🚨يراقب معظم الناس النفط. لكن الخطر الحقيقي يكمن في مكان آخر.
صدرت اليوم أخبار من الولايات المتحدة واليابان.
في الولايات المتحدة، يكاد السوق يجزم برفع أسعار الفائدة في ديسمبر، رغم تراجع أسعار النفط.
في اليابان، حذّر وزير المالية بشأن الين.
والسبب نفسه يقف أيضًا وراء انخفاض أسعار البيتكوين والذهب هذا الأسبوع.
سأوضح لكم السبب والتواريخ التي ينبغي متابعتها.
بدأت الحرب مع إيران في فبراير، فارتفعت أسعار النفط. وتسارع التضخم في الولايات المتحدة، ورفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات.
لهذا السبب تراقب الأسواق النفط منذ أشهر.
يبلغ سعر خام برنت، الذي تجاوز 110 دولارات الشهر الماضي، نحو 96 دولارًا اليوم.
عندما ينخفض النفط، يُفترض أن تتوقف أسعار الفائدة عن الارتفاع أيضًا.
لكن العكس هو ما حدث. إذ تسعّر الأسواق احتمالًا يقارب 100% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر.
هبط النفط، لكن أسعار السلع الأخرى لم تهبط.
في بيانات أسعار الجملة التي أصدرتها الولايات المتحدة اليوم، انخفضت أسعار الطاقة، لكن بقية الأسعار واصلت الارتفاع. فبينما هبط سعر الديزل 7.9%، ارتفعت تكلفة شحن البضائع بالشاحنات 3.9%.
السبب هو النمو المدفوع بالديون في مجال الذكاء الاصطناعي.
يمكن تتبّع المسار من الذكاء الاصطناعي إلى أسعار الذهب والبيتكوين عبر 4 خطوات.
1. الذكاء الاصطناعي يدفع الأسعار إلى الارتفاع.
وفقًا لمحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، يأتي بعض الارتفاع في أسعار السلع من استثمارات الذكاء الاصطناعي.
حذّر بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي من أن الطلب قد يتجاوز الإنتاج بسبب هذه الاستثمارات.
2. عندما تواصل الأسعار ارتفاعها، ترتفع أسعار الفائدة.
تجاوزت تكلفة اقتراض الحكومة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5% مجددًا هذا الأسبوع.
3. مع ارتفاع أسعار الفائدة، يتعرض النمو المدفوع بالديون في مجال الذكاء الاصطناعي للضغوط.
وفقًا لغولدمان ساكس، اقترب حجم الاقتراض لتمويل الذكاء الاصطناعي من 600 مليار دولار عالميًا هذا العام.
تتراجع القطاعات المثقلة بالديون أكثر عندما ترد أنباء سيئة.
تتراجع أسهم إنفيديا منذ بداية أكتوبر.
بعد الانتخابات في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، خشي المستثمرون أن تتباطأ الاستثمارات في مراكز البيانات. وهبطت أسهم الذكاء الاصطناعي بشدة.
تشتري كور ويف رقائق إنفيديا بالديون ثم تؤجرها. وطالب المستثمرون هذا الأسبوع بفائدة تتجاوز 15% لإقراض الشركة.
تعادل هذه النسبة نحو 3 أضعاف سعر الفائدة الذي تدفعه الحكومة الأمريكية. وأعلنت كور ويف أنها لن تقترض بهذه النسبة.
استقال جنسن هوانغ يوم الخميس، وتسارع تراجع إنفيديا.
4. عندما تهبط الأسهم، يبحث المستثمرون المثقلون بالديون عن السيولة.
تطالب الجهات المُقرِضة بمزيد من الأموال في أيام كهذه. ولتوفير المال، يبيع المستثمرون كل ما يمكنهم بيعه بأسرع وقت.
من يحتاج إلى السيولة يبيع سوارَه أولًا، لا منزله.
في نهاية سبتمبر، اقتربت ديون المستثمرين التي تكبدوها لشراء الأسهم في الولايات المتحدة من 1.5 تريليون دولار.
بما أن الذهب والبيتكوين لا يدرّان فوائد، فإن ارتفاع أسعار الفائدة كان يضغط بالفعل على كليهما.
في يوم هبطت فيه أسهم التكنولوجيا في أواخر أكتوبر، سجّل الذهب أدنى مستوى له منذ عام. ووفقًا لمحللي كومرتس بنك، ربما باع المستثمرون الذين اضطروا إلى سداد ديونهم الذهب.
هذا الخميس، هبطت إنفيديا والذهب والبيتكوين جميعًا في اليوم نفسه مجددًا.
سجّل الذهب أدنى مستوى له في عام 2026. وهبط البيتكوين إلى ما دون 70,000 دولار للمرة الأولى منذ أغسطس.
هبط النفط. لكن الديون ما زالت قائمة.
التحذير في اليابان هو أيضًا نتيجة للخطوة 2.
عززت توقعات ارتفاع أسعار الفائدة الدولار. وتجاوز الدولار 160 ينًا هذا الأسبوع، وحذّر وزير المالية الياباني السوق اليوم.
ليس تطورًا في اليابان هو ما يضعف الين.
بعض الجهات المُقرِضة التي تموّل الذكاء الاصطناعي موجودة أيضًا في اليابان.
وقّعت سوفت بنك اتفاقية قرض بقيمة 40 مليار دولار هذا العام، وخصصت معظم الأموال لشركة OpenAI. ومن بين الجهات المُقرِضة أكبر 3 بنوك في اليابان.
عندما اهتزت إنفيديا، هبطت أسهم سوفت بنك أيضًا بأكثر من 5%.
وفقًا لبنك اليابان، تتمتع البنوك اليابانية بالقوة الكافية لتحمّل تراجع حاد في مجال الذكاء الاصطناعي.
إذا كنت تمتلك بيتكوين أو ذهبًا، فلم يعد كافيًا أن تراقب أسعار النفط.
هناك 4 تواريخ في التقويم.
في 17 نوفمبر، ستعلن إنفيديا نتائجها الفصلية. وستُظهر الأرقام ما إذا كانت شركات الذكاء الاصطناعي تواصل شراء الرقائق.
في 9 ديسمبر، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن أسعار الفائدة.
في 10 ديسمبر، ستصدر بيانات الأسعار لشهر نوفمبر. وسيتخذ الاحتياطي الفيدرالي قراره قبل الاطلاع على هذه البيانات.
في 18 ديسمبر، سيعلن بنك اليابان قراره بشأن أسعار الفائدة.
قال تشارلز برنس، الذي كان على رأس سيتي غروب، هذا الكلام في صيف عام 2007.
ما دامت الموسيقى تعزف، فعليك أن تنهض وترقص.
ما زلنا نرقص.
هذا تحليلي الشخصي.
#CryptoNewss #worldnewswithfatema
