توقع غولدمان ساكس الأخير: هل ستتراجع الأسواق على نطاق واسع؟
غولدمان ساكس يخبرك من جهة أن حفلة الذكاء الاصطناعي أوشكت على الانتهاء، ومن جهة أخرى يقول إن رفع الفائدة سيستمر
إذا فصلنا الأمر، فهناك ضربتان فقط.
الضربة الأولى تستهدف الذكاء الاصطناعي: يقول غولدمان ساكس إن حصة الزيادة في استثمارات الذكاء الاصطناعي من الناتج المحلي الإجمالي ستبلغ ذروتها مطلع 2027، وإن نمو أرباح مؤشر S&P 500 سينخفض مباشرة من 36% هذا العام إلى النصف، أي 11%.
وسيتراجع نمو الإنفاق الرأسمالي لعمالقة التكنولوجيا من 96% إلى 44%. وستكون شركات الرقائق والخوادم، أي «بائعي المعاول»، أول من يتلقى الضربة، إذ سيتراجع نمو أرباح قطاع تكنولوجيا المعلومات من قرابة 90% إلى 45%.
ببساطة، قصة الذكاء الاصطناعي لم تنتهِ، لكن عبارة «لم يعد النمو يتسارع» تكفي لجعل التقييمات تهوي أولاً.
الضربة الثانية تستهدف أسعار الفائدة: تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر التوقعات للشهر الثالث على التوالي، فأدرج غولدمان ساكس مباشرةً رفع الفائدة للمرة الثالثة في مارس 2027 ضمن توقعاته، مع وصول سعر الفائدة إلى ذروة بين 3.25% و3.5%، وتأجيل خفض الفائدة إلى نهاية 2027. ومع استمرار ارتفاع تكلفة الأموال، فهذا تحديداً ما تخشاه أصول الذكاء الاصطناعي ذات التقييمات المرتفعة.
حالياً، لا ألاحق عتاد الذكاء الاصطناعي، وأميل إلى المراكز الدفاعية. عمالقة الحوسبة السحابية، عندما تهبط نسبة السعر إلى الأرباح لديهم إلى أقل من 20 مرة، يكونون أكثر قدرة على الصمود من بائعي المعاول؛ ولا يمكن سوى بيعهم على المكشوف عند مستويات مرتفعة بعد الارتداد. إن أردت البيع على المكشوف، فراقب أسهم الرقائق والخوادم التي خُفّضت توقعات نمو أرباحها بأشد قدر. $SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
غولدمان ساكس يخبرك من جهة أن حفلة الذكاء الاصطناعي أوشكت على الانتهاء، ومن جهة أخرى يقول إن رفع الفائدة سيستمر
إذا فصلنا الأمر، فهناك ضربتان فقط.
الضربة الأولى تستهدف الذكاء الاصطناعي: يقول غولدمان ساكس إن حصة الزيادة في استثمارات الذكاء الاصطناعي من الناتج المحلي الإجمالي ستبلغ ذروتها مطلع 2027، وإن نمو أرباح مؤشر S&P 500 سينخفض مباشرة من 36% هذا العام إلى النصف، أي 11%.
وسيتراجع نمو الإنفاق الرأسمالي لعمالقة التكنولوجيا من 96% إلى 44%. وستكون شركات الرقائق والخوادم، أي «بائعي المعاول»، أول من يتلقى الضربة، إذ سيتراجع نمو أرباح قطاع تكنولوجيا المعلومات من قرابة 90% إلى 45%.
ببساطة، قصة الذكاء الاصطناعي لم تنتهِ، لكن عبارة «لم يعد النمو يتسارع» تكفي لجعل التقييمات تهوي أولاً.
الضربة الثانية تستهدف أسعار الفائدة: تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر التوقعات للشهر الثالث على التوالي، فأدرج غولدمان ساكس مباشرةً رفع الفائدة للمرة الثالثة في مارس 2027 ضمن توقعاته، مع وصول سعر الفائدة إلى ذروة بين 3.25% و3.5%، وتأجيل خفض الفائدة إلى نهاية 2027. ومع استمرار ارتفاع تكلفة الأموال، فهذا تحديداً ما تخشاه أصول الذكاء الاصطناعي ذات التقييمات المرتفعة.
حالياً، لا ألاحق عتاد الذكاء الاصطناعي، وأميل إلى المراكز الدفاعية. عمالقة الحوسبة السحابية، عندما تهبط نسبة السعر إلى الأرباح لديهم إلى أقل من 20 مرة، يكونون أكثر قدرة على الصمود من بائعي المعاول؛ ولا يمكن سوى بيعهم على المكشوف عند مستويات مرتفعة بعد الارتداد. إن أردت البيع على المكشوف، فراقب أسهم الرقائق والخوادم التي خُفّضت توقعات نمو أرباحها بأشد قدر. $SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
