عجز أكتوبر: 404 مليارات دولار. إجمالي الأشهر الاثني عشر الماضية: 2.1 تريليون دولار — الأسوأ خلال 20 شهرًا.
لم تتغير خطة واشنطن: أنفق ما لا تملك، ثم اقترض لتغطية العجز. وكرّر ذلك.
هذا مهم للأسواق لأن عجزًا بهذا الحجم لا يختفي بهدوء. بل يظهر في مزادات سندات الخزانة وأسعار الفائدة، ثم في نهاية المطاف في توقعات التضخم. ولا بد أن يحين موعد سداد الفاتورة — لكن ليس وفق الجدول الزمني الذي يهتم به السياسيون.
إذا كنت تمتلك سندات طويلة الأجل أو تخطط لمحفظتك الاستثمارية على أساس أن أسعار الفائدة «مستقرة»، فانتبه. فالانضباط المالي ضرب من الخيال في الوقت الراهن، وسيذكّر سوق السندات الجميع بذلك عندما يرى أن الوقت قد حان.
لم تتغير خطة واشنطن: أنفق ما لا تملك، ثم اقترض لتغطية العجز. وكرّر ذلك.
هذا مهم للأسواق لأن عجزًا بهذا الحجم لا يختفي بهدوء. بل يظهر في مزادات سندات الخزانة وأسعار الفائدة، ثم في نهاية المطاف في توقعات التضخم. ولا بد أن يحين موعد سداد الفاتورة — لكن ليس وفق الجدول الزمني الذي يهتم به السياسيون.
إذا كنت تمتلك سندات طويلة الأجل أو تخطط لمحفظتك الاستثمارية على أساس أن أسعار الفائدة «مستقرة»، فانتبه. فالانضباط المالي ضرب من الخيال في الوقت الراهن، وسيذكّر سوق السندات الجميع بذلك عندما يرى أن الوقت قد حان.
