوم)".

تعكس هذه النسبة من خلال مقارنة الأرباح المحققة من قبل المستثمرين (الجزء الذي يكون فيه سعر البيع أعلى من سعر الشراء) بالخسائر (الجزء الذي يكون فيه سعر البيع أقل من سعر الشراء) على مدى الـ 365 يومًا الماضية، الحالة العامة للأرباح والخسائر لدى المشاركين في السوق.

في سوق الثيران، تكون نسبة الأرباح والخسائر عادة مرتفعة، لأن المستثمرين يميلون إلى تحقيق الأرباح عند ارتفاع الأسعار.
في سوق الدببة، تكون هذه النسبة عادة منخفضة، لأن المستثمرين قد يبيعون في حالة خسارة، مما يعكس الذعر أو الاستسلام في السوق.

استخدام متوسط 365 يوم يخفف من التقلبات القصيرة الأجل، ويبرز الاتجاهات طويلة الأجل. هذه المؤشر مناسب لاستخدامه في تحديد ما إذا كان السوق في حالة حرارة مفرطة (نسبة مرتفعة جداً) أو ذعر مفرط (نسبة منخفضة جداً)، وهو أداة قوية لتقييم دورات السوق والاتجاهات.

【四年周期总刻系列（20）】

2015年熊底，该指标值为 27.3%
2018年熊底，该指标值为 27.5%
2022年熊底，该指标值为 27.4%
当前，该指标值为 26.9%

┌── 📑 𝗗𝗲𝗲𝗽 𝗗𝗶𝘃𝗲 | 指标详情 ──┐

图中上方指标为 BTC 价格；图中下方指标为已经浮亏的长期持币者筹码市值占 BTC 总市值百分比

（注：将链上超过10年没移动过的比特币视作长期休眠或丢失从计算中剔除）

【四年周期总刻系列（17）】

في يونيو 15 ، يختلف ذروة هذا المؤشر عن ذروة هذا المؤشر في مارس 19 بمقدار 1385 يومًا
يختلف ذروة هذا المؤشر في مارس 19 عن ذروة هذا المؤشر في يناير 23 بمقدار 1380 يومًا
لقد مرت 1068 يومًا منذ ذروة هذا المؤشر في يناير 23

المؤشر في الجزء العلوي من الرسم هو سعر BTC؛ المؤشر في الجزء السفلي هو "متوسط سعر شراء حاملي العملات على السلسلة على المدى الطويل" مقارنة بـ "متوسط سعر شراء حاملي العملات على السلسلة على المدى القصير"

انخفض المؤشر في الرسم الحالي إلى 1.45

في عام 2014، انتقل هذا المؤشر من 1.45 إلى 1، استغرق 119 يومًا
في عام 2018، انتقل هذا المؤشر من 1.45 إلى 1، استغرق 147 يومًا
في عام 2022، انتقل هذا المؤشر من 1.45 إلى 1، استغرق 123 يومًا

ملاحظة: المؤشر عند 1، يعتبر قاعًا أساسيًا للدب

الخط الرمادي في الجزء العلوي من الرسم يمثل سعر BTC؛ الخط الأصفر يمثل متوسط تكلفة حاملي BTC على المدى القصير؛ الخط الوردي يمثل متوسط تكلفة حاملي BTC على المدى الطويل (باستثناء الشهادات التي تم الاحتفاظ بها لأكثر من 10 سنوات)

المؤشر في الجزء السفلي من الرسم هو نسبة "متوسط تكلفة حاملي BTC على المدى القصير" إلى "متوسط تكلفة حاملي BTC على المدى الطويل" (الخط الأصفر / الخط الوردي)

يُعرف متوسط تكلفة حاملي BTC على المدى القصير بأنه لمستثمرين أو كيانات يحتفظون ببيتكوين لمدة تقل عن 155 يومًا. يعكس هذا المؤشر تكلفة المشاركين الجدد في السوق، الذين غالبًا ما يكونون أكثر حساسية لتقلبات الأسعار، وأكثر عرضة لبيع حيازاتهم خلال تقلبات السوق أو الانخفاضات. غالبًا ما يُنظر إليه كدليل على المشاعر والديناميكيات قصيرة الأجل في السوق: في الأسواق الصاعدة، يكون السعر عادةً أعلى من متوسط التكلفة؛ في الأسواق الهابطة، قد يؤدي كسر السعر لهذا المستوى إلى مزيد من ضغط البيع

يُعرف متوسط تكلفة حاملي BTC على المدى الطويل بأنه لمستثمرين أو كيانات يحتفظون ببيتكوين لمدة تزيد عن 155 يومًا. يستبعد هذا المؤشر الشهادات التي تم الاحتفاظ بها لأكثر من 10 سنوات، للتركيز على مجموعة حاملي المدى الطويل الأكثر "نشاطًا". تكلفة هذه الشهادات طويلة الأجل منخفضة للغاية، ونادرًا ما تتحرك، لذا فإن استبعادها يمكن أن يوفر أساس تكلفة LTH أكثر واقعية، ويعكس متوسط سعر الشراء لحاملي المدى الطويل الذين قد يشاركون فعليًا في عمليات البيع والشراء خلال دورات السوق. غالبًا ما يُنظر إلى هذا المؤشر كمرجع لمستويات الدعم الأساسية في السوق: في الأسواق الهابطة، قد يعمل كقاع محتمل للأسعار

تعكس النسبة بين الاثنين مرحلة دورة سوق البيتكوين وديناميكيات سلوك المشاركين:
نسبة > 1: تشير إلى أن متوسط تكلفة حاملي المدى القصير أعلى من حاملي المدى الطويل المعدلين. يحدث هذا عادةً في الأسواق الصاعدة، حيث يدخل المشاركون الجدد بأسعار أعلى، بينما تكون تكلفة حاملي المدى الطويل أقل. يشير هذا إلى تفاؤل السوق، وتدفق قوي للأموال الجديدة، ولكنه قد يشير أيضًا إلى ارتفاع المضاربة أو تصحيح محتمل
نسبة < 1: تشير إلى أن متوسط تكلفة حاملي المدى القصير أقل من حاملي المدى الطويل المعدلين. وهذا شائع في الأسواق الهابطة أو القيعان السوقية، حيث يدخل المشاركون الجدد بأسعار أقل، بينما تكون تكلفة حاملي المدى الطويل أعلى. وغالبًا ما يكون هذا إشارة للاستسلام، مما يشير إلى أن الضعفاء قد خرجوا، وقد يتحول السوق نحو الانتعاش أو نقطة انطلاق السوق الصاعدة.

【四年周期总刻系列（18）】当前图中指标跌至 1.42

14年该指标跌至 1.42 后 76天 到熊底 ($0.15k)
18年该指标跌至 1.42 后 82天 到熊底 ($3.1k)
22年该指标跌至 1.42 后 26天 到次熊底 ($17.6k)

图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币\u003e10年的筹码）
图中下方指标为“BTC 短期持有者成本均价”跟“BTC 长期持有者成本均价（剔除\u003e10y筹码版）”之比（即：黄线 / 玫红线）

BTC短期持有者成本均价定义：持有比特币\u003c155天的投资者的平均成本。含义：反映近期买家的成本基础，他们对价格波动敏感，易在下跌时卖出。常作为短期市场情绪指标——牛市中价格高于此均价，熊市中跌破可能加剧抛售

BTC长期持有者成本均价定义：持有比特币\u003e155天的投资者的平均成本，但排除\u003e10年的筹码（这些可能丢失或永不动，如中本聪的币）。含义：聚焦“活跃”长期持有者，提供更现实的成本基础。常作为市场支撑水平参考——熊市中可能成为价格底部

两者比率（短期均价 / 长期均价）含义：反映市场周期阶段和参与者行为：
比率 \u003e1：短期买家成本高（新资金高价入场），情绪乐观但可能过热
比率 \u003c1：熊市或底部信号，短期买家成本低（低价入场），弱手出清，市场或将复苏
总体趋势：比率上升=牛市延续；下降=熊市或分发阶段。排除\u003e10年筹码使比率更准确捕捉周期转折，历史上 \u003c1 时常为长期买入机会

【四年周期总刻系列（20）】

2015年熊底，该指标值为 27.3%
2018年熊底，该指标值为 27.5%
2022年熊底，该指标值为 27.4%
当前，该指标值为 26.9%

┌── 📑 𝗗𝗲𝗲𝗽 𝗗𝗶𝘃𝗲 | 指标详情 ──┐

图中上方指标为 BTC 价格；图中下方指标为已经浮亏的长期持币者筹码市值占 BTC 总市值百分比

（注：将链上超过10年没移动过的比特币视作长期休眠或丢失从计算中剔除）

【سلسلة النقوش الدورية كل أربع سنوات (19)】

الطريق بلا شكل، والدورة لها شكل

هذه الجولة من منطقة الدب الأحمر تظهر كما هو معتاد وتطور بثبات

┌── 📑 𝗗𝗲𝗲𝗽 𝗗𝗶𝘃𝗲 | شرح المؤشرات ──┐

المؤشر في الصورة هو نسبة عدد الرموز التي في حالة ربح عائم إلى عدد الرموز التي في حالة خسارة عائمة (يتم اعتبار الرموز التي لم تتحرك لأكثر من 7 سنوات على أنها نائمة طويلة الأجل أو مفقودة ويتم استبعادها من الحساب، ويتم استخدام متوسط 7 أيام للنسبة)

عندما تكون النسبة < 1، يتم عرضها في المنطقة الحمراء

【四年周期总刻系列（18）】当前图中指标跌至 1.42

14年该指标跌至 1.42 后 76天 到熊底 ($0.15k)
18年该指标跌至 1.42 后 82天 到熊底 ($3.1k)
22年该指标跌至 1.42 后 26天 到次熊底 ($17.6k)

图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币\u003e10年的筹码）
图中下方指标为“BTC 短期持有者成本均价”跟“BTC 长期持有者成本均价（剔除\u003e10y筹码版）”之比（即：黄线 / 玫红线）

BTC短期持有者成本均价定义：持有比特币\u003c155天的投资者的平均成本。含义：反映近期买家的成本基础，他们对价格波动敏感，易在下跌时卖出。常作为短期市场情绪指标——牛市中价格高于此均价，熊市中跌破可能加剧抛售

BTC长期持有者成本均价定义：持有比特币\u003e155天的投资者的平均成本，但排除\u003e10年的筹码（这些可能丢失或永不动，如中本聪的币）。含义：聚焦“活跃”长期持有者，提供更现实的成本基础。常作为市场支撑水平参考——熊市中可能成为价格底部

两者比率（短期均价 / 长期均价）含义：反映市场周期阶段和参与者行为：
比率 \u003e1：短期买家成本高（新资金高价入场），情绪乐观但可能过热
比率 \u003c1：熊市或底部信号，短期买家成本低（低价入场），弱手出清，市场或将复苏
总体趋势：比率上升=牛市延续；下降=熊市或分发阶段。排除\u003e10年筹码使比率更准确捕捉周期转折，历史上 \u003c1 时常为长期买入机会

【四年周期总刻系列（18）】当前图中指标跌至 1.42

14年该指标跌至 1.42 后 76天 到熊底 ($0.15k)
18年该指标跌至 1.42 后 82天 到熊底 ($3.1k)
22年该指标跌至 1.42 后 26天 到次熊底 ($17.6k)

图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币\u003e10年的筹码）
图中下方指标为“BTC 短期持有者成本均价”跟“BTC 长期持有者成本均价（剔除\u003e10y筹码版）”之比（即：黄线 / 玫红线）

BTC短期持有者成本均价定义：持有比特币\u003c155天的投资者的平均成本。含义：反映近期买家的成本基础，他们对价格波动敏感，易在下跌时卖出。常作为短期市场情绪指标——牛市中价格高于此均价，熊市中跌破可能加剧抛售

BTC长期持有者成本均价定义：持有比特币\u003e155天的投资者的平均成本，但排除\u003e10年的筹码（这些可能丢失或永不动，如中本聪的币）。含义：聚焦“活跃”长期持有者，提供更现实的成本基础。常作为市场支撑水平参考——熊市中可能成为价格底部

两者比率（短期均价 / 长期均价）含义：反映市场周期阶段和参与者行为：
比率 \u003e1：短期买家成本高（新资金高价入场），情绪乐观但可能过热
比率 \u003c1：熊市或底部信号，短期买家成本低（低价入场），弱手出清，市场或将复苏
总体趋势：比率上升=牛市延续；下降=熊市或分发阶段。排除\u003e10年筹码使比率更准确捕捉周期转折，历史上 \u003c1 时常为长期买入机会

【四年周期总刻系列（18）】当前图中指标跌至 1.42

14年该指标跌至 1.42 后 76天 到熊底 ($0.15k)
18年该指标跌至 1.42 后 82天 到熊底 ($3.1k)
22年该指标跌至 1.42 后 26天 到次熊底 ($17.6k)

图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币\u003e10年的筹码）
图中下方指标为“BTC 短期持有者成本均价”跟“BTC 长期持有者成本均价（剔除\u003e10y筹码版）”之比（即：黄线 / 玫红线）

BTC短期持有者成本均价定义：持有比特币\u003c155天的投资者的平均成本。含义：反映近期买家的成本基础，他们对价格波动敏感，易在下跌时卖出。常作为短期市场情绪指标——牛市中价格高于此均价，熊市中跌破可能加剧抛售

BTC长期持有者成本均价定义：持有比特币\u003e155天的投资者的平均成本，但排除\u003e10年的筹码（这些可能丢失或永不动，如中本聪的币）。含义：聚焦“活跃”长期持有者，提供更现实的成本基础。常作为市场支撑水平参考——熊市中可能成为价格底部

两者比率（短期均价 / 长期均价）含义：反映市场周期阶段和参与者行为：
比率 \u003e1：短期买家成本高（新资金高价入场），情绪乐观但可能过热
比率 \u003c1：熊市或底部信号，短期买家成本低（低价入场），弱手出清，市场或将复苏
总体趋势：比率上升=牛市延续；下降=熊市或分发阶段。排除\u003e10年筹码使比率更准确捕捉周期转折，历史上 \u003c1 时常为长期买入机会

【四年周期总刻系列（18）】当前图中指标跌至 1.42

14年该指标跌至 1.42 后 76天 到熊底 ($0.15k)
18年该指标跌至 1.42 后 82天 到熊底 ($3.1k)
22年该指标跌至 1.42 后 26天 到次熊底 ($17.6k)

图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币\u003e10年的筹码）
图中下方指标为“BTC 短期持有者成本均价”跟“BTC 长期持有者成本均价（剔除\u003e10y筹码版）”之比（即：黄线 / 玫红线）

BTC短期持有者成本均价定义：持有比特币\u003c155天的投资者的平均成本。含义：反映近期买家的成本基础，他们对价格波动敏感，易在下跌时卖出。常作为短期市场情绪指标——牛市中价格高于此均价，熊市中跌破可能加剧抛售

BTC长期持有者成本均价定义：持有比特币\u003e155天的投资者的平均成本，但排除\u003e10年的筹码（这些可能丢失或永不动，如中本聪的币）。含义：聚焦“活跃”长期持有者，提供更现实的成本基础。常作为市场支撑水平参考——熊市中可能成为价格底部

两者比率（短期均价 / 长期均价）含义：反映市场周期阶段和参与者行为：
比率 \u003e1：短期买家成本高（新资金高价入场），情绪乐观但可能过热
比率 \u003c1：熊市或底部信号，短期买家成本低（低价入场），弱手出清，市场或将复苏
总体趋势：比率上升=牛市延续；下降=熊市或分发阶段。排除\u003e10年筹码使比率更准确捕捉周期转折，历史上 \u003c1 时常为长期买入机会

【四年周期总刻系列（17）】

في يونيو 15 ، يختلف ذروة هذا المؤشر عن ذروة هذا المؤشر في مارس 19 بمقدار 1385 يومًا
يختلف ذروة هذا المؤشر في مارس 19 عن ذروة هذا المؤشر في يناير 23 بمقدار 1380 يومًا
لقد مرت 1068 يومًا منذ ذروة هذا المؤشر في يناير 23

المؤشر في الجزء العلوي من الرسم هو سعر BTC؛ المؤشر في الجزء السفلي هو "متوسط سعر شراء حاملي العملات على السلسلة على المدى الطويل" مقارنة بـ "متوسط سعر شراء حاملي العملات على السلسلة على المدى القصير"

【四年周期总刻系列（18）】当前图中指标跌至 1.42

14年该指标跌至 1.42 后 76天 到熊底 ($0.15k)
18年该指标跌至 1.42 后 82天 到熊底 ($3.1k)
22年该指标跌至 1.42 后 26天 到次熊底 ($17.6k)

图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币\u003e10年的筹码）
图中下方指标为“BTC 短期持有者成本均价”跟“BTC 长期持有者成本均价（剔除\u003e10y筹码版）”之比（即：黄线 / 玫红线）

BTC短期持有者成本均价定义：持有比特币\u003c155天的投资者的平均成本。含义：反映近期买家的成本基础，他们对价格波动敏感，易在下跌时卖出。常作为短期市场情绪指标——牛市中价格高于此均价，熊市中跌破可能加剧抛售

BTC长期持有者成本均价定义：持有比特币\u003e155天的投资者的平均成本，但排除\u003e10年的筹码（这些可能丢失或永不动，如中本聪的币）。含义：聚焦“活跃”长期持有者，提供更现实的成本基础。常作为市场支撑水平参考——熊市中可能成为价格底部

两者比率（短期均价 / 长期均价）含义：反映市场周期阶段和参与者行为：
比率 \u003e1：短期买家成本高（新资金高价入场），情绪乐观但可能过热
比率 \u003c1：熊市或底部信号，短期买家成本低（低价入场），弱手出清，市场或将复苏
总体趋势：比率上升=牛市延续；下降=熊市或分发阶段。排除\u003e10年筹码使比率更准确捕捉周期转折，历史上 \u003c1 时常为长期买入机会

انحراف المعيار المعدل للـ MVRV على مدى 4 سنوات في نافذة زمنية متدحرجة -1 (الخط السفلي) هو فعلاً $6w تم اختراقه

إذا تم استخدام MVRV مع استبعاد حاملي العملات لأكثر من 10 سنوات/7 سنوات/5 سنوات، قد يكون هناك تأثيرات أكثر تفصيلاً، تستحق المزيد من البحث