ملخص:

ظهرت مشكلة الأرباح المستدامة لعمال المناجم، ويواجه مجتمع البيتكوين أزمة محتملة في قوة الحوسبة. يمكن أن يؤدي تطوير النظام البيئي لشبكة Bitcoin الذكية إلى تعزيز استخدام الشبكة بشكل فعال وحل مشكلة الدخل المستدام لعمال المناجم. ومع ذلك، فإن ازدحام الشبكة يعيق بشدة تطوير النظام البيئي لشبكة البيتكوين، مما يسلط الضوء على أهمية حلول الطبقة الثانية (L2). ومن بين هذه المشاريع، تعد Stacks الأكثر ازدهارًا في مشاريع شبكة الطبقة الثانية من Bitcoin وهي على وشك تلقي تحديث مهم بحلول نهاية عام 2023.

ستقدم هذه المقالة آلية Stacks وبروتوكولي DeFi مهمين في نظامها البيئي: ALEX وArkadiko Protocol.

في كل مرة ينخفض فيها مكافأة كتلة Bitcoin إلى النصف، تنخفض أرباح المعدّنين أيضًا إلى النصف. وبما أن رسوم المعاملات الناتجة عن معاملات Bitcoin تمثل أقل من 5% من دخل المعدّنين، فقد اعتمد نظام القوة الحاسوبية دائمًا على تضاعف سعر Bitcoin. ومع ارتفاع القيمة السوقية لـ Bitcoin وانخفاض التقلبات تدريجيًا، قد تفشل مكافأة التعدين بعد التنصيف تدريجيًا في تغطية تكاليف القوة الحاسوبية. لذا، تحتاج Bitcoin إلى مصدر دخل مستدام. ومع انفجار التطبيقات، عالجت التطبيقات البيئية لـ Ethereum بالفعل مشكلة الدخل المستدام، ولكن بسبب وقت الكتلة وقيود العقود الذكية في Bitcoin، فهي لا تستطيع توليد دخل مستدام.

لقد فتح بروتوكول Bitcoin NFT، Ordinals، مقدمة انفجار نظام Bitcoin البيئي. زاد استخدام الشبكة، وارتفعت رسوم المعاملات إلى مستويات أوائل 2018. حتى 11 مايو، تجاوز عدد رموز Ordinals BRC20 حاجز 14,000، وتجاوز عدد النقوش المزورة 5.8 مليون مرة، مما أدى إلى زيادة مقابلة في أرباح المعدّنين. وكان نمو دخل رسوم معاملات شبكة Bitcoin اليومية في منتصف 2019 و2021 بسبب النشاط المرتفع في السوق ككل، بينما يأتي نمو المعاملات هذه المرة من التطورات المبتكرة في نظام Bitcoin البيئي، حيث وصلت رسوم معاملات BTC اليومية إلى حد أقصى تجاوز 600 BTC.

صورة: إجمالي رسوم المعاملات اليومية على شبكة BTC، محسوبة بـ BTC.

ومع ذلك، فإن سعة شبكة BTC وسرعتها قيدتا تطوير الأنشطة المعاملاتية ذات الصلة. إذا كانت لدى BTC طبقة L2 مثل منظومة ETH لخلق المزيد من حالات الاستخدام والرسوم، فقد يزيد ذلك بشكل كبير من دخل معدّني الشبكة ويحافظ على نمو القوة الحاسوبية.

مع اقتراب تنصيف BTC، تستمر شعبية مفهوم BTC L2 في الارتفاع.

نظرًا للسرعة الحالية لإنتاج الكتل في شبكة Bitcoin، من المتوقع أن يحدث التنصيف في مايو 2024. لطالما كان تنصيف BTC أحد أكثر الأحداث سخونة في السوق. ومع اقتراب وقت التنصيف، سيتجه المزيد من رأس المال نحو Bitcoin، ولكن نظرًا لكبر قيمتها السوقية، فإن الاستثمار في Bitcoin لا يمكن أن يحقق سوى عوائد بيتا السوقية. أما مشاريع L2 التي تُحرر سيولة BTC وتوسع طبقة تطبيقات BTC فستصبح على الأرجح الوجهات المفضلة للأموال الباحثة عن عوائد ألفا.

Stacks هي أكثر المشاريع ازدهارًا في شبكة الطبقة الثانية لـ BTC، ومن المقرر أن تستقبل تحديثًا كبيرًا بنهاية 2023.

نظرًا لصعوبة التطوير التقني العالية، لطالما كان عدد مشاريع L2 على BTC قليلًا نسبيًا، وكانت حماسة السوق منخفضة. وعلى الرغم من أن Lightning Network معروفة على نطاق واسع، إلا أنها تركز على المدفوعات P2P وليست منافسًا مباشرًا لـ Stacks. حاليًا، تُعد Stacks أكثر المشاريع ازدهارًا في مفهوم BTC L2. في نهاية عام 2023، ستجلب ترقية Nakamoto التي ستخضع لها Stacks تحسينًا شاملًا لأداء الشبكة، كما ستطلق منتجًا محوريًا — SBTC. وبالنظر إلى دورة تنصيف BTC القادمة، هناك احتمال بأن تجذب Stacks أموالًا سوقية مفرطة.

حدث خلفية:

صورة: اتجاه سعر STX

في 21 فبراير 2023، اخترق سعر BTC حاجز 25,000 دولار لأول مرة منذ سبعة أشهر. وأشعلت Ordinal Punks، المبنية على بروتوكول Bitcoin NFT Ordinals، موجة ازدهار مشاريع BTC NFT. ووفقًا لمعلومات تويتر الخاصة بالبوت Ordinal Punk Sales، تم بيع أحد Ordinal Punk الذي تم سكّه بسعر 0.01 BTC بما يصل إلى 9.5 BTC، أي ما يزيد على 240,000 دولار.

Ordinals هو بروتوكول Bitcoin NFT، أطلقه Casey Rodarmor في 21 يناير 2023. تتمثل نقطة التقنية الأساسية فيه في تحديد أصغر وحدة في Bitcoin، وهي الساتوشي، بشكل فريد من خلال إضافة محتوى محدد إلى نص معاملات taproot script-path، مما يتيح إمكانية التتبع. ويمكن فهم الساتوشي الذي يحتوي على محتوى محدد على أنه NFT على شبكة Bitcoin. لا يتطلب استخدام Ordinals سلاسل جانبية لـ Bitcoin أو شبكات من الطبقة الثانية، ويمكن استخدامه دون إجراء أي تغييرات على شبكة Bitcoin.

لاحقًا، اعتقد المستخدم @domodata أنه عندما يتم توحيد المعلومات المرفقة في بروتوكول Ordinals وفق معيار موحّد، فإن بروتوكول Ordinals لن يقتصر على إصدار الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) فحسب، بل سيصدر أيضًا الرموز القابلة للاستبدال (FTs). لذلك، في 8 مارس، أنشأ @domodata أول رمز تجريبي بمعيار BRC20 وهو ORDI عبر بروتوكول Ordinals. وحتى 10 مايو، تجاوز أعلى سعر تاريخي لـ ORDI 29 دولارًا، وكان هناك أكثر من 14,000 نوع من رموز BRC20. وبلغ العدد التراكمي للنقوش المزورة بواسطة Ordinals ما يصل إلى 5.7 مليون مرة، مع ذروة يومية بلغت 400,000 مرة في 7 مايو. علاوة على ذلك، فإن الأنواع الرئيسية لـ Ordinals هي الصور والنصوص. وقد أدى انفجار الرموز النصية (BRC20) في 23 أبريل إلى زيادة كبيرة في معدل استخدام شبكة Bitcoin.

صورة: رموز BRC20

صورة: عدد نقوش Ordinals المزورة

صورة: أنواع نقوش BTC المزورة

أدت شعبية BTC NFT وBRC20 أيضًا إلى زيادة رسوم المعاملات على سلسلة Bitcoin، ونمت أرباح المعدّنين تبعًا لذلك. وقد بلغ ذروة رسوم المعاملات اليومية بالدولار مستوى مماثلًا لأسواق الصعود في نهاية 2017 وأبريل 2021. جلبت Ordinals اتجاهًا جديدًا، لكن BRC20 وBTC NFT لا يعتمدان على حالات استخدام فعلية. وما إذا كان حجم تداول BTC NFT وBRC20 سيختفي من المشهد العام بعد انحسار الضجة لا يزال بحاجة إلى وقت للتحقق.

صورة: رسوم معاملات BTC اليومية بالدولار الأمريكي

وفي الوقت نفسه، يرافق ذلك ازدحام شبكة Bitcoin، حيث يصل عدد المعاملات غير المؤكدة إلى ما يقرب من 400,000. وقد بدأ مطورو Bitcoin Erik Aronesty وAli Sherief نقاشات حول “ما إذا كان من الضروري رفض معاملات Taproot غير القياسية” لمعالجة مشكلة ازدحام شبكة Bitcoin. عارض معظم المجتمع هذا الاقتراح. وفي 7 مايو، اقترح مؤسس مشروع Interlay عبر السلاسل معيار BRC21 للأصول عبر السلاسل من Ethereum وسلاسل أخرى إلى سلسلة Bitcoin، لكن ازدحام شبكة Bitcoin يُعد أحد العقبات الرئيسية أمام تطوير نظام Bitcoin البيئي.

صورة: حالة شبكة Bitcoin (10 مايو 2023)

إن ظاهرة زيادة رسوم المعدّنين الناتجة عن إصدار BTC NFT وازدهار BRC-20، ومشكلة ازدحام شبكة Bitcoin، واتجاه تطوير نظام شبكة Bitcoin البيئي — كلها تستحق إعادة التفكير في المفهوم الراسخ لـ BTC L2 وآفاق تطوره المستقبلية.

BTC Layer2

مناقشات تاريخية

أُنشئت شبكة الطبقة الثانية (BTC L2) الخاصة بـ Bitcoin لمعالجة مشكلات قابلية التوسع والرسوم المرتفعة للمعاملات على شبكة Bitcoin. ففي وقت مبكر من عام 2015، اقترح Joseph Poon وThaddeus Dryja مفهوم شبكة Lightning، وهي حاليًا المشروع الأكثر شهرة. تحقق شبكة Lightning معاملات Bitcoin سريعة ومنخفضة التكلفة من خلال إنشاء قنوات دفع، مما يحسن بشكل كبير قابلية التوسع لشبكة Bitcoin. حاليًا، يتطور عدد العقد وسيناريوهات التطبيقات في شبكة Lightning بسرعة.

تتعامل شبكة Lightning بشكل أساسي مع مشكلتي بطء سرعة الدفع في BTC وارتفاع التكاليف، لكنها لا تعالج نقص بناء التطبيقات الأصلية لـ BTC. لذلك، وفي الفترة نفسها، طُرح أيضًا مفهوم سلاسل Bitcoin الجانبية (Sidechain). اقترحت Blockstream أولًا وطورت سلسلة جانبية تُسمى Liquid Network، والتي أُطلقت في عام 2018. وبروتوكول آخر أُطلق في الوقت نفسه تقريبًا هو RSK (Rootstock)، وهو أكثر شهرة من Liquid.

بسبب عبء العمل الهائل والصعوبة التقنية العالية في تطوير L2 مبني على BTC، أصبحت RSK وStacks تدريجيًا من بين المشاريع القليلة في BTC L2 التي يمكنها تمكين بناء التطبيقات على شبكة Bitcoin.

حوالي عام 2019، كانت مشاريع شبكة Ethereum مزدهرة، بينما كانت شبكة BTC متعثرة. وبدأت المجتمع يناقش ما إذا كنا نحتاج فعلًا إلى BTC L2، أم أننا نحتاج فقط إلى بروتوكول جيد للتوافق بين السلاسل لـ BTC لتحرير سيولتها. شهد بروتوكول الرموز المرتبطة بـ Bitcoin انفجارًا، وكانت أكبر بروتوكولات BTC المرتبطة بالرموز قد وُلدت خلال هذه الفترة. وكما أظهرت التطورات اللاحقة، فإن كلًا من الرموز المرتبطة بـ BTC والعملات المستقرة المبنية على BTC قد واجهت مشكلات:

1. المشكلة الأكثر أهمية هي الأمان والموثوقية. فهذه البروتوكولات غالبًا ما تقوم فقط بقفل BTC في عناوين متعددة التوقيع، مما يجعل أمان الموقعين وعلاقاتهم التعاونية مخاطر محتملة، ويثني المستخدمين الذين لديهم كميات كبيرة من الأصول عن استخدام مخططات الرموز المرتبطة.

2. غياب سيناريوهات التطبيقات الأصلية في نظام Bitcoin البيئي، مع الاعتماد الشديد على Ethereum. لا يمكن إنكار أهمية شبكة BTC L2 موثوقة؛ فهي ستوفر الإطار التقني الأساسي لرموز BTC المرتبطة الأصلية والأكثر أمانًا، كما ستوفر بيئة لتطوير تطبيقات الطبقة الثانية الخاصة بـ Bitcoin. وهي مفتاح تحويل BTC من أصل دخل سلبي إلى أصل دخل نشط.

منذ 2015، طُرحت حلول مختلفة مثل Drivechain وRGB Protocol وStatechains. سيركز هذا التقرير على Stacks للتحليل.

إليك عدة مقترحات مهمة لمشاريع قابلية التوسع في Bitcoin عبر التاريخ:

مقدمة عن مشروع Stacks

نظرة عامة على المشروع وخارطة الطريق

1. Stacks هي طبقة عقود ذكية لـ Bitcoin، وتهدف إلى تمكين العقود الذكية من استخدام Bitcoin كأصل وتسوية المعاملات على سلسلة Bitcoin دون الحاجة إلى الثقة.

تم إطلاق الإصدار الأولي من Stacks في أوائل 2021، حيث قدّم تسوية معاملات Bitcoin، واعتمد لغة Clarity لتصميم العقود الذكية، ويدعم مبادلات الأصول الذرية مع BTC. يهدف طبقة Stacks إلى تحويل BTC من أصل سلبي إلى أصل منتج، مما يتيح لمختلف التطبيقات اللامركزية تعزيز اقتصاد Bitcoin.

على الرغم من أن Stacks لا تطلق على نفسها مباشرة اسم Sidechain، إلا أننا نعتقد أن Stacks في جوهرها تبني سلسلة جديدة خارج سلسلة Bitcoin، مع هيكل حوكمة ونموذج معاملات مستقلين. ومع ذلك، وعلى عكس الـ Sidechain المعتادة التي تربط الأصول فقط عبر الجسور بين السلاسل، فإن Stacks تتكامل مع السلسلة الرئيسية لـ Bitcoin عبر إرسال معاملات ربط إليها. تحتوي هذه المعاملات على ملخص لمعلومات ترويسة الكتلة على سلسلة Stacks وبعض المعلومات الإضافية، ويتم بثها إلى شبكة Bitcoin لضمان عدم قابليتها للتغيير. علاوة على ذلك، يتيح المشروع للتطبيقات والعقود الذكية استخدام BTC كأصل أو عملة، وتسوية معاملاتها على السلسلة الرئيسية لـ Bitcoin.

لذلك، يمكن تعريف Stacks على أنها نموذج Sidechain مبتكر. وبالمقارنة مع مخطط Rollup الخاص بـ ETH، وهو ما يسمى بـ “native Layer2”، فإن كلاهما يجمع عدة معاملات في دفعة واحدة ويقدمها إلى سلسلة الكتل للتحقق. يمكن لهذا النهج أن يقلل بفعالية من عدد المعاملات على السلسلة، وبالتالي يحسن الأداء العام. والاختلاف الرئيسي هو:

1. آلية التحقق: تستخدم Stacks خوارزمية إجماع PoX (Proof of Transfer)، بينما يستخدم Optimism Rollup خوارزمية إجماع PoS (Proof of Stake).

2. الأمان: بعد انتقال ETH إلى آلية POS، يصبح المعدّن والمتحقق هما نفس الدور، وتحتاج العقد المتحققة على سلسلة Rollup إلى رهن كمية معينة من ETH كضمان أمني. أما في Stacks، فالمعدّنون ومتحقّقو المعاملات هما دوران مختلفان. يحتاج متحقّقو المعاملات إلى رهن رموز STX (لتعدين BTC)، بينما يحتاج المعدّنون إلى رهن BTC على السلسلة الرئيسية لـ Bitcoin (لتعدين STX).

إطلاق الشبكة الرئيسية في الربع الرابع 2018

الربع الرابع 2018: إطلاق المحفظة الرسمية Hiro Wallet

الربع الثاني 2019: تم تقديم 50 مليون دولار إلى SEC، مع التقدم بطلب لإصدار رمز متوافق

الربع الثاني 2019: إصدار الورقة البيضاء لـ Stacks 2.0

الربع الثاني 2019: تم تقديم Oracle لتطوير عقود Clarity

الربع الثالث 2019: أصبح أول مشروع جمع تمويل عام متوافق مع SEC

الربع الثالث 2019: جمع 23 مليون دولار من خلال إصدار الرمز

الربع الأول 2020: تنفيذ آلية الإجماع Proof of Transfer (POX)

الربع الثاني 2020: إطلاق شبكة Stacks 2.0 التجريبية

الربع الثاني 2020: تم تقديم تقرير تطوير إلى هيئة SEC

الربع الرابع 2020: بعد إطلاق Stacks 2.0، لم يعد STX يُعتبر ورقة مالية بموجب القانون الأمريكي (لم توافق SEC علنًا على هذا الرأي)

الربع الثاني 2021: إطلاق مشروع التطوير البيئي Stacks Accelerator

الربع الثاني 2021: إطلاق خطة توسع Stacks Hyperchain

الربع الرابع 2021: عقود Clarity المدققة

الربع الثاني 2022: إصدار النسخة 2.05.0.2.0

الربع الأول 2023: إصدار نسخة Stacks 2.1

الربع الأول 2023: إطلاق منصة المطورين Hiro

تحديث رئيسي للربع الرابع 2023، إطلاق شبكة Nakamoto

تحديث رئيسي للربع الرابع 2023، إطلاق SBTC

2. بنية Stacks وكيفية عملها

تتضمن البنية التقنية لـ Stacks طبقة أساسية وسلاسل فرعية، ويمكن للمطورين والمستخدمين الاختيار بينهما. الشبكة الرئيسية لـ Stacks لامركزية للغاية لكنها منخفضة الإنتاجية، بينما السلاسل الفرعية أقل لامركزية لكنها أعلى إنتاجية. ونظرًا لأن المعدّنين/المشغلين في السلسلة الفرعية قد يحتاجون إلى عرض نطاق شبكي مرتفع بين مجمعات التعدين، مثل استخدام عقد مراكز البيانات، فيمكنهم حتى إدراج مجمعات تعدين السلسلة الفرعية في قوائم بيضاء لضمان الأداء العالي.

صورة: بنية Stacks

تتفاعل الطبقة الأساسية لـ Stacks مع طبقة Bitcoin بناءً على آلية PoX (Proof of Transfer). PoX هو نظام staking مشابه لـ PoS، وتتم عملية تفاعلهما كما يلي:

صورة: عملية التفاعل بين الأدوار المختلفة في Stacks

يشارك معدّنو STX في انتخاب القادة من خلال إرسال معاملات على سلسلة Bitcoin. وتُستخدم دالة عشوائية قابلة للتحقق (VRF) لاختيار القائد بشكل عشوائي لكل جولة (مع إعطاء وزن أكبر لعروض BTC الأعلى)، ثم يقوم هذا القائد بكتابة كتل جديدة على سلسلة Stacks.

يمكن لحاملي STX المشاركة في الإجماع وكسب مكافآت BTC من خلال عملية تُعرف باسم “Stacking”. تتضمن هذه العملية قيام المستخدمين بقفل STX الخاص بهم لدورة مكافأة (حوالي أسبوعين)، وتشغيل أو دعم عقدة كاملة، وإرسال معلومات مفيدة على الشبكة عبر معاملات STX. سيحصل حاملو STX الذين يشاركون بنشاط في Stacking على مكافآت Bitcoin لتلك الدورة.

1. يقدّم معدّنو PoX عروضهم على طبقة Bitcoin ليصبحوا قادة الكتلة التالية. يشاركون في المزاد من خلال إنفاق Bitcoin ويكسبون رموز STX كمكافأة.

2. بمجرد أن يفوز معدّنو PoX بمزايدة القائد، يبدأون في إنشاء كتلة جديدة وإضافتها إلى طبقة Stacks. تتحقق هذه العملية عبر ربط السلاسل، الذي يربط المعلومات الموجودة في سلسلة كتل Stacks بالمعلومات الموجودة في سلسلة كتل Bitcoin.

3. ضمن طبقة Stacks، تحتوي الكتلة الجديدة على جميع المعاملات وأحدث تغييرات الحالة. ويتم بث هذه المعاملات وتغييرات الحالة إلى الشبكة بأكملها، كما تتحقق منها العقد الأخرى وتؤكدها.

4. بمجرد تأكيد كتلة جديدة، تُضاف إلى سلسلة كتل Stacks، ويمكن لجميع الأطراف المعنية رؤية أحدث حالة.

يتم التفاعل بين الطبقة الأساسية لـ Stacks وطبقة Bitcoin من خلال عملية تُسمى “chain anchoring”. والـ chain anchoring هي عملية ربط المعلومات من سلسلة كتل Stacks بسلسلة كتل Bitcoin. تضمن هذه العملية إمكانية تتبع جميع المعاملات وتغييرات الحالة التي تحدث في شبكة Stacks إلى سلسلة كتل Bitcoin، وإثبات أنها معترف بها ومحميّة من قبل شبكة Bitcoin.

بالتحديد، تحتوي كل كتلة من Stacks على تجزئة تشير إلى كتلة Stacks السابقة وتجزئة تشير إلى كتلة Bitcoin السابقة. يتم إنشاء هذه التجزئة عن طريق دمج تجزئة كتلة Bitcoin السابقة مع تجزئة كتلة Stacks السابقة. ونتيجة لذلك، تتضمن كل كتلة Stacks جديدة في ترويسها تجزئة تشير إلى كتلة Bitcoin السابقة، وبالتالي تربط الشبكتين معًا.

إليك مثالًا:

لنفترض أن Alice هي معدّنة Stacks PoX (Proof of Transfer) تريد أن تصبح قائدة الكتلة التالية. يمكنها المشاركة في عملية مزايدة على شبكة Stacks من خلال إنفاق Bitcoin (BTC). وكلما ارتفع عرضها، زادت فرصتها في أن تصبح القائدة. تتم هذه العملية على سلسلة Stacks، بينما تُكتب الكتلة الجديدة إلى طبقة Bitcoin.

بمجرد أن تفوز Alice بمزايدة القائد، تبدأ في إنشاء كتلة جديدة وتضيفها إلى طبقة Stacks. كمكافأة، تحصل Alice على كمية معينة من رموز STX. وتتكون هذه الرموز من رسوم المعاملات المدفوعة من مستخدمي Stacks الآخرين، وبفضل آلية PoX، تحصل عليها Alice من خلال إنفاق BTC.

باختصار، يختلف PoX عن آلية إجماع Bitcoin PoW (Proof of Work)، لكنه يستخدم BTC الذي تم تعدينه بالفعل كضمان بدلًا من قوة التعدين، ويستخدم رموز STX بدلًا من BTC كمكافآت للمعدّنين.

تحديث Nakamoto

ترقية Nakamoto هي الترقية الرئيسية التالية لـ Stacks، ومن المقرر إطلاقها في الربع الرابع من 2023. وتكتسب هذه الترقية أهمية كبيرة لأنها تقدم خمس ميزات مهمة، أبرزها توفير شبكة Bitcoin حماية أمان لمعاملات Stacks. تعزز هذه الميزة أمان وموثوقية معاملات Stacks وتحولها إلى حل Layer 2 حقيقي بدلًا من أن تكون سلسلة جانبية مستقلة لها حالتها الخاصة. بالإضافة إلى ذلك، فهي تقدم ربط Bitcoin لامركزيًا وثنائي الاتجاه (sBTC)، والذي يمتلك القدرة على فتح “سوق DeFi للبيتكوين” بقيمة مئات المليارات من الدولارات. كما أن الترقية تجلب أوقات كتل أسرع تبلغ 4–5 ثوانٍ ودعمًا للغات برمجة مثل Solidity، مما يحسن أداء الشبكة بشكل كبير ويقلل العوائق أمام دخول المطورين، وبالتالي يوفر الظروف لازدهار مشاريع النظام البيئي.

وفقًا للمعلومات المقدمة في الورقة البيضاء لشهر ديسمبر الخاصة بـ Stacks بشأن ترقية Nakamoto، فإن التفاصيل الأكثر تفصيلًا هي كما يلي:

1. أمن شبكة مشترك مع BTC: يمكّن معاملات Stacks من الاستفادة من نهائية التأكيد الخاصة بـ Bitcoin. بعد حوالي 100 كتلة Bitcoin أو نحو يوم واحد، تصبح المعاملات على طبقة Stacks محمية بقوة التجزئة الخاصة بشبكة Bitcoin بأكملها. وهذا يعني أنه لعكس هذه المعاملات، سيتعين على المهاجم مهاجمة شبكة Bitcoin بأكملها. تُسوى هذه المعاملات على شبكة Bitcoin وتتمتع بنهائيتها. بالإضافة إلى ذلك، تتفرع طبقة Stacks بالتزامن مع شبكة Bitcoin، لذا فإن أي حالة على طبقة Stacks تتبع تلقائيًا تفرعات Bitcoin.

2. sBTC: يقدّم أصل Bitcoin مرتبطًا جديدًا ولا مركزيًا وغير وصائي يُسمى sBTC، مما يسمح للعقود الذكية بالعمل بشكل أسرع وأرخص دون المساس بالأمان. يمكّن هذا عقود طبقة Stacks من الكتابة إلى شبكة Bitcoin مع الثقة في المعاملة المرتبطة. تدعم Stacks بالفعل المبادلات الذرية مع BTC، مما يمكّن عناوين Bitcoin من امتلاك ونقل الأصول المعرفة على طبقة Stacks. ومن الأمثلة المنفذة للمبادلات الذرية دون ثقة بين Bitcoin L1 وطبقة Stacks: Magic swaps وCatamaran swaps. علاوة على ذلك، يمكن للمستخدمين امتلاك أصول طبقة Stacks، مثل STX والعملات المستقرة وNFTs، على عناوين Bitcoin ونقلها عبر معاملات Bitcoin L1.

3. لغة Clarity: Clarity هي لغة آمنة وقابلة للحسم للعقود الذكية القابلة للإثبات. باستخدام Clarity، يمكن للمطورين إخراج نتائج التنفيذ قبل التنفيذ، وتحديد ما الذي يمكن للعقد أن يفعله وما لا يمكنه فعله. تعزز Clarity بشكل كبير أمان العقود الذكية على السلسلة. على سبيل المثال، باستخدام Clarity، يمكن تحديد رصيد حسابك بعد عملية توقيع أو تحويل قبل التأكيد. اعتبارًا من ديسمبر 2022، تم نشر أكثر من 5,000 عقد Clarity على طبقة Stacks.

4. قراءة حالة Bitcoin: تتيح القراءة الكاملة لبيانات سلسلة Bitcoin، وتدعم قراءة معاملات Bitcoin وتغييرات الحالة، وتنفيذ العقود الذكية التي تُفعّلها معاملات Bitcoin. تسمح قدرات قراءة Bitcoin بمزامنة بيانات شبكة Bitcoin L1 وL2.

5. أوقات كتلة سريعة وسلاسل فرعية مخصصة مع دعم متعدد اللغات: يبلغ وقت الكتلة الحالي 10 دقائق، ولكن مع الترقية والإجماع البيزنطي، يمكن أن تصل أوقات الكتلة إلى 4–5 ثوانٍ، مما يكسر حد الـ10 دقائق لكتلة Bitcoin. ستُكتب تجزئات المعاملات إلى Bitcoin من أجل أمان الشبكة مع كل كتلة Bitcoin. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لطبقات قابلية التوسع مثل السلاسل الفرعية أن تحقق مفاضلات مختلفة بين الأداء واللامركزية مقارنةً بالشبكة الرئيسية لـ Stacks. يمكن أن تدعم السلاسل الفرعية لغات برمجة وبيئات تنفيذ أخرى، مثل Solidity وEVM في Ethereum، مما يمكّن جميع عقود Ethereum الذكية من استخدام الأصول المرتبطة بـ Bitcoin والتسوية على سلسلة Bitcoin.

SBTC

SBTC هو منتج أساسي لتحديث شبكة Nakamoto. وفي غياب الأصول الأصلية على شبكة Layer 2 (L2)، لا يمكن للنظام المالي لشبكة L2 أن يعمل. يعالج SBTC هذه المشكلة من خلال تمكين الإقراض اللامركزي لـ Bitcoin، والعملات المستقرة المدعومة بـ Bitcoin، والمزيد. وبالمقارنة مع حلول الرموز المرتبطة بـ BTC الحالية، يقدم SBTC نهجًا أكثر لا مركزية وأصالة للربط، وهو ما يمكن أن يحصل على حصة كبيرة في سوق الرموز المرتبطة بـ BTC ويزيد بشكل كبير من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) وقاعدة المستخدمين لشبكة Stacks.

تشمل الميزات الرئيسية لـ SBTC وجود مجموعة لامركزية من الموقّعين كمتحققين، يتغيرون ديناميكيًا ويتغلبون على تحدي المركزية الناتج عن الحد الأقصى المحدود للموقّعين (15) وعدم القدرة على تغيير الموقّعين في عناوين BTC متعددة التوقيع. ومن ناحية أخرى، وباعتباره الأصل الأساسي لشبكة Stacks L2، فإن عيبه هو نقص الحوافز في التطبيقات السائدة في نظام ETH البيئي، بينما يتمثل ميّزه في الحصول على حوافز من جميع تطبيقات DeFi على شبكة Stacks. وأخيرًا، تتمتع القيمة السوقية لـ SBTC بإمكانات تخيلية من خلال إصدار عملات مستقرة مبنية على SBTC.

الشكل: عملية تحديد/فك قفل SBTC

المبادئ الأساسية للأصول المرتبطة بـ BTC هي كما يلي:

1. Lock-Mint: قفل BTC على سلسلة BTC وسك الأصول المرتبطة على السلسلة المستهدفة.

2. Burn-Unlock: حرق الأصول المرتبطة على السلسلة المستهدفة وإطلاق BTC على سلسلة BTC.

بسبب عدم اكتمال تورينغ على سلسلة BTC، فإن قفل BTC على سلسلة BTC يتطلب مشاركة حساب وصاية يديره وصي. وعندما تحدث معاملة Burn، يجب إكمال عملية Unlock يدويًا بواسطة الوصي.

يمكن لسلاسل التطبيقات الخاصة بالرموز المرتبطة بـ BTC ذات الاكتمال التورينغي (مثل WBTC على سلسلة ETH) اختيار نشر عقود عقدة Bitcoin خفيفة على السلسلة المستهدفة. عندما يقدّم المستخدمون معاملات Lock إلى عقدة الخفيفة، يمكنها التحقق من العقد وتنفيذ عملية Mint. وبديلًا عن ذلك، يمكن الاعتماد على الأمناء للتحقق من معاملات Lock وتنفيذ Mint أيضًا.

النقطة الأساسية في تصميم الأصول المرتبطة بـ BTC هي آلية الوصي، التي تحدد ما إذا كان الحل الارتباطي مركزيًا أم لا مركزيًا وتؤثر في أمان الأصول.

العملية المحددة لـ Minting وBurning لـ SBTC هي كما يلي:

عندما يريد المستخدم تحويل BTC إلى SBTC، يحتاج إلى إرسال BTC إلى عنوان متعدد التوقيع وبدء معاملة على شبكة Stacks. تؤدي هذه المعاملة إلى تشغيل عقد ذكي يرسل BTC إلى عنوان متعدد التوقيع وينشئ كمية مقابلة من أصول SBTC على شبكة Stacks. وعندما يريد المستخدم تحويل SBTC مرة أخرى إلى BTC، يحتاج إلى إرسال رسالة إلى العقد الذكي وبدء معاملة أخرى على شبكة Stacks. تؤدي هذه المعاملة إلى تشغيل عقد ذكي آخر يحرق الكمية المقابلة من أصول SBTC ويرسل للمستخدم الكمية المقابلة من BTC.

تحليل الرموز المرتبطة بـ BTC على سلسلة Ethereum

الشكل: الرموز المرتبطة بـ BTC على سلسلة Ethereum

2020-04-01: 2,500 BTC

2022-05-01: 334,541 BTC (+133.8X)

أدت صيف DeFi والسعي وراء إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى نمو سريع في الرموز المرتبطة بـ BTC على سلسلة Ethereum. وبلغت أعلى قيمة سوقية متداولة للرموز المرتبطة بـ BTC حوالي 1.57% من إجمالي القيمة السوقية لـ BTC. استحوذت WBTC على أكبر حصة سوقية بنسبة 83%، تلتها HBTC بنسبة 11.5%. شكلت الرموز المركزية المرتبطة بـ BTC أكثر من 95% من الحصة السوقية، بينما كانت REN BTC هي الأكبر في الحلول اللامركزية بحصة تبلغ نحو 2%. في نوفمبر 2020، وصلت REN BTC لفترة وجيزة إلى حصة سوقية تزيد على 15%.

المقارنة بين Stacks وRSK

كل من Stacks وRSK منصتان لعقود ذكية مبنية على Bitcoin وتهدفان إلى توسيع وظائف واستخدامات Bitcoin. فيما يلي بعض مزايا Stacks مقارنةً بـ RSK:

1. ارتباط أعمق مع Bitcoin: العلاقة بين طبقة Stacks والسلسلة الرئيسية لـ Bitcoin أكثر عمقًا وتماسكًا. وبشكل محدد، تستخدم طبقة Stacks تقنية تمكّن من وظائف العقود الذكية، مما يسمح لـ Stacks باستخدام Bitcoin مباشرةً كأصلها أو عملتها وتسوية المعاملات على السلسلة الرئيسية لـ Bitcoin. يخلق هذا التصميم تكاملًا أوثق مع السلسلة الرئيسية لـ Bitcoin ويستفيد بشكل أفضل من أمان Bitcoin واستقراره.

2. تنفيذ أكثر كفاءة للعقود الذكية: تعتمد طبقة Stacks لغة برمجة جديدة للعقود الذكية تُسمى Clarity، وتهدف إلى تحسين موثوقية وأمان وقابلية تدقيق العقود الذكية. توفر لغة Clarity مزايا مثل الإيجاز والوضوح وقابلية التنبؤ وسهولة التدقيق، مما يجعل تنفيذ العقود الذكية أكثر كفاءة وموثوقية.

3. حوكمة لامركزية أفضل: تعتمد طبقة Stacks نموذج حوكمة لامركزيًا، مما يسمح لأعضاء المجتمع بالمشاركة في قرارات المنصة. وفي المستقبل، ستواصل طبقة Stacks推进 الحوكمة اللامركزية وتوفير المزيد من الفرص لمشاركة المجتمع. ومن ناحية أخرى، تُدار حوكمة RSK من خلال مجلس حوكمة يتألف من خمسة مقاعد تمثل مشاركة المجتمع.

4. دعم أوسع للنظام البيئي: ينمو نظام Stacks البيئي بشكل نشط وجذب العديد من المشاريع والشركات البارزة للانضمام. فعلى سبيل المثال، تُعد Blockstack PBC (التي أُعيدت تسميتها الآن إلى Hiro Systems) أحد أهم المشاريع داخل نظام Stacks البيئي، وقد طورت العديد من التطبيقات المبنية على منصة Stacks. يهدف نظام Stacks البيئي إلى تزويد المطورين بمجموعة من الأدوات والموارد لبناء التطبيقات اللامركزية.

النموذج الاقتصادي للرمز

الحد الأقصى لإجمالي المعروض من رمز STX هو 1.818 مليار، مع معروض متداول حالي يبلغ حوالي 1.36 مليار.

احتوت كتلة التكوين لعملة Stacks المشفرة على 1.32 مليار رمز STX. وتم توزيع هذه الرموز عبر عدة إصدارات في عامي 2017 و2019. كان سعر إصدار 2017 يبلغ 0.12 دولار لكل STX، وكان سعر إصدار 2019 يبلغ 0.25 دولار لكل STX، وكان سعر إصدار 2019 المتوافق مع SEC يبلغ 0.30 دولار لكل STX.

توزيع مكافآت التعدين كما يلي: 1,000 STX لكل كتلة خلال السنوات الأربع الأولى، ثم 500 STX لكل كتلة خلال السنوات الأربع التالية، ثم 250 STX لكل كتلة خلال الأربع سنوات اللاحقة، ثم توزيع دائم قدره 125 STX لكل كتلة. أما STX المخصصة للمؤسسين والموظفين فتتبع جدول فك قفل لمدة 3 سنوات.

https://gaia.blockstack.org/hub/1Eo6q4qLMcSSpkhoUADxRAGZhgUyjVEVcK/stacks-zh.pdf

الشكل: توزيع رموز STX

مكافآت Stacking: Stacking هي آلية staking حيث يمكن للمستخدمين تأمين الشبكة وكسب مكافآت STX من خلال رهن رموز STX الخاصة بهم. تختلف مكافآت Stacking بناءً على كمية STX المرهونة ومعدل المشاركة الإجمالي في الشبكة. يمكن لحاملي الرموز اختيار فترات stacking مختلفة لكسب مكافآت مختلفة. بشكل عام، تمنح فترات stacking الأطول مكافآت أعلى. يعتمد حجم المكافأة على كمية الرموز المقفلة وطول فترة stacking. يتلقى المشاركون مكافآتهم في نهاية فترة stacking على شكل STX، ويتم تخزينها في محافظهم. يبلغ طول فترة stacking حوالي 1,800 كتلة، أي ما يعادل نحو أسبوعين. في نهاية كل فترة stacking، يمكن للمشاركين اختيار الاستمرار في stacking أو الخروج.

التعدين بالسيولة: بالإضافة إلى مكافآت stacking، يمكن للمستخدمين كسب STX من خلال توفير السيولة إلى DEX الخاصة بـ Stacks على سلسلة Stacks.

الحوكمة: يتمتع حاملو رمز STX بحقوق الحوكمة على سلسلة Stacks ويمكنهم التصويت على المقترحات والتغييرات الخاصة بالشبكة.

آلية الحرق: يتم حرق جزء من رسوم المعاملات على سلسلة Stacks مع مرور الوقت، مما يقلل من المعروض الإجمالي لرموز STX.

4. حالة الشبكة والمستخدمين

الشكل: تغيّرات TVL في Stacks

الشكل: عدد محافظ Stacks

الشكل: عمليات نشر عقود Stacks

مقارنةً بحلول Layer 2 على Ethereum، لا تزال Stacks صغيرة نسبيًا من حيث الحجم، سواء من ناحية إجمالي القيمة المقفلة (TVL) أو عدد العناوين النشطة.

في الربع الرابع 2022 و2023، شهد عدد عناوين شبكة Stacks نموًا ملحوظًا، مدفوعًا بشكل رئيسي بتسجيلات نطاقات BNS والنظام البيئي النشط لـ BTC.

ارتفع عدد عمليات نشر العقود بشكل كبير في النصف الأول من عام 2023، مما يشير إلى آفاق متفائلة لتطوير النظام البيئي.

5. إمكانات تطوير هائلة لمشاريع BTC Layer 2

حاليًا، تبلغ كمية BTC المربوطة إلى شبكة Ethereum عبر حلول مختلفة حوالي 165,000 BTC، وإجمالي حيازات BTC في أعلى 100 عنوان موسوم بواسطة منصة Binance يبلغ 375,000 BTC. ويُظهر حاملو BTC المستعدون لتحمل مخاطر الحفظ المركزي قبولًا مرتفعًا نسبيًا لحلول BTC Layer 2. وبناءً على ذلك، يمكن التكهن بأن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لحلول BTC Layer 2 قد يصل إلى مستوى 500,000 BTC في سيناريو متفائل.

من ناحية أخرى، فإن إجمالي كمية BTC على Stacks لا يتجاوز حاليًا نحو 2,700 BTC، وهو ما لم يطلق بعد القيمة الكاملة لـ BTC. وهذا يشير إلى أن حلول BTC Layer 2 لا تزال تمتلك مجالًا كبيرًا للتطور. إذا تمكن TVL الخاص بـ BTC Layer 2 من الوصول إلى 500,000 BTC، فسيُطلق قيمة قدرها 13.5 مليار دولار عند سعر BTC الحالي، وهو ما يعادل 3.7 مرات TVL لحلول Layer 2 على Ethereum. وباعتبار Stacks أكثر مشاريع Layer 2 ازدهارًا في نظام Bitcoin البيئي، فقد يكون المستفيد الأكبر المحتمل.

تبلغ نسبة ETH TVL إلى ETH Layer 2 TVL (بشكل رئيسي Arbitrum وOptimism) حوالي 11.38.

تبلغ نسبة TVL الخاص بـ BTC (BTC FDV) إلى TVL الخاص بـ BTC Layer 2 (بما في ذلك Stacks وRootstock) حوالي 17,074.

تبلغ نسبة ETH FDV إلى ETH Layer 2 FDV (بشكل رئيسي Arbitrum وOptimism) حوالي 11.72.

تبلغ نسبة BTC FDV إلى BTC Layer 2 FDV (بما في ذلك Stacks وRootstock) حوالي 441.32.

استنادًا إلى مقارنة بسيطة بين TVL وFDV، تبدو مشاريع BTC Layer 2 مُقيَّمة بأعلى من قيمتها مقارنةً بمشاريع Ethereum Layer 2. ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع توقعات السوق لحلول BTC Layer 2.

باستخدام قيم TVL/FDV لمشاريع Ethereum Layer 2 الحالية، مثل Arbitrum وOptimism، كقيم مرجعية، يمكن إجراء تقدير لـ Stacks.

تنقسم توقعات TVL إلى سيناريوهات متفائلة ومحايدة ومتشائمة. في السيناريو المتفائل، من المتوقع أن يصل TVL إلى 500,000 BTC، وهو مجموع BTC المنتقل عبر Ethereum وBTC المحتفظ به في عناوين موسومة بواسطة Binance. في السيناريو المحايد، يصل إلى كمية BTC المربوطة على Ethereum. وفي السيناريو المتشائم، يصل إلى 20,000 BTC.

6. أعضاء الفريق والتحديثات الأخيرة

في المراحل المبكرة، كانت الشركة الرئيسية خلف Stacks هي Blockstack PBC، والتي أعيدت تسميتها منذ ذلك الحين إلى Hiro Systems PBC (ويُشار إليها باسم Hiro). Muneeb Ali هو مؤسس Hiro وعضو رئيسي في مشروع Stacks. يمتلك أعضاء الفريق الأساسي خبرة واسعة في مجال الأنظمة الموزعة، بما في ذلك ستة حاصلين على درجة الدكتوراه في الأنظمة الموزعة وعالمان نالا جائزة “الرئاسة الأمريكية للإنجاز المهني”.

الأعضاء الأساسيون في نظام Stacks البيئي

Muneeb Ali، المؤسس المشارك لـ Stacks والرئيس التنفيذي لـ Hiro، حاصل على درجة الدكتوراه في علوم الحاسوب من جامعة برينستون ويتخصص في بناء حلول شاملة للتطبيقات اللامركزية. وقد ألقى محاضرات في منتديات مثل TEDx، ناشرًا المعرفة حول العملات المشفرة وسلسلة الكتل، كما ألّف العديد من المنشورات الأكاديمية والورقات البيضاء في الموضوعات ذات الصلة. وهو نشط حاليًا على Twitter، ويمكن الحصول على الكثير من المعلومات المتعلقة بتحديثات المنتجات وخطط التطوير منه.

انضم Jude Nelson، كبير مسؤولي التكنولوجيا (CTO) في Stacks، سابقًا كشريك هندسي في Hiro وحصل على درجة الدكتوراه في علوم الحاسوب من جامعة برينستون. وكان عضوًا أساسيًا في PlanetLab، وهو مختبر حصل على جائزة ACM Test of Time Award لتنفيذ ونشر تجارب على نطاق كوكبي. وقد غطت أبحاثه موضوعات مثل الأنظمة البصرية وأنظمة التخزين وشبكات توصيل المحتوى (CDNs). يستخدم Vim منذ أكثر من عشر سنوات. خلال العام الماضي، كان أحد المساهمين الرئيسيين في مستودع Stacks على GitHub، مع 1,273 مساهمة.

انضم Aaron Blankstein، كبير مسؤولي الأمن (CSO) في Stacks، إلى فريق هندسة Blockstack بعد حصوله على درجة الدكتوراه في عام 2017. درس علوم الحاسوب في جامعة برينستون ومعهد MIT. تغطي أبحاثه موضوعات متعددة، تركز أساسًا على أداء تطبيقات الويب، وخوارزميات التخزين المؤقت، والمترجمات، والتشفير التطبيقي. حصل بحثه حول CONIKS على جائزة Caspar Bowden Privacy Enhancing Technologies Award في عام 2017. يستخدم Emacs منذ أكثر من عشر سنوات. خلال العام الماضي، قدم Aaron 581 مساهمة.

7. حالة التطوير ومشاريع النظام البيئي

تم إطلاق Stacks في البداية كمشروع مفتوح المصدر من قبل مطوري Bitcoin، ولدى المطورين الذين يقفون خلفه خبرة غنية في بناء التطبيقات والبروتوكولات فوق شبكة Bitcoin. حاليًا، هناك أكثر من 30 جهة مستقلة ومطورًا يساهمون في نظام Stacks البيئي، مما يجعله أحد أكثر الأنظمة البيئية ازدهارًا بين مشاريع BTC Layer 2. اعتبارًا من مارس 2023، يعرض الموقع الرسمي ما مجموعه 88 مشروعًا، مع التركيز على 8 مشاريع رئيسية.

المشاريع الرئيسية المدرجة على الموقع الرسمي لـ Stacks

للحصول على معلومات محددة عن المشروع، يرجى الرجوع إلى الموقع الرسمي: https://www.stacks.co/explore/discover-apps

وفقًا لآخر التحديثات التي شاركها مؤسس Stacks، Muneeb، على Twitter في فبراير 2023، تم تسليط الضوء على المسارات والمشاريع التالية:

NFTs على Stacks L2: مشاريع مثل Gamma.io وSatoshibles

تطبيقات محافظ Stacks: Xverse وHiro Wallet

DeFi على Stacks L2: ALEX وArkadiko Protocol

وبما أن المحافظ وأسواق NFT لا تصدر رموزها الخاصة، فإن التركيز هنا ينصب على بروتوكولي DeFi: ALEX وArkadiko Protocol.

Alex Lab

تُعد Alex Lab التطبيق الرائد لـ DeFi في نظام Stacks البيئي، حيث تقدم مجموعة واسعة من ميزات المنتجات، بما في ذلك LaunchPad لإطلاق الرموز، وخدمات الإقراض والاقتراض، ومنصة تداول لامركزية (DEX)، ودفتر أوامر، وعقود دائمة. بالإضافة إلى ذلك، تحافظ Alex Lab على تفاعلات نشطة مع المشاركين الآخرين في النظام البيئي، بما في ذلك مطورو المحافظ، وتحظى باعتراف كبير داخل المجتمع. وبالنظر إلى أن لغة التطوير في نظام Stacks البيئي هي Clarity، والتي تمثل حاجز دخول أعلى لمطوري Ethereum أو الأنظمة البيئية الأخرى، فقد أنشأت Alex Lab خندقًا دفاعيًا داخل نظام Stacks البيئي على المدى القصير. ومن المتوقع أن يتوسع هذا الموقع الريادي مع نمو المشاريع الأخرى داخل نظام Stacks البيئي.

تاريخ تحديث البيانات: 2023-05-10

آخر التحديثات المهمة:

1. إطلاق المنتج: تم إطلاق شبكة اختبار دفتر الأوامر.

2. إطلاق المنتج: من المقرر إطلاق العقود الدائمة عبر السلاسل قريبًا.

3. خطة المنتج: تخطط Alex Lab لدعم بروتوكول Ordinals وتمكين تداول NFT على شبكة Bitcoin (سيتم الإعلان عن الخطط المحددة على Medium خلال الأسابيع القادمة).

4. إطلاق الرمز: من المتوقع أن ينخفض إصدار رموز ALEX إلى النصف بعد ارتفاع الكتلة 103,825.

5. التمويل: إتمام جولة استراتيجية بقيمة 2.5 مليون دولار بمشاركة Trust Machines وGossamer Capital.

الفريق:

Chiente Hsu، الرئيس التنفيذي — حاصل على درجة الدكتوراه وشارك في الاستثمار الكمي. شغل سابقًا منصب الرئيس العالمي لاستراتيجيات Alpha في Credit Suisse والرئيس العالمي لأبحاث استراتيجية الاستثمار الكمي في Morgan Stanley.

Rachel Yu، المؤسِّسة المشاركة — تحمل درجة الماجستير في العلوم وهي خريجة Goldman Sachs وJ.P. Morgan Asia. قادت فريق المبيعات المؤسسية في الصين. وبعد تأسيس شركة تداول عالية التردد وتعلّم آلي بنجاح، شاركت في تأسيس ALEX.

يمتلك Chiente وRachel خبرة واسعة في مجالات مختلفة من الصناعة المالية. ويتألف فريق تطوير Alex Lab من خبراء بخلفيات في الهندسة المالية، وتطوير العقود الذكية، والعملات المشفرة.

المنتج:

LaunchPad: حاليًا، تم تنفيذ مشروعين فقط من خلال IDO (Initial DEX Offering) على LaunchPad: ALEX في 19 يناير 2022، وBANANA (Bitcoin Monkey، مشابه لـ BAYC). وبما أن نظام Stacks البيئي يفتقر إلى مشاريع إطلاق رموز، فإن ميزة LaunchPad لم تُظهر مساهمات كبيرة في النظام البيئي.

الشكل: حجم تداول Alex Labs

المبادلة: تدعم حاليًا تبادل 12 رمزًا مختلفًا. يبلغ أحدث حجم تداول يومي 0.8 مليون دولار. في فبراير، ومع تزايد شعبية BTC L2، ارتفع حجم التداول اليومي بشكل ملحوظ مقارنةً بشهر يناير، ليصل إلى ذروة 3.5 مليون دولار في 19 فبراير. يتركز معظم حجم التداول في أزواج STX وALX. لاحقًا، ومع إدراج رمز ALEX في منصات التداول المركزية، انخفض حجم التداول على السلسلة. إن نقص الأصول ذات القيمة السوقية المرتفعة ليس تحديًا لـ ALEX فحسب، بل هو أيضًا تحدٍ للنظام البيئي BTC L2 بأكمله. وبسبب شعبية BRC20، ستطلق Alex Labs منصة لتبادل BRC20.

مجمعات السيولة: تدعم 13 مجمع سيولة، وأكبر مجمع هو STX — ALEX.

الشكل: صفحة staking لـ Alex

الـStaking: ترتبط مكافآت الـStaking السنوية وفترة الـStaking بما إذا كان المستخدم يختار إعادة استثمار المكافآت تلقائيًا. من الرسم البياني، يمكن ملاحظة أن إجمالي كمية الرموز المرهونة يبلغ 123 مليون رمز. الحد الأدنى لفترة الـStaking هو حوالي 4 أيام، ولتحقيق أقصى مكافآت سنوية، يلزم الـStaking لمدة 100 فترة (حوالي 100 يوم). كما يمكن إعادة استثمار مكافآت الـStaking تلقائيًا.

الزراعة: من خلال رهن رموز LP من مجمعات السيولة، يمكن للمستخدمين كسب مكافآت ALEX وAPower، وهو مقياس للحصول على تخصيصات LaunchPad. حاليًا، يتم دعم 5 رموز LP، وتتراوح المكافآت السنوية بين 34% و57%.

وظائف دفتر الأوامر: حاليًا في مرحلة الاختبار التجريبي، وتصميم واجهة المستخدم وتجربة المستخدم للمنتج سلسان ومصممان بشكل جيد.

النموذج الاقتصادي:

إجمالي المعروض من الرموز 1,000,000,000 رمز.

20% مخصصة للمؤسسة، وتُوزع على صندوق احتياطي المجتمع لدعم نظام ALEX البيئي، والمتبنين الأوائل، والتطوير المستقبلي.

50% محجوزة لـ staking المجتمعي أو توفير رموز السيولة لكسب $ALEX.

30% مخصصة للموظفين والمستشارين والمستثمرين الأوائل وفريق التأسيس.

وضعت Alex Labs حدًا أقصى للزيادة السنوية في تداول ALEX للجزء المجتمعي:

الشكل: الحد السنوي للتداول للجزء المجتمعي

بروتوكول Arkadiko

Arkadiko هو بروتوكول عملة مستقرة مشابه لـ MakerDAO. هدفه الأساسي هو تعزيز سيولة الأصول على شبكة Stacks من خلال تمكين المستخدمين من رهن أصولهم على Stacks وسك العملة المستقرة USDa، وبالتالي تعزيز تطوير USDa على شبكة Bitcoin Layer 2.

نظرة عامة على المشروع

تاريخ تحديث البيانات: 2023-05-13

آخر التحديثات الرئيسية:

1. تم إطلاق Stacks 2.1، وبعد التكامل مع Arkadiko، سيتمكن المستخدمون من كسب مكافآت Stacking أثناء سك USDa باستخدام STX.

2. تمت إعادة إطلاق مجمع سيولة العملة المستقرة لزيادة سيولة USDa واستقراره.

3. في أواخر فبراير 2023، تم إصدار خارطة طريق جديدة، أشارت إلى خطط لتحديث اقتصاديات الرمز لتخفيف ضغط البيع على Diko.

المنتج:

بالمقارنة مع Alex Lab، يركز Arkadiko Protocol بشكل أساسي على العملات المستقرة، بينما تعمل الوحدات الوظيفية الأخرى كميزات مساندة. وبالمقارنة مع مشاريع العملات المستقرة على Ethereum، فإن أداء منتج Arkadiko حاليًا متواضع نسبيًا. ومع ذلك، مع إطلاق SBTC على Stacks في الربع الرابع من 2023، من المتوقع أن يوفر ضمانًا كافيًا لسك العملة المستقرة الخاصة بـ Arkadiko وأن يدخل ربما في فترة نمو سريع.

SWAP: تدعم حاليًا تداول 7 أزواج من الرموز، مع كون USDa وSTX وXBTC الرموز الرئيسية. يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في مجمع السيولة 2.39 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى نطاق صغير نسبيًا.

الاقتراض: يدعم اقتراض USDa باستخدام STX وXBTC وALEX.

Stake: يدعم staking لكل من stDiko وUSDa ورموز LP من مجمع السيولة. يتراوح العائد السنوي لمعظم الرموز بين 50% و76.03%، بينما يحقق stDiko عائدًا سنويًا قدره 7.4%، مع الحفاظ على مستويات عائد مرتفعة نسبيًا.

الحوكمة: تم تنفيذ 22 مقترحًا حتى الآن، مع كون أحدث مقترح جارٍ هو دمج Stacks 2.1.

توزيع الرموز:

الشكل: توزيع الرموز

إجمالي المعروض من الرموز هو 100,000,000 رمز.

21% للفريق — تُستحق على مدى 4 سنوات مع فك قفل شهري بعد فترة حجز لمدة 6 أشهر.

12% تمويل استراتيجي — تُستحق على مدى 4 سنوات مع فك قفل شهري بعد فترة حجز لمدة 6 أشهر.

17% خزينة مؤسسة Arkadiko — رموز تحتفظ بها المؤسسة مع تفاصيل إطلاق تعتمد على الغرض.

50% لمجمع حوافز النظام البيئي — حوافز للمستخدمين الذين يوفرون السيولة للبروتوكول.

الشكل: إطلاق الرمز

الإصدار الأسبوعي الأولي يبلغ حوالي 1.3 مليون DIKO، يليه خفض بنسبة 2% كل أسبوعين. حاليًا، يبلغ المعروض المتداول 35,902,590 رمزًا، ما يمثل 35.9% من إجمالي المعروض.

الخلاصة

تُعد Stacks Labs حاليًا أكثر مشاريع Bitcoin Layer 2 ازدهارًا من حيث تطوير النظام البيئي، على الرغم من أن بيانات TVL والعناوين النشطة لديها أقل مقارنةً بمشاريع Ethereum Layer 2. ولدى مجال Bitcoin Layer 2 إمكانات نمو كبيرة. ستقدم ترقية Nakamoto القادمة في الربع الرابع 2023 خمس ميزات مهمة. ومن أبرزها تعزيز أمان معاملات Stacks من خلال حماية شبكة Bitcoin. ستجعل هذه الميزة معاملات Stacks أكثر أمانًا وموثوقية، وتثبتها كحل Layer 2 حقيقي بدلًا من كونها سلسلة جانبية مستقلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن إدخال الربط اللامركزي وثنائي الاتجاه مع Bitcoin (sBTC) لديه القدرة على فتح “سوق DeFi للبيتكوين” بقيمة مئات المليارات من الدولارات. كما أن أوقات الكتل الأسرع البالغة 4–5 ثوانٍ ودعم لغات البرمجة المستخدمة في شبكات أخرى مثل Solidity، يحسنان أداء الشبكة بشكل كبير ويخفضان حاجز الدخول أمام المطورين، مما يوفر الظروف لازدهار مشاريع النظام البيئي.

باعتبارها المنتج الرائد لـ DEX في نظام Stacks البيئي، تقدم Alex Lab مجموعة غنية من المنتجات وتوفر تجربة مستخدم جيدة. يُظهر الفريق قدرات هندسية قوية ويبرع في التقاط الاتجاهات، كما يظهر في دعمه لتداول Ordinals NFT. لدى الفريق اتجاهات تطوير واضحة.

ومع ذلك، يواجه Alex Lab حاليًا تحديين مهمين. أولًا، هناك نقص في الأصول القابلة للتداول مقارنةً بـ Ethereum وغيرها من الأنظمة البيئية، مما يؤدي إلى انخفاض TVL وعدد المستخدمين النشطين. ثانيًا، تأكيد المعاملات بطيء للغاية، إذ تتطلب عملية SWAP انتظار 4 كتل BTC، أي بمعدل 40 دقيقة. ومن المتوقع أن تُحل هذه المشكلة مع ترقية Stacks في الربع الرابع، والتي تهدف إلى تقليص زمن الكتلة إلى 4–5 ثوانٍ.

بشكل عام، وعلى الرغم من هذه التحديات، يظل Alex Lab منتجًا ممتازًا، وهو مهيأ للاستفادة من الإصدار الأولي وأنشطة تداول رموز المشاريع المختلفة في حال حدوث اختراق في مجال Bitcoin Layer 2.

بروتوكول Arkadiko، باعتباره مشروعًا مبكرًا ومستمر التطوير للعملة المستقرة على Stacks، يمتلك فريقًا ذو قدرات تقنية جيدة ويتعاون بشكل وثيق مع المشاريع الرسمية والمشاريع القائمة في النظام البيئي لـ Stacks. ومع ذلك، يعتمد المشروع حاليًا بشكل أساسي على STX كضمان، وهو ما يتمتع بقيمة سوقية منخفضة نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك، تواجه العملة المستقرة USDA تحديات تتمثل في ضعف تطور النظام البيئي وتقييد حالات الاستخدام. من المتوقع أنه مع إطلاق Stacks SBTC، الذي سيوفر ضمانًا كافيًا لـ USDA، ومع الإثراء التدريجي لتطبيقات Stacks Layer 2، يمكن لـ USDA أن تكتسب حصة سوقية في سوق العملات المستقرة، وخاصة في شبكة Bitcoin Layer 2.

الموقع الإلكتروني: ldcap.com

medium：ld-capital.medium.com