لنكن صادقين، من الصعب عدم الانجذاب إلى أحدث العملات الرقمية المشفرة. مع وجود الكثير من FOMO (الخوف من فقدان الفرصة) في العملات المشفرة، لماذا لا تميل إلى إنفاق 1000 دولار من أموالك التي كسبتها بشق الأنفس في أحدث عملة ميمي على أمل الحصول على عائد 100 مرة؟

الطريقة الأكثر موثوقية لتقييم الاستثمار المحتمل هي النظر إلى القيمة السوقية والقيمة المخففة بالكامل. توفر هذه المقاييس رؤى مهمة حول تقييمات العملات ويمكن أن تكون بمثابة أساس أفضل لاتخاذ قرارات مستنيرة.

تعد القيمة السوقية (MC) والقيمة المخففة بالكامل (FDV) من المؤشرات الأساسية لقيمة العملة المشفرة. فهي تساعد المستثمرين على تقييم حجم العملة والنمو المحتمل.

لنبدأ بالتعريف الأساسي:

  • القيمة السوقية (MC): القيمة الإجمالية للعملات التي تم تعدينها بالكامل. يتم حسابها عبر ضرب عدد العملات المتداولة بسعرها الحالي في السوق لكل عملة.

  • التقييم المخفَّض بالكامل (FDV): يتم التعبير عن القيمة الإجمالية للمشروع بضرب سعر التوكن الحالي في إجمالي عدد التوكنات (يشمل المتداول منها والمستقبلي).

تحليل نسبة FDV:MC

في الاستثمار بالعملات المشفرة، يعد تحليل FDV (التقييم المخفَّض بالكامل) مهمًا للغاية، خاصة عند مقارنته بالقيمة السوقية (MC). تشير نسبة FDV:MC المرتفعة إلى أن كمية كبيرة من التوكنات لم تدخل بعد إلى التداول، ما قد يؤدي إلى تخفيف كبير لقيمة حاملي التوكنات الحاليين.

على سبيل المثال، تعني نسبة FDV:MC البالغة 200:1 أنه بمجرد فك قفل جميع التوكنات، سيحتاج السوق إلى ضغط شراء هائل للحفاظ على السعر الحالي. إذا بقي ضغط الشراء كما هو، فقد ينخفض السعر بشكل كبير.

على سبيل المثال، كانت لدى Serum سابقًا نسبة FDV:MC تبلغ 200، حيث كانت FDV 30.3 مليار دولار بينما كانت MC 1.516 مليار دولار. تعني هذه النسبة المرتفعة أنه إذا تم فك قفل التوكنات، فقد يتأثر السعر بشدة ما لم يرتفع الطلب بشكل كبير. كما سيزداد ضغط البيع كذلك بسبب قيام المستثمرين أصحاب رؤوس الأموال ببيع حصصهم.

أصبح المستثمرون أكثر حذرًا تجاه المشاريع ذات التداول المنخفض وFDV مرتفع، وأصبحوا أكثر ميلًا لاختيار توكنات بنسبة 1:1 بين القيمة السوقية وFDV مثل PEPE. قد ترتفع أسعار هذه التوكنات على المدى القصير، لكن إذا لم يتحقق تبنٍّ واسع ولم يستمر اهتمام المشترين الجدد، غالبًا ما تنخفض الأسعار على المدى الطويل. لذلك، يعد تحليل العلاقة بين FDV والقيمة السوقية بعناية أمرًا حاسمًا لاتخاذ قرارات استثمارية سليمة.

التحليل عبر مستويات القيمة السوقية

يمكن لمستويات القيمة السوقية أن تقدم رؤى قيمة لإمكانات العملة واستقرارها. فيما يلي دليل مختصر:

قاعدة عامة

توفر القيمة السوقية الأقل فرصًا أعلى للمخاطرة والعائد، بينما توفر القيمة السوقية الأعلى نوعًا من الاستقرار وإمكانات نمو أقل. من خلال فهم هذه المستويات واعتماد استراتيجيات مناسبة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات مستنيرة تتوافق مع مستوى تحملهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية.

تختفي معظم العملات بسرعة، لكن إذا استطعت تحديد عملة يتم “تسويقها/تداولها” عندما تكون القيمة السوقية حوالي 100 مليون دولار، فقد تجلب فرصًا مغرية، لأنها قد تقفز إلى 1 مليار دولار. مثلًا:

  • استثمار في عملة قيمتها السوقية 1 مليون دولار والاحتفاظ بها حتى تصل قيمتها السوقية إلى 100 مليون دولار يعني تحقيق عائد مذهل قدره 100 مرة.

  • وبالمثل، اكتشاف عملة قيمتها السوقية 200 مليون دولار والاحتفاظ بها حتى تصل قيمتها السوقية إلى 1 مليار دولار يمكن أن يوفر عائدًا قدره 5 مرات.

  • بل حتى الاستثمار في عملة قيمتها السوقية 1 مليار دولار والاحتفاظ بها حتى تصل إلى 10 مليارات دولار يمكن أن يحقق عائدًا معتبرًا يبلغ 10 مرات.

“نقطة الحلاوة”

إذا كنت تبحث عن فرص متفجرة، فقد يكون من الأفضل التركيز على نطاق القيمة السوقية بين 50 مليون و100 مليون دولار. داخل هذا النطاق تكون العملة ناضجة بما يكفي للوصول إلى قيمة سوقية من أرقام ثمانية مرتفعة، لكن لا تزال هناك إمكانات كبيرة للصعود. وبما أن أسعار هذه العملات تكون جيدة نسبيًا، يمكنك الحصول على مركز استثماري جيد.

تحليل العملات

حسنًا، لنحلل بعض العملات.

تحليل Toncoin

لنلقِ نظرة على أداء Toncoin (TON) وتوقعات نموه في المستقبل.

المصدر: Coingecko

هذه السلسلة حاليًا “ساخنة” جدًا، وقد أبلغنا مؤخرًا عن هذا المشروع. لنتحرى مقارنة TON وSolana.

حاليًا، يحتاج TON إلى النمو بمقدار 3 أضعاف من الآن حتى يصل إلى مستوى Solana الحالي. نسبة FDV:MC الخاصة بـ TON تبدو جيدة جدًا، حوالي 1.47. لذا فهنا إمكانات نمو قوية، لكن هل يمكن أن يصل فعلاً إلى مستوى Solana؟

لهذا نحتاج إلى النظر إلى مدى فائدة/استخدام السلسلة.

فيما يلي مقارنة DeFi TVL بين Toncoin وSolana.

حاليًا، TVL الخاصة بـ TON تشكل جزءًا صغيرًا فقط من Solana. بالطبع يمكن لهذا الرقم أن ينمو، لكن هل سيصل إلى مستوى Solana؟ هل هذا تفاؤل له ما يبرره أم مجرد خيال؟ على الأقل، تشير نسبة FDV:MC إلى أن المعروض لن يخرج عن السيطرة.

حتى لو وصل TON إلى المستوى النفسي البالغ 10 دولارات، فستظل القيمة السوقية حوالي 35 مليار دولار. ولكي تتجاوز 50 مليار دولار، يحتاج TON إلى استخدام فعلي كبير وكثير من تطور DeFi.

تحليل SAFE

ترك لنا SAFE انطباعًا كبيرًا خلال الأسابيع القليلة الماضية، لأنه بعد فك القفل حصل على اهتمام الأموال الذكية.

المصدر: Coingecko

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية حوالي 985 مليون دولار، في حين يبلغ التقييم المخفَّض بالكامل حوالي 2.3 مليار دولار. نسبة التقييم المخفَّض بالكامل إلى القيمة السوقية تبلغ تقريبًا 2.325. هذا ليس بالضرورة مثاليًا، لكنه ليس فوضويًا أيضًا. وفقًا لتحليل الأموال الذكية، فإن عدد عناوين الأموال الذكية التي تمتلك SAFE قد زاد بشكل ملحوظ.

المصدر: Nansen

القيمة السوقية لا تزال أقل من 1 مليار دولار، لذا بالتأكيد توجد إمكانات صعود كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، انخفض SAFE بنسبة 35% عن أعلى مستوى تاريخي سجله قبل أقل من شهر. نعتقد أن القيمة السوقية الواقعية للعملة تقع تقريبًا بين 3 مليارات و5 مليارات دولار، بشرط أن يكون طلب توكن SAFE مرتفعًا بما يكفي لاختراق مستوى مقاومة 3 دولارات.

تحليل الأموال الذكية للعملات متوسطة القيمة السوقية

دعونا نستخدم المنهج الذي تعلمناه في هذا العدد وفي الأعداد السابقة من محتوى القناة/البوستات الرسمية لتحليل عملة متوسطة القيمة السوقية. سنستخدم أداة الأموال الذكية من Nansen لمعرفة أي عملات متوسطة القيمة السوقية تم تداولها بواسطة هذه العناوين خلال آخر 7 أيام.

لنلقِ نظرة على العملات التي جذبت ما لا يقل عن مليون دولار من السيولة/التمويل:

  • GROK

  • MUBI

حسنًا، لنقم الآن بتحليل القيمة السوقية.

1、GROK

المصدر: Coingecko

  • نسبة FDV:MC: 1.04

لنبدأ بـ GROK، وهي عملة متوسطة رائدة يتداولها عدد كبير من عناوين الأموال الذكية. يكشف تحليل نسبة FDV:MC عن سبب صحة حجتنا: يفضّل المستثمرون عملات memecoins لأنها تمتلك نسبة FDV:MC مواتية.

يسلط هذا المؤشر الضوء على جاذبية GROK والأصول المشابهة، ويعكس تفضيل المستثمرين الأذكياء بشكل استراتيجي. حاليًا، سعر تداول GROK أقل بنحو 60% من أعلى سعر له تاريخيًا، لذا توجد إمكانات نمو بشكل قاطع.

2، MUBI

المصدر: Coingecko

  • نسبة FDV:MC: 1.053

نسبة أخرى قريبة من 1:1 لـ FDV:MC. المثير للاهتمام أن MUBI حظيت باهتمام كبير جدًا. يبدو أنهم يستفيدون فعلاً من موجة BRC20. يقوم مطورو MultiBit بتوسيع توافق EVM لديهم إلى جسر EVM-to-EVM، وقد تم إطلاقه الآن على Ethereum وBNB Chain وBounceBit لدعم أصول BRC20 وRune.

كما أنهم يقدّمون المزيد من أصول Rune، ويطوّرون استراتيجيات زراعة إضافية لـ BounceBit وBitStable. هل شمّت الأموال الذكية فرصة هنا؟

ما هي النسبة المثالية لـ FDV:MC…؟