📊 في أكتوبر، استردّت البنوك أموالًا أكثر مما أخرجته
جاءت بيانات الائتمان لشهر أكتوبر سلبية.
انخفض صافي القروض الجديدة باليوان 100 مليار يوان. وفي سبتمبر، زاد بمقدار 1.08 تريليون يوان. وكان استطلاع وول ستريت جورنال يتوقع زيادة قدرها 10 مليارات يوان، فيما توقع استطلاع رويترز زيادة قدرها 20 مليارًا. لكن النتيجة الفعلية هبطت إلى المنطقة السلبية. وهذه ثالث مرة هذا العام يسجل فيها صافي انخفاض شهري.
وبالتفصيل، انخفضت قروض الأسر 430 مليار يوان، وقروض الشركات 160 مليارًا، وفق حسابات رويترز استنادًا إلى بيانات البنك المركزي. وخلال الأشهر العشرة الأولى، انخفضت قروض الأسر بمقدار 1.46 تريليون يوان، كان نصيب القروض القصيرة الأجل منها 1.41 تريليون. أما قروض الشركات، فزادت 12.39 تريليون يوان خلال الأشهر العشرة الأولى، منها 6.69 تريليون للقروض المتوسطة والطويلة الأجل. لم يعد هناك من يواصل زيادة الرافعة المالية سوى الحكومة والكيانات التمويلية التابعة لها.
بلغ رصيد القروض 283.33 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 4.7%، وقالت رويترز إن هذا أدنى معدل مسجل على الإطلاق.
زادت قيمة التمويل الاجتماعي الإجمالي في أكتوبر 1.15 تريليون يوان، مقابل توقعات عند 1.42 تريليون، أي أقل بنسبة 19%. وفي سبتمبر، بلغت الزيادة 3.55 تريليون يوان. وخلال الأشهر العشرة الأولى، بلغ الإجمالي 28.61 تريليون يوان، أقل بمقدار 2.29 تريليون عن الفترة نفسها من العام الماضي. وبلغ الرصيد القائم 469.16 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 7.2%.
الأموال لم تختفِ. بلغ رصيد M2 نحو 359.06 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 7.1%، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2025. وارتفع M1 بنسبة 4.4%، أي أسرع بـ1.2 نقطة مئوية من سبتمبر. وتقلص الفارق بينهما من 4.0% إلى 2.7%. أما M0 فارتفع 10.7%، والنقد ما زال يتدفق إلى الخارج.
بعبارة بسيطة: انتقلت الأموال من الودائع لأجل إلى الودائع تحت الطلب، لكن أموال الودائع تحت الطلب لم تتحول إلى قروض. وفرة في المعروض النقدي، وشح في الائتمان.
ونقلت وكالة شينخوا في تقريرها الصادر في اليوم نفسه عن أستاذ مشارك في معهد ووداوكاو المالي بجامعة تسينغهوا قوله إن معدلي نمو M2 والتمويل الاجتماعي يقعان ضمن نطاق معقول. القروض سلبية، أما الوصف فهو «معقول».
لا تستطيع البنوك منح القروض، لذا لا يبقى أمامها في جانب الأصول سوى شراء السندات.
وفي الخارج، يجري التشديد النقدي في الوقت نفسه. بات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر شبه محسوم، وانتقل النقاش إلى يناير. وأغلق مؤشر الدولار يوم الجمعة عند 103.41. وبلغ عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات 5.15%. وهبط الذهب 5.5% خلال أسبوع، إلى 3886 دولارًا، وهو أدنى مستوى في ثلاثة عشر شهرًا. حتى الأموال الباحثة عن ملاذ آمن تتحول إلى الدولار.
بلغ سعر BTC 64,700 دولار، وفق ستة مصادر للتسعير، منخفضًا 3% خلال 24 ساعة. وبالمقارنة مع 126,080 في أكتوبر الماضي، تراجع بنسبة 49%.
تختلف سرعة خفض الرافعة المالية بين البلوك تشين والبنوك. تعتمد البنوك على تمديد آجال الاستحقاق وإعادة الهيكلة لتوزيع الخسائر على السنوات المقبلة. أما على البلوك تشين، فتحدث التصفية بمجرد بلوغ السعر المستوى المحدد، من دون منح أي وقت.
ما لم يعد الائتمان، لن يظهر المشترون من تلقاء أنفسهم. التنصيف لن يجدي. وصناديق ETF لن تجدي أيضًا.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #الائتمان_الصيني
جاءت بيانات الائتمان لشهر أكتوبر سلبية.
انخفض صافي القروض الجديدة باليوان 100 مليار يوان. وفي سبتمبر، زاد بمقدار 1.08 تريليون يوان. وكان استطلاع وول ستريت جورنال يتوقع زيادة قدرها 10 مليارات يوان، فيما توقع استطلاع رويترز زيادة قدرها 20 مليارًا. لكن النتيجة الفعلية هبطت إلى المنطقة السلبية. وهذه ثالث مرة هذا العام يسجل فيها صافي انخفاض شهري.
وبالتفصيل، انخفضت قروض الأسر 430 مليار يوان، وقروض الشركات 160 مليارًا، وفق حسابات رويترز استنادًا إلى بيانات البنك المركزي. وخلال الأشهر العشرة الأولى، انخفضت قروض الأسر بمقدار 1.46 تريليون يوان، كان نصيب القروض القصيرة الأجل منها 1.41 تريليون. أما قروض الشركات، فزادت 12.39 تريليون يوان خلال الأشهر العشرة الأولى، منها 6.69 تريليون للقروض المتوسطة والطويلة الأجل. لم يعد هناك من يواصل زيادة الرافعة المالية سوى الحكومة والكيانات التمويلية التابعة لها.
بلغ رصيد القروض 283.33 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 4.7%، وقالت رويترز إن هذا أدنى معدل مسجل على الإطلاق.
زادت قيمة التمويل الاجتماعي الإجمالي في أكتوبر 1.15 تريليون يوان، مقابل توقعات عند 1.42 تريليون، أي أقل بنسبة 19%. وفي سبتمبر، بلغت الزيادة 3.55 تريليون يوان. وخلال الأشهر العشرة الأولى، بلغ الإجمالي 28.61 تريليون يوان، أقل بمقدار 2.29 تريليون عن الفترة نفسها من العام الماضي. وبلغ الرصيد القائم 469.16 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 7.2%.
الأموال لم تختفِ. بلغ رصيد M2 نحو 359.06 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 7.1%، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2025. وارتفع M1 بنسبة 4.4%، أي أسرع بـ1.2 نقطة مئوية من سبتمبر. وتقلص الفارق بينهما من 4.0% إلى 2.7%. أما M0 فارتفع 10.7%، والنقد ما زال يتدفق إلى الخارج.
بعبارة بسيطة: انتقلت الأموال من الودائع لأجل إلى الودائع تحت الطلب، لكن أموال الودائع تحت الطلب لم تتحول إلى قروض. وفرة في المعروض النقدي، وشح في الائتمان.
ونقلت وكالة شينخوا في تقريرها الصادر في اليوم نفسه عن أستاذ مشارك في معهد ووداوكاو المالي بجامعة تسينغهوا قوله إن معدلي نمو M2 والتمويل الاجتماعي يقعان ضمن نطاق معقول. القروض سلبية، أما الوصف فهو «معقول».
لا تستطيع البنوك منح القروض، لذا لا يبقى أمامها في جانب الأصول سوى شراء السندات.
وفي الخارج، يجري التشديد النقدي في الوقت نفسه. بات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر شبه محسوم، وانتقل النقاش إلى يناير. وأغلق مؤشر الدولار يوم الجمعة عند 103.41. وبلغ عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات 5.15%. وهبط الذهب 5.5% خلال أسبوع، إلى 3886 دولارًا، وهو أدنى مستوى في ثلاثة عشر شهرًا. حتى الأموال الباحثة عن ملاذ آمن تتحول إلى الدولار.
بلغ سعر BTC 64,700 دولار، وفق ستة مصادر للتسعير، منخفضًا 3% خلال 24 ساعة. وبالمقارنة مع 126,080 في أكتوبر الماضي، تراجع بنسبة 49%.
تختلف سرعة خفض الرافعة المالية بين البلوك تشين والبنوك. تعتمد البنوك على تمديد آجال الاستحقاق وإعادة الهيكلة لتوزيع الخسائر على السنوات المقبلة. أما على البلوك تشين، فتحدث التصفية بمجرد بلوغ السعر المستوى المحدد، من دون منح أي وقت.
ما لم يعد الائتمان، لن يظهر المشترون من تلقاء أنفسهم. التنصيف لن يجدي. وصناديق ETF لن تجدي أيضًا.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #الائتمان_الصيني
