استقالة «العجوز هوانغ» وقفزة Cerebras، «إنفيديا الصغيرة»، بنسبة 18%: هل يراهن السوق على صعود «الوصيف» إلى الصدارة، أم أنها مجرد موجة حماس عابرة؟
تجاوزت نتائج الشركة التوقعات، وبفارق حقيقي. ليس من نوع «الأقل سوءًا».
بلغت الإيرادات الأساسية في الربع الثالث 2.309 مليار، مقابل توقعات عند 2.147 مليار، بزيادة 70% على أساس سنوي؛ وحققت الشركة للمرة الأولى أرباحًا قدرها 30 مليونًا وفق معيار Non-GAAP، بينما كانت السوق تراهن على خسارة قدرها 38.4 مليونًا. وتتراوح توقعات الربع الرابع بين 3.1 و3.3 مليار، أي إن منتصف النطاق أعلى بنحو 18% من توقعات المحللين، كما لم تتراجع الشركة عن هدفها المتمثل في مضاعفة الإيرادات ثلاث مرات بحلول 2027.
ثلاث نقاط مهمة من المكالمة ينبغي للمستثمرين الانتباه إليها: وقّعت الشركة عقدًا مع Microsoft، وخلال ستة أشهر ضمّت إلى قائمة عملائها ثلاثة من كبار مزودي الخدمات السحابية فائقي الحجم: AWS وOracle وMicrosoft. كما زادت قنوات المبيعات بأكثر من عشرة أضعاف.
حوّلت الإدارة نقص ذاكرة HBM إلى ميزة: فبينما يتسابق الآخرون للحصول على الذاكرة حتى عام 2028، لا تحتاج الشركة إلى HBM، ما يمنحها ميزة في التكلفة من دون عناء. وسيبدأ الإنتاج الضخم لـ WSE-5 الصيف المقبل. وأقرت الشركة بتأخر تسليمات OpenAI، لكن حجم الإلغاءات المحتمل يقل عن 5% من إجمالي الالتزامات.
إذًا، ما الذي يدفع التداول بسبب استقالة «العجوز هوانغ» والقفزة الكبيرة بعد الإغلاق؟
«العجوز هوانغ» هو جينسن هوانغ، رئيس إنفيديا، وليس من شركة Cerebras. وعندما استقال فجأة هذا الشخصية المحورية في إنفيديا، لم يكن أول ما خطر للمستثمرين أن «إنفيديا انتهت»، بل أن «هناك أخيرًا من يستطيع زعزعة احتكار الحوسبة».
وفي تلك الليلة بالذات، قدمت Cerebras نتائج قوية وعقدًا مع Microsoft، فأصبحت منفذًا لهذه المشاعر. قفز السهم بعد الإغلاق من نحو 97.75 إلى 115.58، مرتفعًا بنسبة 18% إلى 19%. ما يجري تداوله هو خيار على «رواية البديل»، لا واقعٌ تستطيع فيه الشركة ابتلاع إنفيديا غدًا.
$CBRS $NVDA $SOXL
تجاوزت نتائج الشركة التوقعات، وبفارق حقيقي. ليس من نوع «الأقل سوءًا».
بلغت الإيرادات الأساسية في الربع الثالث 2.309 مليار، مقابل توقعات عند 2.147 مليار، بزيادة 70% على أساس سنوي؛ وحققت الشركة للمرة الأولى أرباحًا قدرها 30 مليونًا وفق معيار Non-GAAP، بينما كانت السوق تراهن على خسارة قدرها 38.4 مليونًا. وتتراوح توقعات الربع الرابع بين 3.1 و3.3 مليار، أي إن منتصف النطاق أعلى بنحو 18% من توقعات المحللين، كما لم تتراجع الشركة عن هدفها المتمثل في مضاعفة الإيرادات ثلاث مرات بحلول 2027.
ثلاث نقاط مهمة من المكالمة ينبغي للمستثمرين الانتباه إليها: وقّعت الشركة عقدًا مع Microsoft، وخلال ستة أشهر ضمّت إلى قائمة عملائها ثلاثة من كبار مزودي الخدمات السحابية فائقي الحجم: AWS وOracle وMicrosoft. كما زادت قنوات المبيعات بأكثر من عشرة أضعاف.
حوّلت الإدارة نقص ذاكرة HBM إلى ميزة: فبينما يتسابق الآخرون للحصول على الذاكرة حتى عام 2028، لا تحتاج الشركة إلى HBM، ما يمنحها ميزة في التكلفة من دون عناء. وسيبدأ الإنتاج الضخم لـ WSE-5 الصيف المقبل. وأقرت الشركة بتأخر تسليمات OpenAI، لكن حجم الإلغاءات المحتمل يقل عن 5% من إجمالي الالتزامات.
إذًا، ما الذي يدفع التداول بسبب استقالة «العجوز هوانغ» والقفزة الكبيرة بعد الإغلاق؟
«العجوز هوانغ» هو جينسن هوانغ، رئيس إنفيديا، وليس من شركة Cerebras. وعندما استقال فجأة هذا الشخصية المحورية في إنفيديا، لم يكن أول ما خطر للمستثمرين أن «إنفيديا انتهت»، بل أن «هناك أخيرًا من يستطيع زعزعة احتكار الحوسبة».
وفي تلك الليلة بالذات، قدمت Cerebras نتائج قوية وعقدًا مع Microsoft، فأصبحت منفذًا لهذه المشاعر. قفز السهم بعد الإغلاق من نحو 97.75 إلى 115.58، مرتفعًا بنسبة 18% إلى 19%. ما يجري تداوله هو خيار على «رواية البديل»، لا واقعٌ تستطيع فيه الشركة ابتلاع إنفيديا غدًا.
$CBRS $NVDA $SOXL
