MediaTek في مواجهة Broadcom: Google تغيّر الجهة التي تستحوذ على أرباح وحدات TPU
تتوقع MediaTek تحقيق إيرادات بقيمة 2.5 مليار دولار من مسرّعات الذكاء الاصطناعي في الربع الرابع من عام 2026، ونحو 16 مليار دولار في عام 2027. ويتوقع بعض المحللين أن تتجاوز الإيرادات 40 مليار دولار بحلول عام 2028.
لكن القصة الأهم ليست استحواذ MediaTek على حصة من Broadcom.
بل تغيّر نموذج المشتريات لدى Google.
في إطار الترتيبات التقليدية لتوريد شرائح ASIC الجاهزة، يتولى المورد دمج الشرائح وتوفير ذاكرة HBM. وتقدّر Counterpoint أن شراء ذاكرة HBM قد يتضمن هامشاً وسيطاً يتراوح بين 15 و20%.
تتجه Google نحو هيكل مختلف: تصميم شريحة المعالجة، وشراء ذاكرة HBM مباشرة، والاستعانة بـ MediaTek لتصنيع شرائح الإدخال/الإخراج ودمجها.
ومن شأن ذلك أن ينقل القوة الشرائية وجزءاً من القيمة الاقتصادية من مورّد شرائح ASIC إلى Google.
لكن Broadcom لن تختفي. إذ يؤكد إفصاحها الصادر في أبريل وجود اتفاق طويل الأجل مع Google بشأن وحدات TPU يمتد حتى عام 2031.
تتمحور المنافسة الفعلية حول المورد الذي يستحوذ على هامش الربح، لا حول الشركة التي تشحن الشريحة فحسب.
تمثل هذه فرصة كبيرة لـ MediaTek، لكن توقعات عام 2028 تعتمد على الطاقة الاستيعابية للتغليف المتقدم، ومعدلات إنتاج الركائز، والقدرة على التنفيذ على نطاق واسع.
ويتمثل السؤال الاستثماري في ما إذا كانت MediaTek قادرة على تحويل استراتيجية Google لخفض تكاليف التوريد إلى أرباح تشغيلية مستدامة، أم أن Google ستستحوذ على معظم الوفورات.
#stocks
$MDTKF $AVGO.US
$GOOGL.US
تتوقع MediaTek تحقيق إيرادات بقيمة 2.5 مليار دولار من مسرّعات الذكاء الاصطناعي في الربع الرابع من عام 2026، ونحو 16 مليار دولار في عام 2027. ويتوقع بعض المحللين أن تتجاوز الإيرادات 40 مليار دولار بحلول عام 2028.
لكن القصة الأهم ليست استحواذ MediaTek على حصة من Broadcom.
بل تغيّر نموذج المشتريات لدى Google.
في إطار الترتيبات التقليدية لتوريد شرائح ASIC الجاهزة، يتولى المورد دمج الشرائح وتوفير ذاكرة HBM. وتقدّر Counterpoint أن شراء ذاكرة HBM قد يتضمن هامشاً وسيطاً يتراوح بين 15 و20%.
تتجه Google نحو هيكل مختلف: تصميم شريحة المعالجة، وشراء ذاكرة HBM مباشرة، والاستعانة بـ MediaTek لتصنيع شرائح الإدخال/الإخراج ودمجها.
ومن شأن ذلك أن ينقل القوة الشرائية وجزءاً من القيمة الاقتصادية من مورّد شرائح ASIC إلى Google.
لكن Broadcom لن تختفي. إذ يؤكد إفصاحها الصادر في أبريل وجود اتفاق طويل الأجل مع Google بشأن وحدات TPU يمتد حتى عام 2031.
تتمحور المنافسة الفعلية حول المورد الذي يستحوذ على هامش الربح، لا حول الشركة التي تشحن الشريحة فحسب.
تمثل هذه فرصة كبيرة لـ MediaTek، لكن توقعات عام 2028 تعتمد على الطاقة الاستيعابية للتغليف المتقدم، ومعدلات إنتاج الركائز، والقدرة على التنفيذ على نطاق واسع.
ويتمثل السؤال الاستثماري في ما إذا كانت MediaTek قادرة على تحويل استراتيجية Google لخفض تكاليف التوريد إلى أرباح تشغيلية مستدامة، أم أن Google ستستحوذ على معظم الوفورات.
#stocks
$MDTKF $AVGO.US
$GOOGL.US